Finansinės būklės ir finansinio stabilumo įvertinimas

Įmonės

Įmonės finansinės ir ekonominės būklės analizė turėtų prasidėti nuo bendro turto (turto) ir įsipareigojimų (privalomojo) balanso sudėties ir struktūros aprašymo.

Horizontaliosios (laikinės) ir vertikaliosios (struktūrinės) analizės pagalba galite susidaryti bendrą vaizdą apie kokybinius turto struktūros pokyčius, taip pat šių pokyčių dinamiką.

Norint detaliau ištirti įmonės turto sudėties ir struktūros dinamiką, būtina išanalizuoti ir įvertinti kiekvienos iš šių turto grupių būklę (judėjimą ir kitimą):

ilgalaikis ir ilgalaikis turtas;

Atsargos ir išlaidos;

Gautinos sumos;

Pinigai.

Analizuojant įsipareigojimus reikia atkreipti dėmesį į svarbiausius rodiklius:

Įmonės nuosavo kapitalo kaina;

Skolintas kapitalas;

Ilgalaikės paskolos;

Trumpalaikės paskolos;

Mokėtinos sąskaitos.

3 klausimas. Įmonės finansinio stabilumo analizė

Įmonės finansinis stabilumas nustatomas pagal rezervų ir sąnaudų aprūpinimo savo ir skolintais jų formavimo šaltiniais laipsnį.

Atsargų ir sąnaudų bei jų formavimo šaltinių santykis apibūdinamas absoliučiais ir santykiniais rodikliais.

Absoliutūs finansinio stabilumo rodikliai

1. Galimybė turėti nuosavų apyvartinių lėšų

Šis rodiklis apibrėžiamas kaip nuosavų lėšų ir investicijų (ilgalaikio turto) šaltinių vertės skirtumas:

Ec \u003d yra – F,

kur ES – nuosavo apyvartinio kapitalo prieinamumas

IS – nuosavo apyvartinio kapitalo šaltiniai

F – ilgalaikis turtas ir investicijos

2. Nuosavų apyvartinių lėšų ir ilgalaikių skolintų šaltinių prieinamumas rezervams ir sąnaudoms formuoti.

Jis apibrėžiamas kaip nuosavo apyvartinio kapitalo ir ilgalaikių skolintų šaltinių rezervų formavimui ir sąnaudoms suma:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

kur Et yra nuosavų apyvartinių lėšų ir ilgalaikių skolintų šaltinių prieinamumas

atsargų ir sąnaudų formavimas;

Km – ilgalaikės paskolos ir skolintos lėšos.

3. Bendra pagrindinių atsargų formavimo šaltinių ir sąnaudų vertė

Apskaičiuojama kaip nuosavo apyvartinio kapitalo, ilgalaikių ir trumpalaikių paskolų ir skolų suma:

ЕΣ = Ет + Кt,

čia EΣ – bendra pagrindinių rezervų formavimo ir sąnaudų lėšų šaltinių vertė;

Kt – trumpalaikiai kreditai ir paskolos.

Remiantis šiais rodikliais, apskaičiuojamos reikšmės, pagal kurias galima spręsti apie šaltinių pakankamumą rezervams ir sąnaudoms padengti:

1. Nuosavo apyvartinio kapitalo perteklius (+) arba trūkumas (-):

± Ec = Ec - Z,

kur Z – rezervai ir sąnaudos.

2. Nuosavų apyvartinių lėšų ir ilgalaikių skolintų šaltinių perteklius (+) arba trūkumas (-) rezervų formavimui ir sąnaudoms:

±Et = Et - Z

3. Pagrindinių rezervų formavimo ir sąnaudų šaltinių bendros vertės perteklius (+) arba trūkumas (-):

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Atsargų ir sąnaudų su formavimo šaltiniais rodikliai (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) yra pagrindas įmonės finansinei būklei klasifikuoti pagal stabilumo laipsnį, tam naudojamas apytikslis rodiklis:

S = (S1 (x1); S2 (x2); S3 (x3)),

čia x1 = ±Ес; x2 = ±Et; x3 = ±ЕΣ.

Funkcija S(x) apibrėžiama taip:

1 jei x ³0

0 jei x<0

išsiskirti keturios pagrindinės finansinio stabilumo rūšysįmonės:

Nr. p / p	Finansinio stabilumo tipas	3D indikatorius	Naudojami išlaidų padengimo šaltiniai	trumpas aprašymas
	Absoliutus finansinis stabilumas	S = (1, 1, 1)	Nuosavas apyvartinis kapitalas	Didelis mokumas; įmonė priklauso nuo kreditorių
	Normalus finansinis stabilumas	S = (0, 1, 1)	Nuosavas apyvartinis kapitalas plius ilgalaikės paskolos	Normalus mokumas; efektyvus skolintų lėšų panaudojimas; didelis gamybinės veiklos pelningumas
	Nestabili finansinė padėtis	S = (0, 0, 1)	Nuosavas apyvartinis kapitalas, taip pat ilgalaikės ir trumpalaikės paskolos ir skolos	Mokumo pažeidimas; poreikis pritraukti papildomų šaltinių; galimybė pagerinti situaciją
	Krizinė finansinė padėtis	S = (0, 0, 0)	-	Įmonės nemokumas; bankroto riba

Planas 1. Įmonės finansinio stabilumo samprata. 2. Absoliutūs finansinio stabilumo rodikliai 3. Santykiniai finansinio stabilumo rodikliai 4. Įmonės finansinio stabilumo trumpalaikės perspektyvos analizė (mokumas ir likvidumas).

Atsižvelgiant į tai, iškyla įmonės gebėjimo vykdyti savo ilgalaikius finansinius įsipareigojimus vertinimo problema – tai yra įmonės finansinio stabilumo vertinimo esmė. Todėl įmonės finansinį stabilumą apibūdinančių rodiklių tyrimas yra itin svarbus.

Analizuojant įmonės finansinį stabilumą, skaičiavimams gali būti naudojami duomenys: iš visų šaltinių apie ilgalaikius šaltinius apie finansinio pobūdžio šaltinius, ty nuosavą kapitalą, banko paskolas ir paskolas (ilgalaikes ir trumpalaikes).

Normaliai funkcionuojančiai įmonei būtina turėti nuosavą apyvartinį kapitalą, Skolintos lėšos Analizuojant rezervų formavimo ir sąnaudų lėšų atitikimą arba neatitikimą (perteklių ar trūkumą), nustatyti absoliučius finansinio stabilumo rodiklius (2 pav.) .

Absoliutus finansinio stabilumo rodiklis = Lėšų šaltiniai rezervų formavimui ir išlaidoms - Atsargų ir išlaidų vertė

1. Nuosavų apyvartinių lėšų prieinamumas. Jis apibrėžiamas kaip skirtumas tarp nuosavų lėšų šaltinių vertės ir ilgalaikio turto bei investicijų (ilgalaikio turto) vertės: SOS = SC Vna kur SOS – nuosavų apyvartinių lėšų buvimas; SC – nuosavų lėšų šaltiniai (IV skyriaus „Kapitalas ir rezervai“ rezultatas); VNA - ilgalaikis turtas ir investicijos (balanso I skyriaus „Ilgalaikis turtas“ rezultatas).

2. Turimas nuosavų apyvartinių lėšų ir ilgalaikių skolintų šaltinių rezervų formavimui ir sąnaudoms. Jis apibrėžiamas kaip nuosavo apyvartinio kapitalo ir ilgalaikių kreditų bei paskolų suma: SOSKd = SOS + Kd = (SK + Kd) - Vna čia SOSKd yra nuosavo apyvartinio kapitalo ir ilgalaikių skolintų šaltinių prieinamumas rezervai ir išlaidos; Cd ilgalaikės paskolos ir paskolos (balanso V skyriaus „Ilgalaikiai įsipareigojimai“ iš viso).

3. Bendra pagrindinių lėšų šaltinių rezervų formavimui ir sąnaudų vertė. Jis apskaičiuojamas kaip nuosavo apyvartinio kapitalo, ilgalaikių ir trumpalaikių kreditų ir paskolų suma: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa čia Ez yra bendra pagrindinių lėšų šaltinių vertė rezervų ir sąnaudų formavimas; K trumpalaikės paskolos ir paskolos (balanso IV skyriaus „Ilgalaikiai įsipareigojimai“ iš viso).

