Ocena finančnega položaja in finančne stabilnosti

Podjetja

Analizo finančnega in ekonomskega stanja podjetja je treba začeti s splošnim opisom sestave in strukture sredstev (premoženja) in obveznosti (obvezne) bilance stanja.

S pomočjo horizontalne (časovne) in vertikalne (strukturne) analize lahko dobite najbolj splošno predstavo o kvalitativnih spremembah v strukturi sredstva, pa tudi o dinamiki teh sprememb.

Za podrobnejšo proučitev dinamike sestave in strukture premoženja podjetja je potrebno analizirati in ovrednotiti stanje (gibanje in spreminjanje) vsake od naslednjih skupin sredstev:

osnovna sredstva in nekratkoročna sredstva;

Zaloge in stroški;

Terjatve;

denar.

Pri analizi obveznosti je treba paziti na najpomembnejše kazalnike:

Stroški lastniškega kapitala podjetja;

Izposojeni kapital;

dolgoročna posojila;

Kratkoročna posojila;

Obveznosti.

Vprašanje 3. Analiza finančne stabilnosti podjetja

Finančna stabilnost podjetja je določena s stopnjo zagotovljenosti rezerv in stroškov z lastnimi in izposojenimi viri njihovega oblikovanja.

Razmerje med rezervami in stroški ter viri njihovega oblikovanja je označeno z absolutnimi in relativnimi kazalniki.

Absolutni kazalniki finančne stabilnosti

1. Razpoložljivost lastnega obratnega kapitala

Ta kazalnik je opredeljen kot razlika v vrednosti virov lastnih sredstev in naložb (nekratkoročnih sredstev):

Ec \u003d Je - F,

kjer je EU - razpoložljivost lastnega obratnega kapitala

IS - viri lastnih obratnih sredstev

F - osnovna sredstva in investicije

2. Razpoložljivost lastnih obratnih sredstev in dolgoročnih izposojenih virov za oblikovanje rezerv in stroškov.

Opredeljen je kot vsota lastnih obratnih sredstev in dolgoročno izposojenih virov za oblikovanje rezerv in stroškov:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

kjer je E razpoložljivost lastnih obratnih sredstev in dolgoročnih izposojenih virov za

oblikovanje zalog in stroškov;

Km - dolgoročna posojila in izposojena sredstva.

3. Skupna vrednost glavnih virov za oblikovanje rezerv in stroškov

Izračunano kot vsota lastnih obratnih sredstev, dolgoročnih in kratkoročnih posojil in posojil:

ЕΣ = Ет + Кt,

kjer je EΣ skupna vrednost glavnih virov sredstev za oblikovanje rezerv in stroškov;

Kt - kratkoročni krediti in posojila.

Na podlagi teh kazalnikov se izračunajo vrednosti, po katerih lahko presojamo zadostnost virov za pokrivanje rezerv in stroškov:

1. Presežek (+) ali manko (-) lastnih obratnih sredstev:

±Ec = Ec - Z,

kjer je Z - rezerve in stroški.

2. Presežek (+) ali primanjkljaj (-) lastnih obratnih sredstev in dolgoročnih izposojenih virov za oblikovanje rezerv in stroškov:

±Et = Et - Z

3. Presežek (+) ali primanjkljaj (-) skupne vrednosti glavnih virov za oblikovanje rezerv in stroškov:

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Kazalniki zagotavljanja rezerv in stroškov z viri oblikovanja (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) so osnova za razvrščanje finančnega položaja podjetja glede na stopnjo stabilnosti, za to se uporablja približni kazalnik:

S = (S1(x1); S2(x2); S3(x3)),

kjer je x1 = ±Ес; x2 = ±Et; x3 = ±ЕΣ.

Funkcija S(x) je definirana kot sledi:

1, če je x ³0

0 če je x<0

izstopati štiri glavne vrste finančne stabilnosti podjetja:

Št. p / str	Vrsta finančne stabilnosti	3D indikator	Uporabljeni viri kritja stroškov	kratek opis
	Popolna finančna stabilnost	S = (1, 1, 1)	Lastna obratna sredstva	Visoka plačilna sposobnost; podjetje je odvisno od upnikov
	Normalna finančna stabilnost	S = (0, 1, 1)	Lastna obratna sredstva plus dolgoročna posojila	Normalna plačilna sposobnost; učinkovita uporaba izposojenih sredstev; visoka donosnost proizvodnih dejavnosti
	Nestabilno finančno stanje	S = (0, 0, 1)	Lastna obratna sredstva ter dolgoročna in kratkoročna posojila in posojila	Kršitev plačilne sposobnosti; potreba po privabljanju dodatnih virov; priložnost za izboljšanje stanja
	Krizno finančno stanje	S = (0, 0, 0)	-	Plačilna nesposobnost podjetja; robu bankrota

Načrt 1. Koncept finančne stabilnosti podjetja. 2. Absolutni kazalniki finančne stabilnosti 3. Relativni kazalniki finančne stabilnosti 4. Analiza finančne stabilnosti podjetja s kratkoročnega vidika (solventnost in likvidnost).

Pri tem se pojavi problem ocenjevanja sposobnosti podjetja za poravnavanje dolgoročnih finančnih obveznosti – to je bistvo ocenjevanja finančne stabilnosti podjetja. Zato je preučevanje kazalnikov, ki označujejo finančno stabilnost podjetja, izjemno pomembno.

Pri analizi finančne stabilnosti podjetja lahko podatke uporabimo za izračune: o vseh virih o dolgoročnih virih o virih finančne narave, kar pomeni lastniški kapital, bančna posojila in posojila (dolgoročna in kratkoročna).

Za normalno delujoče podjetje je potrebno imeti lastna obratna sredstva, izposojena sredstva. Analiza skladnosti ali neusklajenosti (presežek ali pomanjkanje) sredstev za oblikovanje rezerv in stroškov, določi absolutne kazalnike finančne stabilnosti (slika 2) .

Absolutni kazalnik finančne stabilnosti = Viri sredstev za oblikovanje rezerv in stroški - Vrednost rezerv in stroški

1. Razpoložljivost lastnega obratnega kapitala. Opredeljena je kot razlika med vrednostjo virov kapitala in vrednostjo osnovnih sredstev in naložb (nekratkoročnih sredstev): SOS = SC Vna kjer je SOS prisotnost lastnih obratnih sredstev; SC - viri lastnih sredstev (rezultat oddelka IV "Kapital in rezerve"); VNA - osnovna sredstva in naložbe (rezultat oddelka I bilance stanja "Nekratkoročna sredstva").

2. Razpoložljivost lastnih obratnih sredstev in dolgoročnih izposojenih virov za oblikovanje rezerv in stroškov. Definiran je kot vsota lastnih obratnih sredstev in dolgoročnih kreditov in posojil: SOSKd = SOS + Kd = (SK + Kd) - Vna kjer je SOSKd razpoložljivost lastnih obratnih sredstev in dolgoročno najetih virov za oblikovanje rezerve in stroški; Cd dolgoročna posojila in posojila (skupaj v razdelku V bilance stanja "Dolgoročne obveznosti").

3. Skupna vrednost glavnih virov sredstev za oblikovanje rezerv in stroškov. Izračunan je kot vsota lastnih obratnih sredstev, dolgoročnih in kratkoročnih kreditov in posojil: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa kjer je Ez skupna vrednost glavnih virov sredstev za oblikovanje rezerv in stroškov; K kratkoročna posojila in posojila (skupaj razdelka IV bilance stanja "Dolgoročne obveznosti").

1. Presežek (+) ali primanjkljaj () lastnega obratnega kapitala: ± SOS = SOS Z. kjer je Z - rezerve in stroški (str. 211 + str. 220 razdelek II bilance stanja "Kratkoročna sredstva").

