Bandlik
Korxona likvidligi va to'lov qobiliyatining nazariy asoslari. Korxonaning to'lov qobiliyatining mohiyati va ma'nosi Moluch korxonasining to'lov qobiliyati tushunchasi va mohiyati

Korxona likvidligi va to'lov qobiliyatining nazariy asoslari. Korxonaning to'lov qobiliyatining mohiyati va ma'nosi Moluch korxonasining to'lov qobiliyati tushunchasi va mohiyati

Korxonaning to'lov qobiliyati moliyaviy barqarorlikning tashqi ko'rinishi bo'lib, uning mohiyati uzoq muddatli shakllanish manbalari bilan aylanma mablag'larning xavfsizligi hisoblanadi. Agar korxonada mavjud bo'lgan mablag'lar, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar (qimmatli qog'ozlar, boshqa korxonalarga vaqtinchalik moliyaviy yordam) va faol hisob-kitoblar (qarzdorlar bilan hisob-kitoblar) uning qisqa muddatli majburiyatlarini qoplasa, korxona to'lovga layoqatli hisoblanadi. Korxonaning to'lov qobiliyatini baholash uchun qisqa muddatli majburiyatlarni qoplash sifatida qaraladigan likvid aktivlar to'plamida farq qiluvchi uchta nisbiy ko'rsatkich qo'llaniladi.

Joriy to'lov qobiliyati (likvidlik) tashkilotning moliyaviy holatining eng muhim xususiyatlaridan biri bo'lib, u o'z vaqtida to'lash qobiliyatini belgilaydi va aslida bankrotlik ko'rsatkichlaridan biridir.

Oddiy faoliyat ko'rsatadigan tashkilotda (korxonada) moliyaviy holat uning faoliyatiga xalaqit bermasa, moliyaviy muvozanat mavjud. Bu ikkita asosiy shart bajarilgan taqdirda mumkin:

ma'lum bir rentabellik darajasini ta'minlash talabidan kelib chiqqan holda, tashkilot (korxona) taqdim etilgan kapitaldan foydalangan holda, hech bo'lmaganda uni olish bilan bog'liq xarajatlarni qoplashi shart;

likvidlik talablaridan kelib chiqqan holda, tashkilot (korxona) doimo to'lovga layoqatli holatda bo'lishi kerak.

Bu oddiy ko'ringan shartlarni amalda qo'llash ko'plab qiyinchiliklarni keltirib chiqaradi. Bir vaqtning o'zida kerakli rentabellik va likvidlikka erishish vazifalari, qoida tariqasida, bir-biriga zid keladi. Haqiqiy sharoitda korxonaning rentabellikni oshirish istagi ko'pincha likvidlikning etarli darajada pasayishiga olib keladi. Daromadlilik va likvidlik o'rtasidagi qarama-qarshi munosabat bir qator fundamental sabablar bilan izohlanadi.

Umuman olganda, kompaniya rentabelligining o'sishi tavakkalchilikning va birinchi navbatda moliyaviy riskning oshishi bilan birga keladi. Bu har doim firma o'z kapital tarkibidagi qarz ulushini ko'paytirsa va shu bilan moliyaviy leverage ta'sirini kuchaytirganda sodir bo'ladi. Biroq, kreditorlik qarzlarining o'sishi muqarrar ravishda korxona likvidligining pasayishiga olib keladi. Moliyachilar orasida moliyaviy leveragening ta'siri kuchlining yanada kuchliroq bo'lishi va zaifning yanada zaiflashishida ekanligini ko'pincha aytishlari bejiz emas. Bu, umuman olganda, eng muhim moliyaviy toifalarning mantiqiy munosabati: rentabellikning o'sishi - moliyaviy riskning o'sishi - kreditorlik qarzlarining o'sishi - likvidlikning pasayishi.

Tahlil qilishda turli xil standart vaziyatlardan foydalangan holda bir xil fundamental munosabatlarning mavjudligini rasmiy ravishda osongina isbotlash mumkin. Tasavvur qiling, moliyaviy yil davomida kompaniya quyidagilarga ega:

o'zgarmagan daromad miqdori;

harajatlarning doimiy darajasi va natijada doimiy foyda massasi (P);

aylanma aktivlarning doimiy hajmi.

Shunday qilib, to'lov qobiliyati - bu tashkilotning o'z qarzlarini o'z vaqtida to'lash qobiliyati. Bu uning moliyaviy ahvoli barqarorligining asosiy ko'rsatkichidir. Ba'zan "to'lov qobiliyati" atamasi o'rniga ular likvidlik, ya'ni balans aktivini tashkil etuvchi ma'lum ob'ektlarning sotilishi mumkinligi haqida umuman to'g'ri deyishadi. Bu to'lov qobiliyatining eng keng ta'rifidir. Aniqroq ma'noda, to'lov qobiliyati - bu korxonada yaqin kelajakda to'lanishi kerak bo'lgan kreditorlik qarzlarini to'lash uchun etarli bo'lgan mablag'lar va pul mablag'lari ekvivalentlarining mavjudligi.

To'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorlik bozor iqtisodiyoti sharoitida korxona moliyaviy-xo'jalik faoliyatining eng muhim belgilaridir. Agar korxona moliyaviy barqaror, to'lovga qodir bo'lsa, u investitsiyalarni jalb qilish, kreditlar olish, etkazib beruvchilarni tanlash va malakali kadrlarni tanlashda bir xil profildagi boshqa korxonalardan ustunlikka ega. Nihoyat, u davlat va jamiyat bilan ziddiyatga tushmaydi, chunki byudjetga soliqlarni, ijtimoiy fondlarga ajratmalarni, ish haqini - ishchi va xizmatchilarga, dividendlarni - aktsiyadorlarga o'z vaqtida to'laydi, banklar esa kreditlarning qaytarilishi va ular bo'yicha foizlar to'lanishini kafolatlaydi.

Korxonaning barqarorligi qanchalik yuqori bo'lsa, u bozor sharoitidagi kutilmagan o'zgarishlardan shunchalik mustaqil bo'ladi va shuning uchun bankrotlik yoqasida bo'lish xavfi shunchalik kamayadi.

To'lov qobiliyatini tahlil qilish nafaqat korxonaning moliyaviy faoliyatini baholash va prognozlash uchun, balki tashqi investorlar (banklar) uchun ham zarurdir. Kredit berishdan oldin bank qarz oluvchining kredit qobiliyatini tekshirishi kerak. Bir-biri bilan iqtisodiy munosabatlarga kirishmoqchi bo'lgan korxonalar ham xuddi shunday qilishlari kerak. Agar unga tijorat krediti yoki to'lovni kechiktirish to'g'risida savol tug'ilsa, sherikning moliyaviy imkoniyatlari haqida bilish ayniqsa muhimdir.

To'lov qobiliyati ishlab chiqarish rejalarining bajarilishiga va ishlab chiqarish ehtiyojlarini zarur resurslar bilan ta'minlashga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Shuning uchun to'lov qobiliyati moliyaviy resurslarning rejalashtirilgan tushumini va sarflanishini ta'minlash, hisob-kitob intizomini amalga oshirish, o'z va qarz kapitalining oqilona nisbatlariga erishish va undan samarali foydalanishga qaratilgan.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida omon qolish va korxonaning bankrot bo'lishining oldini olish uchun siz moliyani qanday boshqarishni, kapital tarkibi tarkibi va ta'lim manbalari bo'yicha qanday bo'lishi kerakligini, o'z mablag'lari qanday ulushga ega bo'lishi kerakligini yaxshi bilishingiz kerak. va qaysi biri qarzga olinishi kerak.

To'lov qobiliyatini tahlil qilishning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish va korxonaning moliyaviy imkoniyatlarini yaxshilash uchun zaxiralarni topishdir.

Bunda quyidagi vazifalarni hal qilish zarur:

1. Ishlab chiqarish, tijorat va moliyaviy faoliyatning turli ko'rsatkichlari o'rtasidagi sababiy bog'liqlikni o'rganish asosida moliyaviy resurslarni olish va ulardan foydalanish rejasining bajarilishini to'lov qobiliyatini oshirish nuqtai nazaridan baholang.
2. Iqtisodiy faoliyatning real sharoitlari va o'z va qarz resurslarining mavjudligi asosida mumkin bo'lgan moliyaviy natijalarni, iqtisodiy rentabellikni prognoz qilish.
3. Moliyaviy resurslardan samaraliroq foydalanishga qaratilgan aniq chora-tadbirlar ishlab chiqish.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish nafaqat korxona rahbarlari va tegishli xizmatlari, balki uning ta'sischilari, investorlar tomonidan ham amalga oshiriladi. Resurslardan foydalanish samaradorligini o‘rganish maqsadida banklar kredit shartlarini baholash, tavakkalchilik darajasini aniqlash, yetkazib beruvchilarning to‘lovlarni o‘z vaqtida olishlari, soliq inspeksiyalari tomonidan byudjetga mablag‘lar tushumi rejasini bajarishlari va hokazo. , tahlil ichki va tashqi bo'linadi.

* Ichki tahlil kompaniya xizmatlari tomonidan amalga oshiriladi va uning natijalari rejalashtirish, prognozlash va nazorat qilish uchun ishlatiladi. Uning maqsadi rejalashtirilgan mablag'lar oqimini o'rnatish va o'z va qarz mablag'larini korxonaning normal ishlashini ta'minlaydigan, maksimal foyda va bankrotlikka yo'l qo'ymaydigan tarzda joylashtirishdir.
* Tashqi tahlil investorlar, moddiy va moliyaviy resurslar yetkazib beruvchilar, nazorat qiluvchi organlar tomonidan chop etilgan hisobotlar asosida amalga oshiriladi. Uning maqsadi maksimal foydani ta'minlash va yo'qotish xavfini bartaraf etish uchun mablag'larni foydali investitsiya qilish imkoniyatini yaratishdir.

Korxonaning to'lov qobiliyati va kreditga layoqatliligini tahlil qilish uchun asosiy ma'lumot manbalari buxgalteriya balansi (1-shakl), daromadlar to'g'risidagi hisobot (shakl No2), kapital harakati to'g'risidagi hisobot (shakl No3) va hisobotning boshqa shakllari, birlamchi hisoblanadi. va tahliliy buxgalteriya ma'lumotlari bo'lib, ular balansning individual moddalarini shifrlaydi va batafsil tavsiflaydi.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish pul mablag'larining mavjudligi va olinishini muhim to'lovlar bilan solishtirish orqali amalga oshiriladi. Joriy va kutilayotgan (istiqbolli) to'lov qobiliyati mavjud. Joriy to'lov qobiliyati balans sanasida aniqlanadi. Korxonaning mol yetkazib beruvchilar oldidagi muddati o‘tgan qarzlari, bank kreditlari va boshqa hisob-kitoblar bo‘yicha qarzlari bo‘lmasa, to‘lovga layoqatli hisoblanadi. Kutilayotgan (istiqbolli) to'lov qobiliyati uning to'lov vositalari miqdorini korxonaning ushbu sanadagi shoshilinch (ustivor) majburiyatlari bilan taqqoslash yo'li bilan aniq yaqinlashib kelayotgan sanada aniqlanadi.

Kirish. 3

1. To'lov qobiliyati tushunchasi va mohiyati. to'rtta

2. Tashkilotning to'lov qobiliyatini baholash tizimlari va usullari. 6

Xulosa. 10

Joriy to'lov qobiliyati (likvidlik) - bu tashkilotning moliyaviy holatining eng muhim xususiyatlaridan biri bo'lib, u hisob-kitoblarni o'z vaqtida to'lash qobiliyatini belgilaydi va aslida bankrotlik ko'rsatkichlaridan biridir.

Oddiy faoliyat ko'rsatadigan tashkilotda (korxonada) moliyaviy holat uning faoliyatiga xalaqit bermasa, moliyaviy muvozanat mavjud. Bu ikkita asosiy shart bajarilgan taqdirda mumkin:

Berilgan rentabellik darajasini ta'minlash talabidan kelib chiqqan holda, tashkilot (korxona) taqdim etilgan kapitaldan foydalangan holda, hech bo'lmaganda uni olish bilan bog'liq xarajatlarni qoplashi kerak;

Likvidlik talablaridan kelib chiqqan holda, tashkilot (korxona) doimo to'lovga layoqatli holatda bo'lishi kerak.

Ruxsat etilgan daromad miqdori;

Xarajatlarning doimiy darajasi va shuning uchun doimiy foyda massasi (P);

Aylanma aktivlarning belgilangan miqdori.

2. Tashkilotning to'lov qobiliyatini baholash tizimlari va usullari

Korxonaning moliyaviy barqarorligini tavsiflovchi eng muhim ko'rsatkichlardan biri uning likvidligi va to'lov qobiliyatidir, ya'ni. naqd pul mablag'lari bilan to'lov majburiyatlarini o'z vaqtida to'lash qobiliyati. To'lov qobiliyati korxonaning moliyaviy ahvoli, barqarorligining tashqi ko'rinishidir.

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish orqali korxonaning qisqa muddatli majburiyatlarini o'z vaqtida va to'liq hajmda aylanma mablag'lar hisobidan bajarish qobiliyatini baholash mumkin.

Tashqi investorlar tomonidan to'lov qobiliyatini baholash ularni naqd pulga aylantirish uchun zarur bo'lgan vaqt bilan belgilanadigan aylanma mablag'larning likvidligi xususiyatlari asosida amalga oshiriladi. Berilgan aktivni yig'ish uchun qancha kam vaqt kerak bo'lsa, uning likvidligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Balansning likvidligi - bu xo'jalik yurituvchi sub'ektning aktivlarni naqd pulga aylantirish va to'lov majburiyatlarini to'lash qobiliyati, to'g'rirog'i, kompaniyaning qarz majburiyatlarini o'z aktivlari bilan qoplash darajasi, uni konvertatsiya qilish muddati. naqd pul to'lov majburiyatlarining muddatiga to'g'ri keladi. Bu mavjud to'lov vositalarining miqdori qisqa muddatli qarz majburiyatlari miqdoriga qanchalik mos kelishiga bog'liq.

Aktivlarning likvidligi - bu aktivlar naqd pulga aylantirilgan vaqtgacha balans likvidligining o'zaro nisbati. Ushbu turdagi aktivning pul shakliga ega bo'lishi uchun qancha kam vaqt kerak bo'lsa, uning likvidligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Korxona likvidligi buxgalteriya balansining likvidligiga qaraganda umumiyroq tushunchadir. Balansning likvidligi faqat ichki manbalar (aktivlarni realizatsiya qilish) hisobidan to'lov vositalarini topishni o'z ichiga oladi. Ammo korxona, agar u biznes olamida munosib imidjga ega bo'lsa va investitsiya jozibadorligi etarli darajada yuqori bo'lsa, tashqaridan qarz mablag'larini jalb qilishi mumkin.

To'lov qobiliyati va likvidlik tushunchalari juda yaqin, ammo ikkinchisi ko'proq imkoniyatlarga ega. To'lov qobiliyati balansning likvidlik darajasiga bog'liq. Shu bilan birga, likvidlik hisob-kitoblarning hozirgi holatini ham, kelajakni ham tavsiflaydi. Korxona balans sanasida to'lovga qodir bo'lishi mumkin, ammo kelajakda salbiy imkoniyatlarga ega bo'lishi mumkin.

Balansning likvidligini tahlil qilishning texnik tomoni aktiv uchun mablag'larni majburiyat bo'yicha majburiyatlar bilan taqqoslashdan iborat. Qachon aktivlarni likvidlik darajasiga ko'ra, majburiyatlarni esa to'lov muddatiga qarab guruhlash va to'lov muddati ortib borish tartibida joylashtirish kerak.

Korxona aktivlari pulga aylanish tezligiga qarab to'rt guruhga bo'linadi.

Eng likvidli aktivlar A1 hisoblanadi. Ushbu guruhga pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar kiradi.

Tez sotiladigan aktivlar - A2. Bu guruhga debitorlik qarzlari va boshqa aktivlar kiradi.

Sekin sotilgan aktivlar - A3. Bu guruhga aktivning “Tovar-moddiy zaxiralar” II bo’limining “Kechiktirilgan xarajatlar” qatoridan tashqari, balansning I bo’limidan esa “Uzoq muddatli moliyaviy qo’yilmalar” moddasi kiradi.

Sotish qiyin bo'lgan aktivlar – A4. Bu guruh balans aktivining I bo'limi moddalarini o'z ichiga oladi, "Asta-sekin sotiladigan aktivlar" guruhiga kiritilgan qator bundan mustasno.

Korxonaning majburiyatlari (balans passiv moddalari) ham to'rt guruhga bo'linadi va ularni to'lashning dolzarbligi darajasiga ko'ra tartibga solinadi.

Eng dolzarb majburiyatlar - P1. Guruhga kreditorlik qarzlari kiradi.

Qisqa muddatli majburiyatlar - P2. Guruhga qisqa muddatli kreditlar va qarzlar va boshqa qisqa muddatli majburiyatlar kiradi.

Uzoq muddatli majburiyatlar - P3. Guruhga uzoq muddatli kreditlar va qarzlar kiradi.

Doimiy majburiyatlar - P4. Guruhga balans bo'limining III qatorlari va V bo'limdan "Ishtirokchilar (muassislar) oldidagi daromadlarni to'lash bo'yicha qarzlar", "Kechiktirilgan daromadlar", "Kelajakdagi xarajatlar uchun zaxiralar" qatorlari kiradi. Aktivlar va passivlar balansini saqlab qolish uchun ushbu guruhning umumiy miqdori aktivlar balansining II bo'limining "Kechiktirilgan xarajatlar" qatori qiymatiga qisqartiriladi.

UDC 336.647/.648

L.Yu. Zimina

samimiy. iqtisodiyot Iqtisodiyot va ishlab chiqarishni tashkil etish kafedrasi dotsenti, Ulyanovsk shtat.

universitet"

V.M. Perfileva

bakalavriat,

Federal davlat byudjeti oliy ta'lim muassasasi "Ulyanovsk shtat

universitet"

TO'LOM QABILATLIGI VA LIKLIDLIK KO'RKANANING MOLIYAVIY HOVLATINI TAHLIL ENSENTLARI SIFATIDA.

