Finansal durum ve finansal istikrarın değerlendirilmesi

İşletmeler

İşletmenin mali ve ekonomik durumunun analizi, varlık (mülk) ve borç (zorunlu) bilançosunun bileşimi ve yapısının genel bir tanımıyla başlamalıdır.

Yatay (zamansal) ve dikey (yapısal) analiz sayesinde, varlığın yapısındaki niteliksel değişiklikler ve bu değişikliklerin dinamikleri hakkında en genel fikri edinebilirsiniz.

İşletme mülkünün bileşimi ve yapısının dinamikleri hakkında daha ayrıntılı bir çalışma için, aşağıdaki varlık gruplarının her birinin durumunu (hareket ve değişim) analiz etmek ve değerlendirmek gerekir:

duran varlıklar ve duran varlıklar;

Stoklar ve maliyetler;

Alacak hesapları;

Para.

Yükümlülükleri analiz ederken, en önemli göstergelere dikkat edilmelidir:

İşletmenin öz sermaye maliyeti;

Ödünç alınan sermaye;

Uzun vadeli borçlanmalar;

Kısa vadeli borçlanmalar;

Ödenebilir hesaplar.

Soru 3. İşletmenin finansal istikrarının analizi

İşletmenin finansal istikrarı rezervlerin sağlanma derecesi ve oluşumlarının kendi ve ödünç alınan kaynakları tarafından belirlenir.

Rezervlerin ve maliyetlerin ve oluşum kaynaklarının oranı, mutlak ve göreceli göstergelerle karakterize edilir.

Finansal istikrarın mutlak göstergeleri

1. Kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti

Bu gösterge, özkaynakların ve yatırımların (duran varlıklar) kaynaklarının değerindeki fark olarak tanımlanır:

Ec \u003d Is - F,

nerede AB - kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti

IS - kendi işletme sermayesinin kaynakları

F - duran varlıklar ve yatırımlar

2. Yedeklerin ve maliyetlerin oluşumu için kendi işletme sermayesinin ve uzun vadeli ödünç alınan kaynakların mevcudiyeti.

Rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için kendi işletme sermayesi ile uzun vadeli ödünç alınan kaynakların toplamı olarak tanımlanır:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

Et, kendi işletme sermayesinin ve uzun vadeli ödünç alınan kaynakların mevcudiyetidir.

stokların ve maliyetlerin oluşturulması;

Km - uzun vadeli krediler ve ödünç alınan fonlar.

3. Rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için ana kaynakların toplam değeri

Kendi işletme sermayesi, uzun vadeli ve kısa vadeli krediler ve borçların toplamı olarak hesaplanır:

ЕΣ = Ет + Кt,

EΣ, rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için ana fon kaynaklarının toplam değeridir;

Kt - kısa vadeli krediler ve krediler.

Bu göstergelere dayanarak, kaynakların rezervleri ve maliyetleri karşılama yeterliliğini değerlendirebilecek değerler hesaplanır:

1. Kendi işletme sermayesinin fazlası (+) veya eksikliği (-):

±Ec = Ec - Z,

nerede Z - rezervler ve maliyetler.

2. Yedeklerin ve maliyetlerin oluşumu için kendi işletme sermayesinin ve uzun vadeli ödünç alınan kaynakların fazlası (+) veya eksikliği (-):

±Et = Et - Z

3. Yedeklerin ve maliyetlerin oluşumu için ana kaynakların toplam değerinin fazlası (+) veya eksikliği (-):

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Oluşum kaynakları (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) ile rezerv ve maliyet sağlama göstergeleri, işletmenin finansal durumunu istikrar derecesine göre sınıflandırmanın temelidir, bunun için yaklaşık bir gösterge kullanılır:

Ö = (Ö1(x1); Ö2(x2); Ö3(x3)),

burada x1 = ±Ес; x2 = ±Et; x3 = ±ЕΣ.

S(x) fonksiyonu aşağıdaki gibi tanımlanır:

1 eğer x ³0 ise

x ise 0<0

dikkat çekmek dört ana finansal istikrar türü işletmeler:

Hayır. p / p	Finansal istikrar türü	3 boyutlu gösterge	Kullanılan maliyet kapsamı kaynakları	kısa bir açıklama
	Mutlak finansal istikrar	S = (1, 1, 1)	Kendi işletme sermayesi	Yüksek ödeme gücü; şirket alacaklılara bağlıdır
	Normal finansal istikrar	S = (0, 1, 1)	Kendi işletme sermayesi artı uzun vadeli krediler	Normal ödeme gücü; ödünç alınan fonların verimli kullanımı; üretim faaliyetlerinin yüksek karlılığı
	İstikrarsız finansal durum	S = (0, 0, 1)	Kendi işletme sermayesi artı uzun vadeli ve kısa vadeli krediler ve borçlar	Ödeme gücünün ihlali; ek kaynakları çekme ihtiyacı; durumu iyileştirme fırsatı
	Kriz mali durumu	S = (0, 0, 0)	-	işletmenin iflası; iflasın eşiğinde

Plan 1. İşletmenin finansal istikrarı kavramı. 2. Finansal istikrarın mutlak göstergeleri 3. Finansal istikrarın göreli göstergeleri 4. İşletmenin finansal istikrarının kısa vadeli bir perspektiften analizi (ödeme gücü ve likidite).

Bu bağlamda, bir işletmenin uzun vadeli finansal yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini değerlendirme sorunu ortaya çıkar - bu, bir işletmenin finansal istikrarını değerlendirmenin özüdür. Bu nedenle, işletmenin finansal istikrarını karakterize eden göstergelerin incelenmesi son derece önemlidir.

Bir işletmenin finansal istikrarını analiz ederken, veriler hesaplamalar için kullanılabilir: tüm kaynaklarda uzun vadeli kaynaklarda finansal nitelikteki kaynaklarda, yani özkaynak, banka kredileri ve borçlanmalar (uzun vadeli ve kısa vadeli).

Normal işleyen bir işletme için, kendi işletme sermayesine sahip olmak gerekir, Ödünç alınan fonlar Rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için fonların uygunluğunu veya uyumsuzluğunu (fazlalık veya eksiklik) analiz etmek, finansal istikrarın mutlak göstergelerini belirlemek (Şekil 2) .

Finansal istikrarın mutlak göstergesi = Rezervlerin Oluşturulması için Fon Kaynakları ve maliyetler - Rezervlerin ve maliyetlerin değeri

1. Kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti. Öz sermaye kaynaklarının değeri ile sabit varlıkların ve yatırımların (duran varlıklar) değeri arasındaki fark olarak tanımlanır: SOS = SC Vna burada SOS, kendi işletme sermayesinin varlığıdır; SC - özkaynak kaynakları (IV. Bölüm "Sermaye ve yedekler"in sonucu); VNA - sabit varlıklar ve yatırımlar ("Duran varlıklar" bilançosunun I. bölümünün sonucu).

2. Yedeklerin ve maliyetlerin oluşturulması için kendi işletme sermayesinin ve uzun vadeli ödünç alınan kaynakların mevcudiyeti. Kendi işletme sermayesi ile uzun vadeli kredilerin ve kredilerin toplamı olarak tanımlanır: SOSKd = SOS + Kd = (SK + Kd) - Vna burada SOSKd, kendi işletme sermayesinin ve uzun vadeli borç alınan kaynakların mevcudiyetidir. rezervler ve maliyetler; Cd uzun vadeli krediler ve borçlanmalar ("Uzun vadeli yükümlülükler" bilançosunun V bölümünün toplamı).

3. Rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için ana fon kaynaklarının toplam değeri. Kendi işletme sermayesi, uzun vadeli ve kısa vadeli krediler ve borçların toplamı olarak hesaplanır: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa burada Ez, işletmenin ana fon kaynaklarının toplam değeridir. rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu; K kısa vadeli krediler ve borçlanmalar ("Uzun vadeli yükümlülükler" bilançosunun IV. bölümünün toplamı).