2. Presežek (+) ali primanjkljaj () lastnih tekočih in dolgoročno izposojenih virov rezerv in stroškov: ± SOSKd = SOSKd - Z = (SOS + Kd) - Z Kd dolgoročna posojila in posojila.

3. Presežek (+) ali primanjkljaj () skupne vrednosti glavnih virov za oblikovanje rezerv in stroškov: ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr kratkoročna posojila in posojila.

Absolutna kratkoročna stabilnost finančnega stanja je izražena s formulo:

2. Normalna finančna stabilnost. Lasten približno. sre va

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Krizno (kritično) finančno stanje. W > Co. povpr. + Cr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Finančna kriza je na robu bankrota: prisotnost zapadlih obveznosti in terjatev ter nezmožnost njihovega pravočasnega poplačila. V tržnem gospodarstvu ob večkratnem ponavljanju takšne situacije podjetju grozi razglasitev stečaja.

Načini za ponovno vzpostavitev stabilnosti finančnega stanja podjetja: a) pospešitev obrata kapitala v obratnih sredstvih, kar povzroči relativno zmanjšanje njegovega prometa v rublju; b) razumno zmanjšanje zalog in stroškov (do standarda); c) obnavljanje lastnih obratnih sredstev na račun notranjih in zunanjih virov.

Za finančno stabilnost podjetja je značilno stanje lastnih in izposojenih sredstev. Razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi je zanimivo ne le za lastnike podjetja, ampak tudi za posojilojemalce. Lastnike podjetja zanima, da je delež lastniškega kapitala minimalen, delež izposojenega kapitala pa največji. Posojilojemalci pa stabilnost podjetja ocenjujejo po višini lastniškega kapitala in verjetnosti stečaja.

Relativni finančni kazalniki: kazalniki, ki označujejo razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi ter njihov delež v bilanci stanja. kazalniki dajejo le splošno oceno finančne stabilnosti podjetja. uporablja se v ekspresni analizi.

Koeficienti za oceno finančne stabilnosti podjetja omogočajo ugotavljanje stopnje finančnega tveganja, povezanega s strukturo virov oblikovanja kapitala podjetja, in s tem stopnjo njegove finančne stabilnosti v procesu prihodnjega razvoja. .

1. Dejavniki finančne stabilnosti podjetja. 1. 2. Koeficient preskrbljenosti z lastnimi obratnimi sredstvi - kaže, da ima podjetje lastna obratna sredstva, ki so potrebna za njegovo finančno stabilnost. Je merilo za ugotavljanje insolventnosti (stečaja). Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Lastna obratna sredstva Kratkoročna sredstva

2. Razmerje zagotavljanja materialnih rezerv z lastnimi sredstvi - kaže stopnjo pokritosti rezerv z lastnimi sredstvi, pa tudi potrebo po privabljanju izposojenih sredstev. Komz ≥ 0, 6 0, 8 Komz = Lastna obratna sredstva Inventar 3. Koeficient manevriranja lastnega kapitala - kaže sposobnost podjetja vzdrževati raven lastnih obratnih sredstev in obnavljati obratna sredstva iz lastnih obratnih sredstev. Km ≥ 0,2 0,5 Km = Delovna sredstva Lastni kapital

4. Koeficient dolga kaže delež izposojenega kapitala v njegovem celotnem porabljenem znesku. Izračun tega koeficienta se izvede po naslednji formuli: ZK KZ = K, kjer je ZK znesek izposojenega kapitala, ki ga pritegne podjetje (povprečno ali na določen datum); Na celotni kapital podjetja (povprečno ali na določen datum); 5. Koeficient dolgoročne zadolženosti kaže, kolikšen del dejavnosti financiramo z dolgoročno najetimi sredstvi za obnovo in širitev proizvodnje ter lastnimi sredstvi Kdps = Dolgoročne obveznosti Kapital + Dolgoročne obveznosti

6. Koeficient realne vrednosti premoženja - prikazuje delež proizvodnih sredstev v vrednosti premoženja, stopnjo proizvodnega potenciala podjetja, razpoložljivost proizvodnih sredstev. Krsi > 0,5 Krsi = osnovna sredstva + surovine + nedokončana proizvodnja Valuta bilance stanja 7. Koeficient industrijske lastnine kaže delež industrijske lastnine v skupni vrednosti vseh sredstev podjetja. Kp. njim. = Dolgoročna sredstva + Zaloge ≥ 0,5 Bilančna valuta

8. Koeficient avtonomije - označuje neodvisnost od izposojenih sredstev. Prikazuje delež lastnih sredstev v skupnem znesku vseh sredstev podjetja. Ka. \u003d Lastniški kapital\u003e 0,5 Bilančna valuta 9. Razmerje med izposojenimi in lastnimi (financirnimi) sredstvi - kaže, koliko izposojenih sredstev je podjetje pritegnilo za 1 rub. vložena v lastniška sredstva. Kz/s. = Izposojena sredstva

10. Razmerje med mobilnimi in imobiliziranimi sredstvi kaže, koliko nekratkoročnih sredstev predstavlja 1 rub. obratna sredstva. Km/i = Kratkoročna sredstva Dolgoročna sredstva 11. Koeficient stečajne napovedi - kaže delež neto obratnih sredstev v vrednosti vseh sredstev podjetja. Kpb \u003d Kratkoročna sredstva - Kratkoročne obveznosti Bilančna valuta

Najpomembnejši značilnosti ritma in vzdržnosti poslovanja podjetja sta plačilna sposobnost in likvidnost, to je, ali lahko podjetje pravočasno in v celoti poravnava kratkoročne obveznosti do nasprotnih strank.

Za plačilno sposobnost so značilne naslednje lastnosti: prisotnost zadostnih sredstev na tekočem računu; odsotnost zapadlih obveznosti.

Ocena plačilne sposobnosti temelji na času, ki je potreben za pretvorbo obratnih sredstev v denar. Po času dejanja je insolventnost lahko: naključna, začasna, dolgotrajna, kronična. Da bi ugotovili, ali je podjetje plačilno sposobno ali ne, je treba analizirati prisotnost "bolnih" artiklov v izkazih "Izgube", "Posojila in posojila, ki niso bila odplačana pravočasno", "Zapadle obveznosti", "Zadolžnice". izdano, zapadlo« .

Kaj lahko povzroči plačilno nesposobnost? Razlogi za insolventnost so lahko: 1. neizpolnjevanje plana proizvodnje in prodaje proizvodov; 2. povečanje njegovih stroškov; 3. neizpolnjevanje načrta dobička in posledično - 4. pomanjkanje lastnih virov samofinanciranja podjetja; 6. visok odstotek obdavčitve.

Analiza likvidnosti bilance stanja je sestavljena iz primerjave sredstev za sredstvo (združenih po stopnji padajoče likvidnosti) s kratkoročnimi obveznostmi za obveznosti, ki so razvrščene glede na stopnjo nujnosti njihovega odplačila.

Vsa sredstva so glede na stopnjo likvidnosti razdeljena v naslednje skupine: 1. NL najbolj likvidna sredstva (obrazec št. 1 bilance stanja 250+260); 2. BR hitro gibljiva sredstva (vrstica 240); 3. MR počasna sredstva (vrstice 210+220+230+270); 4. TR težko prodajna sredstva (vrstica 190). Vse obveznosti so glede na ročnost razdeljene v naslednje skupine: 1. najnujnejše obveznosti NSO (vrstica 620); 2. KP kratkoročne obveznosti (vrstice 610+660); 3. DP dolgoročne obveznosti (vrstice 590 + 630 + 640 + 650); 4. PP trajne ali stabilne obveznosti (kapital in rezerve, vrstica 490).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" Stanje velja za absolutno likvidno, če so izpolnjeni naslednji pogoji: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Koeficienti solventnosti in ocene likvidnosti označujejo sposobnost podjetja, da pravočasno odplača svoje tekoče finančne obveznosti na račun obratnih sredstev različnih stopenj likvidnosti.

