Kurumsal finansman, ürün, iş ve hizmetlerin üretimi ve satışı sürecinde ortaya çıkan fonların oluşumu, dağıtımı ve kullanımı sürecinde ortaya çıkan bir dizi ekonomik ilişkidir.

Kurumsal finansmanın önemi, bir yandan, toplumun ulusal zenginliğinin ve gayri safi milli hasılanın ana kısmının finansal sistemin bu bağlantısında yaratıldığı gerçeğinde yatmaktadır; Öte yandan, devlet bütçe gelirlerinin ana kaynağının - tüzel kişilerin vergi ödemeleri - oluşması kurumsal finansman çerçevesindedir; aynı zamanda teknolojilerin gelişmesi, bilimsel ve teknolojik ilerlemenin temeli burada atılır, çünkü toplumun üretim, ekonomik ve finansal ilişkilerinin büyük kısmı burada şekillenir; ve finansal sistemdeki başka bir bağlantı olan hanehalkı (nüfus) finansmanı için ana gelir kaynağı olarak hizmet eden ana işlerin burada yaratıldığına şüphe yok.

Kurumsal finansmanın bir özelliği, işleyişi ortaya çıkan finansal ilişkilerin özelliklerini belirleyen üretim varlıklarının varlığıdır.

Kurumsal finansman aşağıdaki işlevleri yerine getirir:

dağıtım - fonların çeşitli üretim ve tüketim aşamaları arasındaki dağılımında ifade edilir (örneğin, yetkili sermayede toplanan fonlar, ekipman alımına ve hammadde alımına yönlendirilir ve bunlar da yeni bir türün üretimine katılır) satışından sonra gelen paranın daha fazla üretime ve örneğin ücretlerin ödenmesine gönderildiği ürün); *

kontrol - kurumsal finansman yoluyla, kontrol sadece fonların oluşumu, dağıtımı ve kullanımı üzerinde değil, aynı zamanda üretim ve satış süreci, üretim teknolojilerine uyum, tedarik sorunları, iş kanunlarına uygunluk vb. üzerinde de gerçekleştirilir.

Kurumsal finansmanın organizasyonu aşağıdaki ilkelere dayanmaktadır:

Ticari hesaplama ilkesi:

o kendi kendine yeterlilik - yatırılan paranın geri ödenmesi. Kendi kendine yeterlilik ilkesi, şirketin gelişimine yatırılan fonların net kar ve amortisman yoluyla kendini amorti edeceğini varsayar. Bu fonlar, şirketin (şirketin) kendi sermayesinin minimum normatif ekonomik verimliliğini sağlamak için tasarlanmıştır.

o kendi kendini finanse etme - yalnızca ürünlerin üretimi için değil, aynı zamanda üretim ve teknik tabanın genişletilmesi için maliyetlerin tam olarak geri ödenmesi. Aynı zamanda, banka kredisi çekmek, şirketin yalnızca alınan krediyi değil, aynı zamanda hizmet faizini de geri ödeyebilmesi olarak kabul edilir. Kendi kendine yeterlilik ile, işletme kendi kaynaklarından basit yeniden üretimi finanse eder ve bütçe sistemine vergi öder. Bu prensibin pratikte uygulanması, tüm işletmelerin maliyet etkin bir şekilde çalışmasını ve kayıpların ortadan kaldırılmasını gerektirmektedir. Kendi kendini finanse etme ilkesi, işletmelerin (şirketlerin) sözleşmeden doğan yükümlülüklere, krediye, uzlaşmaya ve vergi disiplinine uyma yükümlülüğünün güçlendirilmesini ifade eder. İş sözleşmelerinin şartlarının ihlali nedeniyle cezaların ödenmesi ve diğer kuruluşlara verilen zararların tazmin edilmesi, işletmeyi (tüketicilerin rızası olmadan) ürün (iş, hizmet) tedarik etme yükümlülüklerini yerine getirmekten muaf tutmaz. Kendi kendini finanse etme ilkesini uygulamak için bir dizi koşulun karşılanması gerekir:

§ sadece mevcut değil aynı zamanda yatırım faaliyetlerinin maliyetlerini de karşılamaya yetecek miktarda öz sermaye birikimi;

§ sermaye yatırımı için rasyonel yön seçimi;

§ sabit sermayenin sürekli yenilenmesi;

§ emtia ve finansal piyasaların ihtiyaçlarına esnek yanıt.

Bu koşulları daha ayrıntılı olarak ele alalım. İlk koşulun içeriği, cari ve yatırım faaliyetlerini finanse etmek için fonların ayrılmasıdır. Bu fonlar, daha sonraki dağıtımlarına kadar bir ekonomik varlığın uzlaştırma hesaplarında yoğunlaşır. Finansal yönetim açısından, nakit dönemlendirmesinin yapılması, yani kısa vadeli ve uzun vadeli fonlar için reel dolaşımda harcanan zamana göre dağıtılması önemlidir.

İkinci koşul, işletmenin mali durumunu güçlendirmeye ve emtia ve mali piyasalardaki rekabet gücünü artırmaya yol açan bu tür sermaye yatırımı yollarının tanımlanmasını ifade eder. Bu koşula uygunluk, kendi kendini finanse etme seviyesinin değerlendirilmesi, böyle bir değerlendirme için kriterlerin geliştirilmesi, işletmenin faaliyet türüne göre sermaye hareketinin analizi ile ilişkilidir.

Kendi kendini finanse etmenin üçüncü koşulu, sabit sermayenin normal yenilenme sürecini sağlamaktır. Sabit kıymetlerin yeniden değerlenmesi sonucu değerinin artması, temettü ve faiz şeklinde herhangi bir ek ödeme yapılmadığı ve özkaynak tutarının arttığı için işletme için faydalıdır.

Kendi kendini finanse etmenin dördüncü koşulu, işletmenin emtia ve finansal piyasalardaki şiddetli rekabet koşullarında normal şekilde çalışabileceği böyle bir finansal politikanın uygulanmasını içerir. Bu politika, dolaşımdaki üretim maliyetlerini düşürmeyi ve karları artırmayı amaçlamaktadır. Yüksek yenlere dayalı kendi kendini finanse etme, para arzında artışa katkıda bulunur ve ulusal ekonomide enflasyonist süreçlerin üreticisi haline gelir. Bu nedenle, kendi kendini finanse etme düzeyini artırmak için, ekonomik kuruluşlar, ilgili mal (hizmetler) için piyasa ihtiyaçlarına net bir şekilde cevap vermekle yükümlüdür. Pazar ihtiyaçlarına cevap verme mekanizması, uzmanlaşmayı, çeşitlendirmeyi ve üretimin yoğunlaşmasını içerir. Bu mekanizmanın yönelimi devletin vergi, fiyat ve yatırım politikası ile bağlantılı olmalıdır. Kendi kendini finanse etme ilkesinin uygulanması, bir ekonomik varlığın iflasının önlenmesinde önemli bir faktördür ve finansal yönetimin etkin bir şekilde kullanılması için bir fırsat yaratır.

Planlama ilkesi zorunludur. Satış hacminin ve maliyetlerin, yatırımların konjonktürü dikkate alarak pazarın ihtiyaçlarına uygun olmasını sağlar ve koşullarımızda efektif talep, yani. normal hesaplamalar yapma imkanı. Bu ilke, modern şirket içi finansal planlama (bütçeleme) ve kontrol yöntemlerinin uygulanmasında tam olarak uygulanmaktadır; Plan Uygulama Gerçeği

· İşletme sermayesinin kendi ve ödünç alınanlara bölünmesi ilkesi. İşletme sermayesi oluşum kaynaklarının kendi ve ödünç alınanlara bölünmesi, ekonominin belirli sektörlerinde teknolojinin ve üretim organizasyonunun özelliklerine göre belirlenir. Mevsimsel üretim yapan sektörlerde, işletme sermayesi oluşumu için ödünç alınan kaynakların (ticaret, gıda sanayi, tarım vb.) payı artmaktadır. Mevsimsel olmayan üretim yapan sektörlerde (ağır sanayi, ulaşım, haberleşme), işletme sermayesi kaynağı olarak kendi işletme sermayesi hakimdir.

· Mali rezervlerin oluşturulması. Finansal rezervlerin oluşturulması, işletmelerin (şirketlerin) piyasa koşullarındaki olası dalgalanmalar karşısında istikrarlı bir şekilde çalışmasını sağlamak için gereklidir, ortaklara karşı yükümlülüklerini yerine getirememe sorumluluğu artar. Anonim şirketlerde mali yedekler yasal olarak safi kardan oluşturulur. Diğer ekonomik kuruluşlar için, oluşumları kurucu belgelerle düzenlenir.

Demografik merkezileşme ilkesi - yönetim tarzı, yönetim

Maliyet kapsamının ana kaynağı olarak gelir. Bunu belirleyen faktörler

Gelir - yan tarafa gönderilen bir dizi bitmiş ürün, yapılan iş ve verilen hizmetlerin miktarı, düzenlenen faturalar, nakliye belgeleri ve basit irsaliyeler ile onaylanır.

