Працевлаштування
Теоретичні основи ліквідності та платоспроможності підприємства. Сутність та значення платоспроможності підприємства Поняття та сутність платоспроможності підприємства moluch

Теоретичні основи ліквідності та платоспроможності підприємства. Сутність та значення платоспроможності підприємства Поняття та сутність платоспроможності підприємства moluch

Платоспроможність підприємства виступає як зовнішній прояв фінансової стійкості, сутністю якої є забезпеченість оборотних активів довгостроковими джерелами формування. Підприємство вважається платоспроможним, якщо наявні в нього кошти, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери, тимчасова фінансова допомога іншим підприємствам) та активні розрахунки (розрахунки з дебіторами) покривають його короткострокові зобов'язання. Для оцінки платоспроможності підприємства використовуються три відносні показники, що відрізняються набором ліквідних активів, що розглядаються як покриття короткострокових зобов'язань.

Поточна платоспроможність (ліквідність) - одне з найважливіших показників фінансового становища організації, визначальна можливість своєчасно оплачувати рахунки і є однією з показників банкрутства.

У нормально працюючої організації (підприємстві) має місце фінансова рівновага, коли стан фінансів не створює перешкод для її функціонування. Це можливо за обов'язкового дотримання двох фундаментальних умов:

виходячи з вимоги забезпечення заданого рівня прибутковості, організація (підприємство) повинна, використовуючи наданий капітал, як мінімум, покривати витрати, пов'язані з його отриманням;

виходячи з вимог ліквідності, організація (підприємство) завжди має бути у стані платоспроможності.

Виконання цих, простих здавалося б, умов практично викликає чимало труднощів. Завдання одночасного досягнення необхідної рентабельності та ліквідності, як правило, вступають у протиріччя. У реальних умовах прагнення підприємства до підвищення прибутковості найчастіше викликає адекватне зниження ліквідності. Суперечливий взаємозв'язок прибутковості та ліквідності пояснюється низкою фундаментальних причин.

У випадку зростання рентабельності фірми супроводжується зростанням ризиків, і фінансового ризику. Це відбувається щоразу, коли фірма нарощує частку боргу структурі капіталу, цим, збільшуючи вплив фінансового важеля. Але за інших рівних умов зростання кредиторської заборгованості неминуче призводить до зниження ліквідності підприємства. Невипадково серед фінансистів часто кажуть, що ефект фінансового важеля у цьому полягає, що сильний стає ще сильніше, а слабкий ще слабше. Така загалом логічний взаємозв'язок найважливіших фінансових категорій: зростання рентабельності - зростання фінансового ризику - зростання кредиторської заборгованості - зниження ліквідності.

Наявність тих самих фундаментальних взаємозв'язків неважко довести формально, використовуючи у аналізі різні стандартні ситуації. Допустимо, протягом фінансового року фірма має:

постійний обсяг виручки;

постійний рівень витрат і, отже, постійну масу прибутку (П);

Постійний обсяг необоротних активів.

Отже, платоспроможність – це можливість організації вчасно оплачувати свої борги. Це основний показник стабільності її фінансового становища. Іноді замість терміну "платоспроможність" говорять, і це в цілому правильно, про ліквідність, тобто можливості тих чи інших об'єктів, що становлять актив балансу, бути проданими. Це найширше визначення платоспроможності. У тіснішому, конкретному сенсі платоспроможність - це наявність в підприємства коштів та його еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторську заборгованість, потребує погашення найближчим часом.

Платоспроможність та фінансова стійкість є найважливішими характеристиками фінансово-економічної діяльності підприємства в умовах ринкової економіки. Якщо підприємство фінансово стійке, платоспроможне, воно має перевагу над іншими підприємствами того ж профілю у залученні інвестицій, в отриманні кредитів, у виборі постачальників та у підборі кваліфікованих кадрів. Нарешті, вона вступає у конфлікт із державою та суспільством, т.к. виплачує своєчасно податки до бюджету, внески до соціальних фондів, заробітну плату - робітникам та службовцям, дивіденди - акціонерам, а банкам гарантує повернення кредитів та сплату відсотків за ними.

Чим вище стійкість підприємства, тим більше воно незалежно від несподіваної зміни ринкової кон'юнктури і, отже, тим меншим є ризик опинитися на краю банкрутства.

Аналіз платоспроможності необхідний як підприємства з метою оцінки та прогнозування фінансової складової діяльності, але й зовнішніх інвесторів (банків). Перш ніж видавати кредит, банк повинен переконатися у кредитоспроможності позичальника. Те саме мають зробити і підприємства, які хочуть вступити в економічні відносини одне з одним. Особливо важливо знати про фінансові можливості партнера, якщо виникає питання про надання йому комерційного кредиту чи відстрочення платежу.

Платоспроможність надає позитивний вплив виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому платоспроможність спрямовано забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найбільш ефективного його використання.

Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, потрібно добре знати, як управляти фінансами, якою має бути структура капіталу за складом та джерелами освіти, яку частку мають займати власні кошти, а яку - позикові.

Головна мета аналізу платоспроможності - своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви покращення фінансових можливостей підприємства.

При цьому необхідно вирішувати такі завдання:

1. На основі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної та фінансової діяльності дати оцінку виконання плану щодо надходження фінансових ресурсів та їх використанню з позиції покращення платоспроможності.
2. Прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності та наявність власних та позикових ресурсів.
3. Розробка конкретних заходів, вкладених у більш ефективне використання фінансових ресурсів.

Аналізом платоспроможності підприємства займаються як керівники і відповідні служби підприємства, а й засновники, інвестори. З метою вивчення ефективності використання ресурсів, банки для оцінки умов кредитування, визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходження коштів до бюджету тощо. Відповідно аналіз ділиться на внутрішній і зовнішній.

* Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства та його результати використовуються для планування, прогнозування та контролю. Його мета - встановити планомірне надходження коштів і розмістити власні та позикові кошти таким чином, щоб забезпечити нормальне функціонування підприємства, отримання максимуму прибутку та виключення банкрутства.
* Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних та фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі звітності, що публікується. Його мета - встановити можливість вигідно вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутку та виключити ризик втрати.

Основними джерелами інформації для аналізу платоспроможності та кредитоспроможності підприємства служать бухгалтерський баланс (форма № 1), звіт про прибутки та збитки (форма № 2), звіт про рух капіталу (форма № 3) та інші форми звітності, дані первинного та аналітичного бухгалтерського обліку, які розшифровують та деталізують окремі статті балансу.

Аналіз платоспроможності підприємства здійснюють шляхом порівняння наявності та надходження коштів із платежами першої необхідності. Розрізняють поточну та очікувану (перспективну) платоспроможність. Поточна платоспроможність визначається дату складання балансу. Підприємство вважається платоспроможним, якщо він не має простроченої заборгованості постачальникам, за банківськими позиками та інших розрахунків. Очікувана (перспективна) платоспроможність визначається конкретну майбутню дату шляхом порівняння суми його платіжних коштів із терміновими (першочерговими) зобов'язаннями підприємства цієї дату.

Вступ. 3

1. Поняття та сутність платоспроможності. 4

2. Системи та методи оцінки платоспроможності організації. 6

Висновок. 10

Поточна платоспроможність (ліквідність) – одне з найважливіших показників фінансового становища організації, визначальна можливість своєчасно оплачувати рахунки і є однією з показників банкрутства.

Виходячи з вимоги забезпечення заданого рівня прибутковості, організація (підприємство) повинна, використовуючи наданий капітал, як мінімум, покривати витрати, пов'язані з його отриманням;

З вимог ліквідності, організація (підприємство) завжди має бути може платоспроможності.

Постійний обсяг виторгу;

Постійний рівень витрат і, отже, постійну масу прибутку (П);

Постійний обсяг необоротних активів.

2. Системи та методи оцінки платоспроможності організації

Аналіз платоспроможності необхідний як підприємства з метою оцінки та прогнозування фінансової складової діяльності, але й зовнішніх інвесторів (банків). Перш ніж видавати кредит, банк повинен переконатися у кредитоспроможності позичальника. Те саме мають зробити і підприємства, які хочуть вступити в економічні відносини одне з одним. Їм важливо знати про фінансові можливості партнера, якщо виникає питання про надання йому комерційного кредиту чи відстрочення платежу.

Однією з найважливіших показників, характеризуючих фінансову стійкість підприємства, його ліквідність і платоспроможність, тобто. можливість готівковими грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Платоспроможність є зовнішнім проявом фінансового становища підприємства, його стійкості.

Оцінити здатність підприємства своєчасно та в повному обсязі виконувати свої короткострокові зобов'язання за рахунок поточних активів можливо за допомогою аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства.

Оцінка платоспроможності зовнішніми інвесторами складає основі характеристики ліквідності поточних активів, що визначається часом, необхідним перетворення їх у кошти. Чим менше потрібен час для інкасації даного активу, тим вища його ліквідність.

Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку та погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше - це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких на готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань. Вона залежить від ступеня відповідності величини наявних платіжних коштів величині короткострокових боргових зобов'язань.

Ліквідність активів – величина, обернена ліквідності балансу за часом перетворення активів на кошти. Чим менше потрібно часу, щоб даний вид активів набув грошової форми, тим вища його ліквідність.

Ліквідність підприємства - це загальне поняття, ніж ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає пошук платіжних коштів лише з допомогою внутрішніх джерел (реалізації активів). Але підприємство може залучити позикові кошти з боку, якщо він має відповідний імідж у діловому світі і досить високий рівень інвестиційної привабливості.

Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге ємніше. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той самий час ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, і перспективу. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але мати несприятливі можливості у майбутньому.

Технічна сторона аналізу ліквідності балансу полягає у зіставленні коштів за активом із зобов'язаннями за пасивом. При активах повинні бути згруповані за рівнем їх ліквідності, а зобов'язання повинні бути згруповані за строками їх погашення та розміщені у порядку зростання строків сплати.

Активи підприємства залежно від швидкості перетворення їх у гроші поділяються на чотири групи.

Найбільш ліквідні активи – А1. У цю групу входять кошти та короткострокові фінансові вкладення.

Швидко реалізовані активи – А2. До цієї групи входять дебіторська заборгованість та інші активи.

Повільно реалізовані активи – А3. До цієї групи включаються статті розділу II активу «Запаси» крім рядка «Витрати майбутніх періодів», та якщо з I розділу балансу стаття «Довгострокові фінансові вкладення».

Важко реалізовані активи – А4. До цієї групи включаються статті розділу I активу балансу, за винятком рядка, включеного до групи «Повільно реалізовані активи».

Зобов'язання підприємства (статті пасиву балансу) також групуються на чотири групи і розташовуються за рівнем терміновості оплати.

Найбільш термінові зобов'язання – П1. До групи включається кредиторська заборгованість.

Короткострокові пасиви - П2. До групи включаються короткострокові кредити та позики та інші короткострокові пасиви.

Довгострокові пасиви – П3. До групи входять довгострокові кредити та позики.

Постійні пасиви – П4. До групи включаються рядки III розділу балансу плюс рядки «Заборгованість учасникам (засновникам) із виплати доходів», «Доходи майбутніх періодів», «Резерви майбутніх витрат» з V розділу. З метою збереження балансу активу та пасиву результат цієї групи зменшується на величину рядка «Витрати майбутніх періодів» II розділу активу балансу.

УДК 336.647/.648

Л.Ю. Зіміна

канд. екон. наук, доцент, кафедра економіки та організації виробництва, ФДБОУ «Ульяновський державний

університет»

В.М. Перфільєва

магістрант,

ФДБОУ ВО «Ульянівський державний

університет»

ПЛАТЕЖНІСТЬ І ЛІКВІДНІСТЬ ЯК ЕЛЕМЕНТИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

Анотація. У статті розглядаються підходи до розуміння сутності платоспроможності та ліквідності підприємства, а також взаємозв'язку цих категорій. Розкриваються окремі проблеми в оцінці фінансового стану підприємства у короткостроковій перспективі.

Ключові слова: платоспроможність організації, ліквідність активів, ліквідність балансу, ліквідність підприємства, коефіцієнти ліквідності.

L.Yu. Зіміна, Ulyanovsk State University

V.M. Перфілева, Ульяновськ State University

SOLVENCY AND LIQUIDITY AS ELEMENT OF THE ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION OF THE ENTERPRISE

Abstract. Цей матеріал розглядає відповіді до підприємництва характеру solvency and liquidity of enterprise, as the interrelation of thes categories. Специфічні проблеми є поставлені в оцінці аналітики фінансових умов компанії в шортих виразах.

