استخدام
مبانی نظری نقدینگی و پرداخت بدهی بنگاه. ماهیت و معنای پرداخت بدهی مؤسسه مفهوم و ماهیت پرداخت بدهی مؤسسه ملچ

مبانی نظری نقدینگی و پرداخت بدهی بنگاه. ماهیت و معنای پرداخت بدهی مؤسسه مفهوم و ماهیت پرداخت بدهی مؤسسه ملچ

پرداخت بدهی یک شرکت به عنوان جلوه خارجی ثبات مالی عمل می کند که ماهیت آن امنیت دارایی های جاری با منابع شکل گیری بلندمدت است. بنگاه اقتصادی در صورتی حلال تلقی می شود که وجوه موجود، سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت (اوراق بهادار، کمک مالی موقت به سایر شرکت ها) و تسویه حساب های فعال (تسویه حساب با بدهکاران) تعهدات کوتاه مدت آن را پوشش دهد. برای ارزیابی پرداخت بدهی شرکت، از سه شاخص نسبی استفاده می شود که در مجموعه دارایی های نقدی در نظر گرفته شده به عنوان پوشش بدهی های کوتاه مدت متفاوت است.

توان پرداخت بدهی (نقدینگی) جاری یکی از مهمترین شاخصه های وضعیت مالی سازمان است که تعیین کننده توانایی پرداخت به موقع قبوض و در واقع یکی از شاخص های ورشکستگی است.

در یک سازمان (موسسه) که به طور معمول در حال فعالیت است، زمانی که وضعیت مالی در عملکرد آن تداخل نداشته باشد، تعادل مالی وجود دارد. این در صورتی امکان پذیر است که دو شرط اساسی وجود داشته باشد:

بر اساس الزام برای اطمینان از سطح معین سودآوری، سازمان (موسسه) باید با استفاده از سرمایه ارائه شده، حداقل هزینه های مربوط به دریافت آن را پوشش دهد.

بر اساس نیاز نقدینگی، سازمان (بنگاه) باید همیشه در وضعیت پرداخت بدهی باشد.

اجرای این شرایط به ظاهر ساده در عمل باعث مشکلات زیادی می شود. وظایف دستیابی همزمان به سودآوری و نقدینگی مورد نیاز، به عنوان یک قاعده، در تضاد قرار می گیرند. در شرایط واقعی، تمایل یک شرکت به افزایش سودآوری اغلب باعث کاهش کافی نقدینگی می شود. رابطه متناقض بین سودآوری و نقدینگی با تعدادی از دلایل اساسی توضیح داده شده است.

در حالت کلی رشد سودآوری شرکت با افزایش ریسک ها و بالاتر از همه ریسک مالی همراه است. این امر زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت سهم خود را از بدهی در ساختار سرمایه خود افزایش می دهد و در نتیجه قرار گرفتن در معرض اهرم مالی را افزایش می دهد. اما cteris paribus، رشد حساب های پرداختنی ناگزیر منجر به کاهش نقدینگی بنگاه می شود. تصادفی نیست که در میان سرمایه داران اغلب می گویند که تأثیر اهرم مالی در این واقعیت نهفته است که اهرم مالی قوی حتی قوی تر می شود و ضعیف حتی ضعیف تر. این به طور کلی رابطه منطقی مهم ترین دسته های مالی است: رشد سودآوری - رشد ریسک مالی - رشد حساب های پرداختنی - کاهش نقدینگی.

وجود همین روابط بنیادی را می توان به راحتی به طور رسمی و با استفاده از موقعیت های استاندارد مختلف در تحلیل اثبات کرد. فرض کنید که یک شرکت در طول یک سال مالی:

مقدار بدون تغییر درآمد؛

سطح ثابت هزینه ها و در نتیجه توده ثابت سود (P)؛

حجم ثابت دارایی های غیرجاری

بنابراین، پرداخت بدهی توانایی یک سازمان برای پرداخت به موقع بدهی های خود است. این شاخص اصلی ثبات وضعیت مالی آن است. گاه به جای اصطلاح «پروانه بدهی» می گویند و این به طور کلی صحیح است، در مورد نقدینگی، یعنی امکان فروش اشیاء خاصی که دارایی ترازنامه را تشکیل می دهند. این گسترده ترین تعریف از پرداخت بدهی است. در یک مفهوم دقیق تر، پرداخت بدهی عبارت است از در دسترس بودن وجوه و معادل های نقدی از یک شرکت برای پرداخت حساب های پرداختنی که نیاز به بازپرداخت در آینده نزدیک دارند.

پرداخت بدهی و ثبات مالی مهمترین ویژگی فعالیت مالی و اقتصادی یک بنگاه اقتصادی در اقتصاد بازار است. اگر بنگاه اقتصادی از نظر مالی باثبات، توان حلال باشد، نسبت به سایر شرکت های مشابه در جذب سرمایه گذاری، اخذ وام، انتخاب تامین کنندگان و انتخاب پرسنل واجد شرایط مزیت دارد. در نهایت، از آنجایی که با دولت و جامعه در تضاد نیست مالیات به موقع به بودجه، کمک به صندوق های اجتماعی، دستمزد - به کارگران و کارمندان، سود سهام - به سهامداران پرداخت می کند و بانک ها بازگشت وام ها و پرداخت سود آنها را تضمین می کنند.