1. Nuosavų apyvartinių lėšų perteklius (+) arba trūkumas (): ± SOS = SOS Z. kur Z - rezervai ir sąnaudos (211 p. + 220 p. balanso II skyrius „Trumpalaikis turtas“).

2. Nuosavų einamųjų ir ilgalaikių skolintų atsargų šaltinių perteklius (+) arba trūkumas () ir išlaidos: ± SOSKd = SOSKd - Z = (SOS + Kd) - Z Kd ilgalaikės paskolos ir skolos

3. Pagrindinių atsargų ir sąnaudų formavimo šaltinių bendros vertės perteklius (+) arba trūkumas (): ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr trumpalaikės paskolos ir paskolos

Absoliutus trumpalaikis finansinės būklės stabilumas išreiškiamas formule:

2. Normalus finansinis stabilumas. Savo apie. trečiadienį va

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Krizinė (kritinė) finansinė būklė. W > Co. vid. + Kr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Finansų krizė yra bankroto riba: pradelstų mokėtinų ir gautinų sumų buvimas ir nesugebėjimas jų laiku grąžinti. Rinkos ekonomikos sąlygomis, pasikartojant tokiai situacijai, įmonei gresia bankroto paskelbimas.

Įmonės finansinės būklės stabilumo atkūrimo būdai: a) trumpalaikio turto kapitalo apyvartos paspartinimas, dėl kurio santykinai sumažėja jos apyvartos rublis; b) pagrįstas atsargų ir sąnaudų sumažinimas (iki standarto); c) nuosavo apyvartinio kapitalo papildymas vidinių ir išorinių šaltinių sąskaita.

Įmonės finansinį stabilumą apibūdina nuosavų ir skolintų lėšų būklė. Nuosavų ir skolintų lėšų santykis domina ne tik įmonės savininkus, bet ir skolininkus. Įmonės savininkus domina tai, kad nuosavo kapitalo dalis būtų minimali, o skolinto – maksimali. Kita vertus, skolininkai įmonės stabilumą vertina pagal nuosavo kapitalo lygį ir bankroto tikimybę.

Santykiniai finansiniai rodikliai: rodikliai, apibūdinantys nuosavų ir skolintų lėšų santykį ir jų dalį balanse. rodikliai duoda tik bendrą įmonės finansinio stabilumo įvertinimą. naudojamas greitojoje analizėje.

Įmonės finansinio stabilumo vertinimo koeficientai leidžia nustatyti finansinės rizikos, susijusios su įmonės kapitalo formavimo šaltinių struktūra, lygį ir atitinkamai jos finansinio stabilumo laipsnį būsimos plėtros procese. .

1. Įmonės finansinio stabilumo veiksniai. 1. 2. Atidėjimo nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficientas – parodo, kad įmonė turi savo apyvartinių lėšų, reikalingų jos finansiniam stabilumui. Tai yra nemokumo (bankroto) nustatymo kriterijus. Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Nuosavas trumpalaikis turtas Trumpalaikis turtas

2. Materialinių rezervų aprūpinimo nuosavomis lėšomis santykis - parodo rezervų padengimo nuosavomis lėšomis laipsnį, taip pat poreikį pritraukti skolintas lėšas. Komz ≥ 0, 6 0, 8 Komz = Nuosavas apyvartinis kapitalas Inventorizacija 3. Nuosavo kapitalo manevringumo koeficientas – parodo įmonės gebėjimą išlaikyti nuosavų apyvartinių lėšų lygį ir papildyti apyvartinį kapitalą iš savo apyvartinių lėšų. Km ≥ 0,2 0,5 Km = Apyvartinis kapitalas Akcinis kapitalas

4. Skolos koeficientas parodo skolinto kapitalo dalį jo panaudotoje sumoje. Šis koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę: ZK KZ = K, kur ZK – įmonės pritraukto skolinto kapitalo suma (vidutiniškai arba tam tikrą dieną); Į visą įmonės kapitalą (vidutiniškai arba pagal tam tikrą datą); 5. Ilgalaikio skolinimosi koeficientas parodo, kokia veiklos dalis finansuojama iš ilgalaikių skolintų lėšų gamybai atnaujinti ir plėsti kartu su nuosavomis lėšomis Kdps = Ilgalaikiai įsipareigojimai Nuosavas kapitalas + Ilgalaikiai įsipareigojimai

6. Tikrosios turto vertės koeficientas - parodo gamybinio turto dalį turto vertėje, įmonės gamybinio potencialo lygį, gamybinio turto prieinamumą. Krsi > 0, 5 Krsi = ilgalaikis turtas + žaliavos + nebaigta gamyba Balanso valiuta 7. Pramoninės nuosavybės koeficientas parodo pramoninės nuosavybės dalį viso įmonės turto vertėje. Kp. juos. = Ilgalaikis turtas + Atsargos ≥ 0,5 Balanso valiuta

8. Autonomijos koeficientas – apibūdina nepriklausomumą nuo skolintų lėšų. Rodo nuosavų lėšų dalį bendroje visų įmonės lėšų sumoje. Ka. \u003d Akcinis kapitalas\u003e 0,5 Balanso valiuta 9. Skolintų ir nuosavų (finansuojamų) lėšų santykis – parodo, kiek skolintų lėšų įmonė pritraukė už 1 rub. investavo į nuosavybės turtą. Kz/s. = Skolintos lėšos

10. Mobiliųjų ir imobilizuotų lėšų santykis parodo, kiek ilgalaikio turto sudaro 1 rub. Turimas turtas. Km/i = Trumpalaikis turtas Ilgalaikis turtas 11. Bankroto prognozės koeficientas - parodo grynojo trumpalaikio turto dalį visų įmonės lėšų vertėje. Kpb \u003d Trumpalaikis turtas – Trumpalaikiai įsipareigojimai Balanso valiuta

Svarbiausios įmonės veiklos ritmo ir tvarumo savybės yra mokumas ir likvidumas, t.y. ar įmonė gali laiku ir visapusiškai atsiskaityti už trumpalaikius įsipareigojimus sandorio šalims.

Mokumą apibūdina šie požymiai: pakankamai lėšų einamojoje sąskaitoje, pradelstų mokėtinų sumų nebuvimas.

Mokumas vertinamas atsižvelgiant į laiką, kurio reikia trumpalaikiam turtui paversti pinigais. Iki ieškinio momento nemokumas gali būti: atsitiktinis, laikinas, ilgalaikis, lėtinis. Norint nustatyti, ar įmonė yra moki, ar nemoki, reikia išanalizuoti, ar nėra „sergančių“ straipsnių ataskaitose „Nuostoliai“, „Laiku negrąžintos paskolos ir paskolos“, „Pradelstos mokėtinos sumos“, „Vekeliai“. išduotas, pradelstas“ .

Kas gali sukelti nemokumą? Nemokumo priežastys gali būti: 1. produkcijos gamybos ir realizavimo plano nevykdymas; 2. jo savikainos padidėjimas; 3. pelno plano neįvykdymas ir dėl to - 4. nuosavų įmonės finansavimo šaltinių trūkumas; 6. didelis apmokestinimo procentas.

Balanso likvidumo analizę sudaro turtui skirtų lėšų (sugrupuotų pagal likvidumo mažėjimo laipsnį) palyginimas su trumpalaikiais įsipareigojimais įsipareigojimams, kurie grupuojami pagal jų grąžinimo skubumo laipsnį.

Visas turtas, priklausomai nuo likvidumo laipsnio, skirstomas į šias grupes: 1. NL likvidžiausias turtas (balanso forma Nr. 1 250+260); 2. BR greitai judantis turtas (240 eilutė); 3. MR lėtai judantis turtas (210+220+230+270 eilutės); 4. TR sunkiai parduodamas turtas (190 eilutė). Visi įsipareigojimai, priklausomai nuo termino, skirstomi į šias grupes: 1. NSO skubiausi įsipareigojimai (620 eilutė); 2. KP trumpalaikiai įsipareigojimai (610+660 eil.); 3. DP ilgalaikiai įsipareigojimai (590 + 630 + 640 + 650 eilutės); 4. PP nuolatiniai arba stabilūs įsipareigojimai (nuosavas kapitalas ir rezervai, 490 eilutė).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" likutis laikomas visiškai likvidžiu, jei tenkinamos šios sąlygos: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Mokumo ir likvidumo vertinimo koeficientai apibūdina įmonės gebėjimą laiku apmokėti einamuosius finansinius įsipareigojimus įvairaus likvidumo trumpalaikio turto sąskaita.

