Finansiālā stāvokļa un finansiālās stabilitātes novērtējums

Uzņēmumi

Uzņēmuma finansiālā un ekonomiskā stāvokļa analīze jāsāk ar vispārīgu aktīvu (īpašumu) un pasīvu (obligātās) bilances sastāva un struktūras aprakstu.

Ar horizontālās (temporālās) un vertikālās (strukturālās) analīzes palīdzību jūs varat iegūt vispārīgāko priekšstatu par aktīva struktūras kvalitatīvajām izmaiņām, kā arī šo izmaiņu dinamiku.

Lai detalizētāk izpētītu uzņēmuma īpašuma sastāva un struktūras dinamiku, ir jāanalizē un jānovērtē katras no šīm aktīvu grupām stāvoklis (kustība un izmaiņas):

pamatlīdzekļi un pamatlīdzekļi;

Krājumi un izmaksas;

Debitoru parādi;

Nauda.

Analizējot saistības, uzmanība jāpievērš svarīgākajiem rādītājiem:

Uzņēmuma pamatkapitāla izmaksas;

Aizņemtais kapitāls;

Ilgtermiņa aizņēmumi;

Īstermiņa aizņēmumi;

Kreditori.

3. jautājums. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīze

Uzņēmuma finansiālā stabilitāte nosaka rezervju un izmaksu nodrošinājuma pakāpe no pašu un aizņemtiem to veidošanas avotiem.

Rezervju un izmaksu attiecību un to veidošanās avotus raksturo absolūtie un relatīvie rādītāji.

Absolūtie finanšu stabilitātes rādītāji

1. Pašu apgrozāmā kapitāla pieejamība

Šis rādītājs tiek definēts kā pašu kapitāla un ieguldījumu avotu (ilgtermiņa līdzekļu) vērtības starpība:

Ec \u003d ir - F,

kur ES - pašu apgrozāmā kapitāla pieejamība

IS - pašu apgrozāmā kapitāla avoti

F - pamatlīdzekļi un ieguldījumi

2. Pašu apgrozāmo līdzekļu un ilgtermiņa aizņemto avotu pieejamība rezervju un izmaksu veidošanai.

To definē kā pašu apgrozāmā kapitāla un ilgtermiņa aizņemto avotu summu rezervju veidošanai un izmaksām:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

kur Et ir pašu apgrozāmā kapitāla un ilgtermiņa aizņemto avotu pieejamība

krājumu un izmaksu veidošana;

Km - ilgtermiņa aizdevumi un aizņemtie līdzekļi.

3. Rezervju veidošanas galveno avotu kopējā vērtība un izmaksas

Aprēķina kā pašu apgrozāmā kapitāla, ilgtermiņa un īstermiņa aizdevumu un aizņēmumu summu:

ЕΣ = Ет + Кt,

kur EΣ ir galveno līdzekļu avotu kopējā vērtība rezervju veidošanai un izmaksām;

Kt - īstermiņa kredīti un aizdevumi.

Pamatojoties uz šiem rādītājiem, tiek aprēķinātas vērtības, pēc kurām var spriest par avotu pietiekamību rezervju un izmaksu segšanai:

1. Pašu apgrozāmā kapitāla pārpalikums (+) vai trūkums (-):

±Ec = Ec - Z,

kur Z - rezerves un izmaksas.

2. Pašu apgrozāmā kapitāla un ilgtermiņa aizņemto avotu pārpalikums (+) vai trūkums (-) rezervju veidošanai un izmaksām:

±Et = Et - Z

3. Rezervju veidošanas un izmaksu galveno avotu kopējās vērtības pārpalikums (+) vai iztrūkums (-):

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Rezervju nodrošinājuma un izmaksu rādītāji ar veidošanās avotiem (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) ir pamats uzņēmuma finansiālā stāvokļa klasifikācijai pēc stabilitātes pakāpes, šim nolūkam tiek izmantots aptuvens rādītājs:

S = (S1(x1); S2(x2); S3(x3)),

kur x1 = ±Ес; x2 = ±Et; x3 = ±ЕΣ.

Funkciju S(x) definē šādi:

1 ja x ³0

0 ja x<0

izcelties četri galvenie finanšu stabilitātes veidi uzņēmumi:

Nr p / lpp	Finanšu stabilitātes veids	3D indikators	Izmantotie izmaksu segšanas avoti	īss apraksts par
	Absolūta finanšu stabilitāte	S = (1, 1, 1)	Pašu apgrozāmie līdzekļi	augsta maksātspēja; uzņēmums ir atkarīgs no kreditoriem
	Normāla finanšu stabilitāte	S = (0, 1, 1)	Pašu apgrozāmie līdzekļi plus ilgtermiņa kredīti	Normāla maksātspēja; efektīva aizņemto līdzekļu izmantošana; augsta ražošanas darbību rentabilitāte
	Nestabils finansiālais stāvoklis	S = (0, 0, 1)	Pašu apgrozāmie līdzekļi plus ilgtermiņa un īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi	Maksātspējas pārkāpums; nepieciešamība piesaistīt papildu avotus; iespēja uzlabot situāciju
	Krīzes finansiālais stāvoklis	S = (0, 0, 0)	-	Uzņēmuma maksātnespēja; bankrota slieksnis

Plāns 1. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes jēdziens. 2. Finanšu stabilitātes absolūtie rādītāji 3. Finanšu stabilitātes relatīvie rādītāji 4. Uzņēmuma finanšu stabilitātes analīze no īstermiņa perspektīvas (maksātspēja un likviditāte).

Šajā sakarā rodas problēma, kā novērtēt uzņēmuma spēju pildīt savas ilgtermiņa finansiālās saistības - tā ir uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas būtība. Tāpēc uzņēmuma finansiālo stabilitāti raksturojošo rādītāju izpēte ir ārkārtīgi svarīga.

Analizējot uzņēmuma finansiālo stabilitāti, aprēķiniem var izmantot datus: par visiem avotiem par ilgtermiņa avotiem par finansiāla rakstura avotiem, kas nozīmē pašu kapitālu, banku kredītus un aizņēmumus (ilgtermiņa un īstermiņa).

Normāli funkcionējošam uzņēmumam ir nepieciešams savs apgrozāmais kapitāls, Aizņemtie līdzekļi Analizējot līdzekļu atbilstību vai neatbilstību (pārpalikumu vai iztrūkumu) rezervju veidošanai un izmaksām, noteikt absolūtos finanšu stabilitātes rādītājus (2.att.) .

Absolūtais finanšu stabilitātes rādītājs = līdzekļu avoti rezervju veidošanai un izmaksām - rezervju un izmaksu vērtība

1. Pašu apgrozāmā kapitāla pieejamība. To definē kā starpību starp pašu kapitāla avotu vērtību un pamatlīdzekļu un ieguldījumu (ilgtermiņa aktīvu) vērtību: SOS = SC Vna kur SOS ir pašu apgrozāmā kapitāla esamība; SC - pašu kapitāla avoti (IV sadaļas "Kapitāls un rezerves" rezultāts); VNA - pamatlīdzekļi un ieguldījumi (bilances I sadaļas "Ilgtermiņa līdzekļi" rezultāts).

2. Pašu apgrozāmo līdzekļu un ilgtermiņa aizņemto avotu pieejamība rezervju un izmaksu veidošanai. To definē kā pašu apgrozāmā kapitāla un ilgtermiņa kredītu un aizdevumu summu: SOSKd = SOS + Kd = (SK + Kd) - Vna kur SOSKd ir pašu apgrozāmā kapitāla un ilgtermiņa aizņemto avotu pieejamība uzņēmuma veidošanai. rezerves un izmaksas; Cd ilgtermiņa aizdevumi un aizņēmumi (bilances V sadaļas "Ilgtermiņa saistības" kopā).

3. Rezervju veidošanas un izmaksu galveno līdzekļu avotu kopējā vērtība. To aprēķina kā pašu apgrozāmā kapitāla, ilgtermiņa un īstermiņa kredītu un aizdevumu summu: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa kur Ez ir galveno līdzekļu avotu kopējā vērtība rezervju un izmaksu veidošana; K īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi (bilances IV sadaļas "Ilgtermiņa saistības" kopā).

1. Pašu apgrozāmo līdzekļu pārpalikums (+) vai trūkums (): ± SOS = SOS Z. kur Z - rezerves un izmaksas (211.lpp. + 220.lpp. bilances II sadaļa "Apgrozāmie līdzekļi").

