Hodnotenie finančnej situácie a finančnej stability

podniky

Analýza finančného a ekonomického stavu podniku by mala začať všeobecným popisom zloženia a štruktúry súvahy aktív (majetok) a pasív (povinnej).

Pomocou horizontálnej (časovej) a vertikálnej (štrukturálnej) analýzy môžete získať najvšeobecnejšiu predstavu o kvalitatívnych zmenách v štruktúre aktíva, ako aj o dynamike týchto zmien.

Pre podrobnejšie štúdium dynamiky zloženia a štruktúry majetku podniku je potrebné analyzovať a zhodnotiť stav (pohyb a zmena) každej z nasledujúcich skupín aktív:

stály majetok a neobežný majetok;

Zásoby a náklady;

pohľadávky;

Peniaze.

Pri analýze záväzkov by sa mala venovať pozornosť najdôležitejším ukazovateľom:

Náklady na vlastný kapitál podniku;

Požičaný kapitál;

dlhodobé pôžičky;

Krátkodobé pôžičky;

Splatné účty.

Otázka 3. Analýza finančnej stability podniku

Finančná stabilita podniku je určená mierou zabezpečenia rezerv a nákladmi vlastnými a cudzími zdrojmi ich tvorby.

Pomer rezerv a nákladov a zdrojov ich tvorby charakterizujú absolútne a relatívne ukazovatele.

Absolútne ukazovatele finančnej stability

1. Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu

Tento ukazovateľ je definovaný ako rozdiel v hodnote zdrojov vlastných zdrojov a investícií (neobežný majetok):

Ec \u003d je - F,

kde EÚ - dostupnosť vlastného pracovného kapitálu

IS - zdroje vlastného pracovného kapitálu

F - fixné aktíva a investície

2. Disponibilita vlastného pracovného kapitálu a dlhodobých cudzích zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov.

Je definovaný ako súčet vlastného pracovného kapitálu a dlhodobých vypožičaných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

kde Et je dostupnosť vlastného pracovného kapitálu a dlhodobých vypožičaných zdrojov pre

tvorba zásob a nákladov;

Km - dlhodobé pôžičky a požičané prostriedky.

3. Celková hodnota hlavných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov

Vypočítané ako súčet vlastného pracovného kapitálu, dlhodobých a krátkodobých úverov a pôžičiek:

ЕΣ = Ет + Кt,

kde EΣ je celková hodnota hlavných zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov;

Kt - krátkodobé úvery a pôžičky.

Na základe týchto ukazovateľov sa vypočítajú hodnoty, podľa ktorých sa dá posúdiť dostatočnosť zdrojov na pokrytie rezerv a nákladov:

1. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu:

±Ec = Ec - Z,

kde Z - rezervy a náklady.

2. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu a dlhodobých vypožičaných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov:

±Et = Et - Z

3. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej hodnoty hlavných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov:

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Ukazovatele zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi tvorby (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) sú základom pre klasifikáciu finančnej situácie podniku podľa stupňa stability, na tento účel sa používa približný ukazovateľ:

S = (S1(x1); S2(x2); S3(x3)),

kde x1 = ± Ес; x2 = ±Et; x3 = ±ЕΣ.

Funkcia S(x) je definovaná takto:

1, ak x ³0

0 ak x<0

vyniknúť štyri hlavné typy finančnej stability podniky:

č. p / p	Typ finančnej stability	3D indikátor	Použité zdroje krytia nákladov	stručný popis
	Absolútna finančná stabilita	S = (1, 1, 1)	Vlastný pracovný kapitál	Vysoká solventnosť; spoločnosť závisí od veriteľov
	Normálna finančná stabilita	S = (0, 1, 1)	Vlastný pracovný kapitál plus dlhodobé pôžičky	Normálna platobná schopnosť; efektívne využitie vypožičaných prostriedkov; vysoká ziskovosť výrobných činností
	Nestabilná finančná situácia	S = (0, 0, 1)	Vlastný pracovný kapitál plus dlhodobé a krátkodobé pôžičky a pôžičky	Porušenie platobnej schopnosti; potreba prilákať ďalšie zdroje; príležitosť na zlepšenie situácie
	Krízová finančná situácia	S = (0, 0, 0)	-	platobná neschopnosť podniku; pokraj bankrotu

Plán 1. Koncepcia finančnej stability podniku. 2. Absolútne ukazovatele finančnej stability 3. Relatívne ukazovatele finančnej stability 4. Analýza finančnej stability podniku z krátkodobého hľadiska (solventnosť a likvidita).

V tejto súvislosti vzniká problém hodnotenia schopnosti podniku plniť svoje dlhodobé finančné záväzky – to je podstata hodnotenia finančnej stability podniku. Preto je mimoriadne dôležité štúdium ukazovateľov charakterizujúcich finančnú stabilitu podniku.

Pri analýze finančnej stability podniku možno použiť na výpočty údaje: o všetkých zdrojoch o dlhodobých zdrojoch o zdrojoch finančného charakteru, ktorými sú vlastné imanie, bankové úvery a pôžičky (dlhodobé aj krátkodobé).

Pre normálne fungujúci podnik je potrebné mať vlastný prevádzkový kapitál, Požičané prostriedky Analýza súladu alebo nesúladu (prebytku alebo nedostatku) prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, určiť absolútne ukazovatele finančnej stability (obr. 2) .

Absolútny ukazovateľ finančnej stability = Zdroje zdrojov na tvorbu rezerv a náklady - Hodnota rezerv a nákladov

1. Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu. Je definovaná ako rozdiel medzi hodnotou zdrojov vlastných zdrojov a hodnotou fixných aktív a investícií (neobežný majetok): SOS = SC Vna kde SOS je prítomnosť vlastného pracovného kapitálu; SC - zdroje vlastných zdrojov (výsledok časti IV "Kapitál a rezervy"); VNA - dlhodobý majetok a investície (výsledok I. časti súvahy "Neobežný majetok").

2. Disponibilita vlastného pracovného kapitálu a dlhodobých cudzích zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov. Je definovaná ako súčet vlastného pracovného kapitálu a dlhodobých úverov a pôžičiek: SOSKd = SOS + Kd = (SK + Kd) - Vna kde SOSKd je dostupnosť vlastného pracovného kapitálu a dlhodobých vypožičaných zdrojov na tvorbu rezervy a náklady; Cd dlhodobé úvery a pôžičky (spolu oddiel V súvahy "Dlhodobé záväzky").

3. Celková hodnota hlavných zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov. Vypočíta sa ako súčet vlastného pracovného kapitálu, dlhodobých a krátkodobých úverov a pôžičiek: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa kde Ez je celková hodnota hlavných zdrojov finančných prostriedkov tvorba rezerv a nákladov; K krátkodobé úvery a pôžičky (spolu oddiel IV súvahy „Dlhodobé záväzky“).

1. Prebytok (+) alebo nedostatok () vlastného pracovného kapitálu: ± SOS = SOS Z. kde Z - rezervy a náklady (s. 211 + s. 220 oddiel II súvahy „Obežný majetok“).

2. Prebytok (+) alebo nedostatok () vlastných bežných a dlhodobých požičaných zdrojov rezerv a nákladov: ± SOSKd = SOSKd - Z = (SOS + Kd) - Z Kd dlhodobé úvery a pôžičky

3. Prebytok (+) alebo manko () celkovej hodnoty hlavných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov: ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr krátkodobé úvery a pôžičky

Absolútnu krátkodobú stabilitu finančnej situácie vyjadruje vzorec:

2. Normálna finančná stabilita. vlastné o. st va

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Krízová (kritická) finančná situácia. W > Co. avg. + Cr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Finančná kríza je na pokraji bankrotu: prítomnosť záväzkov a pohľadávok po splatnosti a neschopnosť splatiť ich načas. V trhovej ekonomike pri opakovanom opakovaní takejto situácie podniku hrozí vyhlásenie konkurzu.