Balanso likvidumui nustatyti lyginamas turtas, sugrupuotas pagal jo likvidumo laipsnį, su įsipareigojimais įsipareigojimams, išdėstytais pagal jų terminą. Likvidumo rodiklių apskaičiavimas ir įvertinimas leidžia nustatyti trumpalaikių įsipareigojimų, turinčių likvidžiausią turtą ir, visų pirma, grynuosius pinigus, saugumo laipsnį.

Įmonė laikoma mokia, jei: OA ≥ KO, kur OA yra trumpalaikis turtas (balanso II skyriaus rezultatas); KO - trumpalaikiai įsipareigojimai (balanso V skyriaus rezultatas).

Praktikoje įmonės mokumas išreiškiamas jos balanso likvidumu. Pagrindinis balanso likvidumo vertinimo uždavinys – nustatyti: įmonės įsipareigojimų padengimo jos turtu, kurio pavertimo pinigais (likvidumo) laikotarpis atitinka įsipareigojimų terminą (grąžinimo skubumą), dydį.

Analitiniam darbui atlikti balanso turtas ir įsipareigojimai sisteminami pagal šiuos kriterijus: 1) pagal likvidumo (turto) mažėjimo laipsnį; 2) pagal prievolių mokėjimo skubumo laipsnį.

Likvidumo rodiklių skaičiavimas. Skaičiavimas pagrįstas tuo, kad apyvartinio kapitalo rūšys turi skirtingą likvidumo laipsnį.

a) absoliutaus mokumo koeficientas arba ""rūgšties testas (CAP). Tai parodo, kiek visi esami įmonės finansiniai įsipareigojimai yra užtikrinti tam tikrą dieną turimomis mokėjimo priemonėmis. TAIP + KFI KAP \u003d OBk, kur TAIP yra įmonės grynųjų pinigų suma tam tikrą dieną; KFI - įmonės trumpalaikių finansinių investicijų suma tam tikrą dieną; OBk - visų įmonės trumpalaikių finansinių įsipareigojimų suma tam tikrą dieną;

b) tarpinio mokumo koeficientas (KPP). Tai parodo, kiek visus trumpalaikius finansinius įsipareigojimus galima patenkinti naudojant labai likvidų turtą (įskaitant paruoštas mokėjimo priemones). TAIP + KFI + DZ KPP \u003d OBk, kur TAIP yra įmonės piniginio turto suma (vidurkis arba tam tikros datos); KFI – trumpalaikių finansinių investicijų suma (vidutinė arba tam tikrai datai); DZ - visų rūšių gautinų sumų suma (vidutinė arba tam tikrai datai); OBk - visų įmonės trumpalaikių finansinių įsipareigojimų suma (vidutiniškai arba tam tikrai datai);

c) dabartinis mokumo koeficientas (CTP). Tai parodo, kiek visa skola už einamuosius finansinius įsipareigojimus gali būti patenkinta viso trumpalaikio (trumpalaikio) turto sąskaita. OA KTP \u003d TFO, kur OA yra viso įmonės trumpalaikio turto suma (vidurkis arba tam tikros datos); TFO - visų trumpalaikių įmonės finansinių įsipareigojimų suma (vidutiniškai arba tam tikrai datai);

d) bendras gautinų ir mokėtinų sumų santykis (KDC 0). Jis apibūdina bendrą šių įmonės skolų tipų skaičiavimų santykį. D 3 o KDKo \u003d KZo, kur D 3 o yra bendra visų rūšių įmonės trumpalaikių gautinų sumų suma (vidutinė arba tam tikros datos); K 3 o - bendra visų rūšių įmonės mokėtinų sąskaitų suma (vidutinė arba tam tikrai datai).

e) gautinų ir mokėtinų sumų už komercinę veiklą santykis (KDKK). Šis rodiklis apibūdina mokėjimų už įsigytą ir pristatytą produkciją santykį. DZp KDKk \u003d KZp, kur DZp yra įmonės einamųjų gautinų sumų už produktus (prekes, darbus, paslaugas) suma, apskaičiuota kaip vidurkis arba už konkrečią datą; KZp - įmonės mokėtinų sąskaitų už gaminius (prekes, paslaugas, darbus) suma, apskaičiuota kaip vidurkis arba už tam tikrą datą.

Santykio pavadinimas Rekomenduojama reikšmė Einamojo likvidumo koeficientas 1 ≤ Kp ≤ 2 Kritinio (greito, skubaus) likvidumo koeficientas Kcl ≥ 0,8 1 Absoliutus likvidumo koeficientas Cal ≥ 0,2 0,5 Bendras balanso likvidumo koeficientas Kolb ≥ 1 Ilgalaikio mokumo koeficientas Kz Skolos koeficientas

Likvidumo koeficientas (savifinansavimo koeficientas) Bendros finansinės pajamos Vidinis pelnas Nusidėvėjimas Išorinis akcinis kapitalas Trumpalaikės ilgalaikės paskolos

Likvidumo koeficientas (savarankiško finansavimo koeficientas) – Vidaus pajamos Tarpt. D+Ext. D arba savarankiško finansavimo pajamų suma (:) vidinių ir išorinių finansinių pajamų šaltinių suma.

Santykis parodo, kiek įmonė savarankiškai finansuoja savo veiklą, palyginti su sukurtu turtu. Taip pat galite nustatyti, kiek savarankiškai finansuojamų pajamų tenka vienam įmonės darbuotojui. Tokie rodikliai Vakarų šalyse laikomi vienu geriausių įmonės likvidumo ir finansinio savarankiškumo nustatymo kriterijų ir gali būti lyginami su kitomis įmonėmis.

Antikriziniame įmonės finansų valdyme plačiausiai naudojamos šios analitinių finansinių rodiklių grupės: 1. įmonės finansinio stabilumo vertinimo koeficientai; 2. įmonės mokumo (likvidumo) vertinimo koeficientai; 3. turto apyvartumo vertinimo koeficientai; 4. kapitalo apyvartumo vertinimo koeficientai; 5. pelningumo vertinimo koeficientai ir kt.

Turto apyvartumo vertinimo koeficientai apibūdina, kaip greitai susidaręs turtas sukasi vykdant įmonės ūkinę veiklą. Tam tikru mastu jie yra jos verslo (pramoninės komercinės) veiklos rodiklis. Įmonės turto apyvartumui įvertinti naudojamos šios formulės:

a) viso nagrinėjamu laikotarpiu naudoto turto apyvartumo koeficientas (KOa). ARBA KOa \u003d A žr., kur ARBA yra bendra produktų pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; Asr. - viso įmonės naudojamo turto vidutinė savikaina per nagrinėjamą laikotarpį (skaičiuojama chronologiškai);

b) įmonės trumpalaikio turto apyvartumo koeficientas nagrinėjamu laikotarpiu (KOoa). ARBA KOa \u003d OA, plg. čia OR yra bendra produktų pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; OAcp. - vidutinė trumpalaikio turto savikaina nagrinėjamu laikotarpiu (skaičiuojama kaip vidutinė chronologinė vertė);

c) viso panaudoto turto apyvartos laikotarpis dienomis. Asr. D POa = ORo, POa = KOa kur Asr. viso įmonės naudojamo turto vidutinė savikaina per nagrinėjamą laikotarpį; ORo vienos dienos produkcijos pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; D dienų skaičius nagrinėjamu laikotarpiu; KOa viso panaudoto turto apyvartumo koeficientas nagrinėjamu laikotarpiu;

d) trumpalaikio turto apyvartumo laikotarpis dienomis (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. kur OAcd. - vidutinė trumpalaikio turto savikaina nagrinėjamu laikotarpiu (skaičiuojama kaip vidutinė chronologinė vertė); ORo - vienos dienos produkcijos pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; D – dienų skaičius per nagrinėjamą laikotarpį; KOoa - trumpalaikio turto apyvartumo rodiklis nagrinėjamu laikotarpiu;

e) ilgalaikio turto apyvartumo laikotarpis metais (POVA). 1 POVA \u003d ORg: VAav. ; 100 PO \u003d Na, kur ORg yra metinė produktų pardavimo apimtis; VAav. - vidutinė metinė ilgalaikio turto savikaina (skaičiuojama kaip vidutinė chronologinė vertė); Na – vidutinė nusidėvėjimo norma.