2. Pašu pašreizējo un ilgtermiņa aizņemto rezervju avotu un izmaksu pārpalikums (+) vai trūkums () ± SOSKd = SOSKd - Z = (SOS + Kd) - Z Kd ilgtermiņa aizdevumi un aizņēmumi

3. Rezervju veidošanas un izmaksu galveno avotu kopējās vērtības pārpalikums (+) vai iztrūkums () ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi.

Finansiālā stāvokļa absolūto īstermiņa stabilitāti izsaka ar formulu:

2. Normāla finanšu stabilitāte. Pašu par. treš va

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Krīzes (kritiskais) finansiālais stāvoklis. W > Co. vid. + Kr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Finanšu krīze ir bankrota slieksnis: kavēti kreditoru un debitoru parādi un nespēja tos atmaksāt laikā. Tirgus ekonomikā, atkārtoti atkārtojoties šādai situācijai, uzņēmumam draud bankrota pasludināšana.

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa stabilitātes atjaunošanas veidi: a) apgrozāmo līdzekļu kapitāla apgrozījuma paātrināšana, kā rezultātā relatīvi samazinās tā apgrozījuma rublis; b) saprātīgs krājumu un izmaksu samazinājums (līdz standartam); c) pašu apgrozāmā kapitāla papildināšana uz iekšējo un ārējo avotu rēķina.

Uzņēmuma finansiālo stabilitāti raksturo pašu un aizņemto līdzekļu stāvoklis. Pašu un aizņemto līdzekļu attiecība interesē ne tikai uzņēmuma īpašniekus, bet arī aizņēmējus. Uzņēmuma īpašnieki ir ieinteresēti, lai pamatkapitāla daļa būtu minimāla, bet aizņemtā kapitāla daļa būtu maksimāla. Savukārt aizņēmēji uzņēmuma stabilitāti vērtē pēc pašu kapitāla līmeņa un bankrota iespējamības.

Relatīvie finanšu rādītāji: rādītāji, kas raksturo pašu un aizņemto līdzekļu attiecību un to īpatsvaru bilancē. rādītāji sniedz tikai vispārīgu uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtējumu. izmanto ekspresanalīzē.

Uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas koeficienti ļauj identificēt finanšu riska līmeni, kas saistīts ar uzņēmuma kapitāla veidošanas avotu struktūru, un attiecīgi tā finansiālās stabilitātes pakāpi turpmākās attīstības procesā. .

1. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes faktori. 1. 2. Nodrošinājuma ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem koeficients - parāda, ka uzņēmumam ir savi apgrozāmie līdzekļi, kas nepieciešami tā finanšu stabilitātei. Tas ir maksātnespējas (bankrota) noteikšanas kritērijs. Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Pašu apgrozāmie līdzekļi Apgrozāmie līdzekļi

2. Materiālo rezervju nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem attiecība - parāda rezervju segšanas pakāpi ar pašu līdzekļiem, kā arī nepieciešamību piesaistīt aizņemtos līdzekļus. Komz ≥ 0, 6 0, 8 Komz = Pašu apgrozāmie līdzekļi Inventarizācija 3. Pašu kapitāla manevrēšanas koeficients - parāda uzņēmuma spēju uzturēt pašu apgrozāmo līdzekļu līmeni un papildināt apgrozāmos līdzekļus no sava apgrozāmā kapitāla. Km ≥ 0,2 0,5 Km = Apgrozāmais kapitāls Pamatkapitāls

4. Parāda rādītājs parāda aizņemtā kapitāla daļu no tā kopējā izmantotā apjoma. Šī koeficienta aprēķinu veic pēc šādas formulas: ZK KZ = K, kur ZK ir uzņēmuma piesaistītā aizņemtā kapitāla summa (vidēji vai noteiktā datumā); Uz uzņēmuma kopējo kapitālu (vidēji vai uz noteiktu datumu); 5. Ilgtermiņa aizņēmuma koeficients parāda, kāda darbības daļa tiek finansēta no ilgtermiņa aizņemtiem līdzekļiem ražošanas atjaunošanai un paplašināšanai kopā ar pašu līdzekļiem Kdps = Ilgtermiņa saistības Pamatkapitāls + Ilgtermiņa saistības

6. Īpašuma reālās vērtības koeficients - parāda ražošanas līdzekļu īpatsvaru īpašuma vērtībā, uzņēmuma ražošanas potenciāla līmeni, ražošanas līdzekļu pieejamību. Krsi > 0, 5 Krsi = pamatlīdzekļi + izejvielas + nepabeigtā produkcija Bilances valūta 7. Rūpnieciskā īpašuma koeficients parāda rūpnieciskā īpašuma īpatsvaru visu uzņēmuma aktīvu kopējā vērtībā. Kp. viņiem. = Ilgtermiņa līdzekļi + Krājumi ≥ 0,5 Bilances valūta

8. Autonomijas koeficients - raksturo neatkarību no aizņemtiem līdzekļiem. Parāda pašu kapitāla daļu no visu uzņēmuma līdzekļu kopsummas. Ka. \u003d Pamatkapitāls\u003e 0,5 Bilances valūta 9. Aizņemto un pašu (finansēšanas) līdzekļu attiecība - parāda, cik aizņemto līdzekļu uzņēmums ir piesaistījis par 1 rubli. ieguldīti pašu kapitāla aktīvos. Kz/s. = Aizņemtie līdzekļi

10. Mobilo un imobilizēto līdzekļu attiecība parāda, cik daudz ilgtermiņa aktīvu veido 1 rublis. apgrozāmie līdzekļi. Km/i = Apgrozāmie līdzekļi Pamatlīdzekļi 11. Bankrota prognozes koeficients - parāda neto apgrozāmo līdzekļu īpatsvaru visu uzņēmuma līdzekļu vērtībā. Kpb \u003d Apgrozāmie līdzekļi - Īstermiņa saistības Bilances valūta

Uzņēmuma darbības ritma un ilgtspējas svarīgākie raksturojumi ir maksātspēja un likviditāte, t.i., vai uzņēmums spēj savlaicīgi un pilnā apmērā veikt norēķinus par īstermiņa saistībām pret darījuma partneriem.

Maksātspēju raksturo šādas pazīmes: pietiekamu līdzekļu esamība norēķinu kontā; kavēto kreditoru parādu neesamība

Maksātspējas novērtējuma pamatā ir laiks, kas nepieciešams apgrozāmo līdzekļu pārvēršanai naudā. Līdz rīcības brīdim maksātnespēja var būt: nejauša, īslaicīga, ilgstoša, hroniska. Lai noteiktu, vai uzņēmums ir maksātspējīgs vai nē, ir jāanalizē "slimu" rakstu klātbūtne izziņās "Zaudējumi", "Laikā neatmaksātie aizdevumi un aizdevumi", "Nokavētie kreditoru parādi", "Paraksti". izdots, nokavēts” .

Kas var izraisīt maksātnespēju? Maksātnespējas iemesli var būt: 1. produkcijas ražošanas un realizācijas plāna neizpilde; 2. tā izmaksu pieaugums; 3. peļņas plāna neizpilde un rezultātā - 4. uzņēmuma pašfinansēšanās avotu trūkums; 6. augsts nodokļu procents.

Bilances likviditātes analīzē tiek salīdzināti līdzekļi aktīvam (grupēti pēc likviditātes samazināšanās pakāpes) ar īstermiņa saistībām par saistībām, kuras tiek grupētas pēc to atmaksas steidzamības pakāpes.

Visi aktīvi atkarībā no likviditātes pakāpes ir sadalīti šādās grupās: 1. NL likvīdākie aktīvi (bilances veidlapa Nr.1 ​​250+260); 2. BR ātri aprites aktīvi (240. rinda); 3. MR lēnas kustības aktīvi (210.+220.+230.+270. rindas); 4. TR grūti pārdodami aktīvi (190. rinda). Visas saistības atkarībā no termiņa iedala šādās grupās: 1. NSO steidzamākās saistības (620.rinda); 2. KP īstermiņa saistības (610.+660.rindas); 3. DP ilgtermiņa saistības (590. + 630. + 640. + 650. rinda); 4. PP pastāvīgās vai stabilās saistības (pašu kapitāls un rezerves, 490. rinda).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" atlikums tiek uzskatīts par absolūti likvīdu, ja ir izpildīti šādi nosacījumi: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Maksātspējas un likviditātes novērtējuma koeficienti raksturo uzņēmuma spēju savlaicīgi nomaksāt kārtējās finanšu saistības uz dažāda līmeņa likviditātes apgrozāmo līdzekļu rēķina.