هرچه ثبات بنگاه بیشتر باشد، مستقل از تغییرات غیرمنتظره در شرایط بازار است و بنابراین، خطر قرار گرفتن در آستانه ورشکستگی کمتر می شود.

تجزیه و تحلیل بدهی نه تنها برای شرکت به منظور ارزیابی و پیش‌بینی فعالیت‌های مالی، بلکه برای سرمایه‌گذاران خارجی (بانک‌ها) نیز ضروری است. قبل از صدور وام، بانک باید اعتبار وام گیرنده را تأیید کند. بنگاه هایی که می خواهند با یکدیگر روابط اقتصادی برقرار کنند نیز باید همین کار را انجام دهند. اگر سؤالی در مورد ارائه وام تجاری یا پرداخت معوق به او پیش آید، اطلاع از توانایی های مالی شریک بسیار مهم است.

پرداخت بدهی تاثیر مثبتی بر اجرای طرح های تولید و تامین نیازهای تولید با منابع لازم دارد. بنابراین، پرداخت بدهی با هدف اطمینان از دریافت و هزینه برنامه ریزی شده منابع مالی، اجرای انضباط تسویه حساب، دستیابی به نسبت های منطقی سرمایه خود و استقراضی و استفاده بهینه از آن است.

برای بقا در اقتصاد بازار و جلوگیری از ورشکستگی یک شرکت، باید به خوبی بدانید که چگونه امور مالی را مدیریت کنید، ساختار سرمایه از نظر ترکیب و منابع آموزشی چگونه باشد، چه سهمی باید توسط سرمایه شخصی اشغال شود. و که باید قرض گرفته شود.

هدف اصلی تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی شناسایی و رفع به موقع کاستی ها در فعالیت های مالی و یافتن ذخایر برای بهبود توانایی های مالی شرکت است.

در انجام این کار، حل وظایف زیر ضروری است:

1. بر اساس بررسی رابطه علی بین شاخص های مختلف فعالیت های تولیدی، تجاری و مالی، اجرای طرح وصول منابع مالی و استفاده از آنها را از منظر بهبود توان پرداخت ارزیابی کنید.
2. پیش بینی نتایج مالی احتمالی، سودآوری اقتصادی، بر اساس شرایط واقعی فعالیت اقتصادی و در دسترس بودن منابع خود و استقراضی.
3. توسعه اقدامات خاص با هدف استفاده کارآمدتر از منابع مالی.

تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی شرکت نه تنها توسط مدیران و خدمات مربوطه شرکت، بلکه توسط بنیانگذاران آن، سرمایه گذاران نیز انجام می شود. به منظور بررسی کارایی استفاده از منابع، بانک ها برای ارزیابی شرایط اعتباری، تعیین میزان ریسک، دریافت به موقع پرداخت ها از سوی تامین کنندگان، بازرسی مالیاتی برای اجرای طرح دریافت وجوه به بودجه و غیره. ، تجزیه و تحلیل به داخلی و خارجی تقسیم می شود.

* تجزیه و تحلیل داخلی توسط خدمات شرکت انجام می شود و از نتایج آن برای برنامه ریزی، پیش بینی و کنترل استفاده می شود. هدف آن ایجاد یک جریان برنامه ریزی شده از وجوه و قرار دادن وجوه خود و استقراضی به گونه ای است که عملکرد عادی شرکت، حداکثر کردن سود و جلوگیری از ورشکستگی را تضمین کند.
* تجزیه و تحلیل خارجی توسط سرمایه گذاران، تامین کنندگان منابع مادی و مالی، مقامات نظارتی بر اساس گزارش های منتشر شده انجام می شود. هدف آن ایجاد فرصتی برای سرمایه گذاری سودآور وجوه به منظور اطمینان از حداکثر سود و حذف ریسک زیان است.

منابع اصلی اطلاعات برای تجزیه و تحلیل توان پرداخت بدهی و اعتبار یک شرکت، ترازنامه (فرم شماره 1)، صورت سود و زیان (فرم شماره 2)، صورت جریان سرمایه (فرم شماره 3) و سایر اشکال گزارشگری، اولیه است. و داده های حسابداری تحلیلی، که اقلام ترازنامه فردی را رمزگشایی و جزئیات می کند.

تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک شرکت با مقایسه در دسترس بودن و دریافت وجوه با پرداخت های ضروری انجام می شود. بدهی فعلی و مورد انتظار (آینده نگر) وجود دارد. بدهی جاری در تاریخ ترازنامه تعیین می شود. بنگاه اقتصادی در صورتی که بدهی معوقه به تامین کنندگان، وام های بانکی و سایر تسویه ها نداشته باشد، حلال تلقی می شود. پرداخت بدهی مورد انتظار (آینده نگر) در یک تاریخ آینده مشخص با مقایسه میزان ابزار پرداخت آن با تعهدات فوری (اولویت) شرکت در این تاریخ تعیین می شود.