Za ugotavljanje likvidnosti bilance stanja se primerjajo sredstva, razvrščena po stopnji likvidnosti, z obveznostmi do obveznosti, razvrščenih po zapadlosti. Izračun in ocena količnikov likvidnosti vam omogoča, da ugotovite stopnjo zavarovanja kratkoročnih obveznosti z najbolj likvidnimi sredstvi in ​​predvsem denarnimi sredstvi.

Podjetje se šteje za plačilno sposobno, če: OA ≥ KO, kjer so OA obratna sredstva (rezultat II. razdelka bilance stanja); KO - kratkoročne obveznosti (rezultat oddelka V bilance stanja).

V praksi se plačilna sposobnost podjetja izraža z likvidnostjo njegove bilance stanja. Glavna naloga ocenjevanja likvidnosti bilance stanja je ugotoviti: višino pokritosti obveznosti podjetja z njegovimi sredstvi, katerih čas preoblikovanja v denar (likvidnost) ustreza zapadlosti obveznosti (nujnost vračila).

Za izvajanje analitičnega dela so sredstva in obveznosti bilance stanja sistematizirana po naslednjih merilih: 1) glede na stopnjo zmanjšanja likvidnosti (sredstva); 2) glede na stopnjo nujnosti plačila obveznosti.

Izračun količnikov likvidnosti. Izračun temelji na dejstvu, da imajo vrste obratnega kapitala različne stopnje likvidnosti.

a) razmerje absolutne solventnosti ali ""kislinski test (CAP). Prikazuje, v kolikšni meri so vse tekoče finančne obveznosti podjetja zavarovane s plačilnimi sredstvi, ki so mu na voljo na določen datum. DA + KFI KAP \u003d OBk, kjer je DA znesek denarnih sredstev podjetja na določen datum; KFI - znesek kratkoročnih finančnih naložb podjetja na določen datum; OBk - vsota vseh kratkoročnih finančnih obveznosti podjetja na določen datum;

b) koeficient vmesne plačilne sposobnosti (KPP). Kaže, v kolikšni meri je mogoče poravnati vse kratkoročne finančne obveznosti z visoko likvidnimi sredstvi (vključno z že pripravljenimi plačilnimi sredstvi). DA + KFI + DZ KPP \u003d OBk, kjer je DA znesek denarnih sredstev podjetja (povprečje ali na določen datum); KFI - znesek kratkoročnih finančnih naložb (povprečno ali na določen datum); DZ - višina terjatev vseh vrst (povprečna ali na določen datum); OBk - vsota vseh tekočih finančnih obveznosti podjetja (povprečne ali za določen datum);

c) trenutni količnik plačilne sposobnosti (CTP). Kaže, v kolikšni meri je mogoče celoten dolg za tekoče finančne obveznosti poravnati na račun vseh svojih tekočih (kratkoročnih) sredstev. OA KTP \u003d TFO, kjer je OA vsota vseh obratnih sredstev podjetja (povprečje ali na določen datum); TFO - vsota vseh tekočih finančnih obveznosti podjetja (povprečne ali za določen datum);

d) skupno razmerje med terjatvami in obveznostmi (KDC 0). Označuje splošno razmerje izračunov za te vrste dolgov podjetja. D 3 o KDKo \u003d KZo, kjer je D 3 o skupni znesek kratkoročnih terjatev podjetja vseh vrst (povprečje ali na določen datum); K 3 o - skupni znesek obveznosti podjetja vseh vrst (povprečje ali za določen datum).

e) razmerje med terjatvami in obveznostmi za komercialno poslovanje (KDKK). Ta kazalnik označuje razmerje med plačili za kupljene in dostavljene izdelke. DZp KDKk \u003d KZp, kjer je DZp znesek kratkoročnih terjatev podjetja za izdelke (blago, dela, storitve), izračunan kot povprečje ali za določen datum; KZp - znesek obveznosti podjetja za izdelke (blago, storitve, dela), izračunan kot povprečje ali za določen datum.

Naziv koeficienta Priporočena vrednost Koeficient trenutne likvidnosti 1 ≤ Kp ≤ 2 Koeficient kritične (hitre, nujne) likvidnosti Kcl ≥ 0,8 1 Koeficient absolutne likvidnosti Cal ≥ 0,2 0,5 Koeficient bilančne likvidnosti Kolb ≥ 1 Koeficient dolgoročne plačilne sposobnosti Koeficient zadolženosti Kz

Koeficient likvidnosti (koeficient samofinanciranja) Skupni finančni dohodek Notranji dobiček Amortizacija Zunanja izdaja lastniškega kapitala Kratkoročna dolgoročna posojila

Koeficient likvidnosti (koeficient samofinanciranja) – domači prihodki medn. D+zun. D ali višina samofinančnih prihodkov (:) vsota notranjih in zunanjih virov finančnih prihodkov.

Razmerje kaže, v kolikšni meri podjetje samofinancira svoje dejavnosti glede na ustvarjeno bogastvo. Določite lahko tudi, koliko samofinanciranega dohodka pade na enega zaposlenega v podjetju. Takšni kazalniki v zahodnih državah veljajo za eno najboljših meril za določanje likvidnosti in finančne neodvisnosti podjetja in jih je mogoče primerjati z drugimi podjetji.

Pri protikriznem finančnem upravljanju podjetja se najpogosteje uporabljajo naslednje skupine analitičnih finančnih kazalnikov: 1. koeficienti za oceno finančne stabilnosti podjetja; 2. koeficiente za ocenjevanje plačilne sposobnosti (likvidnosti) podjetja; 3. koeficiente za ocenjevanje obračanja sredstev; 4. koeficiente za ocenjevanje obrata kapitala; 5. koeficienti za vrednotenje donosnosti in drugo.

Koeficienti za ocenjevanje obrata sredstev označujejo, kako hitro se oblikovana sredstva obrnejo med gospodarsko dejavnostjo podjetja. V določeni meri so pokazatelj njegove poslovne (industrijsko komercialne) aktivnosti. Za oceno prometa sredstev podjetja se uporabljajo naslednje formule:

a) stopnja obračanja vseh sredstev, uporabljenih v obravnavanem obdobju (KOa). OR KOa \u003d A cf, kjer je OR skupni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; Asr. - povprečna vrednost vseh uporabljenih sredstev podjetja v obravnavanem obdobju (izračunana kot kronološko povprečje);

b) koeficient obračanja obratnih sredstev podjetja v obravnavanem obdobju (KOoa). OR KOa \u003d OA cf kjer je OR skupni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; OAcp. - povprečna nabavna vrednost obratnih sredstev v obravnavanem obdobju (izračunana kot povprečje kronološko);

c) obdobje obračanja vseh uporabljenih sredstev v dnevih. Asr. D POa = ORo, POa = KOa kjer je Asr. povprečni stroški vseh uporabljenih sredstev podjetja v obravnavanem obdobju; ORo enodnevni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; D število dni v obravnavanem obdobju; KOa stopnja obračanja vseh uporabljenih sredstev v obravnavanem obdobju;

d) obdobje obračanja obratnih sredstev v dnevih (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. kjer je OAcd. - povprečna nabavna vrednost obratnih sredstev v obravnavanem obdobju (izračunana kot povprečje kronološko); ORo - enodnevni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; D je število dni v obravnavanem obdobju; KOoa - stopnja obračanja obratnih sredstev v obravnavanem obdobju;

e) obdobje obračanja nekratkoročnih sredstev v letih (POVA). 1 POVA \u003d ORg: VAav. ; 100 PO \u003d Na, kjer je ORg letni obseg prodaje izdelkov; VAav. - povprečna letna nabavna vrednost nekratkoročnih sredstev (izračunana kot povprečje kronološko); Na - povprečna stopnja amortizacije.