Lai noteiktu bilances likviditāti, tiek salīdzināti aktīvi, sagrupēti pēc to likviditātes pakāpes, ar saistībām par saistībām, kas sakārtotas pēc to termiņa. Likviditātes rādītāju aprēķins un novērtējums ļauj noteikt īstermiņa saistību drošības pakāpi ar likvīdākajiem aktīviem un, galvenais, skaidru naudu.

Uzņēmums tiek uzskatīts par maksātspējīgu, ja: OA ≥ KO, kur OA ir apgrozāmie līdzekļi (bilances II sadaļas rezultāts); KO - īstermiņa saistības (bilances V sadaļas rezultāts).

Praksē uzņēmuma maksātspēja izpaužas ar tā bilances likviditāti. Bilances likviditātes novērtēšanas galvenais uzdevums ir noteikt: uzņēmuma saistību segšanas apjomu ar tā aktīviem, kuru pārvēršanas naudā (likviditātes) periods atbilst saistību termiņam (atdeves steidzamība).

Analītiskā darba veikšanai bilances aktīvi un pasīvi tiek sistematizēti pēc šādiem kritērijiem: 1) pēc likviditātes (aktīvu) samazināšanās pakāpes; 2) atbilstoši saistību nomaksas steidzamības pakāpei.

Likviditātes rādītāju aprēķins. Aprēķins ir balstīts uz to, ka apgrozāmā kapitāla veidiem ir dažādas likviditātes pakāpes.

a) absolūtās maksātspējas koeficients jeb ""skābes tests (CAP). Tas parāda, cik lielā mērā visas uzņēmuma pašreizējās finansiālās saistības ir nodrošinātas ar tā rīcībā esošajiem maksāšanas līdzekļiem noteiktā datumā. JĀ + KFI KAP \u003d OBk, kur JĀ ir uzņēmuma naudas līdzekļu apjoms noteiktā datumā; KFI - uzņēmuma īstermiņa finanšu ieguldījumu apjoms noteiktā datumā; OBk - visu uzņēmuma pašreizējo finanšu saistību summa noteiktā datumā;

b) vidējās maksātspējas koeficients (KPP). Tas parāda, cik lielā mērā visas kārtējās finanšu saistības var segt ar tās augsti likvīdajiem aktīviem (tostarp gataviem maksāšanas līdzekļiem). JĀ + KFI + DZ KPP \u003d OBk, kur JĀ ir uzņēmuma monetāro aktīvu apjoms (vidēji vai uz noteiktu datumu); KFI - īstermiņa finanšu ieguldījumu apjoms (vidēji vai uz noteiktu datumu); DZ - visu veidu debitoru parādu summa (vidēji vai uz noteiktu datumu); OBk - visu uzņēmuma pašreizējo finanšu saistību summa (vidēji vai uz noteiktu datumu);

c) pašreizējā maksātspējas koeficients (CTP). Tas parāda, cik lielā mērā visu parādu par tekošajām finanšu saistībām var segt uz visu tā apgrozāmo (apgrozāmo) līdzekļu rēķina. OA KTP \u003d TFO, kur OA ir visu uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu summa (vidēji vai uz noteiktu datumu); TFO - visu uzņēmuma pašreizējo finanšu saistību summa (vidēji vai uz noteiktu datumu);

d) debitoru un kreditoru kopējā attiecība (KDC 0). Tas raksturo vispārējo aprēķinu koeficientu šāda veida uzņēmuma parādiem. D 3 o KDKo \u003d KZo, kur D 3 o ir visu veidu uzņēmuma kārtējo debitoru parādu kopsumma (vidēji vai uz noteiktu datumu); K 3 o - visu veidu uzņēmuma kreditoru parādu kopējā summa (vidēji vai uz noteiktu datumu).

e) komercdarbības debitoru un kreditoru parādu attiecība (KDKK). Šis rādītājs raksturo maksājumu attiecību par iegādāto un piegādāto produkciju. DZp KDKk \u003d KZp, kur DZp ir uzņēmuma kārtējo debitoru parādu summa par precēm (precēm, darbiem, pakalpojumiem), kas aprēķināta kā vidējais lielums vai uz noteiktu datumu; KZp - uzņēmuma maksājumu summa par precēm (precēm, pakalpojumiem, darbiem), kas aprēķināta kā vidējais rādītājs vai uz noteiktu datumu.

Koeficienta nosaukums Ieteicamā vērtība Pašreizējās likviditātes rādītājs 1 ≤ Kp ≤ 2 Kritiskās (ātrās, steidzamās) likviditātes rādītājs Kcl ≥ 0,8 1 Absolūtās likviditātes rādītājs Cal ≥ 0,2 0,5 Kopējā bilances likviditātes rādītājs Kolb ≥ 1 Ilgtermiņa maksātspējas rādītājs Kz Parādu rādītājs

Likviditātes koeficients (pašfinansējuma koeficients) Kopējie finanšu ienākumi Iekšējā peļņa Nolietojums Ārējais kapitāla vērtspapīru emisija Īstermiņa ilgtermiņa aizdevumi

Likviditātes rādītājs (pašfinansējuma koeficients) – iekšzemes ieņēmumi, starp. D+Ext. D jeb pašfinansējuma ienākumu summa (:) iekšējo un ārējo finanšu ienākumu avotu summa.

Koeficients parāda pakāpi, kādā uzņēmums pašfinansē savu darbību attiecībā pret izveidoto bagātību. Varat arī noteikt, cik daudz pašfinansēto ienākumu gulstas uz vienu uzņēmuma darbinieku. Šādi rādītāji Rietumvalstīs tiek uzskatīti par vienu no labākajiem kritērijiem uzņēmuma likviditātes un finansiālās neatkarības noteikšanai un ir salīdzināmi ar citiem uzņēmumiem.

Uzņēmuma pretkrīzes finanšu vadībā visplašāk tiek izmantotas šādas analītisko finanšu rādītāju grupas: 1. uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas koeficienti; 2. uzņēmuma maksātspējas (likviditātes) novērtēšanas koeficienti; 3. aktīvu apgrozījuma novērtēšanas koeficienti; 4. kapitāla apgrozījuma novērtēšanas koeficienti; 5. rentabilitātes novērtēšanas koeficienti un citi.

Aktīvu apgrozījuma novērtēšanas koeficienti raksturo to, cik ātri izveidotie aktīvi apgriežas uzņēmuma saimnieciskās darbības gaitā. Zināmā mērā tie ir uzņēmuma uzņēmējdarbības (rūpnieciskās komercdarbības) rādītājs. Lai novērtētu uzņēmuma aktīvu apgrozījumu, tiek izmantotas šādas formulas:

a) visu pārskata periodā izmantoto aktīvu apgrozījuma koeficients (KOa). VAI KOa \u003d A cf, kur VAI ir kopējais produktu pārdošanas apjoms pārskata periodā; Asr. - visu uzņēmuma izmantoto aktīvu vidējās izmaksas pārskata periodā (aprēķinātas kā vidējās hronoloģiskās vērtības);

b) uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma koeficients pārskata periodā (KOoa). VAI KOa \u003d OA cf kur VAI ir kopējais produktu pārdošanas apjoms pārskata periodā; OAcp. - apgrozāmo līdzekļu vidējās izmaksas pārskata periodā (aprēķinātas kā vidējās hronoloģiskās);

c) visu izmantoto aktīvu apgrozījuma periods dienās. Asr. D POa = ORo, POa = KOa kur Asr. visu uzņēmuma izmantoto aktīvu vidējās izmaksas pārskata periodā; ORo vienas dienas produkcijas realizācijas apjoms apskatāmajā periodā; D dienu skaits apskatāmajā periodā; KOa visu izmantoto aktīvu apgrozījuma koeficients apskatāmajā periodā;

d) apgrozāmo līdzekļu aprites periods dienās (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. kur OAcd. - apgrozāmo līdzekļu vidējās izmaksas pārskata periodā (aprēķinātas kā vidējās hronoloģiskās); ORo - vienas dienas produkcijas realizācijas apjoms apskatāmajā periodā; D ir dienu skaits pārskata periodā; KOoa - apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma rādītājs apskatāmajā periodā;

e) pamatlīdzekļu aprites periods gados (POVA). 1 POVA \u003d ORg: VAav. ; 100 PO \u003d Na, kur ORg ir gada produktu pārdošanas apjoms; VAav. - pamatlīdzekļu vidējās gada izmaksas (aprēķinātas kā vidējās hronoloģiskās); Na - vidējā nolietojuma likme.