Izoh. Maqolada korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligining mohiyatini tushunishga yondashuvlar, shuningdek, ushbu toifalar o'rtasidagi munosabatlar muhokama qilinadi. Qisqa muddatda korxonaning moliyaviy holatini baholashda alohida muammolar aniqlangan.

Kalit so'zlar: tashkilotning to'lov qobiliyati, aktivlarning likvidligi, balans likvidligi, korxona likvidligi, likvidlik ko'rsatkichlari.

L. Yu. Zimina, Ulyanovsk davlat universiteti

V.M. Perfilyeva, Ulyanovsk davlat universiteti

TO'LOM QABILATLIGI VA LIKLIDLIK KO'RKANANING MOLIYAVIY AHVOLI TAHLILI ENSENTI OLARAK.

mavhum. Ushbu maqolada korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligi mohiyatini, shuningdek, ushbu toifalarning o'zaro bog'liqligini tushunishga yondashuvlar ko'rib chiqiladi. Qisqa istiqbolda kompaniyaning moliyaviy holatini baholashda o'ziga xos muammolar aniqlanadi.

Kalit so'zlar: tashkilotning to'lov qobiliyati, aktivlarning likvidligi, balans likvidligi, kompaniya likvidligi, likvidlik ko'rsatkichlari.

Tizimli yondashuv nuqtai nazaridan korxona ko'plab o'zaro ta'sir qiluvchi va o'zaro bog'liq elementlardan tashkil topgan murakkab tizimdir. Uning doimiy va uzluksiz ishlashi uchun munosabatlarni buzmasdan, barcha iqtisodiy va moliyaviy jarayonlarni boshqarish kerak. Ushbu boshqaruv tizimida likvidlik va to'lov qobiliyatiga alohida o'rin beriladi.

Shu bilan birga, ushbu toifalarning aniq va umumiy qabul qilingan ta'riflari mavjud emas. Tadqiqotchilar ularning mohiyatini boshqacha talqin qilishadi. Shuni ta'kidlash kerakki, turli tadqiqotchilar tomonidan tuzilgan ta'riflar bir-biriga zid emas, balki korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini baholashda mualliflar nuqtai nazaridan ustuvor jihatlarni aks ettiradi.

Sheremet A.D.ning so'zlariga ko'ra, tashkilotning to'lov qobiliyati uning moliyaviy holati namoyon bo'ladigan signal ko'rsatkichidir. To'lov qobiliyati deganda u tashkilotning xo'jalik shartnomalariga muvofiq etkazib beruvchilarning to'lov talablarini o'z vaqtida qondirish, kreditlarni to'lash, xodimlarga ish haqini to'lash, byudjetlar va byudjetdan tashqari fondlarga to'lovlarni amalga oshirish qobiliyatini anglatadi.

Petrova L.V. to'lov qobiliyati korxonaning uzoq muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyati deb hisoblaydi. Shuning uchun, agar uning aktivlari tashqi majburiyatlardan ko'p bo'lsa, korxona to'lovga qodir bo'ladi.

Kovaleva V.V.ning so'zlariga ko'ra, to'lov qobiliyati - bu to'lov muddatlari joriy naqd pul tushumlari bilan kelganda, korxonaning kreditorlik qarzlarini qoplashga tayyorligi.

O'z navbatida, Berdnikova T.V. To'lov qobiliyati korxonaning kontragentlar oldidagi qisqa muddatli majburiyatlari bo'yicha o'z vaqtida va to'liq hisob-kitob qilish qobiliyatidir, deb hisoblaydi.

Uxov I.N. yozganidek, to'lov qobiliyati korxonaning o'z ixtiyoridagi moliyaviy resurslar hisobiga qonun yoki shartnomada nazarda tutilgan pul majburiyatlarini o'z vaqtida bajarish qobiliyatini anglatadi.

Shunday qilib, agar tashkilot o'z kreditorlari oldidagi qarzni to'lash jadvalini shartnoma shartlarini buzmasdan bajarish imkoniyatiga ega bo'lsa, to'lovga layoqatli degan xulosaga kelishimiz mumkin. Va to'lov qobiliyatining asosiy belgilari: joriy hisobda etarli mablag'ning mavjudligi va muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining yo'qligi. Joriy va kutilayotgan to'lov qobiliyatini ajratish mumkin. Joriy to'lov qobiliyati balans sanasida aniqlanadi. Korxonaning mol yetkazib beruvchilar oldidagi muddati o‘tgan qarzlari, bank kreditlari va boshqa hisob-kitoblar bo‘yicha qarzlari bo‘lmasa, to‘lovga layoqatli hisoblanadi. Kutilayotgan to'lov qobiliyati ma'lum bir kelajakdagi sanada to'lov vositalari va yuqori majburiyatlarni taqqoslash yo'li bilan aniqlanadi.

Korxona likvidligi kontseptsiyasini o'rganish ustida ko'plab olimlar ham ishladilar. Masalan, Petrova L.V., joriy aktivlarni realizatsiya qilish orqali o'zining qisqa muddatli majburiyatlarini bajara oladigan korxona likvid hisoblanadi, deb hisoblaydi.

Bocharov V.V.ning fikriga ko'ra, likvidlik - bu tashkilotning o'z moliyaviy majburiyatlarini tezda bajarish qobiliyati va kerak bo'lganda o'z mablag'larini tezda amalga oshirish qobiliyati.

Efimova O.E.ning so'zlariga ko'ra. likvidlik - kreditorning qarz majburiyatlarining bajarilishini ta'minlash qobiliyati.

I.N. ham xuddi shunday pozitsiyaga ega. Uxov o'z maqolasida "likvidlik" atamasi korxonalar, firmalar yoki banklar aktivlarining harakatchanligi, o'z majburiyatlarini o'z vaqtida to'lashni ta'minlash sifatida tavsiflanadi.

Kovaleva V.V. shunga o'xshash pozitsiyaga amal qilib, likvidlik xo'jalik yurituvchi sub'ekt aktivlarining mulki, ya'ni harakatchanlik, harakatchanlik, bu pulga tez aylanish qobiliyatida ekanligini ta'kidlaydi.

Kengroq ma'noda "likvidlik" tushunchasi Ostroumova A.N. tomonidan taqdim etilgan bo'lib, u bu aktivlarning bozorga yaqin narxda tezda sotilishi qobiliyatini bildiruvchi iqtisodiy atama ekanligini ta'kidlaydi.

Ya'ni, likvidlik tushunchasi faqat korxonaning aktivlariga tegishli degan xulosaga kelishimiz mumkin, chunki faqat ularni naqd pulga aylantirish mumkin.

mablag'lar, passivlar esa bunday imkoniyatga ega emas.

Ayni paytda, masalan, Eisenberg F.A. va boshqa tadqiqotchilar tavsiflanayotgan tahlilga qarab likvidlikning quyidagi turlarini ajratadilar:

1. Korxona aktivlarining likvidligi murakkab tahliliy kategoriya bo‘lib, har bir aniq aktivning pul mablag‘lariga aylanish qobiliyatini tavsiflaydi. Shu bilan birga, likvidlik darajasi ikki omil bilan belgilanadi: transformatsiya tezligi va egasining favqulodda sotish natijasida aktiv qiymatining pasayishidan yo'qotishlari.

2. Balans likvidligi - bu korxonaning aktivlarni naqd pulga aylantirish va o'z majburiyatlarini to'lash bo'yicha nazariy buxgalteriya qobiliyati, shuningdek, turli to'lov ufqlaridagi aktivlar bilan majburiyatlarni qoplash darajasining o'ziga xos xususiyati.

3. Korxonaning likvidligi deganda kontragentlarning talablarini o'z mablag'lari hisobidan ham, jalb qilingan mablag'lar hisobidan ham to'lash qobiliyati tushuniladi.

Ko'rib chiqilgan nuqtai nazarlar shuni anglatadiki, har qanday aktivning likvidligi deganda uning ishlab chiqarish va texnologik jarayon davomida naqd pulga aylanish qobiliyati tushuniladi va muayyan aktivning likvidlik darajasi uning davomiyligi bilan belgilanadi. ushbu transformatsiyani amalga oshirish mumkin bo'lgan vaqt davri. Davr qancha qisqa bo'lsa, ushbu turdagi aktivlarning likvidligi shunchalik yuqori bo'ladi. Buxgalteriya va tahliliy adabiyotlarda likvid aktivlar deganda bir ishlab chiqarish sikli (yil) davomida iste’mol qilinadigan aktivlar tushuniladi.

Korxonaning likvidligi haqida gap ketganda, ular shartnomalarda ko'zda tutilgan to'lov muddatlariga to'g'ri kelmasa ham, qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash uchun nazariy jihatdan etarli bo'lgan miqdorda aylanma mablag'larga ega ekanligini anglatadi. Amalda, shuningdek, korxona likvidligining bir necha darajalari mavjud: normal, cheklangan va past. Ular sxematik tarzda 1-rasmda ko'rsatilgan.

normal

korxonaning yil davomida o'z majburiyatlari bo'yicha qarzlarini o'z vaqtida to'lash qobiliyatini tavsiflaydi

1-rasm - Korxonaning likvidlik darajalari

Likvidlik koeffitsientlari kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarini bajarish qobiliyatini baholash uchun ishlatiladi. Hisoblash formulalari va talqini

likvidlik koeffitsientlari 1-jadvalda keltirilgan.

1-jadval – Likvidlik koeffitsientlari va ularning talqini

Ko'rsatkichning nomi Hisoblash formulasi Xarakterli ko'rsatkichning talqini va tavsiya etilgan qiymat

1. Absolyut likvidlik koeffitsienti (Kal) Kal=(DS+KFV)/ KO bunda DS - pul mablag'lari, KFV - qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar, KO - qisqa muddatli majburiyatlar Qisqa muddatli qarzlarning bir qismini aks ettiradi, agar kerak bo'lsa, ular zudlik bilan to'lanishi kerak.indikator 0,2 dan yuqori yoki teng bo'lishi kerak, Rossiyada - 0,15 dan 0,20 gacha. Past qiymat to'lov qobiliyatining pasayishini ko'rsatadi

2. Joriy likvidlik koeffitsienti (Ktl) KTL=(DS+KFV+DZ)/KO 0,5 dan 0,8 gacha.

3. Umumiy likvidlik koeffitsienti (Kol) Kol \u003d (DS + KFV + DZ + Z) / KO bu erda Z - tovar va moddiy boyliklar zahiralari aktivlarning likvidligini baholashni aks ettiradi, korxonaning joriy aktivlari hisobiga qancha rubl borligini ko'rsatadi. joriy majburiyatlarning bir rubli uchun joriy aktivlar joriy majburiyatlar qiymatidan oshib ketishi kerak G'arb amaliyotida ko'rsatkichning tanqidiy qiymati berilgan - 2

Balans likvidligi - bu tashkilotning majburiyatlarini uning aktivlari bilan qoplash darajasi, uning muddati majburiyatlarni to'lash muddatiga teng. Kompaniya balansining likvidligi uning to'lov qobiliyati bilan chambarchas bog'liq.

Yuqoridagi ta'riflardan ko'rinib turibdiki, likvidlik va to'lov qobiliyati bir xil tushunchalar emas, lekin shunga qaramay, bir-biri bilan chambarchas bog'liqdir, chunki korxonaning to'lov qobiliyatini aniqlash uchun likvidlik ham tahlil qilinadi. Eng umumiy shaklda to'lov qobiliyati va likvidligi korxonaning moliyaviy holatini qisqa muddatli istiqbolda tavsiflaydi va u kontragentlar oldidagi qisqa muddatli majburiyatlar bo'yicha hisob-kitoblarni o'z vaqtida va to'liq amalga oshirishi mumkinligini ko'rsatadi.

Shu bilan birga, likvidlik ko'rsatkichlari moliyaviy holatni qoniqarli deb tavsiflashi mumkin, ammo, agar joriy aktivlarning muhim qismi likvid bo'lmagan aktivlar va muddati o'tgan debitorlik qarzlariga to'g'ri keladigan bo'lsa, bu baholash mohiyatan noto'g'ri bo'lishi mumkin. Ko'p jihatdan to'lov qobiliyati balansning likvidlik darajasiga bog'liq. Shu bilan birga, likvidlik nafaqat hisob-kitoblarning hozirgi holatini, balki istiqbollarini ham tavsiflaydi.

Likvidlik va to'lov qobiliyatini baholash ma'lum darajada amalga oshirilishi mumkin

ma'lum bir aniqlik darajasi. Xususan, to'lov qobiliyatini ekspress tahlil qilish doirasida kassadagi va bank hisobvaraqlaridagi naqd pul mablag'larini tavsiflovchi moddalarga e'tibor qaratiladi. Ushbu maqolalar pul mablag'larining umumiyligini, ya'ni faqat nisbiy qiymatga ega bo'lgan boshqa mulkdan farqli ravishda mutlaq qiymatga ega bo'lgan mulkni ifodalaydi. Bu resurslar eng harakatchan bo'lib, ularni istalgan vaqtda moliya-xo'jalik faoliyatiga kiritish mumkin. Moliyaviy menejment san'ati, buxgalteriya hisoblarida faqat minimal zarur bo'lgan mablag'larni, qolganlarini esa joriy operatsion faoliyat uchun zarur bo'lishi mumkin bo'lgan tez harakatlanuvchi aktivlarda saqlashdan iborat.

Shunday qilib, joriy hisobdagi mablag'lar miqdori qanchalik muhim bo'lsa, kompaniyaning joriy hisob-kitoblar va to'lovlar uchun etarli mablag'ga ega ekanligi haqida bahslashish mumkin. Shu bilan birga, joriy hisobvaraqda arzimas qoldiqlarning mavjudligi umuman korxonaning to'lovga qodir emasligini anglatmaydi - mablag'lar yaqin kunlarda joriy hisob raqamiga kiritilishi mumkin, agar kerak bo'lsa, aktivlarning ayrim turlari naqd pulga aylantiriladi va hokazo.

Nisbiy tahlildagi asosiy muammo shundaki, yakuniy natija har doim ham to'liq tasvirni bermaydi. Masalan, umumiy qabul qilingan metodologiya bo'yicha hisoblangan korxonaning joriy likvidlik koeffitsienti 2 ga teng, ammo amalda korxona moliyaviy qiyinchiliklarga duch keladi va kreditorlik qarzlarini to'lash manbalariga ega emas. Bu shuni anglatadiki, koeffitsientning yuqori qiymati kompaniya o'z majburiyatlarini to'liq bajara olishining kafolati emas.

Ammo teskari holatlar ham mavjud bo'lib, kompaniyaning joriy nisbati deyarli 1 dan oshmaydi va bu korxonaning qoniqarsiz moliyaviy holatini ko'rsatadi. Biroq, kompaniya daromadli va moliyaviy qiyinchiliklarga duch kelmaydi. Bu shuni anglatadiki, aylanma mablag'lar joriy majburiyatlardan 2 baravar kam bo'lsa ham, korxonalar to'lovga qodir hisoblanishi mumkin. Bularning barchasi tashkilotning o'ziga xos xususiyatlariga bog'liq. Buning uchun aylanma mablag'lar tarkibini tahlil qilish, joriy schyotdagi pul mablag'lari miqdorini baholash, joriy aktivlar tarkibini joriy passivlar tarkibi bilan solishtirish, aktiv va passiv aylanma ko'rsatkichlarini hisoblash muhim ahamiyatga ega. , bu moliyaviy holatni aniqroq baholash imkonini beradi.

Likvidlik koeffitsientlarini hisoblashda, shuningdek, mantiqiy axloqsizlikka olib keladigan muammo yuzaga keladi, chunki barcha aktivlar ma'lum bir sanada taqdim etiladi va xuddi shu sanada ro'yxatdan o'tgan qarzlar ma'lum vaqt ichida to'lanishi kerak. Shunday qilib, biz qarzlarning mavjudligi to'lov qobiliyatini yo'qotish xavfini ko'rsatmaydi, balki sizni ularni to'lash muddatlariga e'tibor berishga majbur qiladi, degan xulosaga kelishimiz mumkin. Buni misol bilan ko'rsatish mumkinki, kompaniyaning aksariyat majburiyatlari hisobot sanasidan keyin olti oydan ko'proq vaqt ichida to'lanishi kerak bo'lsa, to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari endi unchalik og'ir ko'rinmaydi, chunki to'lov qobiliyati koeffitsientlari maxrajiga aylanadi.

hisoblash vaqtida ancha kam.

2-rasmda to'lov qobiliyatining korxona likvidligi va balans likvidligiga bog'liqligi ko'rsatilgan diagramma ko'rsatilgan. Uni shartli ravishda har bir qavat ekvivalent bo'lgan ko'p qavatli bino bilan taqqoslash mumkin, lekin ikkinchi qavatning qurilishi birinchisiz qabul qilinishi mumkin emas va uchinchi qavatning qurilishi birinchi va ikkinchisiz mumkin emas; agar birinchi qavatning vayron bo'lishi sodir bo'lsa, qolganlari bilan ham xuddi shunday bo'ladi.

Shunday qilib, balansning likvidligi korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligining asosidir. Ya'ni, likvidlik to'lov qobiliyatini saqlash usulidir. Yuqori obro'ga ega va doimiy to'lov qobiliyatiga ega bo'lgan korxona uchun o'z likvidligini saqlab qolish osonroq. Naqd pul etishmasligi va muddati o'tgan to'lovlarning mavjudligi shaklida taqdim etilishi mumkin bo'lgan past darajadagi to'lov qobiliyati tasodifiy (vaqtinchalik) va surunkali (uzoq muddatli) bo'lishi mumkin.