1. Kendi işletme sermayesinin fazlası (+) veya eksikliği (): ± SOS = SOS Z. burada Z - rezervler ve maliyetler (s. 211 + s. 220 bilanço "Dönen varlıklar" bölüm II).

2. Kendi mevcut ve uzun vadeli ödünç alınan rezerv kaynaklarının ve maliyetlerin fazla (+) veya eksikliği (): ± SOSKd = SOSKd - Z = (SOS + Kd) - Z Kd uzun vadeli krediler ve borçlanmalar

3. Rezervlerin oluşumu ve maliyetleri için ana kaynakların toplam değerinin fazla (+) veya eksikliği (): ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr kısa vadeli krediler ve borçlanmalar

Finansal durumun mutlak kısa vadeli istikrarı aşağıdaki formülle ifade edilir:

2. Normal finansal istikrar. Sahip olmak hakkında. çar va

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Kriz (kritik) mali durum. W > Co. ort. + Cr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Bir mali kriz iflasın eşiğindedir: Vadesi geçmiş borç ve alacakların varlığı ve bunların zamanında geri ödenememesi. Piyasa ekonomisinde, böyle bir durumun defalarca tekrarlanmasıyla, işletme iflas ilan etmekle tehdit edilir.

İşletmenin mali durumunun istikrarını geri kazanmanın yolları: a) dönen varlıklarda sermaye devrinin hızlanması, bunun sonucunda ruble cirosunda nispi bir azalma; b) stoklarda ve maliyetlerde makul bir azalma (standartlara kadar); c) iç ve dış kaynaklar pahasına kendi işletme sermayesinin yenilenmesi.

İşletmenin finansal istikrarı, kendi durumu ve ödünç alınan fonlarla karakterize edilir. Kendi ve ödünç alınan fonların oranı, yalnızca işletme sahiplerini değil, aynı zamanda borç alanlar için de ilgi çekicidir. İşletme sahipleri, öz sermaye payının minimum ve ödünç alınan sermayenin payının maksimum olmasıyla ilgileniyor. Borçlular ise işletmenin istikrarını öz sermaye düzeyi ve iflas olasılığı ile değerlendirirler.

Göreceli mali oranlar: kendi ve borç alınan fonların oranını ve bunların bilançodaki payını karakterize eden göstergeler. göstergeler, işletmenin finansal istikrarının yalnızca genel bir değerlendirmesini verir. Ekspres analizde kullanılır.

Bir işletmenin finansal istikrarını değerlendirme katsayıları, işletmenin sermayesinin oluşum kaynaklarının yapısıyla ilişkili finansal risk düzeyini ve buna bağlı olarak gelecekteki gelişme sürecinde finansal istikrarının derecesini belirlemeyi mümkün kılar. .

1. İşletmenin finansal istikrarının faktörleri. 1. 2. Kendi işletme sermayesi ile sağlama katsayısı - işletmenin finansal istikrarı için gerekli olan kendi işletme sermayesine sahip olduğunu gösterir. İflasın (iflas) belirlenmesi için bir kriterdir. Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Kendi dönen varlıkları Dönen varlıklar

2. Özkaynaklarla maddi rezerv sağlama oranı - rezervlerin özkaynaklarla karşılanma derecesini ve ayrıca ödünç alınan fonları çekme ihtiyacını gösterir. Komz ≥ 0, 6 0, 8 Komz = Kendi işletme sermayesi Envanter 3. Öz sermayenin manevra kabiliyeti katsayısı - işletmenin kendi işletme sermayesi seviyesini koruma ve işletme sermayesini kendi işletme sermayesinden yenileme yeteneğini gösterir. Km ≥ 0,2 0,5 Km = İşletme sermayesi Öz sermaye

4. Borç oranı, ödünç alınan sermayenin toplam kullanılan tutar içindeki payını gösterir. Bu katsayının hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır: ZK KZ = K, burada ZK, işletme tarafından çekilen ödünç alınan sermaye miktarıdır (ortalama veya belirli bir tarihte); İşletmenin toplam sermayesine (ortalama veya belirli bir tarih itibarıyla); 5. Uzun vadeli borçlanma oranı, üretimin yenilenmesi ve genişletilmesi için faaliyetin ne kadarının uzun vadeli borç alınan kaynaklarla finanse edildiğini gösterir. Kdps = Uzun vadeli yükümlülükler Öz sermaye + Uzun vadeli yükümlülükler

6. Mülkün gerçek değerinin katsayısı - üretim varlıklarının mülkün değerindeki payını, işletmenin üretim potansiyelinin seviyesini, üretim varlıklarının mevcudiyetini gösterir. Krsi > 0, 5 Krsi = duran varlıklar + hammaddeler + devam eden işler Bilanço para birimi 7. Sınai mülkiyet katsayısı, sınai mülkiyetin işletmenin tüm varlıklarının toplam değeri içindeki payını gösterir. Kp. onlara. = Duran varlıklar + Stoklar ≥ 0,5 Bakiye para birimi

8. Özerklik katsayısı - ödünç alınan fonlardan bağımsızlığı karakterize eder. İşletmenin tüm fonlarının toplam miktarında özkaynakların payını gösterir. Ka. \u003d Öz sermaye\u003e 0,5 Denge para birimi 9. Ödünç alınan ve öz (finansman) fonların oranı - şirketin 1 ovmak için ne kadar borç aldığını gösterir. sermaye varlıklarına yatırılır. Kz/s. = Ödünç alınan fonlar

10. Mobil ve immobilize fonların oranı, 1 ovmak için kaç tane duran varlığın olduğunu gösterir. mevcut varlıklar. Km/i = Dönen varlıklar Duran varlıklar 11. İflas tahmin katsayısı - işletmenin tüm fonlarının değerinde net dönen varlıkların payını gösterir. Kpb \u003d Dönen varlıklar - Kısa vadeli yükümlülükler Bakiye para birimi

İşletme faaliyetlerinin ritminin ve sürdürülebilirliğinin en önemli özellikleri ödeme gücü ve likiditedir, yani işletmenin karşı taraflara olan kısa vadeli yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak yerine getirip getiremeyeceği.

Ödeme gücü aşağıdaki özelliklerle karakterize edilir: cari hesapta yeterli fon varlığı; ödenecek vadesi geçmiş hesapların olmaması

Ödeme gücü değerlendirmesi, mevcut varlıkları nakde çevirmek için gereken süreye dayalıdır. Eylem anında, iflas şunlar olabilir: kazara, geçici, uzun vadeli, kronik. Bir işletmenin ödeme gücü olup olmadığını belirlemek için “Zararlar”, “Zamanında ödenmeyen krediler ve krediler”, “Vadesi geçmiş borçlar”, “Senetler” tablolarında “hastalıklı” maddelerin varlığını analiz etmek gerekir. verilmiş, vadesi geçmiş” .

İflasa ne sebep olabilir? İflasın nedenleri şunlar olabilir: 1. ürünlerin üretimi ve satışı için planın yerine getirilmemesi; 2. maliyetindeki artış; 3. kar planının yerine getirilmemesi ve sonuç olarak - 4. işletmenin kendi kendini finanse etmesi için kendi kaynaklarının olmaması; 6. yüksek oranda vergilendirme.

Bilançonun likiditesinin analizi, varlık fonlarının (azalan likidite derecesine göre gruplandırılmış) geri ödemelerinin aciliyet derecesine göre gruplandırılmış borçlar için kısa vadeli borçlarla karşılaştırılmasından oluşur.

Likidite derecesine bağlı olarak tüm varlıklar aşağıdaki gruplara ayrılır: 1. NL en likit varlıklar (bilançonun 1 numaralı formu 250+260); 2. BR hızlı hareket eden varlıklar (satır 240); 3. MR yavaş hareket eden varlıklar (210+220+230+270 satırları); 4. TR satılması zor varlıklar (satır 190). Vadeye bağlı olarak tüm yükümlülükler aşağıdaki gruplara ayrılır: 1. NSO'nun en acil yükümlülükleri (satır 620); 2. KP kısa vadeli yükümlülükler (satır 610+660); 3. DP uzun vadeli yükümlülükler (satır 590 + 630 + 640 + 650); 4. PP kalıcı veya sabit yükümlülükler (özkaynaklar ve rezervler, satır 490).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" Aşağıdaki koşullar karşılanırsa denge kesinlikle likit kabul edilir: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Ödeme gücü ve likidite değerlendirme katsayıları, bir işletmenin çeşitli likidite seviyelerindeki dönen varlıklar pahasına mevcut finansal yükümlülüklerini zamanında ödeme yeteneğini karakterize eder.