مقدمه. 3

1. مفهوم و ماهیت پرداخت بدهی. چهار

2. سیستم ها و روش های ارزیابی توانایی پرداخت بدهی سازمان. 6

نتیجه. 10

پرداخت بدهی جاری (نقدینگی) یکی از مهمترین ویژگی های وضعیت مالی یک سازمان است که توانایی پرداخت به موقع قبوض را تعیین می کند و در واقع یکی از شاخص های ورشکستگی است.

بر اساس الزام برای اطمینان از سطح معین سودآوری، یک سازمان (بنگاه) باید با استفاده از سرمایه ارائه شده، حداقل هزینه های مربوط به دریافت آن را پوشش دهد.

بر اساس نیاز نقدینگی، سازمان (بنگاه) باید همیشه در وضعیت پرداخت بدهی باشد.

مقدار ثابت درآمد؛

سطح ثابت هزینه ها و در نتیجه توده ثابت سود (P)؛

مقدار ثابت دارایی های غیرجاری.

2. سیستم ها و روش های ارزیابی توانایی پرداخت بدهی یک سازمان

تجزیه و تحلیل بدهی نه تنها برای شرکت به منظور ارزیابی و پیش‌بینی فعالیت‌های مالی، بلکه برای سرمایه‌گذاران خارجی (بانک‌ها) نیز ضروری است. قبل از صدور وام، بانک باید اعتبار وام گیرنده را تأیید کند. بنگاه هایی که می خواهند با یکدیگر روابط اقتصادی برقرار کنند نیز باید همین کار را انجام دهند. اگر سوالی مبنی بر اعطای وام تجاری یا پرداخت معوق به او پیش آمد، اطلاع از توانایی های مالی شریک برای آنها مهم است.

یکی از مهمترین شاخص های مشخص کننده ثبات مالی یک بنگاه اقتصادی، نقدینگی و توان پرداخت بدهی آن است. توانایی پرداخت به موقع تعهدات پرداخت خود با منابع نقدی. پرداخت بدهی یک جلوه خارجی از وضعیت مالی شرکت، ثبات آن است.

با تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی بنگاه، می توان توانایی یک بنگاه اقتصادی را در انجام به موقع و کامل تعهدات کوتاه مدت خود به هزینه دارایی های جاری ارزیابی کرد.

ارزیابی پرداخت بدهی توسط سرمایه گذاران خارجی بر اساس ویژگی های نقدشوندگی دارایی های جاری انجام می شود که با زمان مورد نیاز برای تبدیل آنها به پول نقد تعیین می شود. هرچه زمان کمتری برای جمع آوری دارایی معین صرف شود، نقدینگی آن بیشتر می شود.

نقدشوندگی ترازنامه توانایی یک واحد تجاری در تبدیل دارایی ها به نقد و پرداخت تعهدات پرداختی خود است یا بهتر بگوییم میزان پوشش تعهدات بدهی شرکت توسط دارایی های خود است که دوره تبدیل آن به وجه نقد مربوط به سررسید تعهدات پرداخت است. این بستگی به میزانی دارد که میزان وسایل پرداخت موجود با میزان تعهدات بدهی کوتاه مدت مطابقت دارد.

نقدشوندگی دارایی‌ها عبارت است از متقابل نقدینگی ترازنامه تا زمانی که دارایی‌ها به وجه نقد تبدیل می‌شوند. هر چه زمان کمتری برای کسب شکل پولی این نوع دارایی صرف شود، نقدینگی آن بیشتر می شود.

نقدینگی بنگاه اقتصادی مفهومی کلی تر از نقدینگی ترازنامه است. نقدینگی ترازنامه شامل یافتن ابزار پرداخت فقط از منابع داخلی (تحقق دارایی ها) است. اما یک بنگاه اقتصادی در صورتی می تواند وجوه قرض گرفته شده را از خارج جذب کند که تصویر مناسبی در دنیای تجارت داشته باشد و جذابیت سرمایه گذاری به اندازه کافی بالا باشد.

مفاهیم پرداخت بدهی و نقدینگی بسیار نزدیک هستند، اما دومی ظرفیت بیشتری دارد. پرداخت بدهی به میزان نقدینگی ترازنامه بستگی دارد. در عین حال، نقدینگی هم وضعیت فعلی شهرک ها و هم آینده را مشخص می کند. یک واحد تجاری ممکن است در تاریخ ترازنامه بدهکار باشد اما فرصت های نامطلوبی در آینده داشته باشد.

جنبه فنی تحلیل نقدینگی ترازنامه، مقایسه وجوه دارایی با بدهی های بدهی است. زمانی که دارایی ها باید بر اساس میزان نقدینگی گروه بندی شوند و بدهی ها باید بر اساس سررسید گروه بندی شوند و به ترتیب سررسید صعودی مرتب شوند.

دارایی های شرکت بسته به سرعت تبدیل آنها به پول به چهار گروه تقسیم می شود.

نقدشونده ترین دارایی ها A1 است. این گروه شامل سرمایه گذاری های مالی نقدی و کوتاه مدت است.

دارایی های قابل فروش سریع - A2. این گروه شامل حساب های دریافتنی و سایر دارایی ها می شود.

دارایی هایی که به آرامی فروخته می شوند - A3. این گروه شامل مقالات بند دوم دارایی «موجودی ها» به جز ردیف «هزینه های معوق» و از بند اول ترازنامه، ماده «سرمایه گذاری های مالی بلندمدت» است.

