Rahoitusaseman ja taloudellisen vakauden arviointi

Yritykset

Yrityksen taloudellisen ja taloudellisen tilanteen analysointi tulisi aloittaa yleisellä kuvauksella omaisuuserän (kiinteistön) ja velan (pakollinen) koostumuksesta ja rakenteesta.

Horisontaalisen (ajallisen) ja vertikaalisen (rakenteellisen) analyysin avulla saat yleisimmän käsityksen omaisuuden rakenteen laadullisista muutoksista sekä näiden muutosten dynamiikasta.

Yrityksen omaisuuden koostumuksen ja rakenteen dynamiikan tarkempaa tutkimista varten on tarpeen analysoida ja arvioida kunkin seuraavan omaisuusryhmän tila (liike ja muutos):

käyttöomaisuus ja pitkäaikaiset varat;

Varastot ja kustannukset;

Myyntisaamiset;

Raha.

Velkoja analysoitaessa tulee kiinnittää huomiota tärkeimpiin indikaattoreihin:

Yrityksen oman pääoman kustannukset;

Lainattu pääoma;

Pitkäaikaiset lainat;

Lyhytaikaiset lainat;

Ostovelat.

Kysymys 3. Yrityksen taloudellisen vakauden analyysi

Yrityksen taloudellinen vakaus määräytyy niiden muodostumisen omien ja lainattujen lähteiden reservien ja kustannusten mukaan.

Varannon ja kustannusten suhdetta ja niiden muodostumisen lähteitä kuvaavat absoluuttiset ja suhteelliset indikaattorit.

Rahoitusvakauden ehdottomia indikaattoreita

1. Oman käyttöpääoman saatavuus

Tämä indikaattori määritellään omien varojen lähteiden ja sijoitusten (pysyvien vastaavien) arvon erotukseksi:

Ec \u003d on - F,

missä EU - oman käyttöpääoman saatavuus

IS - oman käyttöpääoman lähteet

F - käyttöomaisuus ja investoinnit

2. Oman käyttöpääoman ja pitkäaikaisten lainalähteiden saatavuus reservien ja kustannusten muodostamiseen.

Se määritellään oman käyttöpääoman ja pitkäaikaisten lainalähteiden summana reservien ja kustannusten muodostamiseksi:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

jossa Et on oman käyttöpääoman ja pitkäaikaisten lainalähteiden saatavuus

varastojen ja kustannusten muodostus;

Km - pitkäaikaiset lainat ja lainatut varat.

3. Varannon muodostamisen ja kustannusten päälähteiden kokonaisarvo

Laskettuna oman käyttöpääoman, pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten lainojen ja lainojen summana:

ЕΣ = Ет + Кt,

jossa EΣ on varauksien ja kustannusten muodostamiseen tarvittavien pääasiallisten rahoituslähteiden kokonaisarvo;

Kt - lyhytaikaiset luotot ja lainat.

Näiden indikaattoreiden perusteella lasketaan arvot, joiden perusteella voidaan arvioida lähteiden riittävyyttä varojen ja kustannusten kattamiseen:

1. Oman käyttöpääoman ylijäämä (+) tai puute (-):

±Ec = Ec - Z,

jossa Z - varaukset ja kustannukset.

2. Ylijäämä (+) tai puute (-) omasta käyttöpääomasta ja pitkäaikaisista lainalähteistä reservien ja kustannusten muodostamiseen:

±Et = Et - Z

3. Ylijäämä (+) tai puute (-) varannon muodostamisen ja kustannusten päälähteiden kokonaisarvosta:

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Varastojen ja kustannusten muodostamislähteitä koskevat indikaattorit (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) ovat perustana yrityksen taloudellisen aseman luokittelulle vakausasteen mukaan, tätä varten käytetään likimääräistä indikaattoria:

S = (S1(x1); S2(x2); S3(x3)),

jossa x1 = ±Ес; x2 = ±Et; x3 = ±ЕΣ.

Funktio S(x) määritellään seuraavasti:

1 jos x ³0

0 jos x<0

erottua joukosta rahoitusvakauden neljää päätyyppiä yritykset:

Nro p / s	Rahoitusvakauden tyyppi	3D-osoitin	Kustannusten kattamiseen käytetyt lähteet	lyhyt kuvaus
	Ehdoton taloudellinen vakaus	S = (1, 1, 1)	Oma käyttöpääoma	Korkea vakavaraisuus; yritys on riippuvainen velkojista
	Normaali taloudellinen vakaus	S = (0, 1, 1)	Oma käyttöpääoma plus pitkäaikaiset lainat	Normaali vakavaraisuus; lainattujen varojen tehokas käyttö; tuotantotoiminnan korkea kannattavuus
	Epävakaa taloudellinen tilanne	S = (0, 0, 1)	Oma käyttöpääoma sekä pitkäaikaiset ja lyhytaikaiset lainat ja lainat	Vakavaraisuuden rikkominen; tarve houkutella lisälähteitä; mahdollisuus parantaa tilannetta
	Taloudellinen kriisitilanne	S = (0, 0, 0)	-	Yrityksen maksukyvyttömyys; konkurssin partaalla

Suunnitelma 1. Yrityksen taloudellisen vakauden käsite. 2. Rahoitusvakauden absoluuttiset indikaattorit 3. Rahoitusvakauden suhteelliset indikaattorit 4. Yrityksen rahoitusvakauden analyysi lyhyen aikavälin näkökulmasta (vakavaraisuus ja maksuvalmius).

Tässä suhteessa syntyy ongelma arvioida yrityksen kykyä täyttää pitkän aikavälin taloudelliset velvoitteensa - tämä on yrityksen taloudellisen vakauden arvioinnin ydin. Siksi yrityksen taloudellista vakautta kuvaavien indikaattoreiden tutkiminen on erittäin tärkeää.

Yrityksen taloudellista vakautta analysoitaessa laskelmissa voidaan käyttää tietoja: kaikista lähteistä pitkäaikaisista lähteistä rahoitusluonteisista lähteistä, eli omasta pääomasta, pankkilainoista ja lainoista (pitkä- ja lyhytaikaiset).

Normaalisti toimivalle yritykselle tarvitaan omaa käyttöpääomaa. Lainarahat Analysoimalla varojen ja varauksien muodostamiseen tarvittavien varojen yhteensopivuutta tai epäsuhtaisuutta (ylijäämää tai puutetta) määritetään taloudellisen vakauden absoluuttiset indikaattorit (kuva 2) .

Rahoitusvakauden absoluuttinen indikaattori = rahastojen ja kustannusten muodostamisen rahoituksen lähteet - Varausten ja kustannusten arvo

1. Oman käyttöpääoman saatavuus. Se määritellään omien varojen lähteiden arvon ja käyttöomaisuuden ja investointien (pitkäaikaisen omaisuuden) arvon erotuksena: SOS = SC Vna missä SOS on oman käyttöpääoman olemassaolo; SC - omien varojen lähteet (jakson IV "Pääoma ja rahastot" tulos); VNA - käyttöomaisuus ja investoinnit (taseen I osan "Pysyvät vastaavat" tulos).

2. Oman käyttöpääoman ja pitkäaikaisten lainalähteiden saatavuus reservien ja kustannusten muodostamiseen. Se määritellään oman käyttöpääoman ja pitkäaikaisten luottojen ja lainojen summana: SOSKd = SOS + Kd = (SK + Kd) - Vna missä SOSKd on oman käyttöpääoman ja pitkäaikaisten lainattujen lähteiden saatavuus käyttöpääoman muodostamiseen. varaukset ja kustannukset; Cd pitkäaikaiset lainat ja lainat (taseen V-osan "Pitkäaikaiset velat" yhteensä).

3. Varausten ja kustannusten muodostamisen pääasiallisten rahoituslähteiden kokonaisarvo. Se lasketaan oman käyttöpääoman, pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten luottojen ja lainojen summana: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa, jossa Ez on vuoden pääasiallisten rahoituslähteiden kokonaisarvo. varausten ja kustannusten muodostaminen; K lyhytaikaiset lainat ja lainat (taseen IV kohdan "Pitkäaikaiset velat" yhteensä).

1. Oman käyttöpääoman ylijäämä (+) tai puute (): ± SOS = SOS Z. missä Z - varaukset ja kulut (s. 211 + s. 220 taseen kohta II "Vaihtoomaisuus").