Kapitalo apyvartumo vertinimo koeficientai apibūdina, kaip greitai, vykdant ūkinę veiklą, sukasi visos įmonės naudojamas kapitalas ir atskiri jo elementai.

a) viso nagrinėjamu laikotarpiu panaudoto kapitalo apyvartumo koeficientas (KOk). ARBA Kok = Ksr. čia ARBA – bendra produkto pardavimo apimtis nagrinėjamuoju laikotarpiu; Ksr. - vidutinis viso įmonės sunaudoto kapitalo dydis per nagrinėjamą laikotarpį (skaičiuojamas kaip chronologinis vidurkis);

b) nuosavo kapitalo apyvartumo koeficientas nagrinėjamu laikotarpiu (KOsk). : ARBA KOsk = SKav. , kur RR – bendra produkto pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; SKav. - vidutinis įmonės nuosavo kapitalo dydis per ataskaitinį laikotarpį (skaičiuojamas kaip chronologinis vidurkis);

c) skolinto kapitalo apyvartumo koeficientas nagrinėjamu laikotarpiu (KOzk). ARBA KOzk \u003d ZKav. čia OR – bendra produktų pardavimo apimtis nagrinėjamuoju laikotarpiu; ZKav. - vidutinė skolinto kapitalo suma nagrinėjamu laikotarpiu (skaičiuojama kaip chronologinė vidurkis);

d) pritrauktos finansinės (banko) paskolos apyvartos rodiklis nagrinėjamu laikotarpiu (KOfk). ARBA KOfk = FKsr čia OR yra bendra produktų pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; Fcsr. - vidutinė pritraukto finansinio (banko) kredito suma nagrinėjamu laikotarpiu (skaičiuojama kaip chronologinė vidurkis);

e) pritraukto prekinio (komercinio) kredito apyvartos koeficientas nagrinėjamu laikotarpiu (KOtk). : ARBA KOtk = TKav. čia OR – bendra produktų pardavimo apimtis nagrinėjamuoju laikotarpiu; TKav. - vidutinė pritraukto prekinio (komercinio) kredito suma nagrinėjamu laikotarpiu (skaičiuojama chronologiškai);

f) viso įmonės panaudoto kapitalo apyvartos laikotarpis dienomis (POk). Ksr. D POK \u003d ORo; POk = KOk, kur Kav. - vidutinis viso įmonės sunaudoto kapitalo dydis per nagrinėjamą laikotarpį (skaičiuojamas kaip chronologinis vidurkis); ORo - vienos dienos pardavimų apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; D – dienų skaičius per nagrinėjamą laikotarpį; KOK - viso nagrinėjamu laikotarpiu panaudoto kapitalo apyvartumo koeficientas;

g) akcijų apyvartos laikotarpis dienomis (POsk). SKav. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, kur SKav. - vidutinis įmonės panaudoto kapitalo dydis per nagrinėjamą laikotarpį (skaičiuojamas kaip chronologinis vidurkis); ORo - vienos dienos produkcijos pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; D – dienų skaičius per nagrinėjamą laikotarpį; KOsk - nuosavybės apyvartos rodiklis nagrinėjamu laikotarpiu;

h) skolinto kapitalo apyvartumo laikotarpis dienomis (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, kur: ZKav. - vidutinis įmonės skolinto kapitalo dydis per nagrinėjamą laikotarpį (skaičiuojamas kaip chronologinis vidurkis); ORo - vienos dienos pardavimų apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; D – dienų skaičius per nagrinėjamą laikotarpį; KOzk - skolinto kapitalo apyvartumo koeficientas nagrinėjamu laikotarpiu;

i) pritrauktos finansinės (banko) paskolos apyvartos laikotarpis dienomis (POfc). Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk, kur FCav. - vidutinė pritraukto finansinio (banko) kredito suma nagrinėjamu laikotarpiu (skaičiuojama chronologiškai); ORo - vienos dienos produkcijos pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu; D – dienų skaičius per nagrinėjamą laikotarpį; KOf. K - pritrauktos finansinės (banko) paskolos apyvartos rodiklis nagrinėjamu laikotarpiu;

j) pritrauktos trumpalaikės banko paskolos apyvartos laikotarpis dienomis (POkbk) KBKsr Pokbk = ORo, kur KBKsr. - vidutinė pritraukto trumpalaikio banko kredito suma nagrinėjamu laikotarpiu (skaičiuojama kaip chronologinė vidurkis); ORo - vienos dienos pardavimų apimtis nagrinėjamu laikotarpiu;

k) pritraukto prekinio (komercinio) kredito apyvartos laikotarpis dienomis (POtk). TKav POtk = ORo, kur TKav yra vidutinė pritraukto prekinio (komercinio) kredito suma nagrinėjamu laikotarpiu (skaičiuojama kaip chronologinė vidurkis); ORo - vienos dienos pardavimų apimtis nagrinėjamu laikotarpiu;

l) visos įmonės mokėtinų sąskaitų apyvartos laikotarpis dienomis (POokz). OKZsr POtk = ORo, kur OKZsr. - vidutinė visų rūšių įmonės mokėtinų sąskaitų suma per ataskaitinį laikotarpį (skaičiuojama kaip chronologinė vidurkis); ORo-vienos dienos produkcijos pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu;

m) įmonės trumpalaikių įsipareigojimų apyvartumo laikotarpis pagal atsiskaitymus dienomis (POtor). TOPav POtor = ORo, kur TORav. - vidutinė trumpalaikių įsipareigojimų suma pagal visų rūšių įmonės apskaičiavimus per ataskaitinį laikotarpį (skaičiuojama kaip chronologinė vidurkis); ORo – vienos dienos produkcijos pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu.

a) viso naudojamo turto pelningumo koeficientas arba ekonominio pelningumo koeficientas (Ra). Jis apibūdina grynojo pelno, gauto iš viso įmonės balanse naudojamo turto, lygį. NPO Ra = Asr, kur NPO yra bendra įmonės grynojo pelno, gauto iš visų rūšių ekonominės veiklos per nagrinėjamą laikotarpį, suma; Asr - viso įmonės naudojamo turto vidutinė kaina per nagrinėjamą laikotarpį (skaičiuojama kaip vidutinė chronologinė vertė);

b) nuosavybės grąžos rodiklis arba finansinio pelningumo koeficientas (Rsk). Tai apibūdina į įmonę investuoto akcinio kapitalo pelningumo lygį. Šiam rodikliui apskaičiuoti naudojama ši formulė: NPO Rsk = SKav, kur NPO yra bendra įmonės grynojo pelno suma, gauta iš visų rūšių ekonominės veiklos per nagrinėjamą laikotarpį; SKav - vidutinis įmonės nuosavo kapitalo dydis per ataskaitinį laikotarpį (skaičiuojamas kaip chronologinis vidurkis);

c) produkcijos pardavimo pelningumo koeficientas arba komercinio pelningumo koeficientas (Ррп) Jis apibūdina įmonės pagrindinės (gamybinės komercinės) veiklos pelningumą. Šis rodiklis apskaičiuojamas pagal formulę: Nprp Prrp = ORav, kur Nprp - grynojo pelno, gauto iš įmonės pagrindinės veiklos per nagrinėjamą laikotarpį, suma; ARBA - bendra produkcijos pardavimo apimtis nagrinėjamu laikotarpiu;

d) einamųjų išlaidų pelningumo santykis (Ртз). Jis apibūdina pelno, gauto vienam išlaidų vienetui už įmonės pagrindinę (gamybinę komercinę) veiklą, lygį. Šiam rodikliui apskaičiuoti naudojama formulė: Nprp Rtz = Isr, čia Nprp – grynojo pelno, gauto iš įmonės pagrindinės (gamybinės ir komercinės) veiklos per nagrinėjamą laikotarpį, suma; Isr. - įmonės gamybos (apyvartos) kaštų suma per nagrinėjamą laikotarpį;

e) investicijų grąžos koeficientas. Tai apibūdina įmonės investicinės veiklos pelningumą. Šis rodiklis apskaičiuojamas pagal šią formulę: NPI Ri \u003d IR, kur NPI yra grynojo pelno, gauto iš įmonės investicinės veiklos per nagrinėjamą laikotarpį, suma; IR - įmonės investicinių išteklių suma, patalpinta į realių ir finansinių investicijų objektus. Pelningumo rodikliai gali būti skaičiuojami ir tam tikroms įmonės turto rūšims, tam tikroms jos pritraukiamo kapitalo formoms, tam tikriems nekilnojamojo ir finansinio investavimo objektams.