Keywords: організація's solvency, liquidity of assets, balance sheet liquidity, liquidity of the Company, the liquidity ratios.

Підприємство, з погляду системного підходу, є складною системою, що складається з безлічі взаємодіючих та взаємозалежних елементів. Для його постійної та безперебійної роботи без порушення взаємозв'язків необхідне управління всіма господарськими та фінансовими процесами. У системі цього управління особливе місце відводиться ліквідності та платоспроможності.

Тим часом однозначних і загальноприйнятих визначень даних категорій не існує. Дослідники по-різному трактують їхню сутність. Слід зазначити, що визначення, сформульовані різними дослідниками, не суперечать одне одному, а скоріше відбивають пріоритетні з погляду авторів аспекти щодо оцінки платоспроможності та ліквідності підприємства.

Так, на думку Шеремета А. Д., платоспроможність організації - це сигнальний показник, у якому проявляється її фінансовий стан. Під платоспроможністю він має на увазі здатність організації вчасно задовольняти платіжні вимоги постачальників відповідно до господарських договорів, повертати кредити, здійснювати оплату праці персоналу, вносити платежі до бюджетів та позабюджетних фондів.

Петрова Л.В. вважає, що платоспроможність - це здатність підприємства розраховуватися за своїми довгостроковими зобов'язаннями. Тому підприємство буде платоспроможним, якщо його активи більші, ніж зовнішні зобов'язання.

За словами Ковальової В.В., платоспроможність є готовністю підприємства відшкодувати кредиторську заборгованість у разі настання термінів платежу поточними надходженнями коштів .

У свою чергу, Бердникова Т.В. вважає, що платоспроможність - це здатність підприємства своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами.

Як пише Ухов І.М., платоспроможність означає здатність підприємства до своєчасного виконання грошових зобов'язань, обумовлених законом або договором, за рахунок наявних у його розпорядженні грошових ресурсів.

Отже, можна дійти невтішного висновку у тому, що платоспроможною є організація, яка має можливість без порушень договірних умов виконувати графік погашення заборгованості перед своїми кредиторами. А основними ознаками платоспроможності є: наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку та відсутність простроченої кредиторської заборгованості. Можна виділити поточну та очікувану платоспроможність. Поточна платоспроможність визначається дату складання балансу. Підприємство вважається платоспроможним, якщо він не має простроченої заборгованості постачальникам, за банківськими позиками та інших розрахунків. Очікувана платоспроможність визначається на певну майбутню дату зіставленням платіжних коштів та першочергових зобов'язань на цю дату.

Над дослідженням поняття ліквідності підприємства, також працювало багато вчених. Наприклад, Петрова Л. Ст вважає, що підприємство, яке може виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи поточні активи, вважається ліквідним.

На думку Бочарова В.В., ліквідність - це здатність організації швидко виконувати свої фінансові зобов'язання, а за потреби і швидко реалізувати свої кошти.

За словами Юхимової О.Є. ліквідністю є здатність кредитора забезпечити виконання боргових зобов'язань.

Таку ж позицію має І.М. Ухов, у статті термін «ліквідність» описаний як мобільність активів підприємств, фірм чи банків, що забезпечує своєчасну оплату їх зобов'язань .

Такої позиції дотримується і Ковальова В.В., підкреслюючи, що ліквідність є властивістю активів господарюючого суб'єкта, саме мобільність, рухливість, що у швидкій здатності перетворюватися на гроші .

У ширшому значенні поняття «ліквідність» представлено Остроумовою О.М., яка стверджує, що це економічний термін, що означає здатність активів бути швидко проданими за ціною, близькою до ринкової.

Тобто можна зробити висновок про те, що поняття ліквідність відноситься лише до активів підприємства, так як тільки вони можуть перетворюватися на готівку.

ні кошти, тоді як пасиви немає цієї можливості.

Тим часом, наприклад, Ейзенберг Ф.А. та інші дослідники, залежно від аналізу, що характеризується, виділяють такі види ліквідності:

1. Ліквідність активів підприємства - це комплексна аналітична категорія, що характеризує здатність кожного конкретного активу бути трансформованим у кошти. При цьому ступінь ліквідності визначається двома факторами: швидкістю трансформації та втратами власника від зниження вартості активу в результаті екстреного продажу.

2. Ліквідність балансу – це характеристика теоретичної облікової можливості підприємства звернути активи у готівку та погасити свої зобов'язання, а також ступінь покриття зобов'язань активами на різних платіжних горизонтах.

3. Ліквідність підприємства, сприймається як здатність погашати вимоги контрагентів як у власні кошти, і з урахуванням залучених коштів .

Розглянуті погляду призводять до думки, під ліквідністю будь-якого активу розуміють здатність його трансформуватися в грошові кошти в ході передбаченого виробничо-технологічного процесу, а ступінь ліквідності конкретного активу визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність цього виду активів. В обліково-аналітичній літературі під ліквідними розуміють активи, які споживаються протягом одного виробничого циклу (року).

Говорячи про ліквідність підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань, хоча б і з порушенням строків погашення, передбачених контрактами. У практичній діяльності також розрізняють кілька рівнів ліквідності підприємства: нормальна, обмежена та низька. Схематично вони відображені малюнку 1.

нормальна

характеризує здатність підприємства вчасно гасити борги за своїми зобов'язаннями протягом усього року

Рисунок 1 - Рівні ліквідності підприємства

Для оцінки можливості підприємства виконати свої короткострокові зобов'язання застосовують коефіцієнти ліквідності. Формули розрахунку та інтерпретація

коефіцієнтів ліквідності наведено у таблиці 1.

Таблиця 1 - Коефіцієнти ліквідності та їх інтерпретація

Найменування показника Формула розрахунку Характеристика Інтерпретація показника та рекомендоване значення

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал) Кал = (ДС + КФВ) / КО де ДС - грошові кошти, КФВ - короткострокові фінансові вкладення, КО - короткострокові зобов'язання Відображає частину короткострокових позикових зобов'язань, яка при необхідності може бути погашена негайно За міжнародними стандартами рівень показника має бути вищим або рівним 0,2, в Росії -від 0,15 до 0,20. Низьке значення укази -ває на зниження платоспроможності

2. Коефіцієнт поточної ліквідності (Ктл) КТЛ = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО де ДЗ - дебіторська заборгованість Відбиває прогнозовані платіжні можливості підприємства в умовах своєчасного проведення розрахунків з дебіторами За міжнародними стандартами рівень показника повинен бути вищим за 1, в Росії - від 05 до 08.

3. Коефіцієнт загальної ліквідності (Кіл) Кіль = (ДС + КФВ + ДЗ + З) / КО де З - запаси товарно-матеріальних цінностей Відбиває оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів підприємства припадає на один рубль поточних зобов'язань, необхідно, щоб поточні активи перевищували за величиною поточні зобов'язання У західній практиці наводиться критичне значення показника - 2

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність балансу підприємства міцно пов'язані з його платоспроможністю.

Виходячи з вищенаведених визначень, очевидно, що ліквідність і платоспроможність не тотожні поняття, проте тісно між собою пов'язані, так як для визначення платоспроможності підприємства також аналізується і ліквідність. У найбільш загальному вигляді платоспроможність та ліквідність характеризують фінансовий стан підприємства з позиції короткострокової перспективи, і показують, чи може воно своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки щодо короткострокових зобов'язань перед контрагентами.

Тим часом, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте по суті ця оцінка може бути помилковою, якщо в поточних активах значна питома вага припадає на неліквіди та прострочену дебіторську заборгованість. Багато в чому від рівня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той самий час ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, а й перспективу.

Оцінка ліквідності та платоспроможності може бути виконана з визна-

ленним ступенем точності. Зокрема, в рамках експрес-аналізу платоспроможності звертають увагу на статті, що характеризують готівку в касі та на розрахункових рахунках у банку. Дані статті виражають сукупність готівкових коштів, тобто майна, що має абсолютну цінність, на відміну будь-якого іншого майна, має цінність лише відносну. Ці ресурси є найбільш мобільними, вони можуть бути включені у фінансово-господарську діяльність у будь-який момент. Мистецтво фінансового управління якраз і полягає в тому, щоб тримати на рахунках лише мінімально необхідну суму коштів, а решту, яка може знадобитися для поточної оперативної діяльності, - у активах, що швидко реалізовуються.

Таким чином, чим значніший розмір коштів на розрахунковому рахунку, тим з більшою ймовірністю можна стверджувати, що підприємство має в своєму розпорядженні достатні кошти для поточних розрахунків і платежів. Разом з тим наявність незначних залишків на розрахунковому рахунку зовсім не означає, що підприємство неплатоспроможно -кошти можуть надійти на розрахунковий рахунок протягом найближчих днів, деякі види активів при необхідності легко перетворюються на готівку та ін.

Головною проблемою в коефіцієнтному аналізі і те, що кінцевий результат який завжди дає повну картину. Приміром, розрахований за загальноприйнятою методикою коефіцієнт поточної ліквідності підприємства дорівнює 2, проте практично підприємство має фінансові проблеми немає джерел погашення кредиторську заборгованість. Отже, високе значення коефіцієнта перестав бути гарантією те, що підприємство зможе у повному обсязі виконати свої зобов'язання.

Але бувають і зворотні ситуації, коли у підприємства коефіцієнт поточної ліквідності ледь більше 1, і це говорить про незадовільний фінансовий стан підприємства. Проте підприємство є рентабельним і не має фінансових труднощів. Отже, підприємства можуть вважатися платоспроможними і тоді, коли оборотні активи перевищують поточні зобов'язання менш як 2 разу. Усе залежить від специфіки діяльності організації. Для цього важливо провести аналіз структури оборотних активів, оцінити величину коштів на розрахунковому рахунку, необхідно порівняти структуру оборотних активів із структурою поточних зобов'язань, розрахувати показники оборотності активів та зобов'язань, які дадуть точну оцінку фінансового стану.

При розрахунку коефіцієнтів ліквідності так само виникає проблема, яка несе в собі логічну неввічливість, оскільки всі активи представлені на певну дату, а борги, що числяться на ту саму дату, мають бути погашені за певний проміжок часу. Значить можна дійти невтішного висновку, що наявність боргів не свідчить про небезпеку втрати платоспроможності, лише змушує звернути увагу до терміни їх погашення. Це можна проілюструвати на прикладі, коли більша частина зобов'язань підприємства має бути погашена більш ніж через півроку настання звітної дати, то показники платоспроможності вже не будуть такими тяжкими, оскільки знаменник коефіцієнтів платоспроможності стане

значно менше на час розрахунку.

На малюнку 2 представлено схему, яка показує залежність платоспроможності від ліквідності підприємства та ліквідності балансу. Її умовно можна порівняти з багатоповерховою спорудою, в якій кожен поверх рівнозначний, але зведення другого поверху неприпустимо без першого, так само і будівництво третього поверху неможливе без першого та другого; якщо відбудеться руйнація першого поверху, те й з іншими станеться те саме.

Таким чином, ліквідність балансу є базою платоспроможності та ліквідності підприємства. Тобто ліквідність є підтримування платоспроможності. Підприємству з високим іміджем і безперервно платоспроможним простіше підтримувати свою ліквідність. Низький рівень платоспроможності, який може бути представлений у вигляді нестачі готівки та присутності прострочених платежів, може бути випадковим (тимчасовим) та хронічним (тривалим).

Платоспроможність підприємства

Ліквідність підприємства

Ліквідність балансу

Імідж підприємства, його інвестиційна привабливість Якість управління активами

Малюнок 2 - Взаємозв'язок між ліквідністю та платоспроможністю

підприємства

Внаслідок цього, проводячи аналіз стану платоспроможності підприємства, необхідно звернути увагу до причини фінансових труднощів, наскільки часто вони утворюються і який період. Причинами неплатоспроможності можуть бути: невиконання плану з виробництва та реалізації продукції; підвищення її собівартості; невиконання плану прибутку - нестача власних джерел самофінансування; Високий відсоток оподаткування. Однією з причин погіршення платоспроможності може бути неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів у дебіторську заборгованість, вкладення у надпланові запаси та інші цілі, які тимчасово немає джерел фінансування.