Bilançonun likiditesini belirlemek için varlıklar karşılaştırılır, likidite derecelerine göre gruplandırılır, vadelerine göre düzenlenmiş yükümlülükler için yükümlülükler karşılaştırılır. Likidite oranlarının hesaplanması ve değerlendirilmesi, en likit varlıklar ve her şeyden önce nakit ile kısa vadeli yükümlülüklerin güvenlik derecesini belirlemenizi sağlar.

Bir işletme aşağıdaki durumlarda ödeme gücüne sahip kabul edilir: AE ≥ KO, burada AE dönen varlıklardır (bilançonun II. bölümünün sonucu); KO - kısa vadeli yükümlülükler (bilançonun V bölümünün sonucu).

Uygulamada, bir işletmenin ödeme gücü, bilançosunun likiditesiyle ifade edilir. Bilançonun likiditesini değerlendirmenin ana görevi şunları belirlemektir: şirketin yükümlülüklerinin nakite dönüşme süresi (likidite) yükümlülüklerin vadesine (geri dönüşün aciliyeti) karşılık gelen varlıkları tarafından karşılanma miktarı.

Analitik çalışma yapmak için, bilançonun varlıkları ve yükümlülükleri aşağıdaki kriterlere göre sistematikleştirilir: 1) azalan likidite derecesine (varlıklar); 2) yükümlülüklerin ödenmesinin aciliyet derecesine göre.

Likidite oranlarının hesaplanması. Hesaplama, işletme sermayesi türlerinin değişen derecelerde likiditeye sahip olduğu gerçeğine dayanmaktadır.

a) mutlak ödeme gücü oranı veya ""asit testi (CAP). İşletmenin mevcut tüm mali yükümlülüklerinin, belirli bir tarihte kendisine sunulan ödeme araçlarıyla ne ölçüde güvence altına alındığını gösterir. EVET + KFI KAP \u003d OBk, burada EVET, işletmenin belirli bir tarihteki nakit varlıklarının miktarıdır; KFI - işletmenin belirli bir tarihteki kısa vadeli finansal yatırımlarının miktarı; OBk - işletmenin belirli bir tarihteki tüm mevcut finansal borçlarının toplamı;

b) ara ödeme gücü katsayısı (KPP). Mevcut tüm finansal yükümlülüklerin yüksek likit varlıkları (hazır ödeme araçları dahil) ile ne ölçüde karşılanabileceğini gösterir. EVET + KFI + DZ KPP \u003d OBk, burada EVET, işletmenin parasal varlıklarının miktarıdır (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle); KFI - kısa vadeli finansal yatırımların miktarı (ortalama veya belirli bir tarih için); DZ - her türden alacak tutarı (ortalama veya belirli bir tarih için); OBk - işletmenin mevcut tüm finansal yükümlülüklerinin toplamı (ortalama veya belirli bir tarih için);

c) cari ödeme gücü oranı (CTP). Cari finansal yükümlülüklere ilişkin borcun tamamının, tüm cari (mevcut) varlıkları pahasına ne ölçüde karşılanabileceğini gösterir. OA KTP \u003d TFO, burada OA, işletmenin tüm dönen varlıklarının toplamıdır (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle); TFO - işletmenin mevcut tüm finansal yükümlülüklerinin toplamı (ortalama veya belirli bir tarih için);

d) alacakların ve borçların genel oranı (KDC 0). İşletmenin bu tür borçları için genel hesaplama oranını karakterize eder. D 3 o KDKo \u003d KZo, burada D 3 o, her türden işletmenin mevcut alacaklarının toplam tutarıdır (ortalama veya belirli bir tarih itibariyle); K 3 o - her tür işletmeye ödenecek toplam hesap tutarı (ortalama veya belirli bir tarih için).

e) Ticari faaliyetlerden alacaklar ve borçlar oranı (KDKK). Bu gösterge, satın alınan ve teslim edilen ürünler için ödeme oranını karakterize eder. DZp KDKk \u003d KZp, burada DZp, işletmenin ürünler (mallar, işler, hizmetler) için ortalama veya belirli bir tarih için hesaplanan cari alacaklarının miktarıdır; KZp - ortalama olarak veya belirli bir tarih için hesaplanan ürünler (mallar, hizmetler, işler) için işletmeye ödenecek hesapların tutarı.

Oran adı Önerilen değer Mevcut likidite oranı 1 ≤ Kp ≤ 2 Kritik (hızlı, acil) likidite oranı Kcl ≥ 0,8 1 Mutlak likidite oranı Cal ≥ 0,2 0,5 Toplam denge likidite oranı Kolb ≥ 1 Uzun vadeli ödeme gücü oranı Borç oranı Kz

Likidite Oranı (Kendi Kendini Finanse Etme Oranı) Toplam Finansal Gelir İçsel Kâr Amortisman Dış Özkaynak İhracı Kısa Vadeli Uzun Vadeli Krediler

Likidite Oranı (Kendi Kendini Finanse Etme Oranı) – Yurt İçi Gelir Int. D+Dah. D veya kendi kendini finanse eden gelir miktarı (:) iç ve dış finansal gelir kaynaklarının toplamı.

Oran, işletmenin yaratılan servetle ilgili olarak faaliyetlerini ne ölçüde kendi kendine finanse ettiğini gösterir. Ayrıca, işletmenin bir çalışanına kendi kendini finanse eden gelirin ne kadar düştüğünü de belirleyebilirsiniz. Batı ülkelerinde bu tür göstergeler, şirketin likiditesini ve finansal bağımsızlığını belirlemek için en iyi kriterlerden biri olarak kabul edilir ve diğer işletmelerle karşılaştırılabilir.

Bir işletmenin krizle mücadele mali yönetiminde, aşağıdaki analitik mali oran grupları en yaygın şekilde kullanılır: 1. bir işletmenin mali istikrarını değerlendirmek için katsayılar; 2. işletmenin ödeme gücünü (likidite) değerlendirmek için katsayılar; 3. varlıkların cirosunu değerlendirmek için katsayılar; 4. sermaye devrini değerlendirmek için katsayılar; 5. Kârlılığı ve diğerlerini değerlendirmek için katsayılar.

Varlıkların cirosunu değerlendirmek için katsayılar, işletmenin ekonomik faaliyeti sırasında oluşan varlıkların ne kadar hızlı döndüğünü karakterize eder. Bir dereceye kadar, ticari (endüstriyel ticari) faaliyetinin bir göstergesidirler. Bir işletmenin varlıklarının cirosunu değerlendirmek için aşağıdaki formüller kullanılır:

a) incelenen dönemde kullanılan tüm varlıkların devir oranı (KOa). VEYA KOa \u003d A cf, burada OR, incelenen dönemde ürünlerin toplam satış hacmidir; ikindi - incelenen dönemde işletmenin kullanılan tüm varlıklarının ortalama maliyeti (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

b) incelenen dönemde işletmenin dönen varlıklarının ciro oranı (KOoa). OR KOa \u003d OA cf burada OR, incelenen dönemde ürünlerin toplam satış hacmidir; OAcp. - incelenen dönemde dönen varlıkların ortalama maliyeti (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

c) kullanılan tüm varlıkların gün cinsinden devir süresi. ikindi D POa = ORo, POa = KOa burada Asr. incelenen dönemde işletmenin kullanılan tüm varlıklarının ortalama maliyeti; ORo incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satış hacmi; D incelenen dönemdeki gün sayısı; KOa, incelenen dönemde kullanılan tüm varlıkların devir oranı;

d) dönen varlıkların gün cinsinden devir süresi (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. nerede OAcd. - incelenen dönemde dönen varlıkların ortalama maliyeti (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); ORo - incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satış hacmi; D, incelenen dönemdeki gün sayısıdır; KOoa - incelenen dönemde dönen varlıkların ciro oranı;

e) duran varlıkların yıl cinsinden devir süresi (POVA). 1 POVA \u003d ORg: VAav. ; 100 PO \u003d Na, burada ORg, ürünlerin yıllık satış hacmidir; VAav. - duran varlıkların ortalama yıllık maliyeti (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); Na - ortalama amortisman oranı.