Kapitāla apgrozījuma novērtēšanas koeficienti raksturo to, cik ātri saimnieciskās darbības gaitā tiek apgriezts uzņēmuma izmantotais kapitāls kopumā un tā atsevišķie elementi.

a) visa izmantotā kapitāla apgrozījuma koeficients apskatāmajā periodā (KOk). VAI Kok = Ksr. kur VAI ir kopējais produktu pārdošanas apjoms pārskata periodā; Ksr. - visa uzņēmuma izmantotā kapitāla vidējais apjoms pārskata periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais);

b) pašu kapitāla apgrozījuma koeficients apskatāmajā periodā (KOsk). : VAI KOsk = SKav. , kur RR ir kopējais produktu pārdošanas apjoms apskatāmajā periodā; SKAv. - uzņēmuma vidējais pašu kapitāla apjoms pārskata periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais);

c) aizņemtā kapitāla apgrozījuma koeficients apskatāmajā periodā (KOzk). VAI KOzk \u003d ZKav. kur VAI ir kopējais produktu pārdošanas apjoms pārskata periodā; ZKav. - vidējais aizņemtā kapitāla apjoms apskatāmajā periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais);

d) piesaistītā finanšu (banku) aizdevuma apgrozījuma koeficients apskatāmajā periodā (KOfk). VAI KOfk = FKsr kur VAI ir kopējais produktu pārdošanas apjoms apskatāmajā periodā; Fcsr. - vidējais piesaistītā finanšu (banku) kredīta apjoms apskatāmajā periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais);

e) piesaistītā preču (komerc)kredīta apgrozījuma koeficients apskatāmajā periodā (KOtk). : VAI KOtk = TKav. kur VAI ir kopējais produktu pārdošanas apjoms pārskata periodā; TKav. - vidējais piesaistītā preču (komerc) kredīta apjoms apskatāmajā periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais rādītājs);

f) visa uzņēmuma izmantotā kapitāla apgrozījuma periods dienās (POk). Ksr. D POK \u003d ORo; POk = KOk, kur Kav. - visa uzņēmuma izmantotā kapitāla vidējais apjoms pārskata periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais); ORo - vienas dienas pārdošanas apjoms apskatāmajā periodā; D ir dienu skaits pārskata periodā; KOK - visa izmantotā kapitāla apgrozījuma rādītājs apskatāmajā periodā;

g) pašu kapitāla apgrozījuma periods dienās (POsk). SKAv. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, kur SKav. - uzņēmuma vidējais izmantotā kapitāla apjoms pārskata periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais); ORo - vienas dienas produkcijas realizācijas apjoms apskatāmajā periodā; D ir dienu skaits pārskata periodā; KOsk - pašu kapitāla apgrozījuma rādītājs apskatāmajā periodā;

h) aizņemtā kapitāla aprites periods dienās (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, kur: ZKav. - uzņēmuma vidējais aizņemtā kapitāla apjoms pārskata periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais); ORo - vienas dienas pārdošanas apjoms apskatāmajā periodā; D ir dienu skaits pārskata periodā; KOzk - aizņemtā kapitāla apgrozījuma rādītājs apskatāmajā periodā;

i) piesaistītā finanšu (bankas) aizdevuma apgrozījuma periods dienās (POfc). Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk kur FCav. - vidējais piesaistītā finanšu (banku) kredīta apjoms apskatāmajā periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģisks); ORo - vienas dienas produkcijas realizācijas apjoms apskatāmajā periodā; D ir dienu skaits pārskata periodā; KOf. K - piesaistītā finanšu (bankas) kredīta apgrozījuma rādītājs apskatāmajā periodā;

j) piesaistītā īstermiņa bankas kredīta apgrozījuma periods dienās (POkbk) KBKsr Pokbk = ORo, kur KBKsr. - vidējais piesaistītā īstermiņa bankas kredīta apjoms apskatāmajā periodā (aprēķināts vidēji hronoloģiski); ORo - vienas dienas pārdošanas apjoms apskatāmajā periodā;

k) piesaistītā preču (komerc)kredīta apgrozījuma periods dienās (POtk). TKav POtk = ORo, kur TKav ir vidējais piesaistītā preču (komerc) kredīta apjoms apskatāmajā periodā (aprēķinot vidējo hronoloģisko); ORo - vienas dienas pārdošanas apjoms apskatāmajā periodā;

l) uzņēmuma kopējo kreditoru parādu apgrozījuma periods dienās (POokz). OKZsr POtk = ORo, kur OKZsr. - visu veidu uzņēmuma vidējā kreditoru parādu summa pārskata periodā (aprēķināta kā hronoloģiskā vidējā summa); ORo-vienas dienas produkcijas realizācijas apjoms apskatāmajā periodā;

m) uzņēmuma kārtējo saistību aprites periods pēc norēķiniem dienās (POtor). TOPav POtor = ORo, kur TORav. - vidējais īstermiņa saistību apjoms pēc visu veidu uzņēmuma aprēķiniem pārskata periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais rādītājs); ORo - vienas dienas produkcijas realizācijas apjoms apskatāmajā periodā.

a) visu izmantoto aktīvu rentabilitātes koeficients vai ekonomiskās rentabilitātes koeficients (Ra). Tas raksturo tīrās peļņas līmeni, ko rada visi uzņēmuma aktīvi, kas ir tā lietošanā bilancē. NPO Ra = Asr, kur NPO ir uzņēmuma tīrās peļņas kopsumma, kas attiecīgajā periodā saņemta no visa veida saimnieciskās darbības; Asr - visu uzņēmuma izmantoto aktīvu vidējās izmaksas pārskata periodā (aprēķinātas kā vidējās hronoloģiskās vērtības);

b) pašu kapitāla atdeves rādītājs vai finansiālās rentabilitātes rādītājs (Rsk). Tas raksturo uzņēmumā ieguldītā pamatkapitāla rentabilitātes līmeni. Šī rādītāja aprēķināšanai tiek izmantota formula: NPO Rsk = SKav, kur NPO ir uzņēmuma kopējā tīrās peļņas summa, kas saņemta no visa veida saimnieciskās darbības pārskata periodā; SKav - uzņēmuma vidējais pamatkapitāla apjoms pārskata periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais);

c) produkcijas realizācijas rentabilitātes koeficients jeb komerciālās rentabilitātes koeficients (Ррп) Tas raksturo uzņēmuma pamatdarbības (rūpnieciskās komercdarbības) rentabilitāti. Šī rādītāja aprēķins tiek veikts pēc šādas formulas: Nprp Prrp = ORav, kur Nprp - tīrās peļņas summa, kas saņemta no uzņēmuma pamatdarbības pārskata periodā; VAI - kopējais produkcijas realizācijas apjoms apskatāmajā periodā;

d) kārtējo izmaksu rentabilitātes koeficients (Ртз). Tas raksturo peļņas līmeni, kas saņemts uz vienu izmaksu vienību uzņēmuma pamatdarbības (rūpnieciskās komercdarbības) īstenošanai. Šī rādītāja aprēķināšanai izmanto formulu: Nprp Rtz = Isr, kur Nprp ir tīrās peļņas summa, kas saņemta no uzņēmuma pamatdarbības (ražošanas un komercdarbības) pārskata periodā; Isr. - uzņēmuma ražošanas (aprites) izmaksu summa pārskata periodā;

e) ieguldījumu atdeves koeficients. Tas raksturo uzņēmuma ieguldījumu darbības rentabilitāti. Šī rādītāja aprēķins tiek veikts pēc šādas formulas: NPI Ri \u003d IR, kur NPI ir tīrās peļņas summa, kas saņemta no uzņēmuma ieguldījumu darbības pārskata periodā; IR - uzņēmuma ieguldījumu resursu apjoms, kas izvietots reālo un finanšu ieguldījumu objektos. Rentabilitātes rādītājus var aprēķināt arī atsevišķiem uzņēmuma aktīvu veidiem, noteiktām tā piesaistītā kapitāla formām, atsevišķiem reālo un finanšu ieguldījumu objektiem.