Таким чином, аналіз ліквідності та платоспроможності – це важлива ланка добре спланованого фінансового менеджменту на будь-якому підприємстві. Труднощі з ліквідністю можуть мати дуже важкі наслідки для компанії, включаючи банкрутство. Щоб підвищити ліквідність і платоспроможність підприємства, передусім, необхідно своєчасно аналізувати фінансову діяльність підприємства.

Список літератури:

1. Бердникова Т.Б. Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства: навчальний посібник / Т.Б. Берднікова. – М.: ІНФРА-М, 2011. – 224 с.

2. Бочаров В.В. Фінансовий аналіз: навчальний посібник/В.В. Бочарів. - 2-ге вид.

СПб.: Пітер, 2009. –240 с.

3. Єфімова О.В. Аналіз показників ліквідності/О.В. Єфімова / / Бухгалтерський облік. – 2014. – № 6. – С. 54-58.

4. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: методи та процедури: навчальний посібник / В.В. Ковальов. – К.: Фінанси та статистика, 2009. – 260 с.

5. Остроумова А. Н. Методика оцінки абсолютних показників платоспроможності та ліквідності / О.М. Остроумова // Аудит та фінансовий аналіз. – 2013. – № 11.

6. Петрова Л.В. Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності: навчальний посібник для вузів/Л.В. Петрова, Н.А. Ігнатущенко, Т.П. Фролова. – М.: Видавництво Московського державного відкритого університету, 2009. – 179 с.

7. Ухов І.М. Види платоспроможності та засоби її оцінки / І.М. Вух // Менеджмент у Росії там. – 2013. – № 3. – С. 8-18.

8. Шеремет А.Д. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних організацій: практичний посібник/О.Д. Шеремет, Є.В. Негашів. - 2-ге вид., перераб. та дод. – М.: ІНФРА-М, 2012. – 208 с.

9. Ейзенберг Ф.А. Фінансовий менеджмент для підприємства / Ф.А. Ейзенберг. -Мінськ: Вища школа, 2014. – 366 с.

Вступ

2.3 Шляхи підвищення ліквідності та платоспроможності

Висновок

Список літератури

Вступ

У сучасних умовах ринкової економіки, коли ринкова конкуренція стає жорсткішою, внаслідок появи досконаліших методів і форм суперництва підприємств над ринком, дослідження організацій служби маркетингу стають дедалі важливішими.

Актуальність обраної теми у тому, що це основне і найважливіше ланка в ринкової економіки. Вивчення, аналіз та фінансове регулювання показників платоспроможності в даний час дуже необхідне для підприємств, тому що підприємство найчастіше економічно не розвинене не платоспроможно, не ефективно працюють, не ефективно використовують свій отриманий прибуток, не ефективно вкладають свої кошти. Ця проблема для нинішніх підприємств у нинішній період є дуже актуальною, істотною і важливою.

Метою даного дослідження є вивчення аналізу та фінансового регулювання показників платоспроможності та ліквідності підприємства та на їх основі вироблення рекомендацій щодо удосконалення організації служби маркетингу, ефективності маркетингового управління на аналізованому підприємстві.

Ця робота має таку структуру:

Глава I.Теоретичні основи ліквідності та платоспроможності підприємства - теоретична частина, яка націлена на висвітлення теоретичних питань, що стосуються ліквідності та платоспроможності.

Вона складається з наступних пунктів:

1.1. Значення та сутність поняття ліквідності підприємства

1.2. Значення та сутність поняття ліквідності підприємства

Глава II. Управління ліквідністю та платоспроможністю - глава, в якій розглянуто нормативно - правові аспекти, що стосуються ліквідності та платоспроможності, а також шляхи поліпшення фінансового стану підприємства.

Цей розділ має таку структуру:

2.1 Нормативно-методичні аспекти аналітичного управління та оцінки фінансового стану організацій

2.2 Управління платоспроможністю та ліквідністю

2.3 Шляхи підвищення фінансової стійкості

Розділ III.. Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства – заключна глава. Містить у собі загальну методологію з оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства.

Має таку структуру:

3.1 Значення аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства

3.3 Оцінка платоспроможності підприємства з урахуванням вивчення потоків коштів

3.4 Методи діагностики ймовірності банкрутства

Досягнення цієї мети курсової роботи вирішуються такі:

1. Визначається значення та сутність ліквідності та платоспроможності підприємства, а також методи їх управління;

2. Вивчаються методи аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства;

3. Досліджуються шляхи підвищення фінансової стійкості;

4. Вивчаються нормативно-методичні аспекти аналізу.

1. Теоретичні основи ліквідності та платоспроможності підприємства

1.1 Значення та сутність поняття ліквідності підприємства

Розуміння ліквідності в сучасній економічній літературі та практиці не є однозначним. Що таке ліквідність? Термін “ліквідність” походить від латинського “liquidus”, що у перекладі означає текучий, рідкий, тобто. ліквідність дає тому чи іншому об'єкту характеристику легкості руху, переміщення. Термін "ліквідитет" був запозичений з німецької мови на початку ХХ ст.. Так, під ліквідністю малася на увазі здатність активів до швидкої та легкої мобілізації. Основні моменти ліквідності знаходили своє відображення в економічній літературі, починаючи з другої половини ХХ ст., у зв'язку зі збитковою діяльністю державних банків та підприємств, а також із процесів утворення комерційних банків. Наприклад, про важливість дотримання відповідності між термінами активних та пасивних операцій з позицій ліквідності економісти писали ще наприкінці ХІХ ст.

У сучасній економічній літературі термін “ліквідність” має широкий спектр застосування та характеризує різні об'єкти економіки. Крім наведених визначень він використовується у поєднаннях з іншими поняттями, що стосуються як конкретних об'єктів економічного життя (товар, цінний папір), так і суб'єктів національної економіки (банк, підприємство, ринок), а також для визначення характерних рис діяльності економічних суб'єктів (баланс підприємства , Баланс банку).

Зв'язок між категоріями грошей та ліквідності виявляється, наприклад, при аналізі найбільш поширеного об'єкта економічних відносин – товару. Щоб бути ліквідним, товар може бути як мінімум комусь потрібним, тобто. мати споживчу вартість і, оскільки він був зроблений з безпосереднім участю людської праці, мати вартість, виміру якої і служать гроші. При цьому для обстеження обороту товарів кількість грошей має бути достатньою.

Крім цього, необхідною умовою порівняння товарних цін в активі купівлі-продажу є наявність товару-еквівалента – посередника, здатного зберегти вартість протягом усього періоду продажу та купівлі. За золотого стандарту цю функцію гроші виконували, можна сказати, абсолютно. Безперервність ланцюжка Т-Д-Т фактично була забезпечена справжньої гарантією, оскільки продавець міг обміняти отримані від покупця кредитні знаряддя звернення на метал у банках чи вимагати сплату за свій товар золото. Надалі ліквідність товару була у залежність як від соціального визнання витраченого праці виробництво даного товару, а й від якості, наявності і достатності кредитних знарядь, виконують функцію як кошти обращения.

У сучасних умовах підтримки безперервності процесу товарно-грошового обміну застосовуються кредитні знаряддя звернення, мають суспільне визнання. Оскільки в процесі товарно-грошового звернення неминуче виникає розрив між купівлею та продажем і, отже, між моментами появи боргового зобов'язання та його погашенням, у разі виникнення серйозних фінансових труднощів у емітента боргового зобов'язання ланцюжок Т-Д-Т може перерватися. У цьому полягає одна з основних сторін, визначальних зміст поняття ліквідності, - безумовність виконання позичальником свого зобов'язання перед кредитором у визначений термін.

Таким чином, ліквідність пов'язана, по-перше, зі здатністю знарядь звернення виконувати свої основні функції, по-друге, з достатністю грошей, і по-третє, з надійністю виконання боргових зобов'язань у суспільстві.

Отже, ліквідність можна визначити як суспільні відносини, що складаються щодо своєчасної та адекватної реалізації вартості обміну (власності на еквівалент). В усіх випадках, коли маємо справу з оборотом вартості, чи то оборот товарів чи грошей, на завершальній стадії кругообігу виникає проблема ліквідності. Ліквідністю об'єкта вважатимуться таку його якісну характеристику, яка відбиває здатність повернення авансованої вартості через певний час, причому що менше термін повернення, то вище ліквідність. Отже, ліквідність висловлює суспільний зв'язок, що складається завжди за необхідності своєчасно реалізувати вартість, тобто. сутність поняття “ліквідність” можна як можливість своєчасної реалізації вартості.

Отже, ліквідність - це здатність фірми:

Існує кілька ступенів ліквідності визначення можливостей управління підприємства, отже, стійкість всього проекту. Так, недостатня ліквідність, як правило, означає, що підприємство не в змозі скористатися перевагами знижок і вигідними комерційними можливостями, що виникають. На цьому рівні брак ліквідності означає, що немає свободи вибору і це обмежує свободу дій керівництва. Значніший недолік ліквідності призводить до того, що підприємство не здатне оплатити свої поточні борги та зобов'язання. В результаті - інтенсивний продаж довгострокових вкладень та активів, а в найгіршому випадку - неплатоспроможність та банкрутство.

Для власників підприємства недостатня ліквідність може означати зменшення прибутковості, втрату контролю та часткову чи повну втрату вкладень капіталу. Для кредиторів недостатня ліквідність у боржника може означати затримку у сплаті відсотків та основної суми боргу чи часткову чи повну втрату запозичених коштів. Поточний стан ліквідності підприємства може також вплинути на її відносини з клієнтами та постачальниками товарів та послуг. Така зміна може виявитися у нездатності даного підприємства виконати умови контрактів і призвести до втрати зв'язків із постачальниками. Ось чому ліквідності надається таке велике значення.

Якщо підприємство неспроможна погасити свої поточні зобов'язання у міру того, як настає термін їх оплати, його подальше існування ставиться під сумнів, і це відсуває решту всіх показників діяльності на другий план. Інакше кажучи, недоліки фінансового управління проектом призведуть до виникнення ризику зупинення і його руйнації, тобто. до втрат коштів інвестора.

Ліквідність характеризує співвідношення різних статей поточних (оборотних) активів і пасивів фірми, отже, наявність вільних (не пов'язаних поточними виплатами) ліквідних ресурсів.

Залежно від ступеня ліквідності активи підприємства поділяються такі групи:

А1.Найбільш ліквідні активи. До них відносяться всі статті коштів підприємства та короткострокові фінансові вкладення.

А2. Швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати.

A3.Повільно реалізовані активи - статті розділу II активу балансу, що включають запаси, податок на додану вартість, дебіторську заборгованість (платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) та інші оборотні активи.

А4.Важко реалізовані активи – статті розділу I активу балансу – необоротні активи.

Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості оплати:

П1.Найбільш термінові зобов'язання, до них належить кредиторська заборгованість.

П2. Короткострокові пасиви - це короткострокові позикові кошти та інших.

П3. Довгострокові пасиви - це статті балансу, які стосуються V і VI розділів, тобто. довгострокові кредити та за ємні кошти, а також доходи майбутніх періодів, фонди споживання, резерви майбутніх витрат та платежів.

П4. Постійні пасиви чи стійкі - це статті IV розділу балансу "Капітал та резерви". Якщо організація має збитки, всі вони віднімаються.

1.2 Значення та сутність поняття платоспроможності підприємства

Ще одним із показників, що характеризують фінансовий стан підприємства, є платоспроможність.

Під платоспроможністю підприємства мають на увазі:

1. Його здатність вчасно та в повному обсязі задовольняти платіжні вимоги постачальників техніки та матеріалів відповідно до господарських договорів, повертати кредити, здійснювати оплату праці персоналу, вносити платежі до бюджету.

2. Можливість регулярно і своєчасно погашати боргові зобов'язання визначаються зрештою наявністю в підприємства коштів, що залежить від цього, якою мірою партнери виконують свої зобов'язання перед предприятием. Крім того, за певного розміру джерел коштів у підприємства тим більше грошей, чим менше інших елементів активів. У процесі обороту коштів гроші то вивільняються, то знову спрямовуються як витрати на поповнення необоротних та оборотних активів.

Щоб вижити в умовах ринкової економіки та не допустити банкрутства підприємства, потрібно добре знати, як управляти фінансами, якою має бути структура капіталу за складом та джерелами освіти, яку частку мають позичати власні кошти, а яку – позикові.

1. На основі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної та фінансової діяльності дати оцінку виконання плану щодо надходження фінансових ресурсів та їх використанню з позиції покращення платоспроможності.

2. Прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності та наявність власних та позикових ресурсів.