دارایی های مشکل فروش – А4. این گروه شامل مقالات بند یک دارایی ترازنامه است، به استثنای ردیفی که در گروه "دارایی های قابل فروش آهسته" گنجانده شده است.

تعهدات شرکت (اقلام بدهی ترازنامه) نیز در چهار گروه دسته بندی شده و بر اساس میزان فوریت پرداخت آنها تنظیم می شود.

فوری ترین تعهدات - P1. این گروه شامل حساب های پرداختنی است.

بدهی های کوتاه مدت - P2. این گروه شامل وام ها و قرضه های کوتاه مدت و سایر بدهی های کوتاه مدت است.

بدهی های بلند مدت - P3. این گروه شامل وام ها و وام های بلند مدت است.

بدهی های دائمی - P4. این گروه شامل خطوط III بخش ترازنامه به اضافه خطوط "بدهی به شرکت کنندگان (بنیانگذاران) برای پرداخت درآمد" ، "درآمد معوق" ، "ذخیره برای هزینه های آتی" از بخش V است. به منظور حفظ مانده دارایی ها و بدهی ها، مجموع این گروه به ارزش ردیف «هزینه های معوق» بخش دوم مانده دارایی کاهش می یابد.

UDC 336.647/.648

L.Yu. زیمینا

شمرده اقتصاد دانشیار، دانشیار، گروه اقتصاد و سازمان تولید، ایالت اولیانوفسک

دانشگاه"

V.M. پرفیلیوا

کارشناسی،

موسسه آموزش عالی بودجه ایالتی فدرال "ایالت اولیانوفسک

دانشگاه"

بدهی و نقدینگی به عنوان عناصر تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت

حاشیه نویسی. این مقاله رویکردهایی را برای درک ماهیت پرداخت بدهی و نقدینگی یک شرکت و همچنین رابطه بین این دسته ها مورد بحث قرار می دهد. مشکلات جداگانه در ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت در کوتاه مدت آشکار می شود.

واژگان کلیدی: پرداخت بدهی سازمان، نقدینگی دارایی ها، نقدینگی ترازنامه، نقدینگی بنگاه اقتصادی، نسبت های نقدینگی.

L. Yu. زیمینا، دانشگاه دولتی اولیانوفسک

V.M. پرفیلیوا، دانشگاه دولتی اولیانوفسک

پرداخت بدهی و نقدینگی به عنوان عنصری از تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت

چکیده. این مقاله رویکردهایی برای درک ماهیت پرداخت بدهی و نقدینگی بنگاه اقتصادی و همچنین ارتباط متقابل این دسته‌ها را در نظر می‌گیرد. مشکلات خاصی در ارزیابی وضعیت مالی شرکت در دیدگاه های کوتاه آشکار می شود.

واژه‌های کلیدی: توان پرداخت بدهی سازمان، نقدینگی دارایی‌ها، نقدینگی ترازنامه، نقدینگی شرکت، نسبت‌های نقدینگی.

بنگاه اقتصادی از دیدگاه یک رویکرد سیستماتیک، یک سیستم پیچیده است که از عناصر متقابل و به هم پیوسته بسیاری تشکیل شده است. برای عملکرد مداوم و بدون وقفه آن بدون ایجاد اختلال در روابط، مدیریت کلیه فرآیندهای اقتصادی و مالی ضروری است. در سیستم این مدیریت جایگاه ویژه ای به نقدینگی و پرداخت بدهی داده شده است.

در این میان، هیچ تعاریف بدون ابهام و پذیرفته شده ای از این دسته ها وجود ندارد. محققان ماهیت آنها را متفاوت تفسیر می کنند. لازم به ذکر است که تعاریف تدوین شده توسط محققین مختلف با یکدیگر تناقض ندارند، بلکه جنبه های اولویت را از دیدگاه نویسندگان در ارزیابی پرداخت بدهی و نقدینگی یک بنگاه اقتصادی منعکس می کنند.

بنابراین، به گفته Sheremet A. D.، پرداخت بدهی یک سازمان یک شاخص سیگنال است که در آن وضعیت مالی آن آشکار می شود. منظور از پرداخت بدهی، توانایی سازمان برای برآوردن به موقع نیازهای پرداخت تأمین کنندگان مطابق با قراردادهای تجاری، بازپرداخت وام، پرداخت کارکنان، پرداخت به بودجه و وجوه خارج از بودجه است.

پتروا L.V. بر این باور است که پرداخت بدهی توانایی شرکت در پرداخت تعهدات بلندمدت خود است. بنابراین، شرکتی توانا خواهد بود که دارایی های آن بیشتر از بدهی های خارجی باشد.

به گفته Kovaleva V.V. ، پرداخت بدهی آمادگی یک شرکت برای بازپرداخت حساب های پرداختنی است که مهلت های پرداخت با دریافت های نقدی جاری سررسید می شود.

به نوبه خود بردنیکووا T.V. بر این باور است که پرداخت بدهی توانایی یک شرکت برای تسویه به موقع و کامل تعهدات کوتاه مدت به طرف مقابل است.

همانطور که Ukhov I.N می نویسد ، پرداخت بدهی به معنای توانایی یک شرکت برای انجام به موقع تعهدات پولی مقرر در قانون یا توافق نامه به هزینه منابع مالی در اختیار است.