Spôsoby obnovenia stability finančnej situácie podniku: a) zrýchlenie obratu kapitálu v obežných aktívach, čo má za následok relatívne zníženie jeho obratu v rubľoch; b) primerané zníženie zásob a nákladov (do výšky normy); c) doplnenie vlastného pracovného kapitálu na úkor vnútorných a vonkajších zdrojov.

Finančnú stabilitu podniku charakterizuje stav vlastných a cudzích zdrojov. Pomer vlastných a vypožičaných prostriedkov je zaujímavý nielen pre majiteľov podniku, ale aj pre dlžníkov. Majitelia podniku majú záujem na tom, aby podiel vlastného kapitálu bol minimálny a podiel cudzieho kapitálu maximálny. Dlžníci na druhej strane hodnotia stabilitu podniku úrovňou vlastného kapitálu a pravdepodobnosťou bankrotu.

Relatívne finančné ukazovatele: ukazovatele charakterizujúce pomer vlastných a cudzích zdrojov a ich podiel na súvahe. ukazovatele poskytujú len všeobecné hodnotenie finančnej stability podniku. používané v expresnej analýze.

Koeficienty na hodnotenie finančnej stability podniku umožňujú identifikovať mieru finančného rizika spojeného so štruktúrou zdrojov tvorby kapitálu podniku, a teda aj stupeň jeho finančnej stability v procese budúceho rozvoja. .

1. Faktory finančnej stability podniku. 1. 2. Koeficient rezervy vlastným pracovným kapitálom - vyjadruje, že podnik má vlastný pracovný kapitál potrebný pre jeho finančnú stabilitu. Je to kritérium na určenie platobnej neschopnosti (úpadku). Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Vlastný obežný majetok Obežný majetok

2. Pomer zabezpečenia hmotných rezerv vlastnými prostriedkami - ukazuje mieru krytia rezerv vlastnými prostriedkami, ako aj potrebu prilákania požičaných prostriedkov. Komz ≥ 0, 6 0, 8 Komz = Vlastný pracovný kapitál Zásoba 3. Koeficient manévrovateľnosti vlastného kapitálu - vyjadruje schopnosť podniku udržiavať úroveň vlastného pracovného kapitálu a dopĺňať pracovný kapitál z vlastného pracovného kapitálu. Km ≥ 0,2 0,5 Km = Pracovný kapitál Vlastný kapitál

4. Ukazovateľ dlhu vyjadruje podiel cudzieho kapitálu na jeho celkovej použitej výške. Výpočet tohto koeficientu sa vykonáva podľa nasledujúceho vzorca: ZK KZ = K, kde ZK je množstvo vypožičaného kapitálu priťahovaného podnikom (priemerne alebo k určitému dátumu); K celkovému kapitálu podniku (priemer alebo k určitému dátumu); 5. Ukazovateľ dlhodobých úverov ukazuje, aká časť činnosti je financovaná dlhodobo vypožičanými prostriedkami na obnovu a rozšírenie výroby spolu s vlastnými zdrojmi Kdps = Dlhodobé záväzky Vlastný kapitál + ​​Dlhodobé záväzky

6. Koeficient reálnej hodnoty majetku - vyjadruje podiel výrobných aktív na hodnote majetku, úroveň produkčného potenciálu podniku, dostupnosť výrobných aktív. Krsi > 0, 5 Krsi = dlhodobý majetok + suroviny + nedokončená výroba Mena súvahy 7. Koeficient priemyselného vlastníctva vyjadruje podiel priemyselného vlastníctva na celkovej hodnote všetkých aktív podniku. Kp. ich. = Neobežný majetok + zásoby ≥ 0,5 Mena zostatku

8. Koeficient autonómie – charakterizuje nezávislosť od požičaných prostriedkov. Zobrazuje podiel vlastných zdrojov na celkovej výške všetkých fondov podniku. Ka. \u003d Vlastný kapitál\u003e 0,5 Zostatková mena 9. Pomer vypožičaných a vlastných (financovaných) prostriedkov - ukazuje, koľko vypožičaných prostriedkov spoločnosť prilákala za 1 rub. investované do majetkových aktív. Kz/s. = Vypožičané prostriedky

10. Pomer mobilných a imobilizovaných prostriedkov ukazuje, koľko neobežných aktív pripadá na 1 rub. obežný majetok. Km/i = Obežný majetok Neobežný majetok 11. Koeficient prognózy úpadku - vyjadruje podiel čistého obežného majetku na hodnote všetkých finančných prostriedkov podniku. Kpb \u003d Obežný majetok - Krátkodobé záväzky Mena zostatku

Najdôležitejšími charakteristikami rytmu a udržateľnosti činností podniku sú solventnosť a likvidita, t. j. či podnik dokáže včas a v plnej miere vyrovnať krátkodobé záväzky voči protistranám.

Solventnosť je charakterizovaná týmito vlastnosťami: prítomnosť dostatočných finančných prostriedkov na bežnom účte; absencia záväzkov po splatnosti

Hodnotenie platobnej schopnosti je založené na čase potrebnom na premenu obežných aktív na hotovosť. V čase konania môže byť platobná neschopnosť: náhodná, dočasná, dlhodobá, chronická. Na určenie, či je podnik solventný alebo nie, je potrebné analyzovať prítomnosť „chorých“ položiek vo výkazoch „Strata“, „Pôžičky a pôžičky nesplatené včas“, „Záväzky po splatnosti“, „Zmenky“. vydané, po lehote splatnosti“ .

Čo môže spôsobiť platobnú neschopnosť? Dôvodom platobnej neschopnosti môže byť: 1. nesplnenie plánu výroby a predaja výrobkov; 2. zvýšenie jej nákladov; 3. neplnenie plánu zisku a v dôsledku toho - 4. nedostatok vlastných zdrojov samofinancovania podniku; 6. vysoké percento zdanenia.

Analýza likvidity súvahy spočíva v porovnaní prostriedkov na aktívum (zoskupených podľa miery klesajúcej likvidity) s krátkodobými záväzkami za záväzky, ktoré sú zoskupené podľa miery naliehavosti ich splatenia.

Všetky aktíva sú v závislosti od stupňa likvidity rozdelené do nasledujúcich skupín: 1. NL najlikvidnejšie aktíva (tlačivo č. 1 súvahy 250+260); 2. BR rýchloobrátkový majetok (riadok 240); 3. MR pomalyobrátkový majetok (riadky 210+220+230+270); 4. Ťažko predajný majetok TR (riadok 190). Všetky záväzky v závislosti od splatnosti sú rozdelené do nasledujúcich skupín: 1. najnaliehavejšie záväzky NŠÚ (riadok 620); 2. KP krátkodobé záväzky (riadky 610+660); 3. DP dlhodobé záväzky (riadky 590 + 630 + 640 + 650); 4. PP trvalé alebo stabilné záväzky (vlastné imanie a rezervy, riadok 490).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak sú splnené tieto podmienky: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Koeficienty hodnotenia solventnosti a likvidity charakterizujú schopnosť podniku včas splatiť svoje bežné finančné záväzky na úkor obežných aktív rôznej úrovne likvidity.