Ši analizės sistema remiasi „Dupon modeliu“ (kurį sukūrė DuPont, JAV), pagal kurį įmonės naudojamo turto pelningumo koeficientas yra produkcijos pardavimų pelningumo koeficiento ir apyvartos koeficiento (apyvartų skaičiaus) sandauga. turto:

Dviejų faktorių modelis: Rsk = NP x 100% vid. Jei visus formulės elementus padalinsime iš pardavimo pajamų rodiklio (P), tai gausime: R , Osk - pelningumo faktoriai) Rsk - nuosavo kapitalo grąža; NPO - grynojo pelno suma per nagrinėjamą laikotarpį, gauta iš visų rūšių ekonominės veiklos; SKav. - vidutinis įmonės nuosavo kapitalo dydis per ataskaitinį laikotarpį (skaičiuojamas kaip chronologinis vidurkis); B yra pardavimo pajamos. Rpr return on sales Osk – nuosavybės apyvarta

Trijų faktorių modelis Nuosavų investicijų pelningumo lygį įtakoja Parduotų produktų pelningumas Turto grąža Išankstinio kapitalo struktūra PE Vyr Asr. Rsk = Pvz. x Asr. x vid. Х 100% PE Vyr pardavimų pelningumas Vyr Asr. koeficientas im wa (turto apyvarta) Asr. SKav. koeficientas t fin. Priklausomybės (įmonių fondų struktūra) Tai yra, R sk \u003d R prod x K im. X K fin. Galva

Ekonomikos augimo tempų įvertinimas. Įmonės ekonominiam augimui būdingas įmonės veiklos apimčių didėjimas. Gamybos ir pardavimų padidėjimas priklauso nuo jos turto augimo. Siekdamos įvertinti ekonomikos augimo tvarumą, įmonės lygina 1) pelno dydžio kitimo tempą 2) pardavimų apimtis 3) turto vertę.

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt=" optimalus santykis yra:"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»!}

Šiandien paskolos grąžinimo rizika vis dar yra didelė. Aktuali išlieka įmonių kreditingumo, skolinimo galimybių ir sąlygų vertinimo problema.

Vertinant kreditingumą, atsižvelgiama į 1. paskolos gavėjo reputaciją, 2. į jo turto dydį ir sudėtį, 3. į ekonominių ir rinkos sąlygų būklę, 4. į finansinės būklės stabilumą ir kt.

Informacija apie įmonės turto (turto) sudėtį ir dydį yra naudojama nustatant kredito sumą, kuri gali būti išduota klientui. Turto sudėties tyrimas leis nustatyti labai likvidžių lėšų, kurias prireikus galima greitai realizuoti ir konvertuoti į pinigus (išsiųstos prekės, gautinos sumos, ribotos atsargos ir kt.), dalį.

Paskolos gavėjo kredito reitingai naudojami kliento kreditingumui nustatyti. Klientai, priklausomai nuo kreditingumo, skirstomi į tris klases. Vidutinių verčių lygio kriterijai leidžia priskirti skolininką antrai klasei, viršijantį vidurkį - pirmai, žemesniam nei vidutiniam - trečiai.

Bendras kreditingumo vertinimas atliekamas taškais. Jie yra kiekvieno rodiklio reitingo sandaugų suma pagal kredito reitingą

Skolininko kreditingumo klasės Rodikliai 1 klasė 2 klasė 3 klasė Dalis procentais CAL 0,2 ir daugiau 0,15 0,20 mažiau nei 0,15 30 CPL 1,0 ir daugiau 0,5 1,0 mažiau nei 0,5 20 CTL 2, 0 ir daugiau 1,0 2,1 3,0 ir daugiau 2,1 0,7 mažiau nei 0,5 20

Įmonių reitingų vertinimas yra paskutinis kreditingumo analizės etapas. Įvertinimas nustatomas taškais. Taškų suma apskaičiuojama padauginus kiekvieno koeficiento klasifikaciją (KAL, KPL, KTL, Cavt) iš jo dalies (30, 20, 30, 20).

1 klasės skolintojai su balais nuo 100 iki 150 2 klasė – 151 iki 250 3 klasė – 251 300

dviejų faktorių modelis. Remiantis 2 rodikliais: esamu likvidumu (pasižymi likvidumui) ir skolintų lėšų dalimi bendroje šaltinių sumoje, nuo kurių priklauso įmonės bankroto tikimybė (pasižymi finansiniam stabilumui). Šie rodikliai padauginami iš koeficientų svorio verčių.

Amerikos praktikoje nustatomos šios K reikšmės: dabartinis likvidumas (aprėptis) (1,0736); skolintų lėšų dalis įmonės įsipareigojimuose (+0,0579); pastovi vertė (~0,3877).

kur C yra patikimumas, nutolimo nuo bankroto laipsnis; esant C = 0 - bankroto tikimybė yra 50%; esant C>0, bankroto tikimybė yra didelė (daugiau nei 50%) ir didėja didėjant Z; pas C

Modelio privalumas 1. skaičiavimo paprastumas 2. galimybė jį pritaikyti esant ribotam informacijos apie įmonę kiekiui.

1968 metais E. Altmanas sukūrė kreditingumo indeksą (Z balas), kuris leido nustatyti galimus bankrutuojančius asmenis tarp verslo subjektų. ištyrė 33 bankrutavusių Amerikos įmonių finansinę būklę taikant 22 analitinius koeficientus, palygino juos su atitinkamais tų pačių ir panašių ūkio šakų klestinčių įmonių rodikliais, išvedė 5 esminius rodiklius ir nustatė jų svorius, nuo kurių priklauso bankroto tikimybės nustatymas. .

Rusijoje buvo atlikti kai kurie pakeitimai ir formulė įgavo tokią formą, kur Z yra bankroto prognozės rodiklis X 1 = apyvartinis kapitalas / visas turtas X 2 = rezervinis kapitalas ir nepaskirstytasis pelnas / visas turtas X 3 = pelnas prieš mokesčius / visas turtas X 4 = įgaliotasis ir papildomas nuosavas kapitalas / skolinimasis X 5 = pardavimo pajamos / visas turtas

1. Finansinis tvarumas - vienas iš finansavimo šaltinių struktūros atitikimo turto struktūroje požymių. Skirtingai nuo mokumo, kuris įvertina trumpalaikį turtą ir trumpalaikius įmonės įsipareigojimus, finansinis stabilumas nustatomas pagal skirtingų rūšių finansavimo šaltinių santykį ir jo atitiktį turto sudėčiai.

Yra šie finansinio stabilumo tipai:

1) absoliutus finansinės būklės stabilumas, kai yra rezervų ir sąnaudų formavimo šaltinių perteklius;

2) normaliai stabili finansinė būklė - atsargos ir sąnaudos suteikiamos nuosavų lėšų dydžiu;

3) nestabili finansinė būklė, kai rezervai ir sąnaudos teikiamos nuosavų ir skolintų lėšų sąskaita;

4) finansų krizė – atsargos ir sąnaudos išvis neaprūpinamos formavimo šaltiniais.

Stabili finansinė būklė – tai nuolatinis pasirengimas atsiskaityti, pakankamas nuosavų apyvartinių lėšų saugumas ir efektyvus jų panaudojimas, aiškus atsiskaitymų organizavimas, stabilios finansinės bazės buvimas.

Finansinio stabilumo vertinimas leidžia išoriniams analizės subjektams (pirmiausia sutartinių santykių partneriams) nustatyti ilgalaikes organizacijos finansines galimybes, kurios priklauso nuo jos kapitalo struktūros; kreditorių ir investuotojų sąveikos laipsnis; sąlygos, kuriomis pritraukiami ir deramasi dėl išorinių finansavimo šaltinių.

Horizontali (laikinė) analizė – kiekvienos atskaitomybės pozicijos palyginimas su praėjusiu laikotarpiu. Šis metodas leidžia nustatyti ataskaitų straipsnių ar jų grupių tendencijas ir pagal tai apskaičiuoti bazinį augimo tempą. Horizontaliosios analizės rezultatų reikšmė infliacijos požiūriu gerokai sumažėja, tačiau šiuos duomenis galima panaudoti lyginant tarp ūkių.