2. Ylimääräinen (+) tai puute () omien nykyisten ja pitkäaikaisten lainavarojen lähteistä ja kustannuksista: ± SOSKd = SOSKd - Z = (SOS + Kd) - Z Kd pitkäaikaiset lainat ja lainat

3. Ylijäämä (+) tai puute () varannon ja kustannusten muodostamisen päälähteiden kokonaisarvosta: ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr lyhytaikaiset lainat ja lainat

Taloudellisen tilanteen absoluuttinen lyhyen aikavälin vakaus ilmaistaan ​​kaavalla:

2. Normaali taloudellinen vakaus. Oma noin. ke va

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Kriisi (kriittinen) taloudellinen tilanne. W > Co. keskim. + Kr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Finanssikriisi on konkurssin partaalla: erääntyneet ostovelat ja -saamiset ja kyvyttömyys maksaa niitä takaisin ajallaan. Markkinataloudessa, jos tällainen tilanne toistuu, yritystä uhkaa konkurssi.

Tapoja yrityksen taloudellisen tilanteen vakauden palauttamiseksi: a) vaihtoomaisuuden pääoman kierron kiihtyminen, mikä johtaa sen liikevaihdon ruplan suhteelliseen vähenemiseen; b) varastojen ja kustannusten kohtuullinen vähennys (standardiin asti); c) oman käyttöpääoman täydentäminen sisäisten ja ulkoisten lähteiden kustannuksella.

Yrityksen taloudelliselle vakaudelle on ominaista omien ja lainattujen varojen tila. Omien ja lainattujen varojen suhde kiinnostaa paitsi yrityksen omistajia, myös lainaajia. Yrityksen omistajat ovat kiinnostuneita siitä, että oman pääoman osuus on minimaalinen ja lainapääoman osuus maksimi. Lainaajat sen sijaan arvioivat yrityksen vakautta oman pääoman tason ja konkurssin todennäköisyyden perusteella.

Suhteelliset tunnusluvut: tunnusluvut, jotka kuvaavat omien ja lainattujen varojen suhdetta ja osuutta taseessa. indikaattorit antavat vain yleisarvion yrityksen taloudellisesta vakaudesta. käytetään pika-analyysissä.

Yrityksen taloudellisen vakauden arviointikertoimet antavat mahdollisuuden tunnistaa yrityksen pääoman muodostuslähteiden rakenteeseen liittyvän taloudellisen riskin tason ja vastaavasti sen taloudellisen vakauden asteen tulevan kehitysprosessin aikana. .

1. Yrityksen taloudellisen vakauden tekijät. 1. 2. Kerroin omalla käyttöpääomalla - osoittaa, että yrityksellä on omaa taloudellisen vakauden kannalta tarpeellista käyttöpääomaa. Se on maksukyvyttömyyden (konkurssin) määrittämisen kriteeri. Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Omat vaihtuvat varat Vaihtoomaisuus

2. Aineellisten varojen tarjoamisen suhde omilla varoilla - osoittaa reservien kattavuuden omilla varoilla sekä tarpeen houkutella lainattuja varoja. Komz ≥ 0, 6 0, 8 Komz = Oma käyttöpääoma Varasto 3. Oman pääoman ohjattavuuskerroin - osoittaa yrityksen kyvyn ylläpitää oman käyttöpääoman tasoa ja täydentää käyttöpääomaa omasta käyttöpääomasta. Km ≥ 0,2 0,5 Km = Käyttöpääoma Oma pääoma

4. Velkasuhde osoittaa vieraan pääoman osuuden sen käytetystä kokonaismäärästä. Tämä kerroin lasketaan seuraavan kaavan mukaan: ZK KZ = K, jossa ZK on yrityksen houkutteleman lainapääoman määrä (keskiarvo tai tiettynä päivänä); Yrityksen kokonaispääomaan (keskimäärin tai tietyltä päivämäärältä); 5. Pitkäaikainen lainasuhde osoittaa, mikä osa toiminnasta rahoitetaan pitkäaikaisilla lainavaroilla tuotannon uudistamiseen ja laajentamiseen omien varojen ohella Kdps = Pitkäaikaiset velat Oma pääoma + Pitkäaikaiset velat

6. Omaisuuden todellisen arvon kerroin - osoittaa tuotantovarojen osuuden omaisuuden arvosta, yrityksen tuotantopotentiaalin tason, tuotantovarojen saatavuuden. Krsi > 0, 5 Krsi = käyttöomaisuus + raaka-aineet + keskeneräiset työt Taseen valuutta 7. Teollisuusomaisuuden kerroin osoittaa teollisuuskiinteistön osuuden yrityksen koko omaisuuden arvosta. Kp. niitä. = Pysyvät vastaavat + Vaihto-omaisuus ≥ 0,5 Taseen valuutta

8. Autonomiakerroin - luonnehtii riippumattomuutta lainatuista varoista. Näyttää omien varojen osuuden yrityksen kaikkien varojen kokonaismäärästä. Ka. \u003d Oma pääoma\u003e 0,5 Tasevaluutta 9. Lainattujen ja omien (rahoitus)varojen suhde - näyttää kuinka paljon lainattuja varoja yritys on houkutellut 1 hieroa vastaan. sijoitetaan osakepääomaan. Kz/s. = Lainatut varat

10. Liikkuvien ja immobilisoitujen varojen suhde osoittaa, kuinka monta pitkäaikaista omaisuutta vastaa 1 hieroa. lyhytaikaiset varat. Km/i = Vaihto-omaisuus Pysyvät varat 11. Konkurssiennustekerroin - osoittaa nettovaihto-omaisuuden osuuden yrityksen kaikkien varojen arvosta. Kpb \u003d Vaihto-omaisuus - Lyhytaikaiset velat Taseen valuutta

Yrityksen toiminnan rytmin ja kestävyyden tärkeimmät ominaisuudet ovat vakavaraisuus ja maksuvalmius eli se, pystyykö yritys suoriutumaan ajoissa ja täysimääräisesti lyhytaikaisista velvoitteistaan ​​vastapuolia kohtaan.

Vakavaraisuudelle on tunnusomaista seuraavat piirteet: käyttötilillä on riittävästi varoja; erääntyneiden ostovelkojen puuttuminen

Vakavaraisuusarviointi perustuu vaihto-omaisuuden muuttamiseen rahaksi tarvittavaan aikaan. Toimenpiteen alkaessa maksukyvyttömyys voi olla: satunnainen, tilapäinen, pitkäaikainen, krooninen. Sen määrittämiseksi, onko yritys maksukykyinen vai ei, on tarpeen analysoida "sairaiden" esineiden esiintyminen lausunnoissa "Tappiot", "Lainat ja lainat, joita ei ole maksettu ajallaan", "Erääntyneet ostovelat", "Vakolaat". myönnetty, erääntynyt”.

Mikä voi aiheuttaa maksukyvyttömyyden? Maksukyvyttömyyden syyt voivat olla: 1. tuotteiden tuotanto- ja myyntisuunnitelman noudattamatta jättäminen; 2. sen kustannusten nousu; 3. tulossuunnitelman täyttämättä jättäminen ja sen seurauksena - 4. yrityksen omien omarahoituslähteiden puute; 6. korkea veroprosentti.

Taseen likviditeetin analyysi koostuu omaisuuserän varojen (joka on ryhmitelty laskun likviditeetin asteen mukaan) vertailua lyhytaikaisiin velkoihin, jotka on ryhmitelty takaisinmaksun kiireellisyyden mukaan.

Kaikki varat on likviditeettiasteen mukaan jaettu seuraaviin ryhmiin: 1. NL likvideimmät varat (taseen lomake nro 1 250+260); 2. BR nopeasti liikkuvat varat (rivi 240); 3. MR hitaasti liikkuvat varat (rivit 210+220+230+270); 4. TR vaikeasti myytävät varat (rivi 190). Kaikki velat on maturiteettista riippuen jaettu seuraaviin ryhmiin: 1. NSO:n kiireellisimmät velat (rivi 620); 2. KP lyhytaikaiset velat (rivit 610+660); 3. DP:n pitkäaikaiset velat (rivit 590 + 630 + 640 + 650); 4. PP pysyvät tai vakaat velat (oma pääoma ja rahastot, rivi 490).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" Saldoa pidetään täysin likvidinä, jos seuraavat ehdot täyttyvät: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Vakavaraisuuden ja maksuvalmiuden arviointikertoimet luonnehtivat yrityksen kykyä maksaa juoksevat rahoitusvelvoitteensa ajallaan eri likviditeettitasojen vaihtuvien varojen kustannuksella.