UFRS'ye göre gelir tahakkuk esasına göre raporlanmakta olup, muhasebede nakit esası da kullanılmaktadır. Bir ekonomik varlığın sadece finansal ve ekonomik faaliyetleri sonucunda elde edilen gelirin değeri değil, bir bütün olarak ekonomik bir gösterge olarak da gelir değeri şu şekildedir:

Sevk edilen ürünler için ödemede fonların zamanında alınması, eksiksiz ve zamanında olmasını sağlar

ürünlerin üretim sürecinin ve satışının devamlılığını sağlayan şirketin cari ve uzun vadeli giderlerinin ödenmesi;

Gelirin varlığı, üretime harcanan fonların restorasyonunu, ana üretim döngüsünün tamamlanmasını ve bir sonraki fon dolaşımının yeniden başlaması için gerekli koşulların yaratılmasını teyit eder;

· gelirin varlığı, belirli bir şirketin belirli bir pazardaki rolünü, kuruluşunun fizibilitesini ve geleceğe yönelik beklentileri değerlendirmeyi mümkün kılar;

alınan gelir dahilinde fonların zamanında alınması, bütçeyle (öğretmenlere, doktorlara ve emekli maaşlarına vb. maaşların zamanında ödenmesi), şirket çalışanlarına (emeğinin yüksek verimliliği), tedarikçilerine kendi endüstrileri) ile ödemelerin zamanında yapılmasını sağlar. , vesaire.

Şirketin geliri şunları içerir:

mal satışından elde edilen gelir (işler, hizmetler);

binaların, yapıların ve amortismana tabi olmayan varlıkların satışından elde edilen değer artışından elde edilen gelir;

yükümlülüklerin silinmesinden elde edilen gelir;

Şüpheli yükümlülüklerden elde edilen gelirler;

Mülkün kiralanmasından elde edilen gelir;

· Bankaların oluşturdukları karşılık tutarının düşürülmesinden elde edilen gelirler;

bir borç alacağının temlikinden elde edilen gelir;

· Kullanımdan kaldırılan sabit varlıkların değerinin varlıkların defter değerini aşmasından elde edilen gelir;

ortak mülkiyetten elde edilen gelirin dağıtımından elde edilen gelir;

ücretsiz olarak alınan mülk, yapılan iş, verilen hizmetler;

Temettüler ücret;

· Pozitif kur farkı tutarlarının negatif kur farkı tutarından fazla olması;

· kazançlar.

Geliri belirleyen ana faktörler şunlardır:

üretim: üretim hacmi, ürün kalitesi, çeşit, serbest bırakma ritmi, üretim teknolojisi, üretimin mevsimselliği;

pazarlama: gönderi ritmi, belge dolaşım koşulları, ödeme şekilleri, teslimat koşulları, reklam, ilgili hizmetler, vb.;

· şirketin faaliyetlerine bağlı değildir: politik faktörler, doğal ve iklimsel, yasal ve diğerleri.

finansal kurumsal gelir maliyeti

Üretim maliyetine dahil edilen maliyetlerin bileşimi ve yapısı

Giderler, şirketin üretim, ekonomik ve ticari faaliyetlerini düzenlemeye yönelik giderleridir. Ürünlerin üretim ve satış maliyetleri, şirketin tüm giderlerinde en büyük payı almaktadır. Sabit varlıkların, hammaddelerin, malzemelerin, bileşenlerin, yakıt ve enerjinin, işçilik ve diğer maliyetlerin ürünlerin (işler, hizmetler) üretim sürecinde kullanımıyla ilgili maliyetlerden oluşur. Kar miktarı, bu gider grubunun oluşumuna bağlıdır. Ürünlerin (işler, hizmetler) üretim ve satış maliyetleri, ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen gelirler pahasına fon dolaşımının tamamlanmasından sonra geri ödenir.

Üretim maliyetleri çeşitlidir ve belirli kriterlere göre sınıflandırılır; bunların başlıcaları maliyet fiyatına atıf yöntemi, üretim hacimleri ile ilişki, maliyet homojenliği derecesidir.

Üretim maliyetine atıf yöntemlerine bağlı olarak, maliyetler doğrudan ve dolaylı olarak ayrılırken, doğrudan maliyetler doğrudan ve doğrudan maliyete dahil edilebilecek maliyetler olarak anlaşılır. Bu, hammaddelerin, temel malzemelerin, satın alınan yarı mamullerin, üretim işçilerinin temel ücretlerinin vb. Maliyetidir.

Dolaylı maliyetler, farklı ürünlerin üretimi ile ilgili maliyetleri içerir ve bu nedenle, belirli bir ürün tipinin maliyetine doğrudan atfedilemezler. Bunlar, ekipmanın bakım ve işletme maliyetleri, binaların bakım ve onarımı, AUP maaşları vb.

Maliyetlerin üretim hacmi ile ilişkisine bağlı olarak, koşullu olarak sabit ve koşullu olarak değişken maliyetler ayırt edilir. Koşullu olarak sabit maliyetler, çıktı hacmindeki bir azalma veya artışla toplam değeri önemli ölçüde değişmeyen ve bunun sonucunda çıktı birimi başına göreli değerlerinin değiştiği maliyetleri içerir. Bu, binaların ısıtılması ve aydınlatılmasının maliyeti, AUP maaşları, amortisman, idari ve işletme giderleri vb. Koşullu değişken maliyetler, üretim hacmine bağlıdır, çıktı hacmindeki değişikliğe göre artar veya azalır. Bunlar, hammadde ve temel malzemelerin maliyetini, proses yakıtını, işçilerin temel ücretlerini içerir.

Ürünlerin maliyetlendirilmesi temelinde, maliyetlerin homojenlik derecesine göre sınıflandırılması kullanılır. Bu nedenle, temel maliyetler, amaçları ne olursa olsun, belirli bir bağlantı için tek bir ekonomik içeriğe sahiptir.

Bunlar malzeme maliyetleri, ücretler, amortisman, satış maliyetleri, üretim dışı ödemeler ve diğer giderlerdir. Bu maliyet unsurları arasındaki oran, ürünlerin üretimi için maliyet yapısıdır. Karmaşık maliyetler birkaç maliyet unsuru içerir, örn. bileşimde çeşitlidir, ancak ekonomik amaçta birleşmiştir. Bunlar genel mağaza giderleri, evlilikten kaynaklanan kayıplar ve diğerleridir.

Üretim maliyetine atfedilebilen maliyetlerin bileşimi, aşağıdakiler hariç, bu tür ürünlerin üretimiyle ilgili ve ilgili belgelerle teyit edilen her türlü gideri içerir: seyahat ve ağırlama giderleri; bir kredi, indirim veya kupon faizi şeklinde ücret ödemesi için yapılan harcamalar; ödenmiş şüpheli yükümlülükler için yapılan harcamalar; araştırma, tasarım, arama, deneysel tasarım ve jeolojik keşif giderleri, hayır ve sponsorluk yardımları, para cezaları ve benzeri giderler. Bu giderlerin bir kısmı dönem gideri olarak indirilmekte ve vergiye tabi geliri azaltmaktadır, bir kısmı ise kardan karşılanmaktadır.

Üretim maliyetine dahil olmayan ve indirilebilir şirket giderleri

Şirketin üretim maliyetine dahil olmayan ve indirilebilir giderleri, dönem gideri olarak tanımlanan giderleri içerir. Bu gider grubunun önemi, üretim maliyetine dahil edilmemesine rağmen, vergiye tabi gelir miktarını ve dolayısıyla bütçeye ödenecek kurumlar vergisi miktarını azaltmasında yatmaktadır. Bu masraflar şunları içerir:

· Kazakistan Cumhuriyeti Hükümeti tarafından belirlenen limitler dahilinde iş gezileri ve ağırlama masrafları için tazminat;

İnşaat için alınan krediler hariç, alınan kredilere (finansal kiralama dahil) faiz ödenmesine, borçlanma senetlerine indirim veya kupon ödenmesine ve Vergi Kanunu tarafından belirlenen limitler dahilinde mevduatlara (mevduatlara) faiz ödenmesine ilişkin giderler Kazakistan Cumhuriyeti;

Daha önce gelir olarak muhasebeleştirilen şüpheli yükümlülüklerin ödenmesiyle ilgili giderler (ödenmemiş alacaklar);

Malların (işlerin, hizmetlerin) satışından kaynaklanan ve borçlunun iddia veya iflas tarihinden itibaren üç yıl içinde karşılanmayan şüpheli alacakların silinmesi için yapılan masraflar (geri ödenmemiş alacaklar);

inşaatın tamamlanmasının sonuçlarını ortadan kaldırmak için toprak altı kullanıcıları tarafından rezerv fonlarına yapılan kesintilerin yanı sıra şüpheli ve kötü varlıklar (verilen krediler, yatırılan mevduatlar, alacaklar, koşullu yükümlülükler) için karşılık oluşturmak üzere bankacılık faaliyetlerinde bulunan bankalar ve diğer kuruluşlar ) (yalnızca bu varlıklar)