Šī analīzes sistēma ir balstīta uz "Dupon modeli" (izstrādājis DuPont, ASV), saskaņā ar kuru uzņēmuma izmantoto aktīvu rentabilitātes koeficients ir produktu pārdošanas rentabilitātes koeficienta un apgrozījuma koeficienta (apgrozījumu skaita) reizinājums. no aktīviem:

Divfaktoru modelis: Rsk = NP x 100% vid. Ja visus formulas elementus sadalām ar pārdošanas ieņēmumu rādītāju (P), tad iegūstam: R , Osk - rentabilitātes faktori) Rsk - pašu kapitāla atdeve; NPO - tīrās peļņas apjoms pārskata periodā, kas saņemts no visiem saimnieciskās darbības veidiem; SKAv. - uzņēmuma vidējais pamatkapitāla apjoms pārskata periodā (aprēķināts kā vidējais hronoloģiskais); B ir pārdošanas ieņēmumi. Rpr atdeve no pārdošanas Osk - kapitāla apgrozījums

Trīs faktoru modelis Pašu ieguldījumu rentabilitātes līmeni ietekmē Pārdoto produktu rentabilitāte Aktīvu atdeve Avansētā kapitāla struktūra PE Vyr Asr. Rsk = Piem. x Asr. x vid. Х 100% PE Vyr pārdošanas rentabilitāte Vyr Asr. koeficients im wa (īpašuma apgrozījums) Asr. SKAv. koeficients t fin. Atkarības (uzņēmuma fondu struktūra) Tas ir, R sk \u003d R prod x K im. X K fin. Galva

Ekonomiskās izaugsmes tempu novērtējums. Uzņēmuma ekonomisko izaugsmi raksturo uzņēmuma darbības apjoma pieaugums. Izlaides un pārdošanas apjoma pieaugums ir atkarīgs no tā aktīvu pieauguma. Lai novērtētu ekonomikas izaugsmes ilgtspēju, uzņēmumi salīdzina 1) peļņas apjoma izmaiņu tempu 2) pārdošanas apjomus 3) aktīvu vērtību.

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt=" optimālā attiecība ir:"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»!}

Šodien aizdevuma atmaksas risks joprojām ir augsts. Joprojām aktuāla ir uzņēmumu kredītspējas, kreditēšanas iespēju un nosacījumu novērtēšanas problēma.

Novērtējot kredītspēju, tiek ņemta vērā 1. aizņēmēja reputācija, 2. viņa īpašuma lielums un sastāvs, 3. ekonomisko un tirgus apstākļu stāvoklis, 4. finansiālā stāvokļa stabilitāte u.c.

Nosakot klientam izsniedzamā kredīta apmēru, tiek izmantota informācija par uzņēmuma aktīvu (īpašumu) sastāvu un lielumu. Aktīvu sastāva izpēte ļaus noteikt augsti likvīdo līdzekļu īpatsvaru, ko var ātri realizēt un nepieciešamības gadījumā pārvērst naudā (nosūtītās preces, debitoru parādi, ierobežotie krājumi utt.).

Aizņēmēja kredītreitingi tiek izmantoti, lai noteiktu klienta kredītspēju. Klienti atkarībā no kredītspējas tiek iedalīti trīs klasēs. Kritēriji vidējo vērtību līmenī ļauj aizņēmēju attiecināt uz otro klasi, virs vidējā - uz pirmo, zem vidējā - uz trešo.

Kopējais kredītspējas novērtējums tiek veikts punktos. Tie ir katra rādītāja reitinga produktu summa pēc kredītreitinga

Aizņēmēja kredītspējas klases Rādītāji 1. klase 2. klase 3. klase Daļa % CAL 0,2 un vairāk 0,15 0,20 mazāka par 0,15 30 CPL 1,0 un augstāka 0,5 1,0 mazāka par 0,5 20 CTL 2, 0 un augstāka 1,0 2,1 mazāka nekā .5 un vairāk 2,1 0,7 mazāk nekā 0,5 20

Uzņēmumu reitinga novērtējums ir pēdējais kredītspējas analīzes posms. Vērtējums tiek noteikts punktos. Punktu summa tiek aprēķināta, reizinot katra koeficienta klasifikāciju (KAL, KPL, KTL, Cavt) ar tā daļu attiecīgi (30, 20, 30, 20).

1. klases aizņēmēji ar ballēm no 100 līdz 150 2. šķira – 151 līdz 250 3. šķira – 251 300

divu faktoru modelis. Pamatojoties uz 2 rādītājiem: pašreizējā likviditāte (raksturo likviditāti) un aizņemto līdzekļu īpatsvars kopējā avotu summā, no kuriem ir atkarīga uzņēmuma bankrota iespējamība (raksturo finanšu stabilitāti). Šie rādītāji tiek reizināti ar koeficientu svara vērtībām.

Amerikas praksē tiek noteiktas šādas K vērtības: pašreizējā likviditāte (segums) (1,0736); aizņemto līdzekļu īpatsvars uzņēmuma saistībās (+0,0579); nemainīgā vērtība (~0,3877).

kur C ir uzticamība, attāluma pakāpe no bankrota; pie C = 0 - bankrota iespējamība ir 50%; pie C>0 bankrota iespējamība ir augsta (vairāk nekā 50%) un palielinās, palielinoties Z; pie C

Modeļa priekšrocība 1. aprēķina vienkāršība 2. tā pielietošanas iespēja ierobežota informācijas apjoma par uzņēmumu apstākļos.

1968. gadā E. Altmans izstrādāja kredītspējas indeksu (Z score), kas ļāva identificēt potenciālos bankrotējus uzņēmumu vidū. izpētīja 33 bankrotējušu amerikāņu uzņēmumu finansiālo stāvokli, izmantojot 22 analītiskos koeficientus, salīdzināja tos ar atbilstošajiem plaukstošu uzņēmumu rādītājiem tajās pašās nozarēs un līdzīgās nozarēs, atvasināja 5 fundamentālos rādītājus un noteica to svarus, no kuriem atkarīga bankrota iespējamības noteikšana. .

Krievijā tika veiktas dažas izmaiņas un formula ieguva formu, kur Z ir bankrota prognozēšanas rādītājs X 1=apgrozāmais kapitāls / kopējie aktīvi X 2= rezerves kapitāls un nesadalītā peļņa / kopējie aktīvi X 3= peļņa pirms nodokļiem / kopējie aktīvi X 4= atļautais un papildu pašu kapitāls/aizņēmums X 5= pārdošanas ieņēmumi/kopējie aktīvi

1. Finanšu ilgtspēja - viens no finansējuma avotu struktūras atbilstības raksturlielumiem aktīvu struktūrā. Atšķirībā no maksātspējas, kas novērtē uzņēmuma apgrozāmos līdzekļus un īstermiņa saistības, finanšu stabilitāte tiek noteikta, pamatojoties uz dažāda veida finansējuma avotu attiecību un tās atbilstību aktīvu sastāvam.

Ir šādi finanšu stabilitātes veidi:

1) absolūta finansiālā stāvokļa stabilitāte, ja ir rezervju un izmaksu veidošanas avotu pārpalikums;

2) parasti stabils finansiālais stāvoklis - krājumus un izmaksas nodrošina pašu līdzekļu apjoms;

3) nestabils finansiālais stāvoklis, kad rezerves un izmaksas tiek nodrošinātas uz pašu un aizņemto līdzekļu rēķina;

4) finanšu krīze - krājumi un izmaksas vispār netiek nodrošināti ar veidošanās avotiem.

Stabils finansiālais stāvoklis ir pastāvīga maksājumu gatavība, pietiekama pašu apgrozāmo līdzekļu drošība un to efektīva izmantošana, skaidra norēķinu organizācija un stabilas finansiālās bāzes esamība.

Finanšu stabilitātes novērtējums ļauj ārējiem analīzes subjektiem (galvenokārt līgumisko attiecību partneriem) noteikt organizācijas finansiālās iespējas ilgtermiņā, kas ir atkarīgas no tās kapitāla struktūras; kreditoru un investoru mijiedarbības pakāpe; nosacījumi, kādos tiek piesaistīti un tiek apspriesti ārējie finansējuma avoti.

Horizontālā (temporālā) analīze - katras atskaites pozīcijas salīdzinājums ar iepriekšējo periodu. Šī metode ļauj noteikt tendences ziņošanas vienībās vai to grupās un, pamatojoties uz to, aprēķināt pieauguma pamatlikmi. Horizontālās analīzes rezultātu vērtība inflācijas izteiksmē ir ievērojami samazināta, taču šos datus var izmantot starpsaimniecību salīdzināšanā.