Sermayenin cirosunu değerlendirmek için katsayılar, işletme tarafından bir bütün olarak kullanılan sermayenin ve bireysel unsurlarının ekonomik faaliyeti sırasında ne kadar hızlı döndürüldüğünü karakterize eder.

a) İncelenen dönemde kullanılan tüm sermayenin devir oranı (KOk). VEYA Kok = Ksr. OR, incelenen dönemdeki toplam ürün satış hacmidir; Ksr. - incelenen dönemde işletme tarafından kullanılan tüm sermayenin ortalama miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

b) gözden geçirilmekte olan dönemde öz sermayenin devir oranı (KOsk). : VEYA KOsk = SKav. , burada RR, incelenmekte olan dönemdeki toplam ürün satış hacmidir; SKav. - incelenen dönemde işletmenin ortalama öz sermaye miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

c) incelenen dönemde ödünç alınan sermayenin devir oranı (KOzk). VEYA KOzk \u003d ZKav. OR, incelenen dönemde ürünlerin toplam satış hacmidir; ZKav. - incelenen dönemde ödünç alınan sermayenin ortalama miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

d) inceleme döneminde (KOfk) çekilen finansal (banka) kredinin ciro oranı. OR KOfk = FKsr burada OR, incelenen dönemde ürünlerin toplam satış hacmidir; Fcsr. - incelenen dönemde çekilen ortalama finansal (banka) kredi miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

e) inceleme döneminde çekilen emtia (ticari) kredinin ciro oranı (KOtk). : VEYA KOtk = TKav. OR, incelenen dönemde ürünlerin toplam satış hacmidir; TKav. - incelenen dönemde çekilen ortalama emtia (ticari) kredi miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

f) işletmenin kullanılmış sermayesinin tamamının gün (POk) cinsinden devir süresi. Ksr. D POK \u003d ORo; POk = KOk, burada Kav. - incelenen dönemde işletme tarafından kullanılan tüm sermayenin ortalama miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); ORo - incelenen dönemde bir günlük satış hacmi; D, incelenen dönemdeki gün sayısıdır; KOK - incelenen dönemde kullanılan tüm sermayenin devir oranı;

g) gün cinsinden özkaynak devir süresi (POsk). SKav. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, burada SKav. - incelenen dönemde işletmenin ortalama kullanılan sermaye miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); ORo - incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satış hacmi; D, incelenen dönemdeki gün sayısıdır; KOsk - incelenen dönemde öz sermaye devir hızı;

h) ödünç alınan sermayenin gün cinsinden devir süresi (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, burada: ZKav. - incelenen dönemde işletmenin ödünç aldığı ortalama sermaye miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); ORo - incelenen dönemde bir günlük satış hacmi; D, incelenen dönemdeki gün sayısıdır; KOzk - incelenen dönemde ödünç alınan sermayenin ciro oranı;

i) çekilen finansal (banka) kredinin gün cinsinden (POfc) ciro süresi. Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk burada FCav. - incelenen dönemde çekilen ortalama finansal (banka) kredi miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); ORo - incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satış hacmi; D, incelenen dönemdeki gün sayısıdır; KOf. K - incelenen dönemde çekilen finansal (banka) kredinin ciro oranı;

j) çekilen kısa vadeli banka kredisinin gün cinsinden dönüş süresi (POkbk) KBKsr POkbk = ORo, burada KBKsr. - incelenen dönemde çekilen ortalama kısa vadeli banka kredisi miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); ORo - incelenen dönemde bir günlük satış hacmi;

k) çekilen emtia (ticari) kredinin gün cinsinden (POtk) ciro süresi. TKav POtk = ORo, burada TKav, incelenmekte olan dönemde çekilen emtia (ticari) kredinin ortalama miktarıdır (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); ORo - incelenen dönemde bir günlük satış hacmi;

l) teşebbüsün toplam borç hesaplarının gün cinsinden devir süresi (POokz). OKZsr POtk = ORo, burada OKZsr. - incelenen dönemde her tür işletmeye ödenecek ortalama hesap tutarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanmıştır); ORo-incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satış hacmi;

m) İşletmenin mevcut borçlarının ödemelere göre devir süresi (POtor). TOPav POtor = ORo, burada TORav. - İncelenen dönemdeki her türden işletmenin hesaplamalarına göre ortalama kısa vadeli yükümlülük tutarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); ORo - incelenen dönemde ürünlerin bir günlük satış hacmi.

a) kullanılan tüm varlıkların karlılık oranı veya ekonomik karlılık oranı (Ra). İşletmenin bilançoda kullanımda olan tüm varlıklarının yarattığı net kâr seviyesini karakterize eder. NPO Ra = Asr, burada NPO, işletmenin inceleme dönemindeki her tür ekonomik faaliyetten elde ettiği net kârın toplam tutarıdır; Asr - incelenen dönemde işletmenin kullanılan tüm varlıklarının ortalama maliyeti (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

b) öz sermaye getirisi oranı veya finansal karlılık oranı (Rsk). İşletmeye yatırılan öz sermayenin karlılık düzeyini karakterize eder. Bu göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır: NPO Rsk = SKav, burada NPO, incelenen dönemde işletmenin her tür ekonomik faaliyetten elde ettiği net kârın toplam tutarıdır; SKav - incelenen dönemde işletmenin ortalama öz sermaye miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır);

c) ürün satışlarının karlılık oranı veya ticari karlılık oranı (Ррп) İşletmenin işletme (endüstriyel ticari) faaliyetlerinin karlılığını karakterize eder. Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır: Nprp Prrp = ORav, burada Nprp - incelenen dönemde işletmenin işletme faaliyetlerinden elde edilen net kar miktarı; VEYA - incelenen dönemde ürünlerin toplam satış hacmi;

d) cari maliyetlerin karlılık oranı (Ртз). İşletmenin işletme (endüstriyel ticari) faaliyetlerinin uygulanması için birim maliyet başına alınan kâr seviyesini karakterize eder. Bu göstergeyi hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır: Nprp Rtz = Isr, burada Nprp, incelenen dönemde işletmenin işletme (üretim ve ticari) faaliyetlerinden elde edilen net kâr miktarıdır; isr. - incelenen dönemde işletmenin üretim (dolaşım) maliyetlerinin toplamı;

e) yatırım getirisi oranı. İşletmenin yatırım faaliyetinin karlılığını karakterize eder. Bu göstergenin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır: NPI Ri \u003d IR, burada NPI, incelenen dönemde işletmenin yatırım faaliyetinden elde edilen net kar miktarıdır; IR - gerçek ve finansal yatırım nesnelerine yerleştirilen işletmenin yatırım kaynaklarının miktarı. Kârlılık oranları, işletmenin belirli varlık türleri, çektiği belirli sermaye türleri, belirli gerçek ve finansal yatırım nesneleri için de hesaplanabilir.