Koeficienti za ocenjevanje obrata kapitala označujejo, kako hitro se kapital, ki ga uporablja podjetje kot celota in njegovi posamezni elementi, obrnejo med svojo gospodarsko dejavnostjo.

a) količnik obrata vsega uporabljenega kapitala v obravnavanem obdobju (KOk). ALI Kok = Ksr. kjer je OR skupni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; Ksr. - povprečni znesek celotnega kapitala, ki ga je podjetje uporabilo v obravnavanem obdobju (izračunano kot kronološko povprečje);

b) koeficient obračanja lastnega kapitala v obravnavanem obdobju (KOsk). : ALI KOsk = SKav. , kjer je RR skupni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; SKav. - povprečna višina lastnega kapitala podjetja v obravnavanem obdobju (izračunana kot kronološko povprečje);

c) koeficient obrata izposojenega kapitala v obravnavanem obdobju (KOzk). ALI KOzk \u003d ZKav. kjer je OR skupni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; ZKav. - povprečna višina izposojenega kapitala v obravnavanem obdobju (izračunana kot kronološko povprečje);

d) koeficient obračanja prejetega finančnega (bančnega) posojila v obravnavanem obdobju (KOfk). OR KOfk = FKsr kjer je OR skupni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; Fcsr. - povprečni znesek prejetih finančnih (bančnih) kreditov v obravnavanem obdobju (izračunan kot kronološko povprečje);

e) koeficient obrata pritegnjenega blagovnega (komercialnega) kredita v obravnavanem obdobju (KOtk). : ALI KOtk = TKav. kjer je OR skupni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; TKav. - povprečni znesek pridobljenega blagovnega (komercialnega) kredita v obravnavanem obdobju (izračunan kot kronološko povprečje);

f) obdobje obračanja celotnega uporabljenega kapitala podjetja v dnevih (POk). Ksr. D POK \u003d ORo; POk = KOk, kjer je Kav. - povprečni znesek celotnega kapitala, ki ga je podjetje uporabilo v obravnavanem obdobju (izračunano kot kronološko povprečje); ORo - enodnevni obseg prodaje v obravnavanem obdobju; D je število dni v obravnavanem obdobju; KOK - količnik obrata vsega uporabljenega kapitala v obravnavanem obdobju;

g) obdobje prometa lastniškega kapitala v dnevih (POsk). SKav. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, kjer je SKav. - povprečno višino uporabljenega kapitala podjetja v obravnavanem obdobju (izračunano kot kronološko povprečje); ORo - enodnevni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; D je število dni v obravnavanem obdobju; KOsk - količnik obrata lastniškega kapitala v obravnavanem obdobju;

h) obdobje obračanja izposojenega kapitala v dnevih (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, kjer je: ZKav. - povprečna višina izposojenega kapitala podjetja v obravnavanem obdobju (izračunana kot kronološko povprečje); ORo - enodnevni obseg prodaje v obravnavanem obdobju; D je število dni v obravnavanem obdobju; KOzk - stopnja obrata izposojenega kapitala v obravnavanem obdobju;

i) obdobje obračanja prejetega finančnega (bančnega) posojila v dnevih (POfc). Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk kjer je FCav. - povprečni znesek prejetih finančnih (bančnih) kreditov v obravnavanem obdobju (izračunan kot kronološko povprečje); ORo - enodnevni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju; D je število dni v obravnavanem obdobju; KOf. K - stopnja obračanja prejetega finančnega (bančnega) posojila v obravnavanem obdobju;

j) doba obračanja najetega kratkoročnega bančnega posojila v dnevih (POkbk) KBKsr POkbk = ORo, kjer je KBKsr. - povprečni znesek najetih kratkoročnih bančnih kreditov v obravnavanem obdobju (izračunano kot kronološko povprečje); ORo - enodnevni obseg prodaje v obravnavanem obdobju;

k) obdobje prometa pridobljenega blagovnega (komercialnega) kredita v dnevih (POtk). TKav POtk = ORo, kjer je TKav povprečni znesek pridobljenega blagovnega (komercialnega) kredita v obravnavanem obdobju (izračunano kot kronološko povprečje); ORo - enodnevni obseg prodaje v obravnavanem obdobju;

l) obdobje obračanja celotnih obveznosti podjetja v dnevih (POokz). OKZsr POtk = ORo, kjer je OKZsr. - povprečni znesek obveznosti podjetja vseh vrst v obravnavanem obdobju (izračunan kot kronološko povprečje); ORo-enodnevni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju;

m) obdobje obračanja kratkoročnih obveznosti podjetja po obračunih v dnevih (POtor). TOPav POtor = ORo, kjer je TORav. - povprečni znesek kratkoročnih obveznosti po izračunih podjetja vseh vrst v obravnavanem obdobju (izračunano kot kronološko povprečje); ORo - enodnevni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju.

a) razmerje donosnosti vseh uporabljenih sredstev ali razmerje ekonomske donosnosti (Ra). Označuje stopnjo čistega dobička, ki ga ustvarijo vsa sredstva podjetja, ki so v njegovi uporabi v bilanci stanja. NPO Ra = Asr, kjer je NPO skupni znesek čistega dobička podjetja, prejetega iz vseh vrst gospodarske dejavnosti v obravnavanem obdobju; Asr - povprečni stroški vseh uporabljenih sredstev podjetja v obravnavanem obdobju (izračunano kot povprečje kronološko);

b) količnik donosnosti lastniškega kapitala ali količnik finančne dobičkonosnosti (Rsk). Označuje stopnjo donosnosti lastniškega kapitala, vloženega v podjetje. Za izračun tega kazalnika se uporablja naslednja formula: NPO Rsk = SKav, kjer je NPO skupni znesek čistega dobička podjetja, prejetega iz vseh vrst gospodarske dejavnosti v obravnavanem obdobju; SKav - povprečna višina lastniškega kapitala podjetja v obravnavanem obdobju (izračunana kot kronološko povprečje);

c) razmerje dobičkonosnosti prodaje izdelkov ali razmerje komercialne dobičkonosnosti (Ррп) Označuje dobičkonosnost poslovnih (industrijsko komercialnih) dejavnosti podjetja. Izračun tega kazalnika se izvede po naslednji formuli: Nprp Prrp = ORav, kjer je Nprp - znesek čistega dobička, prejetega iz poslovanja podjetja v obravnavanem obdobju; ALI - skupni obseg prodaje izdelkov v obravnavanem obdobju;

d) razmerje donosnosti tekočih stroškov (Ртз). Označuje stopnjo dobička, prejetega na enoto stroškov za izvajanje operativnih (industrijskih komercialnih) dejavnosti podjetja. Za izračun tega kazalnika se uporablja naslednja formula: Nprp Rtz = Isr, kjer je Nprp znesek čistega dobička, prejetega iz poslovnih (proizvodnih in komercialnih) dejavnosti podjetja v obravnavanem obdobju; Isr. - vsota stroškov proizvodnje (obtoka) podjetja v obravnavanem obdobju;

e) razmerje donosnosti naložbe. Označuje donosnost investicijske dejavnosti podjetja. Izračun tega kazalnika se izvede po naslednji formuli: NPI Ri \u003d IR, kjer je NPI znesek čistega dobička, prejetega iz naložbene dejavnosti podjetja v obravnavanem obdobju; IR - znesek naložbenih sredstev podjetja, danih v predmete realnih in finančnih naložb. Koeficiente dobičkonosnosti je mogoče izračunati tudi za nekatere vrste sredstev podjetja, določene oblike kapitala, ki ga pritegne, nekatere predmete realnih in finančnih naložb.