Analizēsim uzņēmuma finansiālo stabilitāti, izmantojot absolūtos rādītājus.

Vispārinošs finanšu stabilitātes rādītājs ir līdzekļu avotu pārpalikums vai trūkums rezervju un izmaksu veidošanai, ko nosaka kā starpību starp līdzekļu avotu vērtību un rezervju un izmaksu vērtību.

FS=SOS-ZZ,

kur: FS - uzņēmuma finansiālā stabilitāte;

SOS - pašu apgrozāmie līdzekļi;

ЗЗ - kopējā rezervju un izmaksu summa.

Lai raksturotu rezervju veidošanās avotus un izmaksas, tiek izmantoti vairāki rādītāji, kas atspoguļo dažāda veida avotus:

Pašu apgrozāmā kapitāla pieejamība;

Pašu un ilgtermiņa aizņemto avotu (FT) pieejamība rezervju un izmaksu vai funkcionējošā kapitāla veidošanai;

Pārmērība (+) vai trūkums (-)

Galveno rezervju veidošanas avotu un izmaksu kopējā vērtība:

FO \u003d Kapitāls un rezerves + Ilgtermiņa saistības + Aizdevumi un kredīti - Ilgtermiņa aktīvi.

Pārpalikums (+) vai trūkums (-)

Ar šo rādītāju palīdzību tiek noteikts trīskomponentu finansiālās situācijas veida rādītājs

Ir iespējams izšķirt 4 veidu finansiālās situācijas:

1. Finansiālā stāvokļa absolūta stabilitāte. Šāda veida situācija ir ārkārtīgi reta, atspoguļo ekstrēmu finanšu stabilitātes veidu un atbilst šādiem nosacījumiem: FsO; FtO; Fo0; tie. S=(1,1,1);

2. Normāla finansiālā stāvokļa stabilitāte, kas garantē maksātspēju: Fs< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Nestabils finansiālais stāvoklis, kas saistīts ar maksātspējas pārkāpumu, bet kurā joprojām ir iespējams atjaunot līdzsvaru, papildinot pašu kapitāla avotus, samazinot debitoru parādus, paātrinot krājumu apgrozījumu: Fs<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Krīzes finansiālais stāvoklis, kurā uzņēmums atrodas uz bankrota sliekšņa, jo šajā situācijā nauda, ​​īstermiņa vērtspapīri un debitoru parādi nesedz pat tā kreditoru parādus: Fs<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Finanšu stabilitātes analīzes mērķis ir novērtēt atkarības pakāpi no aizņemtiem finansējuma avotiem. Tas nepieciešams, lai atbildētu uz jautājumiem: cik neatkarīga ir organizācija no finansiālā viedokļa, vai šīs neatkarības līmenis aug vai samazinās, un vai tās aktīvu un saistību stāvoklis atbilst tās finansiālās un saimnieciskās darbības mērķiem.

2. Finanšu stabilitātes analīzei tiek izmantoti šādi rādītāji :

1. Autonomijas koeficients (K a) ir viens no svarīgākajiem uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītājiem, tā neatkarībai no aizņemtā kapitāla un ir vienāds ar līdzekļu avotu īpatsvaru kopējā bilancē:

K a \u003d Akciju / Kopējie līdzekļi.

Finansiālās neatkarības koeficients (K galva) ir autonomijas koeficienta apgrieztais lielums:

K galva \u003d 1 / K a.

Aizņemtā un pašu kapitāla attiecība jeb finanšu riska attiecība parāda aizņemto līdzekļu un pašu kapitāla attiecību:

K fr \u003d Aizņemtie līdzekļi / Pamatkapitāls.

Akciju elastības koeficients:

K cilvēks \u003d Pašu apgrozāmais kapitāls / Pašu kapitāls.

Investīciju seguma rādītājs parāda, kādu daļu no pamatlīdzekļiem un citiem pamatlīdzekļiem finansē ārējie investori:

K pdv \u003d Ilgtermiņa saistības / Ilgtermiņa aktīvi /

Materiālo rezervju nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem koeficients:

K mz \u003d Pašu apgrozāmie līdzekļi / Krājumi.

Pašu un aizņemto līdzekļu attiecība:

K ss/ss = (Palielināts kapitāls + īstermiņa banku aizdevumi)

Pašu kapitāls

Kapitāla mobilitātes koeficients:

K mob = (Pašu kapitāls — ilgtermiņa aktīvi)

Pašu kapitāls

Parāda uzņēmuma pašu līdzekļu mobilitātes pakāpi.

Jautājumi, uzdevumi un testi 6.nodaļā "Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīze"