Korxonaning to'lov qobiliyati

Korxona likvidligi

Balans likvidligi

Korxona imidji, uning investitsion jozibadorligi Aktivlarni boshqarish sifati

2-rasm - Likvidlik va to'lov qobiliyati o'rtasidagi bog'liqlik

korxonalar

Natijada, korxonaning to'lov qobiliyati holatini tahlil qilishda moliyaviy qiyinchiliklarning sabablari, ular qanchalik tez-tez va qaysi davr uchun shakllanganligiga e'tibor berish kerak. To'lovga layoqatsizlik sabablari quyidagilar bo'lishi mumkin: mahsulot ishlab chiqarish va sotish rejasini bajarmaslik; uning narxining oshishi; foyda rejasini bajarmaslik - o'zini o'zi moliyalashtirish manbalarining etishmasligi; yuqori soliq stavkasi. To'lov qobiliyatining yomonlashuvining sabablaridan biri aylanma mablag'lardan noto'g'ri foydalanish bo'lishi mumkin: pul mablag'larini debitorlik qarzlariga yo'naltirish, ortiqcha zaxiralarga investitsiyalar va vaqtincha moliyalashtirish manbalariga ega bo'lmagan boshqa maqsadlar uchun.

Shunday qilib, likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilish har qanday korxonada yaxshi rejalashtirilgan moliyaviy boshqaruvning muhim bo'g'inidir. Likvidlikdagi qiyinchiliklar kompaniya uchun juda dahshatli oqibatlarga olib kelishi mumkin, shu jumladan bankrotlik. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini oshirish uchun, birinchi navbatda, korxonaning moliyaviy faoliyatini o'z vaqtida tahlil qilish kerak.

Adabiyotlar ro'yxati:

1. Berdnikova T.B. Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish va diagnostika qilish: o'quv qo'llanma / T.B. Berdnikov. - M.: INFRA-M, 2011. - 224 b.

2. Bocharov V.V. Moliyaviy tahlil: darslik / V.V. Bocharov. - 2-nashr.

Sankt-Peterburg: Piter, 2009. -240 b.

3. Efimova O.V. Likvidlik ko'rsatkichlarini tahlil qilish / O.V. Efimova // Buxgalteriya hisobi. - 2014. - No 6. - S. 54-58.

4. Kovalyov V.V. Moliyaviy tahlil: usullar va tartiblar: darslik / V.V. Kovalyov. - M.: Moliya va statistika, 2009. - 260 b.

5. Ostroumova A.N. To'lov qobiliyati va likvidligining mutlaq ko'rsatkichlarini baholash usullari / A.N. Ostroumova // Audit va moliyaviy tahlil. - 2013. - 11-son.

6. Petrova L.V. Moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish va diagnostikasi: universitetlar uchun darslik / L.V. Petrova, N.A. Ignatushchenko, T.P. Frolova. - M .: Moskva davlat ochiq universiteti nashriyoti, 2009. - 179 p.

7. Uxov I.N. To'lov qobiliyatining turlari va uni baholash usullari / I.N. Uxov // Rossiyada va chet elda menejment. - 2013. - No 3. - S. 8-18.

8. Sheremet A.D. Tijorat tashkilotlari faoliyatini moliyaviy tahlil qilish usullari: amaliy qo'llanma / A.D. Sheremet, E.V. Negashev. - 2-nashr, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha - M .: INFRA-M, 2012. - 208 b.

9. Eyzenberg F.A. Korxonada moliyaviy menejment / F.A. Ayzenberg. -Minsk: Oliy maktab, 2014. - 366 p.

Kirish

2.3 Likvidlik va to'lov qobiliyatini oshirish yo'llari

Xulosa

Adabiyotlar ro'yxati

Kirish

Bozor iqtisodiyotining zamonaviy sharoitida, bozor raqobati keskinlashib borayotgan bir paytda, bozorda korxonalar o'rtasida raqobatning yanada ilg'or usullari va shakllarining paydo bo'lishi natijasida marketing xizmati tashkilotlari bo'yicha tadqiqotlar zarur bo'lib bormoqda.

Tanlangan mavzuning dolzarbligi shundaki, korxona bozor iqtisodiyotining asosiy va eng muhim bo'g'ini hisoblanadi. Hozirgi vaqtda korxonalar uchun to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarini o'rganish, tahlil qilish va moliyaviy tartibga solish juda zarur, chunki korxona ko'pincha iqtisodiy jihatdan rivojlanmagan, to'lovga qodir emas, samarali ishlamaydi, o'z foydasidan samarali foydalanmaydi va pul mablag'larini samarali investitsiya qilmaydi. Hozirgi davrda korxonalar uchun bu muammo juda dolzarb, ahamiyatli va muhim.

Ushbu tadqiqotning maqsadi korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligi ko'rsatkichlarini tahlil qilish va moliyaviy tartibga solishni o'rganish va ular asosida marketing xizmatini tashkil etishni takomillashtirish, tahlil qilinayotgan korxonada marketingni boshqarish samaradorligini oshirish bo'yicha tavsiyalar ishlab chiqishdan iborat.

Ushbu ish quyidagi tuzilishga ega:

I bob Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatining nazariy asoslari - likvidlik va to'lov qobiliyati bilan bog'liq nazariy masalalarni yoritishga qaratilgan nazariy qism.

U quyidagi elementlardan iborat:

1.1. Korxona likvidligi tushunchasining mazmuni va mohiyati

1.2. Korxona likvidligi tushunchasining mazmuni va mohiyati

Bob II. Likvidlik va to'lov qobiliyatini boshqarish - likvidlik va to'lov qobiliyati bilan bog'liq me'yoriy-huquqiy jihatlar, shuningdek, korxonaning moliyaviy holatini yaxshilash yo'llari muhokama qilinadigan bob.

Ushbu bo'lim quyidagi tuzilishga ega:

2.1 Tashkilotlarning moliyaviy holatini tahliliy boshqarish va baholashning me'yoriy-uslubiy jihatlari.

2.2 To'lov qobiliyati va likvidlikni boshqarish

2.3 Moliyaviy barqarorlikni oshirish yo'llari

III bob.. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish - yakuniy bob. U korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini baholashning umumiy metodologiyasini o'z ichiga oladi.

Quyidagi tuzilishga ega:

3.1 Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning ahamiyati

3.3 Pul oqimlarini o'rganish asosida korxonaning to'lov qobiliyatini baholash

3.4 Bankrotlik ehtimolini diagnostika qilish usullari

Kurs ishining ushbu maqsadiga erishish uchun quyidagi vazifalar hal etiladi:

1. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatining qiymati va mohiyati, shuningdek ularni boshqarish usullari aniqlanadi;

2. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish usullari o'rganilmoqda;

3. Moliyaviy barqarorlikni oshirish yo‘llari o‘rganilmoqda;

4. Tahlilning me’yoriy-uslubiy jihatlari o‘rganilmoqda.

1. Korxona likvidligi va to'lov qobiliyatining nazariy asoslari

1.1 Korxona likvidligi tushunchasining mazmuni va mohiyati

Zamonaviy iqtisodiy adabiyot va amaliyotda likvidlik tushunchasi bir ma'noli emas. Likvidlik nima? "Likvidlik" atamasi lotincha "liquidus" dan keladi, bu suyuqlik, suyuqlik, ya'ni. likvidlik u yoki bu ob'ektga harakat, harakat qulayligi xususiyatini beradi. “Likvidlik” atamasi 20-asr boshlarida nemis tilidan olingan.Shunday qilib, likvidlik aktivlarning tez va oson harakatlanish qobiliyatini bildirgan. Iqtisodiy adabiyotlarda 20-asrning ikkinchi yarmidan boshlab davlat banklari va korxonalarining norentabel faoliyati, shuningdek, tijorat banklarining shakllanishi bilan bogʻliq holda likvidlikning asosiy nuqtalari oʻz aksini topdi. Masalan, likvidlik nuqtai nazaridan iqtisodchilar 19-asr oxirida faol va passiv operatsiyalar shartlari o'rtasidagi muvofiqlikni kuzatish muhimligi haqida yozdilar.

Zamonaviy iqtisodiy adabiyotlarda "likvidlik" atamasi keng qo'llanish doirasiga ega va iqtisodiyotning mutlaqo boshqa ob'ektlarini tavsiflaydi. Yuqorida keltirilgan ta'riflarga qo'shimcha ravishda, u iqtisodiy hayotning o'ziga xos ob'ektlari (tovarlar, qimmatli qog'ozlar) va milliy iqtisodiyot sub'ektlari (bank, korxona, bozor) bilan bog'liq bo'lgan boshqa tushunchalar bilan birgalikda qo'llaniladi, shuningdek xarakteristikani aniqlash uchun ishlatiladi. xo'jalik yurituvchi sub'ektlar faoliyatining xususiyatlari (korxona balansi, bank balansi).

Pul toifalari va likvidlik o'rtasidagi bog'liqlik, masalan, iqtisodiy munosabatlarning eng keng tarqalgan ob'ekti - tovarlarni tahlil qilishda topiladi. Suyuq bo'lish uchun mahsulot hech bo'lmaganda kimgadir kerak bo'lishi kerak, ya'ni. foydalanish qiymatiga ega va u bevosita inson mehnati ishtirokida ishlab chiqarilganligi sababli, o'lchovi pul bo'lgan qiymatga ega. Shu bilan birga, tovar aylanmasini tekshirish uchun pul miqdori etarli bo'lishi kerak.

Bundan tashqari, sotish va sotib olish aktividagi tovar qiymatlarini taqqoslashning zaruriy sharti ekvivalent mahsulot - sotish va sotib olishning butun davri davomida qiymatni saqlab turishga qodir vositachining mavjudligi hisoblanadi. Oltin standarti ostida pul bu vazifani bajargan, deyish mumkin, mutlaqo. C-D-T zanjirining uzluksizligi amalda real kafolat bilan ta'minlandi, chunki sotuvchi xaridordan olingan muomaladagi kredit vositalarini banklarda metallga almashtirishi yoki o'z tovariga haq to'lashda oltin talab qilishi mumkin edi. Keyinchalik, tovarning likvidligi nafaqat ushbu tovarni ishlab chiqarishga sarflangan mehnatning jamoatchilik tomonidan tan olinishiga, balki pulning muomala vositasi sifatidagi funktsiyasini bajaradigan kredit vositalarining sifati, mavjudligi va etarliligiga ham bog'liq bo'ldi.

Zamonaviy sharoitda tovar-pul ayirboshlash jarayonining uzluksizligini ta'minlash uchun jamoatchilik e'tirofiga ega bo'lgan muomalaning kredit vositalaridan foydalaniladi. Tovar-pul muomalasi jarayonida muqarrar ravishda sotib olish va sotish o'rtasida, binobarin, qarz majburiyatining paydo bo'lishi va uni to'lash momentlari o'rtasida, qarz majburiyati emitenti uchun jiddiy moliyaviy qiyinchiliklar yuzaga kelganda, muqarrar ravishda bo'shliq paydo bo'ladi. C-D-T zanjiri uzilishi mumkin. Bu likvidlik tushunchasining mazmunini belgilaydigan asosiy jihatlardan biri - qarz oluvchi tomonidan kreditor oldidagi o'z majburiyatini ma'lum muddatda so'zsiz bajarishdir.

Shunday qilib, likvidlik, birinchidan, muomala vositalarining o'z asosiy vazifalarini bajarish qobiliyati bilan, ikkinchidan, pul mablag'larining etarliligi bilan, uchinchidan, jamiyatdagi qarz majburiyatlarini bajarish ishonchliligi bilan bog'liq.

Binobarin, likvidlikni ayirboshlash qiymatini o'z vaqtida va adekvat amalga oshirish (ekvivalentga egalik qilish) natijasida rivojlanadigan ijtimoiy munosabatlar sifatida aniqlash mumkin. Biz qiymat muomalasi bilan shug‘ullanayotgan barcha holatlarda, xoh u tovar aylanmasi, xoh pul muomalasi bo‘ladimi, likvidlik muammosi muomalaning yakuniy bosqichida paydo bo‘ladi. Ob'ektning likvidligini uning shunday sifat ko'rsatkichi deb hisoblash mumkin, bu ma'lum vaqtdan keyin avans qiymatini qaytarish qobiliyatini aks ettiradi va qaytarish muddati qanchalik qisqa bo'lsa, likvidlik shunchalik yuqori bo'ladi. Shunday qilib, likvidlik qiymatni o'z vaqtida amalga oshirish zarur bo'lganda doimiy ravishda rivojlanadigan ijtimoiy aloqani ifodalaydi, ya'ni. "likvidlik" tushunchasining mohiyatini qiymatni o'z vaqtida amalga oshirish imkoniyati sifatida belgilash mumkin.

Shunday qilib, likvidlik - bu firmaning quyidagi qobiliyatidir:

Korxonaning boshqaruv imkoniyatlarini va shuning uchun butun loyihaning barqarorligini aniqlashda likvidlikning bir necha darajalari mavjud. Shunday qilib, likvidlikning etarli emasligi odatda kompaniyaning chegirmalar va paydo bo'ladigan foydali tijorat imkoniyatlaridan foydalana olmasligini anglatadi. Bu darajada likvidlikning yo'qligi tanlash erkinligining yo'qligini anglatadi va bu boshqaruvning ixtiyoriyligini cheklaydi. Likvidlikning sezilarli darajada etishmasligi kompaniyaning joriy qarzlari va majburiyatlarini to'lashga qodir emasligiga olib keladi. Natijada uzoq muddatli investitsiyalar va aktivlarning intensiv sotuvi, eng yomon holatda esa nochorlik va bankrotlik yuzaga keladi.

Biznes egalari uchun likvidlikning etarli emasligi rentabellikning pasayishi, nazoratning yo'qolishi va kapital qo'yilmalarning qisman yoki to'liq yo'qolishini anglatishi mumkin. Kreditorlar uchun qarzdorning likvidligi yo'qligi foizlar va asosiy qarzni to'lashning kechikishi yoki qarzga berilgan mablag'larning qisman yoki to'liq yo'qolishini anglatishi mumkin. Kompaniya likvidligining hozirgi holati uning mijozlari va tovarlar va xizmatlar yetkazib beruvchilari bilan munosabatlariga ham ta'sir qilishi mumkin. Bunday o'zgarish korxonaning shartnoma shartlarini bajara olmasligi va etkazib beruvchilar bilan aloqalarni yo'qotishiga olib kelishi mumkin. Shuning uchun likvidlikka katta ahamiyat beriladi.

Agar korxona joriy majburiyatlarini muddatidan oldin to'lay olmasa, uning davom etishi shubha ostiga qo'yiladi va bu boshqa barcha samaradorlik ko'rsatkichlarini fonga suradi. Boshqacha qilib aytganda, loyihani moliyaviy boshqarishning yo'qligi to'xtatib turish va hatto uni yo'q qilish xavfiga olib keladi, ya'ni. investor mablag'larini yo'qotish uchun.

Likvidlik kompaniyaning joriy (joriy) aktivlari va majburiyatlarining turli moddalarining nisbati va shu bilan birga bo'sh (joriy to'lovlar bilan bog'liq bo'lmagan) likvidli resurslarning mavjudligini tavsiflaydi.

Likvidlik darajasiga ko'ra korxona aktivlari quyidagi guruhlarga bo'linadi:

A1. Eng likvidli aktivlar. Bularga kompaniyaning pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalarining barcha moddalari kiradi.

A2. Bozor aktivlari debitorlik qarzlari bo'lib, ular bo'yicha to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oy ichida kutiladi.

A3. Sekin-asta sotiladigan aktivlar - balans aktivining II bo'limidagi moddalar, shu jumladan tovar-moddiy zaxiralar, qo'shilgan qiymat solig'i, debitorlik qarzlari (hisobot sanasidan keyin 12 oydan ko'proq vaqt davomida to'lanishi kutilayotgan) va boshqa aylanma mablag'lar.

A4. Sotish qiyin bo'lgan aktivlar - aktivlar balansining I bo'limidagi moddalar - uzoq muddatli aktivlar.

Balansning majburiyatlari to'lovning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi:

P1. Eng dolzarb majburiyatlar, bu kreditorlik qarzlarini o'z ichiga oladi.

P2. Qisqa muddatli majburiyatlar - qisqa muddatli qarz mablag'lari va boshqalar.

P3. Uzoq muddatli majburiyatlar V va VI bo'limlarga tegishli balans ob'ektlari, ya'ni. uzoq muddatli kreditlar va qarzlar, shuningdek, kechiktirilgan daromadlar, iste'mol fondlari, kelajakdagi xarajatlar va to'lovlar uchun zaxiralar.

P4. Doimiy yoki barqaror majburiyatlar balansning "Kapital va zaxiralar" bo'limining IV moddasidir. Agar tashkilotda yo'qotishlar bo'lsa, ular chegirib tashlanadi.

1.2 Korxonaning to'lov qobiliyati tushunchasining mazmuni va mohiyati

Korxonaning moliyaviy holatini tavsiflovchi yana bir ko'rsatkich to'lov qobiliyatidir.

Korxonaning to'lov qobiliyati quyidagilarni anglatadi:

1. Xo'jalik shartnomalariga muvofiq asbob-uskunalar va materiallar yetkazib beruvchilarning to'lov talablarini o'z vaqtida va to'liq qondirish, kreditlarni qaytarish, xodimlarga ish haqini to'lash, byudjetga to'lovlarni amalga oshirish qobiliyati.

2. Qarz majburiyatlarini muntazam va o'z vaqtida to'lash qobiliyati pirovard natijada korxonadan mablag'lar mavjudligi bilan belgilanadi, bu sheriklarning korxona oldidagi majburiyatlarini qay darajada bajarishiga bog'liq. Bundan tashqari, ma'lum miqdordagi mablag'lar manbalari bilan korxonada ko'proq pul mavjud bo'lsa, aktivlarning boshqa elementlari kamroq bo'ladi. Mablag'larning aylanmasi jarayonida pul aylanma va aylanma aktivlarni to'ldirish xarajatlari sifatida chiqariladi yoki yo'naltiriladi.

Korxonaning barqarorligi qanchalik yuqori bo'lsa, u bozor sharoitidagi kutilmagan o'zgarishlardan shunchalik mustaqil bo'ladi va shuning uchun bankrotlik yoqasida bo'lish xavfi shunchalik kamayadi.