Na určenie likvidity súvahy sa porovnávajú aktíva zoskupené podľa stupňa likvidity so záväzkami za záväzky, usporiadané podľa splatnosti. Výpočet a vyhodnotenie ukazovateľov likvidity umožňuje stanoviť stupeň zabezpečenia krátkodobých záväzkov najlikvidnejšími aktívami a predovšetkým hotovosťou.

Podnik sa považuje za solventný, ak: OA ≥ KO, kde OA je obežný majetok (výsledok časti II súvahy); KO - krátkodobé záväzky (výsledok V. oddielu súvahy).

V praxi sa platobná schopnosť podniku vyjadruje prostredníctvom likvidity jeho súvahy. Hlavnou úlohou hodnotenia likvidity súvahy je zistiť: výšku krytia záväzkov podniku jej aktívami, ktorých doba premeny na hotovosť (likvidita) zodpovedá splatnosti záväzkov (naliehavosť návratnosti).

Na vykonanie analytických prác sú aktíva a pasíva súvahy systematizované podľa nasledujúcich kritérií: 1) podľa stupňa klesajúcej likvidity (aktíva); 2) podľa miery naliehavosti úhrady záväzkov.

Výpočet ukazovateľov likvidity. Výpočet vychádza zo skutočnosti, že typy pracovného kapitálu majú rôzny stupeň likvidity.

a) absolútny pomer solventnosti alebo test kyslosti (CAP). Ukazuje, do akej miery sú všetky bežné finančné záväzky podniku zabezpečené platobnými prostriedkami, ktoré má k dispozícii k určitému dátumu. ÁNO + KFI KAP \u003d OBk, kde ÁNO je suma peňažných aktív podniku k určitému dátumu; KFI - výška krátkodobých finančných investícií podniku k určitému dátumu; OBk - súčet všetkých bežných finančných záväzkov podniku k určitému dátumu;

b) koeficient strednej platobnej schopnosti (KPP). Ukazuje, do akej miery môžu byť všetky bežné finančné záväzky splnené jeho vysoko likvidnými aktívami (vrátane hotových platobných prostriedkov). ÁNO + KFI + DZ KPP \u003d OBk, kde ÁNO je výška peňažných aktív podniku (priemer alebo k určitému dátumu); KFI - výška krátkodobých finančných investícií (priemerná alebo k určitému dátumu); DZ - výška pohľadávok všetkých druhov (priemerná alebo k určitému dátumu); OBk - súčet všetkých bežných finančných záväzkov podniku (priemerne alebo k určitému dátumu);

c) aktuálny ukazovateľ solventnosti (CTP). Ukazuje, do akej miery je možné uspokojiť celý dlh na bežných finančných záväzkoch na úkor všetkých svojich obežných aktív. OA KTP \u003d TFO, kde OA je súčet všetkých obežných aktív podniku (priemer alebo k určitému dátumu); TFO - súčet všetkých bežných finančných záväzkov podniku (priemerne alebo k určitému dátumu);

d) celkový pomer pohľadávok a záväzkov (KDC 0). Charakterizuje všeobecný pomer výpočtov pre tieto typy dlhov podniku. D 3 o KDKo \u003d KZo, kde D 3 o je celková suma aktuálnych pohľadávok podniku všetkých typov (priemer alebo k určitému dátumu); K 3 o - celková suma záväzkov podniku všetkých druhov (priemerná alebo k určitému dátumu).

e) pomer pohľadávok a záväzkov za obchodnú prevádzku (KDKK). Tento ukazovateľ charakterizuje pomer platieb za nakúpené a dodané produkty. DZp KDKk \u003d KZp, kde DZp je výška aktuálnych pohľadávok podniku za produkty (tovar, práce, služby), vypočítaná ako priemer alebo k určitému dátumu; KZp - suma záväzkov podniku za produkty (tovar, služby, práce), vypočítaná ako priemer alebo k určitému dátumu.

Názov ukazovateľa Odporúčaná hodnota Ukazovateľ bežnej likvidity 1 ≤ Kp ≤ 2 Ukazovateľ kritickej (rýchlej, urgentnej) likvidity Kcl ≥ 0,8 1 Ukazovateľ absolútnej likvidity Cal ≥ 0,2 0,5 Ukazovateľ likvidity celkovej bilancie Kolb ≥ 1 Ukazovateľ dlhodobej solventnosti Ukazovateľ dlhu Kz

Ukazovateľ likvidity (ukazovateľ samofinancovania) Celkový finančný príjem Interný zisk Odpisy Externý vlastný kapitál Emisia Krátkodobé dlhodobé pôžičky

Pomer likvidity (ukazovateľ samofinancovania) – domáci výnos Int. D+Ext. D alebo výška príjmu zo samofinancovania (:) súčet interných a externých zdrojov finančného príjmu.

Ukazovateľ vyjadruje mieru, do akej podnik samofinancuje svoje aktivity vo vzťahu k vytvorenému bohatstvu. Môžete tiež určiť, koľko samofinancovaného príjmu pripadá na jedného zamestnanca podniku. Takéto ukazovatele sa v západných krajinách považujú za jedno z najlepších kritérií na určenie likvidity a finančnej nezávislosti spoločnosti a možno ich porovnávať s inými podnikmi.

V protikrízovom finančnom riadení podniku sa najčastejšie využívajú tieto skupiny analytických finančných ukazovateľov: 1. koeficienty na hodnotenie finančnej stability podniku; 2. koeficienty na hodnotenie solventnosti (likvidity) podniku; 3. koeficienty na hodnotenie obrátkovosti aktív; 4. koeficienty na hodnotenie obratu kapitálu; 5. koeficienty na hodnotenie rentability a iné.

Koeficienty na hodnotenie obrátkovosti majetku charakterizujú, ako rýchlo sa vytvorený majetok obráti v priebehu hospodárskej činnosti podniku. Do určitej miery sú indikátorom jej obchodnej (priemyselnej obchodnej) činnosti. Na posúdenie obratu majetku podniku sa používajú tieto vzorce:

a) obrátkovosť všetkých aktív použitých v sledovanom období (KOa). OR KOa \u003d A cf, kde OR je celkový objem predaja produktov v sledovanom období; Asr. - priemerná cena všetkých používaných aktív podniku v sledovanom období (vypočítaná ako priemerná chronologická hodnota);

b) obratovosť obežného majetku podniku v sledovanom období (KOoa). OR KOa \u003d OA cf kde OR je celkový objem predaja produktov v sledovanom období; OAcp. - priemerné obstarávacie ceny obežného majetku v sledovanom období (vypočítané ako priemer chronologicky);

c) doba obratu všetkého použitého majetku v dňoch. Asr. D POa = ORo, POa = KOa, kde Asr. priemerné obstarávacie ceny všetkého používaného majetku podniku v sledovanom období; ORo jednodňový objem predaja výrobkov v sledovanom období; D počet dní v sledovanom období; KOa obratovosť všetkých použitých aktív v sledovanom období;

d) doba obratu obežného majetku v dňoch (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. kde OAcd. - priemerné obstarávacie ceny obežného majetku v sledovanom období (vypočítané ako priemer chronologicky); ORo - jednodňový objem predaja výrobkov v sledovanom období; D je počet dní v sledovanom období; KOoa - obrátkovosť obežných aktív v sledovanom období;

e) doba obratu neobežného majetku v rokoch (POVA). 1 POVA \u003d ORg: VAav. ; 100 PO \u003d Na, kde ORg je ročný objem predaja výrobkov; VAav. - priemerné ročné náklady na dlhodobý majetok (vypočítané ako priemerné chronologické); Na - priemerná odpisová sadzba.