• 1. Ko nozīmē uzņēmuma finansiālā stabilitāte?
• 2. Kāds ir uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīzes galvenais mērķis?
• 3. Kādi ārējie faktori ietekmē finanšu stabilitāti?
• 4. Kādi iekšējie faktori ietekmē uzņēmuma finansiālo stabilitāti?
• 5. Kas ir vispārinošs absolūtais uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītājs?
• 6. Kāda informācija ir nepieciešama, lai noteiktu uzņēmuma finansiālās stabilitātes veidu?
• 7. Uzskaitiet galvenos uzņēmuma rezervju veidošanās avotus un izmaksas.
• 8. Kas ietilpst pirmajā krājumu un izmaksu veidošanās avotu grupā?
• 9. Kā noteikt pirmajā rezervju un izmaksu segšanas grupā iekļauto avotu lielumu?
• 10. Uzskaitiet grupas "normālie krājumu veidošanās avoti un izmaksas" galvenās sastāvdaļas.
• 11. Uzskaitiet trešās rezerves un izmaksu segšanas grupas galvenās sastāvdaļas.
• 12. Uzskaitiet galvenos uzņēmuma finansiālās stabilitātes veidus.
• 13.0, nekā liecina uzņēmuma absolūtā finansiālā stabilitāte?
• 14.0 par ko liecina parastā uzņēmuma finansiālā stabilitāte?
• 15. Kādā gadījumā uzņēmumam ir nestabils finansiālais stāvoklis?
• 16. Kādā gadījumā ir pieņemama nestabila finansiālā situācija?
• 17. Kādā gadījumā uzņēmuma finansiālais stāvoklis ir krīze?
• 18. Kādi faktori tiek ņemti vērā aptuvenā uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtējumā?
• 19. Uzskaitiet galvenos faktorus, kas tiek izmantoti, lai raksturotu rezervju un izmaksu segšanas avotu struktūru.
• 20. Kādi ir galvenie relatīvie rādītāji, kas raksturo līdzekļu avotu struktūru?
• 21. Uzskaitiet galvenos rādītājus, kas raksturo ar ārējo seguma avotu apkalpošanu saistīto izmaksu kvalitāti.
• 22. Kādas ir tā saukto "seguma koeficientu" attiecības?
• 23. Kāds ir kapitalizēto avotu finansiālās neatkarības koeficienta dinamikas noteikšanas mērķis?
• 24. Kāds rādītājs atspoguļo uzņēmuma finansiālās aktivitātes līmeni, izmantojot aizņemtos līdzekļus?
• 25. Kāds ir rādītāja "aizņemtā kapitāla cenas" izmaiņu dinamikas noteikšanas mērķis?
• 26. Ar kādiem nosacījumiem uzņēmums gūst peļņu, kas ir pietiekama, lai veiktu kredītsaistību norēķinus?
• 27. Kādu ietekmi uz finanšu stabilitāti atstāj veiklības koeficienta palielināšanās?
• 28. Kādi kritēriji tiek izmantoti ekspertu metodē finanšu stabilitātes novērtēšanai?
• 1. Finanšu stabilitātes analīze tiek reducēta līdz aprēķiniem:
  • a) rādītāji, kas raksturo attiecību starp peļņas veidiem un aktīva vai pasīva sastāvdaļām;
  • b) rādītāji, kas raksturo attiecību starp pārdošanas ieņēmumiem un aktīva vai saistību sastāvdaļām;
  • c) rādītāji, kas raksturo attiecību starp aktīva vai pasīva sastāvdaļām.
• 2. Lai raksturotu rezervju un izmaksu segšanas avotus, nepieciešama informācija:
  • a) par pašu kapitālu;
  • b) aizņemtais kapitāls;
  • c) ilgtermiņa aktīvi;
  • d) apgrozāmie līdzekļi;
  • e) Viss iepriekš minētais ir nepieciešams.
• 3. Organizācijas finansiālais stāvoklis ir absolūti neatkarīgs, ja:
  • a) ilgtermiņa finansējuma avoti ir pietiekami, lai segtu rezerves un izmaksas;
  • b) pašu apgrozāmie līdzekļi ir pietiekami, lai segtu krājumus un izmaksas;
  • c) visi seguma avoti ir pietiekami, lai segtu krājumus un izmaksas.
• 4. Organizācijas finansiālais stāvoklis ir nestabils, ja:
  • a) pašu kapitāls ir mazāks par rezervju un izmaksu summu;
  • b) maksātspēja ir salauzta, bet ir iespējas to atjaunot, paātrinot krājumu apgrozījumu, debitoru parādus;
  • c) ar ilgtermiņa finansējuma avotiem nepietiek, lai segtu krājumus un izmaksas.
• 5. Uzņēmumam ir normāla finansiālā stabilitāte, ja tiek pilnībā segtas rezerves un izmaksas:
  • a) pašu apgrozāmie līdzekļi;
  • b) pašu apgrozāmie līdzekļi un ilgtermiņa aizņemtie līdzekļi;
  • c) pašu apgrozāmie līdzekļi, ilgtermiņa aizņemtie līdzekļi, kreditoru parādi.
• 6. Finanšu stabilitātes seguma grupas rādītāji raksturo:
  • a) ar ārējo avotu apkalpošanu saistīto izmaksu kvalitāti;
  • b) avota struktūras kvalitāte;
  • c) pašu kapitāla atdeve.
• 7. Finanšu stabilitātes kapitalizācijas grupas rādītāji raksturo:
  • a) līdzekļu avotu struktūra;
  • b) pārklājuma kvalitāte.
• 8. Pašu kapitāla koncentrācijas koeficienta pieaugums norāda:
  • a) par finanšu stabilitātes līmeņa paaugstināšanu;
  • b) par akcionāru īpašumtiesību daļas palielināšanu kopējos avotos;
  • c) samazināt atkarību no ārējiem investoriem;
  • d) pieaugošā atkarība no ārējiem investoriem;
  • e) viss iepriekš minētais ir patiess;
  • e) Atbildes a, b, c ir pareizas.
• 9. Uzņēmums savas saistības var segt uz savu līdzekļu rēķina, ja pašu līdzekļu daļa ir:
  • a) mazāk nekā 30 %;
  • b) no 30 līdz 50%;
  • c) vairāk nekā 50%.
• 10. Lai novērtētu aktīvu daļu, kas tiek finansēta no ilgtspējīgiem avotiem, izmanto koeficientu:
  • a) kapitalizācijas koeficients;
  • c) manevrēšanas spējas koeficients.
• 11. Vispārējās finansiālās neatkarības līmenis ir definēts kā:
  • a) pašu apgrozāmā kapitāla avotu attiecība pret visiem aktīvu seguma avotiem;
  • b) pašu kapitāla avotu attiecība pret visiem aktīvu seguma avotiem.
• 12. Noteikt pastāvīgā (ilgtermiņa) līdzekļa indeksu, ja: pašu kapitāls ir 20 800 tūkstoši rubļu, apgrozāmie līdzekļi - 23 200 tūkstoši rubļu, bilance - 35 700 tūkstoši rubļu.
• a) 0,60;
• b) 0,65;
• c) 0,58.
• 13. Noteikt pamatkapitāla manevrēšanas koeficientu, ja pēc bilances datiem: bilances valūta 3 500 tūkstoši rubļu, pamatkapitāls 2 000 tūkstoši rubļu, apgrozāmie līdzekļi 1 800 tūkstoši rubļu.
• a) 0,57;
• b) 0,15;
• c) 0,90.
• 14. Noteikt krājumu attiecību ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem, ja pēc bilances: krājumi - 6 000 tūkstoši rubļu, pašu kapitāls - 12 500 tūkstoši rubļu, pamatlīdzekļi - 10 500 tūkstoši rubļu, apgrozāmie līdzekļi - 13 400 tūkstoši rubļu.
• a) 0,93;
• b) 2,08;
• c) 0,33.
• 15. Noteikt apgrozāmo līdzekļu attiecību ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem, ja pēc bilances: bilance ir 23 900 tūkstoši rubļu, pašu kapitāls - 12 500 tūkstoši rubļu, pamatlīdzekļi - 10 500 tūkstoši rubļu.
• a) 0,93
• b) 1.19
• c) 0,15
• 16. Noteikt maksātspējas koeficientu, ja pēc bilances līdzekļu atlikums gada sākumā bija 910 tūkstoši rubļu, periodā saņemti 5200 tūkstoši rubļu, nosūtīti 6000 tūkstoši rubļu.
• a) 1,15;
• b) 5,71;
• c) 1.02.
• 17. Lai noteiktu organizācijas īpašnieku īpašumtiesību daļu kopējā organizācijas darbībā avansēto līdzekļu summā, izmanto rādītāju:
  • a) pašu kapitāla atdeves rādītājs;
  • b) pašu kapitāla koncentrācijas rādītājs;
  • c) pamatkapitāla manevrēšanas koeficients.
• 18. No tālāk norādītajiem koeficientiem izvēlieties to, kura vērtība parāda, kura organizācijas darbības daļa tiek finansēta no pašu līdzekļiem, bet kura no aizņemtajiem līdzekļiem:
  • a) kapitalizācijas koeficients;
  • b) finansējuma attiecība;
  • c) finanšu stabilitātes rādītājs;
  • d) manevrēšanas spējas koeficients.
• 19. Pašu kapitāla īpatsvara noteikšanai kopējos ilgtermiņa finansēšanas avotos izmanto rādītāju:
  • a) finansējuma attiecība;
  • b) finanšu stabilitātes rādītājs;
  • c) manevrēšanas spējas koeficients;
  • d) kapitalizēto avotu neatkarības koeficients.
• 20. Noteikt līdzekļu pārpalikumu vai deficītu absolūtas stabilitātes uzturēšanai, ja pašu apgrozāmo līdzekļu faktiskā pieejamība analīzes brīdī ir 25 800 tūkstoši rubļu, krājumi un izmaksas ir 24 840 tūkstoši rubļu, debitoru parādi ir 12 000 tūkstoši rubļu:
  • a) pārsniegums 960 tūkstošu rubļu apmērā;
  • b) 11 040 tūkstošu rubļu trūkums;
  • c) pārpalikums 13 800 tūkstošu rubļu apmērā.

Teorētiskā bāze

Šajā analīzes sadaļā ir iekļauti vairāki viens ar otru cieši saistīti jautājumi: maksātspējas un likviditātes analīze; finanšu stabilitātes rādītāju analīze; aizņēmējas organizācijas kredītspējas analīze; potenciālā bankrota novērtējums.

Maksātspējas un likviditātes analīze. Organizācijas maksātspēja ir spēja savlaicīgi un pilnībā atmaksāt parādsaistības dažādiem darījumu partneriem.

Likviditāte ir organizācijas spēja pārvērst aktīvus naudā un dzēst savas parādsaistības. Likviditātes analīzei bilances aktīva raksti, kas sagrupēti pēc to iespējamās ātras pārveidošanas naudā termiņiem, tiek salīdzināti ar parāda saistībām, kas sagrupētas pēc to gaidāmā maksājuma steidzamības pakāpes.

Visi aktīvi, ko organizācija var izmantot savu saistību dzēšanai, parasti tiek iedalīti trīs galvenajās grupās: ātri, vidēji un lēni (skat. tēmu Nr. 5). Grūti pārdodami aktīvi netiek uzskatīti par likvīdiem aktīviem parastā organizācijas darbības gaitā. . , : . ■

Maksājumu saistības tiek ņemtas no bilances pasīvu puses. Tie ir divu galveno veidu:

īstermiņa saistības (kopā 5 rubļi atlikuma "-" 640. - 650. rindām);

ilgtermiņa saistības, izceļot tuvāko 12 mēnešu laikā (no organizācijas iekšējās informācijas). Ja šādas informācijas nav, likviditātes analīzē saskaņā ar pārskatu datiem tiek ņemta vērā tikai pirmā saistību grupa.

1. Absolūtās likviditātes rādītājs:

? . . Tirgojamie aktīvi . Īstermiņa saistības

Minimālā vērtība: 0,15 - 0,25.