1. Ishlab chiqarish, tijorat va moliyaviy faoliyatning turli ko'rsatkichlari o'rtasidagi sababiy bog'liqlikni o'rganish asosida moliyaviy resurslarni olish va ulardan foydalanish rejasining bajarilishini to'lov qobiliyatini oshirish nuqtai nazaridan baholang.

2. Iqtisodiy faoliyatning real sharoitlari va o'z va qarz resurslarining mavjudligi asosida mumkin bo'lgan moliyaviy natijalarni, iqtisodiy rentabellikni prognoz qilish.

3. Moliyaviy resurslardan samaraliroq foydalanishga qaratilgan aniq chora-tadbirlar ishlab chiqish.

· Ichki tahlil korxona xizmatlari tomonidan amalga oshiriladi va uning natijalari rejalashtirish, prognozlash va nazorat qilish uchun ishlatiladi. Uning maqsadi pul mablag'larining tizimli aylanishini yo'lga qo'yish va o'z va qarz mablag'larini korxonaning normal ishlashini ta'minlaydigan, maksimal foyda va bankrotlikning oldini oladigan tarzda joylashtirishdir.

· Tashqi tahlil e’lon qilingan hisobotlar asosida investorlar, moddiy va moliyaviy resurslar yetkazib beruvchilar, nazorat qiluvchi organlar tomonidan amalga oshiriladi. Uning maqsadi maksimal foydani ta'minlash va yo'qotish xavfini bartaraf etish uchun mablag'larni foydali investitsiya qilish imkoniyatini yaratishdir.

2. Likvidlik va to'lov qobiliyatini boshqarish

2.1 Tashkilotlarning moliyaviy holatini tahliliy boshqarish va baholashning me'yoriy-uslubiy jihatlari.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish boshqaruv qarorlarini qabul qilish vositasi bo'lib, u boshqaruv bosqichlaridan biri bo'lib, uning davomida muayyan boshqaruv qarorlari asoslanadi va ularning iqtisodiy samaradorligi baholanadi.

Mahalliy va xorijiy ilmiy adabiyotlarda tashkilotning moliyaviy holatini baholashning ko'plab uslubiy yondashuvlari mavjud. A.D.ning asarlari alohida qiziqish uyg'otadi. Sheremeta, V.V. Kovaleva, L.N. Gilyarovskaya, O.V. Efimova, M.V. Melnik va boshqalar.Korxonaning moliyaviy holatini baholashning barcha uslubiy yondashuvlari quyidagi bosqichlarni ajratishga imkon beradi:

– moliyaviy ko‘rsatkichlar tizimini hisoblash;

- korxonaning bankrot bo'lish ehtimoli diagnostikasi.

Korxona faoliyati natijalari va uning moliyaviy holati mulkdorlar, menejerlar, kreditorlar, investorlar, sheriklar, davlat, ya'ni iqtisodiy axborotdan ichki va tashqi foydalanuvchilarni qiziqtiradi. Ularning har biri tahlilning maqsad va vazifalariga qarab, moliyaviy holatni baholashning o'ziga xos uslubiy yondashuvlarini ishlab chiqadi va o'ziga xos urg'u beradi.

Investorning korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilishdan asosiy maqsadi uning rentabelligini, rentabelligini, ishlab chiqarish va iqtisodiy salohiyatdan foydalanish darajasini baholashdan iborat.

Agar alohida sub'ektlar uchun tahlilning shaxsiy maqsadlari mavjud bo'lsa, barcha foydalanuvchilar (tashqi va ichki) uchun korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilishning asosiy maqsadi korxonaning bozordagi mavqeini, uning moliyaviy-iqtisodiy faoliyatini va boshqaruv samaradorligini baholashdir. , shuningdek, korxonaning asosiy muammolari va ularni hal qilishning eng yaxshi usullarini aniqlash. Rossiya Federatsiyasi hukumati, Iqtisodiyot vazirligi va Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi o'n yil davomida korxonalarning moliyaviy holatini tahlil qilish bo'yicha uslubiy yondashuvlarni ishlab chiqmoqda va takomil qilmoqda.

Moliyaviy holatni tahlil qilish tartib-qoidalarini tartibga soluvchi me'yoriy hujjatlarni ko'rib chiqing.

1994 yilda korxonalarning to'lov qobiliyati va moliyaviy barqarorligini baholash metodologiyasini tartibga soluvchi asosiy hujjat Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1994 yil 20 maydagi 498-sonli «Korxonalarning to'lovga layoqatsizligi (bankrotligi) to'g'risidagi qonun hujjatlarini amalga oshirish bo'yicha ayrim chora-tadbirlar to'g'risida»gi qarori edi. ” (hozirda endi haqiqiy emas) .

1997 yilda Rossiya Federatsiyasi Iqtisodiyot vazirligining 01.10.97 yildagi 118-son buyrug'i bilan tasdiqlangan. "Korxonalar (tashkilotlar)ni isloh qilish bo'yicha ko'rsatmalar", ular, jumladan, tashkilotning moliyaviy boshqaruvi va uning moliyaviy-xo'jalik faoliyati samaradorligini baholash uchun mo'ljallangan edi. Ushbu me'yoriy-huquqiy hujjatga ko'ra, korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish, "bozor sharoitlariga mos keladigan" korxonaning strategik maqsadlarini shakllantirishga yordam beradigan samarali moliyaviy boshqaruvning asosiy vositasi sifatida qaraladi.

Korxonalarning xo'jalik va moliyaviy faoliyatining barcha jarayonlari va hodisalarini aks ettiruvchi ko'rsatkichlar tizimini kengaytirish zarurati tug'ildi.

Bunday urinish 2001 yilda quyidagi qoidalarda qilingan:

- Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2001 yil 6 noyabrdagi 274-son buyrug'i (Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligining 2002 yil 15 fevraldagi 36-son buyrug'i bilan tahrirlangan) «Joriy moliyaviy tekshirish tartibi tanlov asosida joylashtirilgan ko‘mir sanoati sohasida investisiya loyihalarini amalga oshirish uchun byudjet ssudasi oluvchi tashkilotning holati»;

- Rossiya Federatsiyasining moliyaviy tiklanish va bankrotlik federal xizmatining 2001 yil 23 yanvardagi 16-son buyrug'i. "Tashkilotlarning moliyaviy holatini tahlil qilish bo'yicha qo'llanma".

Yuqoridagi me'yoriy hujjatlar moliyaviy ahvolni tahlil qilishning maqsadini tashkilotning to'lov qobiliyati, barqarorligi, samaradorligi va rivojlanish dinamikasini, shuningdek uning investitsiya jozibadorligini baholash sifatida belgilab berdi.

· Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2003 yil 25 iyundagi 367-son qarori bilan tasdiqlangan Arbitraj menejeri tomonidan moliyaviy tahlilni o'tkazish qoidalari. Ushbu Qoidalar korxonalarning mol-mulkini va uning shakllanish manbalarini, aktivlarini likvidlik darajasiga ko'ra, majburiyatlarini - muddatiga qarab guruhlash, korxonalarning daromadlari va sof foydalari tarkibini ularning davlat moliyaviy ko'rsatkichlari asosida baholash imkonini beradi. hisobotlar ("Buxgalteriya balansi", "Foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot"). Qoidalarda keltirilgan moliyaviy ko'rsatkichlar va ularni hisoblash metodologiyasi asosida mutlaq va joriy likvidlikni baholash, korxonalarning to'lov qobiliyati darajasini aniqlash, moliyaviy barqarorlik va muddati o'tgan to'lovlar mavjudligini aniqlash, aktivlar rentabelligini baholash mumkin. va sof foyda koeffitsientini hisoblash asosida tashkilotlarning xo'jalik faoliyatining rentabellik darajasi.

367-sonli qarorda korxonalar va ular faoliyat yuritayotgan bozorlar faoliyatining tashqi va ichki sharoitlarini tahlil qilish yo‘nalishlari belgilab berilgan, bu esa, albatta, uning amaliy ahamiyatini oshiradi. Uning afzalliklari qatoriga korxonalarning investitsion-moliyaviy faoliyatini tahlil qilish, korxonalarning zararsiz faoliyat imkoniyatlarini tahlil qilish talablari mazmuni ham kiradi. Ushbu hujjatning asosiy kamchiligi sifatida kapital, ishlab chiqarish resurslari va investitsiyalardan foydalanish samaradorligini tavsiflovchi moliyaviy ko'rsatkichlar tarkibida rentabellik ko'rsatkichlarining yo'qligini ta'kidlash mumkin; aktivlar aylanmasi; korxonalarning moliyaviy barqarorligini tavsiflovchi kapital tuzilmalari. Qoidalar, boshqa me'yoriy hujjatlar singari, turli sohalar va faoliyat sohalaridagi korxonalarning moliyaviy holatini tahlil qilish uchun foydalaniladigan moliyaviy ko'rsatkichlarning mezon qiymatlarini o'z ichiga olmaydi.

Rossiya Federatsiyasi Hukumatining Federal qonunni amalga oshirish to'g'risidagi qarori “Qishloq xo‘jaligi ishlab chiqaruvchilarini moliyaviy sog‘lomlashtirish to‘g‘risida” 30.01.03 yildagi 52-son qarori bilan Qishloq xo'jaligi ishlab chiqaruvchilarining moliyaviy ahvoli ko'rsatkichlarini hisoblash metodikasi tasdiqlangan bo'lib, unda qarzdor qishloq xo'jaligi ishlab chiqaruvchilarining moliyaviy ahvoli ko'rsatkichlarini hisoblash tartibi va ularning qiymatlari mezonlari belgilangan. ko'rsatkichlar. Metodika olti ko'rsatkichni ko'rib chiqadi: mutlaq, tanqidiy va joriy likvidlik koeffitsientlari, o'z kapitali, moliyaviy mustaqillik, zaxiralar va xarajatlarni shakllantirishga nisbatan moliyaviy mustaqillik; bundan tashqari, har bir koeffitsientning qiymati belgilangan mezonlarga muvofiq ball bilan baholanadi va korxona (tashkilot)ning moliyaviy barqarorligi turi ballar yig'indisi bilan belgilanadi.

· 2005 yilda Rossiya Federatsiyasi Hukumati strategik korxonalarning moliyaviy holatini hisobga olish va tahlil qilish metodologiyasini ishlab chiqish to'g'risida qaror qabul qildi, bu korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyati to'g'risidagi barcha moliyaviy-iqtisodiy ma'lumotlarni baholash imkonini beradi (Rossiya Federatsiyasi Hukumatining qarori). Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2005 yil 21 dekabrdagi 792-sonli "Strategik korxonalar va tashkilotlarning moliyaviy holati va ularning to'lov qobiliyatini hisobga olish va tahlil qilishni tashkil etish to'g'risida").

· 2006 yilda Rossiya Federatsiyasi Iqtisodiy rivojlanish va savdo vazirligining 2006 yil 21 apreldagi 104-son buyrug'i bilan Federal Soliq xizmati tomonidan strategik korxonalar va tashkilotlarning moliyaviy holati va to'lov qobiliyatini hisobga olish va tahlil qilish metodologiyasi tasdiqlandi. Ushbu Usul strategik korxonalarning moliyaviy holatini hisobga olish va tahlil qilish tartibini belgilaydi va ushbu korxonalarning moliyaviy holatini joriy tahlilini o'tkazish uchun ma'lumotlar to'plamini belgilaydi. Bunday ma'lumotlarga moliyaviy ko'rsatkichlar, ularni hisoblash usullari va korxonalar (tashkilotlar)ning bankrotlik xavfi darajasiga ko'ra guruhlash mezonlari kiradi.

Normativ-huquqiy hujjatlardagi uslubiy yondashuvlarni ko'rib chiqish shuni ko'rsatdiki, korxona faoliyatining ayrim jihatlarini o'rganish bilan bog'liq moliyaviy ahvolni tahlil qilish bankrotlik ehtimolini, kredit berish imkoniyatini tashxislash imkonini beradi. korxonaning moliyaviy siyosatini shakllantirishning samarali yo'nalishlarini baholash. Biroq, bu turdagi tahlil mahalliy, tematikdir. Normativ hujjatlarda korxonalar (tashkilotlar) moliyaviy holatini kompleks tahlil qilish uchun uslubiy yondashuvlar mavjud emas. Bundan tashqari, korxonaning moliyaviy holatini faoliyat, milliy iqtisodiyot tarmoqlari nuqtai nazaridan baholash mezonlarini ishlab chiqish masalasi hamon dolzarb bo'lib qolmoqda.

Korxonani boshqarish samaradorligi, uning moliyaviy holati hozirgi vaqtda nafaqat likvidlik, rentabellik, rentabellik, balki asosan strategik moliyaviy boshqaruv ob'ekti bo'lgan biznesning "narxining" oshishi bilan ham belgilanadi. Yuqorida aytilganlarning barchasi korxonalarning moliyaviy tahliliga uslubiy yondashuvlarni yanada takomillashtirish muammosini dolzarblashtiradi.

2.2 To'lov qobiliyati va likvidlikni boshqarish

Korxonalarni muvaffaqiyatli moliyaviy boshqarishning muhim shartlaridan biri uning moliyaviy holati va moliyaviy barqarorligini tahlil qilish va diagnostika qilishdir. Tahlilning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish va korxonaning moliyaviy holatini va uning to'lov qobiliyatini mustahkamlash uchun zaxiralarni topishdan iborat. Uning yordami bilan korxonani rivojlantirish strategiyasi va taktikasi ishlab chiqiladi, rejalar va boshqaruv qarorlari asoslanadi, ularning bajarilishi nazorat qilinadi, ishlab chiqarish samaradorligini oshirish uchun zaxiralar aniqlanadi, korxona va uning bo'linmalari faoliyati baholanadi.

Moliyaviy tahlil natijalari alohida e'tibor talab qiladigan zaif tomonlarni aniqlash va ularni bartaraf etish choralarini ishlab chiqish imkonini beradi.

Hozirgi vaqtda Rossiyada korxonaning moliyaviy holatini baholash muammosi xo'jalik yurituvchi sub'ektlar faoliyatini nazorat qiluvchi turli davlat idoralari uchun ham, korxonaning o'zi uchun ham juda dolzarbdir.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish - bu tashkilot faoliyatining turli tomonlarini tavsiflovchi moliyaviy ko'rsatkichlar to'plamini hisoblash, sharhlash va baholash. Tahlilning mazmuni - korxonaning ishlab chiqarish dasturlarini amalga oshirishni ta'minlash uchun maqbul boshqaruv qarorlarini qabul qilish, ularning amalga oshirilishi darajasini baholash, zaif tomonlarini aniqlash va tahlil qilish uchun tahlil qilinadigan xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyati to'g'risidagi iqtisodiy ma'lumotlarni chuqur va har tomonlama o'rganish. - xo'jalik zahiralari.

Tahlil tashqi va ichki, bozor va ishlab chiqarish omillarining korxona tomonidan ishlab chiqarilgan mahsulot miqdori va sifatiga, korxonaning moliyaviy ko'rsatkichlariga ta'sirini har tomonlama o'rganish va korxonaning keyingi ishlab chiqarish faoliyatini rivojlantirishning mumkin bo'lgan istiqbollarini ko'rsatishdir. tanlangan boshqaruv sohasidagi korxona.

Moliyaviy tahlil ob'ekti korxonaning moliyaviy hisobotidir. Hisobot ma'lumotlarini tahlil qilish korxonaning moliyaviy faoliyatidagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish va uning moliyaviy holatini yaxshilash uchun zaxiralarni topish maqsadida amalga oshiriladi.

Asosiy tahlil usullariga quyidagilar kiradi:

· Gorizontal (vaqtinchalik) tahlil - har bir hisobot holatini oldingi davr bilan taqqoslash, bu balans moddalari yoki ularning guruhlari tendentsiyalarini aniqlash va shu asosda asosiy o'sish sur'atlarini hisoblash imkonini beradi.

· Vertikal (tarkibiy) tahlil yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar tarkibini aniqlash maqsadida amalga oshiriladi, ya'ni. umumiy yakuniy ko'rsatkichlarda alohida hisobot moddalarining ulushini aniqlash (har bir hisobot ob'ektining umuman natijaga ta'sirini aniqlash).

· Trend (dinamik) tahlili har bir hisobot pozitsiyasini bir necha yillar davomida taqqoslash va tendentsiyani aniqlashga asoslanadi, ya'ni. umumiy tendentsiya va shu asosda vaziyatning yanada rivojlanishini bashorat qilish. Trend tahlili gorizontal va vertikal tahlil ma'lumotlari asosida statistik usullar (harakatlanuvchi o'rtacha, 1 yoki 2-tartibli polinom va boshqalar) yordamida tuzilishi mumkin.

· Moliyaviy ko'rsatkichlarni hisoblash - hisobotning alohida pozitsiyalari yoki hisobotning turli shakllari pozitsiyalari o'rtasidagi nisbatlarni hisoblash. Moliyaviy ko'rsatkichlarni hisoblash natijalariga ko'ra qiyosiy tahlil o'tkaziladi.

1-jadval: Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish usullari.

№	Tahlil usullari	Usul mohiyati
1	Gorizontal	har bir hisobot holatini oldingi davr bilan taqqoslash, bu balans moddalari yoki ularning guruhlaridagi tendentsiyalarni aniqlash va shu asosda asosiy o'sish sur'atlarini hisoblash imkonini beradi.
2	Vertikal	tahlil yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar tarkibini aniqlash maqsadida amalga oshiriladi, ya'ni. umumiy yakuniy ko'rsatkichlarda alohida hisobot moddalarining ulushini aniqlash
3	zamonaviy	har bir hisobot elementini bir necha yillar davomida taqqoslash va tendentsiyani aniqlashga asoslanadi, ya'ni. umumiy tendentsiya va shu asosda vaziyatning yanada rivojlanishini bashorat qilish
4	Moliyaviy ko'rsatkichlarni hisoblash	hisobotning alohida pozitsiyalari yoki turli hisobot shakllarining pozitsiyalari o'rtasidagi nisbatlarni hisoblash

To'lov qobiliyatini boshqarish kamida ikkita yo'nalishda amalga oshiriladi: to'lov qobiliyatini oshirish va to'lamaslikning oldini olish (kamaytirish). Korxonaning to'lov qobiliyatini to'lov qobiliyatini pasaytiradigan sabablar va omillarni bartaraf etadigan turli tadbirlarni muntazam ravishda amalga oshirish, shuningdek, aktivlar likvidligini oshirishga yordam berish orqali yaxshilash mumkin. Bu ularning tarkibida aylanma mablag'lar ulushining ortishi, aylanma mablag'lar likvidligi ulushining ortishi va aktivlar aylanmasining tezlashishi.