3. Розробка конкретних заходів, вкладених у більш ефективне використання фінансових ресурсів.

· Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства та його результати використовуються для планування, прогнозування та контролю. Його мета - встановити планомірне надходження коштів та розмістити власні та позикові кошти таким чином, щоб забезпечити нормальне функціонування підприємства, отримання максимуму прибутку та виключення банкрутства.

· Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних та фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі публікованої звітності. Його мета - встановити можливість вигідно вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутку та виключити ризик втрати.

2. Управління ліквідністю та платоспроможністю

2.1 Нормативно-методичні аспекти аналітичного управління та оцінки фінансового стану організацій

Аналіз фінансового стану підприємства є інструментом для прийняття управлінських рішень, є одним з етапів управління, в ході якого обґрунтовуються ті чи інші управлінські рішення та оцінюється їх економічна ефективність.

У вітчизняній та зарубіжній науковій літературі існує безліч методичних підходів до оцінки фінансового стану організації. Особливий інтерес становлять роботи А.Д. Шеремета, В.В. Ковальова, Л.М. Гіляровський, О.В. Єфімової, М.В. Мельник та ін. Весь спектр методичних підходів до оцінки фінансового стану підприємства дозволяє виділити такі етапи:

- Розрахунок системи фінансових коефіцієнтів;

- Діагностика ймовірності банкрутства підприємства.

Результати діяльності підприємства та його фінансовий стан цікавлять власників, менеджерів, кредиторів, інвесторів, партнерів, держава, тобто внутрішніх та зовнішніх користувачів економічної інформації. Кожен із них залежно від цілей та завдань аналізу розробляє свої методичні підходи до оцінки фінансового стану та розставляє свої акценти.

Інвестор основною метою аналізу фінансового стану підприємства ставить оцінку його прибутковості, прибутковості, рівня використання виробничого та економічного потенціалу.

За наявності приватних цілей аналізу в окремих суб'єктів основною метою аналізу фінансового стану підприємства для всіх користувачів (зовнішніх та внутрішніх) є оцінка становища підприємства на ринку, його фінансово-господарську діяльність та ефективність управління, а також виявлення ключових проблем підприємства та оптимальних шляхів їх вирішення. Уряд РФ, Міністерство економіки та Міністерство фінансів РФ протягом десяти років розробляють та вдосконалюють методичні підходи до аналізу фінансового стану підприємств.

Розглянемо нормативні акти, які регламентують процедури аналізу фінансового становища.

· У 1994 р. основним документом, що регламентує методику оцінки платоспроможності та фінансової стійкості підприємств, стала Постанова Уряду РФ від 20.05.94 р. № 498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств» (нині втратив чинність) .

· У 1997 р. наказом Міністерства економіки РФ від 01.10.97 р. № 118 було затверджено «Методичні рекомендації щодо реформи підприємств (організацій)», що призначалися в тому числі для оцінки ефективності фінансового менеджменту організації та її фінансово-господарської діяльності. Згідно з цим нормативним актом аналіз фінансового стану підприємства розглядається як основний інструмент ефективного управління фінансами, що сприяють формуванню стратегічних цілей підприємства, «адекватних ринковим умовам».

Виникла потреба у розширенні системи показників, що відображають усі процеси та явища господарської та фінансової діяльності підприємств.

Така спроба була зроблена в 2001 р. у наступних нормативних актах:

- Наказ Міністерства фінансів РФ від 06.11.01 р. № 274 (в ред. Наказу Мінфіну РФ від 15.02.02 р. № 36) «Порядок перевірки поточного фінансового стану організації - одержувача бюджетного кредиту на здійснення інвестиційних проектів у вугільній галузі, що розміщуються на конкурсній основі»;

- Наказ Федеральної служби Росії з фінансового оздоровлення та банкрутства від 23.01.01 р. № 16 "Методичні вказівки щодо проведення аналізу фінансового стану організацій".

Зазначені вище нормативні акти визначили мету аналізу фінансового становища як оцінку платоспроможності, стійкості, ефективності та динамічності розвитку організації, і навіть її інвестиційної привабливості.

· Постановою Уряду РФ від 25.06.03 р. № 367 затверджено Правила проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу.Дані Правила дають можливість аналіз майна підприємств та джерел його формування, згрупувати активи за ступенем ліквідності, пасиви – за терміновістю погашення, оцінити структуру виручки та чистий прибуток підприємств на основі їх публічної фінансової звітності («Бухгалтерський баланс», «Звіт про прибутки та збитки») ). На основі фінансових коефіцієнтів та методики їх розрахунку, поданих у Правилах, можна оцінити абсолютну та поточну ліквідність, виявити ступінь платоспроможності підприємств, визначити фінансову стійкість та наявність прострочених платежів, оцінити рентабельність активів та рівень прибутковості господарської діяльності організацій на основі розрахунку норми чистого прибутку.

Постанова № 367 визначає напрями аналізу зовнішніх та внутрішніх умов діяльності підприємств та ринків, на яких вони функціонують, що, безумовно, підвищує її практичну цінність. До його переваг також можна віднести зміст вимог до аналізу інвестиційної та фінансової діяльності підприємств, до аналізу можливості беззбиткової діяльності підприємств. Як основний недолік даного документа можна назвати відсутність у складі фінансових показників коефіцієнтів рентабельності, що характеризують ефективність використання власного капіталу, виробничих ресурсів, інвестицій; оборотності активів; структури капіталу, що характеризують фінансову стійкість підприємств Правила, як та інші нормативні акти, не містять критеріальних значень фінансових показників, що використовуються для аналізу фінансового стану підприємств різних галузей та видів діяльності.

· Постановою Уряду РФ про реалізацію Федерального закону «Про фінансове оздоровлення сільськогосподарських товаровиробників»від 30.01.03 р. № 52 затверджено Методику розрахунку показників фінансового стану сільськогосподарських товаровиробників, яка встановила порядок розрахунку показників фінансового стану сільськогосподарських товаровиробників, які мають борги, та критерії значень цих показників. У Методиці розглядається шість показників: коефіцієнти абсолютної, критичної та поточної ліквідності, забезпеченості власними коштами, фінансової незалежності, фінансової незалежності щодо формування запасів та витрат; причому значення кожного коефіцієнта оцінюється в балах відповідно до встановлених критеріїв і за сумою балів визначається тип фінансової стійкості підприємства (організації).

· У 2005 р. Уряд РФ ухвалив розробити методику обліку та аналізу фінансового стану стратегічних підприємств, що дозволяє оцінити всю фінансово-економічну інформацію про фінансово-господарську діяльність підприємства (Постанова Уряду РФ від 21.12.05 р. № 792 «Про організацію проведення обліку та аналізу фінансового стану стратегічних підприємств та організацій та їх платоспроможності» ).

· У 2006 р. Міністерство економічного розвитку і торгівлі РФ наказом від 21.04.06 р. № 104 затвердило Методику проведення Федеральною податковою службою обліку та аналізу фінансового стану та платоспроможності стратегічних підприємств та організацій. Дана Методика встановлює порядок обліку та аналізу фінансового стану стратегічних підприємств та визначає набір відомостей для проведення поточного аналізу фінансового стану цих підприємств. До складу таких відомостей входять фінансові показники, способи їх розрахунку та критерії угруповання відповідно до ступеня загрози банкрутства підприємств (організацій).

Розгляд методичних підходів, які у нормативно-законодавчих актах, показав, що аналіз фінансового становища пов'язані з дослідженням окремих сторін діяльності підприємства, дозволяє діагностувати ймовірність банкрутства, можливість надання кредиту, оцінити ефективні напрями формування фінансової політики підприємства. Однак такий вид аналізу є локальним, тематичним. Нормативні акти містять методичних підходів щодо комплексного аналізу фінансового становища підприємств (організацій). Крім того, залишається актуальним питання розробки критеріїв оцінки фінансового стану підприємства в розрізі видів діяльності, галузей національної економіки.

Ефективність управління підприємством, його фінансове становище нині визначається як ліквідністю, прибутковістю, рентабельністю, а й збільшення «ціни» бізнесу, що є об'єктом переважно стратегічного фінансового управління. Усе вищезгадане актуалізує проблему подальшого вдосконалення методичних підходів до фінансового аналізу підприємств.

2.2 Управління платоспроможністю та ліквідністю

Однією з важливих умов успішного управління фінансами підприємств є аналіз та діагностика його фінансового стану та фінансової стійкості. Головна мета аналізу – своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви зміцнення фінансового стану підприємства та його платоспроможності. З його допомогою виробляються стратегія та тактика розвитку підприємства, обґрунтовуються плани та управлінські рішення, здійснюється контроль за їх виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства та його підрозділів.

Результати фінансового аналізу дозволяють виявити вразливі місця, що потребують особливої уваги, та розробити заходи щодо їх ліквідації.

Нині у Росії проблема оцінки фінансового становища підприємства є вкрай актуальною, причому як у різних державних відомств, контролюючих діяльність господарюючих суб'єктів, так менеджменту самого підприємства.

Аналіз фінансового становища підприємства - це розрахунок, інтерпретація та оцінка комплексу фінансових показників, що характеризують різні сторони діяльності організації. До аналізу є глибоке і всебічне вивчення економічної інформації про функціонування аналізованого суб'єкта господарювання з метою прийняття оптимальних управлінських рішень щодо забезпечення виконання виробничих програм підприємства, оцінки рівня їх виконання, виявлення слабких місць та внутрішньогосподарських резервів.

Аналіз являє собою комплексне дослідження дії зовнішніх та внутрішніх, ринкових та виробничих факторів на кількість та якість виробленої підприємством продукції, фінансові показники роботи підприємства, та вказувати можливі перспективи розвитку подальшої виробничої діяльності підприємства у вибраній галузі господарювання.

Об'єктом фінансового аналізу є бухгалтерська звітність підприємства. Аналіз даних звітності проводиться з метою своєчасного виявлення та усунення недоліків фінансової діяльності підприємства та знаходження резервів покращення його фінансового стану.

До основних методів аналізу належать:

· Горизонтальний (тимчасовий) аналіз - порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом, що дозволяє виявити тенденції зміни статей балансу або їх груп та на підставі цього обчислити базисні темпи зростання.

· Вертикальний (структурний) аналіз проводиться з метою визначення структури підсумкових фінансових показників, тобто. виявлення частки окремих статей звітності у загальному підсумковому показників (виявлення впливу кожної позиції звітності на результат загалом).

· Трендовий (динамічний) аналіз заснований на порівнянні кожної позиції звітності за ряд років та визначення тренду, тобто. загальної тенденції та прогнозування на цій основі подальшого розвитку ситуації. Трендовий аналіз може бути побудований за допомогою методів статистики (ковзна середня, поліном 1-го або 2-го порядку і т.д.) на основі даних як горизонтального, так і вертикального аналізу.

· Розрахунок фінансових коефіцієнтів - розрахунок співвідношень між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності. За результатами розрахунку фінансових коефіцієнтів провадиться порівняльний аналіз.

Таблиця №1: Методи аналізу фінансового стану підприємства.

№	Методи аналізу	Сутність методу
1	Горизонтальний	порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом, що дає змогу виявити тенденції зміни статей балансу або їх груп та на підставі цього обчислити базисні темпи зростання.
2	Вертикальний	аналіз проводиться з метою визначення структури підсумкових фінансових показників, тобто. виявлення питомої ваги окремих статей звітності у загальному підсумковому показнику
3	Трендовий	ґрунтується на порівнянні кожної позиції звітності за ряд років та визначення тренду, тобто. загальної тенденції та прогнозування на цій основі подальшого розвитку ситуації
4	Розрахунок фінансових коефіцієнтів	розрахунок співвідношень між окремими позиціями звіту чи позиціями різних форм звітності

Управління платоспроможністю проводиться як мінімум за двома напрямками: підвищення платоспроможності та профілактика (зниження) неплатежів. Платоспроможність підприємства можна підвищити, якщо регулярно проводити різні заходи, які усувають причини та фактори зниження платоспроможності, а також сприяють підвищенню ліквідності активів. Це зростання частки оборотних активів у складі, підвищення частки ліквідності оборотних активів, прискорення оборотності активів.

Чимале значення має фінансовий імідж підприємства, який дозволяє використовувати як засіб розрахунків комерційні (товарні) векселі. Підвищуючи платоспроможність, підприємство одночасно забезпечує зниження та профілактику неплатежів. Завжди актуальним є посилення контролю за платіжними потоками.