Išanalizuokime įmonės finansinį stabilumą absoliučiais rodikliais.

Apibendrinamasis finansinio stabilumo rodiklis yra lėšų šaltinių rezervų ir sąnaudų formavimui perteklius arba trūkumas, kuris nustatomas kaip lėšų šaltinių vertės ir rezervų bei sąnaudų vertės skirtumas.

FS = SOS-ZZ,

kur: FS – įmonės finansinis stabilumas;

SOS – nuosavos apyvartinės lėšos;

ЗЗ - bendra rezervų ir išlaidų suma.

Atsargų formavimo šaltiniams ir sąnaudoms apibūdinti naudojami keli rodikliai, atspindintys skirtingus šaltinių tipus:

Galimybė turėti nuosavų apyvartinių lėšų;

Nuosavų ir ilgalaikių skolintų šaltinių (FT) prieinamumas rezervams ir sąnaudoms arba funkcionuojančiam kapitalui formuoti;

Perteklius (+) arba trūkumas (-)

Bendra pagrindinių atsargų formavimo šaltinių ir sąnaudų vertė:

FO \u003d Kapitalas ir rezervai + Ilgalaikiai įsipareigojimai + Paskolos ir kreditai - Ilgalaikis turtas.

Perteklius (+) arba trūkumas (-)

Šių rodiklių pagalba nustatomas trijų komponentų finansinės padėties tipo rodiklis

Galima išskirti 4 finansinių situacijų tipus:

1. Absoliutus finansinės būklės stabilumas. Tokio tipo situacija yra itin reta, reiškia ekstremalų finansinio stabilumo tipą ir atitinka šias sąlygas: FsO; FtO; Fo0; tie. S=(1,1,1);

2.Normalus finansinės būklės stabilumas, garantuojantis mokumą: Fs< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Nestabili finansinė būklė, susijusi su mokumo pažeidimu, tačiau esant tokiai situacijai, vis dar įmanoma atkurti pusiausvyrą, papildant nuosavų lėšų šaltinius, mažinant gautinas sumas, spartinant atsargų apyvartą: Fs.<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Krizinė finansinė būklė, kai įmonė yra ant bankroto slenksčio, nes šioje situacijoje grynieji pinigai, trumpalaikiai vertybiniai popieriai ir gautinos sumos nepadengia net jos mokėtinų sumų: Fs.<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Finansinio stabilumo analizės tikslas – įvertinti priklausomybės nuo skolintų finansavimo šaltinių laipsnį. Tai būtina norint atsakyti į klausimus: kiek organizacija yra nepriklausoma finansiniu požiūriu, ar šio savarankiškumo lygis auga ar mažėja, ar jos turto ir įsipareigojimų būklė atitinka finansinės ir ūkinės veiklos tikslus.

2. Finansiniam stabilumui analizuoti naudojami šie rodikliai :

1. Autonomijos koeficientas (K a) yra vienas iš svarbiausių įmonės finansinio stabilumo, nepriklausomumo nuo skolinto kapitalo požymių ir yra lygus lėšų šaltinių daliai bendrame balanse:

K a \u003d Akcinis kapitalas / Visos lėšos.

Finansinės nepriklausomybės koeficientas (K galva) yra savarankiškumo koeficiento atvirkštinė vertė:

K galva \u003d 1 / K a.

Skolinto ir nuosavo kapitalo santykis arba finansinės rizikos koeficientas parodo skolintų lėšų ir nuosavo kapitalo santykį:

K fr \u003d Skolintos lėšos / Akcinis kapitalas.

Akcijų lankstumo koeficientas:

K žmogus \u003d Nuosavas apyvartinis kapitalas / Akcinis kapitalas.

Investicijų padengimo koeficientas parodo, kokią ilgalaikio ir kito ilgalaikio turto dalį finansuoja išorės investuotojai:

K pdv \u003d Ilgalaikiai įsipareigojimai / Ilgalaikis turtas /

Materialinių atsargų aprūpinimo nuosavomis lėšomis koeficientas:

K mz \u003d Nuosavas apyvartinis kapitalas / Atsargos.

Nuosavų ir skolintų lėšų santykis:

K ss/ss = (Pritrauktas kapitalas + trumpalaikės banko paskolos)

Nuosavas kapitalas

Akcijų mobilumo koeficientas:

K mob = (Nuolatinis kapitalas – ilgalaikis turtas)

Nuosavas kapitalas

Rodo įmonės nuosavų lėšų mobilumo laipsnį.