Ta sistem analize temelji na »Duponovem modelu« (ki ga je razvil DuPont, ZDA), po katerem je razmerje dobičkonosnosti uporabljenih sredstev podjetja zmnožek razmerja dobičkonosnosti prodaje izdelkov in razmerja prometa (število prometov) sredstev:

Dvofaktorski model: Rsk = NP x 100 % povpr. Če vse elemente formule delimo s kazalnikom prihodkov od prodaje (P), potem dobimo: R , Osk - faktorji dobičkonosnosti) Rsk - donosnost kapitala; NPO - znesek čistega dobička v obravnavanem obdobju, prejet iz vseh vrst gospodarske dejavnosti; SKav. - povprečno višino lastniškega kapitala podjetja v obravnavanem obdobju (izračunano kot kronološko povprečje); B je prihodek od prodaje. Rpr donosnost prodaje Osk - obrat lastniškega kapitala

Trifaktorski model Na stopnjo dobičkonosnosti lastnih naložb vpliva Dobičkonosnost prodanih izdelkov Donosnost sredstev Struktura predplačila PE Vyr Asr. Rsk = npr. x Asr. x povpr. Х 100% PE Vyr donosnost prodaje Vyr Asr. koeficient im wa (promet nepremičnin) Asr. SKav. koeficient t fin. Odvisnosti (struktura sredstev podjetja) To je R sk \u003d R prod x K im. X K fin. glava

Ocena stopenj gospodarske rasti. Za gospodarsko rast podjetja je značilno povečanje obsega dejavnosti podjetja. Povečanje proizvodnje in prodaje je odvisno od rasti njegovih sredstev. Za oceno vzdržnosti gospodarske rasti podjetja primerjajo 1) stopnjo spremembe višine dobička 2) obseg prodaje 3) vrednost sredstev

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt=" Optimalno razmerje je:"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»!}

Danes je tveganje odplačevanja posojila še vedno visoko. Problem ocenjevanja kreditne sposobnosti podjetij, možnosti in pogojev kreditiranja ostaja aktualen.

Pri ocenjevanju kreditne sposobnosti se upošteva 1. ugled kreditojemalca, 2. velikost in sestava njegovega premoženja, 3. stanje gospodarskih in tržnih razmer, 4. stabilnost finančnega stanja itd.

Podatki o sestavi in ​​velikosti sredstev (premoženja) podjetja se uporabljajo pri določanju zneska kredita, ki se lahko izda stranki. S študijo sestave sredstev bo mogoče ugotoviti delež visoko likvidnih sredstev, ki jih je mogoče hitro unovčiti in po potrebi pretvoriti v denar (odpremljeno blago, terjatve, redke zaloge ipd.).

Bonitetne ocene posojilojemalca se uporabljajo za ugotavljanje kreditne sposobnosti stranke. Stranke glede na kreditno sposobnost delimo v tri razrede. Merila na ravni povprečnih vrednosti omogočajo, da se posojilojemalec pripiše drugemu razredu, nadpovprečnemu - prvemu, podpovprečnemu - tretjemu.

Skupna ocena kreditne sposobnosti se izvaja v točkah. So vsota zmnožkov ocene posameznega kazalnika z bonitetno oceno

Razredi kreditne sposobnosti posojilojemalca Razmerja Razred 1 Razred 2 Razred 3 Delež v % CAL 0,2 in več 0,15 0,20 manj kot 0,15 30 CPL 1,0 in več 0,5 1,0 manj kot 0,5 20 CTL 2, 0 in več 1,0 2,0 manj kot 0,1 30 Kavt 0,7 in več 0,5 0,7 manj kot 0,5 20

Bonitetna ocena podjetij je zadnja faza analize kreditne sposobnosti. Ocena je določena v točkah. Seštevek točk se izračuna tako, da se razrednost posameznega koeficienta (KAL, KPL, KTL, Cavt) pomnoži z njegovim deležem (30, 20, 30, 20).

Posojilojemalci 1. razreda z ocenami od 100 do 150 2. razred – 151 do 250 3. razred – 251.300

dvofaktorski model. Na podlagi 2 kazalnikov: tekoče likvidnosti (označuje likvidnost) in deleža izposojenih sredstev v skupnem znesku virov, od katerih je odvisna verjetnost stečaja podjetja (označuje finančno stabilnost). Ti kazalniki se pomnožijo z vrednostmi teže koeficientov.

V ameriški praksi so določene naslednje vrednosti K: trenutna likvidnost (pokritost) (1,0736); delež prejetih sredstev v obveznostih družbe (+0,0579); konstantna vrednost (~0,3877).

kjer je C zanesljivost, stopnja oddaljenosti od stečaja; pri C = 0 - verjetnost stečaja je 50%; pri C>0 je verjetnost bankrota visoka (več kot 50%) in narašča z naraščanjem Z; pri C

Prednost modela 1. enostavnost izračuna 2. možnost njegove uporabe v pogojih omejene količine informacij o podjetju.

Leta 1968 je E. Altman razvil indeks kreditne sposobnosti (Z score), ki je omogočil prepoznavanje potencialnih stečajnikov med poslovnimi subjekti. proučili finančno stanje 33 propadlih ameriških podjetij z uporabo 22 analitičnih koeficientov, jih primerjali z ustreznimi kazalniki uspešnih podjetij v istih panogah in podobnih panogah, izpeljali 5 temeljnih kazalnikov in določili njihove uteži, od katerih je odvisna določitev verjetnosti stečaja. .

V Rusiji je prišlo do nekaterih sprememb in formula je dobila obliko, kjer je Z indikator napovedi bankrota X 1 = obratni kapital / bilančna vsota X 2 = rezervni kapital in zadržani dobiček / bilančna vsota X 3 = dobiček pred obdavčitvijo / bilančna vsota X 4= odobreni in dodatni lastniški kapital/posojilo X 5= prihodki od prodaje/celotna sredstva

1. Finančna vzdržnost - ena od značilnosti skladnosti strukture virov financiranja v strukturi sredstev. Za razliko od plačilne sposobnosti, ki ocenjuje kratkoročna sredstva in kratkoročne obveznosti podjetja, se finančna stabilnost ugotavlja na podlagi razmerja različnih vrst virov financiranja in njegove skladnosti s sestavo sredstev.

Obstajajo naslednje vrste finančne stabilnosti:

1) absolutna stabilnost finančnega stanja, ko obstaja presežek virov oblikovanja rezerv in stroškov;

2) običajno stabilno finančno stanje - zaloge in stroške zagotavlja višina lastnih sredstev;

3) nestabilno finančno stanje, ko se rezerve in stroški zagotavljajo na račun lastnih in izposojenih sredstev;

4) finančna kriza - zaloge in stroški sploh nimajo virov oblikovanja.

Stabilno finančno stanje je stalna plačilna pripravljenost, zadostna varnost lastnih obratnih sredstev in njihova učinkovita uporaba, jasna organizacija poravnav in prisotnost stabilne finančne osnove.

Ocena finančne stabilnosti omogoča zunanjim subjektom analize (predvsem partnerjem v pogodbenih razmerjih) dolgoročno ugotavljanje finančnih zmožnosti organizacije, ki so odvisne od strukture njenega kapitala; stopnja interakcije med upniki in vlagatelji; pogoji, pod katerimi se privabljajo in pogajajo zunanji viri financiranja.

Horizontalna (časovna) analiza - primerjava posamezne poročevalske pozicije s preteklim obdobjem. Ta metoda vam omogoča, da prepoznate trende poročevalskih postavk ali njihovih skupin in na podlagi tega izračunate osnovno stopnjo rasti. Vrednost rezultatov horizontalne analize je bistveno zmanjšana glede na inflacijo, vendar se ti podatki lahko uporabljajo v medkmetijski primerjavi.