З цією метою бажано складати плани надходження та витрачання коштів, вести платіжний календар.

У свою чергу, платіжний календар є інструментом, який використовується в процесі управління грошовими потоками компанії. Його цінність як інструменту управління грошовими потоками компанії полягає у встановленні зв'язку між грошовими потоками, конкретними моментами або періодами часу та призначенням або походженням грошових сум.

Основне його завдання – синхронізація дат надходжень та виплат коштів з метою забезпечення постійної платоспроможності підприємства.

Управління грошовими потоками компанії створює основу для кількісного аналізу наслідків прийняття складних управлінських рішень та формального порівняння різних варіантів рішень. Це підвищує ефективність діяльності планово-економічних служб підприємств, і рішень, прийнятих керівництвом компаній.

Формами запобігання неплатежів покупців є авансові платежі, передоплата, використання акредитивів, різних видів поруки з боку фінансово-благонадійних структур (стійких банків, великих страхових, фінансових, інвестиційних компаній, органів влади та ін.), а також здійснення угод із заставою.

Щоб забезпечувати виживання підприємства в сучасних складних умовах світової фінансової кризи, управлінському персоналу необхідно, перш за все, вміти реально оцінювати стан свого підприємства, стан потенційних конкурентів і вміти адаптуватися в умовах зовнішнього середовища, що швидко змінюється.

Розглядаючи фінансовий стан підприємства, можна виявити такі проблеми:

· Низька фінансова стійкість. Погрожує проблемами погашення зобов'язань у майбутньому, залежністю підприємства перед кредиторами, що це означає втрату самостійності.;

· Низька платоспроможність. Це означає, що підприємство найближчим часом може забрати або вже не вистачає коштів для того, щоб своєчасно розплатитися за своїми зобов'язаннями, з кредиторами, персоналом підприємства. Вчасно здійснити оплату податків і зборів. Проблеми із погашенням зобов'язань означають зниження коефіцієнта ліквідності. Коефіцієнт загальної ліквідності допомагає оцінити потенційну здатність підприємства розплачуватись за поточними зобов'язаннями за рахунок наявних оборотних активів.

· Недостатнє задоволення інтересів власника. Ця проблема пов'язана з "низькою рентабельністю власного капіталу". Це означає, що власник отримує доходи, значно менші за вкладені кошти. Про зниження віддачі на вкладений у компанію капітал скаже зниження показників рентабельності.

Управління ліквідністю - це діяльність підприємства, банку щодо забезпечення такого розміщення коштів, щоб у будь-який момент була можливість розплатитися за зобов'язаннями (у короткий період перетворити активи на кошти). Існує низка методів управління ліквідністю:

1) загальний метод розподілу коштів, що полягає у розподілі залучених та власних коштів по каналах розміщення з єдиного фонду відповідно до потреб та інтуїції;

2) метод розподілу активів (конверсії коштів), що полягає у розміщенні активів відповідно до строків пасивів (наприклад, строкові вклади до одного року спрямовуються на надання кредитів до одного року);

3) метод наукового управління, який використовує апарат лінійного програмування для оптимізації розподілу коштів.

2.3 Шляхи підвищенняліквідності та платоспроможності

Питання оцінки фінансової стійкості в умовах кризи неплатежів, що різко загострилася, виходять на одне з перших місць в галузі управління фінансами російських підприємств. Проте, традиційні методи оцінки часто не дають точної та адекватної картини стану фінансової стійкості та платоспроможності підприємства. Одним із напрямків вирішення цієї проблеми може стати використання системи показників грошового потоку, до якої все частіше вдаються російські фінансові менеджери.

У процесі прийняття рішень керівництву підприємства слід пам'ятати таке:

Ліквідність та платоспроможність є найважливішими характеристиками ритмічності та стійкості поточної діяльності підприємства;

Будь-які поточні операції негайно позначаються лише на рівні платоспроможності та ліквідності;

Рішення, прийняті відповідно до обраної політикою управління оборотними активами та джерелами їхнього покриття, безпосередньо впливають на платоспроможність.

Політика управління оборотними активами підприємства має переслідувати основну мету – забезпечення балансу:

Між витратами на підтримку оборотних активів у сумі, складі та структурі, що гарантує від збоїв у технологічному процесі;

Доходами від безперебійної роботи підприємства;

Втратами, що з ризиком втрати ліквідності;

Доходами від залучення до господарського обороту оборотних коштів.

При цьому платоспроможність підприємства, як говорилося вище, визначається структурою та якісним складом оборотних активів, а також швидкістю їх обороту та її відповідністю швидкості обороту короткострокових зобов'язань.

Поточна діяльність може фінансуватися за рахунок:

збільшення власного оборотного капіталу (тобто напрямки частини прибутку на поповнення оборотних коштів);

Залучення довгострокових та короткострокових джерел фінансування.

Якщо припустити, що поточна діяльність підприємства фінансується переважно за рахунок джерел короткострокового фінансування, то джерелами надходження додаткових коштів можуть бути:

Позики та кредити;

кредиторська заборгованість постачальникам;

Заборгованість перед персоналом.

Таким чином, якщо підприємство сповільнює швидкість обороту оборотних активів, а керівництво не вживає заходів щодо залучення додаткового фінансування, воно може стати неплатоспроможним, навіть якщо його діяльність є прибутковою.

При ухваленні рішення про залучення додаткового фінансування необхідно враховувати, що кожне джерело коштів має свою вартість. Причому кредиторську заборгованість часто розглядають як безплатне джерело фінансування, але це завжди вірно. Так, постачальники сировини можуть надавати різні знижки залежно та умовами поставки (розміру партії, умов оплати тощо. буд.). У разі відмови від таких знижок, кредиторська заборгованість може стати досить дорогим джерелом фінансування діяльності підприємства.

Якщо на підприємстві існує тенденція до збільшення операційного циклу, необхідно передбачити заходи щодо стабілізації фінансового стану (наприклад, скорочення термінів зберігання запасів та товарно-матеріальних цінностей; удосконалення системи взаєморозрахунків з покупцями; оперативну роботу з дебіторами, що затримують оплату, та ін.). При цьому слід враховувати обмежену можливість залучення окремих джерел коштів власного та позикового капіталу, а також зростання витрат на додаткові джерела фінансування.

При визначенні політики управління оборотними активами підприємства керівнику необхідно пам'ятати, що відсутність контролю за рівнем поточної платоспроможності підприємства може призвести до фінансових труднощів, а надалі – сталої неплатоспроможності та, як наслідок, банкрутства підприємства.

На закінчення необхідно ще раз відзначити, що будь-які рішення, спрямовані на зміну структури або величини оборотних активів, безпосередньо впливають на платоспроможність підприємства, наприклад:

Рішення про закупівлю додаткової партії сировини, крім уже наявних запасів у зв'язку з передбачуваним зростанням цін, призведе до збільшення кількості коштів у товарно-матеріальних запасах;

Рішення про збільшення обсягу продажу вимагатиме залучення додаткових джерел фінансування. Слід мати на увазі, що підприємство має обмежені можливості щодо нарощування обсягів виробництва та продажів у рамках сформованої структури оборотних активів та джерел їх фінансування;

Рішення про збільшення відстрочки платежу за поставлену продукцію, швидше за все, продовжить період омертвіння коштів у дебіторській заборгованості тощо.

Таким чином, можна сказати, що зміцнити платоспроможність підприємства можна такими способами:

Підвищивши якість продукції,

Мобілізувавши джерела, які послаблюють фінансову напруженість, розробивши різні форми санації (санування) підприємства та ін.

3. Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

Практично застосовувані сьогодні у Росії методи аналізу та прогнозування фінансово-економічного стану підприємства відстають від розвитку ринкової економіки. Незважаючи на те, що в бухгалтерську та статистичну звітність вже внесено та вносяться деякі зміни, загалом вона ще не відповідає потребам управління підприємством у ринкових умовах, оскільки існуюча звітність підприємства не містить будь-якого спеціального розділу або окремої форми, присвяченої оцінці фінансової стійкості окремого. підприємства. Фінансовий аналіз підприємства проводиться факультативно та не є обов'язковим.

Таблиця 2. Цілі аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства

Менеджери

Власники

Позикодавці

1-а мета - Аналіз виробничої діяльності:

Коефіцієнти прибутковості;

Аналіз витрат;

Операційний важіль;

Аналіз податкових платежів.

1-а мета - Прибутковість:

прибутковість власного капіталу;

прибуток на акцію;

курс акцій;

прибутковість акцій;

Вартість бізнесу.

1-ша мета - Ліквідність:

Ліквідаційна вартість;

Грошові потоки.

2-а мета - Управління ресурсами:

Оборотність активів;

Оборотність запасів;

Оборотність дебіторської заборгованості;

Управління оборотним капіталом;

Показники кредиторської заборгованості.

2-а мета - Розподіл прибутку:

дивіденди на акцію;

Поточна доходність акцій;

Коефіцієнт виплати дивідендів;

Коефіцієнт покриття дивідендів.

2-я мета - Фінансовий ризик:

Частка боргу активах;

Власний оборотний капітал.

3-я мета - Прибутковість:

прибутковість активів;

Маржа прибутку;

Вартість капіталу.

3-я мета - Ринкові показники:

Коефіцієнт Р/Є;

Співвідношення ринкової та балансової вартості акцій;

Динаміку курсу акцій.

3-я мета - Обслуговування боргу:

Прострочена заборгованість;

Коефіцієнт покриття боргових зобов'язань;

Коефіцієнт покриття відсоткових виплат.

Метою даної є аналіз ліквідності та платоспроможності як основних елементів фінансово-економічної стійкості, які є складовими частинами загального аналізу фінансово-економічної діяльності підприємства в ринковій економіці.

3.1 Значення аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства

Платоспроможність та ліквідність надають позитивний вплив на виконання виробничих планів та забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому вони спрямовані на забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найбільш ефективного його використання.

Головна мета аналізу платоспроможності та кредитоспроможності – своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви покращення платоспроможності та кредитоспроможності.

При цьому необхідно вирішувати такі завдання:

2. Спрогнозувати можливі фінансові результати, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності та наявність власних та позикових ресурсів.

3. Розробити конкретні заходи, створені задля ефективніше використання фінансових ресурсів.

3.2 Аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства

Зовнішнім проявом фінансової стійкості є його платоспроможність, тобто забезпеченість запасів та витрат джерелами формування коштів. Виділяють чотири типи фінансової стійкості:

Абсолютна фінансова стійкість. Запаси та витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів (СОС).

Нормальна фінансова стійкість. Запаси та витрати формуються за рахунок СОС та довгострокових позик.

Нестійкий фінансовий стан. Запаси та витрати забезпечуються за рахунок СОС, довгострокових та короткострокових позик.

Кризовий фінансовий стан. Запаси та витрати забезпечуються джерелами формування коштів та підприємство перебуває на межі банкрутства.

Для проведення аналізу використовують основні коефіцієнти ліквідності:

Розраховується як приватне від поділу оборотних коштів на короткострокові зобов'язання і показує, чи достатньо підприємства коштів, які можуть бути використані для погашення короткострокових зобов'язань. Відповідно до міжнародної практики, значення коефіцієнта ліквідності повинні перебувати в межах від одиниці до двох (іноді до трьох). Нижня межа обумовлена тим, що оборотних коштів має бути щонайменше достатньо для погашення короткострокових зобов'язань, інакше компанія опиниться під загрозою банкрутства.

Формула розрахунку коефіцієнта поточної ліквідності виглядає так:

де ОбА - оборотні активи, прийняті до розрахунку оцінці структури балансу - це результат другого розділу балансу форми № 1 (рядок 290) з відрахуванням рядка 230 (дебіторська заборгованість, платежі якою очікуються більш як за 12 місяців після звітної дати).

КДО - короткострокові боргові зобов'язання - це результат четвертого розділу балансу (рядок 690) з відрахуванням рядків 640 (доходи майбутніх періодів) і 650 (резерви майбутніх витрат і платежів).

Коефіцієнт швидкої ліквідності(суворої ліквідності) є проміжним коефіцієнтом покриття і показує, яка частина поточних активів за мінусом запасів та дебіторської заборгованості, платежі за якою очікуються більш як через 12 місяців після звітної дати, покривається поточними зобов'язаннями. Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується за такою формулою:

Кб. = (А1 + А2): (П1 + П2)

Він допомагає оцінити можливість погашення фірмою короткострокових зобов'язань у разі її критичного становища, коли можливості продати запаси.