Taseen likviditeetin määrittämiseksi varoja verrataan likviditeettiasteensa mukaan ryhmiteltyihin velkoihin maturiteettinsa mukaan. Likviditeettisuhteiden laskennan ja arvioinnin avulla voit määrittää lyhytaikaisten velkojen turvallisuuden likvideimmillä varoilla ja ennen kaikkea käteisellä.

Yritys katsotaan vakavaraiseksi, jos: OA ≥ KO, jossa OA on lyhytaikaista omaisuutta (taseen II osan tulos); KO - lyhytaikaiset velat (taseen V-osan tulos).

Käytännössä yrityksen vakavaraisuus ilmenee sen taseen likviditeetin kautta. Taseen likviditeetin arvioinnin päätehtävänä on selvittää: yrityksen velkojen kattavuus sen varoilla, joiden rahaksi muuntumisaika (likviditeetti) vastaa velkojen erääntymisaikaa (palautuskiireisyys).

Analyyttisen työn suorittamista varten taseen varat ja velat systematisoidaan seuraavien kriteerien mukaan: 1) likviditeetin (varallisuuden) alenemisen asteen mukaan; 2) velvoitteiden maksamisen kiireellisyyden asteen mukaan.

Likviditeettisuhteiden laskeminen. Laskelma perustuu siihen, että käyttöpääomatyypeillä on vaihteleva likviditeettiaste.

a) absoluuttinen vakavaraisuussuhde tai ""happotesti (CAP). Se osoittaa, missä määrin yrityksen kaikki tämänhetkiset taloudelliset velvoitteet on turvattu sen tiettynä päivänä käytettävissä olevilla maksuvälineillä. KYLLÄ + KFI KAP \u003d OBk, jossa KYLLÄ on yrityksen kassavarojen määrä tiettynä päivänä; KFI - yrityksen lyhytaikaisten rahoitussijoitusten määrä tiettynä päivänä; OBk - yrityksen kaikkien lyhytaikaisten rahoitusvelkojen summa tiettynä päivänä;

b) keskimääräisen vakavaraisuuden kerroin (KPP). Se osoittaa, missä määrin kaikki lyhytaikaiset rahoitusvelat voidaan kattaa sen erittäin likvideillä varoilla (mukaan lukien valmiit maksuvälineet). KYLLÄ + KFI + DZ KPP \u003d OBk, jossa KYLLÄ on yrityksen rahavarojen määrä (keskiarvo tai tietystä päivämäärästä); KFI - lyhytaikaisten rahoitussijoitusten määrä (keskimäärin tai tietyltä päivältä); DZ - kaikentyyppisten saamisten määrä (keskimääräinen tai tietyltä päivältä); OBk - yrityksen kaikkien lyhytaikaisten rahoitusvelkojen summa (keskimääräinen tai tietyltä päivältä);

c) nykyinen vakavaraisuussuhde (CTP). Se osoittaa, missä määrin koko velka lyhytaikaisista rahoitusvelvoitteista voidaan kattaa sen kaikkien lyhytaikaisten (lyhytaikaisten) omaisuuserien kustannuksella. OA KTP \u003d TFO, jossa OA on yrityksen kaikkien lyhytaikaisten varojen summa (keskiarvo tai tietyltä päivämäärältä); TFO - yrityksen kaikkien lyhytaikaisten rahoitusvelkojen summa (keskimääräinen tai tietyltä päivältä);

d) saamisten ja velkojen kokonaissuhde (KDC 0). Se luonnehtii laskelmien yleistä suhdetta tämäntyyppisille yrityksen veloille. D 3 o KDKo \u003d KZo, missä D 3 o on yrityksen kaikentyyppisten lyhytaikaisten saamisten kokonaismäärä (keskiarvo tai tietyltä päivämäärältä); K 3 o - kaikentyyppisten yritysten ostovelkojen kokonaismäärä (keskimääräinen tai tietyltä päivältä).

e) kaupallisen toiminnan saamisten ja velkojen suhde (KDKK). Tämä indikaattori kuvaa ostettujen ja toimitettujen tuotteiden maksujen suhdetta. DZp KDKk \u003d KZp, jossa DZp on yrityksen nykyisten tuotteista (tavarat, työt, palvelut) liittyvien saamisten määrä laskettuna keskiarvona tai tietyltä päivämäärältä; KZp - yrityksen tuotteista (tavarat, palvelut, työt) maksamien ostovelkojen määrä laskettuna keskiarvona tai tietyltä päivämäärältä.

Suhteen nimi Suositeltu arvo Nykyinen maksuvalmiussuhde 1 ≤ Kp ≤ 2 Kriittinen (nopea, kiireellinen) likviditeettisuhde Kcl ≥ 0,8 1 Absoluuttinen likviditeettisuhde Cal ≥ 0,2 0,5 Kokonaissaldon likviditeettisuhde Kolb ≥ 1 Pitkän aikavälin vakavaraisuussuhde Kz Velkasuhde

Likviditeettisuhde (omarahoitussuhde) Rahoitustuotot yhteensä Sisäinen voitto Poisto Ulkoinen osakeemissio Lyhytaikaiset pitkäaikaiset lainat

Likviditeettisuhde (omavaraisuusaste) – Kotimaan tulot Int. D+ulk. D tai omarahoitustulojen määrä (:) sisäisten ja ulkoisten rahoitustulojen summa.

Suhde osoittaa, missä määrin yritys itse rahoittaa toimintaansa suhteessa luotuun varallisuuteen. Voit myös määrittää, kuinka paljon omarahoitustuloa jää yhdelle yrityksen työntekijälle. Länsimaissa tällaisia ​​indikaattoreita pidetään yhtenä parhaista kriteereistä yrityksen likviditeetin ja taloudellisen riippumattomuuden määrittämisessä, ja niitä voidaan verrata muihin yrityksiin.

Yrityksen kriisien vastaisessa taloushallinnossa käytetään yleisimmin seuraavia analyyttisten taloudellisten tunnuslukujen ryhmiä: 1. kertoimet yrityksen taloudellisen vakauden arvioimiseksi; 2. kertoimet yrityksen vakavaraisuuden (likviditeetin) arvioimiseksi; 3. omaisuuden kiertokulun arviointikertoimet; 4. pääoman kiertokulkua arvioivat kertoimet; 5. kannattavuuden arviointikertoimet ja muut.

Omaisuuden kiertokulun arviointikertoimet kuvaavat sitä, kuinka nopeasti muodostuneet varat kääntyvät yrityksen taloudellisen toiminnan aikana. Tietyssä määrin ne ovat osoitus sen liiketoiminnasta (teollisesta kaupallisesta) toiminnasta. Seuraavia kaavoja käytetään arvioitaessa yrityksen varojen kiertokulkua:

a) kaikkien katsauskaudella käytettyjen omaisuuserien kiertonopeus (KOa). TAI KOa \u003d A cf, missä OR on tuotteiden kokonaismyynnin määrä tarkastelujaksolla; Asr. - yrityksen kaikkien käytettyjen omaisuuserien keskimääräinen hankintameno tarkastelujaksolla (keskimääräisenä kronologisena laskettuna);

b) yrityksen vaihto-omaisuuden kiertonopeus katsauskaudella (KOoa). TAI KOa \u003d OA vrt. missä OR on tuotteiden kokonaismyynnin määrä tarkastelujaksolla; OAcp. - vaihto-omaisuuden keskihinta tarkastelujaksolla (laskettu kronologisena keskiarvona);

c) kaikkien käytettyjen omaisuuserien kiertoaika päivinä. Asr. D POa = ORo, POa = KOa missä Asr. yrityksen kaikkien käytettyjen omaisuuserien keskimääräinen hankintameno tarkastelujaksolla; ORo yhden päivän tuotteiden myyntivolyymi tarkastelujaksolla; D päivien lukumäärä tarkastelujaksolla; KOa kaikkien käytettyjen omaisuuserien kiertonopeus katsauskaudella;

d) vaihto-omaisuuden kiertoaika päivinä (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. missä OAcd. - vaihto-omaisuuden keskihinta tarkastelujaksolla (laskettu kronologisena keskiarvona); ORo - yhden päivän tuotteiden myyntivolyymi tarkastelujaksolla; D on päivien lukumäärä tarkastelujaksolla; KOoa - vaihto-omaisuuden kiertonopeus katsauskaudella;

e) pitkäaikaisten varojen kiertoaika vuosina (POVA). 1 POVA \u003d ORg: VAav. ; 100 PO \u003d Na, missä ORg on tuotteiden vuotuinen myyntimäärä; VAav. - pitkäaikaisten omaisuuserien keskimääräiset vuosikustannukset (laskettu kronologisena keskiarvona); Na - keskimääräinen poistoaste.