بنابراین، می‌توان نتیجه گرفت که یک سازمان در صورتی توانمند است که برنامه بازپرداخت بدهی به طلبکاران خود را بدون نقض شرایط قرارداد انجام دهد. و علائم اصلی پرداخت بدهی عبارتند از: وجود وجوه کافی در حساب جاری و عدم وجود حساب های پرداختنی معوق. امکان تخصیص بدهی جاری و مورد انتظار وجود دارد. بدهی جاری در تاریخ ترازنامه تعیین می شود. بنگاه اقتصادی در صورتی که بدهی معوقه به تامین کنندگان، وام های بانکی و سایر تسویه ها نداشته باشد، حلال تلقی می شود. پرداخت بدهی مورد انتظار در یک تاریخ آینده مشخص با مقایسه ابزار پرداخت و تعهدات ارشد در آن تاریخ تعیین می شود.

بسیاری از دانشمندان نیز بر روی مطالعه مفهوم نقدینگی یک شرکت کار کردند. به عنوان مثال، پترووا L.V. معتقد است که شرکتی که بتواند تعهدات کوتاه مدت خود را با تحقق دارایی های جاری انجام دهد، نقدینگی محسوب می شود.

به گفته بوچاروف V.V. نقدینگی توانایی یک سازمان برای انجام سریع تعهدات مالی خود و در صورت لزوم تحقق سریع وجوه خود است.

به گفته Efimova O.E. نقدینگی توانایی بستانکار برای اطمینان از انجام تعهدات بدهی است.

I.N نیز همین جایگاه را دارد. اوخوف در مقاله خود اصطلاح "نقدینگی" را به عنوان تحرک دارایی های شرکت ها، بنگاه ها یا بانک ها توصیف می کند که از پرداخت به موقع تعهدات آنها اطمینان می یابد.

Kovaleva V.V. به موضع مشابهی پایبند است و تأکید می کند که نقدینگی دارایی دارایی های یک نهاد اقتصادی است، یعنی تحرک، تحرک، که در توانایی سریع تبدیل به پول نهفته است.

در مفهوم گسترده تر، مفهوم "نقدینگی" توسط Ostroumova A.N ارائه شده است، که ادعا می کند که این یک اصطلاح اقتصادی است که نشان دهنده توانایی دارایی ها برای فروش سریع با قیمتی نزدیک به بازار است.

یعنی می توان نتیجه گرفت که مفهوم نقدینگی فقط به دارایی های شرکت اشاره دارد زیرا فقط آنها می توانند به وجه نقد تبدیل شوند.

وجوه، در حالی که بدهی ها این قابلیت را ندارند.

در همین حال، به عنوان مثال، آیزنبرگ F.A. و سایر محققین بسته به تحلیلی که مشخص می شود، انواع نقدینگی زیر را تشخیص می دهند:

1. نقدشوندگی دارایی های یک شرکت یک مقوله تحلیلی پیچیده است که توانایی هر دارایی خاص را برای تبدیل شدن به وجه نقد مشخص می کند. در عین حال، درجه نقدینگی توسط دو عامل تعیین می شود: سرعت تبدیل و زیان مالک از کاهش ارزش دارایی در نتیجه فروش اضطراری.

2. نقدشوندگی ترازنامه مشخصه توانایی حسابداری نظری یک واحد تجاری برای تبدیل دارایی ها به نقد و پرداخت تعهدات خود و همچنین میزان پوشش بدهی ها توسط دارایی ها در افق های پرداخت مختلف است.

3. نقدینگی یک مؤسسه به عنوان توانایی بازپرداخت نیازهای طرف مقابل هم به هزینه وجوه خود و هم بر اساس وجوه استقراضی درک می شود.

دیدگاه های در نظر گرفته شده منجر به این ایده می شود که نقدینگی هر دارایی به عنوان توانایی آن برای تبدیل شدن به پول نقد در طول فرآیند تولید و فناوری پیش بینی شده درک می شود و میزان نقدینگی یک دارایی خاص با مدت زمان تعیین می شود. دوره زمانی که در طی آن می توان این تحول را انجام داد. هرچه این دوره کوتاه تر باشد، نقدینگی این نوع دارایی ها بیشتر می شود. در ادبیات حسابداری و تحلیلی، دارایی های نقدی به عنوان دارایی های مصرف شده در طول یک چرخه تولید (سال) شناخته می شود.

در مورد نقدینگی یک شرکت ، منظور آنها این است که سرمایه در گردش به میزانی دارد که از نظر تئوری برای بازپرداخت تعهدات کوتاه مدت کافی است ، حتی اگر آنها به تاریخ های سررسید مقرر در قراردادها نرسند. در عمل نیز چندین سطح نقدینگی شرکت وجود دارد: نرمال، محدود و کم. آنها به صورت شماتیک در شکل 1 نشان داده شده اند.

معمولی

توانایی شرکت در پرداخت به موقع بدهی های تعهدات خود در طول سال را مشخص می کند

شکل 1 - سطوح نقدینگی بنگاه

نسبت های نقدینگی برای ارزیابی توانایی شرکت در انجام تعهدات کوتاه مدت خود استفاده می شود. فرمول های محاسبه و تفسیر

نسبت های نقدینگی در جدول 1 نشان داده شده است.