Bu analiz sistemi, kullanılan şirket varlıklarının karlılık oranının, ürün satışlarının karlılık oranı ile ciro oranının (ciro sayısı) çarpımı olduğu "Dupon Modeli"ne (ABD, DuPont tarafından geliştirilmiştir) dayanmaktadır. varlık sayısı:

İki faktörlü model: Rsk = NP x %100 ort. Formülün tüm unsurlarını satış geliri (P) göstergesine bölersek, şunları elde ederiz: R , Osk - karlılık faktörleri) Rsk - özkaynak getirisi; NPO - incelenen dönemde her türlü ekonomik faaliyetten elde edilen net kar miktarı; SKav. - incelenen dönemde işletmenin ortalama öz sermaye miktarı (ortalama kronolojik olarak hesaplanır); B, satış geliridir. Rpr satış getirisi Osk - öz sermaye cirosu

Üç faktörlü model Kendi yatırımlarının karlılık düzeyi, satılan ürünlerin Karlılığından etkilenir Varlıkların getirisi Gelişmiş sermayenin yapısı PE Vyr Asr. Rsk = Örn. x İkindi x ort. Х %100 PE Satış karlılığı Vyr Asr. katsayı im wa (mülk devri) Asr. SKav. katsayı t fin. Bağımlılıklar (kurumsal fonların yapısı) Yani, R sk \u003d R prod x K im. X K fin. Kafa

Ekonomik büyüme oranlarının tahmini. İşletmenin ekonomik büyümesi, işletmenin faaliyetlerinin hacmindeki artışla karakterize edilir. Üretim ve satışlardaki artış, varlıklarının büyümesine bağlıdır. İşletmeler, ekonomik büyümenin sürdürülebilirliğini değerlendirmek için 1) kar miktarındaki değişim oranını 2) satış hacimlerini 3) varlıkların değerini karşılaştırır.

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt=" Optimum oran:"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»!}

Bugün, kredinin geri ödeme riski hala yüksektir. İşletmelerin kredi değerliliğini, kredi verme olasılıklarını ve koşullarını değerlendirme sorunu, geçerliliğini koruyor.

Kredi değerliliği değerlendirilirken, 1. borçlunun itibarı, 2. mülkünün büyüklüğü ve bileşimi, 3. ekonomik ve piyasa koşullarının durumu, 4. mali durumun istikrarı vb. dikkate alınır.

İşletmenin varlıklarının (mülkünün) bileşimi ve büyüklüğüne ilişkin bilgiler, müşteriye verilebilecek kredi miktarının belirlenmesinde kullanılır. Varlıkların kompozisyonunun incelenmesi, hızlı bir şekilde gerçekleştirilebilen ve gerektiğinde paraya dönüştürülebilen (sevk edilen mallar, alacaklar, kıt stoklar vb.) Yüksek likit fonların payını belirlemeyi mümkün kılacaktır.

Borçlunun kredi notları, bir müşterinin kredi değerliliğini belirlemek için kullanılır. Kredi değerliliğine bağlı olarak müşteriler üç sınıfa ayrılır. Ortalama değerler düzeyindeki kriterler, borçluyu ikinci sınıfa, ortalamanın üzerinde - birinciye, ortalamanın altında - üçüncüye atfetmeyi mümkün kılar.

Kredibilitenin genel değerlendirmesi puanlarla yapılır. Kredi notuna göre her bir göstergenin notunun çarpımlarının toplamıdır.

Borçlu kredibilite sınıfları Oranlar Sınıf 1 Sınıf 2 Sınıf 3 Pay % CAL 0,2 ve üstü 0,15 0,20 0,15'ten az 30 CPL 1,0 ve üstü 0,5 1,0 0,5'ten az 20 CTL 2 , 0 ve üstü 1,0 2,0 0,1'den az 30 Kavt 0,7 ve üstü 0,5 0,7 0,5'ten az 20

İşletmelerin derecelendirme değerlendirmesi, kredibilite analizinin son aşamasıdır. Derecelendirme puanlarla belirlenir. Puanların toplamı, her katsayının (KAL, KPL, KTL, Cavt) klaslığı sırasıyla payı (30, 20, 30, 20) ile çarpılarak hesaplanır.

100 ila 150 arası puan alan 1. sınıf borçlular 2. sınıf – 151 ila 250 3. sınıf – 251.300

iki faktörlü model 2 göstergeye dayalı olarak: mevcut likidite (likiditeyi karakterize eder) ve borç alınan fonların, bir işletmenin iflas olasılığının bağlı olduğu toplam kaynak miktarındaki payı (finansal istikrarı karakterize eder). Bu göstergeler, katsayıların ağırlık değerleri ile çarpılır.

Amerikan uygulamasında, aşağıdaki K değerleri belirlenir: mevcut likidite (kapsam) (1.0736); borç alınan fonların şirketin yükümlülüklerindeki payı (+0,0579); sabit değer (~0,3877).

C'nin güvenilirlik olduğu yerde, iflastan uzaklık derecesi; C = 0'da - iflas olasılığı %50'dir; C>0'da iflas olasılığı yüksektir (%50'den fazla) ve Z arttıkça artar; C'de

Modelin avantajı 1. hesaplamanın basitliği 2. işletme hakkında sınırlı miktarda bilgi koşullarında uygulama olasılığı.

1968'de E. Altman, ticari kuruluşlar arasındaki potansiyel iflasları belirlemeyi mümkün kılan bir kredi itibar endeksi (Z puanı) geliştirdi. 33 iflas etmiş Amerikan şirketinin mali durumunu 22 analitik katsayı kullanarak inceledi, bunları aynı ve benzer sektörlerdeki müreffeh işletmelerin karşılık gelen göstergeleriyle karşılaştırdı, 5 temel gösterge türetti ve iflas olasılığının belirlenmesinin bağlı olduğu ağırlıklarını belirledi. .

Rusya'da bazı değişiklikler yapılmış ve formül, Z'nin iflas tahmin göstergesi olduğu şekli almıştır X 1=işletme sermayesi / toplam varlıklar X 2= yedek sermaye ve dağıtılmamış kazançlar / toplam varlıklar X 3= vergi öncesi kar / toplam varlıklar X 4= yetkili ve ek öz sermaye/borçlanma X 5= satış gelirleri/toplam varlıklar

1. Finansal sürdürülebilirlik - finansman kaynaklarının yapısının varlıkların yapısına uygunluğunun özelliklerinden biri. Bir işletmenin dönen varlıklarını ve kısa vadeli yükümlülüklerini değerlendiren ödeme gücünden farklı olarak, finansal istikrar, farklı fon kaynaklarının oranlarına ve varlıkların kompozisyonuna uygunluğuna göre belirlenir.

Aşağıdaki finansal istikrar türleri vardır:

1) rezerv ve maliyet oluşum kaynaklarının fazlalığı olduğunda, finansal durumun mutlak istikrarı;

2) normalde istikrarlı mali durum - stoklar ve maliyetler, kendi fonlarının miktarına göre sağlanır;

3) rezervler ve maliyetler kendi ve ödünç alınan fonlar pahasına sağlandığında istikrarsız bir mali durum;

4) mali kriz - stoklar ve maliyetler oluşum kaynakları ile hiç sağlanmaz.

İstikrarlı bir mali durum, sürekli bir ödeme hazırlığı, kendi işletme sermayesinin yeterli güvenliği ve bunların etkin kullanımı, net bir ödeme organizasyonu ve istikrarlı bir mali temelin varlığıdır.

Finansal istikrarın değerlendirilmesi, dış analiz konularının (öncelikle sözleşmeli ilişkilerdeki ortaklar), sermayesinin yapısına bağlı olarak kuruluşun uzun vadeli finansal yeteneklerini belirlemesine olanak tanır; alacaklılar ve yatırımcılar arasındaki etkileşimin derecesi; dış finansman kaynaklarının çekildiği ve müzakere edildiği koşullar.

Yatay (geçici) analiz - her raporlama pozisyonunun önceki dönemle karşılaştırılması. Bu yöntem, raporlama kalemlerindeki veya gruplarındaki eğilimleri belirlemenize ve buna dayanarak temel büyüme oranını hesaplamanıza olanak tanır. Yatay analiz sonuçlarının değeri enflasyon açısından önemli ölçüde azalır, ancak bu veriler çiftlikler arası karşılaştırmalarda kullanılabilir.

Mutlak göstergeler kullanarak işletmenin finansal istikrarını analiz edelim.

Finansal istikrarın genelleştirici bir göstergesi, fon kaynaklarının değeri ile rezervlerin ve maliyetlerin değeri arasındaki fark olarak belirlenen rezervlerin ve maliyetlerin oluşumu için fon kaynaklarının fazlalığı veya eksikliğidir.