Pääoman kiertokulkua arvioivat kertoimet kuvaavat sitä, kuinka nopeasti yrityksen käyttämä pääoma kokonaisuutena ja sen yksittäiset osatekijät kääntyvät ympäri sen taloudellisen toiminnan aikana.

a) koko katsauskaudella käytetyn pääoman vaihtuvuussuhde (KOk). TAI Kok = Ksr. missä OR on tuotemyynnin kokonaismäärä tarkastelujaksolla; Ksr. - yrityksen tarkastelujaksolla käyttämän koko pääoman keskimääräinen määrä (laskettu kronologisena keskiarvona);

b) oman pääoman kiertonopeus katsauskaudella (KOsk). : TAI KOsk = SKav. , jossa RR on tuotemyynnin kokonaismäärä tarkastelujaksolla; SKav. - yrityksen oman pääoman keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla (laskettu kronologisena keskiarvona);

c) lainapääoman kiertonopeus tarkastelujaksolla (KOzk). TAI KOzk \u003d ZKav. missä OR on tuotteiden kokonaismyynnin määrä tarkastelujaksolla; ZKav. - lainatun pääoman keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla (laskettu kronologisena keskiarvona);

d) nostetun rahoitus- (pankki)lainan kiertonopeus katsauskaudella (KOfk). OR KOfk = FKsr missä OR on tuotteiden kokonaismyynnin määrä tarkastelujaksolla; Fcsr. - hankitun rahoitus- (pankki)luoton keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla (keskimääräisenä kronologisena laskettuna);

e) hankitun hyödykeluoton kiertonopeus tarkastelujaksolla (KOtk). : TAI KOtk = TKav. missä OR on tuotteiden kokonaismyynnin määrä tarkastelujaksolla; TKav. - hankitun hyödykeluoton (kaupallisen) keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla (keskimääräisenä kronologisena laskettuna);

f) yrityksen koko käytetyn pääoman kiertoaika päivinä (POk). Ksr. D POK \u003d ORo; Pok = KOk, missä Kav. - yrityksen tarkastelujaksolla käyttämän koko pääoman keskimääräinen määrä (laskettu kronologisena keskiarvona); ORo - yhden päivän myynnin määrä tarkastelujaksolla; D on päivien lukumäärä tarkastelujaksolla; KOK - katsauskaudella käytetyn pääoman vaihtuvuussuhde;

g) oman pääoman kiertoaika päivinä (POsk). SKav. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, jossa SKav. - yrityksen keskimääräinen käytetyn pääoman määrä tarkastelujaksolla (laskettu kronologisena keskiarvona); ORo - yhden päivän tuotteiden myyntivolyymi tarkastelujaksolla; D on päivien lukumäärä tarkastelujaksolla; KOsk - oman pääoman kiertonopeus katsauskaudella;

h) lainapääoman kiertoaika päivinä (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, missä: ZKav. - yrityksen keskimääräinen lainapääoman määrä tarkastelujaksolla (laskettu kronologisena keskiarvona); ORo - yhden päivän myynnin määrä tarkastelujaksolla; D on päivien lukumäärä tarkastelujaksolla; KOzk - lainatun pääoman vaihtuvuussuhde tarkastelujaksolla;

i) hankitun rahoitus- (pankki)lainan kiertoaika päivinä (POfc). Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk missä FCav. - hankitun rahoitus- (pankki)luoton keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla (keskimääräisenä kronologisena laskettuna); ORo - yhden päivän tuotteiden myyntivolyymi tarkastelujaksolla; D on päivien lukumäärä tarkastelujaksolla; KOf. K - hankitun rahoitus- (pankki)lainan kiertonopeus tarkastelujaksolla;

j) nostetun lyhytaikaisen pankkilainan kiertoaika päivinä (POkbk) KBKsr Pokbk = ORo, jossa KBKsr. - hankitun lyhytaikaisen pankkilainan keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla (keskimääräisenä kronologisena laskettuna); ORo - yhden päivän myynnin määrä tarkastelujaksolla;

k) houkutetun hyödykeluoton kiertoaika päivinä (POtk). TKav POtk = ORo, jossa TKav on keskimääräinen houkutellun hyödyke- (kaupallisen) luoton määrä tarkastelujaksolla (laskettu keskimääräisenä kronologisena); ORo - yhden päivän myyntivolyymi tarkastelujaksolla;

l) yrityksen ostovelkojen kokonaisliikevaihto päivinä (POokz). OKZsr POtk = ORo, missä OKZsr. - kaikentyyppisten yritysten ostovelkojen keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla (keskimääräisenä kronologisena laskettuna); ORo-yhden päivän tuotteiden myyntivolyymi tarkastelujaksolla;

m) yrityksen lyhytaikaisten velkojen kiertoaika päivien selvityksen mukaan (POtor). TOPav POtor = ORo, missä TORav. - lyhytaikaisten velkojen keskimääräinen määrä kaikentyyppisen yrityksen laskelmien mukaan tarkastelujaksolla (keskimääräisenä kronologisena laskettuna); ORo - yhden päivän tuotteiden myyntivolyymi tarkastelujaksolla.

a) kaikkien käytettyjen omaisuuserien kannattavuussuhde tai taloudellinen kannattavuussuhde (Ra). Se kuvaa yrityksen kaikkien käytössä olevien taseessa olevien varojen tuottaman nettovoiton tasoa. NPO Ra = Asr, missä NPO on yrityksen kaikentyyppisestä taloudellisesta toiminnasta tarkastelujaksolla saadun nettovoiton kokonaismäärä; Asr - yrityksen kaikkien käytettyjen omaisuuserien keskimääräiset kustannukset tarkastelujaksolla (laskettu keskimääräisenä kronologisena);

b) oman pääoman tuottoaste tai taloudellinen kannattavuussuhde (Rsk). Se kuvaa yritykseen sijoitetun oman pääoman kannattavuustasoa. Tämän indikaattorin laskemiseen käytetään seuraavaa kaavaa: NPO Rsk = SKav, jossa NPO on yrityksen kaikentyyppisestä taloudellisesta toiminnasta tarkastelujaksolla saaman nettovoiton kokonaismäärä; SKav - yrityksen oman pääoman keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla (laskettu kronologisena keskiarvona);

c) tuotemyynnin kannattavuussuhde tai kaupallinen kannattavuussuhde (Ррп) Se kuvaa yrityksen operatiivisen (teollisen kaupallisen) toiminnan kannattavuutta. Tämä indikaattori lasketaan seuraavan kaavan mukaan: Nprp Prrp = ORav, missä Nprp - yrityksen liiketoiminnasta saadun nettovoiton määrä tarkastelujaksolla; TAI - tuotteiden kokonaismyynnin määrä tarkastelujaksolla;

d) juoksevien kustannusten kannattavuuden suhde (Ртз). Se kuvaa yrityksen operatiivisen (teollisen kaupallisen) toiminnan toteuttamisesta kustannusyksikköä kohden saadun voiton tasoa. Tämän indikaattorin laskemiseen käytetään seuraavaa kaavaa: Nprp Rtz = Isr, missä Nprp on yrityksen toiminnallisesta (tuotannosta ja kaupallisesta) toiminnasta tarkastelujaksolla saadun nettovoiton määrä; Isr. - yrityksen tuotantokustannusten (kiertokulujen) summa tarkastelujaksolla;

e) sijoitetun pääoman tuottoprosentti. Se kuvaa yrityksen sijoitustoiminnan kannattavuutta. Tämä indikaattori lasketaan seuraavan kaavan mukaan: NPI Ri \u003d IR, missä NPI on yrityksen sijoitustoiminnasta tarkastelujaksolla saadun nettovoiton määrä; IR - yrityksen sijoitusresurssien määrä, joka on sijoitettu reaali- ja rahoitusinvestointikohteisiin. Kannattavuussuhteet voidaan laskea myös tietyntyyppisille yrityksen omaisuustyypeille, tietyille sen houkuttelemille pääomamuodoille, tietyille reaali- ja rahoitusinvestoinneille.