جدول 1 - نسبت های نقدینگی و تفسیر آنها

نام شاخص فرمول محاسبه مشخصه تفسیر اندیکاتور و مقدار توصیه شده

1. نسبت نقدینگی مطلق (Kal) Kal=(DS+KFV)/ KO که در آن DS - پول نقد، KFV - سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت، KO - بدهی های کوتاه مدت منعکس کننده بخشی از استقراض های کوتاه مدت است که در صورت لزوم می تواند بلافاصله بازپرداخت شود. شاخص باید بالاتر یا مساوی 0.2 باشد، در روسیه - از 0.15 تا 0.20. مقدار کم نشان دهنده کاهش توان پرداخت است

2. نسبت نقدینگی جاری (Ktl) KTL=(DS+KFV+DZ)/KO 0.5 تا 0.8.

3. نسبت نقدینگی عمومی (Kol) Kol \u003d (DS + KFV + DZ + Z) / KO که در آن Z - سهام کالاها و دارایی های مادی ارزیابی نقدینگی دارایی ها را منعکس می کند و نشان می دهد که چند روبل از حساب دارایی های جاری شرکت است. برای یک روبل بدهی های جاری، لازم است که دارایی های جاری از ارزش بدهی های جاری فراتر رود در عمل غربی، ارزش بحرانی شاخص داده می شود - 2

نقدینگی ترازنامه به عنوان میزان پوشش بدهی های یک سازمان توسط دارایی های آن تعریف می شود که سررسید آن برابر با سررسید بدهی ها است. نقدینگی ترازنامه شرکت ارتباط تنگاتنگی با توان پرداخت بدهی آن دارد.

بر اساس تعاریف فوق، بدیهی است که نقدینگی و پرداخت بدهی مفاهیمی یکسان نیستند، اما، با این وجود، ارتباط تنگاتنگی با یکدیگر دارند، زیرا نقدینگی نیز برای تعیین توان پرداختی یک بنگاه اقتصادی مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد. در کلی‌ترین شکل، پرداخت بدهی و نقدینگی وضعیت مالی یک شرکت را از منظر کوتاه‌مدت مشخص می‌کند و نشان می‌دهد که آیا می‌تواند به‌موقع و به‌طور کامل تعهدات کوتاه‌مدت را به طرف مقابل تسویه کند یا خیر.

در همین حال، نسبت‌های نقدینگی ممکن است وضعیت مالی را رضایت‌بخش توصیف کنند، اما در اصل، اگر بخش قابل‌توجهی از دارایی‌های جاری بر دارایی‌های غیر نقدشونده و مطالبات معوق باشد، این ارزیابی ممکن است اشتباه باشد. از بسیاری جهات، پرداخت بدهی به میزان نقدینگی ترازنامه بستگی دارد. در عین حال، نقدینگی نه تنها وضعیت فعلی شهرک ها، بلکه چشم اندازها را نیز مشخص می کند.

ارزیابی نقدینگی و پرداخت بدهی با مشخصی قابل انجام است

درجه خاصی از دقت به طور خاص، به عنوان بخشی از تجزیه و تحلیل صریح پرداخت بدهی، توجه به مقالاتی که وجه نقد موجود و در حساب های بانکی را مشخص می کند، می شود. این مواد بیانگر مجموع وجه نقد است، یعنی اموالی که دارای قدر مطلق هستند، در مقابل هر ملک دیگری که فقط ارزش نسبی دارد. این منابع متحرک ترین هستند و می توانند در هر زمان در فعالیت های مالی و اقتصادی گنجانده شوند. هنر مدیریت مالی دقیقاً در حفظ حداقل مقدار لازم وجوه در حساب‌ها و بقیه که ممکن است برای فعالیت‌های عملیاتی جاری مورد نیاز باشد، در دارایی‌های در حال حرکت است.

بنابراین، هر چه میزان وجوه موجود در حساب جاری بیشتر باشد، احتمال بیشتری وجود دارد که شرکت دارای وجوه کافی برای تسویه و پرداخت های جاری باشد. در عین حال، وجود مانده های ناچیز در حساب جاری به هیچ وجه به معنای ورشکستگی شرکت نیست - وجوه را می توان ظرف چند روز آینده به حساب جاری واریز کرد، برخی از انواع دارایی ها، در صورت لزوم، به راحتی قابل دریافت هستند. تبدیل به پول نقد و غیره

مشکل اصلی در تحلیل نسبت این است که نتیجه نهایی همیشه تصویر کامل را نشان نمی دهد. بنابراین، به عنوان مثال، نسبت نقدینگی جاری یک شرکت محاسبه شده بر اساس روش پذیرفته شده عمومی 2 است، اما در عمل شرکت دارای مشکلات مالی است و هیچ منبعی برای بازپرداخت حساب های پرداختنی ندارد. این بدان معنی است که مقدار بالای ضریب تضمینی نیست که شرکت بتواند به طور کامل به تعهدات خود عمل کند.