Для оцінки забезпеченості власними коштами розраховують коефіцієнти стійкості.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається ставленням найбільш ліквідних активів до поточних зобов'язань та розраховується за формулою

Каб.лікв. = (А1): (П1 + П2)

Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм платоспроможності та показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Величина його має бути не нижче 0,2.

Різні показники ліквідності важливі не тільки для керівників та фінансових працівників підприємства, але становлять інтерес для різних споживачів аналітичної інформації: коефіцієнт абсолютної ліквідності – для постачальників сировини та матеріалів, коефіцієнт швидкої ліквідності – для банків; коефіцієнт покриття - для покупців та власників акцій та облігацій підприємства.

Коефіцієнт автономії(К) характеризує незалежність фінансового стану підприємства позикових коштів. Показує частку власні кошти у сумі вартості майна підприємства. Оптимальне значення - 0,5, якщо коефіцієнт більше 0,5, то підприємство покриває всі борги за рахунок власних коштів.

К=

Коефіцієнт фінансової залежності(К) показує частку позикових коштів у фінансуванні підприємства. Оптимальне значення – від 0,67 до 1,0.

Коефіцієнт маневреності(К) показує яка частина СОС фінансується за рахунок власного капіталу. Оптимальне значення – 0,5 і що більше коефіцієнт прагне нулю, то більше вписувалося фінансових можливостей підприємства.

К=

Коефіцієнт забезпеченості матеріально-оборотних активів(К) показує яка частина запасів та витрат фінансується за рахунок СОС. Оптимальне значення – від 0,6 до 0,8.

К=

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів(К) характеризує частку СОС у сумі оборотних активів. Оптимальне значення – не менше 0,1.

Оцінка платоспроможності складає основі характеристики ліквідності поточних активів, тобто. часу, необхідного для перетворення їх у готівку. Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге ємніше. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, а й перспективу.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями за пасивом, які групуються за ступенем терміновості погашення.

Існує 3 групи ліквідності:

1. Найбільш мобільною частиною ліквідних коштів є гроші та короткострокові фінансові вкладення.

2. До другої групи належать готова продукція, товари відвантажені та дебіторська заборгованість. Ліквідність цієї групи поточних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості платіжного документообігу у банках, від попиту продукцію, її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків та інших.

3. Значно більший термін знадобиться для перетворення виробничих запасів і незавершеного виробництва на готову продукцію, а потім на готівку. Тому вони віднесені до третьої групи.

Відповідно на три групи розбиваються і платіжні зобов'язання підприємства:

1) заборгованість, строки оплати якої вже настали;

2) заборгованість, яку слід сплатити найближчим часом;

3) довгострокова заборгованість.

· Поточна платоспроможність визначається на дату складання балансу. Підприємство вважається платоспроможним, якщо він не має простроченої заборгованості постачальникам, за банківськими позиками та інших розрахунків.

· Очікувана (перспективна) платоспроможність ьвизначається на конкретну майбутню дату шляхом порівняння суми його платіжних коштів із терміновими (першочерговими) зобов'язаннями підприємства на цю дату.

Для оцінки перспективної платоспроможності розраховують такі показники ліквідності: абсолютний, проміжний та загальний.

· Абсолютний показник ліквідностівизначається ставленням ліквідних коштів першої групи до всієї суми короткострокових боргів підприємства (V розділ балансу). Його значення визнається достатнім, якщо він вищий за 0,25 – 0,30. Якщо підприємство зараз може на 25-30% погасити всі свої борги, його платоспроможність вважається нормальною.

· Відношення ліквідних коштів перших двох груп до загальної суми короткострокових боргів підприємства є проміжний коефіцієнт ліквідності.Задовольняє зазвичай співвідношення 1:1. Однак вона може виявитися недостатньою, якщо більшу частку ліквідних коштів становить дебіторська заборгованість, частину якої важко стягнути. У таких випадках потрібне співвідношення 1,5:1.

· Загальний коефіцієнт ліквідностірозраховується ставленням усієї суми поточних активів до загальної суми короткострокових зобов'язань. Задовольняє зазвичай коефіцієнт 15-20.

У теорії та практиці ринкової економіки відомі й деякі інші показники, що використовуються для деталізації та поглиблення аналізу перспектив платоспроможності. Найбільш важливе значення мають дохід і здатність заробляти, оскільки саме ці чинники є визначальними для фінансового здоров'я підприємства. Під здатністю заробляти розуміється здатність підприємства постійно отримувати дохід від основної діяльності у майбутньому. Для оцінки цієї можливості аналізуються коефіцієнти достатності коштів та його капіталізації.

Коефіцієнт достатності грошових коштів(Кдс) відбиває здатність підприємства їх заробляти покриття капітальних витрат, приросту оборотних засобів і виплати дивідендів. Щоб усунути вплив циклічності та інших випадковостей, у чисельнику та знаменнику використовуються дані за 5 років. Розрахунок проводиться за такою формулою:

Коефіцієнт достатності грошових коштів, Рівний одиниці, показує, що підприємство здатне функціонувати, не вдаючись до зовнішнього фінансування. Якщо цей коефіцієнт нижче одиниці, то підприємство не здатне за рахунок результатів своєї діяльності підтримувати виплату дивідендів та нинішній рівень виробництва.

Коефіцієнт капіталізації коштів(Ккн) використовується щодо рівня інвестиції в активи підприємства міста і розраховується по формуле:

Рівень капіталізації коштів вважається достатнім не більше 8-10%.

Підприємство має регулювати наявність ліквідних коштів у межах оптимальної потреби у них, яка для кожного конкретного підприємства залежить від наступних факторів:

· Розмір підприємства та обсягу його діяльності (що більший обсяг виробництва та реалізації, тим більше запаси товарно-матеріальних цінностей);

· Галузі промисловості та виробництва (попит на продукцію та швидкість надходження від її реалізації);

· Тривалість виробничого циклу (величини незавершеного виробництва);

· Часу, необхідного для відновлення запасів матеріалів (тривалості їх обороту);

· Сезонності роботи підприємства;

загальної економічної кон'юнктури.

Якщо співвідношення поточних активів і короткострокових зобов'язань нижче, ніж 1:1, можна говорити, що це підприємство неспроможна оплатити свої рахунки. Співвідношення 1:1 передбачає рівність поточних активів та короткострокових зобов'язань. Зважаючи на різний ступінь ліквідності активів, можна з упевненістю припустити, що не всі активи будуть реалізовані в терміновому порядку, а отже, і в цій ситуації виникає загроза фінансовій стабільності підприємства. Якщо значення Кт.л. Значно перевищує співвідношення 1:1, можна дійти невтішного висновку у тому, що це підприємство має значним обсягом вільних ресурсів, формованих з допомогою своїх джерел.

З боку кредиторів підприємства, подібний варіант формування оборотних коштів є найкращим. У той самий час, з погляду менеджера, значне накопичення запасів для підприємства, відволікання коштів у дебіторську заборгованість то, можливо пов'язані з невмілим управлінням активами підприємства.

Різні показники ліквідності як дають різнобічну характеристику стійкості фінансового стану підприємства за різного ступеня обліку ліквідних коштів, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, наприклад, для постачальників сировини та матеріалів найбільш цікавим є коефіцієнт абсолютної ліквідності (Ка.л.). Банк, що кредитує це підприємство, більше уваги приділяє проміжному коефіцієнту ліквідності (Кп.л.). Покупці та власники акцій та облігацій підприємства більшою мірою оцінюють фінансову стійкість підприємства за коефіцієнтом поточної ліквідності (Кт.л.).

Слід зазначити, що багатьох підприємств характерне поєднання низьких коефіцієнтів проміжної ліквідності з високим коефіцієнтом загального покриття. Це з тим, що підприємства мають зайві запаси сировини, матеріалів, комплектуючих, готової продукції, нерідко невиправдано велике незавершене виробництво.

Необгрунтованість цих витрат веде зрештою до нестачі коштів. Звідси, навіть за високого коефіцієнта загального покриття, необхідно виявити стан і динаміку його складових, особливо у тих статтях, які входять у третю групу активів балансу.

За наявності у підприємства низького коефіцієнта проміжної ліквідності та високого коефіцієнта загального покриття, погіршення названих показників оборотності свідчить про погіршення платоспроможності цього підприємства. Щоб об'єктивніше оцінити платоспроможність підприємства для виявлення в нього погіршення. При цьому слід роздільно розібратися у причинах затримок споживачами оплати продукції та послуг, накопичення зайвих запасів готової продукції, сировини, матеріалів тощо. Ці причини можуть бути зовнішніми, які більш-менш не залежать від аналізованого підприємства, а можуть бути і внутрішніми. Але, передусім, необхідно обчислити названі вище коефіцієнти ліквідності, визначити відхилення у тому рівні розмір впливу них різних чинників.

3.3 Оцінка платоспроможності підприємства з урахуванням вивчення потоків коштів

Для оперативного внутрішнього аналізу поточної платоспроможності, щоденного контролю над надходженням коштів від продажу продукції, погашення дебіторської заборгованості та іншим надходженнями коштів, а також контролю за виконанням платіжних зобов'язань перед постачальниками, банками та іншими кредиторами складається оперативний платіжний календар, у якому, з однієї сторони, підраховуються готівкові та очікувані платіжні кошти, з другого – платіжні зобов'язання цей період.

Календар складається на основі даних про відвантаження та реалізацію продукції, про закупівлю засобів виробництва, документів про розрахунки з оплати праці, на видачу авансів працівникам, виписок з рахунків банків та ін.

Для визначення поточної платоспроможності необхідно платіжні кошти на відповідну дату порівняти з платіжними зобов'язаннями на цю дату.

Низький рівень платоспроможності, тобто брак коштів та наявність прострочених платежів, може бути випадковим та хронічним. Тому, аналізуючи стан платоспроможності підприємства, потрібно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їхньої освіти та тривалість прострочених боргів.

Причинами неплатоспроможності можуть бути:

· Зниження обсягів виробництва та реалізації продукції, підвищення її собівартості, зменшення суми прибутку і як результат - брак власних джерел самофінансування підприємства;

· неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів у дебіторську заборгованість, вкладення у надпланові запаси та інші цілі, які тимчасово не мають джерел фінансування;

· Неспроможність клієнтів підприємства;

· Високий рівень оподаткування, штрафних санкцій за несвоєчасну або неповну сплату податків.

Для з'ясування причин зміни показників платоспроможності велике значення має аналіз виконання плану з припливу та відтоку коштів. Для цього дані звіту про рух коштів порівнюють із даними фінансової частини бізнес-плану.

Насамперед слід встановити виконання плану з надходження коштів від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності та з'ясувати причини відхилення від плану. Особливу увагу слід звернути на використання коштів, тому що навіть при виконанні доходної частини бюджету підприємства перевитрати та нераціональне використання коштів можуть призвести до фінансових труднощів.

Видаткова частина фінансового бюджету підприємства аналізується за кожною статтею з з'ясуванням причин перевитрати, яка може бути виправданою та невиправданою. За підсумками аналізу мають бути виявлені резерви збільшення планомірного припливу коштів для забезпечення стабільної платоспроможності підприємства у перспективі.

3.4 Методи діагностики ймовірності банкрутства

Банкрутство – це визнана арбітражним судом чи оголошена боржником його нездатність повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів з фінансових зобов'язань і щодо сплати інших обов'язкових платежів.

Основною ознакою банкрутства є нездатність підприємства забезпечити виконання вимог кредиторів протягом трьох місяців з дня настання строків платежів. Після закінчення цього терміну кредитори отримують право звернення до арбітражного суду про визнання підприємства-боржника банкрутом.

Неспроможність суб'єкта господарювання може бути:

· «Нещасний» - виникає не з власної вини, а внаслідок непередбачених обставин;

· «хибною» - внаслідок навмисного приховування власного майна з метою уникнення сплати догів кредиторам;

· «Необережною» внаслідок неефективної роботи, здійснення ризикованих операцій.

У першому випадку держава має надавати допомогу підприємствам у виході з кризової ситуації. У другому випадку зловмисне банкрутство кримінально карається. Найбільш поширеним є третій вид банкрутства.

"Необережне" банкрутство настає, як правило, поступово. Для того, щоб вчасно передбачити та запобігти його, необхідно систематично аналізувати фінансовий стан, що дозволить виявити його «болючі» точки та вжити конкретних заходів щодо фінансового оздоровлення економіки підприємства.