Tämä analyysijärjestelmä perustuu "Dupon-malliin" (kehittäjä DuPont, USA), jonka mukaan yrityksen omaisuuden kannattavuussuhde on tuotemyynnin kannattavuussuhteen ja liikevaihtosuhteen (liikevaihtojen lukumäärä) tulo. omaisuudesta:

Kaksitekijäinen malli: Rsk = NP x 100 % keskiarvo. Jos jaamme kaikki kaavan elementit myyntitulon (P) indikaattorilla, saadaan: R , Osk - kannattavuustekijät) Rsk - oman pääoman tuotto; NPO - nettovoiton määrä tarkastelujaksolla, joka on saatu kaikentyyppisestä taloudellisesta toiminnasta; SKav. - yrityksen oman pääoman keskimääräinen määrä tarkastelujaksolla (laskettu kronologisena keskiarvona); B on myyntitulot. Rpr myynnin tuotto Osk - osakevaihto

Kolmitekijämalli Omien sijoitusten kannattavuustasoon vaikuttaa Myytyjen tuotteiden kannattavuus Pääoman tuotto Ennakkopääoman rakenne PE Vyr Asr. Rsk = esim. x Asr. x keskim. Х 100 % PE Vyr myynnin kannattavuus Vyr Asr. kerroin im wa (kiinteistöjen vaihto) Asr. SKav. kerroin t fin. Riippuvuudet (yritysrahastojen rakenne) Eli R sk \u003d R prod x K im. X K fin. Pää

Arvio talouskasvusta. Yrityksen taloudelliselle kasvulle on ominaista yrityksen toiminnan volyymin kasvu. Tuotannon ja myynnin kasvu riippuu sen omaisuuden kasvusta. Talouskasvun kestävyyden arvioimiseksi yritykset vertailevat 1) voiton määrän muutosnopeutta 2) myyntimääriä 3) omaisuuden arvoa.

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt=" Optimaalinen suhde on:"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»!}

Nykyään lainan takaisinmaksun riski on edelleen korkea. Yritysten luottokelpoisuuden, luotonannon mahdollisuuksien ja ehtojen arviointiongelma on edelleen ajankohtainen.

Luottokelpoisuutta arvioitaessa otetaan huomioon 1. lainanottajan maine, 2. hänen omaisuuden koko ja koostumus, 3. taloudellinen ja markkinatilanne, 4. taloudellisen tilanteen vakaus jne..

Asiakkaalle myönnettävän luoton määrää määritettäessä käytetään tietoja yrityksen varojen (kiinteistön) koostumuksesta ja koosta. Omaisuuden koostumuksen selvittäminen mahdollistaa erittäin likvidien varojen osuuden, joka voidaan tarvittaessa nopeasti realisoida ja muuntaa rahaksi (lähetetyt tavarat, saamiset, niukat varastot jne.).

Lainanottajan luottoluokituksia käytetään asiakkaan luottokelpoisuuden määrittämiseen. Asiakkaat jaetaan luottokelpoisuudesta riippuen kolmeen luokkaan. Keskiarvojen tason kriteerit mahdollistavat lainanottajan liittämisen toiseen luokkaan, keskiarvon yläpuolelle - ensimmäiseen, keskiarvon alapuolelle - kolmanteen.

Luottokelpoisuuden kokonaisarviointi suoritetaan pisteissä. Ne ovat kunkin indikaattorin luokituksen tulojen summa luottoluokituksen mukaan

Lainanottajan luottokelpoisuusluokat Suhteet Luokka 1 Luokka 2 Luokka 3 Osuus % CAL 0,2 ja yli 0,15 0,20 alle 0,15 30 CPL 1,0 ja yli 0,5 1,0 alle 0,5 20 CTL 2 , 0 ja yli 1,0 2,1 3,0 ja yli 1,0 2,1 0,7 vähemmän kuin 0,5 20

Yritysten luokituksen arviointi on luottokelpoisuusanalyysin viimeinen vaihe. Arvosana määräytyy pisteissä. Pisteiden summa lasketaan kertomalla kunkin kertoimen (KAL, KPL, KTL, Cavt) luokittelu sen osuudella (30, 20, 30, 20).

1. luokan lainaajat pisteillä 100–150 2. luokka – 151–250 3. luokka – 251 300

kaksifaktorinen malli. Perustuu kahteen indikaattoriin: nykyinen likviditeetti (luonnostaa likviditeettiä) ja lainattujen varojen osuus niiden lähteiden kokonaismäärästä, joista yrityksen konkurssin todennäköisyys riippuu (luonnollistaa rahoitusvakautta). Nämä indikaattorit kerrotaan kertoimien painoarvoilla.

Amerikkalaisessa käytännössä asetetaan seuraavat K:n arvot: nykyinen likviditeetti (peitto) (1,0736); lainattujen varojen osuus yhtiön veloista (+0,0579); vakioarvo (~0,3877).

missä C on luotettavuus, etäisyys konkurssista; kun C = 0 - konkurssin todennäköisyys on 50 %; kun C>0, konkurssin todennäköisyys on korkea (yli 50 %) ja kasvaa Z:n kasvaessa; paikassa C

Mallin etuna 1. laskennan yksinkertaisuus 2. sen soveltamismahdollisuus olosuhteissa, joissa yritystä koskeva tieto on rajallinen.

Vuonna 1968 E. Altman kehitti luottokelpoisuusindeksin (Z-pisteet), jonka avulla mahdollisten konkurssien havaitseminen liiketoimintayksiköiden keskuudessa oli mahdollista. tutki 33 konkurssiin menneen amerikkalaisen yrityksen taloudellista tilaa 22 analyyttisen kertoimen avulla, vertasi niitä vastaaviin samoilla toimialoilla ja vastaavilla toimialoilla toimivien menestyvien yritysten indikaattoreihin, johti 5 perusindikaattoria ja määritti niiden painot, joista konkurssin todennäköisyyden määrittäminen riippuu .

Venäjällä tehtiin joitain muutoksia ja kaava sai muotoa, jossa Z on konkurssin ennusteen indikaattori X 1=käyttöpääoma / taseen loppusumma X 2= varapääoma ja kertyneet voittovarat / taseen loppusumma X 3= voitto ennen veroja / taseen loppusumma X 4= valtuutettu ja lisäpääoma/laina X 5= myyntituotot/omaisuuden loppusumma

1. Taloudellinen kestävyys - yksi rahoituslähteiden rakenteen yhdenmukaisuuden ominaispiirteistä varojen rakenteessa. Toisin kuin vakavaraisuus, joka arvioi yrityksen lyhytaikaisia ​​varoja ja lyhytaikaisia ​​velkoja, taloudellinen vakaus määräytyy erityyppisten rahoituslähteiden suhteen ja sen vastaavuuden perusteella varojen koostumukseen.

Rahoitusvakautta on seuraavanlaisia:

1) taloudellisen tilanteen ehdoton vakaus, kun varannon ja kustannusten muodostuslähteitä on liikaa;

2) normaalisti vakaa taloudellinen tilanne - varastot ja kustannukset saadaan omien varojen määrästä;

3) epävakaa taloudellinen tilanne, kun varaukset ja kustannukset tarjotaan omien ja lainattujen varojen kustannuksella;

4) finanssikriisi - varastoille ja kustannuksille ei tarjota muodostumisen lähteitä ollenkaan.

Vakaa taloudellinen tilanne on jatkuva maksuvalmius, oman käyttöpääoman riittävä varmuus ja tehokas käyttö, selkeä selvitysjärjestely ja vakaa taloudellinen perusta.

Taloudellisen vakauden arviointi antaa ulkopuolisille analyysikohteille (ensisijaisesti sopimussuhteiden kumppaneille) määrittää organisaation taloudelliset valmiudet pitkällä aikavälillä, jotka riippuvat sen pääoman rakenteesta; velkojien ja sijoittajien välinen vuorovaikutusaste; ehdot, joilla ulkopuolisia rahoituslähteitä houkutellaan ja niistä neuvotellaan.

Horisontaalinen (ajallinen) analyysi - kunkin raportointiaseman vertailu edelliseen jaksoon. Tämän menetelmän avulla voit tunnistaa raportointierien tai niiden ryhmien trendit ja laskea sen perusteella peruskasvun. Horisontaalisen analyysin tulosten arvo pienenee merkittävästi inflaatiossa, mutta näitä tietoja voidaan käyttää maatilojen välisissä vertailuissa.

Analysoidaan yrityksen taloudellista vakautta absoluuttisten indikaattoreiden avulla.