Klausimai, užduotys ir testai 6 skyriuje „Įmonės finansinio stabilumo analizė“

• 1. Ką reiškia įmonės finansinis stabilumas?
• 2. Koks pagrindinis įmonės finansinio stabilumo analizės tikslas?
• 3. Kokie išoriniai veiksniai turi įtakos finansiniam stabilumui?
• 4. Kokie vidiniai veiksniai turi įtakos įmonės finansiniam stabilumui?
• 5. Kas yra apibendrintas absoliutus įmonės finansinio stabilumo rodiklis?
• 6. Kokios informacijos reikia norint nustatyti įmonės finansinio stabilumo tipą?
• 7. Išvardykite pagrindinius įmonės rezervų ir sąnaudų formavimo šaltinius.
• 8. Kas patenka į pirmąją atsargų ir sąnaudų formavimo šaltinių grupę?
• 9. Kaip nustatyti šaltinių, įtrauktų į pirmąją rezervų ir sąnaudų padengimo grupę, dydį?
• 10. Išvardykite pagrindinius grupės „normalūs atsargų formavimo šaltiniai ir kaštai“ komponentus.
• 11. Išvardykite pagrindinius trečiosios rezervų ir sąnaudų padengimo grupės komponentus.
• 12. Išvardykite pagrindines įmonės finansinio stabilumo rūšis.
• 13,0, nei liudija absoliutus įmonės finansinis stabilumas?
• 14.0 ką liudija normalus įmonės finansinis stabilumas?
• 15. Kokiu atveju įmonės finansinė padėtis yra nestabili?
• 16. Kokiu atveju priimtina nestabili finansinė padėtis?
• 17. Kokiu atveju įmonės finansinė būklė yra krizė?
• 18. Į kokius veiksnius atsižvelgiama apytiksliai vertinant įmonės finansinį stabilumą?
• 19. Išvardykite pagrindinius veiksnius, kuriais apibūdinama rezervų ir sąnaudų dengimo šaltinių struktūra.
• 20. Kokie pagrindiniai santykiniai rodikliai apibūdina lėšų šaltinių struktūrą?
• 21. Išvardykite pagrindinius rodiklius, apibūdinančius išlaidų, susijusių su išorinių padengimo šaltinių aptarnavimu, kokybę.
• 22. Kokie yra vadinamųjų "aprėpties koeficientų" santykiai?
• 23. Koks tikslas nustatyti kapitalizuojamų šaltinių finansinio nepriklausomumo koeficiento dinamiką?
• 24. Koks rodiklis parodo įmonės finansinės veiklos lygį naudojant skolintas lėšas?
• 25. Koks tikslas nustatyti rodiklio "skolinto kapitalo kaina" kitimo dinamiką?
• 26. Kokiomis sąlygomis įmonė uždirba tokio pelno, kurio pakanka atsiskaityti už paskolos įsipareigojimus?
• 27. Kokią įtaką finansiniam stabilumui turi judrumo koeficiento padidėjimas?
• 28. Kokie kriterijai taikomi ekspertiniame finansinio stabilumo vertinimo kriterijais?
• 1. Finansinio stabilumo analizė sumažinama iki skaičiavimo:
  • a) rodikliai, apibūdinantys pelno rūšių ir turto ar įsipareigojimo sudedamųjų dalių santykį;
  • b) rodikliai, apibūdinantys pardavimo pajamų ir turto ar įsipareigojimo komponentų santykį;
  • c) rodikliai, apibūdinantys turto ar įsipareigojimo sudedamųjų dalių santykį.
• 2. Atsargų ir išlaidų padengimo šaltiniams apibūdinti reikalinga informacija:
  • a) apie nuosavą kapitalą;
  • b) skolintas kapitalas;
  • c) ilgalaikis turtas;
  • d) trumpalaikis turtas;
  • e) Būtina atlikti visus aukščiau nurodytus dalykus.
• 3. Organizacijos finansinė būklė yra visiškai nepriklausoma, jeigu:
  • a) ilgalaikio finansavimo šaltinių pakanka rezervams ir išlaidoms padengti;
  • b) nuosavo apyvartinio kapitalo pakanka atsargoms ir sąnaudoms padengti;
  • c) visų padengimo šaltinių pakanka atsargoms ir išlaidoms padengti.
• 4. Organizacijos finansinė būklė nestabili, jeigu:
  • a) nuosavos lėšos yra mažesnės už rezervų ir sąnaudų sumą;
  • b) pažeidžiamas mokumas, tačiau yra galimybių jį atkurti spartinant atsargų apyvartą, gautinas sumas;
  • c) ilgalaikių finansavimo šaltinių nepakanka atsargoms ir išlaidoms padengti.
• 5. Įmonės finansinis stabilumas yra normalus, jei rezervai ir sąnaudos yra visiškai padengtos:
  • a) nuosavas apyvartinis kapitalas;
  • b) nuosavos apyvartinės lėšos ir ilgalaikės skolintos lėšos;
  • c) nuosavos apyvartinės lėšos, ilgalaikės skolintos lėšos, mokėtinos sumos.
• 6. Finansinio stabilumo aprėpties grupės rodikliai apibūdina:
  • a) išlaidų, susijusių su išorinių šaltinių aptarnavimu, kokybė;
  • b) šaltinio struktūros kokybę;
  • c) nuosavybės grąža.
• 7. Finansinio stabilumo kapitalizacijos grupės rodikliai apibūdina:
  • a) lėšų šaltinių struktūra;
  • b) dangos kokybė.
• 8. Nuosavybės koncentracijos koeficiento padidėjimas rodo:
  • a) dėl finansinio stabilumo lygio didinimo;
  • b) dėl akcininkų nuosavybės dalies bendruosiuose šaltiniuose didinimo;
  • c) mažinti priklausomybę nuo išorės investuotojų;
  • d) didėjanti priklausomybė nuo išorės investuotojų;
  • e) visa tai, kas išdėstyta aukščiau, yra tiesa;
  • e) Atsakymai a, b, c yra teisingi.
• 9. Įmonė savo įsipareigojimus gali padengti savo lėšomis, jeigu nuosavų lėšų dalis yra:
  • a) mažiau nei 30 %;
  • b) nuo 30 iki 50 %;
  • c) daugiau nei 50 proc.
• 10. Vertinant turto dalį, kuri finansuojama iš tvarių šaltinių, naudojamas koeficientas:
  • a) kapitalizacijos koeficientas;
  • c) manevringumo koeficientas.
• 11. Bendro finansinio nepriklausomumo lygis apibrėžiamas taip:
  • a) nuosavo apyvartinio kapitalo šaltinių ir visų turto padengimo šaltinių santykis;
  • b) nuosavų lėšų šaltinių ir visų turto padengimo šaltinių santykis.
• 12. Nustatyti ilgalaikio (ilgalaikio) turto indeksą, jei: nuosavas kapitalas 20 800 tūkst. rublių, apyvartinis kapitalas - 23 200 tūkst. rublių, balansas - 35 700 tūkst.
• a) 0,60;
• b) 0,65;
• c) 0,58.
• 13. Nustatyti nuosavo kapitalo manevringumo koeficientą, jeigu pagal balanso duomenis: balanso valiuta 3500 tūkst.rublių, akcinis kapitalas 2000 tūkst.rublių, trumpalaikis turtas 1800 tūkst.
• a) 0,57;
• b) 0,15;
• c) 0,90.
• 14. Nustatyti atsargų su nuosavomis apyvartinėmis lėšomis santykį, jei pagal balansą: atsargos - 6 000 tūkst.rublių, nuosavas kapitalas - 12 500 tūkst.rublių, ilgalaikis turtas - 10 500 tūkst.Rublių, trumpalaikis turtas - 13 400 tūkst.
• a) 0,93;
• b) 2,08;
• c) 0,33.
• 15. Nustatyti trumpalaikio turto santykį su nuosavomis apyvartinėmis lėšomis, jei pagal balansą: balansas 23 900 tūkst. rublių, nuosavas kapitalas - 12 500 tūkst. rublių, ilgalaikis turtas - 10 500 tūkst.
• a) 0,93
• b) 1.19
• c) 0,15
• 16. Nustatyti mokumo koeficientą, jei pagal balansą lėšų likutis metų pradžioje buvo 910 tūkst., per laikotarpį gauta 5200 tūkst., išsiųsta 6000 tūkst.
• a) 1,15;
• b) 5,71;
• c) 1.02.
• 17. Organizacijos savininkų nuosavybės daliai iš bendros organizacijos veiklai avansinių lėšų nustatyti naudojamas rodiklis:
  • a) nuosavybės grąžos koeficientas;
  • b) nuosavybės koncentracijos koeficientas;
  • c) akcinio kapitalo manevringumo koeficientas.
• 18. Iš pateiktų koeficientų pasirinkite tą, kurio reikšmė parodo, kuri organizacijos veiklos dalis finansuojama savo, o kuri skolintomis lėšomis:
  • a) kapitalizacijos koeficientas;
  • b) finansavimo koeficientas;
  • c) finansinio stabilumo rodiklis;
  • d) manevringumo koeficientas.
• 19. Nuosavo kapitalo daliai bendruose ilgalaikiuose finansavimo šaltiniuose nustatyti naudojamas rodiklis:
  • a) finansavimo koeficientas;
  • b) finansinio stabilumo rodiklis;
  • c) manevringumo koeficientas;
  • d) kapitalizuotų šaltinių nepriklausomumo koeficientas.
• 20. Nustatyti lėšų perteklių ar trūkumą absoliučiam stabilumui palaikyti, jei faktinis nuosavų apyvartinių lėšų kiekis analizės metu yra 25 800 tūkst. rublių, atsargos ir sąnaudos 24 840 tūkst. rublių, gautinos sumos 12 000 tūkst.
  • a) 960 tūkstančių rublių perviršis;
  • b) trūksta 11 040 tūkstančių rublių;
  • c) 13 800 tūkstančių rublių perteklius.

Teorinis pagrindas

Šioje analizės dalyje pateikiami keli klausimai, kurie yra glaudžiai tarpusavyje susiję: mokumo ir likvidumo analizė; finansinio stabilumo rodiklių analizė; skolinančios organizacijos kreditingumo analizė; galimo bankroto įvertinimas.

Mokumo ir likvidumo analizė. Organizacijos mokumas yra galimybė laiku ir visiškai grąžinti savo skolinius įsipareigojimus įvairioms sandorio šalims.

Likvidumas – tai organizacijos gebėjimas konvertuoti turtą į grynuosius pinigus ir apmokėti savo skolinius įsipareigojimus. Likvidumo analizei balansinio turto straipsniai, sugrupuoti pagal galimo greito jų pavertimo pinigais terminus, lyginami su skoliniais įsipareigojimais, sugrupuotais pagal būsimo jų mokėjimo skubumo laipsnį.

Visas turtas, kurį organizacija gali panaudoti savo įsipareigojimams apmokėti, paprastai skirstomas į tris pagrindines grupes: greitas, vidutinis ir lėtas (žr. temą Nr. 5). Sunkiai parduodamas turtas nelaikomas likvidiu turtu įprastoje organizacijos veikloje. . , : . ■

Mokėjimo įsipareigojimai paimami iš balanso įsipareigojimų pusės. Jie yra dviejų pagrindinių tipų:

trumpalaikiai įsipareigojimai (iš viso 5 rubliai likučio už "-" eilutes 640 - 650);

ilgalaikiai įsipareigojimai, išskiriant per artimiausius 12 mėnesių (iš organizacijos vidinės informacijos). Nesant tokios informacijos, analizuojant likvidumą pagal ataskaitų duomenis atsižvelgiama tik į pirmą įsipareigojimų grupę.

1. Absoliutaus likvidumo koeficientas:

? . . Rinkos turtas . Trumpalaikiai įsipareigojimai

Minimali vertė: 0,15 - 0,25.

2. Tarpinio (einamojo) likvidumo koeficientas:

Greitai įgyvendinama + Vidutinis realizuotinas turtas . Trumpalaikiai įsipareigojimai

Minimali vertė: 0,7 - 1,0.