اما شرایط معکوس نیز وجود دارد، زمانی که نسبت فعلی شرکت به سختی بیش از 1 است و این نشان دهنده وضعیت مالی نامناسب شرکت است. با این حال، این شرکت سودآور است و مشکلات مالی را تجربه نمی کند. این بدان معناست که حتی زمانی که دارایی های جاری کمتر از 2 برابر بدهی های جاری باشد، می توان شرکت ها را حلال در نظر گرفت. همه چیز به ویژگی های سازمان بستگی دارد. برای انجام این کار، تجزیه و تحلیل ساختار دارایی های جاری، ارزیابی میزان وجوه نقد موجود در حساب جاری، مقایسه ساختار دارایی های جاری با ساختار بدهی های جاری، محاسبه شاخص های گردش دارایی و بدهی ضروری است. ، که ارزیابی دقیق تری از وضعیت مالی ارائه می دهد.

هنگام محاسبه نسبت‌های نقدینگی، مشکلی نیز ایجاد می‌شود که بی‌ادبی منطقی را به همراه دارد، زیرا همه دارایی‌ها در تاریخ معینی ارائه می‌شوند و بدهی‌هایی که در همان تاریخ ثبت می‌شوند باید در بازه زمانی معینی بازپرداخت شوند. پس می توان نتیجه گرفت که وجود بدهی ها نشان دهنده خطر از دست دادن بدهی نیست، بلکه فقط باعث می شود به زمان بازپرداخت آنها توجه کنید. این را می توان با مثالی نشان داد که بیشتر تعهدات شرکت باید در بیش از شش ماه از تاریخ گزارش بازپرداخت شود، در این صورت شاخص های پرداخت بدهی دیگر چندان سنگین به نظر نخواهند رسید، زیرا مخرج نسبت های پرداخت بدهی تبدیل می شود.

در زمان محاسبه بسیار کمتر است.

شکل 2 نموداری را نشان می دهد که وابستگی پرداخت بدهی به نقدینگی بنگاه اقتصادی و نقدینگی ترازنامه را نشان می دهد. می توان آن را به صورت مشروط با یک ساختمان چند طبقه مقایسه کرد که هر طبقه آن معادل است، اما ساخت طبقه دوم بدون طبقه اول غیرقابل قبول است و ساخت طبقه سوم بدون طبقه اول و دوم امکان پذیر نیست. اگر طبقه اول تخریب شود، برای بقیه هم همین اتفاق خواهد افتاد.

بنابراین نقدینگی موجودی مبنای پرداخت بدهی و نقدینگی بنگاه است. یعنی نقدینگی روشی برای حفظ توان پرداخت است. برای بنگاه‌هایی که وجهه بالایی دارند و دائماً حلال هستند، راحت‌تر می‌توانند نقدینگی خود را حفظ کنند. سطح پایین پرداخت بدهی که می تواند به صورت کمبود نقدینگی و وجود پرداخت های معوق ارائه شود، می تواند تصادفی (موقت) و مزمن (دراز مدت) باشد.

پرداخت بدهی شرکت

نقدینگی بنگاه

تعادل نقدینگی

تصویر شرکت، جذابیت سرمایه گذاری آن کیفیت مدیریت دارایی

شکل 2 - رابطه بین نقدینگی و پرداخت بدهی

شرکت ها

در نتیجه، هنگام تجزیه و تحلیل وضعیت پرداخت بدهی یک شرکت، باید به علل مشکلات مالی، هر چند وقت یکبار و برای چه دوره ای توجه شود. دلایل ورشکستگی ممکن است عبارتند از: عدم اجرای طرح تولید و فروش محصولات. افزایش هزینه آن؛ عدم تحقق برنامه سود - عدم وجود منابع خود تأمین مالی. نرخ مالیات بالا یکی از دلایل وخامت پرداخت بدهی ممکن است سوء استفاده از سرمایه در گردش باشد: انحراف وجوه به حساب های دریافتنی، سرمایه گذاری در ذخایر مازاد و برای اهداف دیگری که به طور موقت منابع مالی ندارند.

بنابراین، تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک حلقه مهم در مدیریت مالی برنامه ریزی شده در هر بنگاه اقتصادی است. مشکلات نقدینگی می تواند عواقب بسیار بدی از جمله ورشکستگی برای یک شرکت داشته باشد. برای افزایش نقدینگی و توان پرداخت بدهی بنگاه، ابتدا لازم است فعالیت مالی بنگاه به موقع تحلیل شود.

کتابشناسی - فهرست کتب:

1. بردنیکووا تی.بی. تجزیه و تحلیل و تشخیص فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت: راهنمای مطالعه / T.B. بردنیکوف. - M.: INFRA-M، 2011. - 224 p.

2. بوچاروف V.V. تجزیه و تحلیل مالی: کتاب درسی / V.V. بوچاروف. - ویرایش دوم

سن پترزبورگ: پیتر، 2009. -240 ص.

3. Efimova O.V. تجزیه و تحلیل شاخص های نقدینگی / O.V. Efimova // حسابداری. - 2014. - شماره 6. - S. 54-58.

4. Kovalev V.V. تجزیه و تحلیل مالی: روش ها و رویه ها: کتاب درسی / V.V. کووالف. - م.: امور مالی و آمار، 2009. - 260 ص.

5. Ostroumova A.N. روش های ارزیابی شاخص های مطلق پرداخت بدهی و نقدینگی / A.N. Ostroumova // حسابرسی و تجزیه و تحلیل مالی. - 2013. - شماره 11.