Rahoitusjärjestelmän vakauden yleistävä indikaattori on varannon ja kustannusten muodostamiseen tarvittavien varojen yli- tai puute, joka määräytyy rahoituslähteiden arvon ja varannon ja kustannusten arvon erotuksena.

FS = SOS-ZZ,

jossa: FS - yrityksen taloudellinen vakaus;

SOS - oma käyttöpääoma;

ЗЗ - varausten ja kustannusten kokonaismäärä.

Varantojen muodostumislähteiden ja kustannusten luonnehtimiseksi käytetään useita indikaattoreita, jotka heijastavat erityyppisiä lähteitä:

Oman käyttöpääoman saatavuus;

Omien ja pitkäaikaisten lainalähteiden (FT) saatavuus reservien ja kustannusten tai toimintapääoman muodostamiseksi;

Ylimäärä (+) tai puute (-)

Varannon ja kustannusten muodostamisen päälähteiden kokonaisarvo:

FO \u003d Pääoma ja rahastot + Pitkäaikaiset velat + Lainat ja luotot - Pitkäaikaiset varat.

Ylijäämä (+) tai puute (-)

Näiden indikaattoreiden avulla määritetään kolmikomponenttinen indikaattori taloudellisen tilanteen tyypistä

On mahdollista erottaa 4 tyyppistä taloudellista tilannetta:

1. Taloudellisen tilanteen ehdoton vakaus. Tämäntyyppinen tilanne on erittäin harvinainen, edustaa äärimmäistä taloudellista vakautta ja täyttää seuraavat ehdot: FsO; FtO; Fo0; nuo. S=(1,1,1);

2. Rahoitustilanteen normaali vakaus, joka takaa vakavaraisuuden: Fs< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Epävakaa taloudellinen tilanne, joka liittyy vakavaraisuusrikkomukseen, mutta jossa tasapaino on silti mahdollista palauttaa omien varojen lähteitä täydentämällä saamisia vähentämällä, varaston kiertoa kiihdyttämällä: Fs<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Taloudellinen kriisitilanne, jossa yritys on konkurssin partaalla, koska tässä tilanteessa rahat, lyhytaikaiset arvopaperit ja saamiset eivät kata edes sen ostovelkoja: Fs<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Rahoitusjärjestelmän vakausanalyysin tavoitteena on arvioida riippuvuuden astetta lainarahoituslähteistä. Tämä on välttämätöntä, jotta voidaan vastata kysymyksiin: kuinka itsenäinen organisaatio on taloudellisesti, kasvaako vai laskeeko tämän riippumattomuuden taso ja täyttääkö sen varojen ja velkojen tila sen taloudellisen ja taloudellisen toiminnan tavoitteita.

2. Seuraavia indikaattoreita käytetään taloudellisen vakauden analysointiin :

1. Autonomiakerroin (K a) on yksi tärkeimmistä yrityksen taloudellisen vakauden ominaisuuksista, sen riippumattomuudesta lainapääomasta ja se on yhtä suuri kuin rahoituslähteiden osuus taseen kokonaismäärästä:

K a \u003d Oma pääoma / varat yhteensä.

Taloudellisen riippumattomuuden kerroin (K-pää) on autonomiakertoimen käänteisluku:

K pää \u003d 1 / K a.

Vieraan pääoman ja oman pääoman suhde eli rahoitusriskisuhde kuvaa lainattujen varojen ja oman pääoman suhdetta:

K fr \u003d Lainatut varat / Oma pääoma.

Oman pääoman joustavuussuhde:

K mies \u003d Oma käyttöpääoma / Oma pääoma.

Investointikate osoittaa, mikä osa käyttöomaisuudesta ja muusta pitkäaikaisesta omaisuudesta on ulkopuolisten sijoittajien rahoittamaa:

K pdv \u003d Pitkäaikaiset velat / Pitkäaikaiset varat /

Aineellisten varojen tarjonta omilla varoilla kerroin:

K mz \u003d Oma käyttöpääoma / Varastot.

Omien ja lainattujen varojen suhde:

K ss/ss = (Nostettu pääoma + lyhytaikaiset pankkilainat)

Oma pääoma

Omavaraisuusaste:

K mob = (Osake - pitkäaikaiset varat)

Oma pääoma

Näyttää yrityksen omien varojen liikkuvuuden asteen.

Kysymyksiä, tehtäviä ja testejä luvussa 6 "Yrityksen taloudellisen vakauden analyysi"