· Sabit kıymet alımı ve diğer sermaye harcamaları dışındaki araştırma, tasarım, etüt ve geliştirme çalışmaları için yapılan harcamalar;

· Sigorta sözleşmeleri kapsamında sigorta primlerinin ödenmesine ilişkin harcamalar, fonlanan sigorta hariç, yerleşik normlar dahilinde ve ayrıca toplu mevduat garanti sistemine katılan bankaların yaptığı zorunlu ve diğer katkılar;

· geçici sakatlık, doğum izni, işyerinde verilen zararın tazmin edilmesi, Devlet Sosyal Sigorta Fonu'na yapılan katkılar, limitler dahilinde gönüllü mesleki emeklilik katkı payları için sosyal ödemeler için yapılan harcamalar;

· Doğal kaynakların çıkarılması için jeolojik araştırma ve hazırlık çalışmaları için yapılan harcamalar, %25'i geçmeyecek şekilde, toprak altı kullanıcısının normlarına göre amortisman kesintileri şeklinde indirilebilir;

· Negatif kur farkı tutarlarının pozitif kur farkı tutarından fazla olması;

devlet bütçesine ödenecek olanlar hariç, toplam yıllık gelirin alınmasıyla ilgili para cezaları ve cezalar;

· SRS'nin belirlenmesinden önce hariç tutulan vergiler (örneğin KDV, emlak vergileri, bireysel gelir vergisi, sosyal vergi), kurumlar vergisi, yerleşik olmayanlar tarafından ödenen net gelir vergisi ve fazla kazançlar hariç olmak üzere cari dönemde ödenen vergiler toprak altı kullanıcıları tarafından ödenen vergi.

Bu giderler, ilgili vergi döneminin toplam yıllık gelirini almak üzere yapılmış olması kaydıyla, bu giderleri tevsik edici belgeler varsa indirilebilir.

Bu maliyetler şu gerçeğiyle birleştirilir:

belirli bir ürün tipinin maliyetine atfedilemezler; -

genel olarak toplam yıllık gelirin alınmasıyla ilişkilendirilirler ve üretim, yasal veya sosyal bir gerekliliktirler; -

bazıları uzun vadeli maliyetlerle ilgilidir; -

boyut olarak sabit değiller; -

kalıcı değil -

Uzun bir süre içinde amorti ederler.

Kar dağıtım ve kullanım sistemi

Ekonomik bir kategori olarak kar, girişimci faaliyet sürecinde maddi üretim alanında yaratılan net geliri yansıtır. Ürünlerin üretim ve satış süreci sonucunda kar oluşumu, bu ürünlerin toplumsal faydasının kabul edildiğini gösterir. Kar, ürün, iş ve hizmetlerin üretimi ve satışından elde edilen gelirin, bu ürünlerin üretimi ve satışına yatırılan maliyetleri aşmasının sonucudur. Kâr aşağıdaki işlevleri yerine getirir: ekonomik etkiyi karakterize eder - bu işin fizibilitesini doğrular; nihai mali sonucu yansıtır - nihai olarak neyin başarıldığını gösterir; kendi kendini finanse etme kaynağı olarak hizmet ettiği için teşvik edici bir işlevi yerine getirir; hem vergiler hem de çeşitli sponsorluklar veya diğer yeniden dağıtım alanları şeklinde farklı düzeylerde bütçelerin oluşumu için bir kaynak görevi görür.

İşletmedeki dağıtımın amacı bilanço karıdır. Kârın dağıtılması, devlet bütçesine ve işletmede kullanım kalemlerine göre yönü olarak anlaşılmaktadır. Yasal olarak, kârın dağıtımı, vergiler ve diğer zorunlu ödemeler şeklinde farklı düzeylerdeki bütçelere giden kısmında düzenlenir. İşletmenin tasarrufunda kalan kârın harcanma yönlerinin belirlenmesi, kullanım eşyalarının yapısı işletmenin yetkisindedir.

Kâr dağıtımı aşağıdaki esaslara göre yapılır:

· teşebbüsün üretim, ekonomik ve mali faaliyetler sonucunda elde ettiği kârın devlet ile iktisadi bir varlık olarak teşebbüs arasında paylaştırılması;

· Devlet için kâr, devlet bütçesine, oranları keyfi olarak değiştirilemeyen vergiler şeklinde gelir. Vergilerin bileşimi ve oranları, hesaplanma usulleri ve bütçeye katkıları kanunla belirlenir. Kurumlar vergisi, yabancılar tarafından ödenen net gelir vergisi, toprak altı kullanıcıları tarafından ödenen fazla kazanç vergisi ile devlet bütçesine tahakkuk eden para cezaları, cezalar ve cezalar, kazançlardan bütçeye ödenir;

· İşletmenin vergileri ödedikten sonra elinde kalan kârının değeri, üretim hacminin büyümesine ve mali ve ekonomik faaliyetlerin sonuçlarının iyileştirilmesine olan ilgisini azaltmamalıdır; *

İşletmenin emrinde kalan kâr, her şeyden önce, daha fazla gelişmesini sağlayan birikime ve yalnızca geri kalanında tüketime yöneliktir.

İşletmede net kar dağıtıma tabidir, yani. vergileri ödedikten sonra işletmenin emrinde kalan kar. Net kârın dağıtımı, üretim ihtiyaçlarını ve sosyal alanın gelişimini finanse etmek için işletmenin fon ve rezerv oluşturma sürecini yansıtır.

Net kârın dağıtılması, şirket içi planlamanın yönlerinden biridir. İşletmede kârın dağıtılması ve kullanılmasına ilişkin prosedür, işletme tüzüğünde belirlenir ve ekonomik hizmetlerin ilgili bölümleri tarafından geliştirilen ve işletmenin yönetim organı (yönetim kurulu) tarafından onaylanan temettü politikası ile belirlenir. , yönetim kurulu, hissedarlar toplantısı). Tüzüğe veya temettü politikasının hükümlerine uygun olarak, işletme kârdan finanse edilen maliyet tahminleri hazırlayabilir veya özel amaçlı fonlar oluşturabilir: endüstriyel, bilimsel ve teknolojik kalkınma için bir fon, bir sosyal kalkınma fonu, maddi bir teşvik fonu . İşletmenin emrinde kalan tüm kar iki kısma ayrılır. Birincisi, işletmenin mülkiyetini artırır ve birikim sürecine katılır. İkincisi, tüketim için kullanılan kâr payını karakterize eder. Aynı zamanda, kural olarak, birikim için ayrılan kârın tamamı tam olarak kullanılmaz. Geri kalan kârın mülkü artırmak için kullanılmaması önemli bir rezerv değerine sahiptir ve gelecekte olası zararları karşılamak ve çeşitli masrafları finanse etmek için kullanılabilir. Birikmiş karlar, şirketin finansal istikrarına, daha fazla gelişme için bir iç kaynağın varlığına tanıklık eder.

Kurumsal finansman, (şirketlerin) girişimcilik faaliyetleri sırasında ortaya çıkan finansal ilişkiler sistemini ifade eder. Buna karşılık, sermaye bir varlık kaynağıdır ve gelirden - ürünlerin satışından, hizmetlerin sağlanmasından veya diğer işlemlerden elde edilen gelirlerden oluşur.

Nakit fon, işletmenin kendi amacı olan ve halihazırda bağımsız olarak işleyen sermayesinin bir payıdır. Karakteristik olarak, bu para kuruluşun işletme sermayesinin yalnızca bir parçasıdır. Üç tür nakit fon vardır - bunlar fonlardır:

• tasarruf;
• tüketim;
• yedek fonlar.

Not! Finans kuruluşunun temel görevi, işletmenin hisse senedi dolaşımı sırasında finansal ilişkilerin oluşturulmasıdır.

Kurumsal finansmanın işlevleri

Günümüzün piyasa ortamında kabul edilebilecek kurumsal finansmanın üç işlevi vardır:

• kontrol fonksiyonu;
• sermaye kullanımı - hem kar hem de nakit fonlar;
• sermaye oluşumu.

Finansın yapısını daha net bir şekilde hayal edebilmek için, en azından genel anlamda, her bir işlevin özelliklerini bilmek gerekir.

Kuruluşun kendi mali kaynaklarının oluşum kaynakları

Özellik 1. Kontrol işlevi

Bu durumda finans, sermayenin hem artırılmasında hem de kullanılmasında malzeme ve fiyat oranlarının uygunluğu üzerinde bir kontrol aracıdır. Bu işlev, finansal kaynakların devrine dayanmaktadır. Örneğin, bütçeye göre tahsilat yaparken veya vergi öderken. Bu, devletin bireysel kuruluşların girişimcilik faaliyetlerinin nihai mali sonuçlarını etkilemesi için mükemmel bir fırsattır. Muhasebe raporlarında yer alan finansal bilgilerin bir finansal kontrol aracı olarak kabul edildiğini hatırlamakta fayda var.