Koeficienty na hodnotenie obratu kapitálu charakterizujú, ako rýchlo sa obráti kapitál použitý podnikom ako celkom a jeho jednotlivé prvky v priebehu svojej hospodárskej činnosti.

a) ukazovateľ obratu celého kapitálu použitého v sledovanom období (KOk). ALEBO Kok = Ksr. kde OR je celkový objem predaja produktov v sledovanom období; Ksr. - priemerná výška celkového kapitálu použitého podnikom v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky);

b) obratovosť vlastného kapitálu v sledovanom období (KOsk). : ALEBO KOsk = SKav. , kde RR je celkový objem predaja produktov v sledovanom období; SKav. - priemerná výška vlastného kapitálu podniku v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky);

c) ukazovateľ obratu cudzieho kapitálu v sledovanom období (KOzk). ALEBO KOzk \u003d ZKav. kde OR je celkový objem predaja produktov v sledovanom období; ZKav. - priemerná výška cudzieho kapitálu v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky);

d) ukazovateľ obratu čerpaného finančného (bankového) úveru v sledovanom období (KOfk). OR KOfk = FKsr kde OR je celkový objem predaja výrobkov v sledovanom období; Fcsr. - priemerná výška čerpaného finančného (bankového) úveru v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky);

e) ukazovateľ obratu prilákaného komoditného (komerčného) kreditu v sledovanom období (KOtk). : ALEBO KOtk = TKav. kde OR je celkový objem predaja produktov v sledovanom období; TKav. - priemerná výška prilákaného komoditného (komerčného) úveru v sledovanom období (vypočítaná ako priemerná chronologická hodnota);

f) doba obratu celého použitého kapitálu podniku v dňoch (POk). Ksr. D POK \u003d ORo; POk = KOk, kde Kav. - priemerná výška celkového kapitálu použitého podnikom v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky); ORo - jednodňový objem predaja v sledovanom období; D je počet dní v sledovanom období; KOK - ukazovateľ obratu celého kapitálu použitého v sledovanom období;

g) obdobie obratu vlastného imania v dňoch (POsk). SKav. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, kde SKav. - priemerná výška použitého kapitálu podniku v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky); ORo - jednodňový objem predaja výrobkov v sledovanom období; D je počet dní v sledovanom období; KOsk - ukazovateľ obratu vlastného imania v sledovanom období;

h) doba obratu vypožičaného kapitálu v dňoch (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, kde: ZKav. - priemerná výška cudzieho kapitálu podniku v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky); ORo - jednodňový objem predaja v sledovanom období; D je počet dní v sledovanom období; KOzk - ukazovateľ obratu cudzieho kapitálu v sledovanom období;

i) doba obratu čerpaného finančného (bankového) úveru v dňoch (POfc). Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk kde FCav. - priemerná výška čerpaného finančného (bankového) úveru v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky); ORo - jednodňový objem predaja výrobkov v sledovanom období; D je počet dní v sledovanom období; KOf. K - pomer obratu čerpaného finančného (bankového) úveru v sledovanom období;

j) doba obratu čerpaného krátkodobého bankového úveru v dňoch (POkbk) KBKsr POkbk = ORo, kde KBKsr. - priemerná výška čerpaných krátkodobých bankových úverov v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky); ORo - jednodňový objem predaja v sledovanom období;

k) doba obratu prilákaného komoditného (obchodného) kreditu v dňoch (POtk). TKav POtk = ORo, kde TKav je priemerná výška prilákaného komoditného (komerčného) kreditu v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky); ORo - jednodňový objem predaja v sledovanom období;

l) doba obratu celkových záväzkov podniku v dňoch (POokz). OKZsr POtk = ORo, kde OKZsr. - priemerná výška záväzkov podniku všetkých druhov v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky); ORo-jednodňový objem predaja výrobkov v sledovanom období;

m) doba obratu krátkodobých záväzkov podniku podľa zúčtovania v dňoch (POtor). TOPav POtor = ORo, kde TORav. - priemerná výška krátkodobých záväzkov podľa prepočtov podniku všetkých druhov v sledovanom období (vypočítaná priemerne chronologicky); ORo - jednodňový objem predaja výrobkov v sledovanom období.

a) ukazovateľ rentability všetkých používaných aktív alebo ukazovateľ ekonomickej rentability (Ra). Charakterizuje úroveň čistého zisku vytvoreného všetkými aktívami podniku, ktoré používa v súvahe. NPO Ra = Asr, kde NPO je celková výška čistého zisku podniku získaného zo všetkých druhov hospodárskej činnosti v sledovanom období; Asr - priemerná cena všetkých používaných aktív podniku v sledovanom období (vypočítaná ako priemerná chronologická hodnota);

b) ukazovateľ rentability vlastného kapitálu alebo ukazovateľ finančnej rentability (Rsk). Charakterizuje úroveň rentability vlastného kapitálu vloženého do podniku. Na výpočet tohto ukazovateľa sa používa vzorec: NPO Rsk = SKav, kde NPO je celková výška čistého zisku podniku získaného zo všetkých druhov hospodárskej činnosti v sledovanom období; SKav - priemerná výška vlastného imania podniku v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky);

c) ukazovateľ rentability predaja produktov alebo ukazovateľ komerčnej ziskovosti (Ррп) Charakterizuje ziskovosť prevádzkových (priemyselných obchodných) činností podniku. Výpočet tohto ukazovateľa sa robí podľa vzorca: Nprp Prrp = ORav, kde Nprp - výška čistého zisku získaného z prevádzkovej činnosti podniku v sledovanom období; ALEBO - celkový objem predaja výrobkov v sledovanom období;

d) pomer rentability bežných nákladov (Ртз). Charakterizuje úroveň zisku prijatého na jednotku nákladov na realizáciu prevádzkových (priemyselných obchodných) činností podniku. Na výpočet tohto ukazovateľa sa používa nasledujúci vzorec: Nprp Rtz = Isr, kde Nprp je výška čistého zisku získaného z prevádzkovej (výrobnej a obchodnej) činnosti podniku v sledovanom období; Izr. - súčet nákladov na výrobu (obeh) podniku v sledovanom období;

e) pomer návratnosti investícií. Charakterizuje ziskovosť investičnej činnosti podniku. Výpočet tohto ukazovateľa sa vykonáva podľa nasledujúceho vzorca: NPI Ri \u003d IR, kde NPI je výška čistého zisku získaného z investičnej činnosti podniku v sledovanom období; IR - výška investičných zdrojov podniku umiestnených v objektoch skutočného a finančného investovania. Ukazovatele ziskovosti možno vypočítať aj pre určité druhy aktív podniku, určité formy kapitálu, ktoré priťahuje, určité predmety skutočných a finančných investícií.