FS=SOS-ZZ,

burada: FS - işletmenin finansal istikrarı;

SOS - kendi işletme sermayesi;

ЗЗ - toplam rezerv ve maliyet tutarı.

Rezerv oluşum kaynaklarını ve maliyetleri karakterize etmek için, farklı kaynak türlerini yansıtan çeşitli göstergeler kullanılır:

kendi işletme sermayesinin mevcudiyeti;

Rezervlerin ve maliyetlerin veya işleyen sermayenin oluşturulması için kendi ve uzun vadeli ödünç alınan kaynakların (FT) mevcudiyeti;

Fazla (+) veya eksiklik (-)

Rezervlerin ve maliyetlerin ana oluşum kaynaklarının toplam değeri:

FO \u003d Sermaye ve yedekler + Uzun vadeli yükümlülükler + Krediler ve krediler - Duran varlıklar.

Fazlalık (+) veya eksiklik (-)

Bu göstergelerin yardımıyla, finansal durumun türünün üç bileşenli bir göstergesi belirlenir.

4 tür mali durumu ayırt etmek mümkündür:

1. Finansal durumun mutlak istikrarı. Bu tür bir durum son derece nadirdir, aşırı bir finansal istikrar türünü temsil eder ve aşağıdaki koşulları karşılar: FsO; FtO; Fo0; onlar. Ö=(1,1,1);

2. Ödeme gücünü garanti eden mali durumun normal istikrarı: Fs< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Ödeme gücünün ihlaliyle ilişkili, ancak alacakları azaltarak, envanter devrini hızlandırarak kendi fon kaynaklarını yenileyerek dengeyi yeniden sağlamanın hala mümkün olduğu istikrarsız bir mali durum: Fs<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Şirketin iflasın eşiğine geldiği kriz mali durumu, çünkü bu durumda nakit, kısa vadeli menkul kıymet ve alacaklar, borç hesaplarını dahi karşılamaz: Fs<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Finansal istikrar analizinin amacı, ödünç alınan finansman kaynaklarına bağımlılık derecesini değerlendirmektir. Bu, kuruluşun mali açıdan ne kadar bağımsız olduğu, bu bağımsızlığın düzeyi artıyor mu azalıyor mu ve varlık ve yükümlülüklerinin durumunun mali ve ekonomik faaliyetlerinin amaçlarını karşılayıp karşılamadığı sorularına cevap vermek için gereklidir.

2. Finansal istikrarı analiz etmek için aşağıdaki göstergeler kullanılır :

1. Özerklik katsayısı (K a), bir işletmenin finansal istikrarının, ödünç alınan sermayeden bağımsızlığının en önemli özelliklerinden biridir ve fon kaynaklarının toplam bilanço içindeki payına eşittir:

K a \u003d Özkaynak / Toplam fon.

Mali bağımsızlık katsayısı (K kafa), özerklik katsayısının tersidir:

K kafa \u003d 1 / K a.

Ödünç alınan ve öz sermaye oranı veya finansal risk oranı, ödünç alınan fonlar ve öz sermaye oranını gösterir:

K fr \u003d Ödünç alınan fonlar / Öz sermaye.

Özkaynak esneklik oranı:

K man \u003d Kendi işletme sermayesi / Öz sermaye.

Yatırım karşılama oranı, sabit varlıkların ve diğer duran varlıkların ne kadarının dış yatırımcılar tarafından finanse edildiğini gösterir:

K pdv \u003d Uzun vadeli yükümlülükler / duran varlıklar /

Özkaynaklarla maddi rezerv sağlama katsayısı:

K mz \u003d Kendi işletme sermayesi / Hisse senetleri.

Kendi ve ödünç alınan fonların oranı:

K ss/ss = (Toplanan sermaye + Kısa vadeli banka kredileri)

Eşitlik

Özkaynak hareketlilik oranı:

K çetesi = (Özkaynak - duran varlıklar)

Eşitlik

Şirketin özkaynaklarının hareketlilik derecesini gösterir.

6. bölümdeki sorular, görevler ve testler "İşletmenin finansal istikrarının analizi"