Bu bilgiler sayesinde, kârlılık, diğer firmalarla iş ilişkileri, finansal istikrar vb. dahil olmak üzere işletmenin tüm yönlerini karakterize eden sermaye analitik oranlarını hesaplamak mümkün hale geldi. Bu göstergelerin yardımıyla, yalnızca girişimcilik faaliyetinin sonuçlarını değerlendirmekle kalmaz, aynı zamanda tespit edilen tüm olumsuz yönleri ortadan kaldırmanın mümkün olduğu ana hedefleri de özetleyebiliriz.

Mali kontrol işlevinin mali verilere (karlılık, işletme sermayesi, yatırımlar, varlıklar vb.) Dayanması nedeniyle, sağlanan bilgilerin güvenilirliği sorunu son derece şiddetlidir. Ancak sadece bu durumda belirli yönetimsel kararları “saf bir yürekle” almak mümkündür.

Tüm finans türlerinde mevcut olan kontrol işlevi, pratikte az çok tam olarak uygulanabilir. Buna karşılık, uygulamanın eksiksizliği, esas olarak işletmede mali disiplinin gözetilmesine bağlıdır.

Özellik #2. Finans uygulaması

Bir sonraki işlev, girişimin mali bütçesiyle tutarlı amaçlar için sermaye ve gelirin uygulanmasına dayanır. Aşağıdaki ekonomik süreçleri ifade eder:

• kayıt tutmak ve sermaye, fon ve karların kullanımını araştırmak;
• her türlü varlığa yapılan sermaye yatırımlarının (hem kredi hem de kendi) optimizasyonu;
• karların geliştirme, tüketim veya rezerv oluşumu için kullanılması;
• tüm vergi ödemelerinin sağlanması;
• mevcut en likit varlıklara ücretsiz finansal kaynaklar yatırmak.

Not! Yukarıda açıklanan tüm süreçlerin sonucu, işletmenin sermaye maliyetinin maksimize edilmesidir.

Özellik #3. Sermaye oluşumu

Bu işlevlerin sonuncusu, sürekli bir yeniden üretim sürecini sağlamak için son derece önemli bir araçtır. Başlangıçta, mal satışından veya hizmet sunumundan elde edilen gelir gelir, ardından fonlar ilk olarak dağıtılır ve özel girişimcilik fonları ortaya çıkar. Tabii ki, tüm bu fonlar işletmenin mali tablolarına yansıtılmaktadır.

Sermaye oluşturma fonksiyonu yardımıyla aşağıdaki finansal işlemler gerçekleştirilir:

• kayıt tutmak ve sermaye, fon ve kar oluşumunu araştırmak;
• işletmenin sermayesinin oluşumu ve artması;
• dış hedefli finansmanı çekmek;
• faaliyetlerin geliştirilmesi için borsalardan yatırım kaynaklarının çekilmesi;
• dağıtılmamış gelir oluşumu;
• kredi piyasasından kredi fonlarının çekilmesi;
• mal satışından veya hizmet sunumundan elde edilen fon birikimi.

Tüm bu işlemlerin sonucu, finansal ve maddi kaynakların dolaşımı arasında bir denge sağlamaktır. Ayrıca işletmenin ortaklarına veya devlete karşı olan tüm yükümlülüklerinin yerine getirilmesini ve sürekli üretim faaliyetlerini sağlamak için ihtiyaç duyulan kaynaklar oluşturulur.

Kurumsal finansman organizasyonu

Girişimcilik faaliyetinin ana görevleri ve hedefleriyle birbirine bağlı birkaç organizasyon ilkesi vardır. Kurumsal finansmanı organize etmenin temel ilkeleri aşağıdadır.

1. Şirketin finansal rezervleri olmalıdır.
2. Faaliyetler kendi kendini düzenlemelidir.
3. İşletme sermayesi kaynakları, kredi ve kendi kaynaklarına bölünmelidir.
4. Sermaye kendi kendini idame ettirebilir ve kendi kendini finanse edebilir olmalıdır.

İlkelerin her birine daha yakından bakalım.

Bu rezervlerin her zaman artırılması gerektiğini hemen not ediyoruz. Bu, öncelikle piyasa koşullarının dalgalandığı veya karşı taraflara olan doğrudan yükümlülüklerini yerine getirememe sorumluluğunun arttığı durumlarda işletmenin normal üretim yapmasını sağlamak için gereklidir.

Not! Anonim şirketler hakkında konuşursak, işletmenin tüzüğüne göre net gelirden finansal rezervler oluşur.

Bu finans ilkesi oldukça basittir. Ona göre, işletmenin gelişimine yatırılan tüm para sadece net gelirden değil, aynı zamanda amortisman ödemelerinden de ödenecek. Bu fonların temel işlevi, işletmenin sahip olduğu sermayenin asgari normatif ekonomik verimliliğini sağlamaktır.

Kendi kendine yeterlilik varsa, şirket üretim sürecini masrafları kendisine ait olmak üzere finanse eder ve düzenli olarak devlet bütçesine vergi öder. Bu prensibi hayata geçirmek için işletmenin her bir departmanı için karlı çalışmak ve tüm borçları kapatmak gerekir.

kendi kendini finanse eden şirket

Kendi kendini finanse etme seviyesinin analizi, bir örnek

Kendi kendini finanse etme, önceki ilkeyle karşılaştırıldığında, yalnızca uygun faaliyeti değil, aynı zamanda ticari temelde sermaye birikimini de ifade eder, bu da sıradan değil, genişletilmiş üretimi ve ayrıca bütçe sisteminin kârını sağlar. İlke ışığında, işletmenin daha önce öngörülen yükümlülüklere uymama konusundaki maddi yükümlülüğü ve mali disiplin gereklilikleri güçlendirilmiştir.

Ve sözleşmelerin ihlali nedeniyle para cezaları ödense veya zararlar diğer ortak işletmelere tazmin edilse bile, tüketicilerin önceden rızası alınmamışsa, şirket ürün (hizmet) satma yükümlülüklerini yerine getirmeyi taahhüt eder.

Kendi kendini finanse etme ilkesini uygulamak için aşağıdaki koşulların karşılanması gerekir:

İşletme sermayesi oluşum kaynaklarının sınıflandırılması

İşletme sermayesi kaynakları, yukarıda belirtildiği gibi, kredi ve kendi kaynaklarına bölünmelidir. Bu, her bir faaliyet dalındaki üretim sürecinin organizasyonunun ve teknolojisinin özelliklerinden kaynaklanmaktadır.

Not! Tanımlanan tüm ilkelerin uygulamada uygulanabilmesi için, her işletme için yönetim sistemi organizasyonu ve mali politika geliştirilmelidir.

Uygulama sırasında dikkate alınması gereken birkaç önemli nokta vardır:

• üretim faaliyetinin yasal ve örgütsel biçimleri;
• bu etkinliğin yönergeleri;
• faaliyet kapsamı (ticaret/ticaret dışı);
• şirketin belirli bir sektöre ait olması (mühendislik, tarım, hizmet piyasası, ticaret vb.).

Tüm bu ilkeleri pratikte takip ederseniz, işletmenin karlılığı, ödeme gücü ve finansal istikrarı sağlanacaktır.

Nihayet. Bir değer kategorisi olarak finans

Bugün finans, bu faaliyet kategorisindeki ilişkilerin gelişim modellerini inceleyen ayrı bir finans biliminin nesnesidir. Bu bilimin amacının sadece girişimcilik değil, aynı zamanda ulusal finans olması da karakteristiktir. Girişimci (veya kurumsal), sırayla, belirli ilkelere göre hareket eder ve belirli işlevleri yerine getirir - sermayeyi artırmak, kontrolü ve uygulaması.

Hepsi devlet tarafından üretilir ve acemi bir girişimcinin bile bilmesi gereken kendi özelliklerine sahiptir. Büyük şirketler hakkında konuşursak, o zaman onlar için ana işlevlerin bilgisi hayati bir gerekliliktir ve bu olmadan sadece karlılık değil, aynı zamanda üretimin daha da gelişmesi tehdit edilir.

Kurumsal finansmanın işlevleri

Kurumsal finansman üç işlevi yerine getirir:

sermaye oluşumu;

sermayenin dağılımı ve kullanımı;

sermayenin oluşumu, dağıtımı ve kullanımı üzerinde kontrol.

Sermayenin oluşumu, şirketin varlıklarının finansal piyasa yoluyla çekilerek oluşturulmasından oluşur.

Bu işlevin performansı doğrudan finansal piyasanın durumuna bağlıdır. Bir şirketin sermaye yapısını belirlemedeki temel amacı, sermaye maliyetinin düşük ve şirket değerinin yüksek olduğu optimal bir yapıya ulaşmaktır.

Sermayenin dağıtılması ve kullanılması işlevinin amacı, ortaklığın iş planlarına uygun olarak yatırım yapmaktır. Bu işlev, şirketin yatırım politikasının geliştirilmesi ve daha sonra yönetim kararlarının alınması ile ilişkilidir. Karar verme, hedef tarafından belirlenir - kar elde etmek ve sermayenin daha fazla büyümesi için yönü.