Tento systém analýzy je založený na "Dupon modeli" (vyvinutý spoločnosťou DuPont, USA), podľa ktorého je pomer ziskovosti použitých aktív spoločnosti súčinom pomeru ziskovosti predaja produktov a pomeru obratu (počet obratov) aktív:

Dvojfaktorový model: Rsk = NP x 100 % priem. Ak všetky prvky vzorca vydelíme ukazovateľom tržby z predaja (P), tak dostaneme: R , Osk - faktory ziskovosti) Rsk - rentabilita vlastného kapitálu; NPO - výška čistého zisku v sledovanom období získaná zo všetkých druhov ekonomickej činnosti; SKav. - priemerná výška vlastného imania podniku v sledovanom období (vypočítaná ako priemer chronologicky); B je príjem z predaja. Rpr rentabilita tržieb Osk - obrat vlastného imania

Trojfaktorový model Úroveň rentability vlastných investícií je ovplyvnená Rentabilita predaných produktov Rentabilita aktív Štruktúra zálohovaného kapitálu PE Vyr Asr. Rsk = napr. x Asr. x priem. Х 100% PE Výr ziskovosť predaja Výr Asr. koeficient im wa (obrat majetku) Asr. SKav. koeficient t fin. Závislosti (štruktúra podnikových fondov) To znamená, že R sk \u003d R prod x K im. X K fin. Hlava

Odhad miery ekonomického rastu. Ekonomický rast podniku je charakterizovaný zvyšovaním objemu činností podniku. Nárast produkcie a tržieb závisí od rastu jej aktív. Na posúdenie udržateľnosti ekonomického rastu podniky porovnávajú 1) mieru zmeny výšky zisku 2) objem predaja 3) hodnotu aktív

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt=" Optimálny pomer je:"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»!}

Dnes je riziko splatenia úveru stále vysoké. Problém hodnotenia bonity podnikov, možností a podmienok poskytovania úverov zostáva aktuálny.

Pri posudzovaní bonity sa berie do úvahy 1. povesť dlžníka, 2. veľkosť a zloženie jeho majetku, 3. stav ekonomických a trhových podmienok, 4. stabilita finančnej situácie a pod.

Informácie o zložení a veľkosti aktív (majetku) podniku sa využívajú pri určovaní výšky úveru, ktorý je možné poskytnúť klientovi. Štúdium zloženia majetku umožní zistiť podiel vysoko likvidných prostriedkov, ktoré je možné v prípade potreby rýchlo zrealizovať a premeniť na peniaze (expedovaný tovar, pohľadávky, vzácne zásoby a pod.).

Úverové ratingy dlžníka sa používajú na určenie bonity klienta. Klienti v závislosti od bonity sú rozdelení do troch tried. Kritériá na úrovni priemerných hodnôt umožňujú zaradiť dlžníka do druhej triedy, nadpriemernej - prvej, podpriemernej - tretej.

Celkové hodnotenie bonity sa vykonáva v bodoch. Sú súčtom súčinov ratingu každého ukazovateľa úverovým ratingom

Triedy bonity dlžníka Podiely Trieda 1 Trieda 2 Trieda 3 Podiel v % CAL 0,2 a viac 0,15 0,20 menej ako 0,15 30 CPL 1,0 a viac 0,5 1,0 menej ako 0,5 20 CTL 2, 0 a viac 1,0 2,1305 kav menej ako 0,0.0 0,7 menej ako 0,5 20

Ratingové hodnotenie podnikov je konečnou fázou analýzy bonity. Hodnotenie sa určuje v bodoch. Súčet bodov sa vypočíta vynásobením klasifikácie každého koeficientu (KAL, KPL, KTL, Cavt) jeho podielom, resp. (30, 20, 30, 20).

Dlžníci 1. triedy so skóre od 100 do 150 2. trieda – 151 až 250 3. trieda – 251 300

dvojfaktorový model. Na základe 2 ukazovateľov: bežná likvidita (charakterizuje likviditu) a podiel požičaných prostriedkov na celkovom objeme zdrojov, od ktorých závisí pravdepodobnosť bankrotu podniku (charakterizuje finančnú stabilitu). Tieto ukazovatele sa vynásobia váhovými hodnotami koeficientov.

V americkej praxi sú stanovené nasledovné hodnoty K: bežná likvidita (pokrytie) (1,0736); podiel požičaných prostriedkov na pasívach spoločnosti (+0,0579); konštantná hodnota (~0,3877).

kde C je spoľahlivosť, stupeň odľahlosti od bankrotu; pri C = 0 - pravdepodobnosť bankrotu je 50 %; pri C>0 je pravdepodobnosť bankrotu vysoká (viac ako 50 %) a zvyšuje sa so zvyšujúcim sa Z; v C

Výhoda modelu 1. jednoduchosť výpočtu 2. možnosť jeho aplikácie v podmienkach obmedzeného množstva informácií o podniku.

V roku 1968 E. Altman vyvinul index bonity (Z skóre), ktorý umožnil identifikovať potenciálnych úpadcov medzi podnikateľskými subjektmi. študoval finančnú situáciu 33 skrachovaných amerických spoločností pomocou 22 analytických koeficientov, porovnal ich so zodpovedajúcimi ukazovateľmi prosperujúcich podnikov v rovnakých odvetviach a podobných odvetviach, odvodil 5 základných ukazovateľov a určil ich váhy, od ktorých závisí určenie pravdepodobnosti bankrotu .

V Rusku došlo k niektorým zmenám a vzorec nadobudol formu, kde Z je indikátor predpovede bankrotu X 1=pracovný kapitál / celkové aktíva X 2= rezervný kapitál a nerozdelený zisk / celkové aktíva X 3= zisk pred zdanením / celkové aktíva X 4= schválený a dodatočný vlastný kapitál/výpožičky X 5= výnosy z predaja/celkové aktíva

1. Finančná udržateľnosť - jedna z charakteristík súladu štruktúry zdrojov financovania v štruktúre aktív. Na rozdiel od solventnosti, ktorá hodnotí obežný majetok a krátkodobé záväzky podniku, sa finančná stabilita určuje na základe pomeru rôznych druhov zdrojov financovania a jej súladu so skladbou majetku.

Existujú tieto typy finančnej stability:

1) absolútna stabilita finančnej situácie, keď je prebytok zdrojov tvorby rezerv a nákladov;

2) normálne stabilný finančný stav - zásoby a náklady sú zabezpečené výškou vlastných zdrojov;

3) nestabilná finančná situácia, keď sa rezervy a náklady poskytujú na úkor vlastných a vypožičaných prostriedkov;

4) finančná kríza - zásoby a náklady nie sú vôbec zabezpečené zdrojmi tvorby.

Stabilná finančná situácia je stála platobná pripravenosť, dostatočné zabezpečenie vlastného pracovného kapitálu a jeho efektívne využitie, prehľadná organizácia zúčtovania a existencia stabilnej finančnej základne.

Hodnotenie finančnej stability umožňuje externým subjektom analýzy (predovšetkým partnerom v zmluvných vzťahoch) dlhodobo určiť finančné možnosti organizácie, ktoré závisia od štruktúry jej kapitálu; stupeň interakcie medzi veriteľmi a investormi; podmienky, za ktorých sa získavajú externé zdroje financovania a o ktorých sa rokuje.

Horizontálna (časová) analýza - porovnanie každej reportovanej pozície s predchádzajúcim obdobím. Táto metóda umožňuje identifikovať trendy vo vykazovaných položkách alebo ich skupinách a na základe toho vypočítať základné tempo rastu. Hodnota výsledkov horizontálnej analýzy je výrazne znížená z hľadiska inflácie, ale tieto údaje je možné použiť v medzifarmovom porovnaní.

Analyzujme finančnú stabilitu podniku pomocou absolútnych ukazovateľov.

Zovšeobecňujúcim ukazovateľom finančnej stability je prebytok alebo nedostatok zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, ktorý sa určuje ako rozdiel medzi hodnotou zdrojov finančných prostriedkov a hodnotou rezerv a nákladov.

FS=SOS-ZZ,

kde: FS - finančná stabilita podniku;

SOS - vlastný pracovný kapitál;

ЗЗ - celková výška rezerv a nákladov.