Tijorat (tovar) veksellaridan to'lov vositasi sifatida foydalanishga imkon beruvchi korxonaning moliyaviy qiyofasi katta ahamiyatga ega. To'lov qobiliyatini oshirib, kompaniya bir vaqtning o'zida to'lovlarni to'lamaslik holatlarini kamaytirish va oldini olishni ta'minlaydi. To'lov oqimlari ustidan nazoratni kuchaytirish har doim muhim ahamiyatga ega.

Ushbu maqsadlar uchun mablag'larni qabul qilish va sarflash rejalarini tuzish, to'lov kalendarini yuritish maqsadga muvofiqdir.

O'z navbatida, to'lov taqvimi kompaniyaning pul oqimlarini boshqarish jarayonida qo'llaniladigan vositadir. Kompaniyaning pul oqimini boshqarish vositasi sifatida uning qiymati pul oqimlari, muayyan daqiqalar yoki vaqt davrlari va pul mablag'larining maqsadi yoki kelib chiqishi o'rtasidagi bog'liqlikni o'rnatishdan iborat.

Uning asosiy vazifasi korxonaning doimiy to'lov qobiliyatini ta'minlash uchun mablag'larni qabul qilish va to'lash sanalarini sinxronlashtirishdir.

Kompaniyaning pul oqimlarini boshqarish murakkab boshqaruv qarorlarini qabul qilish oqibatlarini miqdoriy tahlil qilish va qarorlarning turli variantlarini rasmiy taqqoslash uchun asos bo'lib xizmat qiladi. Bu korxonalarning rejalashtirish-iqtisodiy xizmatlari faoliyatining ham, kompaniyalar rahbariyati tomonidan qabul qilinadigan qarorlarning ham samaradorligini oshiradi.

Xaridorlarning to'lamaslikning oldini olish shakllari avans to'lovlari, oldindan to'lovlar, akkreditivlardan foydalanish, moliyaviy ishonchli tuzilmalardan (barqaror banklar, yirik sug'urta, moliya, investitsiya kompaniyalari, hokimiyat organlari va boshqalar) turli xil kafolatlardir. garov bilan operatsiyalar.

Jahon moliyaviy inqirozining hozirgi murakkab sharoitida korxonaning omon qolishini ta'minlash uchun boshqaruv xodimlari, birinchi navbatda, o'z korxonasining holatini, potentsial raqobatchilarning holatini real baholay olishlari va ularga moslasha olishlari kerak. tez o'zgaruvchan tashqi muhit.

Korxonaning moliyaviy holatini hisobga olgan holda quyidagi muammolarni aniqlash mumkin:

past moliyaviy barqarorlik. Bu kelajakda majburiyatlarni to'lashda muammolar, kompaniyaning kreditorlarga qaramligi bilan tahdid qiladi, bu mustaqillikni yo'qotish demakdir.;

past to'lov qobiliyati. Bu shuni anglatadiki, yaqin kelajakda korxona kreditorlar, korxona xodimlari bilan o'z majburiyatlarini o'z vaqtida to'lash uchun etarli mablag'ga ega bo'lmasligi yoki allaqachon etarli bo'lmasligi mumkin. Soliq va to'lovlarni o'z vaqtida to'lash. Majburiyatlarni to'lash bilan bog'liq muammolar likvidlik darajasining pasayishini anglatadi. Umumiy likvidlik koeffitsienti kompaniyaning mavjud joriy aktivlar hisobiga joriy majburiyatlarni to'lashning potentsial qobiliyatini baholashga yordam beradi.

egasining manfaatlarini etarli darajada qondirish. Bu muammo "kapitalning past rentabelligi" bilan bog'liq. Bu shuni anglatadiki, egasi investitsiya qilingan mablag'lardan sezilarli darajada kamroq daromad oladi. Kompaniyaga qo'yilgan kapitalning daromadliligining pasayishi rentabellik ko'rsatkichlarining pasayishi bilan namoyon bo'ladi.

Likvidlikni boshqarish - bu korxona, bankning istalgan vaqtda majburiyatlarni to'lash (qisqa vaqt ichida aktivlarni naqd pulga aylantirish) mumkin bo'lishi uchun mablag'larning shunday taqsimlanishini ta'minlash bo'yicha faoliyati. Likvidlikni boshqarishning bir necha usullari mavjud:

1) mablag'larni taqsimlashning umumiy usuli, bu qarzga olingan va o'z mablag'larini ehtiyojlar va sezgilarga muvofiq yagona fonddan joylashtirish kanallari orqali taqsimlashdan iborat;

2) majburiyatlar shartlariga muvofiq aktivlarni joylashtirishdan iborat bo'lgan aktivlarni joylashtirish (mablag'larni konvertatsiya qilish) usuli (masalan, bir yilgacha bo'lgan muddatga kredit berish uchun bir yilgacha muddatli depozitlar qo'llaniladi);

3) mablag'larni taqsimlashni optimallashtirish uchun chiziqli dasturlash apparatidan foydalanadigan ilmiy boshqaruv usuli.

2.3 Takomillashtirish yo'llari likvidlik va to'lov qobiliyati

Keskin kuchaygan to'lovsizlik inqirozi sharoitida moliyaviy barqarorlikni baholash masalalari Rossiya korxonalarining moliyaviy boshqaruvi sohasida birinchi o'rinlardan birini egallaydi. Biroq, an'anaviy baholash usullari ko'pincha korxonaning moliyaviy barqarorligi va to'lov qobiliyatining holati to'g'risida to'g'ri va adekvat tasavvurni taqdim etmaydi. Ushbu muammoni hal qilish usullaridan biri Rossiya moliya menejerlari tomonidan tobora ko'proq foydalaniladigan pul oqimi ko'rsatkichlari tizimidan foydalanish bo'lishi mumkin.

Qaror qabul qilish jarayonida korxona rahbariyati quyidagilarni yodda tutishi kerak:

Likvidlik va to'lov qobiliyati - bu korxonaning joriy faoliyati ritmi va barqarorligining eng muhim xususiyatlari;

Har qanday joriy operatsiyalar darhol to'lov qobiliyati va likvidlik darajasiga ta'sir qiladi;

Aylanma aktivlarni boshqarish bo'yicha tanlangan siyosatga va ularni qoplash manbalariga muvofiq qabul qilingan qarorlar to'lov qobiliyatiga bevosita ta'sir qiladi.

Korxonaning joriy aktivlarini boshqarish siyosati asosiy maqsad - muvozanatni ta'minlashdan iborat bo'lishi kerak:

Texnologik jarayondagi nosozliklarni kafolatlaydigan miqdor, tarkib va tuzilmada aylanma mablag'larni saqlash xarajatlari o'rtasida;

Korxonaning uzluksiz ishlashidan olingan daromadlar;

Likvidlikni yo'qotish xavfi bilan bog'liq yo'qotishlar;

Aylanma mablag'larning iqtisodiy aylanmasida ishtirok etishdan olingan daromadlar.

Shu bilan birga, korxonaning to'lov qobiliyati, yuqorida aytib o'tilganidek, aylanma mablag'larning tuzilishi va sifat tarkibi, shuningdek, ularning aylanish tezligi va uning qisqa muddatli majburiyatlarning aylanish tezligiga muvofiqligi bilan belgilanadi.

Joriy faoliyat quyidagi mablag'lar hisobidan moliyalashtirilishi mumkin:

O'z aylanma mablag'larini ko'paytirish (ya'ni foydaning bir qismini aylanma mablag'larni to'ldirishga yo'naltirish);

Uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyalashtirish manbalarini jalb qilish.

Agar korxonaning joriy faoliyati asosan qisqa muddatli moliyalashtirish manbalari hisobidan moliyalashtiriladi deb faraz qilsak, qo'shimcha mablag'lar manbalari quyidagilar bo'lishi mumkin:

Kreditlar va kreditlar;

Yetkazib beruvchilarga kreditorlik qarzlari;

Xodimlar oldidagi javobgarlik.

Shunday qilib, agar korxona aylanma mablag'larning aylanish tezligini sekinlashtirsa va rahbariyat qo'shimcha moliyalashtirishni jalb qilish choralarini ko'rmasa, uning faoliyati foydali bo'lsa ham, u nochor bo'lib qolishi mumkin.

Qo'shimcha moliyalashtirishni jalb qilish to'g'risida qaror qabul qilishda har bir mablag' manbasining o'z qiymati borligini hisobga olish kerak. Bundan tashqari, kreditorlik qarzlari ko'pincha bepul moliyalashtirish manbai sifatida ko'rib chiqiladi, ammo bu har doim ham to'g'ri emas. Shunday qilib, xom ashyo etkazib beruvchilar etkazib berish shartlariga (lot hajmi, to'lov shartlari va boshqalar) qarab turli chegirmalarni taqdim etishlari mumkin. Agar bunday chegirmalar rad etilsa, kreditorlik qarzlari korxona uchun juda qimmat moliyaviy manbaga aylanishi mumkin.

Agar korxona operatsion tsiklni oshirish tendentsiyasiga ega bo'lsa, moliyaviy holatni barqarorlashtirish bo'yicha chora-tadbirlarni ko'rish kerak (masalan, tovar-moddiy zaxiralar va inventarlarning saqlash muddatini qisqartirish; mijozlar bilan o'zaro hisob-kitoblar tizimini takomillashtirish; ular bilan tezkor ishlash. to'lovni kechiktirgan qarzdorlar va boshqalar). Shu bilan birga, o'z va qarz kapitalining alohida manbalarini jalb qilishning cheklangan imkoniyatlarini, shuningdek, qo'shimcha moliyalashtirish manbalarini jalb qilish xarajatlarining oshishini hisobga olish kerak.

Korxonaning joriy aktivlarini boshqarish siyosatini belgilashda menejer shuni yodda tutishi kerakki, korxonaning joriy to'lov qobiliyati darajasi ustidan nazorat yo'qligi moliyaviy qiyinchiliklarga, kelajakda esa barqaror to'lovga layoqatsizlikka va natijada bankrotlikka olib kelishi mumkin. korxona.

Xulosa qilib shuni yana bir bor ta'kidlash kerakki, aylanma mablag'larning tarkibi yoki hajmini o'zgartirishga qaratilgan har qanday qarorlar korxonaning to'lov qobiliyatiga bevosita ta'sir qiladi, masalan:

Narxlarning kutilayotgan o‘sishi munosabati bilan mavjud zahiralarga qo‘shimcha ravishda xom ashyoning qo‘shimcha partiyasini sotib olish to‘g‘risidagi qaror tovar-moddiy zaxiralardagi pul mablag‘lari miqdorining oshishiga olib keladi;

Sotish hajmini oshirish to'g'risidagi qaror qo'shimcha moliyalashtirish manbalarini jalb qilishni talab qiladi. Shuni esda tutish kerakki, korxonada aylanma mablag'larning mavjud tuzilmasi va ularni moliyalashtirish manbalari doirasida ishlab chiqarish va sotish hajmini oshirish imkoniyatlari cheklangan;

Yetkazib berilgan mahsulotlar uchun to'lovni kechiktirishni oshirish to'g'risidagi qaror, debitorlik qarzlari bo'yicha naqd pulni to'lash muddatini uzaytirishi mumkin va hokazo.

Shunday qilib, shuni aytishimiz mumkinki, korxonaning to'lov qobiliyatini quyidagi yo'llar bilan mustahkamlash mumkin:

Mahsulot sifatini oshirish,

Moliyaviy tanglikni yumshatish manbalarini safarbar qilish, korxonani sog'lomlashtirish (qayta tashkil etish)ning turli shakllarini ishlab chiqish orqali va hokazo.

3. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish

Bugungi kunda Rossiyada amalda qo'llaniladigan korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini tahlil qilish va prognozlash usullari bozor iqtisodiyoti rivojlanishidan orqada qolmoqda. Buxgalteriya hisobi va statistik hisobotga ba'zi o'zgartirishlar kiritilgan va amalga oshirilayotgan bo'lsa ham, umuman olganda, u bozor sharoitida korxonani boshqarish ehtiyojlariga javob bermaydi, chunki korxonaning mavjud hisobotida hech qanday ma'lumot mavjud emas. alohida bo'lim yoki alohida korxonalarning moliyaviy barqarorligini baholashga bag'ishlangan alohida shakl. Korxonaning moliyaviy tahlili ixtiyoriy va majburiy emas.

Jadval 2. Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilish maqsadlari

Menejerlar

Egalari

Kreditorlar

1-maqsad - ishlab chiqarish faoliyatini tahlil qilish:

rentabellik koeffitsientlari;

Xarajatlarni tahlil qilish;

Ishlash dastagi;

Soliq to'lovlarini tahlil qilish.

1-maqsad - rentabellik:

Kapitalning rentabelligi;

Bir aksiya uchun daromad;

Aksiya narxi;

Baham daromad;

Biznes qiymati.

1-maqsad - Likvidlik:

Tugatish qiymati;

Pul oqimlari.

2-maqsad - Resurslarni boshqarish:

aktivlar aylanmasi;

Tovar ayirboshlash;

Debitorlik qarzlari aylanmasi;

Aylanma mablag'larni boshqarish;

Kreditorlik qarzlarining xususiyatlari.

2-maqsad - Foyda taqsimoti:

Bir aksiya uchun dividendlar;

Aktsiyalarning joriy daromadlari;

Dividendlarni to'lash nisbati;

Dividendlarni qoplash nisbati.

2-maqsad - Moliyaviy risk:

Qarzning aktivlardagi ulushi;

O'z aylanma mablag'lari.

3-maqsad - rentabellik:

aktivlarning rentabelligi;

foyda marjasi;

Kapitalning qiymati.

3-maqsad - Bozor ko'rsatkichlari:

P/E nisbati;

Aktsiyalarning bozor va balans qiymatining nisbati;

Aksiya narxi dinamikasi.

Maqsad 3 - Qarzni to'lash:

Muddati o'tgan qarz;

Qarzni qoplash koeffitsienti;

Foizlarni qoplash nisbati.

Ushbu ishning maqsadi bozor iqtisodiyoti sharoitida korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini umumiy tahlil qilishning tarkibiy qismlari bo'lgan moliyaviy-iqtisodiy barqarorlikning asosiy elementlari sifatida likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilishdir.

3.1 Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyatini tahlil qilishning ahamiyati

To'lov qobiliyati va likvidligi ishlab chiqarish rejalarining bajarilishiga va ishlab chiqarish ehtiyojlarini zarur resurslar bilan ta'minlashga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Shuning uchun ular moliyaviy resurslarning rejalashtirilgan tushumini va sarflanishini ta'minlashga, hisob-kitob intizomini amalga oshirishga, o'z va qarz mablag'larining oqilona nisbatlariga erishishga va undan samarali foydalanishga qaratilgan.

To'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini tahlil qilishning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish, to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini oshirish uchun zaxiralarni topishdir.

Bunda quyidagi vazifalarni hal qilish zarur:

1. Ishlab chiqarish, tijorat va moliyaviy faoliyatning turli ko'rsatkichlari o'rtasidagi sababiy bog'lanishni o'rganish asosida moliyaviy resurslarni olish va ulardan foydalanish rejasining bajarilishini korxonaning to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini oshirish nuqtai nazaridan baholang.

2. Iqtisodiy faoliyatning real sharoitlari va o'z va qarz resurslarining mavjudligi asosida mumkin bo'lgan moliyaviy natijalarni, iqtisodiy rentabellikni bashorat qilish.

3. Moliyaviy resurslardan samaraliroq foydalanishga qaratilgan aniq tadbirlarni ishlab chiqish.

3.2 Korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilish

Moliyaviy barqarorlikning tashqi ko'rinishi uning to'lov qobiliyatidir, ya'ni mablag'lar manbalari bilan zahiralar va xarajatlarning mavjudligi. Moliyaviy barqarorlikning to'rt turi mavjud:

Mutlaq moliyaviy barqarorlik. Zaxiralar va xarajatlar o'z aylanma mablag'lari (SOS) hisobidan ta'minlanadi.

Oddiy moliyaviy barqarorlik. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar SOS va uzoq muddatli kreditlar hisobidan shakllanadi.

Beqaror moliyaviy holat. Tovar-moddiy zaxiralar va xarajatlar SOS, uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar bilan qo'llab-quvvatlanadi.

Inqiroz moliyaviy ahvoli. Qimmatli qog'ozlar va xarajatlar mablag'lar manbalari tomonidan ta'minlanadi va kompaniya bankrotlik yoqasida.

Tahlil qilish uchun asosiy likvidlik ko'rsatkichlari qo'llaniladi:

U joriy aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlarga bo'lingan qismi sifatida hisoblanadi va kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan mablag'lari etarli yoki yo'qligini ko'rsatadi. Xalqaro amaliyotga ko'ra, likvidlik koeffitsienti qiymatlari birdan ikkigacha (ba'zan uchgacha) bo'lishi kerak. Pastki chegara, aylanma mablag'lar hech bo'lmaganda qisqa muddatli majburiyatlarni to'lash uchun etarli bo'lishi kerakligi bilan bog'liq, aks holda kompaniya bankrotlik xavfi ostida bo'ladi.

Joriy likvidlik koeffitsientini hisoblash formulasi quyidagicha ko'rinadi:

Bu erda OA - balans tarkibini baholashda hisobga olingan aylanma mablag'lar - bu 1-shakldagi balansning ikkinchi bo'limining natijasi (290-satr) minus 230-satr (to'lovlar ko'proq kutilayotgan debitorlik qarzlari) hisobot sanasidan keyin 12 oydan ortiq).