Kontrol fonksiyonunun amacı, oluşturulan sermaye ile harcaması arasında bir denge sağlamaktır, yani; şirket yatırımı.

Kurumsal finansman, finans ve yatırım politikası işlevleri ile uygun kararlar alma süreci arasındaki ilişki Şekil 2'de gösterilmektedir. 2.2.

Şirketin finansal faaliyeti sırasında, sürekli bir fon oluşumu, birikimi ve şirketin ilgili amaçlarına yönelik yönlendirme süreci vardır. Yani, maliyet döngüsü olarak da adlandırılan sürekli bir döngüsel ilişki oluşur (Şekil 2.3).

Değer döngüsü boyunca bir şirketin imajını iyileştirmeye dayalı başarılı bir finansal strateji oluşturmak, bu döngünün öğelerinin yalnızca belirli bir yönde çalışması değil, aynı zamanda birbirleriyle etkileşim halinde olması gerektiğini anlamak anlamına gelir.

Pirinç. 2.2. Kurumsal finansman fonksiyonlarının ilişkisi , parasal, şirketin yatırım ve yönetim politikası

Pirinç. 2.3.

Bu tür ilişkiler Şekil l'de gösterilmiştir. 2.3 dipnotlarda:

• - altta yatan ekonomik ilkeler ve nakit akışları arasında;
• - nakit akışlarının oluşumu ile bunların harici kullanımı arasında;
• - kârlılık, nakit akışları ve menkul kıymetlerin piyasa değeri arasında;
• - dış sermaye piyasaları ile kurumun bu piyasaların kullanımındaki ihtiyaçları arasında;
• - mevcut yatırım fırsatları ile şirketin gelecekteki rekabetçi konumu arasında.

Şirket mali politikası

Şirketin mali politikasını uygulama süreci, aşağıdakiler dahil olmak üzere üç aşamada gerçekleşir:

şirketin finansmanının işleyişi ve gelişimi için bilimsel temelli hedeflerin geliştirilmesi;

uygun bir finansal mekanizmanın inşası ve kullanımı;

geliştirilen görev ve hedeflere ulaşmayı amaçlayan pratik eylemlerin uygulanması.

Şirketin maliyesinin işleyişi ve gelişimi için bilimsel temelli hedeflerin geliştirilmesi, ekonomik yasaların gerekliliklerinin incelenmesi, üretimi iyileştirme olasılıklarının ve şirketin ve sahiplerinin ihtiyaçlarının kapsamlı bir analizi temelinde oluşturulur.

Birinci aşama, maliye politikasının amaçlarını, yönlerini ve ana hedeflerini belirlemektir. Bir şirkette mali politikanın uygulanmasının bu aşaması, devletin ekonomik durumuna, bir şirket kurma amacına, bu şirketin örgütsel şekline ve büyüklüğüne bağlıdır. Finans kullanımının ana yönlerini belirlemek, finansal kaynakların büyüme ve kullanım olasılığını ve ayrıca dış ve iç faktörleri dikkate alarak hedefe dayalı bir finansal politika stratejisi ve taktikleri geliştirmektir.

Maliye politikasının uygulanmasındaki ikinci aşama, uygun ve yeterli mali mekanizmanın oluşturulmasıdır. Bu devlet, finansal mekanizmanın unsurlarının kullanımına, oluşum biçimlerine ve yöntemlerine, şirketin maliyesinin organizasyonuna, menkul kıymetler piyasasına ve ayrıca devlette oluşturulan yasal çerçeveye ve direktif ve finansal mekanizmanın düzenleyici türleri.

Mali mekanizma, mali politikanın en dinamik parçasıdır, değişiklikleri çeşitli taktiksel görevlerin çözümü ile gerçekleşir, mali ilişkiler konularında meydana gelen tüm değişikliklere anında yanıt verir.

Belirlenen hedefe ulaşmayı amaçlayan pratik eylemlerin uygulanması, uygun bir finansal yönetim sistemi oluşturmak anlamına gelir. Maliye politikasının ekonomi üzerindeki doğrudan etkisi, tam olarak uygulamanın üçüncü aşamasında başlar. Bu aşama, maliye politikasının uygulanmasının ilk iki aşamasında meydana gelen içerik ve süreçler tarafından belirlenir. Bu aşama, finansal mekanizmanın pratik uygulamasıyla ilişkili olan finansal ilişkilerin ekonomik varlığının yönlendirilmiş faaliyetini içerir. Bu tür faaliyetler, şirketin mali ve ekonomik aygıtı olan özel organizasyon yapıları tarafından gerçekleştirilir. Yönetim bir dizi yöntem kullanır: tahmin, planlama, düzenleme, kontrol. Tüm bu yöntemler, mali politika önlemlerinin uygulanmasını sağlar.

Mali politikanın uygulanmasının, her aşamanın uygun ve yeterli olması durumunda mümkün olduğunu vurgulamak önemlidir: belirlenen hedef için yeterli bir mali mekanizma, mali mekanizma için uygun bir yönetim organları sistemi. Mali politika uygulamasının tüm aşamaları birbirine bağlıdır ve birbirine bağlıdır.

Genelleştirilmiş bir biçimde, mali politikayı uygulama mekanizması şekilde gösterilmiştir:

Şekil 2.4.

İlk aşama, şirketin finansal stratejisini (finansal faaliyetin uzun vadeli hedeflerinin oluşturulması) belirler ve finansal yönetimin özelliklerine bağlıdır. Bu nedenle, şirketleri aşağıdaki kriterlere göre sınıflandırmak gerekli hale gelir:

mülkiyet şekli (devlet, toplu);

örgütsel ve yasal faaliyet biçimi (toplum, kooperatif, kamu hizmeti);

şube işareti (malzeme üretimi, hizmet, aracılık faaliyeti alanı);

şirket büyüklüğü (büyük, orta);

öz sermaye miktarı;

pazardaki tekel konumu (uzmanlaşmış, çeşitlendirilmiş);

şirketin üretim özellikleri ve yapısı, teknolojik döngü;

yaşam döngüsünün aşaması (yaratma, geliştirme, yan kuruluşlara bölünme, iflas).

Finansal politika uygulamasının ikinci aşaması, finansal yönetim taktiklerinin oluşturulmasıdır, yani: pazarlama araştırması, fiyatlandırma kararları, pazar segmentlerinde yönlendirme, sabit ve işletme sermayesini yönetme, finansal kaynakları sağlama, nakit makbuzlarının zamanlamasını dengeleme, karlılığı sağlama.

Üçüncü aşama, finansal yönetimin ana sorununu çözer - etkili bir finansal yönetim sistemi oluşturmak, yani. şirketin uygun bir finansal hizmetinin oluşturulması.

Konu 1. KURUMSAL FİNANSMANIN EKONOMİK İÇERİĞİ VE AMACI

Kurumsal finansmanın işlevleri

Şirket parasal ilişkileri

Bir şirketin finansmanını düzenleme ilkeleri

Kuruluşun mali mekanizması

Finans kuruluşları, firmalar- bu, fonlarının dolaşım sürecinde sermaye, gelir, nakit fonların oluşumu ve kullanımı ile ilişkili çok çeşitli parasal ilişkileri kapsayan, devlet finans sisteminin nispeten bağımsız bir alanıdır. Daha sonra ulusal ekonomik komplekste çeşitli kanallar aracılığıyla yeniden dağıtılan ve toplumun ekonomik büyümesinin ve sosyal gelişiminin ana kaynağı olarak hizmet eden gelirin ana kısmının oluştuğu bu finans alanındadır.

Yeniden üretim sürecindeki ekonomik ilişkilerin öznelerinin tüm gelirleri, birincil gelirlerin yeniden dağıtılmasından sonra alınan birincil ve ikincil olarak ayrılır. Onlar oluşur:

1. şirketler - ellerinde kalan kar ve amortisman (net nakit akışı) şeklinde;

2. çalışanlar (hane halkı) için - vergiler ve zorunlu ödemeler yapıldıktan sonra kalan net ücretler, hissedarlara ve katılımcılara net kârdan yapılan ödemeler, kamu sektörü çalışanlarına ödenen ücretler, bütçe dışı sosyal fonlardan yapılan ödemeler şeklinde;

3. devletten - şirketin bütçeye ve bütçe dışı fonlara yeniden dağıtılan geliri şeklinde.