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv a nákladov sa používa niekoľko ukazovateľov, ktoré odrážajú rôzne typy zdrojov:

Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu;

dostupnosť vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov (FT) na tvorbu rezerv a nákladov alebo fungujúceho kapitálu;

Nadbytok (+) alebo nedostatok (-)

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov:

FO \u003d Kapitál a rezervy + Dlhodobé záväzky + Pôžičky a úvery - Neobežný majetok.

Prebytok (+) alebo nedostatok (-)

Pomocou týchto ukazovateľov sa určuje trojzložkový ukazovateľ typu finančnej situácie

Je možné rozlíšiť 4 typy finančných situácií:

1. Absolútna stabilita finančnej situácie. Tento typ situácie je extrémne zriedkavý, predstavuje extrémny typ finančnej stability a spĺňa nasledujúce podmienky: FsO; FtO; Fo0; tie. S = (1,1,1);

2. Normálna stabilita finančnej situácie, ktorá zaručuje solventnosť: Fs< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Nestabilná finančná situácia spojená s porušením platobnej schopnosti, ale v ktorej je ešte možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov vlastných zdrojov znížením pohľadávok, zrýchlením obratu zásob: Fs<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Krízová finančná situácia, v ktorej je spoločnosť na pokraji úpadku, pretože v tejto situácii hotovosť, krátkodobé cenné papiere a pohľadávky nepokrývajú ani jej záväzky: Fs<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Cieľom analýzy finančnej stability je posúdiť mieru závislosti od cudzích zdrojov financovania. To je potrebné na zodpovedanie otázok: nakoľko je organizácia z finančného hľadiska nezávislá, či miera tejto nezávislosti rastie alebo klesá a či stav jej aktív a pasív spĺňa ciele jej finančnej a ekonomickej činnosti.

2. Na analýzu finančnej stability sa používajú nasledujúce ukazovatele :

1. Koeficient autonómie (K a) je jednou z najdôležitejších charakteristík finančnej stability podniku, jeho nezávislosti od cudzieho kapitálu a rovná sa podielu zdrojov finančných prostriedkov na celkovej súvahe:

K a \u003d Vlastný kapitál / Celkové prostriedky.

Koeficient finančnej nezávislosti (K head) je recipročný koeficient autonómie:

K hlava \u003d 1 / K a.

Pomer požičaného a vlastného kapitálu alebo pomer finančného rizika ukazuje pomer požičaných prostriedkov a vlastného kapitálu:

K fr \u003d Vypožičané prostriedky / Vlastný kapitál.

Pomer flexibility vlastného kapitálu:

K man \u003d Vlastný pracovný kapitál / Vlastný kapitál.

Ukazovateľ investičného krytia ukazuje, aká časť dlhodobého majetku a iného dlhodobého majetku je financovaná externými investormi:

K pdv \u003d Dlhodobé záväzky / Neobežný majetok /

Koeficient zabezpečenia hmotných rezerv vlastnými prostriedkami:

K mz \u003d Vlastný pracovný kapitál / Zásoby.

Pomer vlastných a požičaných prostriedkov:

K ss/ss = (Zvýšený kapitál + ​​Krátkodobé bankové pôžičky)

Equity

Pomer rovnoprávnej mobility:

K mob = (Vlastné imanie – Neobežný majetok)

Equity

Ukazuje mieru mobility vlastných prostriedkov spoločnosti.

Otázky, úlohy a testy v kapitole 6 "Analýza finančnej stability podniku"