• 1. Mitä tarkoitetaan yrityksen taloudellisella vakaudella?
• 2. Mikä on yrityksen taloudellisen vakauden analyysin päätarkoitus?
• 3. Mitkä ulkoiset tekijät vaikuttavat taloudelliseen vakauteen?
• 4. Mitkä sisäiset tekijät vaikuttavat yrityksen taloudelliseen vakauteen?
• 5. Mikä on yleistävä absoluuttinen indikaattori yrityksen taloudellisesta vakaudesta?
• 6. Mitä tietoja tarvitaan yrityksen taloudellisen vakauden määrittämiseen?
• 7. Listaa yrityksen tärkeimmät reservien muodostuslähteet ja kustannukset.
• 8. Mitä kuuluu ensimmäiseen varastonmuodostuksen lähteiden ja kustannusten ryhmään?
• 9. Miten määritetään ensimmäiseen varannon ja kustannusten kattavuusryhmään sisältyvien lähteiden koko?
• 10. Luettele ryhmän "normaalit varastojen muodostumislähteet ja kustannukset" pääkomponentit.
• 11. Luettelo kolmannen varannon ja kustannusten kattavuuden ryhmän pääkomponentit.
• 12. Luettele yrityksen taloudellisen vakauden päätyypit.
• 13,0 kuin yrityksen absoluuttinen taloudellinen vakaus todistaa?
• 14.0 Mitä yrityksen normaali taloudellinen vakaus todistaa?
• 15. Missä tapauksessa yrityksen taloudellinen asema on epävakaa?
• 16. Missä tapauksessa epävakaa taloudellinen tilanne on hyväksyttävä?
• 17. Missä tapauksessa yrityksen taloudellinen tilanne on kriisi?
• 18. Mitkä tekijät otetaan huomioon arvioitaessa likimääräistä yrityksen taloudellista vakautta?
• 19. Listaa tärkeimmät tekijät, joita käytetään luonnehtimaan varannon ja kustannusten kattavuuslähteiden rakennetta.
• 20. Mitkä ovat tärkeimmät suhteelliset indikaattorit, jotka kuvaavat rahoituslähteiden rakennetta?
• 21. Listaa tärkeimmät indikaattorit, jotka kuvaavat ulkoisten kattavuuslähteiden palvelukustannusten laatua.
• 22. Mitkä ovat niin sanottujen "kattavuussuhteiden" suhteet?
• 23. Mikä on pääomitettujen lähteiden taloudellisen riippumattomuuden kertoimen dynamiikan määrittämisen tarkoitus?
• 24. Mikä indikaattori kuvaa yrityksen taloudellisen toiminnan tasoa lainavaroja käytettäessä?
• 25. Mitä tarkoitusta on määrittää indikaattorin "lainatun pääoman hinta" muutosdynamiikka?
• 26. Millä edellytyksillä yritys tuottaa voittoa, jonka määrä riittää lainavelvoitteiden suorittamiseen?
• 27. Mitä vaikutuksia ketteryyssuhteen kasvulla on rahoitusvakauteen?
• 28. Mitä kriteerejä asiantuntijamenetelmässä käytetään taloudellisen vakauden arvioinnissa?
• 1. Rahoitusvakauden analyysi rajoittuu laskelmaan:
  • a) tunnusluvut, jotka kuvaavat tuottotyyppien ja omaisuuserän tai velan osien välistä suhdetta;
  • b) indikaattorit, jotka kuvaavat myyntitulojen ja omaisuuserän tai velan osien välistä suhdetta;
  • c) omaisuuserän tai velan osien välistä suhdetta kuvaavat tunnusluvut.
• 2. Varausten ja kustannusten kattavuuslähteiden luonnehtimiseksi vaaditaan seuraavat tiedot:
  • a) omasta pääomasta;
  • b) lainattu pääoma;
  • c) pitkäaikaiset varat;
  • d) lyhytaikaiset varat;
  • e) Kaikki edellä mainitut ovat pakollisia.
• 3. Organisaation taloudellinen tila on täysin riippumaton, jos:
  • a) pitkän aikavälin rahoituslähteet riittävät kattamaan varannot ja kustannukset;
  • b) oma käyttöpääoma riittää kattamaan varastot ja kustannukset;
  • c) kaikki kattavuuslähteet riittävät kattamaan varastot ja kustannukset.
• 4. Organisaation taloudellinen tilanne on epävakaa, jos:
  • a) omat varat ovat pienemmät kuin varausten ja kustannusten määrä;
  • b) vakavaraisuus on rikki, mutta se on mahdollista palauttaa vauhdittamalla varaston kiertokulkua, saamisia;
  • c) pitkän aikavälin rahoituslähteet eivät riitä kattamaan varastoja ja kustannuksia.
• 5. Yrityksellä on normaali taloudellinen vakaus, jos varaukset ja kustannukset on täysin katettu:
  • a) oma käyttöpääoma;
  • b) oma käyttöpääoma ja pitkäaikaisesti lainatut varat;
  • c) oma käyttöpääoma, pitkäaikaiset lainat, ostovelat.
• 6. Rahoitusvakauden kattavuusryhmän indikaattorit kuvaavat:
  • a) ulkoisten lähteiden huoltoon liittyvien kustannusten laatu;
  • b) lähderakenteen laatu;
  • c) oman pääoman tuotto.
• 7. Rahoitusvakauden pääomitusryhmän indikaattorit kuvaavat:
  • a) rahoituslähteiden rakenne;
  • b) pinnoitteen laatu.
• 8. Oman pääoman keskittymisasteen kasvu osoittaa:
  • a) rahoitusvakauden tason lisääminen;
  • b) osakkeenomistajien omistusosuuden lisäämisestä yhteisistä lähteistä;
  • c) vähentää riippuvuutta ulkopuolisista sijoittajista;
  • d) lisääntyvä riippuvuus ulkoisista sijoittajista;
  • e) kaikki yllä oleva pitää paikkansa;
  • e) Vastaukset a, b, c ovat oikein.
• 9. Yritys voi kattaa velvoitteensa omien varojensa kustannuksella, jos omien varojen osuus on:
  • a) alle 30 %;
  • b) 30 - 50 %;
  • c) yli 50 %.
• 10. Kestävistä lähteistä rahoitetun omaisuuden osuuden arvioimiseksi käytetään kerrointa:
  • a) pääomitusaste;
  • c) ohjattavuuskerroin.
• 11. Yleisen taloudellisen riippumattomuuden taso määritellään seuraavasti:
  • a) oman käyttöpääoman lähteiden suhde kaikkiin omaisuuden kattaviin lähteisiin;
  • b) omien varojen lähteiden suhde kaikkiin varojen kattaviin lähteisiin.
• 12. Määritä pysyvän (pysyvän) omaisuuden indeksi, jos: oma pääoma on 20 800 tuhatta ruplaa, käyttöpääoma - 23 200 tuhatta ruplaa, tase - 35 700 tuhatta ruplaa.
• a) 0,60;
• b) 0,65;
• c) 0,58.
• 13. Määritä oman pääoman ohjattavuuden kerroin, jos tasetietojen mukaan: taseen valuutta on 3 500 tuhatta ruplaa, oma pääoma 2 000 tuhatta ruplaa, vaihto-omaisuus 1 800 tuhatta ruplaa.
• a) 0,57;
• b) 0,15;
• c) 0,90.
• 14. Määritä omalla käyttöpääomalla varustettujen varastojen suhde, jos taseen mukaan: varastot - 6 000 tuhatta ruplaa, oma pääoma - 12 500 tuhatta ruplaa, pitkäaikaiset varat - 10 500 tuhatta ruplaa, lyhytaikaiset varat - 13 400 tuhatta ruplaa.
• a) 0,93;
• b) 2,08;
• c) 0,33.
• 15. Määritä vaihto-omaisuuden suhde omaan käyttöpääomaan, jos taseen mukaan: tase on 23 900 tuhatta ruplaa, oma pääoma - 12 500 tuhatta ruplaa, pitkäaikaiset varat - 10 500 tuhatta ruplaa.
• a) 0,93
• b) 1.19
• c) 0,15
• 16. Määritä vakavaraisuussuhde, jos varojen saldo oli taseen mukaan vuoden alussa 910 tuhatta ruplaa, kauden aikana vastaanotettiin 5200 tuhatta ruplaa ja lähetetty 6000 tuhatta ruplaa.
• a) 1,15;
• b) 5,71;
• c) 1.02.
• 17. Organisaation omistajien omistusosuuden määrittämiseksi organisaation toimintaan siirrettyjen varojen kokonaismäärästä käytetään indikaattoria:
  • a) oman pääoman tuottoaste;
  • b) oman pääoman keskittymisaste;
  • c) oman pääoman ohjattavuuden kerroin.
• 18. Valitse seuraavista kertoimista se, jonka arvo osoittaa, mikä osa organisaation toiminnasta rahoitetaan omilla varoilla ja mikä lainavaroilla:
  • a) pääomitusaste;
  • b) rahoitusaste;
  • c) rahoitusvakaussuhde;
  • d) ohjattavuuskerroin.
• 19. Oman pääoman osuuden määrittämiseksi pitkän aikavälin kokonaisrahoituslähteistä käytetään tunnuslukua:
  • a) rahoitussuhde;
  • b) rahoitusvakaussuhde;
  • c) ohjattavuuskerroin;
  • d) pääomitettujen lähteiden riippumattomuuskerroin.
• 20. Määritä varojen yli- tai puute absoluuttisen vakauden ylläpitämiseksi, jos oman käyttöpääoman todellinen saatavuus analyysihetkellä on 25 800 tuhatta ruplaa, varastot ja kulut 24 840 tuhatta ruplaa, myyntisaamiset 12 000 tuhatta ruplaa:
  • a) yli 960 tuhatta ruplaa;
  • b) 11 040 tuhannen ruplan puute;
  • c) ylijäämä 13 800 tuhatta ruplaa.

Teoreettinen perusta

Tämä analyysin osa sisältää useita toisiinsa läheisesti liittyviä kysymyksiä: vakavaraisuuden ja likviditeetin analyysi; rahoitusvakausindikaattoreiden analysointi; lainaa ottavan organisaation luottokelpoisuuden analyysi; mahdollisen konkurssin arviointi.

Vakavaraisuuden ja likviditeetin analyysi. Organisaation vakavaraisuus on kykyä maksaa ajoissa ja täysimääräisesti takaisin velkasitoumusnsa eri vastapuolille.

Likviditeetti on organisaation kykyä muuntaa omaisuutta rahaksi ja maksaa velkasitoumusnsa. Likviditeetin analysointia varten verrataan tase-omaisuuden artikloja, jotka on ryhmitelty niiden mahdollisen nopean rahaksi muuntumisen ehtojen mukaan, velkasitoumuksiin, jotka on ryhmitelty niiden tulevan maksun kiireellisyyden mukaan.

Kaikki varat, joilla organisaatio voi maksaa velvoitteensa, jaetaan yleensä kolmeen pääryhmään: nopea, keskitaso ja hidas (katso aihe nro 5). Vaikeasti myytäviä varoja ei pidetä likvideinä varoina organisaation normaalin toiminnan yhteydessä. . , : . ■

Maksuvelvoitteet on otettu taseen velkapuolelta. Niitä on kahta päätyyppiä:

lyhytaikaiset velat (yhteensä 5 ruplaa saldo "-" riveille 640 - 650);

pitkäaikaiset velat, korostaen seuraavan 12 kuukauden aikana erääntyvät (organisaation sisäisistä tiedoista). Tällaisten tietojen puuttuessa vain ensimmäinen velvoiteryhmä otetaan huomioon raportointitietojen mukaisessa likviditeettianalyysissä.

1. Absoluuttinen likviditeettisuhde:

? . . Markkinointikelpoiset omaisuuserät . Lyhytaikaiset velvoitteet

Vähimmäisarvo: 0,15 - 0,25.

2. Keskimääräisen (nykyisen) likviditeetin suhde:

Nopeasti toteutettu + Keskimääräinen realisoitavissa oleva omaisuus . Lyhytaikaiset velvoitteet

Vähimmäisarvo: 0,7 - 1,0.

3. Kokonaislikviditeettisuhde (katto):

Nopeavaikutteinen + Keskivaikutteinen +

+ Hitaasti realisoituvat varat (taseen 2. osan yhteissumma) .

lyhytaikaisia ​​velvoitteita

Vähimmäisarvo: 2.