2. Starpposma (pašreizējās) likviditātes koeficients:

Ātri ieviests + Vidējie realizējamie aktīvi . Īstermiņa saistības

Minimālā vērtība: 0,7 - 1,0.

3. Kopējais likviditātes rādītājs (segums):

Ātras darbības + Vidējas darbības +

+ Lēni realizējami aktīvi (kopā bilances 2.sadaļa) .

īstermiņa saistības

Minimālā vērtība: 2.

Ja koeficienti nesasniedz minimālās vērtības, tas norāda uz nepietiekamu bilances likviditāti un organizācijas nepietiekamu maksātspējas pakāpi.

Pašreizējās maksātspējas analīzes operatīvai iekšējai kontrolei var izmantot datus par līdzekļu plūsmu laika periodos no vienas dienas līdz vienam mēnesim (maksājumu kalendāri).

Finanšu stabilitātes rādītāju analīze. Organizācijas finansiālā stabilitāte raksturo tās spēju veikt savu darbību galvenokārt uz sava kapitāla rēķina, saglabājot maksātspēju.

Finanšu ilgtspējību ekonomikas literatūrā raksturo atšķirīgs rādītāju kopums. Parasti izmantotie absolūtie un relatīvie rādītāji ir aplūkoti turpmāk. Vispārīgākais absolūts finanšu stabilitātes rādītājs ir pietiekama daudzuma līdzekļu avotu klātbūtne rezervju veidošanai. Šie avoti ir: tīrais apgrozāmais kapitāls (NWC), ilgtermiņa saistības (DO) un īstermiņa saistības (TO) īstermiņa aizdevumu veidā, aizdevumi, kreditoru parādi piegādātājiem par krājuma vienībām, kuru apmaksas termiņš vēl nav pienācis. Pēdējais avots bilancē nav piešķirts, un to var noteikt tikai iekšējā analīzē saskaņā ar organizācijas analītisko grāmatvedību.

Trīs avoti ir salīdzināti ar faktisko krājumu pieejamību (3):

CHOK + TO - 3

CHOK + TO + KO - 3

Salīdzinājums atklāj četrus finanšu situāciju veidus. Pirmo situāciju raksturo šādas attiecības:

CHOK + TO - 3 > 0

CHOK + TO + KO - 3 > 0

Šis koeficients raksturo absolūtu finanšu stabilitāti, kas praksē ir ārkārtīgi reti sastopama.

Otrajai situācijai raksturīgas šādas attiecības: 1.CHOK-3<0

CHOK + TO > 0

CHOK + TO + KO>0

Šis koeficients raksturo normālu finanšu stabilitāti.

Trešo situāciju raksturo šādas attiecības:

AIZRĪST + PIRMS< 0

CHOK + TO + KO > 0

Šī attiecība raksturo nestabilu finansiālo stāvokli. Ceturto situāciju raksturo šādas attiecības: 1.CHOK-3<0

AIZRĪST + PIRMS< 0

CHOK + DO + KO< 0

Šī attiecība raksturo ārkārtīgi nestabilu, krīzes finanšu stāvokli.

Relatīvo finanšu stabilitāti novērtē ar finanšu rādītāju sistēmu. Nosauksim visizplatītākos no tiem.

Autonomijas (finansiālās neatkarības) koeficients pašu kapitāla attiecības veidā pret visiem avotiem ar standarta vērtību 0,5.Jo lielāka koeficienta vērtība, jo labāk organizācijām.

Sviras koeficients kā parāda un pašu kapitāla attiecība. Teorētiski par pietiekamu tiek uzskatīta koeficienta vērtība 0,7 - 0,8 līmenī. Koeficienta vērtība, kas ir lielāka par vienu, norāda uz finansiālās neatkarības zaudēšanu.

Apgrozāmo līdzekļu nodrošinājuma koeficients ar neto apgrozāmajiem līdzekļiem ar minimālo vērtību 0,1. Jo augstāka ir koeficienta vērtība, jo labāk organizācijai. !

Agility koeficients kā neto apgrozāmā kapitāla attiecība pret pašu kapitālu. Rādītāja normatīvā vērtība vēl nepastāv. Daži literārie avoti norāda vērtību 0,3 - 0,5. Jo augstāka ir koeficienta vērtība, jo vairāk finanšu manevru organizācijai ir ar saviem līdzekļiem.

Lai analizētu finanšu stabilitātes izmaiņas, obligāti jānovērtē atbilstība koeficientu normatīvajām vērtībām un to dinamika.

Kredītspējas analīze. Organizācijas diezgan bieži izmanto komercbanku pakalpojumus, lai segtu papildu nepieciešamību pēc skaidras naudas. Katrā kredīta darījumā aizdevējam ir kredīta neatmaksāšanas, procentu nemaksāšanas riska elements. Šāda riska esamība liek bankai izvēlēties kritēriju rādītājus, ar palīdzību

kurā iespējams izvērtēt kredīta izsniegšanas iespējamību organizācijai, ņemot vērā tās kredītspējas klasi un iespējamību, ka klients izpildīs aizdevuma līguma nosacījumus.

Kredītreitinga rādītāji un to skaits dažādās komercbankās var būt atšķirīgs. Biežākie likviditātes, pašu kapitāla, apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma, rentabilitātes rādītāji.

Kredītspējas novērtēšanas procesā rādītāja klasi nosaka, salīdzinot tā faktisko vērtību ar normatīvo. Nodarbību skaits tiek uzskatīts par trīs. Pēc tam tiek piešķirts vērtējums, pārrēķinot katra rādītāja klasi par noteiktu punktu skaitu. Rezultāts ir atkarīgs no finanšu rādītāja nozīmīguma un to skaita. Bet kopējam punktu skaitam jābūt 100. Reitinga rezultāti var būt šādi:

klase - 100-150 punkti

klase - 151-250 punkti

klase - 251 -300 punkti

Pirmās klases organizācijas Ar aptuveno rādītāju labākajām vērtībām var piešķirt dažas priekšrocības. Otrās klases organizācijas tiek kreditētas ar vispārējiem noteikumiem. Trešās klases organizācijas tiek kreditētas ar īpašiem noteikumiem. Dažiem no tiem var tikt liegta piekļuve aizņemtiem avotiem.

Iespējamā bankrota novērtējums. Bankrots ir dokumentēta organizācijas nespēja samaksāt savas parādsaistības un finansēt pašreizējās darbības līdzekļu trūkuma dēļ. Viens no finansiālā stāvokļa analīzes uzdevumiem ir novērst uzņēmuma bankrota draudus.

Lai savlaicīgi identificētu iespējamā bankrota pazīmes, Federālais maksātnespējas (bankrota) birojs apstiprināja metodiskos noteikumus uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanai un bilances struktūras noteikšanai. Saskaņā ar spēkā esošo likumdošanu iepriekš minētajā metodoloģijā norādītie apmierinošas (vai neapmierinošas) bilances struktūras rādītāji vairs nekalpo par pamatu uzņēmuma bankrota pasludināšanai, tomēr šādu rādītāju sistēma var būt piemērota analītiskajā praksē. novērtēt iespējamo bankrotu. Tie ir tādi rādītāji kā:

likviditātes rādītājs (segums);

nodrošinājuma attiecība pret apgrozāmo līdzekļu tīro apgrozāmo kapitālu;

maksātspējas atjaunošanas (zaudēšanas) koeficients.

Ja pirmie divi koeficienti vai viens no tiem ir zem normatīvās vērtības, tad aprēķina maksātspējas atgūšanas koeficientu nākamajiem sešiem mēnešiem. Koeficienta vērtība, kas ir lielāka par vienu, pozitīvi raksturos šo situāciju. Ja koeficienta vērtība ir mazāka par vienu, var runāt par grūtībām maksātspējas atjaunošanā.

Ja tiek ievēroti abi koeficienti, tad maksātspējas iespējamā zaudējuma koeficientu aprēķina nākamajiem trim mēnešiem.

Maksātspējas atgūšanas vai zaudējuma koeficienta aprēķinu nosaka pēc formulas, izmantojot seguma koeficientu (LĪDZ P ):

kur L 1 77, un #/7„ - seguma koeficients perioda beigās un sākumā; Plkst- maksātspējas atjaunošanas (seši mēneši) vai tās zaudēšanas periods (trīs mēneši); T- pārskata perioda ilgums (parasti 12 mēneši).

Bankrota diagnosticēšanai var izmantot arī citus finanšu rādītājus. Ir arī ārvalstu metodes bankrota iespējamības novērtēšanai.