Finansın şirketin ekonomik faaliyetindeki rolü, onların yardımıyla aşağıdakilerin gerçekleştirildiği gerçeğinde kendini gösterir:

1. fonların bireysel dolaşımının sürdürülmesi, yani; değişen değer biçimleri. Böyle bir dolaşım sürecinde, değerin parasal biçimi, meta biçimine dönüşür; üretim sürecinin tamamlanmasından ve bitmiş ürünün satışından sonra, değerin meta biçimi yeniden orijinal parasal biçiminde ( bitmiş ürünün satışından elde edilen gelir şekli);

2. mal satışından elde edilen gelirin (dolaylı vergiler ödendikten sonra) amortisman, ücret fonu (bütçe dışı fonlara katkılar dahil) ve kar olarak hareket eden net gelir dahil olmak üzere malzeme maliyetleri tazminat fonuna dağıtılması;

3. bütçeye yapılan ödemeler (kâr vergisi) ve şirketin üretim ve sosyal gelişim için kullanımına bırakılan kâr için net gelirin yeniden dağıtılması, sahiplerine temettü ödenmesi;

4. şirketin tasarrufuna bırakılan kârın (net kâr), mali planında (bütçesinde) öngörülen tüketim, birikim, rezerv ve diğer amaçlar için kullanılması;

5. fonların bireysel dolaşımı sürecinde maddi ve parasal kaynakların hareketi arasındaki yazışmaya uygunluğun kontrolü, yani. likidite durumu, ödeme gücü ve şirketin dış finansman kaynaklarından finansal bağımsızlığı için.

2. Şirket finansmanının işlevleri

Şirketin finansmanı, yatırım-dağıtım, fon oluşturma, gelir-dağıtma, sağlama ve kontrol fonksiyonlarını yerine getirir.

Yatırım - dağıtım işlevi finans, finansal kaynakların kurum içinde dağıtılarak en verimli şekilde kullanılmasına katkıda bulunulmasıdır.

fon oluşturma veya kaynak işlevi Şirketin finansmanı, bilançonun sağ (pasif, kaynak) tarafının optimize edilmesi sürecinde uygulanmaktadır. Kurumun finansman kaynakları, sahiplerden gelen katkılar, krediler, krediler, ödenecek hesaplar, yeniden yatırılan karlar, bağışlar, tahsis edilmiş katkılar vb.'dir.

Finansın gelir dağıtım fonksiyonu bir şirketin sahipleri tarafından kaynakların belirli bir kısmının veya faaliyetlerinin genişletilmesini sağlayacak bir düzeyde optimal ve gerekçeli dağıtımından oluşur, yani. gelecekte daha fazla getiri elde etmek için temettü almaktan kaçınırken veya kârın çoğunu temettü şeklinde almak.

Finansın destekleyici işlevi gelirin dolaylı bir ifadesi olarak kar ve doğrudan bir gelir ifadesi olarak temettü şeklinde nicel olarak bu çıkarları ifade ederek maliklerin menfaatlerinin tatminini sağlamaktır.

Finansın kontrol işlevi sabit ve işletme sermayesinin, şirketin finansal kaynaklarının, şirketin kalkınma stratejisine, iş planına, yatırım planına uygun olarak oluşumu, hareketi ve kullanımı üzerindeki mali kontrolden oluşur. Hem işletmenin kendisi hem de sahipleri, yüklenicileri ve devlet kurumları tarafından uygulanır.

3. Şirketin parasal ilişkileri

Bir şirketin parasal fon kaynaklarının (sermaye, gelir, rezervler vb.) Oluşumu ve kullanımı sürecinde, bir şirketin finans alanının ekonomik içeriğini ifade eden ve buna bağlı olarak çok çeşitli parasal ilişkiler ortaya çıkar. finansal ilişkiler.

Bu ilişkiler şunlardır:

1. işletme ve yatırımcıları (hissedarlar, katılımcılar, sahipler) tarafından öz sermayenin oluşturulması ve etkin kullanımı ile temettü ve faiz ödemeleri ile ilgili olarak;

2. yerleşim biçimleri, yöntemleri ve koşulları ile yükümlülüklerin yerine getirilmesini sağlama yolları (cezanın ödenmesi, rehnin devri) ile ilgili olarak işletme, tedarikçiler ve alıcılar tarafından;

3. Bir yatırımcı işletme ile diğer kurum ve kuruluşlar tarafından kısa ve uzun vadeli finansal yatırımları ve bunlara ilişkin temettü ve faiz ödemeleri ile ilgili olarak;

4. bir işletme, finans (kredi) kuruluşları ve diğer kuruluşlar tarafından ücretsiz fonların çekilmesi ve yerleştirilmesi ile ilgili olarak (kredilerin, kredilerin, sigorta ödemelerinin ve sigorta tazminatlarının alınması ve geri ödenmesi, parasal bir talebin devredilmesine karşı finansman sağlanması, bireysel emeklilik ödemeleri) fonlar vb.);

5. fonların şirket içi yeniden dağıtımına ilişkin şirketler (yan kuruluşlar ve ana şirketler);

6. tröst yönetiminin şirketleri ve kurucularının yanı sıra, tröst yönetiminde elde edilen mülklerle ilgili alıcılar ve bu tür yönetimden elde edilen kârların transferi;

7. Şirket ve sair teşekküllerin adi ortaklık mukaveleleri gereğince iştirakleri ve bu teşekküllerin müşterek faaliyetleri neticesinde elde ettikleri kazançların tevzii hususunda;

8. ticari imtiyaz sözleşmesi kapsamında ücret ödenmesine ilişkin olarak şirketler ve hak sahipleri;

9. İşletme ve çalışanları tarafından ücret ve tüketim fonundan yapılan ödemelere ilişkin olarak;

10. vergi ve harçların hesaplanması ve bu ödemelerin uygulanması için vergi matrahının oluşturulmasına ilişkin olarak işletme ve devlet tarafından;

11. kişisel gelir vergisi, birleştirilmiş sosyal vergi ve diğer kesintiler ve kesintiler stopaj yapıldığında bir işletme ve çalışanları tarafından;

12. bütçe sistemine vergi ve harçlar ve bütçe dışı fonlara yapılan kesintiler ödenirken işletme ve devlet tarafından;

13. mevcut mevzuatın öngördüğü amaçlar için bütçeden ve bütçe dışı fonlardan finansman ile işletme ve devlet tarafından.

4. Bir şirketin maliyesini düzenleme ilkeleri

Kurumsal finansman organizasyonunun temel ilkeleri: ekonomik etkinlik ilkesi, sorumluluk ilkesi, mali kontrol ilkesi, mali teşvik ilkesi.

Ekonomik verimlilik ilkesi kurumsal finansal yönetim sisteminin ekonomik olarak uygulanabilir olması gerektiği anlamına gelir, yani; şirketin doğrudan maliyetleri, doğrudan (temettüler) veya dolaylı gelir (karlar) ile gerekçelendirilmelidir.

Sorumluluk ilkesi. Herhangi bir işletmede, yapısal birimlerin ve bireysel çalışanların performansını değerlendirmek için bir teşvik önlemleri ve kriterleri sistemi oluşturulur. Maddi varlıkların yönetimine dahil olan kişiler, faaliyetlerinin haksız sonuçlarından ruble olarak sorumludur.

Mali kontrol ilkesi. Bir bütün olarak şirketin faaliyetleri, bölümleri ve bireysel çalışanları için kontrol sistemleri farklı şekillerde oluşturulabilir. Uygulama, finansal kontrolün en etkili ve verimli olduğunu göstermektedir. En önemli kontrol yöntemlerinden biri denetimlerin yapılmasıdır. Mali teşvik ilkesi (teşvik/ceza), finansal yönetim sistemi çerçevesinde, bireysel birimlerin çalışmalarının verimliliğini ve bir bütün olarak şirketin organizasyon yapısını iyileştirmek için bir mekanizmanın geliştirilmesi gerçeğinde yatmaktadır. Bu, mali nitelikte teşvikler ve cezalar oluşturarak sağlanır. Bu ilke, ilgili merkezin yönetimine kullanımları açısından belirli kaynaklar ve gayri resmi haklar verildiğinde, sorumluluk merkezleri düzenleyerek en etkili şekilde uygulanır.

5. Kurumsal finansal hizmetler

Bir şirketin finansal hizmetleri, bir şirketin finansal yönetiminin (parasal ilişkilerinin) konusudur. Bu, mevcut düzenleyici ve yasal çerçeve, çalışanların bilgi ve deneyimleri temelinde oluşturulan ve operasyonların etkinliğini ve iyi finansal durumu sağlamak için kurumun finansal mekanizmasını kullanan bir sistemdir.

Finansal hizmetin yapısı, işletmede kullanılan yönetim yapısının türüne bağlıdır (doğrusal - işlevsel ve bölümlü tipler).

Doğrusal işlevsel bir yönetim türüyle, işletme yalnızca örgütsel işlevlerle (doğrusal) donatılmış bağlantılar oluşturur ve yönetim işlevleri, finansal olanlar da dahil olmak üzere işlevsel hizmetler tarafından en üst düzeyde uygulanır. Büyük şirketlerin bir finans direktörü tarafından yönetilen bir finans departmanı (departmanı) vardır.

Gelişmiş piyasa ekonomisine sahip ülkelerde, doğrusal-fonksiyonel tip yönetim yapısı sadece küçük şirketlerde kullanılmaktadır. Büyük şirketler, bölüm hizmetleri olan bölüm tipini kullanır. Şirketler, bölünmüş hizmetler olarak finansal muhasebe merkezleri (FAC'ler) oluşturur.