• 1. Bir işletmenin finansal istikrarı ile kastedilen nedir?
• 2. İşletmenin finansal istikrarı analizinin temel amacı nedir?
• 3. Hangi dış faktörler finansal istikrarı etkiler?
• 4. İşletmenin mali istikrarını etkileyen dahili faktörler nelerdir?
• 5. Bir işletmenin finansal istikrarının genelleştirici mutlak göstergesi nedir?
• 6. Bir işletmenin finansal istikrar türünü belirlemek için hangi bilgilere ihtiyaç vardır?
• 7. Rezerv oluşumunun ana kaynaklarını ve işletmenin maliyetlerini listeleyin.
• 8. İlk grup stok ve maliyet oluşum kaynaklarına neler dahildir?
• 9. Yedeklerin ve maliyetlerin ilk kapsamına giren kaynakların büyüklüğü nasıl belirlenir?
• 10. "Stokların ve maliyetlerin normal oluşum kaynakları" grubunun ana bileşenlerini listeleyin.
• 11. Rezervler ve maliyetlerin üçüncü grup kapsamının ana bileşenlerini listeleyin.
• 12. İşletmenin ana finansal istikrar türlerini listeleyin.
• 13.0, işletmenin mutlak finansal istikrarının ifade ettiği gibi mi?
• 14.0 İşletmenin normal finansal istikrarı neye tanıklık ediyor?
• 15. Bir işletme hangi durumda istikrarsız bir mali duruma sahiptir?
• 16. İstikrarsız bir mali durum hangi durumda kabul edilebilir?
• 17. İşletmenin mali durumu hangi durumda krizdir?
• 18. Bir işletmenin finansal istikrarının yaklaşık bir değerlendirmesinde hangi faktörler dikkate alınır?
• 19. Karşılıkların ve maliyetlerin karşılandığı kaynakların yapısını karakterize etmek için kullanılan ana faktörleri listeleyin.
• 20. Fon kaynaklarının yapısını karakterize eden ana göreli göstergeler nelerdir?
• 21. Dış kapsama kaynaklarına hizmet verilmesiyle ilgili maliyetlerin kalitesini karakterize eden ana göstergeleri listeleyin.
• 22. "Karşılama oranları" olarak adlandırılan oranlar nelerdir?
• 23. Aktifleştirilen kaynakların finansal bağımsızlık katsayısının dinamiklerini belirlemenin amacı nedir?
• 24. Ödünç alınan fonları kullanırken işletmenin finansal faaliyet düzeyini hangi gösterge yansıtır?
• 25. "Ödünç alınan sermayenin fiyatı" göstergesindeki değişim dinamiklerini belirlemenin amacı nedir?
• 26. İşletme hangi koşullar altında kredi yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli miktarda kar elde ediyor?
• 27. Çeviklik oranındaki artışın finansal istikrar üzerindeki etkisi nedir?
• 28. Finansal istikrarı değerlendirmek için uzman yönteminde hangi kriterler kullanılır?
• 1. Finansal istikrar analizi hesaplamaya indirgenir:
  • a) kâr türleri ile bir varlık veya borcun bileşenleri arasındaki oranı karakterize eden göstergeler;
  • b) satış gelirleri ile bir varlık veya borcun bileşenleri arasındaki oranı karakterize eden göstergeler;
  • c) bir varlığın veya borcun bileşenleri arasındaki oranı karakterize eden göstergeler.
• 2. Karşılıkların ve maliyetlerin karşılanma kaynaklarını karakterize etmek için aşağıdaki bilgiler gereklidir:
  • a) öz sermaye hakkında;
  • b) ödünç alınan sermaye;
  • c) duran varlıklar;
  • d) dönen varlıklar;
  • e) Yukarıdakilerin tümü gereklidir.
• 3. Aşağıdaki durumlarda kuruluşun mali durumu kesinlikle bağımsızdır:
  • a) uzun vadeli finansman kaynaklarının rezervleri ve maliyetleri karşılamaya yeterli olması;
  • b) kendi işletme sermayesinin stokları ve maliyetleri karşılamaya yeterli olması;
  • c) tüm teminat kaynakları, stokları ve maliyetleri karşılamaya yeterlidir.
• 4. Aşağıdaki durumlarda kuruluşun mali durumu istikrarsızdır:
  • a) özkaynakların rezerv ve maliyet tutarından az olması;
  • b) ödeme gücü bozuldu, ancak stok devrini, alacakları hızlandırarak onu eski haline getirme fırsatları var;
  • c) uzun vadeli finansman kaynaklarının stokları ve maliyetleri karşılamaya yetmemesi.
• 5. Rezervler ve maliyetler tamamen karşılanırsa, işletme normal finansal istikrara sahiptir:
  • a) kendi işletme sermayesi;
  • b) kendi işletme sermayesi ve uzun vadeli borç alınan fonlar;
  • c) kendi işletme sermayesi, uzun vadeli ödünç alınan fonlar, ödenecek hesaplar.
• 6. Finansal istikrar kapsamı grubunun göstergeleri şunları karakterize eder:
  • a) dış kaynaklara hizmet verilmesiyle ilgili maliyetlerin kalitesi;
  • b) kaynak yapısının kalitesi;
  • c) öz sermaye getirisi.
• 7. Finansal istikrar kapitalizasyon grubunun göstergeleri şunları karakterize eder:
  • a) fon kaynaklarının yapısı;
  • b) kaplamanın kalitesi.
• 8. Öz sermaye yoğunlaşma oranındaki bir artış şunları gösterir:
  • a) finansal istikrar seviyesinin yükseltilmesi;
  • b) ortak kaynaklarda hissedarların mülkiyet payının arttırılması;
  • c) dış yatırımcılara bağımlılığı azaltmak;
  • d) dış yatırımcılara artan bağımlılık;
  • e) yukarıdakilerin tümü doğrudur;
  • e) a, b, c cevapları doğrudur.
• 9. İşletme, kendi fonlarının payı aşağıdaki gibiyse, yükümlülüklerini kendi fonları pahasına karşılayabilir:
  • a) %30'dan az;
  • b) %30 ila %50;
  • c) %50'den fazla.
• 10. Varlıkların sürdürülebilir kaynaklardan finanse edilen kısmını değerlendirmek için katsayı kullanılır:
  • a) kapitalizasyon oranı;
  • c) manevra kabiliyeti katsayısı.
• 11. Genel mali bağımsızlık düzeyi şu şekilde tanımlanır:
  • a) kendi işletme sermayesi kaynaklarının tüm varlık kapsamı kaynaklarına oranı;
  • b) özkaynak kaynaklarının, varlıkları kapsayan tüm kaynaklara oranı.
• 12. Aşağıdaki durumlarda kalıcı (duran) bir varlığın endeksini belirleyin: özkaynak 20.800 bin ruble, işletme sermayesi - 23.200 bin ruble, bilanço - 35.700 bin ruble.
• a) 0.60;
• b) 0.65;
• c) 0.58.
• 13. Bilanço verilerine göre öz sermaye manevra kabiliyeti katsayısını belirleyin: bilanço para birimi 3.500 bin ruble, öz sermaye 2.000 bin ruble, dönen varlıklar 1.800 bin ruble.
• a) 0.57;
• b) 0.15;
• c) 0.90.
• 14. Bilançoya göre hisse senetlerinin kendi işletme sermayesine oranını belirleyin: hisse senetleri - 6.000 bin ruble, özkaynaklar - 12.500 bin ruble, duran varlıklar - 10.500 bin ruble, dönen varlıklar - 13.400 bin ovmak.
• a) 0.93;
• b) 2.08;
• c) 0.33.
• 15. Bilançoya göre dönen varlıkların kendi işletme sermayesine oranını belirleyin: bilanço 23.900 bin ruble, özkaynak - 12.500 bin ruble, duran varlıklar - 10.500 bin ruble.
• bir) 0.93
• 1.19
• c) 0.15
• 16. Bilançoya göre fon dengesi yıl başında 910 bin ruble ise, dönem içinde 5200 bin ruble alınmışsa ve 6000 bin ruble gönderilmişse ödeme gücü oranını belirleyin.
• a) 1.15;
• b) 5.71;
• c) 1.02.
• 17. Kuruluşun sahiplerinin mülkiyet payını, kuruluşun faaliyetlerinde ileri sürülen toplam fon miktarındaki payını belirlemek için gösterge kullanılır:
  • a) öz sermaye getiri oranı;
  • b) öz sermaye yoğunlaşma oranı;
  • c) öz sermaye manevra kabiliyeti katsayısı.
• 18. Aşağıdaki katsayılardan, kuruluş faaliyetlerinin hangi bölümünün kendi öz kaynakları ile finanse edildiğini ve hangilerinin ödünç alınan fonlarla finanse edildiğini gösteren değeri seçin:
  • a) kapitalizasyon oranı;
  • b) finansman oranı;
  • c) finansal istikrar oranı;
  • d) manevra kabiliyeti katsayısı.
• 19. Toplam uzun vadeli finansman kaynaklarında öz sermayenin payını belirlemek için gösterge kullanılır:
  • a) finansman oranı;
  • b) finansal istikrar oranı;
  • c) manevra kabiliyeti katsayısı;
  • d) aktifleştirilen kaynakların bağımsızlık katsayısı.
• 20. Analiz sırasında kendi işletme sermayesinin fiili mevcudiyeti 25.800 bin ruble, stoklar ve maliyetler 24.840 bin ruble, alacak hesapları 12.000 bin ruble ise, mutlak istikrarı korumak için fon fazlalığını veya eksikliğini belirleyin:
  • a) fazla 960 bin ruble;
  • b) 11.040 bin ruble eksikliği;
  • c) fazla 13.800 bin ruble.

teorik temel

Analizin bu bölümü, birbiriyle yakından ilişkili birkaç konuyu içerir: ödeme gücü ve likidite analizi; finansal istikrar göstergelerinin analizi; borç alan kuruluşun kredi değerliliğinin analizi; potansiyel iflasın değerlendirilmesi.

Ödeme gücü ve likidite analizi. Bir kuruluşun ödeme gücü, çeşitli karşı taraflara olan borç yükümlülüklerini zamanında ve tam olarak geri ödeyebilme yeteneğidir.

Likidite, bir kuruluşun varlıklarını nakde çevirme ve borç yükümlülüklerini ödeme yeteneğidir. Likidite analizi için, olası hızlı paraya dönüşme koşullarına göre gruplandırılmış bilanço varlığı kalemleri, gelecek ödemelerinin aciliyet derecesine göre gruplanmış borç yükümlülükleri ile karşılaştırılır.

Bir kuruluşun yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanabileceği tüm varlıklar genellikle üç ana gruba ayrılır: hızlı, orta ve yavaş (5 numaralı konuya bakın). Satılması zor varlıklar, bir kuruluşun operasyonlarının normal seyrinde likit varlıklar olarak kabul edilmez. . , : . ■

Ödeme yükümlülükleri bilançonun yükümlülükler tarafından alınır. İki ana türdendirler:

kısa vadeli yükümlülükler ("-" satırları 640 - 650 için toplam 5 ruble bakiye);

önümüzdeki 12 ay içinde ödenmesi gerekenleri vurgulayarak (kuruluşun iç bilgilerinden) uzun vadeli yükümlülükler. Bu tür bilgilerin olmaması durumunda, raporlama verilerine göre likidite analizinde yalnızca birinci grup yükümlülükler dikkate alınır.

1. Mutlak likidite oranı:

? . . Pazarlanabilir Varlıklar . Kısa vadeli yükümlülükler

Minimum değer: 0,15 - 0,25.

2. Ara (mevcut) likidite oranı:

Hızla uygulandı + Ortalama gerçekleşebilir varlıklar . Kısa vadeli yükümlülükler

Minimum değer: 0,7 - 1,0.

3. Toplam likidite oranı (kapsam):

Hızlı etkili + Orta etkili +

+ Yavaş gerçekleşebilir varlıklar (bilançonun 2. bölümünün toplamı) .

kısa vadeli yükümlülükler

Asgari değer: 2.