• 1. Čo znamená finančná stabilita podniku?
• 2. Aký je hlavný účel analýzy finančnej stability podniku?
• 3. Aké vonkajšie faktory ovplyvňujú finančnú stabilitu?
• 4. Aké vnútorné faktory ovplyvňujú finančnú stabilitu podniku?
• 5. Čo je zovšeobecňujúci absolútny ukazovateľ finančnej stability podniku?
• 6. Aké informácie sú potrebné na určenie typu finančnej stability podniku?
• 7. Uveďte hlavné zdroje tvorby rezerv a náklady podniku.
• 8. Čo patrí do prvej skupiny zdrojov tvorby zásob a nákladov?
• 9. Ako určiť veľkosť zdrojov zaradených do prvej skupiny krytia rezerv a nákladov?
• 10. Uveďte hlavné zložky skupiny "bežné zdroje tvorby zásob a nákladov."
• 11. Uveďte hlavné zložky tretej skupiny krytia rezerv a nákladov.
• 12. Uveďte hlavné typy finančnej stability podniku.
• 13,0 ako svedčí absolútna finančná stabilita podniku?
• 14.0 o čom svedčí bežná finančná stabilita podniku?
• 15. V akom prípade má podnik nestabilnú finančnú situáciu?
• 16. V akom prípade je nestabilná finančná situácia akceptovateľná?
• 17. V akom prípade je finančná situácia podniku krízová?
• 18. Aké faktory sa berú do úvahy pri približnom hodnotení finančnej stability podniku?
• 19. Uveďte hlavné faktory, ktoré sa používajú na charakterizáciu štruktúry zdrojov krytia rezerv a nákladov.
• 20. Aké sú hlavné relatívne ukazovatele charakterizujúce štruktúru zdrojov finančných prostriedkov?
• 21. Uveďte hlavné ukazovatele, ktoré charakterizujú kvalitu nákladov spojených s obsluhou externých zdrojov krytia.
• 22. Aké sú pomery takzvaných „pomerov krytia“?
• 23. Aký je účel stanovenia dynamiky koeficientu finančnej nezávislosti kapitalizovaných zdrojov?
• 24. Aký ukazovateľ odráža úroveň finančnej aktivity podniku pri použití vypožičaných prostriedkov?
• 25. Aký je účel stanovenia dynamiky zmeny ukazovateľa „cena cudzieho kapitálu“?
• 26. Za akých podmienok podnik vytvára zisk vo výške postačujúcej na vyrovnanie úverových záväzkov?
• 27. Aký vplyv má zvýšenie pomeru agilnosti na finančnú stabilitu?
• 28. Aké kritériá sa používajú v expertnej metóde hodnotenia finančnej stability?
• 1. Analýza finančnej stability je zredukovaná na výpočet:
  • a) ukazovatele charakterizujúce pomer medzi druhmi zisku a zložkami aktíva alebo pasíva;
  • b) ukazovatele charakterizujúce pomer medzi výnosmi z predaja a komponentmi aktív alebo pasív;
  • c) ukazovatele charakterizujúce pomer medzi zložkami aktíva alebo pasíva.
• 2. Na charakterizáciu zdrojov krytia rezerv a nákladov sú potrebné informácie:
  • a) o vlastnom kapitáli;
  • b) vypožičaný kapitál;
  • c) neobežný majetok;
  • d) obežný majetok;
  • e) Všetky vyššie uvedené sú povinné.
• 3. Finančná situácia organizácie je úplne nezávislá, ak:
  • a) dlhodobé zdroje financovania sú dostatočné na pokrytie rezerv a nákladov;
  • b) vlastný pracovný kapitál postačuje na pokrytie zásob a nákladov;
  • c) všetky zdroje krytia sú dostatočné na pokrytie zásob a nákladov.
• 4. Finančná situácia organizácie je nestabilná, ak:
  • a) vlastné zdroje sú nižšie ako výška rezerv a nákladov;
  • b) platobná schopnosť je narušená, ale existujú možnosti na jej obnovenie zrýchlením obratu zásob, pohľadávok;
  • c) dlhodobé zdroje financovania nestačia na pokrytie zásob a nákladov.
• 5. Podnik má normálnu finančnú stabilitu, ak sú rezervy a náklady plne pokryté:
  • a) vlastný pracovný kapitál;
  • b) vlastný pracovný kapitál a dlhodobé požičané prostriedky;
  • c) vlastný pracovný kapitál, dlhodobé požičané prostriedky, záväzky.
• 6. Ukazovatele skupiny krytia finančnej stability charakterizujú:
  • a) kvalita nákladov spojených s obsluhou externých zdrojov;
  • b) kvalita štruktúry zdroja;
  • c) rentabilita vlastného kapitálu.
• 7. Ukazovatele kapitalizačnej skupiny finančnej stability charakterizujú:
  • a) štruktúra zdrojov financovania;
  • b) kvalita náteru.
• 8. Zvýšenie pomeru koncentrácie akcií naznačuje:
  • a) o zvyšovaní úrovne finančnej stability;
  • b) o zvyšovaní podielu akcionárov na spoločných zdrojoch;
  • c) znížiť závislosť od externých investorov;
  • d) rastúca závislosť od externých investorov;
  • e) všetko uvedené je pravdivé;
  • e) Odpovede a, b, c sú správne.
• 9. Podnik môže svoje záväzky hradiť z vlastných zdrojov, ak je podiel vlastných zdrojov:
  • a) menej ako 30 %;
  • b) od 30 do 50 %;
  • c) viac ako 50 %.
• 10. Na ocenenie časti majetku, ktorá je financovaná z udržateľných zdrojov, sa používa koeficient:
  • a) kapitalizačný pomer;
  • c) koeficient manévrovateľnosti.
• 11. Úroveň celkovej finančnej nezávislosti je definovaná ako:
  • a) pomer zdrojov vlastného pracovného kapitálu ku všetkým zdrojom krytia aktív;
  • b) pomer zdrojov vlastných zdrojov ku všetkým zdrojom krytia majetku.
• 12. Určite index trvalého (neobežného) aktíva, ak: vlastný kapitál je 20 800 tisíc rubľov, pracovný kapitál - 23 200 tisíc rubľov, súvaha - 35 700 tisíc rubľov.
• a) 0,60;
• b) 0,65;
• c) 0,58.
• 13. Určite koeficient manévrovateľnosti vlastného kapitálu, ak podľa údajov zo súvahy: mena súvahy je 3 500 tisíc rubľov, vlastný kapitál je 2 000 tisíc rubľov, obežný majetok je 1 800 tisíc rubľov.
• a) 0,57;
• b) 0,15;
• c) 0,90.
• 14. Určite pomer zásob k vlastnému pracovnému kapitálu, ak podľa súvahy: zásoby - 6 000 tisíc rubľov, vlastný kapitál - 12 500 tisíc rubľov, neobežný majetok - 10 500 tisíc rubľov, obežný majetok - 13 400 tisíc rubľov.
• a) 0,93;
• b) 2,08;
• c) 0,33.
• 15. Určite pomer obežných aktív k vlastnému pracovnému kapitálu, ak podľa súvahy: súvaha je 23 900 tisíc rubľov, vlastný kapitál - 12 500 tisíc rubľov, neobežný majetok - 10 500 tisíc rubľov.
• a) 0,93
• b) 1.19
• c) 0,15
• 16. Určite pomer platobnej schopnosti, ak podľa súvahy bol zostatok finančných prostriedkov na začiatku roka 910 tisíc rubľov, počas obdobia bolo prijatých 5200 tisíc rubľov a odoslaných 6000 tisíc rubľov.
• a) 1,15;
• b) 5,71;
• c) 1.02.
• 17. Na určenie podielu vlastníctva vlastníkov organizácie na celkovom objeme finančných prostriedkov zálohovaných na činnosť organizácie sa používa ukazovateľ:
  • a) pomer návratnosti vlastného kapitálu;
  • b) pomer koncentrácie akcií;
  • c) koeficient manévrovateľnosti vlastného kapitálu.
• 18. Z nasledujúcich koeficientov vyberte ten, ktorého hodnota ukazuje, ktorá časť činnosti organizácie je financovaná z vlastných zdrojov a ktorá z vypožičaných prostriedkov:
  • a) kapitalizačný pomer;
  • b) pomer financovania;
  • c) ukazovateľ finančnej stability;
  • d) koeficient manévrovateľnosti.
• 19. Na určenie podielu vlastného imania na celkových dlhodobých zdrojoch financovania sa používa ukazovateľ:
  • a) pomer financovania;
  • b) ukazovateľ finančnej stability;
  • c) koeficient manévrovateľnosti;
  • d) koeficient nezávislosti kapitalizovaných zdrojov.
• 20. Určite prebytok alebo nedostatok finančných prostriedkov na udržanie absolútnej stability, ak je skutočná dostupnosť vlastného pracovného kapitálu v čase analýzy 25 800 tisíc rubľov, zásoby a náklady sú 24 840 tisíc rubľov, pohľadávky sú 12 000 tisíc rubľov:
  • a) prebytok 960 tisíc rubľov;
  • b) nedostatok 11 040 tisíc rubľov;
  • c) prebytok 13 800 tisíc rubľov.

Teoretický základ

Táto časť analýzy zahŕňa niekoľko otázok, ktoré spolu úzko súvisia: analýza solventnosti a likvidity; Analýza ukazovateľov finančnej stability; analýza bonity požičiavajúcej organizácie; posúdenie potenciálneho bankrotu.

Analýza solventnosti a likvidity. Solventnosť organizácie je schopnosť včas a úplne splatiť svoje dlhové záväzky voči rôznym protistranám.

Likvidita je schopnosť organizácie premeniť aktíva na hotovosť a splatiť svoje dlhové záväzky. Na analýzu likvidity sa články súvahového aktíva, zoskupené podľa podmienok ich možnej rýchlej premeny na peniaze, porovnávajú s dlhovými obligáciami, zoskupenými podľa stupňa naliehavosti ich nadchádzajúcej platby.

Všetky aktíva, ktoré môže organizácia použiť na splatenie svojich záväzkov, sú zvyčajne rozdelené do troch hlavných skupín: rýchle, stredné a pomalé (pozri tému č. 5). Ťažko predajné aktíva sa pri bežnom chode organizácie nepovažujú za likvidné aktíva. . , : . ■

Platobné záväzky sa preberajú zo strany pasív súvahy. Sú dvoch hlavných typov:

krátkodobé záväzky (celkom 5 rubľov zostatok za "-" riadky 640 - 650);

dlhodobé záväzky so zvýraznením záväzkov splatných v nasledujúcich 12 mesiacoch (z interných informácií organizácie). Ak takéto informácie neexistujú, pri analýze likvidity podľa údajov z vykazovania sa berie do úvahy iba prvá skupina povinností.

1. Ukazovateľ absolútnej likvidity:

? . . Obchodovateľné aktíva . Krátkodobé záväzky

Minimálna hodnota: 0,15 - 0,25.

2. Ukazovateľ strednej (bežnej) likvidity:

Rýchlo implementované + Priemerný realizovateľný majetok . Krátkodobé záväzky

Minimálna hodnota: 0,7 - 1,0.

3. Ukazovateľ celkovej likvidity (pokrytie):

Rýchlo pôsobiace + Stredne pôsobiace +

+ Pomaly realizovateľný majetok (spolu 2. oddiel súvahy) .

krátkodobé záväzky

Minimálna hodnota: 2.

Ak koeficienty nedosahujú minimálne hodnoty, znamená to nedostatočnú likviditu súvahy a nedostatočnú mieru solventnosti organizácie.