3. Bendras likvidumo koeficientas (apdengimas):

Greitai veikiantis + Vidutinio veikimo +

+ Lėtai realizuojamas turtas (iš viso 2-os balanso dalies) .

trumpalaikiai įsipareigojimai

Minimali vertė: 2.

Jei koeficientai nesiekia minimalių verčių, tai rodo nepakankamą balanso likvidumą ir nepakankamą organizacijos mokumo laipsnį.

Einamojo mokumo analizės operatyvinei vidaus kontrolei gali būti naudojami laikotarpių nuo vienos dienos iki vieno mėnesio lėšų srautų duomenys (mokėjimų kalendoriai).

Finansinio stabilumo rodiklių analizė. Organizacijos finansinis stabilumas apibūdina jos gebėjimą vykdyti veiklą daugiausia nuosavo kapitalo sąskaita, išlaikant mokumą.

Finansinis tvarumas ekonominėje literatūroje apibūdinamas kitokiu rodiklių visuma. Toliau aptariami dažniausiai naudojami absoliutūs ir santykiniai rodikliai. Pats bendriausias absoliutus finansinio stabilumo rodiklis yra pakankamai lėšų šaltinių rezervams formuoti. Šie šaltiniai yra: grynasis apyvartinis kapitalas (NWC), ilgalaikiai įsipareigojimai (DO) ir trumpalaikiai įsipareigojimai (TO) trumpalaikių paskolų forma, paskolos, mokėtinos sąskaitos tiekėjams už atsargų prekes, kurių mokėjimo terminas. dar neatėjo. Paskutinis šaltinis balanse nėra paskirstytas ir gali būti nustatytas tik pagal organizacijos analitinę apskaitą, atliekant vidinę analizę.

Trys šaltiniai lyginami su faktiniu atsargų kiekiu (3):

ČOK + TO - 3

ČOK + Į + KO - 3

Palyginimas atskleidžia keturių tipų finansines situacijas. Pirmajai situacijai būdingi šie santykiai:

ČOK + TO - 3 > 0

CHOK + TO + KO - 3 > 0

Šis koeficientas apibūdina absoliutų finansinį stabilumą, kuris praktikoje yra itin retas.

Antrajai situacijai būdingi šie santykiai: 1.CHOK-3<0

CHOK + TO > 0

CHOK + TO + KO>0

Šis santykis apibūdina normalų finansinį stabilumą.

Trečią situaciją apibūdina šie santykiai:

ČOK + PRIEŠ< 0

CHOK + TO + KO > 0

Šis koeficientas apibūdina nestabilią finansinę būklę. Ketvirtajai situacijai būdingi tokie santykiai: 1.CHOK-3<0

ČOK + PRIEŠ< 0

ČOK + DO + KO< 0

Šis santykis apibūdina itin nestabilią, krizinę finansinę būklę.

Santykinis finansinis stabilumas įvertinamas finansinių rodiklių sistema. Įvardinkime labiausiai paplitusius iš jų.

Savarankiškumo (finansinės nepriklausomybės) koeficientas nuosavo kapitalo ir visų šaltinių santykio forma, kurio standartinė reikšmė yra 0,5.Kuo koeficiento reikšmė didesnė, tuo geriau organizacijoms.

Sverto koeficientas kaip skolos ir nuosavo kapitalo santykis. Teoriškai 0,7 - 0,8 lygio koeficiento reikšmė laikoma pakankama. Didesnė nei vieneto koeficiento reikšmė rodo finansinės nepriklausomybės praradimą.

Trumpalaikio turto su grynuoju apyvartiniu kapitalu užtikrinimo koeficientas, kurio minimali vertė 0,1. Kuo didesnė koeficiento reikšmė, tuo geriau organizacijai. !

Judrumo koeficientas kaip grynojo apyvartinio kapitalo ir nuosavo kapitalo santykis. Rodiklio normatyvinė reikšmė dar neegzistuoja. Kai kurie literatūros šaltiniai nurodo 0,3–0,5 reikšmę. Kuo didesnė koeficiento reikšmė, tuo daugiau finansinių manevrų organizacija turi savo lėšomis.

Norint išanalizuoti finansinio stabilumo pokyčius, būtina įvertinti atitiktį normatyvinėms koeficientų reikšmėms ir jų dinamikai.

Kreditingumo analizė. Organizacijos gana dažnai kreipiasi į komercinių bankų paslaugas, kad padengtų papildomą grynųjų pinigų poreikį. Kiekviename kredito sandoryje skolintojui yra paskolos negrąžinimo, palūkanų nemokėjimo rizikos elementas. Esant tokiai rizikai, bankas turi pasirinkti kriterinius rodiklius, padedant

kuriais galima įvertinti paskolos išdavimo organizacijai galimybę, atsižvelgiant į jos kreditingumo klasę ir tikimybę, kad klientas įvykdys paskolos sutarties sąlygas.

Kredito reitingo rodikliai ir jų skaičius skirtinguose komerciniuose bankuose gali skirtis. Dažniausi likvidumo, nuosavo kapitalo, trumpalaikio turto apyvartumo, pelningumo rodikliai.

Vertinant kreditingumą, rodiklio klasė nustatoma lyginant jo tikrąją vertę su normatyvine. Klasių skaičius laikomas trimis. Tada įvertinimas suteikiamas perskaičiuojant kiekvieno rodiklio klasę tam tikru balų skaičiumi. Balas priklauso nuo finansinio rodiklio reikšmingumo ir jų skaičiaus. Bet bendras taškų skaičius turi būti 100. Įvertinimo rezultatai gali būti tokie:

klasė - 100-150 balų

klasė - 151-250 taškų

klasė - 251 -300 taškų

Pirmos klasės organizacijos Su geriausios įvertintų rodiklių vertės gali būti priskiriamos tam tikram pranašumui. Antros klasės organizacijos įskaitomos bendromis sąlygomis. Trečios klasės organizacijos įskaitomos specialiomis sąlygomis. Kai kuriems iš jų gali būti uždrausta prieiga prie pasiskolintų šaltinių.

Galimo bankroto įvertinimas. Bankrotas – tai dokumentais įrodytas organizacijos nesugebėjimas sumokėti skolinių įsipareigojimų ir finansuoti einamąją veiklą dėl lėšų trūkumo. Vienas iš finansinės būklės analizės uždavinių – užkirsti kelią verslo subjekto bankroto grėsmei.

Siekdama laiku nustatyti galimo bankroto požymius, Federalinė nemokumo (bankroto) tarnyba patvirtino įmonės finansinės būklės įvertinimo ir balanso struktūros pobūdžio nustatymo metodinius nuostatus. Pagal galiojančius teisės aktus, pirmiau pateiktoje metodikoje pateikti patenkinamos (arba nepatenkinamos) balanso struktūros rodikliai nustojo būti pagrindu paskelbti įmonę bankrutavusia, tačiau tokių rodiklių sistema gali būti taikoma analitinėje praktikoje. įvertinti galimą bankrotą. Tai tokie rodikliai kaip:

likvidumo koeficientas (apdengimas);

garantijos ir trumpalaikio turto grynojo apyvartinio kapitalo santykis;

mokumo atkūrimo (praradimo) koeficientas.

Jei pirmieji du koeficientai arba vienas iš jų yra mažesnis už normatyvinę vertę, tada skaičiuojamas mokumo atkūrimo koeficientas ateinantiems šešiems mėnesiams. Didesnė nei vieneto koeficiento vertė teigiamai apibūdins šią situaciją. Jei koeficiento reikšmė mažesnė už vienetą, galime kalbėti apie mokumo atkūrimo sunkumus.

Jei laikomasi abiejų koeficientų, tai galimo mokumo praradimo koeficientas skaičiuojamas ateinantiems trims mėnesiams.

Mokumo susigrąžinimo arba praradimo koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę, naudojant padengimo koeficientą (KAM P ):

kur L 1 77 ir #/7„ - padengimo koeficientas laikotarpio pabaigoje ir pradžioje; At- mokumo atkūrimo (šeši mėnesiai) arba jo praradimo laikotarpis (trys mėnesiai); T- ataskaitinio laikotarpio trukmė (dažniausiai 12 mėnesių).

Bankroto diagnozei nustatyti gali būti naudojami ir kiti finansiniai rodikliai. Yra ir užsienio bankroto tikimybės vertinimo metodų.