Analizirajmo finančno stabilnost podjetja z uporabo absolutnih kazalnikov.

Splošni kazalnik finančne stabilnosti je presežek ali primanjkljaj virov sredstev za oblikovanje rezerv in stroškov, ki se določi kot razlika med vrednostjo virov sredstev in vrednostjo rezerv in stroškov.

FS=SOS-ZZ,

kjer je: FS - finančna stabilnost podjetja;

SOS - lastna obratna sredstva;

ЗЗ - skupni znesek rezerv in stroškov.

Za opredelitev virov oblikovanja rezerv in stroškov se uporablja več kazalnikov, ki odražajo različne vrste virov:

Razpoložljivost lastnega obratnega kapitala;

Razpoložljivost lastnih in dolgoročno izposojenih virov (FT) za oblikovanje rezerv in stroškov oziroma delujočega kapitala;

Presežek (+) ali pomanjkanje (-)

Skupna vrednost glavnih virov oblikovanja rezerv in stroškov:

FO \u003d Kapital in rezerve + Dolgoročne obveznosti + Posojila in krediti - Nekratkoročna sredstva.

Presežek (+) ali primanjkljaj (-)

S pomočjo teh kazalnikov se določi trikomponentni kazalnik vrste finančnega stanja

Ločimo lahko 4 vrste finančnih situacij:

1. Absolutna stabilnost finančnega stanja. Tovrstna situacija je izjemno redka, predstavlja ekstremno vrsto finančne stabilnosti in izpolnjuje naslednje pogoje: FsO; FtO; Fo0; tiste. S=(1,1,1);

2.Normalna stabilnost finančnega stanja, ki zagotavlja plačilno sposobnost: Fs< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Nestabilno finančno stanje, povezano s kršitvijo plačilne sposobnosti, vendar je še vedno mogoče vzpostaviti ravnovesje z dopolnitvijo virov lastnih sredstev z zmanjšanjem terjatev, pospeševanjem obrata zalog: Fs<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Krizno finančno stanje, v katerem je podjetje tik pred stečajem, saj denarna sredstva, kratkoročni vrednostni papirji in terjatve v tem položaju ne pokrivajo niti obveznosti do dobaviteljev: Fs<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Cilj analize finančne stabilnosti je oceniti stopnjo odvisnosti od izposojenih virov financiranja. To je potrebno za odgovor na vprašanja: kako neodvisna je organizacija s finančnega vidika, ali se stopnja te neodvisnosti povečuje ali zmanjšuje in ali stanje njenih sredstev in obveznosti izpolnjuje cilje njene finančne in gospodarske dejavnosti.

2. Za analizo finančne stabilnosti se uporabljajo naslednji kazalniki :

1. Koeficient avtonomije (K a) je ena najpomembnejših značilnosti finančne stabilnosti podjetja, njegove neodvisnosti od izposojenega kapitala in je enak deležu virov sredstev v skupni bilanci stanja:

K a \u003d lastniški kapital / skupna sredstva.

Koeficient finančne neodvisnosti (K glava) je recipročna vrednost koeficienta avtonomije:

K glava \u003d 1 / K a.

Razmerje med izposojenim in lastniškim kapitalom oziroma količnik finančnega tveganja prikazuje razmerje med izposojenim in lastniškim kapitalom:

K fr \u003d Izposojena sredstva / lastniški kapital.

Koeficient prilagodljivosti lastniškega kapitala:

K človek \u003d lastni obratni kapital / lastniški kapital.

Koeficient pokritosti naložb kaže, kolikšen del osnovnih sredstev in drugih nekratkoročnih sredstev financirajo zunanji vlagatelji:

K pdv \u003d Dolgoročne obveznosti / Nekratkoročna sredstva /

Koeficient zagotovljenosti materialnih rezerv z lastnimi sredstvi:

K mz \u003d Lastna obratna sredstva / Zaloge.

Razmerje lastnih in izposojenih sredstev:

K ss/ss = (Zbrani kapital + kratkoročna bančna posojila)

Pravičnost

Razmerje mobilnosti lastniškega kapitala:

K mob = (Kapital - nekratkoročna sredstva)

Pravičnost

Prikazuje stopnjo mobilnosti lastnih sredstev podjetja.

Vprašanja, naloge in testi v 6. poglavju "Analiza finančne stabilnosti podjetja"