Katsayılar minimum değerlere ulaşmazsa, bu, bilançonun yetersiz likiditesini ve kuruluşun yetersiz ödeme gücü derecesini gösterir.

Mevcut ödeme gücü analizinin operasyonel iç kontrolü için, bir günden bir aya kadar olan dönemler için fon akışına ilişkin veriler (ödeme takvimleri) kullanılabilir.

Finansal istikrar göstergelerinin analizi. Bir kuruluşun finansal istikrarı, ödeme gücünü korurken faaliyetlerini esas olarak kendi sermayesi pahasına yürütme yeteneğini karakterize eder.

Ekonomik literatürde finansal sürdürülebilirlik, farklı bir dizi gösterge ile karakterize edilir. Yaygın olarak kullanılan mutlak ve göreli göstergeler aşağıda tartışılmaktadır. en genel mutlak finansal istikrarın bir göstergesi, rezerv oluşumu için yeterli miktarda fon kaynağının varlığıdır. Bu kaynaklar şunları içerir: net işletme sermayesi (NWC), uzun vadeli borçlar (DO) ve kısa vadeli borçlar şeklinde kısa vadeli borçlar (TO), krediler, stok kalemleri için tedarikçilere ödenecek hesaplar; henüz gelmedi Bilançodaki son kaynak tahsis edilmemiştir ve yalnızca kuruluşun analitik muhasebesine göre iç analizde kurulabilir.

Üç kaynak, gerçek stok mevcudiyeti ile karşılaştırılır (3):

CHOK + TO - 3

CHOK + TO + KO - 3

Karşılaştırma, dört tür finansal durumu ortaya koymaktadır. İlk durum aşağıdaki ilişkilerle karakterize edilir:

CHOK + TO - 3 > 0

CHOK + TO + KO - 3 > 0

Bu oran, uygulamada son derece nadir görülen mutlak finansal istikrarı karakterize eder.

Aşağıdaki oranlar ikinci durum için tipiktir: 1.CHOK-3<0

CHOK + TO > 0

CHOK + TO + KO>0

Bu oran normal finansal istikrarı karakterize eder.

Üçüncü durum, aşağıdaki ilişkilerle karakterize edilir:

CHOK + ÖNCE< 0

CHOK + TO + KO > 0

Bu oran, istikrarsız bir finansal durumu karakterize eder. Dördüncü durum aşağıdaki oranlarla karakterize edilir: 1.CHOK-3<0

CHOK + ÖNCE< 0

CHOK + DO + KO< 0

Bu oran, son derece istikrarsız, kriz mali durumunu karakterize eder.

Göreceli finansal istikrar, bir finansal oranlar sistemi ile tahmin edilmektedir. Bunlardan en yaygın olanı adlandıralım.

Öz sermayenin tüm kaynaklara oranı biçiminde özerklik katsayısı (finansal bağımsızlık), standart değeri 0,5 olan Katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, kuruluşlar için o kadar iyidir.

Borç ve öz sermaye oranı olarak kaldıraç oranı. Teorik olarak katsayı değerinin 0,7 – 0,8 düzeyinde olması yeterli kabul edilmektedir. Birden büyük bir katsayı değeri, finansal bağımsızlığın kaybolduğunu gösterir.

En az 0,1 değerinde net işletme sermayesi olan dönen varlıkların güvenlik katsayısı. Katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, kuruluş için o kadar iyidir. !

Net işletme sermayesinin öz sermayeye oranı olarak çeviklik oranı. Göstergenin normatif değeri henüz mevcut değil. Bazı edebi kaynaklar 0,3 - 0,5 değerini belirtir. Katsayının değeri ne kadar yüksek olursa, kuruluşun kendi fonlarıyla o kadar fazla mali manevrası olur.

Finansal istikrardaki değişiklikleri analiz etmek için, katsayıların normatif değerlerine ve dinamiklerine uygunluğu değerlendirmek zorunludur.

Kredibilite analizi. Kuruluşlar, ek nakit ihtiyacını karşılamak için sıklıkla ticari bankaların hizmetlerine başvurur. Borç veren için her kredi işleminde, kredinin geri ödenmemesi, faizin ödenmemesi riski vardır. Böyle bir riskin varlığı, bankanın kriter göstergelerini seçmesini gerekli kılmaktadır.

kredibilite sınıfını ve müşterinin kredi sözleşmesinin şartlarını yerine getirme olasılığını dikkate alarak bir kuruluşa kredi verme olasılığını değerlendirmek mümkündür.

Kredi derecelendirme göstergeleri ve sayıları farklı ticari bankalarda farklı olabilir. En yaygın likidite göstergeleri, öz sermaye, dönen varlıkların devri, karlılık.

Kredi değerliliğinin değerlendirilmesi sürecinde, göstergenin sınıfı, gerçek değeri normatif olanla karşılaştırılarak belirlenir. Ders sayısı üç olarak alınmıştır. Daha sonra her göstergenin sınıfı belirli bir puanla yeniden hesaplanarak bir derecelendirme verilir. Puan, finansal göstergenin önemine ve sayılarına bağlıdır. Ancak toplam puan sayısı 100 olmalıdır. Derecelendirme sonuçları aşağıdaki gibi olabilir:

sınıf - 100-150 puan

sınıf - 151-250 puan

sınıf - 251 -300 puan

Birinci sınıf organizasyonlar İle tahmin edilen göstergelerin en iyi değerleri bazı faydalarla kredilendirilebilir. İkinci sınıf kuruluşlar genel şartlara göre kredilendirilir. Üçüncü sınıf kuruluşlar özel şartlarla kredilendirilir. Bazılarının ödünç alınan kaynaklara erişimi reddedilebilir.

Potansiyel iflasın değerlendirilmesi.İflas, bir kuruluşun fon eksikliği nedeniyle borç yükümlülüklerini ödeyememesi ve mevcut faaliyetlerini finanse edememesidir. Finansal durumu analiz etmenin görevlerinden biri, bir ticari işletmenin iflas tehdidini önlemektir.

Potansiyel iflas belirtilerini zamanında tespit etmek için Federal İflas Bürosu (İflas), bir işletmenin mali durumunu değerlendirmek ve bilanço yapısının doğasını belirlemek için Metodolojik Düzenlemeleri onayladı. Mevcut mevzuat uyarınca, yukarıdaki metodolojide verilen tatmin edici (veya yetersiz) bir bilanço yapısına ilişkin göstergeler, bir işletmenin iflas ettiğini ilan etmek için bir temel oluşturmayı bırakmıştır, ancak, bu tür göstergelerden oluşan bir sistem, analitik uygulamada pekala uygulanabilir. olası iflası değerlendirin. Bunlar aşağıdaki gibi göstergelerdir:

likidite oranı (kapsam);

menkul kıymetin dönen varlıkların net işletme sermayesine oranı;

ödeme gücünün restorasyon (kayıp) katsayısı.

İlk iki katsayı veya bunlardan biri normatif değerin altındaysa, sonraki altı ay için ödeme gücü kurtarma katsayısı hesaplanır. Birden büyük bir katsayı değeri bu durumu olumlu olarak karakterize edecektir. Katsayı değeri birden küçükse, ödeme gücünü geri kazanmadaki zorluklardan bahsedebiliriz.

Her iki katsayı da gözlemlenirse, sonraki üç ay için olası ödeme gücü kaybı katsayısı hesaplanır.

Ödeme gücü oranının geri kazanımı veya kaybının hesaplanması, karşılama oranı kullanılarak formül ile belirlenir. (İLE P ):

burada L 1 77 ve #/7„ - dönem sonunda ve başında kapsama oranı; -de- ödeme gücünün restorasyon süresi (altı ay) veya kaybı (üç ay); T- raporlama döneminin uzunluğu (genellikle 12 ay).

İflası teşhis etmek için başka finansal göstergeler de kullanılabilir. İflas olasılığını değerlendirmek için yabancı yöntemler de vardır.