KDO - qisqa muddatli qarz majburiyatlari - balansning to'rtinchi bo'limi (690-satr) minus 640 (kechiktirilgan daromad) va 650 (kelajakdagi xarajatlar va to'lovlar uchun zaxiralar) qatorlari natijasidir.

Tez likvidlik darajasi(qat'iy likvidlik) oraliq qoplash koeffitsienti bo'lib, to'lovlar hisobot sanasidan keyin 12 oydan ko'proq vaqt o'tgandan keyin kutilayotgan tovar-moddiy boyliklar va debitorlik qarzlarini olib tashlagan holda joriy aktivlarning qaysi qismi joriy majburiyatlar bilan qoplanishini ko'rsatadi. Tez likvidlik koeffitsienti quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kb \u003d (A1 + A2): (P1 + P2)

Bu aktsiyalarni sotish imkoni bo'lmagan taqdirda firmaning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyatini baholashga yordam beradi.

O'z mablag'larining mavjudligini baholash uchun barqarorlik koeffitsientlari hisoblanadi.

Mutlaq likvidlik koeffitsienti.

Mutlaq likvidlik koeffitsienti eng likvidli aktivlarning joriy majburiyatlarga nisbati bilan aniqlanadi va formula bo'yicha hisoblanadi.

Kabel suyuqligi= (A1): (P1+P2)

Ushbu koeffitsient to'lov qobiliyatining eng qat'iy mezoni bo'lib, kompaniya qisqa muddatli qarzning qaysi qismini yaqin kelajakda to'lashi mumkinligini ko'rsatadi. Uning qiymati 0,2 dan kam bo'lmasligi kerak.

Har xil likvidlik ko'rsatkichlari nafaqat korxona rahbarlari va moliyaviy xodimlari uchun muhim, balki tahliliy ma'lumotlarning turli iste'molchilarini qiziqtiradi: mutlaq likvidlik koeffitsienti - xom ashyo va materiallar etkazib beruvchilar uchun, tez likvidlik koeffitsienti - banklar uchun; qoplash koeffitsienti - korxonaning aktsiyalari va obligatsiyalarining xaridorlari va egalari uchun.

Avtonomiya koeffitsienti(K) korxonaning qarz mablag'lari moliyaviy holatining mustaqilligini tavsiflaydi. Korxona mulkining umumiy qiymatida o'z mablag'larining ulushini ko'rsatadi. Optimal qiymat - 0,5, agar koeffitsient 0,5 dan katta bo'lsa, u holda kompaniya barcha qarzlarni o'z hisobidan qoplaydi.

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti(K) korxonani moliyalashtirishda qarz mablag'larining ulushini ko'rsatadi. Optimal qiymat 0,67 dan 1,0 gacha.

Chaqqonlik omili(K) SOSning qancha qismi o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi. Optimal qiymat 0,5 ni tashkil qiladi va koeffitsient nolga qanchalik moyil bo'lsa, kompaniyaning moliyaviy imkoniyatlari shunchalik ko'p bo'ladi.

Moddiy va aylanma mablag'larni himoya qilish koeffitsienti(K) zaxiralar va xarajatlarning qancha qismi SOS tomonidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi. Optimal qiymat 0,6 dan 0,8 gacha.

Joriy aktivlar xavfsizligi nisbati(K) aylanma aktivlarning umumiy miqdorida SOS ulushini tavsiflaydi. Optimal qiymat 0,1 dan kam emas.

To'lov qobiliyatini baholash joriy aktivlarning likvidligi xususiyatlari asosida amalga oshiriladi, ya'ni. ularni naqd pulga aylantirish uchun ketadigan vaqt. To'lov qobiliyati va likvidlik tushunchalari juda yaqin, ammo ikkinchisi ko'proq imkoniyatlarga ega. To'lov qobiliyati balansning likvidlik darajasiga bog'liq. Shu bilan birga, likvidlik nafaqat hisob-kitoblarning hozirgi holatini, balki istiqbollarini ham tavsiflaydi.

Buxgalteriya balansining likvidligini tahlil qilish likvidlikning pasayish darajasi bo'yicha guruhlangan aktiv aktivlarini to'lash darajasi bo'yicha guruhlangan majburiyatning qisqa muddatli majburiyatlari bilan taqqoslashdan iborat.

3 likvidlik guruhi mavjud:

1. Likvid fondlarning eng harakatchan qismi pul va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalardir.

2. Ikkinchi guruhga tayyor mahsulotlar, jo'natilgan tovarlar va debitorlik qarzlari kiradi. Aylanma aktivlarning ushbu guruhining likvidligi mahsulotlarni jo'natishning o'z vaqtida bajarilishi, bank hujjatlarining rasmiylashtirilishi, banklarda to'lov hujjatlarining tezligi, mahsulotga bo'lgan talab, ularning raqobatbardoshligi, xaridorlarning to'lov qobiliyati, to'lov shakllari va boshqalarga bog'liq. .

3. Tovar-moddiy zaxiralarni va tugallanmagan ishlab chiqarishni tayyor mahsulotga, keyin esa naqd pulga aylantirish uchun ancha uzoq vaqt talab etiladi. Shuning uchun ular uchinchi guruhga tayinlanadi.

Shunga ko'ra, korxonaning to'lov majburiyatlari uch guruhga bo'linadi:

1) to'lash muddati allaqachon tugagan qarz;

2) yaqin kelajakda to'lanishi kerak bo'lgan qarz;

3) uzoq muddatli qarz.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish pul mablag'larining mavjudligi va tushumini asosiy to'lovlar bilan solishtirish orqali amalga oshiriladi. Joriy va kutilayotgan (istiqbolli) to'lov qobiliyati mavjud.

· Joriy to'lov qobiliyati balans sanasida aniqlanadi. Korxonaning mol yetkazib beruvchilar oldidagi muddati o‘tgan qarzlari, bank kreditlari va boshqa hisob-kitoblar bo‘yicha qarzlari bo‘lmasa, to‘lovga layoqatli hisoblanadi.

· Kutilayotgan (istiqbolli) to'lov qobiliyati b uning to'lov vositalari miqdorini korxonaning ushbu sanadagi shoshilinch (ustivor) majburiyatlari bilan taqqoslash yo'li bilan aniq yaqinlashib kelayotgan sanada aniqlanadi.

Istiqbolli to'lov qobiliyatini baholash uchun quyidagi likvidlik ko'rsatkichlari hisoblanadi: mutlaq, oraliq va umumiy.

· Mutlaq likvidlik ko'rsatkichi birinchi guruh likvid mablag'larining korxonaning qisqa muddatli qarzlarining butun summasiga nisbati bilan aniqlanadi (buxgalteriya balansining V bo'limi). Uning qiymati 0,25 - 0,30 dan yuqori bo'lsa, etarli deb hisoblanadi. Agar korxona hozirgi vaqtda barcha qarzlarini 25-30% ga to'lashga qodir bo'lsa, uning to'lov qobiliyati normal hisoblanadi.

Birinchi ikki guruh likvid mablag'larining korxonaning qisqa muddatli qarzlarining umumiy summasiga nisbati oraliq likvidlik koeffitsienti. 1: 1 nisbati odatda qondiradi. Biroq, agar likvid mablag'larning katta qismi debitorlik qarzlari bo'lsa, bu etarli bo'lmasligi mumkin, ularning bir qismini o'z vaqtida undirish qiyin. Bunday hollarda 1,5: 1 nisbati talab qilinadi.

· Umumiy likvidlik koeffitsienti joriy aktivlar umumiy summasining qisqa muddatli majburiyatlarning umumiy summasiga nisbati sifatida hisoblanadi. 1,5-2,0 koeffitsienti odatda qondiradi.

Bozor iqtisodiyoti nazariyasi va amaliyotida to'lov qobiliyati istiqbollarini batafsil tahlil qilish va chuqurlashtirish uchun foydalaniladigan boshqa ko'rsatkichlar ham ma'lum. Ulardan eng muhimi daromad va daromad olish qobiliyatidir, chunki bu omillar korxonaning moliyaviy salomatligi uchun hal qiluvchi ahamiyatga ega. Daromad olish qobiliyati deganda korxonaning kelgusida asosiy faoliyatidan doimiy daromad olish qobiliyati tushuniladi. Ushbu qobiliyatni baholash uchun pul mablag'larining etarlilik ko'rsatkichlari va ularning kapitallashuvi tahlil qilinadi.

Etarlilik nisbati Pul(Kds) korxonaning kapital xarajatlarni qoplash, aylanma mablag'larni ko'paytirish va dividendlar to'lash uchun ularni olish qobiliyatini aks ettiradi. Tsikllik va boshqa tasodifiylik ta'sirini bartaraf etish uchun hisoblagich va maxrajda 5 yillik ma'lumotlardan foydalaniladi. Hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

Etarlilik nisbati Pul, birga teng, korxona tashqi moliyalashtirishga murojaat qilmasdan ishlay olishini ko'rsatadi. Agar bu koeffitsient birdan past bo'lsa, u holda korxona o'z faoliyati natijalariga ko'ra dividendlar to'lashni va ishlab chiqarishning joriy darajasini saqlab qololmaydi.

Naqd kapitallashuv koeffitsienti(Kkn) korxona aktivlariga investitsiyalar darajasini aniqlashda foydalaniladi va quyidagi formula bilan hisoblanadi:

Mablag'larning kapitallashuv darajasi 8-10% oralig'ida etarli deb hisoblanadi.

Korxona likvid mablag'larning mavjudligini har bir aniq korxona uchun quyidagi omillarga bog'liq bo'lgan ularga bo'lgan maqbul ehtiyoj doirasida tartibga solishi kerak:

korxonaning kattaligi va uning faoliyati hajmi (ishlab chiqarish va sotish hajmi qanchalik ko'p bo'lsa, inventar moddalar zahirasi shunchalik ko'p bo'ladi);

tarmoqlar va ishlab chiqarish (mahsulotga talab va uni amalga oshirishdan tushum darajasi);

Ishlab chiqarish tsiklining davomiyligi (tugallanmagan ishlab chiqarish qiymati);

materiallar zaxiralarini yangilash uchun zarur bo'lgan vaqt (ularning aylanish muddati);

korxonaning mavsumiyligi;

umumiy iqtisodiy vaziyat.

Agar joriy aktivlar va joriy majburiyatlarning nisbati 1:1 dan past bo'lsa, u holda kompaniya o'z hisoblarini to'lashga qodir emasligini aytishimiz mumkin. 1:1 nisbati joriy aktivlar va qisqa muddatli majburiyatlarning tengligini nazarda tutadi. Aktivlarning turli darajadagi likvidligini hisobga olgan holda, barcha aktivlar zudlik bilan sotilmaydi, deb ishonch bilan taxmin qilish mumkin va shuning uchun bu vaziyatda korxonaning moliyaviy barqarorligiga tahdid mavjud. Agar Kt.l qiymati. 1:1 nisbatidan sezilarli darajada oshib ketgan bo'lsa, kompaniya o'z manbalaridan ishlab chiqarilgan katta miqdordagi bo'sh resurslarga ega degan xulosaga kelish mumkin.

Korxona kreditorlari tomonidan aylanma mablag'larni shakllantirishning ushbu varianti eng maqbuldir. Shu bilan birga, menejer nuqtai nazaridan korxonada tovar-moddiy boyliklarning sezilarli darajada to'planishi, pul mablag'larining debitorlik qarziga yo'naltirilishi korxona aktivlarini noto'g'ri boshqarish bilan bog'liq bo'lishi mumkin.

Turli xil likvidlik ko'rsatkichlari nafaqat likvid mablag'larni hisobga olishning turli darajalariga ega bo'lgan korxonaning moliyaviy holati barqarorligini har tomonlama tavsiflabgina qolmay, balki tahliliy ma'lumotlardan turli xil tashqi foydalanuvchilarning manfaatlariga ham javob beradi. Shunday qilib, masalan, xom ashyo va materiallarni etkazib beruvchilar uchun mutlaq likvidlik koeffitsienti (Ka.l.) eng qiziq. Ushbu korxonaga kredit berayotgan bank oraliq likvidlik koeffitsientiga (Kp.l.) ko'proq e'tibor beradi. Korxonaning aktsiyalari va obligatsiyalarining xaridorlari va egalari ko'proq korxonaning moliyaviy barqarorligini joriy likvidlik koeffitsienti (Kt.l.) bo'yicha baholaydilar.

Shuni ta'kidlash kerakki, ko'pgina korxonalar past oraliq likvidlik ko'rsatkichlari bilan yuqori umumiy qoplash koeffitsienti bilan ajralib turadi. Buning sababi korxonalarda xomashyo, materiallar, butlovchi qismlar, tayyor mahsulotlarning haddan tashqari ko'p zaxiralari va ko'pincha asossiz katta hajmdagi tugallanmagan ishlab chiqarishlar mavjud.

Ushbu xarajatlarning asossizligi oxir-oqibatda mablag'larning etishmasligiga olib keladi. Demak, umumiy qoplash koeffitsienti yuqori bo'lsa ham, uning tarkibiy qismlarining holati va dinamikasini, ayniqsa balans aktivlarining uchinchi guruhiga kiritilgan moddalarni aniqlash kerak.

Agar korxonada past oraliq likvidlik koeffitsienti va umumiy qoplash koeffitsienti yuqori bo'lsa, bu aylanma ko'rsatkichlarining yomonlashishi ushbu korxonaning to'lov qobiliyatining yomonlashuvidan dalolat beradi. Korxonada yomonlashuv aniqlanganda uning to'lov qobiliyatini ob'ektiv baholash uchun. Shu bilan birga, iste'molchilar tomonidan mahsulot va xizmatlar uchun to'lovlarni kechiktirish, tayyor mahsulot, xom ashyo, materiallar va boshqalarning ortiqcha zahiralarini to'plash sabablarini alohida tushunish kerak. Ushbu sabablar tashqi bo'lishi mumkin, tahlil qilinadigan korxonadan ko'p yoki kamroq mustaqil yoki ichki bo'lishi mumkin. Lekin, birinchi navbatda, yuqorida aytib o'tilgan likvidlik ko'rsatkichlarini hisoblash, ularning darajasidagi og'ishlarni va ularga turli omillar ta'siri hajmini aniqlash kerak.

3.3 Pul oqimlarini o'rganish asosida korxonaning to'lov qobiliyatini baholash

Joriy to'lov qobiliyatini tezkor ichki tahlil qilish, mahsulot sotishdan tushgan mablag'lar, debitorlik va boshqa kassa tushumlari ustidan kunlik nazoratni amalga oshirish, shuningdek, etkazib beruvchilar, banklar va boshqa kreditorlar oldidagi to'lov majburiyatlarining bajarilishini nazorat qilish uchun tezkor to'lov taqvimi tuziladi, unda bir tomondan naqd pul va kutilayotgan to'lov vositalari, ikkinchi tomondan esa ushbu davr uchun to'lov majburiyatlari hisobga olinadi.

Kalendar mahsulotlarni jo'natish va sotish, ishlab chiqarish vositalarini sotib olish to'g'risidagi ma'lumotlar, ish haqini hisoblash bo'yicha hujjatlar, xodimlarga avanslar berish, bank ko'chirmalari va boshqalar asosida tuziladi.

Joriy to'lov qobiliyatini aniqlash uchun tegishli sanadagi to'lov vositalarini xuddi shu sanadagi to'lov majburiyatlari bilan solishtirish kerak.

To'lov qobiliyatining pastligi, ya'ni mablag'larning etishmasligi va kechiktirilgan to'lovlar vaqti-vaqti bilan va surunkali bo'lishi mumkin. Shu sababli, korxonaning to'lov qobiliyati holatini tahlil qilishda moliyaviy qiyinchiliklarning sabablarini, ularning shakllanish chastotasini va muddati o'tgan qarzlarning davomiyligini hisobga olish kerak.

To'lovga layoqatsizlik sabablari quyidagilar bo'lishi mumkin:

Ishlab chiqarish va sotish hajmining kamayishi, uning tannarxining oshishi, foyda miqdorining kamayishi va natijada korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish manbalarining etishmasligi;

· aylanma mablag'lardan noto'g'ri foydalanish: pul mablag'larini debitorlik qarzga yo'naltirish, ortiqcha zaxiralarga va vaqtincha moliyalashtirish manbalariga ega bo'lmagan boshqa maqsadlarga investitsiya qilish;

kompaniya mijozlarining to'lovga layoqatsizligi;

Soliqlarning yuqori darajasi, soliqlarni kechiktirish yoki to'liq to'lamaganlik uchun jarimalar.

To'lov qobiliyati ko'rsatkichlarining o'zgarishi sabablarini aniqlash uchun mablag'larning kirib kelishi va chiqishi rejasining bajarilishini tahlil qilish katta ahamiyatga ega. Buning uchun pul oqimi to'g'risidagi hisobot ma'lumotlari biznes-rejaning moliyaviy qismi ma'lumotlari bilan taqqoslanadi.

Avvalo, operatsion, investitsiya va moliyaviy faoliyatdan pul mablag'larini olish rejasining bajarilishini belgilash va rejadan chetga chiqish sabablarini aniqlash kerak. Mablag'lardan foydalanishga alohida e'tibor qaratish lozim, chunki korxona byudjetining daromad qismi bajarilgan taqdirda ham mablag'larning ortiqcha sarflanishi va noratsional ishlatilishi moliyaviy qiyinchiliklarga olib kelishi mumkin.

Korxona moliyaviy byudjetining xarajat qismi har bir modda bo'yicha asosli va asossiz bo'lishi mumkin bo'lgan ortiqcha xarajatlarning sabablarini aniqlagan holda tahlil qilinadi. Tahlil natijalariga ko'ra, kelajakda korxonaning barqaror to'lov qobiliyatini ta'minlash uchun rejalashtirilgan mablag'lar oqimini oshirish uchun zaxiralarni aniqlash kerak.

3.4 Bankrotlik ehtimolini diagnostika qilish usullari

Bankrotlik - bu hakamlik sudi tomonidan e'tirof etilgan yoki qarzdor tomonidan kreditorlarning pul majburiyatlari va boshqa majburiy to'lovlarni to'lash bo'yicha talablarini to'liq qondirishga qodir emasligi.