• 1. Kaj pomeni finančna stabilnost podjetja?
• 2. Kaj je glavni namen analize finančne stabilnosti podjetja?
• 3. Kateri zunanji dejavniki vplivajo na finančno stabilnost?
• 4. Kateri notranji dejavniki vplivajo na finančno stabilnost podjetja?
• 5. Kaj je generalni absolutni kazalec finančne stabilnosti podjetja?
• 6. Katere informacije so potrebne za določitev vrste finančne stabilnosti podjetja?
• 7. Naštejte glavne vire oblikovanja rezerv in stroškov podjetja.
• 8. Kaj je vključeno v prvo skupino virov oblikovanja zalog in stroškov?
• 9. Kako določiti velikost virov, ki so vključeni v prvo skupino kritja rezerv in stroškov?
• 10. Naštejte glavne sestavine skupine "normalni viri oblikovanja zalog in stroškov."
• 11. Naštejte glavne sestavine tretje skupine kritja rezerv in stroškov.
• 12. Naštejte glavne vrste finančne stabilnosti podjetja.
• 13.0, kot priča absolutna finančna stabilnost podjetja?
• 14.0 O čem priča normalna finančna stabilnost podjetja?
• 15. V katerem primeru ima podjetje nestabilen finančni položaj?
• 16. V katerem primeru je nestabilna finančna situacija sprejemljiva?
• 17. V katerem primeru je finančno stanje podjetja krizno?
• 18. Kateri dejavniki se upoštevajo pri približni oceni finančne stabilnosti podjetja?
• 19. Naštejte glavne dejavnike, ki se uporabljajo za karakterizacijo strukture virov kritja rezerv in stroškov.
• 20. Kateri so glavni relativni kazalniki, ki označujejo strukturo virov sredstev?
• 21. Naštejte glavne kazalnike, ki označujejo kakovost stroškov, povezanih s servisiranjem zunanjih virov kritja.
• 22. Kakšna so razmerja tako imenovanih "količnikov kritja"?
• 23. Kakšen je namen določanja dinamike koeficienta finančne neodvisnosti usredstvenih virov?
• 24. Kateri kazalnik odraža raven finančne dejavnosti podjetja pri uporabi izposojenih sredstev?
• 25. Kakšen je namen ugotavljanja dinamike gibanja kazalnika "cena izposojenega kapitala"?
• 26. Pod kakšnim pogojem podjetje ustvarja dobiček v višini, ki zadostuje za poravnavo posojilnih obveznosti?
• 27. Kakšen vpliv ima povečanje količnika agilnosti na finančno stabilnost?
• 28. Katera merila se uporabljajo pri ekspertni metodi za ocenjevanje finančne stabilnosti?
• 1. Analiza finančne stabilnosti se zmanjša na izračun:
  • a) kazalniki, ki označujejo razmerje med vrstami dobička in sestavinami sredstva ali obveznosti;
  • b) kazalnike, ki označujejo razmerje med prihodki od prodaje in sestavinami sredstva ali obveznosti;
  • c) kazalnike, ki označujejo razmerje med sestavinami sredstva ali obveznosti.
• 2. Za opredelitev virov kritja rezerv in stroškov so potrebne informacije:
  • a) o lastnem kapitalu;
  • b) izposojeni kapital;
  • c) nekratkoročna sredstva;
  • d) obratna sredstva;
  • e) Vse našteto je obvezno.
• 3. Finančno stanje organizacije je popolnoma neodvisno, če:
  • a) dolgoročni viri financiranja zadostujejo za kritje rezerv in stroškov;
  • b) lastna obratna sredstva zadostujejo za pokrivanje zalog in stroškov;
  • c) vsi viri kritja zadostujejo za pokritje zalog in stroškov.
• 4. Finančno stanje organizacije je nestabilno, če:
  • a) lastna sredstva so manjša od zneska rezerv in stroškov;
  • b) plačilna sposobnost je porušena, vendar obstajajo možnosti, da jo obnovimo s pospeševanjem obračanja zalog, terjatev;
  • c) dolgoročni viri financiranja ne zadoščajo za pokritje zalog in stroškov.
• 5. Podjetje ima normalno finančno stabilnost, če so rezerve in stroški v celoti pokriti:
  • a) lastna obratna sredstva;
  • b) lastna obratna sredstva in dolgoročno najeta sredstva;
  • c) lastna obratna sredstva, dolgoročno izposojena sredstva, obveznosti do dobaviteljev.
• 6. Kazalniki skupine kritja finančne stabilnosti označujejo:
  • a) kakovost stroškov, povezanih s servisiranjem zunanjih virov;
  • b) kakovost izvorne strukture;
  • c) donosnost kapitala.
• 7. Kazalniki kapitalizacijske skupine finančne stabilnosti označujejo:
  • a) strukturo virov sredstev;
  • b) kakovost prevleke.
• 8. Povečanje stopnje koncentracije kapitala pomeni:
  • a) o povečanju stopnje finančne stabilnosti;
  • b) o povečanju lastniškega deleža delničarjev v skupnih virih;
  • c) zmanjšati odvisnost od zunanjih investitorjev;
  • d) vse večja odvisnost od zunanjih vlagateljev;
  • e) vse zgoraj navedeno drži;
  • e) Pravilni so odgovori a, b, c.
• 9. Podjetje lahko pokriva svoje obveznosti na račun lastnih sredstev, če je delež lastnih sredstev:
  • a) manj kot 30 %;
  • b) od 30 do 50 %;
  • c) več kot 50 %.
• 10. Za ovrednotenje dela sredstev, ki je financiran iz trajnostnih virov, se uporablja koeficient:
  • a) količnik kapitalizacije;
  • c) koeficient manevriranja.
• 11. Stopnja splošne finančne neodvisnosti je opredeljena kot:
  • a) razmerje med viri lastnih obratnih sredstev in vsemi viri kritja sredstev;
  • b) razmerje med viri kapitala in vsemi viri kritja sredstev.
• 12. Določite indeks trajnega (nekratkoročnega) sredstva, če: lastniški kapital znaša 20.800 tisoč rubljev, obratni kapital - 23.200 tisoč rubljev, bilanca stanja - 35.700 tisoč rubljev.
• a) 0,60;
• b) 0,65;
• c) 0,58.
• 13. Določite koeficient manevriranja lastniškega kapitala, če glede na podatke bilance stanja: valuta bilance stanja je 3.500 tisoč rubljev, lastniški kapital je 2.000 tisoč rubljev, obratna sredstva so 1.800 tisoč rubljev.
• a) 0,57;
• b) 0,15;
• c) 0,90.
• 14. Določite razmerje med zalogami in lastnim obratnim kapitalom, če glede na bilanco stanja: zaloge - 6.000 tisoč rubljev, kapital - 12.500 tisoč rubljev, nekratkoročna sredstva - 10.500 tisoč rubljev, gibljiva sredstva - 13.400 tisoč rubljev.
• a) 0,93;
• b) 2,08;
• c) 0,33.
• 15. Določite razmerje med kratkoročnimi sredstvi in ​​lastnim obratnim kapitalom, če po bilanci stanja: bilanca stanja znaša 23.900 tisoč rubljev, kapital - 12.500 tisoč rubljev, nekratkoročna sredstva - 10.500 tisoč rubljev.
• a) 0,93
• b) 1.19
• c) 0,15
• 16. Določite razmerje plačilne sposobnosti, če je bilo po bilanci stanja stanje sredstev na začetku leta 910 tisoč rubljev, v obdobju je bilo prejetih 5200 tisoč rubljev in poslanih 6000 tisoč rubljev.
• a) 1,15;
• b) 5,71;
• c) 1.02.
• 17. Za določitev deleža lastništva lastnikov organizacije v skupnem znesku sredstev, ki so bila predplačana v dejavnosti organizacije, se uporablja kazalnik:
  • a) razmerje donosnosti kapitala;
  • b) količnik koncentracije kapitala;
  • c) koeficient manevriranja lastniškega kapitala.
• 18. Izmed naslednjih koeficientov izberite tistega, katerega vrednost pove, kateri del dejavnosti organizacija financira z lastnimi sredstvi in ​​kateri z najetimi sredstvi:
  • a) količnik kapitalizacije;
  • b) razmerje financiranja;
  • c) količnik finančne stabilnosti;
  • d) koeficient manevriranja.
• 19. Za določitev deleža kapitala v celotnih dolgoročnih virih financiranja se uporablja kazalnik:
  • a) razmerje financiranja;
  • b) koeficient finančne stabilnosti;
  • c) koeficient manevriranja;
  • d) koeficient neodvisnosti kapitaliziranih virov.
• 20. Določite presežek ali pomanjkanje sredstev za ohranitev absolutne stabilnosti, če je dejanska razpoložljivost lastnega obratnega kapitala v času analize 25.800 tisoč rubljev, zaloge in stroški 24.840 tisoč rubljev, terjatve 12.000 tisoč rubljev:
  • a) presežek 960 tisoč rubljev;
  • b) pomanjkanje 11.040 tisoč rubljev;
  • c) presežek v višini 13.800 tisoč rubljev.

Teoretične osnove

Ta del analize vključuje več vprašanj, ki so med seboj tesno povezana: analiza solventnosti in likvidnosti; analiza kazalnikov finančne stabilnosti; analizo kreditne sposobnosti organizacije izposojevalke; ocena morebitnega stečaja.

Analiza solventnosti in likvidnosti. Solventnost organizacije je zmožnost pravočasnega in v celoti odplačati svoje dolžniške obveznosti do različnih nasprotnih strank.

Likvidnost je sposobnost organizacije, da pretvori sredstva v denar in poplača svoje dolžniške obveznosti. Za analizo likvidnosti se primerjajo postavke bilančne aktive, razvrščene glede na pogoje možnega hitrega preoblikovanja v denar, z dolžniškimi obveznostmi, razvrščenimi glede na stopnjo nujnosti njihovega prihajajočega plačila.

Vsa sredstva, s katerimi lahko organizacija poplača svoje obveznosti, so običajno razdeljena v tri glavne skupine: hitra, srednja in počasna (glej temo št. 5). Sredstva, ki jih je težko prodati, se ne štejejo za likvidna sredstva v običajnem poteku poslovanja organizacije. . , : . ■

Plačilne obveznosti so prevzete iz pasive bilance stanja. So dveh glavnih vrst:

kratkoročne obveznosti (skupaj 5 rubljev stanja za "-" vrstice 640 - 650);

dolgoročne obveznosti, pri čemer izpostavljamo tiste, ki zapadejo v plačilo v naslednjih 12 mesecih (iz internih informacij organizacije). Če teh informacij ni, se pri analizi likvidnosti po poročevalskih podatkih upošteva le prva skupina obveznosti.

1. Absolutni količnik likvidnosti:

? . . Tržna sredstva . Kratkoročne obveznosti

Minimalna vrednost: 0,15 - 0,25.

2. Količnik vmesne (tekoče) likvidnosti:

Hitro izvedeno + Povprečna iztržljiva sredstva . Kratkoročne obveznosti

Najmanjša vrednost: 0,7 - 1,0.