Для діагностики ймовірності банкрутства використовують кілька методів, заснованих на застосуванні:

Аналізу широкої системи критеріїв та ознак;

Обмеженого кола показників;

Інтегральних показників, розрахованих за допомогою:

Скорингових моделей;

Мультиплікативного дискримінантного аналізу.

При використанні першого методуознаки банкрутства зазвичай поділяють на дві групи:

Перша група– показники, що свідчать про можливі фінансові труднощі та ймовірність банкрутства в недалекому майбутньому:

· Суттєві втрати, що повторюються, в основній діяльності, що виражаються в хронічному спаді виробництва, скороченні обсягів продажів і хронічної збитковості;

· Наявність хронічно простроченої кредиторської та дебіторської заборгованості;

· Низькі значення коефіцієнтів ліквідності та тенденції до їх зниження;

· Збільшення до небезпечних меж частки позикового капіталу в загальній його сумі;

· Дефіцит власного оборотного капіталу;

· Систематичне збільшення тривалості обороту капіталу;

· Наявність наднормативних запасів сировини та готової продукції;

· Падіння ринкової вартості акцій підприємства і т.д.

Друга група- Показники, несприятливі значення яких не дають підстави розглядати поточний фінансовий стан як критичний, але сигналізують про можливість різкого його погіршення в майбутньому при неприйнятті дієвих заходів:

· Надмірна залежність підприємства від будь-якого одного конкретного проекту, типу обладнання, виду активу, ринку сировини або ринку збуту;

· Втрата ключових контрагентів;

· недооцінка оновлення техніки та технології;

· Втрата досвідчених співробітників апарату управління;

· Вимушені простої, неритмічна робота;

· Неефективні довгострокові угоди і т.д.

Другий методдіагностики неспроможності підприємств - використання обмеженого кола показників, до яких належать:

Коефіцієнт поточної ліквідності;

Коефіцієнт забезпеченості власним оборотним капіталом;

Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.

Відповідно до чинних правил підприємство визнається неплатоспроможним за наявності однієї з таких умов:

o коефіцієнт поточної ліквідності наприкінці звітний період нижче нормативного значення;

o коефіцієнт забезпеченості підприємства власними оборотними коштами на кінець звітного періоду нижче нормативного значення;

o коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності менше одиниці.

Третій методдіагностики ймовірності банкрутства – інтегральна оцінка фінансової стійкості з урахуванням скорингового аналізу. Сутність його полягає у класифікації підприємств за рівнем ризику з фактичного рівня показників фінансової стійкості та рейтингу кожного показника, вираженого в балах на основі експертних оцінок.

Розглянемо просту скорингову модель із трьома балансовими показниками (табл. 2)

І клас – підприємства з гарним запасом фінансової стійкості, що дозволяє бути впевненим у поверненні позикових коштів;

II клас – підприємства, які демонструють певний рівень ризику за заборгованістю, але ще розглядаються як ризиковані;

ІІІ клас – проблемні підприємства;

IV клас – підприємства з високим ризиком банкрутства навіть після вжиття заходів щодо фінансового оздоровлення. Кредитори ризикують втратити свої кошти та відсотки;

V клас – підприємства високого ризику, майже неспроможні.

Таблиця 3. Угруповання підприємств на класи за рівнем платоспроможності

Показник	Межі класів згідно з критеріями
Показник	І клас	ІІ клас	ІІІ клас	IV клас	V клас
Рентабельність сукупного капіталу, %	30 і вище (50 балів)	29,9 – 20 (49,9 – 35 балів)	19,9 – 10 (34,9 – 20 балів)	9,9 – 1 (19,9 – 5 балів)	Менш 1 (0 балів)
Коефіцієнт поточної ліквідності	2,0 і вище (30 балів)	1,99 – 1,7 (29,9 – 20 балів)	1,69 – 1,4 (19,9 – 10 балів)	1,39 – 1,1 (9,9 – 1 балів)	1 та нижче (0 балів)
Коефіцієнт фінансової незалежності	0,7 і вище (20 балів)	0,69 – 0,45 (19,9 – 10 балів)	0,44 – 0,30 (9,9 – 5 балів)	0,29 - 0,20 (5 - 1 балів)	Менш 0,2 (0 балів)
Межі класів	100 балів та вище	99 – 65 балів	64 – 35 балів	34 – 6 балів	0 балів

Висновок

Підсумовуючи виконану роботу, сформулюємо основні результати дослідження та висновки, зроблені з їхньої основі.

Платоспроможність виступає зовнішнім проявом фінансової стійкості підприємства міста і відбиває здатність господарюючого суб'єкта платити за своїми боргами та зобов'язанням у конкретний період.

Платоспроможність - це наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторської заборгованості, що потребує негайного погашення.

Основними ознаками платоспроможності є:

а) наявність достатньої кількості коштів на розрахунковому рахунку;

б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.

Фінансова стійкість фірми характеризує її фінансове становище з позиції достатності та ефективності використання власного капіталу. Показники платоспроможності разом із показниками ліквідності характеризують надійність фірми. Якщо втрачено фінансову стійкість, то ймовірність банкрутства висока, підприємство фінансово неспроможне.

Ліквідність - це здатність фірми:

1) швидко реагувати на несподівані фінансові проблеми та можливості;

2) збільшувати активи у разі зростання обсягу продаж;

3) повертати короткострокові борги шляхом звичайного перетворення активів у готівку.

Ліквідність будь-якого активу - це здатність його трансформуватися у кошти. Ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена.

Розгляд методичних підходів, які у нормативно-законодавчих актах, які у другому розділі, показало, що аналіз фінансового становища пов'язані з дослідженням окремих сторін діяльності підприємства, дозволяє діагностувати ймовірність банкрутства, можливість надання кредиту, оцінити ефективні напрями формування фінансової політики підприємства. Однак такий вид аналізу є локальним, тематичним. Нормативні акти містять методичних підходів щодо комплексного аналізу фінансового становища підприємств (організацій). Крім того, як і раніше, залишається актуальним питання про розроблення критеріїв оцінки фінансового стану підприємства у розрізі видів діяльності, галузей національної економіки.

Платоспроможність підприємства можна підвищити такими способами:

Підвищити якість продукції,

Збільшити розміри позик та кредитів;

збільшити кредиторську заборгованість постачальникам;

Збільшити заборгованість перед персоналом.

Мобілізувати джерела, які послаблюють фінансову напруженість, розробивши різні форми санації (санування) підприємства та ін.

Також ми визначили для себе, що таке фінансовий аналіз і з'ясували, що у традиційному розумінні фінансовий аналіз є методом оцінки та прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності.

Прийнято виділяти два види фінансового аналізу – внутрішній та зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства (фінансовими менеджерами). Зовнішній аналіз проводиться аналітиками, які є сторонніми особами підприємства (наприклад, аудиторами).

Аналіз фінансового стану підприємства має кілька цілей:

Визначення фінансового стану;

Виявлення змін у фінансовому стані у просторово-часовому розрізі;

Виявлення основних факторів, що спричиняють зміни у фінансовому стані;

Прогноз основних тенденцій фінансового становища

Підсумовуючи роботи, можна сказати, що платоспроможність та ліквідність є найважливішими показниками фінансового стану підприємства. На основі аналізу можна зробити висновок про тенденції розвитку підприємства, вивчити інвестиційну привабливість проекту, а також вчасно скоригувати його діяльність на тому чи іншому етапі. Також цей аналіз може показати ймовірність банкрутства, що дуже важливо для підприємства та інвесторів, особливо в ситуації, що склалася на ринку в наш час.

Список літератури

1. Бєлих, Л. П. Реструктуризація підприємства / Л. П. Білих. - Вид. 2-ге, дод. та перероб. - Москва: Юніті, 2009. - 511 с. (1418900 – ЧЗ)

2. Васильєва, Л. С. Фінансовий аналіз: підручник для студентів вищих навчальних закладів, які навчаються за економічними спеціальностями/Л. С. Васильєва, М. В. Петровська. - 2-ге вид., перераб. та дод. – Москва: КноРус, 2007. – 804 с. (1390937 – ЧЗ 1390938 – АБ)

3.Жарковська, Є. П. Антикризове управління: підручник: [для студентів за спеціальностями "Бухгалтерський облік, аналіз та аудит", "Менеджмент організацій", "Менеджмент та маркетинг"] / Є. П. Жарковська, Б. Є. Бродський . - 3-тє вид., Випр. та дод. - Москва: Омега-Л, 2006. - 355 с. (1375679 – ЧЗ 1375680 – АБ)

4.Комплексний економічний аналіз господарської діяльності: навчальний посібник для студентів, які навчаються за спеціальностями "Бухгалтерський облік, аналіз та аудит", "Фінанси та кредит", "Податки та оподаткування"/[А. І. Алексєєва, Ю. В. Васильєв, А. В. Малєєва, Л. І. Ушвицький]. - 2-ге вид., перераб. та дод. - Москва: КноРус, 2009. - 687 c. (1418298 – ЧЗ)

5. Крейніна, М. Н. Фінансовий стан підприємства: Методи оцінки / Крейніна, М.М. - М.: ІКЦ "ДІС", 2008. - 223 c. (1296531 – ТЕС)

6. Черненко, А. Ф. Фінансове становище та ефективність використання ресурсів підприємства / А. Ф. Черненко, Н. Н. Ілишева, А. В. Башаріна. – Москва: Юніті-Дана, 2009. – 208 с. (1414625 – ЧЗ)

7. Чуєв, І. Н. Комплексний економічний аналіз господарської діяльності: підручник для вузів / І. М. Чуєв, Л. Н. Чуєва. - Вид. 2-ге, перероб. та дод. - Москва: Дашков та Ко, 2008. - 367 с. (1402549 – ЧЗ)

8. Економіка фірми / за ред. В.І. Терьохіна. - Рязань: Стиль, 2000

9.Хеддервік К. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств - М.: 2006

10.Методичні вказівки щодо оцінки фінансового стану організацій від 23.01.2005 р. №16

11. Наказ Федеральної служби фінансового моніторингу від 23 травня 2008 р. N 130 "Про затвердження Адміністративного регламенту виконання Федеральною службою фінансового моніторингу державної функції за погодженням правил внутрішнього контролю організацій, які здійснюють операції з грошовими коштами або іншим майном, у сфері діяльності яких відсутні наглядові органи"

12. Журнал «Фінансові дослідження», № 4, 2007 р.

13. Фінанси підприємств: навч. Для вузів за ек. спец. // ред. Колчіна Н.В. М.: ЮНІТІ. – 2004. – с. 294-299

14.Чупров С.В. Аналіз нормативів показників фінансової стійкості підприємства. // Фінанси. - 2003. - № 2. - с. 15-22

15. Зарук Н.,. Винничок Л. Управління фінансовою стійкістю підприємства. // АПК: економіка та управління. - 2002. - № 12. - с. 64-82

16. Гузель Заріпова. Підвищення фінансової стабільності підприємств АПК. // Економіка сільського господарства Росії. - 2001. - № 10. - с. 31

17. Додаток 12 Федеральний закон № 127-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)»

18. Коментар до Федерального закону № 127-ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)»

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

Дисципліна: Антикризове управління

Тема: Сутність платоспроможності організації

1. Введення

2. Сутність платоспроможності організації та показники її оцінки

3. Мета аналізу платоспроможності підприємств

4. Внутрішній та зовнішній аналіз платоспроможності підприємств

5. Висновок

6. Список літератури

Вступ

Перехід до ринкової економіки вимагає від підприємств підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі запровадження досягнень науково-технічного прогресу, ефективних форм господарювання та управління виробництвом, подолання безгосподарності, активізації підприємництва, ініціативи. Важлива роль реалізації цих завдань відводиться аналізу платоспроможності та кредитоспроможності підприємства. Він дозволяє вивчити та оцінити забезпеченість підприємства та його структурних підрозділів власними оборотними коштами загалом, а також за окремими підрозділами, визначити показники платоспроможності підприємства, встановити методику рейтингової оцінки позичальників та ступеня ризику банків.

Оцінка платоспроможності є також основним елементом аналізу фінансового становища, необхідним контролю, що дозволяє оцінити ризик порушення зобов'язань за розрахунками підприємства.

Сутність платоспроможностіорганізаціїта показникиїїоцінки

Ринкові умови господарювання зобов'язують підприємство у будь-який період зуміти розрахуватися по зовнішнім зобов'язанням (тобто бути платоспроможним) чи з короткостроковим зобов'язанням (тобто бути ліквідним).