Bankrotlikning asosiy belgisi korxonaning to'lovlarni to'lash muddati tugagan kundan boshlab uch oy ichida kreditorlar talablarining bajarilishini ta'minlay olmasligidir. Ushbu muddatdan keyin kreditorlar qarzdor korxonani bankrot deb topish to'g'risida hakamlik sudiga murojaat qilish huquqiga ega.

Tadbirkorlik sub'ektining to'lovga layoqatsizligi quyidagilar bo'lishi mumkin:

· "baxtsiz" - o'z aybi bilan emas, balki kutilmagan holatlar tufayli paydo bo'ladi;

· "yolg'on" - kreditorlar oldidagi qarzlarni to'lamaslik maqsadida o'z mulkini qasddan yashirishi natijasida;

· samarasiz ish, tavakkal operatsiyalar tufayli “beparvo”.

Birinchi holda, davlat korxonalarga inqirozdan chiqish uchun yordam berishi kerak. Ikkinchi holda, yomon niyatli bankrotlik jinoyat hisoblanadi. Eng keng tarqalgani bankrotlikning uchinchi turi.

"Ehtiyotsiz" bankrotlik, qoida tariqasida, asta-sekin sodir bo'ladi. Uni o'z vaqtida bashorat qilish va oldini olish uchun moliyaviy holatni tizimli ravishda tahlil qilish kerak, bu uning "og'riqli" nuqtalarini aniqlash va korxona iqtisodiyotini moliyaviy jihatdan yaxshilash bo'yicha aniq choralarni ko'rish imkonini beradi.

Bankrotlik ehtimolini tashxislash uchun ariza asosida bir nechta usullar qo'llaniladi:

Mezon va xususiyatlarning keng tizimini tahlil qilish;

Ko'rsatkichlarning cheklangan doirasi;

Quyidagilar yordamida hisoblangan integral ko'rsatkichlar:

reyting modellari;

Multiplikativ diskriminant tahlili.

Foydalanish birinchi usul Bankrotlik belgilari odatda ikki guruhga bo'linadi:

Birinchi guruh- yaqin kelajakda yuzaga kelishi mumkin bo'lgan moliyaviy qiyinchiliklar va bankrotlik ehtimolini ko'rsatadigan ko'rsatkichlar:

· Ishlab chiqarishning surunkali qisqarishi, sotishning qisqarishi va surunkali rentabellik bilan ifodalangan asosiy faoliyatdagi takroriy sezilarli yo'qotishlar;

muddati o'tib ketgan kreditorlik va debitorlik qarzlarining mavjudligi;

· likvidlik koeffitsientlarining past qiymatlari va ularning pasayish tendentsiyalari;

· qarz kapitalining umumiy miqdoridagi ulushini xavfli chegaralarga oshirish;

· o'z aylanma mablag'larining taqchilligi;

· kapital aylanmasining davomiyligini tizimli ravishda oshirish;

Xom ashyo va tayyor mahsulotlarning ortiqcha zaxiralarining mavjudligi;

kompaniya aktsiyalarining bozor qiymatining pasayishi va boshqalar.

Ikkinchi guruh- nomaqbul qiymatlari joriy moliyaviy holatni tanqidiy deb hisoblash uchun asos bermaydigan, ammo samarali choralar ko'rilmasa, kelajakda keskin yomonlashishi mumkinligini ko'rsatadigan ko'rsatkichlar:

· korxonaning har qanday aniq loyihaga, asbob-uskunalar turiga, aktivlar turiga, xomashyo bozoriga yoki sotish bozoriga haddan tashqari bog'liqligi;

asosiy kontragentlarni yo'qotish;

texnika va texnologiyani yangilashga yetarlicha baho bermaslik;

tajribali boshqaruv xodimlarini yo'qotish;

majburiy ishlamay qolish, tartibsiz ish;

samarasiz uzoq muddatli shartnomalar va boshqalar.

Ikkinchi usul korxonalarning to'lovga layoqatsizligini diagnostika qilish - cheklangan doiradagi ko'rsatkichlardan foydalanish, ularga quyidagilar kiradi:

joriy likvidlik koeffitsienti;

O'z aylanma mablag'lari bilan ta'minlanish koeffitsienti;

To'lov qobiliyatini tiklash (yo'qotish) koeffitsienti.

Amaldagi qoidalarga muvofiq, korxona quyidagi shartlardan biri bajarilgan taqdirda nochor deb e'lon qilinadi:

o hisobot davri oxiridagi joriy likvidlik koeffitsienti standart qiymatdan past bo'lsa;

o hisobot davri oxirida korxonaning o'z aylanma mablag'lari nisbati standart qiymatdan past bo'lsa;

o to'lov qobiliyatini tiklash (yo'qotish) koeffitsienti birdan kam.

Uchinchi usul bankrotlik ehtimoli diagnostikasi - skoring tahliliga asoslangan moliyaviy barqarorlikni yaxlit baholash. Uning mohiyati moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlarining haqiqiy darajasidan va ekspert baholashlari asosida ball bilan ifodalangan har bir ko'rsatkichning reytingidan kelib chiqqan holda korxonalarni xavf darajasi bo'yicha tasniflashdan iborat.

Balansning uchta ko'rsatkichiga ega oddiy ball modelini ko'rib chiqing (2-jadval)

I sinf - qarz mablag'larining qaytarilishiga ishonch hosil qilish imkonini beruvchi moliyaviy barqarorlikning yaxshi marjasiga ega korxonalar;

II toifa - ma'lum darajada qarz tavakkalchiligini ko'rsatadigan, lekin hali xavfli deb hisoblanmagan korxonalar;

III toifa - muammoli korxonalar;

IV sinf - moliyaviy sog'lomlashtirish choralarini ko'rgandan keyin ham bankrotlik xavfi yuqori bo'lgan korxonalar. Kreditorlar o'z mablag'lari va foizlarini yo'qotish xavfi bor;

V sinf - eng yuqori xavfga ega bo'lgan, amalda nochor korxonalar.

3-jadval. To'lov qobiliyati darajasi bo'yicha korxonalarni sinflarga guruhlash

Indeks	Mezonlarga ko'ra sinf chegaralari
Indeks	I sinf	II sinf	III sinf	IV sinf	V sinf
Umumiy kapitalning rentabelligi, %	30 va undan yuqori (50 ball)	29,9 - 20 (49,9 - 35 ball)	19,9 - 10 (34,9 - 20 ball)	9,9 - 1 (19,9 - 5 ball)	1 dan kam (0 ball)
Joriy likvidlik koeffitsienti	2.0 va undan yuqori (30 ball)	1,99 - 1,7 (29,9 - 20 ball)	1,69 - 1,4 (19,9 - 10 ball)	1,39 - 1,1 (9,9 - 1 ball)	1 va undan past (0 ball)
Moliyaviy mustaqillik koeffitsienti	0,7 va undan yuqori (20 ball)	0,69 - 0,45 (19,9 - 10 ball)	0,44 - 0,30 (9,9 - 5 ball)	0,29 - 0,20 (5 - 1 ball)	0,2 dan kam (0 ball)
Sinf chegaralari	100 ball va undan yuqori	99-65 ball	64-35 ball	34 - 6 ball	0 ball

Xulosa

Bajarilgan ishlarni sarhisob qilib, biz tadqiqotning asosiy natijalarini va ular asosida tuzilgan xulosalarni shakllantiramiz.

To'lov qobiliyati korxona moliyaviy barqarorligining tashqi ko'rinishi bo'lib, xo'jalik yurituvchi sub'ektning ma'lum vaqt ichida qarz va majburiyatlarini to'lash qobiliyatini aks ettiradi.

To'lov qobiliyati - bu darhol to'lashni talab qiladigan kreditorlik qarzlarini to'lash uchun etarli bo'lgan pul mablag'lari va ularning ekvivalentlarining mavjudligi.

To'lov qobiliyatining asosiy xususiyatlari quyidagilardan iborat:

a) joriy hisobvaraqda etarli miqdordagi mablag'larning mavjudligi;

b) muddati o'tgan kreditorlik qarzlarining yo'qligi.

Kompaniyaning moliyaviy barqarorligi uning moliyaviy holatini o'z kapitalidan foydalanishning etarliligi va samaradorligi nuqtai nazaridan tavsiflaydi. To'lov qobiliyati ko'rsatkichlari likvidlik ko'rsatkichlari bilan birgalikda kompaniyaning ishonchliligini tavsiflaydi. Agar moliyaviy barqarorlik yo'qolsa, bankrotlik ehtimoli katta, korxona moliyaviy nochordir.

Likvidlik - bu kompaniyaning quyidagi qobiliyatidir:

1) kutilmagan moliyaviy qiyinchiliklar va imkoniyatlarga tezda javob berish;

2) sotish hajmining oshishi bilan aktivlarni ko'paytirish;

3) aktivlarni odatdagidek naqd pulga aylantirish orqali qisqa muddatli qarzlarni qaytarish.

Aktivning likvidligi uning naqd pulga aylantirilishi qobiliyatidir. Likvidlik darajasi ushbu transformatsiyani amalga oshirish mumkin bo'lgan davrning davomiyligi bilan belgilanadi.

Ikkinchi bobda keltirilgan me'yoriy-huquqiy hujjatlarda keltirilgan uslubiy yondashuvlarni ko'rib chiqish shuni ko'rsatdiki, korxona faoliyatining ayrim jihatlarini o'rganish bilan bog'liq moliyaviy holatni tahlil qilish bankrotlik ehtimolini aniqlashga imkon beradi. kredit olish va korxonaning moliyaviy siyosatini shakllantirishning samarali yo'nalishlarini baholash. Biroq, bu turdagi tahlil mahalliy, tematikdir. Normativ hujjatlarda korxonalar (tashkilotlar) moliyaviy holatini kompleks tahlil qilish uchun uslubiy yondashuvlar mavjud emas. Bundan tashqari, korxonaning moliyaviy holatini faoliyat, milliy iqtisodiyot tarmoqlari nuqtai nazaridan baholash mezonlarini ishlab chiqish masalasi hamon dolzarb bo'lib qolmoqda.

Korxonaning to'lov qobiliyatini quyidagi yo'llar bilan oshirish mumkin:

mahsulot sifatini yaxshilash,

Kreditlar va kreditlar hajmini oshirish;

Yetkazib beruvchilarga kreditorlik qarzlarini oshirish;

Xodimlarga qarzni oshiring.

Korxonani sanitariya (sanitizatsiya) ning turli shakllarini ishlab chiqish orqali moliyaviy keskinlikni engillashtiradigan manbalarni safarbar qilish va hokazo.

Shuningdek, biz moliyaviy tahlil nima ekanligini o'zimiz aniqladik va an'anaviy ma'noda moliyaviy tahlil korxonaning moliyaviy holatini uning moliyaviy hisobotlari asosida baholash va bashorat qilish usuli ekanligini aniqladik.

Moliyaviy tahlilning ikki turini ajratish odatiy holdir - ichki va tashqi. Ichki tahlil korxona xodimlari (moliyaviy menejerlar) tomonidan amalga oshiriladi. Tashqi tahlil korxonaga begona bo'lgan tahlilchilar (masalan, auditorlar) tomonidan amalga oshiriladi.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish bir nechta maqsadlarga ega:

Moliyaviy holatni aniqlash;

Fazoviy-vaqtinchalik kontekstda moliyaviy holatdagi o'zgarishlarni aniqlash;

Moliyaviy holatning o'zgarishiga olib keladigan asosiy omillarni aniqlash;

Moliyaviy holatning asosiy tendentsiyalari prognozi

Ishni yakunlab, shuni aytishimiz mumkinki, to'lov qobiliyati va likvidligi korxonaning moliyaviy holatining eng muhim ko'rsatkichlari hisoblanadi. Tahlil asosida korxonaning rivojlanish tendentsiyalari to'g'risida xulosa chiqarish, loyihaning investitsion jozibadorligini o'rganish, shuningdek, uning faoliyatini u yoki bu bosqichda o'z vaqtida tuzatish mumkin. Shuningdek, ushbu tahlil bankrotlik ehtimolini ko'rsatishi mumkin, bu korxona va investorlar uchun juda muhim, ayniqsa bizning davrimizda bozorda rivojlangan vaziyatda.

Adabiyotlar ro'yxati

1. Belyx, L. P. Korxonani qayta qurish / L. P. Belyx. - Ed. 2, qo'shing. va qayta ishlangan. - Moskva: Birlik, 2009. - 511 p. (1418900 - CZ)

2. Vasilyeva, L. S., Petrovskaya, M. V. Moliyaviy tahlil: iqtisodiy mutaxassisliklarda tahsil olayotgan oliy o'quv yurtlari talabalari uchun o'quv qo'llanma. - 2-nashr, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha - Moskva: KnoRus, 2007. - 804 p. (1390937 - ChZ 1390938 - AB)

3. Jarkovskaya, E. P. Inqirozga qarshi boshqaruv: darslik: ["Buxgalteriya hisobi, tahlil va audit", "Tashkilotlarni boshqarish", "Menejment va marketing" mutaxassisliklari talabalari uchun] / E. P. Jarkovskaya, B. E. Brodskiy . - 3-nashr, Rev. va qo'shimcha - Moskva: Omega-L, 2006. - 355 p. (1375679 - ChZ 1375680 - AB)

4. Iqtisodiy faoliyatning har tomonlama iqtisodiy tahlili: “Buxgalteriya hisobi, tahlil va audit”, “Moliya va kredit”, “Soliqlar va soliqqa tortish” mutaxassisliklarida tahsil olayotgan talabalar uchun darslik / [A. I. Alekseeva, Yu. V. Vasilev, A. V. Maleeva, L. I. Ushvitskiy]. - 2-nashr, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha - Moskva: KnoRus, 2009. - 687 p. (1418298 - CZ)

5.Kreinina, M.N. Korxonaning moliyaviy holati: Baholash usullari / Kreinina, M.N. - M. : IKTs "DIS", 2008. - 223 b. (1296531 - TPP)

6. Chernenko, A. F. Moliyaviy holat va korxona resurslaridan foydalanish samaradorligi / A. F. Chernenko, N. N. Ilysheva, A. V. Basharina. - Moskva: Birlik-Dana, 2009. - 208 p. (1414625 - CZ)

7. Chuev, I. N. Iqtisodiy faoliyatning har tomonlama iqtisodiy tahlili: universitetlar uchun darslik / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Ed. 2, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha - Moskva: Dashkov va Ko., 2008. - 367 p. (1402549 - CZ)

8. Firma iqtisodiyoti / tahrir. IN VA. Terexin. - Ryazan: Uslub, 2000 yil

9. Xeddervik K. Korxonalarning moliyaviy-iqtisodiy tahlili - M .: 2006 y.

10. Tashkilotlarning moliyaviy holatini baholash bo'yicha ko'rsatmalar 2005 yil 23 yanvardagi 16-son.

11. Federal Moliyaviy Monitoring Xizmatining 2008 yil 23 maydagi 130-sonli buyrug'i "Federal moliyaviy monitoring xizmatining naqd pul yoki boshqa mol-mulk bilan operatsiyalarni amalga oshiruvchi tashkilotlarning ichki nazorat qoidalarini uyg'unlashtirish bo'yicha davlat funktsiyasini bajarishi uchun ma'muriy reglamentni tasdiqlash to'g'risida" , faoliyati sohasida nazorat qiluvchi organlar mavjud bo'lmagan"

12. «Moliyaviy tadqiqotlar» jurnali, 4-son, 2007 y

13.Korxonalar moliyasi: hisob. Eq bo'yicha universitetlar uchun. mutaxassis. // tahrir. Kolchina N.V. M.: UNITI. - 2004. - b. 294-299

14. Chuprov S.V. Korxonaning moliyaviy barqarorligi ko'rsatkichlari uchun standartlarni tahlil qilish. // Moliya. - 2003. - No 2. - b. 15-22

15. Zaruk N.,. Vinnichek L. Korxonaning moliyaviy barqarorligini boshqarish. // APK: iqtisodiyot va menejment. - 2002. - No 12. - b. 64-82

16. Guzel Zaripova. Qishloq xo'jaligi korxonalarining moliyaviy barqarorligini oshirish. // Rossiyada qishloq xo'jaligi iqtisodiyoti. - 2001. - No 10. - b. 31

17. 12-ilova 127-FZ-sonli "To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) to'g'risida" Federal qonuni

18. 127-FZ-sonli "To'lovga layoqatsizlik (bankrotlik) to'g'risida" Federal qonuniga sharh.

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning

Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va ishlarida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.

NAZORAT ISHI

Intizom: Inqirozga qarshi boshqaruv

Mavzu: Tashkilotning to'lov qobiliyatining mohiyati

1.Kirish

2. Tashkilotning to'lov qobiliyatining mohiyati va uni baholash ko'rsatkichlari

3. Korxonalarning to'lov qobiliyatini tahlil qilishdan maqsad

4. Korxonalarning to'lov qobiliyatini ichki va tashqi tahlili

5. Xulosa

6. Adabiyotlar

Kirish

Bozor iqtisodiyotiga o‘tish korxonalardan fan-texnika taraqqiyotini, boshqaruv va ishlab chiqarishni boshqarishning samarali shakllarini joriy etish asosida ishlab chiqarish samaradorligini, mahsulot va xizmatlarning raqobatbardoshligini oshirish, noto‘g‘ri boshqaruvni bartaraf etish, tadbirkorlik, tashabbuskorlikni oshirishni talab etadi. Ushbu vazifalarni amalga oshirishda korxonaning to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini tahlil qilish muhim o'rin tutadi. Bu sizga korxona va uning tarkibiy bo'linmalarining umuman o'z aylanma mablag'lari bilan, shuningdek alohida bo'linmalar uchun xavfsizligini o'rganish va baholash, korxonaning to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarini aniqlash, qarz oluvchilarni va darajasini baholash metodologiyasini belgilash imkonini beradi. banklarning risklari.

To'lov qobiliyatini baholash, shuningdek, kompaniyaning hisob-kitoblari bo'yicha majburiyatlarning buzilishi xavfini baholashga imkon beruvchi nazorat uchun zarur bo'lgan moliyaviy holatni tahlil qilishning asosiy elementi hisoblanadi.