Jos kertoimet eivät saavuta vähimmäisarvoja, tämä osoittaa taseen riittämättömän likviditeetin ja organisaation riittämättömän vakavaraisuuden.

Nykyisen vakavaraisuuden analysoinnin operatiiviseen sisäiseen valvontaan voidaan käyttää yhdestä päivästä kuukauteen ulottuvia varojen virtatietoja (maksukalentereita).

Rahoitusvakauden indikaattoreiden analyysi. Organisaation taloudellinen vakaus luonnehtii sen kykyä harjoittaa toimintaansa pääosin oman pääoman kustannuksella ja samalla ylläpitää vakavaraisuutta.

Taloudellisessa kirjallisuudessa rahoituksen kestävyydelle on ominaista erilaiset indikaattorit. Yleisesti käytettyjä absoluuttisia ja suhteellisia indikaattoreita käsitellään alla. Yleisin ehdoton rahoitusvakauden indikaattori on riittävä määrä rahoituslähteitä varannon muodostamiseen. Näitä lähteitä ovat: nettokäyttöpääoma (NWC), pitkäaikaiset velat (DO) ja lyhytaikaiset velat (TO) lyhytaikaisten lainojen muodossa, lainat, ostovelat tavarantoimittajille varastotuotteista, joiden maksuaika ei ole vielä tullut. Taseen viimeistä lähdettä ei kohdisteta ja se voidaan määrittää vain sisäisessä analyysissä organisaation analyyttisen kirjanpidon mukaan.

Kolmea lähdettä verrataan todelliseen varaston saatavuuteen (3):

CHOK + TO - 3

CHOK + TO + KO - 3

Vertailu paljastaa neljän tyyppisiä taloudellisia tilanteita. Ensimmäiselle tilanteelle on ominaista seuraavat suhteet:

CHOK + TO - 3 > 0

CHOK + TO + KO - 3 > 0

Tämä suhde kuvaa absoluuttista rahoitusvakautta, mikä on käytännössä erittäin harvinaista.

Seuraavat suhteet ovat tyypillisiä toiselle tilanteelle: 1.CHOK-3<0

CHOK + TO > 0

CHOK + TO + KO>0

Tämä suhde kuvaa normaalia rahoitusvakautta.

Kolmannelle tilanteelle on ominaista seuraavat suhteet:

CHOK + ENNEN< 0

CHOK + TO + KO > 0

Tämä suhde on luonteenomaista epävakaalle taloudelliselle tilanteelle. Neljännelle tilanteelle on tunnusomaista seuraavat suhteet: 1.CHOK-3<0

CHOK + ENNEN< 0

CHOK + DO + KO< 0

Tämä suhde on luonteenomaista erittäin epävakaalle kriisitilanteelle.

Suhteellinen taloudellinen vakaus arvioidaan tunnuslukujärjestelmällä. Mainitaan niistä yleisimmät.

Autonomiakerroin (taloudellinen riippumattomuus) oman pääoman suhteena kaikkiin lähteisiin, joiden vakioarvo on 0,5. Mitä suurempi kertoimen arvo on, sitä parempi organisaatioille.

Velkaantumisaste suhteessa velkaan ja omaan pääomaan. Teoreettisesti kertoimen arvoa tasolla 0,7 - 0,8 pidetään riittävänä. Kertoimen arvo, joka on suurempi kuin yksi, tarkoittaa taloudellisen riippumattomuuden menetystä.

Nettokäyttöpääoman vaihto-omaisuuden turvallisuuskerroin vähintään 0,1. Mitä suurempi kertoimen arvo on, sitä parempi organisaatiolle. !

Agilitysuhde nettokäyttöpääoman suhde omaan pääomaan. Indikaattorin normatiivista arvoa ei vielä ole olemassa. Jotkut kirjalliset lähteet ilmoittavat arvon 0,3 - 0,5. Mitä suurempi kertoimen arvo on, sitä enemmän taloudellista liikkumavaraa organisaatiolla on omilla varoillaan.

Rahoitusvakauden muutosten analysoimiseksi on pakollista arvioida kertoimien normatiivisten arvojen noudattaminen ja niiden dynamiikka.

Luottokykyanalyysi. Organisaatiot turvautuvat varsin usein liikepankkien palveluihin kattaakseen ylimääräisen käteisen tarpeen. Jokaisessa lainanantajan luottotapahtumassa on osa riskiä siitä, että lainaa ei makseta takaisin tai korkoa ei makseta. Tällaisen riskin olemassaolo edellyttää, että pankki valitsee kriteeriindikaattorit, joiden avulla

jolla on mahdollista arvioida lainan myöntämistä organisaatiolle ottaen huomioon sen luottokelpoisuusluokka ja todennäköisyys, että asiakas täyttää lainasopimuksen ehdot.

Luottoluokitusindikaattorit ja niiden määrä voivat olla erilaisia ​​eri liikepankeissa. Yleisimmät indikaattorit likviditeetistä, omavaraisuudesta, vaihto-omaisuuden kierrosta, kannattavuudesta.

Luottokelpoisuuden arvioinnissa tunnusluvun luokka määritetään vertaamalla sen todellista arvoa normatiiviseen. Luokkien lukumääräksi otetaan kolme. Sitten luokitus annetaan laskemalla kunkin indikaattorin luokka uudelleen tietyllä pistemäärällä. Pistemäärä riippuu taloudellisen indikaattorin merkityksestä ja niiden lukumäärästä. Mutta pisteiden kokonaismäärän on oltava 100. Arvioinnin tulokset voivat olla seuraavat:

luokka - 100-150 pistettä

luokka - 151-250 pistettä

luokka - 251 -300 pistettä

Ensiluokkaiset organisaatiot Kanssa arvioitujen indikaattoreiden parhaista arvoista voidaan antaa joitain etuja. Toisen luokan organisaatiot hyvitetään yleisin ehdoin. Kolmannen luokan organisaatiot hyvitetään erityisehdoilla. Joiltakin heistä saatetaan evätä pääsy lainattuihin lähteisiin.

Mahdollisen konkurssin arviointi. Konkurssi on dokumentoitu organisaation kyvyttömyys maksaa velkasitoumuksiaan ja rahoittaa juoksevaa toimintaa varojen puutteen vuoksi. Yksi taloudellisen tilanteen analysoinnin tehtävistä on ehkäistä elinkeinonharjoittajan konkurssiuhka.

Mahdollisen konkurssin merkkien tunnistamiseksi ajoissa liittovaltion maksukyvyttömyysvirasto (Bankruptcy) hyväksyi menetelmäsäännöt yrityksen taloudellisen tilanteen arvioimiseksi ja sen taserakenteen luonteen määrittämiseksi. Nykyisen lainsäädännön mukaan edellä mainitussa menetelmässä esitetyt tyydyttävän (tai epätyydyttävän) taserakenteen tunnusluvut eivät enää ole perustana yrityksen konkurssiin julistamiselle, mutta tällaisten tunnuslukujen järjestelmää voidaan hyvinkin soveltaa analyyttisessä käytännössä. arvioida mahdollista konkurssia. Nämä ovat indikaattoreita, kuten:

likviditeettisuhde (katto);

vakuuden suhde vaihto-omaisuuden nettokäyttöpääomaan;

vakavaraisuuden palautumiskerroin (menetys).

Jos kaksi ensimmäistä kerrointa tai yksi niistä on alle normatiivisen arvon, lasketaan seuraavan kuuden kuukauden vakavaraisuuden palautuskerroin. Kertoimen arvo, joka on suurempi kuin yksi, luonnehtii tätä tilannetta positiivisesti. Jos kertoimen arvo on pienempi kuin yksi, voidaan puhua vaikeuksista vakavaraisuuden palauttamisessa.

Jos molemmat kertoimet huomioidaan, lasketaan mahdollisen vakavaraisuuden menetyksen kerroin seuraavalle kolmelle kuukaudelle.

Omavaraisuusasteen elpymisen tai menetyksen laskeminen määräytyy kaavalla käyttämällä kattavuussuhdetta (TO P ):

jossa L 1 77 ja #/7" - kattavuus kauden lopussa ja alussa; klo- vakavaraisuuden palautumisaika (kuusi kuukautta) tai sen menetys (kolme kuukautta); T- raportointijakson pituus (yleensä 12 kuukautta).

Myös muita taloudellisia indikaattoreita voidaan käyttää konkurssin diagnosoinnissa. Myös ulkomaisia ​​menetelmiä konkurssin todennäköisyyden arvioimiseksi on olemassa.