Herhangi bir mali yönetim sistemi, yasa ve Cumhurbaşkanı kararnameleri ile başlayan ve bakanlık talimat ve talimatları ile sona eren mevcut yasal düzenlemeler ve düzenleyici çerçeve çerçevesinde çalışır. Ayrıca yönetim, emtia - borsalardan ve kredi sisteminden gelen mali tablolarda yer alan mali bilgilerin kullanılmasını içerir.

6. Kuruluşun mali mekanizması

Bir şirketin mali yönetimi mali mekanizma tarafından belirlenir.

Şirket Mali Mekanizması- bu, özneler arasındaki parasal ilişkileri yönetme biçimleri, yöntemleri, yöntemleri sistemidir; şirketin ekonomik mekanizmasının bir parçasıdır.

Uluslararası Muhasebe Standardı No. 32'ye göre, bir finansal araç, bir şirket için bir finansal varlığa ve başka bir şirket için bir finansal borç veya sermaye niteliğinde (yani özkaynakla ilgili) bir araç oluşturan herhangi bir sözleşmedir.

Bir finansal varlık, nakit, başka bir şirketten nakit veya diğer finansal varlıkları almak için sözleşmeden doğan bir hak şeklinde olabilir; başka bir şirketin sermaye aracının takası için başka bir kuruluşla bir finansal araca ilişkin sözleşmeden doğan bir hak.

Finansal yönetim, kalitesi nakit akışı yönetiminin etkinliğini, şirketin finansal istikrarını ve dolayısıyla rekabet gücünü ve finansal kaynakların oluşumunu doğrudan etkileyen bilgilerin toplanmasını ve analizini, finansal planlama ve tahminin uygulanmasını içerir.

7. Finans Müdürü. İşlevleri ve görevleri

Pratik bir faaliyet alanı olarak, finansal yönetimin birkaç ana alanı vardır:

1) genel bir finansal stratejinin formülasyonunun yürütüldüğü genel finansal analiz ve planlama;

2) geniş anlamda gerçek varlıklara yapılan yatırımlar ve finansal varlıklara yapılan yatırımlar olarak anlaşılan yatırım faaliyetlerinin yönetimi;

3) şirketin finansal istikrarını sağlamayı amaçlayan idari aygıtın faaliyet alanı olarak finansal kaynakların yönetimi;

4) ortalama olarak uygun maliyetli işler sağlayan mali faaliyetlerin yönetimi;

5) şirketin ödeme kabiliyetini ve cari ödemelerin ritmini sağlamak amacıyla cari faaliyetlerin finansmanının ve nakit akışlarının organizasyonunun yürütüldüğü cari nakit yönetimi.

Bu nedenle, finansal yönetim, bir kuruluşun iç ve dış finansal akışlarını yönetmede bir uzmanın pratik faaliyet alanının yanı sıra, büyük ölçekli yatırım ve fon borçlanmasını amaçlayan sermaye piyasasında bir faaliyet alanıdır.

konu 2 KURUMSAL VE FİNANSAL PİYASA

Kurumsal finans: özü, işlevleri, ilkeleri

1. Kurumsal finansmanın özü

İşletmelerin (şirketlerin) finansmanının özünü anlamak için, finansın özünü bu şekilde bilmek gerekir. Bu kategoriyi anlamak için, V.D. Melnikov'un ders kitabına dönelim, önce finansın belirli özelliklerini anlayalım:

1) parasal biçim;

2)finansal ilişkilerin yeniden üretici doğası;

)çeşitli amaçlar için parasal fonların oluşumu ve hareketi.

)Finansın, kısacası, parasal forma dönüştürülen yeni yaratılan toplumsal ürünün çeşitli amaçlar için parasal fonlara dönüştürülmesinin bir sonucu olarak, yeniden üretim sürecindeki bir dizi ekonomik ilişki olduğu açıktır. Ancak şu soru ortaya çıkıyor, finans tam olarak hangi aşamada ortaya çıkmaya başlıyor? Bilindiği gibi, bir toplumsal ürünün yeniden üretiminin veya hareketinin dört aşaması vardır: üretim, dağıtım, mübadele ve tüketim. Özünde finans, dağıtım ve mübadele aşamalarında doğrudan bir role sahiptir. Yeniden üretim aşamasında, gayri safi yurtiçi hasılanın parasal biçiminin ortaya çıkışı başlar. Ardından, değerin üç farklı temel fona yeniden dağıtılması gelir: Tazminat fonu, birikim fonu ve tüketim fonu. Ayrıca, ürünün değerinin bir kısmı, yeniden üretim sürecinin sürekliliği için daha fazla dağıtım için gönderilir, yönlere bölünür: nesnelere ve üretim araçlarına ve bu süreçten ayrılan tüketime bir kısım. Yani, finansın özü, bu değerin oluşumunda bir sosyal ürünün değerinin hedeflenen fonlara sürekli hareketinde yatmaktadır.

Kendiliğinden finans oluşumu tam olarak maddi üretim aşamasında gerçekleşir ve bu, finansal ilişkilerin temel kökünün, esasen aynı kuşun iki tüyü olan şirketlerin, işletmelerin, ticari kuruluşların finansmanı olduğu anlamına gelir. Esas olan, işletmelerin finansmanının genel olarak mali ilişkilerin temelini oluşturmasıdır. Tanım olarak, işletme finansmanı: işletmeler, çalışanları, devlet, bütçe dışı fonlar ve finansal kurumlar arasındaki parasal ilişkilerin toplamıdır. İşin özünü anlamak için, herhangi bir ülkenin ve Kazakistan Cumhuriyeti'nin mali sisteminin şemasına dikkat edelim:

Bu nedenle, işletmelerin finansmanı, kamu maliyesi için, örneğin vergi şeklinde, mali kaynakların ana kaynağıdır. gelir(1) ve maaş(2) şeklindeki hanehalkı finansmanı. Bu bağlantının iki yönlü olduğuna dikkat edilmelidir, çünkü devlet, işletmelere çeşitli sübvansiyonlar veya hibeler sağlayabilir (3), tıpkı hane halkının bireysel yatırım yoluyla bir girişimin mali kaynaklarının oluşumunu etkileyebilmesi gibi (4), ancak yine de, hacim açısından, işletme finansmanı ana amiral gemisi olmaya devam ediyor Herhangi bir ülkenin finansal sisteminde. Yani işletme finansmanının özünün tanımını oluşturan, bitmiş ürünlerin üretimi ve satışı sürecinde ortaya çıkan ilişkilerin ve bunların parasal forma dönüştürülmesinin ardından hedeflenen fonlara dönüştürülmesinin temeli olduklarını söyleyebiliriz.

Belki de finansın özel önemine ilişkin bu varsayımın gerekçelendirilmesi konusunda şüpheler olacaktır. Ardından, sosyal sistemdeki ilişkiler piramidini düşünün:

Görüldüğü gibi üretim ilişkileri, toplumsal ilişkilerin daha sonraki aşamalarının oluşumunda temel teşkil etmektedir. Bu nedenle, endüstriyel ilişkilerin nihai sonucu, devlet ve hanehalkı maliyesi de dahil olmak üzere geniş anlamda mali ilişkiler olacaktır. Ancak daha fazla finansal ilişkinin ortaya çıkmasının temeli, tam da bu sistemde öncelikli bir yer tutan üretim ilişkileri olacaktır.

Özetleyelim. İşletme finansmanına olan ihtiyaç, emtia-para ilişkisinden ve değer yasasının işleyişinden kaynaklanmaktadır. İşletmelerin finansmanının maddi temeli parasal fonlardır - işletmelerin finansmanını belirleyen temel özellik budur. Tüm finansal ilişkiler sistemi, nakit, sigorta, rezerv, yasal fonlar vb. şeklinde bir fon oluşturma süreci olarak hareket eder.

Bu nedenle, işletmelerin finansmanı, işletmeler, çalışanları ve çalışanları, devlet, bankacılık sistemi, sigorta makamları, bütçe dışı fonlar ve diğer ekonomik karşı taraflar arasındaki parasal ilişkilerdir. Bu parasal ilişkilerin bir sonucu olarak, yatay düzeyde merkezi olmayan fon fonları ve dikey düzeyde merkezi fon fonları (yerel bütçe, cumhuriyet bütçesi, bütçe dışı fonlar) yaratılır.

İşletme finansmanı, işletmelerin üretim ihtiyaçlarını ve gelişimlerini karşılamak için merkezi olmayan fon fonlarının oluşturulduğu ve hedefli bir şekilde kullanıldığı bir dizi parasal ilişki olarak anlaşılmaktadır.

2. Kurumsal finansmanın işlevleri

İşletmelerin bu işlevleri genel olarak finansın işlevleriyle aynıdır. Yani üreme, dağıtım ve kontrol işlevleri. Onları daha ayrıntılı olarak ele alalım:

Üreme işlevi - sermaye dolaşımı aşamasında emek, malzeme ve finansal kaynakların değerinde bir denge sağlar. Yani, herhangi bir üretim, şu ya da bu şekilde, zorunlu olarak üretimin sürekliliğine dayanmayan, üretimini sürekli olarak yeniden üretmek, işletme sermayesini (geri ödeme fonu) ve sabit sermayesini (birikim fonu) eski haline getirmek zorundadır. Ve sermaye devrinin bu aşamasında, karı maksimize etmek için emek, malzeme ve finansal kaynaklar arasında bir denge sağlamak çok önemlidir. İşletme finansmanının yeniden üretim işlevinin yerine getirdiği işte bu işlevdir.