To'lov qobiliyatining mohiyatitashkilotlarva ko'rsatkichlarunitaxminlar

Bozor iqtisodiy sharoitlari korxonani istalgan vaqtda tashqi majburiyatlarni (ya'ni, to'lovga qodir bo'lish) yoki qisqa muddatli majburiyatlarni (ya'ni, likvidli) to'lash imkoniyatiga ega bo'lishga majbur qiladi.

Korxonaning umumiy aktivlari uzoq muddatli va qisqa muddatli majburiyatlardan ko'p bo'lsa, to'lovga layoqatli hisoblanadi. Agar korxonaning joriy aktivlari qisqa muddatli majburiyatlaridan ko'p bo'lsa, likvid hisoblanadi. Bundan tashqari, moliyaviy faoliyatni muvaffaqiyatli boshqarish uchun naqd pul (naqd pul) korxona uchun foydadan ko'ra muhimroqdir, chunki ularning bank hisobvaraqlarida yo'qligi bir nuqtada moliyaviy inqirozga olib kelishi mumkin.

Korxonaning moliyaviy holatini dastlabki baholash balans ma'lumotlari, shuningdek korxona balansiga ilova asosida amalga oshiriladi.

Tahlilning ushbu bosqichida korxona faoliyati haqida dastlabki tasavvur shakllantiriladi, korxona mulki tarkibidagi o'zgarishlar va ularning manbalari aniqlanadi va ko'rsatkichlar o'rtasidagi munosabatlar o'rnatiladi.

Bunday tahlilning qulayligi uchun zarur bo'lgan analitik bo'limlarga (ko'chmas mulk, aylanma mablag'lar va boshqalar) balans moddalarining bir hil elementlarini qo'shish orqali shakllantirilgan siqilgan analitik balans - net deb ataladigan narsadan foydalanish tavsiya etiladi.

Korxonaning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyati likvidlik deb ataladi. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, korxona o'zining qisqa muddatli majburiyatlarini aylanma mablag'larni realizatsiya qilish orqali bajarishga qodir bo'lsa, likvid hisoblanadi.

Korxonaning moliyaviy ahvoli barqaror hisoblanadi, agar u o'z mablag'lari hisobidan normal xo'jalik faoliyati uchun zarur bo'lgan resurslarning kamida 50 foizini qoplasa, moliyaviy resurslardan samarali foydalansa, moliyaviy kredit va hisob-kitob intizomiga rioya qilsa, boshqacha qilib aytganda, to'lov qobiliyatiga ega bo'lsa.

Moliyaviy holat likvidlik va to'lov qobiliyatini tahlil qilish, shuningdek moliyaviy barqarorlikni baholash asosida aniqlanadi. Balansning likvidligini tahlil qilish vazifasi korxonaning kredit tizimi va boshqa korxonalar bilan munosabatlari jarayonida tashkilotning kreditga layoqatliligini baholash zarurati bilan bog'liq holda yuzaga keladi.

Kreditga layoqatlilikni tahlil qilish jarayonida korxonaning likvidlik koeffitsientlari bilan tavsiflangan likvidligini aniqlash uchun hisob-kitoblar amalga oshiriladi:

1. Joriy likvidlik koeffitsientini aniqlash - kreditlar va hisob-kitoblar bo'yicha joriy majburiyatlarning qaysi qismini barcha aylanma mablag'larni safarbar qilish orqali to'lash mumkinligini ko'rsatadi, ya'ni. 1 rublga qancha moliyaviy resurslar to'g'ri keladi. joriy majburiyatlar.

2. Tez likvidlik koeffitsienti - qarzdorlar bilan o'z vaqtida hisob-kitob qilish sharti bilan tashkilotning bashorat qilish imkoniyatlarini aks ettiradi va debitorlik qarzlarining bir aylanmasining o'rtacha davomiyligiga teng bo'lgan davr uchun kutilayotgan to'lov qobiliyatini tavsiflaydi.

3. Pul mablag'lari va sotiladigan qimmatli qog'ozlarning qisqa muddatli majburiyatlarga nisbati sifatida hisoblangan mutlaq likvidlik koeffitsienti. Korxonaning eng dolzarb majburiyatlari va qisqa muddatli majburiyatlari yig'indisi bilan ifodalangan qisqa muddatli majburiyatlari quyidagilarni o'z ichiga oladi: kreditorlik qarzlari va boshqa majburiyatlar (kreditorlik qarzlari va boshqa majburiyatlar nisbati bo'yicha sharhni hisobga olgan holda; ushbu sharh ham qo'llaniladi. qisqa muddatli qarz nisbatiga); o'z vaqtida to'lanmagan kreditlar; qisqa muddatli kreditlar va qarzlar. Mutlaq likvidlik koeffitsienti kompaniya qisqa muddatli qarzning qaysi qismini yaqin kelajakda to'lashi mumkinligini ko'rsatadi.

4. Umumiy to'lov qobiliyati koeffitsienti - 1 rubl uchun qancha o'z mablag'lari hisobini ko'rsatadi. qisqa muddatli va uzoq muddatli majburiyatlar. Ushbu koeffitsient tashkilotning barcha turdagi majburiyatlarni o'z mablag'lari hisobidan to'lashga qodirligi tahlil qilinganda istiqbolli to'lov qobiliyatini aks ettiradi.

Korxonalarning to'lov qobiliyatini tahlil qilishdan maqsad

Korxonaning moliyaviy holatini tavsiflovchi ko'rsatkichlardan biri uning to'lov qobiliyatidir, ya'ni. to'lov majburiyatlarini pul mablag'lari bilan o'z vaqtida to'lash imkoniyati.

To'lov qobiliyati ishlab chiqarish rejalarining bajarilishiga va ishlab chiqarish ehtiyojlarini zarur resurslar bilan ta'minlashga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Shu sababli, to'lov qobiliyati iqtisodiy faoliyatning ajralmas qismi sifatida moliyaviy resurslarning rejali ravishda olinishi va sarflanishini ta'minlash, hisob-kitob intizomini amalga oshirish, o'z va qarz kapitalining oqilona nisbatlariga erishish va undan samarali foydalanishga qaratilgan.

Tahlilning asosiy maqsadi moliyaviy faoliyatdagi kamchiliklarni o'z vaqtida aniqlash va bartaraf etish va to'lov qobiliyatini oshirish uchun zaxiralarni topishdir.

Bunda quyidagi vazifalarni hal qilish zarur:

Sanoat, tijorat va moliyaviy faoliyatning turli ko'rsatkichlari o'rtasidagi sabab-oqibat munosabatlarini o'rganish asosida moliyaviy resurslarni olish va ulardan foydalanish rejasining bajarilishini korxonaning to'lov qobiliyati va kredit qobiliyatini oshirish nuqtai nazaridan baholang. .

Mumkin bo'lgan moliyaviy natijalarni, iqtisodiy rentabellikni, iqtisodiy faoliyatning real sharoitlari va o'z va qarz resurslarining mavjudligi asosida prognoz qilish.

Moliyaviy resurslardan samaraliroq foydalanishga qaratilgan aniq chora-tadbirlar ishlab chiqish.

Korxonaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish nafaqat korxona rahbarlari va tegishli xizmatlari, balki uning ta'sischilari, investorlar tomonidan ham amalga oshiriladi. Resurslardan foydalanish samaradorligini o‘rganish maqsadida banklar kredit shartlarini baholash, tavakkalchilik darajasini aniqlash, yetkazib beruvchilar tomonidan to‘lovlarni o‘z vaqtida olish, soliq inspeksiyalari tomonidan byudjetga mablag‘larni olish rejasini bajarish va hokazo. Shunga ko'ra, tahlil ichki va tashqi bo'linadi.

Korxonalarning to'lov qobiliyatini ichki va tashqi tahlili

Ichki tahlil - korxona xizmatlari tomonidan amalga oshiriladi va uning natijalari rejalashtirish, prognozlash va nazorat qilish uchun ishlatiladi.

Uning maqsadi pul mablag'larining tizimli aylanishini yo'lga qo'yish va o'z va qarz mablag'larini korxonaning normal ishlashini ta'minlaydigan, maksimal foyda va bankrotlikning oldini oladigan tarzda joylashtirishdir.

Tashqi tahlil - e'lon qilingan hisobotlar asosida investorlar, moddiy va moliyaviy resurslar yetkazib beruvchilar, nazorat qiluvchi organlar tomonidan amalga oshiriladi.

Uning maqsadi maksimal foydani ta'minlash va yo'qotish xavfini bartaraf etish uchun mablag'larni foydali investitsiya qilish imkoniyatini yaratishdir.

Joriy to'lov qobiliyati balans sanasida aniqlanadi. Korxonaning mol yetkazib beruvchilar oldidagi muddati o‘tgan qarzlari, bank kreditlari va boshqa hisob-kitoblar bo‘yicha qarzlari bo‘lmasa, to‘lovga layoqatli hisoblanadi.

Kutilayotgan (istiqbolli) to'lov qobiliyati uning to'lov vositalari miqdorini korxonaning ushbu sanadagi shoshilinch (ustivor) majburiyatlari bilan taqqoslash yo'li bilan aniq yaqinlashib kelayotgan sanada aniqlanadi.

Joriy to'lov qobiliyatini aniqlash uchun birinchi guruhning likvid aktivlarini birinchi guruhning to'lov majburiyatlari bilan solishtirish kerak. Ideal holda, agar koeffitsient bir yoki bir oz ko'proq bo'lsa. Balansga ko'ra, bu ko'rsatkichni faqat oyda yoki chorakda bir marta hisoblash mumkin. Korxonalar har kuni kreditorlar bilan hisob-kitoblarni amalga oshiradilar. Shu bois joriy to‘lov qobiliyatini tezkor tahlil qilish maqsadida mahsulot sotishdan tushgan mablag‘lar, debitorlik va boshqa naqd pul tushumlarining to‘lanishi ustidan kundalik nazorat, shuningdek, yetkazib beruvchilar va boshqa kreditorlar oldidagi to‘lov majburiyatlarining bajarilishi ustidan nazorat olib borish; to'lov taqvimi tuziladi, unda bir tomondan naqd pul va kutilayotgan to'lov vositalari hisoblab chiqiladi, boshqa tomondan - xuddi shu davr uchun to'lov majburiyatlari (1, 5, 10, 15 kun, oy).

To'lov qobiliyatini tahlil qilishda miqdoriy ko'rsatkichlarga qo'shimcha ravishda, korxonaning moliyaviy moslashuvchanligiga qarab tavsiflanishi mumkin bo'lgan miqdoriy o'zgarishlarga ega bo'lmagan sifat xususiyatlarini ham o'rganish kerak.

Moliyaviy moslashuvchanlik korxonaning kutilmagan holatlar tufayli pul oqimidagi kutilmagan uzilishlarga dosh berish qobiliyati bilan tavsiflanadi. Bu o'zgaruvchan sharoitlarga dosh berish uchun turli manbalardan qarz olish, ustav kapitalini ko'paytirish, aktivlarni sotish va ko'chirish, korxona darajasi va xarakterini o'zgartirish qobiliyatini anglatadi.

Qarz olish qobiliyati turli omillarga bog'liq va tez o'zgarib turadi. U rentabellik, barqarorlik, korxonaning nisbiy hajmi, tarmoqdagi vaziyat, kapitalning tarkibi va tuzilishi bilan belgilanadi. Bu eng muhimi, kredit bozoridagi o'zgarishlarning holati va yo'nalishi kabi tashqi omilga bog'liq. Kredit olish qobiliyati kerak bo'lganda naqd pulning muhim manbai bo'lib, biznes qisqa muddatli kreditlar berish kerak bo'lganda ham muhimdir. Oldindan kelishilgan moliyalashtirish yoki ochiq kredit liniyalari (korxona ma'lum muddatda va ma'lum shartlarda olishi mumkin bo'lgan kredit) potentsial moliyalashtirishdan ko'ra kerak bo'lganda mablag'larni olishning ishonchli manbalari hisoblanadi. Korxonaning moliyaviy moslashuvchanligini baholashda uning veksellari, obligatsiyalari va imtiyozli aksiyalarining reytingi hisobga olinadi; aktivlarni sotishni cheklash; sarf-xarajatlarning tasodifiyligi darajasi va ish tashlash, talabning pasayishi yoki ta'minot manbalarini yo'q qilish kabi o'zgaruvchan sharoitlarga tezda javob berish qobiliyati.

Xulosa

Korxonaning moliyaviy holatining eng muhim mezonlaridan biri uning to'lov qobiliyatini baholashdir, bu odatda korxonaning uzoq muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyati deb tushuniladi. Demak, to'lovga qodir korxona - bu aktivlari tashqi majburiyatlardan ko'p bo'lgan korxona.

Korxonaning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyati likvidlik deb ataladi. Agar korxona o'zining qisqa muddatli majburiyatlarini aylanma mablag'larini sotish orqali bajarishga qodir bo'lsa, likvid hisoblanadi.

Mahalliy amaliyotda korxonaning to'lov qobiliyatini baholash uchun sof aktivlarning qiymati va ularning dinamikasi o'rganiladi. Korxonaning sof aktivlari aktivlarning hisobga olingan majburiyatlardan oshib ketishini ifodalaydi.

To'lov qobiliyatining eng umumiy ko'rsatkichi - joriy aktivlarning qisqa muddatli majburiyatlarga bo'lingan qismi sifatida hisoblangan va kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarini to'lash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan mablag'lar mavjudligini ko'rsatadigan qoplash ko'rsatkichi (joriy likvidlik). ma'lum bir muddat ichida.

Adabiyotlar ro'yxati

1. Inqirozga qarshi boshqaruv.: Darslik. - 2-nashr: qo'shing. va qayta ko'rib chiqilgan / Ed. Prof. EM. Korotkov. - M.: INFRA - M, 2007. - 620 b.

2. Inqirozga qarshi boshqaruv. Nazariya va amaliyot: iqtisodiyot va menejment mutaxassisliklarida tahsil olayotgan universitet talabalari uchun darslik / V.Ya. Zaxarov, A.O. Blinov, D.V. Xavin - M.: BIRLIK-DANA, 2007. - 287 b.

3. Blank I.A. Korxonaning inqirozga qarshi moliyaviy boshqaruvi. - K .: Elga, Nika-Markaz, 2006. - 672 p.

4. Korxonalarni inqirozga qarshi boshqarish asoslari: darslik. Oliy ta'lim talabalari uchun nafaqa. darslik muassasalar / tahrir. N.N. Kozhevnikov. - 2-nashr. - M .: Ed. markaz. "Akademiya", 2007 yil - 496 b.

5. Utkin E.A. Inqirozni boshqarish. - M.: Tandem, EKMOS, 2000.

Shunga o'xshash hujjatlar

To'lov qobiliyatining mohiyati, uning tashkilot rivojlanishining barqarorligini baholash uchun ahamiyati. Tashkilotning qisqacha moliyaviy-iqtisodiy tavsifi. Tashkilotning moliyaviy ahvoli barqarorligini va uning to'lov qobiliyatini oshirishning asosiy yo'nalishlari.

kurs qog'ozi, 2013 yil 11/02 qo'shilgan

Korxonaning likvidligi va to'lov qobiliyati tahlilini o'tkazishning nazariy asoslari. Korxonaning to'lov qobiliyatini aniqlash uchun pul oqimi usulini ko'rib chiqish. Pul oqimlarini o'rganish asosida korxonaning to'lov qobiliyatini baholash.

referat, 10/12/2011 qo'shilgan

To'lov qobiliyati tushunchasi va uni ta'minlash shartlari. Joriy va istiqbolli to'lov qobiliyati. Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish va uning bankrot bo'lish ehtimolini aniqlash. Likvidlikning eng muhim ko'rsatkichlari. tashkilotning pul oqimi.

muddatli ish, 30.01.2011 qo'shilgan

"To'lov qobiliyati" va "korxona balansining likvidligi" tushunchalarining iqtisodiy mohiyati. Reyting tizimi bo'yicha tashkilotning moliyaviy holatini reyting baholash xususiyatlari. Korxonaning kreditga layoqatliligini oshirish chora-tadbirlarini ishlab chiqish.

muddatli ish, 25.08.2010 qo'shilgan

Altmanning besh faktorli modeli bo'yicha bankrotlik ehtimolini baholash. Tashkilotning to'lov qobiliyatining asoslari. Hisobot ma'lumotlari asosida moliyaviy holatni tahlil qilish: balans likvidligi, rentabellik ko'rsatkichlari, korxonaning foyda va zararlari to'g'risidagi hisobot.

test, 2011-09-23 qo'shilgan

Moliyaviy barqarorlik va to'lov qobiliyatining mohiyati, tushunchasi va ma'nosi. Moliyaviy tahlilning asosiy usullari va ko'rsatkichlar tizimi. "Energo" OAJ korxonasining xususiyatlari. Korxonaning moliyaviy barqarorligi, to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilish.

dissertatsiya, 06/01/2009 qo'shilgan

Korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatini tahlil qilish. Korxonaning to'lov qobiliyati va likvidligini tahlil qilish qiymati. Korxonaning to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari. Korxonaning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish. Bankrotlik ehtimolini diagnostika qilish usullari.

muddatli ish, 30.03.2011 qo'shilgan

muddatli ish, 11/15/2010 qo'shilgan

To'lov qobiliyati tushunchasi, uning o'zgarishi omillari, korxona likvidligi va balansi. Kreditga layoqatlilikning ma'nosi va uni baholash ko'rsatkichlari tizimi. Xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning investitsion jozibadorligini o'zgartirish omillari, bankrotlik xavfini baholash.

muddatli ish, 2009 yil 11/07 qo'shilgan

Korxonaning to'lov qobiliyati tushunchasi, uni baholash metodikasi. Tashkilotning moliyaviy holatining umumiy tahlili, uning ahamiyati va maqsadlari. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning pul oqimlarini va balans likvidlik ko'rsatkichlarini o'rganish. Moliyaviy qiyinchiliklarning sabablari.