Підприємство вважається платоспроможним, якщо його загальні активи більші, ніж довгострокові та короткострокові зобов'язання. Підприємство вважається ліквідним, якщо його поточні активи більші, ніж короткострокові зобов'язання. Крім того, для успішного управління фінансовою діяльністю готівка (грошові кошти) для підприємства важливіша за прибуток, оскільки їх відсутність на рахунках у банку в певний момент може призвести до кризового фінансового стану.

Попередня оцінка фінансового стану підприємства здійснюється на підставі даних бухгалтерського балансу, а також Додатка до балансу підприємства.

На цій стадії аналізу формується первісне уявлення про діяльність підприємства, виявляються зміни у складі майна підприємства та їх джерелах, встановлюються взаємозв'язки між показниками.

Для зручності проведення такого аналізу доцільно використовувати так званий аналітичний ущільнений баланс - нетто, що формується шляхом складання однорідних за своїм складом елементів балансових статей у необхідних аналітичних розрізах (нерухоме майно, поточні активи і т. д.).

Здатність підприємства платити за своїми короткостроковими зобов'язаннями називається ліквідністю. Інакше висловлюючись, підприємство вважається ліквідним, якщо вона може виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи поточні активи.

Фінансове становище підприємства вважається стійким, якщо воно покриває власними коштами не менше 50% ресурсів необхідних для здійснення нормальної господарської діяльності, ефективно використовує фінансові кошти, дотримується фінансової кредитної та розрахункової дисципліни, іншими словами є платоспроможним.

Фінансове становище визначається з урахуванням аналізу ліквідності та платоспроможності, і навіть оцінки фінансової устойчивости. Завдання аналізу ліквідності балансу виникає у зв'язку з необхідністю оцінювати кредитоспроможність організації у процесі взаємовідносин підприємства з кредитною системою та іншими підприємствами.

У ході аналізу кредитоспроможності проводяться розрахунки щодо визначення ліквідності підприємства, що характеризується коефіцієнтами ліквідності:

1. Визначення коефіцієнта поточної ліквідності - показує яку частину поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі поточні активи, тобто. скільки фінансових ресурсів посідає 1 крб. поточних зобов'язань.

2. Коефіцієнт термінової ліквідності - відбиває прогнозні можливості організації за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами, і характеризує очікувану платоспроможність період рівний середньої тривалості одного обороту дебіторську заборгованість.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності, розраховується як ставлення грошових коштів та швидкореалізованих цінних паперів до короткострокових зобов'язань. Короткострокові зобов'язання підприємства, представлені сумою найбільш термінових зобов'язань та короткострокових пасивів, включають: кредиторську заборгованість та інші пасиви (з урахуванням зауваження до коефіцієнта кредиторської заборгованості та інших пасивів; це зауваження відноситься також до коефіцієнта короткострокової заборгованості); позички, не погашені у строк; короткострокові кредити та позикові кошти. p align="justify"> Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом.

4. Коефіцієнт загальної платоспроможності - показує, скільки власні кошти посідає 1 крб. як короткострокових, і довгострокових зобов'язань. Цей коефіцієнт відбиває перспективну платоспроможність, коли аналізується, чи здатна організація з допомогою власні кошти погасити всі види зобов'язань.

Мета аналізу платоспроможності підприємств

Однією з показників, характеризуючих фінансове становище підприємства, є платоспроможність, тобто. можливість готівковими фінансовими ресурсами своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання.

Аналіз платоспроможності необхідний як підприємства з метою оцінки та прогнозування фінансової складової діяльності, але й зовнішніх інвесторів (банків). Перш ніж видати кредит, банк повинен переконатися у кредитоспроможності позичальника. Теж мають зробити і підприємства, які хочуть вступити в економічні відносини одне з одним. Особливо важливо знати про фінансові можливості партнера, якщо виникає питання про надання йому комерційного кредиту чи відстрочення платежу.

Платоспроможність надає позитивний вплив виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому платоспроможність як складова частина господарську діяльність спрямовано забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу та найефективнішого його використання.

Головна мета аналізу - своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви покращення платоспроможності.

При цьому необхідно вирішувати такі завдання:

На основі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної та фінансової діяльності дати оцінку виконання плану щодо надходження фінансових ресурсів та їх використанню з позиції покращення платоспроможності та кредитоспроможності підприємства.

Прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності та наявність власних та позикових ресурсів.

Розробка конкретних заходів, вкладених у більш ефективне використання фінансових ресурсів.

Аналізом платоспроможності підприємства займаються як керівники і відповідні служби підприємства, а й засновники, інвестори. З метою вивчення ефективності використання ресурсів, банки з метою оцінки умов кредитування, визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходження коштів до бюджету тощо. Відповідно до цього аналіз ділиться на внутрішній та зовнішній.

Внутрішній та зовнішній аналіз платоспроможності підприємств

Внутрішній аналіз - проводиться службами підприємства та його результати використовуються для планування, прогнозування та контролю.

Його мета - встановити планомірне надходження коштів та розмістити власні та позикові кошти таким чином, щоб забезпечити нормальне функціонування підприємства, отримання максимуму прибутку та виключення банкрутства.

Зовнішній аналіз - здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних та фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі звітності, що публікується.

Його мета - встановити можливість вигідно вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутку та виключити ризик втрати.

Поточна платоспроможність визначається дату складання балансу. Підприємство вважається платоспроможним, якщо він не має простроченої заборгованості постачальникам, за банківськими позиками та інших розрахунків.

Очікувана (перспективна) платоспроможність визначається конкретну майбутню дату шляхом порівняння суми його платіжних коштів із терміновими (першочерговими) зобов'язаннями підприємства цієї дату.

Щоб визначити поточну платоспроможність, необхідно ліквідні кошти першої групи порівняти з платіжними зобов'язаннями першої групи. Ідеальний варіант, якщо коефіцієнт становитиме одиницю або трохи більше. За даними балансу цей показник можна розрахувати лише один раз на місяць чи квартал. Підприємства ж роблять розрахунки із кредиторами щодня. Тому для оперативного аналізу поточної платоспроможності, щоденного контролю за надходженням коштів від продажу продукції, від погашення дебіторської заборгованості та іншими надходженнями коштів, а також для контролю за виконанням платіжних зобов'язань перед постачальниками та іншими кредиторами складається платіжний календар, у якому, з одного боку , Підраховуються готівкові та очікувані платіжні кошти, а з іншого боку - платіжні зобов'язання на цей же період (1, 5, 10, 15 днів, місяць).

При аналізі платоспроможності, крім кількісних показників, слід вивчити якісні характеристики, які мають кількісного зміни, які можуть бути охарактеризовані, як підприємства, що залежать від фінансової гнучкості.

Фінансова гнучкість характеризується здатністю підприємства протистояти несподіваним перерв у надходженні коштів у зв'язку з непередбаченими обставинами. Це означає здатність позичати з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, продавати і переміщати активи, змінювати рівень і характер діяльності підприємства, щоб вистояти в умовах, що змінюються.

Здатність брати в борг кошти залежить від різних факторів і схильна до швидкої зміни. Вона визначається прибутковістю, стабільністю, відносним розміром підприємства, ситуацією в галузі, складом та структурою капіталу. Найбільше вона залежить від такого зовнішнього чинника, як стан та напрями зміни кредитного ринку. Здатність отримувати кредити є важливим джерелом коштів, коли вони потрібні, і також важливою, коли підприємству необхідно продовжити короткострокові кредити. Заздалегідь домовлене фінансування або відкриті кредитні лінії (кредит, який підприємство може взяти протягом певного терміну та на певних умовах) – більш надійні джерела отримання коштів за необхідності, ніж потенційне фінансування. При оцінці фінансової гнучкості підприємства береться до уваги рейтинг його векселів, облігацій та привілейованих акцій; обмеження продажу активів; ступінь випадковості витрат, а також здатність швидко реагувати на умови, що змінюються, такі, як страйк, падіння попиту або ліквідація джерел постачання.

Висновок

Одним із найважливіших критеріїв фінансового стану підприємства є оцінка його платоспроможності, під якою прийнято розуміти здатність підприємства розраховуватися за своїми довгостроковими зобов'язаннями. Отже, платоспроможним є те підприємство, яке має активи більше, ніж зовнішні зобов'язання.

Здатність підприємства платити за своїми короткостроковими зобов'язаннями називається ліквідністю. Підприємство вважається ліквідним, якщо воно може виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи поточні активи.

Для оцінки платоспроможності підприємства у вітчизняній практиці вивчається величина чистих активів та їх динаміка. Чисті активи підприємства є перевищення активів над пасивами, прийнятими до розрахунку.

Найбільш узагальнюючим показником платоспроможності є показник покриття (поточної ліквідності), який розраховується як приватне від поділу оборотних коштів на короткострокові зобов'язання і показує, чи достатньо підприємства коштів, які можуть бути використані для погашення його короткострокових зобов'язань протягом певного періоду.

Список літератури

1. Антикризове управління.: Підручник. - 2-ге вид.: дод. і перераб. / За ред. Проф. Е.М. Короткова. – М.: ІНФРА – М, 2007. – 620 с.

2. Антикризове управління. Теорія та практика: навчальний посібник для студентів вузів, які навчаються за спеціальностями економіки та управління / В.Я. Захаров, А.О. Блінов, Д.В. Хавін – М.: ЮНІТІ-ДАНА, 2007. – 287 с.

3. Бланк І.А. Антикризове фінансове керування підприємством. – К.: Ельга, Ніка-Центр, 2006. – 672 с.

4. Основи антикризового управління підприємствами: навч. Посібник для студентів вищих. навч. закладів/під ред. Н.М. Кожевнікова. - 2-ге вид. - М: Вид. центр. «Академія», 2007 – 496 с.

5. Уткін Е.А. Антикризове управління. - М: Тандем, ЕКМОС, 2000.

Подібні документи

Сутність платоспроможності, її значення з метою оцінки стійкості розвитку організації. Коротка фінансово-економічна характеристика організації. Основні напрями підвищення стійкості фінансового стану організації та її платоспроможності.

курсова робота , доданий 02.11.2013

Теоретичні засади проведення аналізу ліквідності та платоспроможності підприємства. Розгляд методу грошових потоків визначення платоспроможності підприємства. Оцінка платоспроможності підприємства з урахуванням вивчення потоків коштів.

реферат, доданий 12.10.2011

Поняття платоспроможності та умови її забезпечення. Поточна та перспективна платоспроможність. Аналіз фінансового стану підприємства та визначення ймовірності його банкрутства. Найважливіші показники ліквідності. Грошові потоки організації.

курсова робота , доданий 30.01.2011

Економічна сутність понять "платоспроможність" та "ліквідність балансу підприємства". Особливості рейтингової оцінки фінансового стану організації за системою ранжування. Розробка заходів щодо підвищення кредитоспроможності підприємства.

курсова робота , доданий 25.08.2010

Оцінка ймовірності банкрутства за п'ятифакторною моделлю Альтмана. Основи платоспроможності організації. Аналіз фінансового стану на основі даних звітності: ліквідність балансу, показники рентабельності, звіт про прибутки та збитки підприємства.

контрольна робота , доданий 23.09.2011

Сутність, поняття та значення фінансової стійкості та платоспроможності. Основні методи фінансового аналізу та система показників. Характеристика підприємства ВАТ "Енерго". Аналіз фінансової стійкості, платоспроможності та ліквідності підприємства.

дипломна робота , доданий 01.06.2009

Аналіз фінансово-економічного стану підприємства Значення аналізу платоспроможності та ліквідності підприємства. Коефіцієнти платоспроможності підприємства. Аналіз фінансової стійкості підприємства. Методи діагностики ймовірності банкрутства.

курсова робота , доданий 30.03.2011

курсова робота , доданий 15.11.2010

Поняття платоспроможності, чинники її зміни, ліквідність підприємства та балансу. Сенс кредитоспроможності та системи показників для її оцінки. Чинники зміни інвестиційної привабливості суб'єктів господарювання, оцінка ризику банкрутства.

курсова робота , доданий 07.11.2009

Поняття платоспроможності підприємства, методика оцінки. Загальний аналіз фінансового стану організації, його значення та завдання. Вивчення грошових потоків господарюючого суб'єкта та показників ліквідності балансу. Причини фінансових труднощів.