Dağıtım işlevi, üreme işleviyle yakından ilgilidir ve milli gelir (ND) ile gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) tutarlı dağılımını sağlar. Yani makroekonomide temel olarak “emeğin karşılığı + işletmelerin kârı” şeklindedir. İşletme ölçeğinde, dağıtım işlevi, satılan malın alınan değerinin tazminat, birikim ve tüketim fonlarına dağıtılması ile ilişkilidir. Böylece, amortisman, kaynakların yenilenmesi (işçilik ve malzeme), devlete çeşitli vergi ödemeleri, hissedarlara ödemeler ve temettüler için fon tahsis ettikten sonra, kalan birikmiş karları hem tüketime hem de birikim fonuna (ana kaynaklar) yönlendirebiliriz. , gelecekte karları artırmak için çeşitli şirketlerde sıklıkla yapılır.

Kontrol işlevi - gerçek para dolaşımı, fon fonlarının oluşumu ve bunların kullanımı üzerinde tenge yoluyla kontrolün uygulanmasından oluşur. Yine işletme ölçeğinde, ikame, birikim ve tüketim fonlarının büyüklüğü, hacmi, yapısı, şirketin strateji ve hedeflerinin uygulanması üzerinde ek kontrol sağlayarak, şirketin faaliyetlerinin etkinliğini analiz etmenize ve daha fazlasını almanıza olanak tanır. Kurum faaliyetlerinde verimliliği artırmak ve hataları ortadan kaldırmak için önlemler.

3. Kurumsal finansman ilkeleri

Finans işletmelerinin (şirketlerin) ilkelerini düşünün. Bu ilkeler şunları içerir: planlama ilkeleri, sorumluluk, mali rezervlerin oluşturulması, ekonomik teşvikler. Bunları ayrıntılı olarak analiz edersek, planlama ilkesi, işletmenin mali politikasını takip ederken net bir plan oluşturma ihtiyacını ifade eder. İşletmenin etkin bir şekilde işlemesi için finansal hizmetler tarafından geliştirilen finansal kaynakların kullanımına yönelik bir plana sahip olunması gerekmektedir ki bu da ürünün değerinin çeşitli parasal fonlar arasında dağıtılmasında planlamaya ihtiyaç duyulduğu anlamına gelmektedir. Maddi sorumluluk ilkesi, bir işletmenin faaliyetlerinden mali olarak sorumlu olması ve mali durumunun gerçek varlıklara veya gerçek güvenliğe sahip olması gerektiği anlamına gelir. Ayrıca, mali yedeklerin oluşturulması ilkesi, işletmenin öngörülemeyen herhangi bir durumda işleyişinin istikrarı için fonlarının bir kısmını çeşitli yedek akçelere yönlendirmek, bu tür durumlardan kaynaklanan kayıpları veya diğer sonuçları telafi etmek zorunda olduğunu ima eder. . Ekonomik teşvik ilkesi, ticari alanda herhangi bir ekonomik varlığın öncelikle kâr elde etmeye odaklı olması ilkesidir. Bu nedenle, bir işletmenin (şirketin) kalkınma politikasında gerekli olan emek kaynakları veya diğer varlıklar üzerinde daha fazla getiri sağlamak için ekonomik teşvikler gibi bir yöntemin dikkate alınması gerekir. Örneğin, bir işletme daha iyi ve daha verimli yerleşimi için nakit almak için yeni hisseler ihraç ederse, temettüleri artırmak mümkündür. Bu itibarla bu durum hisse senetlerinin gelecekte karlı olacağı izlenimini yaratacaktır çünkü şirket kendi gelirindeki artış ve işletmenin karlılığı nedeniyle hissedarlara ödeme düzeyini artırma olanağına sahip olup, Aslında, potansiyel yatırımcılar için bir tür ekonomik teşvik olacaktır.

4. Şirketlerin finansal hizmetlerinin görevleri

Ardından, finansal hizmetlerin işlevlerini kısaca tanımlıyoruz. İşlevlerinin anlaşılmasını basitleştirmek için bunları üç bileşene ayırıyoruz: planlama, uygulamanın izlenmesi ve yapılan işin analizine doğrudan katılım.

Planlama şunları içerir:

a) mali ve kredi planlaması, yani üçer aylık dökümlerle uzun vadeli tahmin ve planların geliştirilmesi ve departmanlara getirilmesi;

b) dahili geri ödeme çerçevesinde bir finansal göstergeler sisteminin geliştirilmesi.

Finansal hizmetler, uzun vadeli finansal planların ve tahminlerin uygulanmasını izler:

a) gelir elde etmek için alıcılarla anlaşmalar ve ekonomik faaliyetteki diğer katılımcılarla daha fazla anlaşmalar;

b) cirolarını hızlandırmak için işletme sermayesi organizasyonunu yürütmek;

c) pazarlama hizmetleriyle birlikte, ürünlere olan talep üzerine araştırma yapmak ve yavaş hareket eden ürünlerin üretimden çıkarılması ve yenileriyle değiştirilmesi için öneriler geliştirmek (üretim esnekliği);

d) sabit varlıkların yapısını incelemek ve sermaye verimliliğini artırmak için tavsiyeler geliştirmek;

e) üretim için maddi teşvikler için ekonomik teşvik fonları oluşturmak.

Mali hizmetler, yürütülen çalışmaların sonunda, mali planlardan sapmaların nedenlerini belirlemek için muhasebe ve operasyonel raporlamanın sistematik bir analizi yoluyla mali ve ekonomik faaliyetlerin analizini gerçekleştirir.

Bu nedenle, finansal hizmetler sadece işletmenin finans departmanında değil, aynı zamanda finansal sektörde çeşitli faaliyetler yürüterek üretim verimliliğini artırmak için işletmenin tüm yönlerini doğrudan veya dolaylı olarak etkiler. Yani, finansın yeniden üretim, dağıtım ve kontrol işlevlerinin üç işlevinin de uygun şekilde yerine getirilmesini sağlamak için geniş bir yelpazede çalışmalar yapmaktır. Başka bir deyişle, işletmelerin finansmanı, hesaplamalar yapmanın ve bir kredi ve finans politikası geliştirmenin yanı sıra, ekonomik birimlerin tüm faaliyetlerine nüfuz eder.

nakit kurumsal planlama

Edebiyat

1. Andryushin S., Kuznetsova V. Yeni koşullarda merkez bankalarının para politikasının öncelikleri // Ekonomi Soruları. - 2011. - Sayı 6. - S. 57 - 59.

Anureev S.V. Para politikası, dengesizlikler ve krizler. - M.: Knorus, 2009. - 448 s.

Balikoev V.Z. Genel ekonomik teori. - M.: Omega-L, 2011. - 688 s.

Huseynov R.M., Semenikhina V.A. Ekonomik teori. - M.: Omega-L, 2009. - 448 s.

Zhuchenko O.A. Para politikası araçları ve kullanımları // Beşeri Bilimler Devlet Üniversitesi Bülteni. - 2009. - No.3. - S.65 - 73.

Korshunov D.A. Rus ekonomisi için genel bir denge modeli oluşturmak üzerine // Dengi i kredit. - 2011. - No.2. - S.56 - 67.

Krivorotova N.F., Uryadova T.N. Rusya'nın para politikasının gerçek sorunları // Terra Economicus. - 2012. - No. 3. - S. 24 - 26.

Luksha N. Enflasyon ve para politikası // Rusya'daki ekonomik ve politik durum. - 2012. - No. 12. - S. 9 - 11.

Malkhasyan A.M. Rusya Federasyonu'nun para politikasını iyileştirme talimatları // Finans ve kredi. - 2012. - Sayı 43. - S. 51

Matovnikov M.Yu. Para politikası araçları sorununa // Para ve kredi. - 2012. - No.1. - S.32 - 34.

Milyukov A.I., Penkin S.A. Rus ekonomisinin büyümesinde bir faktör olarak para politikası // Bankacılık. - 2011. - No. 9. - S. 21 - 24.

Ulyukaev A.V. Para politikasının yeni zorlukları // Para ve kredi. - 2012. - No. 11. - S. 3 - 5.

Chelnokov V.A. Modern paranın özü, işlevleri ve rolü sorusuna // Para ve kredi. - 2010. - Sayı 5. - S. 68 - 70.

özel ders

Bir konuyu öğrenmek için yardıma mı ihtiyacınız var?

Uzmanlarımız ilginizi çeken konularda tavsiyelerde bulunacak veya özel ders vereceklerdir.
Başvuru yapmak Konsültasyon alma olasılığını öğrenmek için şu anda konuyu belirtmek.