Pre operatívnu vnútornú kontrolu analýzy aktuálnej platobnej schopnosti možno využiť údaje o tokoch peňažných prostriedkov za obdobia od jedného dňa do jedného mesiaca (platobné kalendáre).

Analýza ukazovateľov finančnej stability. Finančná stabilita organizácie charakterizuje jej schopnosť vykonávať svoju činnosť najmä na úkor vlastného kapitálu pri zachovaní platobnej schopnosti.

Finančnú udržateľnosť v ekonomickej literatúre charakterizuje odlišný súbor ukazovateľov. Bežne používané absolútne a relatívne ukazovatele sú uvedené nižšie. Najvšeobecnejšie absolútne ukazovateľom finančnej stability je prítomnosť dostatočného množstva zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv. Medzi tieto zdroje patria: čistý pracovný kapitál (NWC), dlhodobé záväzky (DO) a krátkodobé záväzky (TO) vo forme krátkodobých úverov, pôžičiek, záväzkov voči dodávateľom za skladové položky, ktorých splatnosť ešte neprišiel. Posledný zdroj v súvahe nie je pridelený a možno ho podľa analytického účtovníctva organizácie zistiť iba v rámci internej analýzy.

Tri zdroje sa porovnávajú so skutočnou skladovou dostupnosťou (3):

CHOK + TO - 3

CHOK + TO + KO - 3

Porovnanie odhaľuje štyri typy finančných situácií. Prvá situácia je charakterizovaná nasledujúcimi vzťahmi:

CHOK + TO - 3 > 0

CHOK + TO + KO - 3 > 0

Tento pomer charakterizuje absolútnu finančnú stabilitu, ktorá je v praxi mimoriadne zriedkavá.

Pre druhú situáciu sú typické tieto pomery: 1.CHOK-3<0

CHOK + TO > 0

CHOK + TO + KO>0

Tento pomer charakterizuje normálnu finančnú stabilitu.

Tretia situácia je charakterizovaná nasledujúcimi vzťahmi:

CHOK + PRED< 0

CHOK + TO + KO > 0

Tento pomer charakterizuje nestabilnú finančnú situáciu. Štvrtú situáciu charakterizujú tieto pomery: 1.CHOK-3<0

CHOK + PRED< 0

CHOK + DO + KO< 0

Tento pomer charakterizuje mimoriadne nestabilnú, krízovú finančnú situáciu.

Relatívna finančná stabilita sa odhaduje systémom finančných ukazovateľov. Vymenujme tie najčastejšie z nich.

Koeficient autonómie (finančnej nezávislosti) vo forme pomeru vlastného imania ku všetkým zdrojom so štandardnou hodnotou 0,5 Čím vyššia hodnota koeficientu, tým lepšie pre organizácie.

Pákový pomer ako pomer dlhového a vlastného kapitálu. Za dostatočnú sa teoreticky považuje hodnota koeficientu na úrovni 0,7 - 0,8. Hodnota koeficientu väčšia ako jedna znamená stratu finančnej nezávislosti.

Koeficient zabezpečenia obežného majetku čistým pracovným kapitálom s minimálnou hodnotou 0,1. Čím vyššia hodnota koeficientu, tým lepšie pre organizáciu. !

Pomer agilnosti ako pomer čistého pracovného kapitálu k vlastnému kapitálu. Normatívna hodnota ukazovateľa zatiaľ neexistuje. Niektoré literárne zdroje uvádzajú hodnotu 0,3 – 0,5. Čím je hodnota koeficientu vyššia, tým má organizácia väčší finančný manéver s vlastnými prostriedkami.

Na analýzu zmien vo finančnej stabilite je povinné posúdiť súlad s normatívnymi hodnotami koeficientov a ich dynamiku.

Analýza bonity. Organizácie sa pomerne často uchyľujú k službám komerčných bánk, aby pokryli dodatočnú potrebu hotovosti. V každej úverovej transakcii pre veriteľa existuje prvok rizika nesplatenia úveru, nezaplatenia úrokov. Prítomnosť takéhoto rizika si vyžaduje, aby banka zvolila kriteriálne ukazovatele s pomocou

u ktorých je možné posúdiť možnosť poskytnutia úveru organizácii s prihliadnutím na triedu jej bonity a pravdepodobnosť, že klient splní podmienky úverovej zmluvy.

Ratingové ukazovatele a ich počet sa môže v rôznych komerčných bankách líšiť. Najčastejšie ukazovatele likvidita, vlastné imanie, obrat obežných aktív, rentabilita.

V procese posudzovania bonity sa trieda ukazovateľa určuje porovnaním jeho skutočnej hodnoty s normatívnou. Počet tried sa berie ako tri. Potom sa udelí hodnotenie prepočítaním triedy každého ukazovateľa o určitý počet bodov. Skóre závisí od významnosti finančného ukazovateľa a ich počtu. Celkový počet bodov však musí byť 100. Výsledky hodnotenia môžu byť nasledovné:

trieda - 100-150 bodov

trieda - 151-250 bodov

trieda - 251 -300 bodov

Prvotriedne organizácie s najlepšie hodnoty odhadovaných ukazovateľov možno pripísať niektorým výhodám. Organizácie druhej triedy sa pripisujú za všeobecných podmienok. Organizácie tretej triedy sa pripisujú za osobitných podmienok. Niektorým z nich môže byť odmietnutý prístup k vypožičaným zdrojom.

Posúdenie potenciálneho bankrotu. Bankrot je zdokumentovaná neschopnosť organizácie splácať svoje dlhové záväzky a financovať bežné činnosti z dôvodu nedostatku finančných prostriedkov. Jednou z úloh analýzy finančnej situácie je predchádzať hrozbe úpadku podnikateľského subjektu.

Za účelom včasnej identifikácie známok možného úpadku schválil Spolkový úrad pre platobnú neschopnosť (konkurzné konanie) Metodické predpisy na hodnotenie finančnej situácie podniku a určenie charakteru jeho súvahovej štruktúry. V súčasnej právnej úprave ukazovatele vyhovujúcej (resp. nevyhovujúcej) štruktúry súvahy uvedené v uvedenej metodike prestali slúžiť ako základ pre vyhlásenie konkurzu podniku, avšak systém takýchto ukazovateľov môže byť dobre použiteľný v analytickej praxi na posúdiť potenciálny bankrot. Sú to ukazovatele ako:

pomer likvidity (krytie);

pomer zabezpečenia k čistému pracovnému kapitálu obežných aktív;

koeficient obnovy (straty) platobnej schopnosti.

Ak sú prvé dva koeficienty alebo jeden z nich pod normatívnou hodnotou, vypočíta sa koeficient obnovy solventnosti na ďalších šesť mesiacov. Hodnota koeficientu väčšia ako jedna bude túto situáciu pozitívne charakterizovať. Ak je hodnota koeficientu menšia ako jedna, môžeme hovoriť o ťažkostiach pri obnove platobnej schopnosti.

Ak sú dodržané oba koeficienty, potom sa koeficient možnej straty solventnosti počíta na najbližšie tri mesiace.

Výpočet miery návratnosti alebo straty solventnosti sa určuje podľa vzorca s použitím koeficientu krytia (TO P ):

kde L 1 77, a #/7„ - pomer krytia na konci a začiatku obdobia; O- obdobie obnovenia platobnej schopnosti (šesť mesiacov) alebo jej straty (tri mesiace); T- dĺžka vykazovaného obdobia (zvyčajne 12 mesiacov).

Na diagnostiku bankrotu možno použiť aj iné finančné ukazovatele. Existujú aj zahraničné metódy hodnotenia pravdepodobnosti bankrotu.