3. Količnik skupne likvidnosti (kritje):

Hitro delujoč + Srednje delujoč +

+ Počasi unovčljiva sredstva (skupaj 2. dela bilance stanja) .

kratkoročne obveznosti

Najmanjša vrednost: 2.

Če koeficienti ne dosegajo minimalnih vrednosti, potem to kaže na nezadostno likvidnost bilance stanja in nezadostno stopnjo plačilne sposobnosti organizacije.

Za operativni notranji nadzor analize tekoče plačilne sposobnosti se lahko uporabljajo podatki o tokovih sredstev za obdobja od enega dneva do enega meseca (plačilni koledarji).

Analiza kazalnikov finančne stabilnosti. Finančna stabilnost organizacije označuje njeno sposobnost opravljanja dejavnosti predvsem na račun lastnega kapitala ob ohranjanju plačilne sposobnosti.

Za finančno vzdržnost v ekonomski literaturi je značilen drugačen nabor kazalnikov. Spodaj so obravnavani pogosto uporabljeni absolutni in relativni kazalniki. Najbolj splošno absolutno kazalnik finančne stabilnosti je prisotnost zadostne količine virov sredstev za oblikovanje rezerv. Med te vire sodijo: čisti obratni kapital (NOK), dolgoročne obveznosti (DO) in kratkoročne obveznosti (TO) v obliki kratkoročnih posojil, posojil, obveznosti do dobaviteljev za zaloge, katerih plačilni rok še ni prišel. Zadnji vir v bilanci stanja ni dodeljen in ga je mogoče ugotoviti le v skladu z analitičnim računovodstvom organizacije z notranjo analizo.

Trije viri se primerjajo z dejansko razpoložljivostjo zalog (3):

ČOK + DO - 3

ČOK + TO + KO - 3

Primerjava razkriva štiri vrste finančnih situacij. Za prvo situacijo so značilna naslednja razmerja:

CHOK + TO - 3 > 0

CHOK + TO + KO - 3 > 0

To razmerje označuje absolutno finančno stabilnost, kar je v praksi izjemno redko.

Za drugo situacijo so značilna naslednja razmerja: 1.CHOK-3<0

CHOK + TO > 0

CHOK + TO + KO>0

To razmerje označuje normalno finančno stabilnost.

Za tretjo situacijo so značilna naslednja razmerja:

ČOK + PREJ< 0

CHOK + TO + KO > 0

To razmerje označuje nestabilno finančno stanje. Za četrto situacijo so značilna naslednja razmerja: 1.CHOK-3<0

ČOK + PREJ< 0

ČOK + DO + KO< 0

To razmerje označuje izjemno nestabilno, krizno finančno stanje.

Relativno finančno stabilnost ocenjujemo s sistemom finančnih kazalnikov. Naštejmo najpogostejše od njih.

Koeficient avtonomije (finančne neodvisnosti) v obliki razmerja lastniškega kapitala do vseh virov s standardno vrednostjo 0,5 Višja kot je vrednost koeficienta, bolje je za organizacije.

Koeficient finančnega vzvoda kot razmerje med dolžniškim in lastniškim kapitalom. Teoretično velja, da je vrednost koeficienta na ravni 0,7 - 0,8 zadostna. Vrednost koeficienta, večja od ena, pomeni izgubo finančne neodvisnosti.

Koeficient varnosti obratnih sredstev z neto obratnim kapitalom minimalne vrednosti 0,1. Višja kot je vrednost koeficienta, bolje je za organizacijo. !

Koeficient agilnosti kot razmerje med neto obratnim kapitalom in kapitalom. Normativna vrednost kazalnika še ne obstaja. Nekateri literarni viri navajajo vrednost 0,3 - 0,5. Višja ko je vrednost koeficienta, več finančnega manevra ima organizacija z lastnimi sredstvi.

Za analizo sprememb v finančni stabilnosti je obvezno oceniti skladnost z normativnimi vrednostmi koeficientov in njihovo dinamiko.

Analiza kreditne sposobnosti. Organizacije se pogosto zatečejo k storitvam poslovnih bank, da pokrijejo dodatne potrebe po gotovini. V vsakem kreditnem poslu za posojilodajalca obstaja element tveganja nevračila posojila, neplačila obresti. Zaradi prisotnosti takšnega tveganja mora banka izbrati merilne kazalnike s pomočjo

s katerim je mogoče oceniti možnost izdaje posojila organizaciji, ob upoštevanju razreda njegove kreditne sposobnosti in verjetnosti, da bo stranka izpolnila pogoje posojilne pogodbe.

Kazalniki bonitetne ocene in njihovo število so lahko različni pri različnih poslovnih bankah. Najpogostejši kazalci likvidnosti, lastniškega kapitala, obrata obratnih sredstev, dobičkonosnosti.

V postopku ocenjevanja kreditne sposobnosti se razred kazalnika določi s primerjavo njegove dejanske vrednosti z normativno. Število razredov je tri. Nato se poda ocena s preračunavanjem razreda posameznega kazalnika z določenim številom točk. Ocena je odvisna od pomembnosti finančnega kazalnika in njihovega števila. Toda skupno število točk mora biti 100. Rezultati ocenjevanja so lahko naslednji:

razred - 100-150 točk

razred - 151-250 točk

razred - 251 -300 točk

Prvorazredne organizacije z najboljšim vrednostim ocenjenih kazalnikov je mogoče pripisati nekaj koristi. Organizacije drugega razreda se kreditirajo pod splošnimi pogoji. Organizacije tretjega razreda se kreditirajo pod posebnimi pogoji. Nekaterim od njih je morda onemogočen dostop do izposojenih virov.

Ocena morebitnega stečaja. Stečaj je dokumentirana nezmožnost organizacije za plačilo svojih dolgov in financiranje tekočih dejavnosti zaradi pomanjkanja sredstev. Ena od nalog analize finančnega stanja je preprečiti nevarnost stečaja poslovnega subjekta.

Da bi pravočasno prepoznali znake morebitnega stečaja, je Zvezni urad za insolventnost (stečaj) odobril metodološke predpise za ocenjevanje finančnega stanja podjetja in določitev narave strukture njegove bilance stanja. Po veljavni zakonodaji kazalniki zadovoljive (ali nezadovoljive) strukture bilance stanja, podani v zgornji metodologiji, niso več podlaga za razglasitev stečaja podjetja, vendar pa je sistem takšnih kazalnikov lahko uporaben v analitični praksi za oceni morebitni stečaj. To so kazalniki, kot so:

količnik likvidnosti (kritje);

razmerje varnosti s čistim obratnim kapitalom obratnih sredstev;

koeficient ponovne vzpostavitve (izgube) plačilne sposobnosti.

Če sta prva dva koeficienta ali eden od njiju pod normativno vrednostjo, se izračuna koeficient plačilne sposobnosti za naslednjih šest mesecev. Vrednost koeficienta, večja od ena, bo pozitivno označila to situacijo. Če je vrednost koeficienta manjša od ena, lahko govorimo o težavah pri ponovni vzpostavitvi plačilne sposobnosti.

Če sta upoštevana oba koeficienta, se za naslednje tri mesece izračuna koeficient možne izgube plačilne sposobnosti.

Izračun količnika povrnitve ali izgube plačilne sposobnosti se določi po formuli z uporabo količnika kritja (ZA p ):

kjer je L 1 77, in #/7„ - razmerje kritja na koncu in začetku obdobja; pri- obdobje ponovne vzpostavitve plačilne sposobnosti (šest mesecev) ali njene izgube (tri mesece); T- dolžina obdobja poročanja (običajno 12 mesecev).

Za diagnosticiranje stečaja je mogoče uporabiti tudi druge finančne kazalnike. Obstajajo tudi tuje metode za ocenjevanje verjetnosti stečaja.