6. Petrova L.V. تجزیه و تحلیل و تشخیص فعالیت های مالی و اقتصادی: کتاب درسی برای دانشگاه ها / L.V. پتروا، N.A. ایگناتوشچنکو، تی.پی. فرولووا. - M.: انتشارات دانشگاه آزاد دولتی مسکو، 2009. - 179 ص.

7. Ukhov I.N. انواع پرداخت بدهی و راه های ارزیابی آن / I.N. Ukhov // مدیریت در روسیه و خارج از کشور. - 2013. - شماره 3. - S. 8-18.

8. شرمت ع.د. روش‌های تحلیل مالی فعالیت‌های سازمان‌های تجاری: راهنمای عملی / A.D. شرمت، E.V. نگارشف. - ویرایش دوم، تجدید نظر شده. و اضافی - M.: INFRA-M، 2012. - 208 p.

9. آیزنبرگ F.A. مدیریت مالی در شرکت / F.A. آیزنبرگ -مینسک: دبیرستان، 2014. - 366 ص.

مقدمه

2.3 راه های افزایش نقدینگی و پرداخت بدهی

نتیجه

کتابشناسی - فهرست کتب

مقدمه

در شرایط مدرن اقتصاد بازار، زمانی که رقابت در بازار شدیدتر می شود، در نتیجه ظهور روش ها و اشکال پیشرفته تر رقابت بین شرکت ها در بازار، تحقیق در مورد سازمان های خدمات بازاریابی به طور فزاینده ای ضروری می شود.

ارتباط موضوع انتخاب شده در این واقعیت نهفته است که شرکت اصلی ترین و مهمترین حلقه در اقتصاد بازار است. مطالعه، تجزیه و تحلیل و تنظیم مالی شاخص های پرداخت بدهی در حال حاضر برای شرکت ها بسیار ضروری است، زیرا شرکت اغلب از نظر اقتصادی توسعه نیافته است، حلال نیست، کارآمد نیست، به طور موثر از سود خود استفاده نمی کند و پول خود را به طور موثر سرمایه گذاری نمی کند. این مشکل برای بنگاه های امروزی در دوره جاری بسیار مهم، قابل توجه و مهم است.

هدف از این مطالعه بررسی تجزیه و تحلیل و تنظیم مالی شاخص های پرداخت بدهی و نقدینگی شرکت و بر اساس آنها، ارائه توصیه هایی برای بهبود سازماندهی خدمات بازاریابی، اثربخشی مدیریت بازاریابی در شرکت مورد تجزیه و تحلیل است.

این اثر دارای ساختار زیر است:

فصل اولمبانی نظری نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت - بخش نظری است که با هدف برجسته کردن موضوعات نظری مرتبط با نقدینگی و پرداخت بدهی است.

از موارد زیر تشکیل شده است:

1.1. معنی و ماهیت مفهوم نقدینگی بنگاه

1.2. معنی و ماهیت مفهوم نقدینگی بنگاه

فصل II. مدیریت نقدینگی و پرداخت بدهی - فصلی که جنبه های قانونی و قانونی مربوط به نقدینگی و پرداخت بدهی و همچنین راه های بهبود وضعیت مالی شرکت را مورد بحث قرار می دهد.

این فصل دارای ساختار زیر است:

2.1 جنبه های نظارتی و روش شناختی مدیریت تحلیلی و ارزیابی وضعیت مالی سازمان ها

2.2 مدیریت بدهی و نقدینگی

2.3 راه های بهبود پایداری مالی

فصل سوم.. تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت - فصل پایانی. این شامل یک روش کلی برای ارزیابی نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت است.

دارای ساختار زیر است:

3.1 اهمیت تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت

3.3 ارزیابی توان پرداخت بدهی شرکت بر اساس مطالعه جریان های نقدی

3.4 روش های تشخیص احتمال ورشکستگی

برای دستیابی به این هدف از کار دوره، وظایف زیر حل می شود:

1. ارزش و ماهیت نقدینگی و پرداخت بدهی مؤسسه و همچنین روشهای مدیریت آنها تعیین می شود.

2. روش هایی برای تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی یک شرکت در حال مطالعه است.

3. راه هایی برای بهبود پایداری مالی در حال بررسی است.

4. جنبه های نظارتی و روش شناختی تجزیه و تحلیل در حال بررسی است.

1. مبانی نظری نقدینگی و پرداخت بدهی بنگاه

1.1 معنی و ماهیت مفهوم نقدینگی شرکت

درک نقدینگی در ادبیات و عملکرد اقتصادی مدرن بدون ابهام نیست. نقدینگی چیست؟ اصطلاح "نقد" از کلمه لاتین "liquidus" گرفته شده است که به معنای مایع، مایع است. نقدینگی به این یا آن شی ویژگی سهولت حرکت، حرکت می دهد. اصطلاح نقدینگی در آغاز قرن بیستم از زبان آلمانی به عاریت گرفته شد.بنابراین، نقدینگی به معنای توانایی دارایی ها برای بسیج سریع و آسان بود. نکات اصلی نقدینگی در ادبیات اقتصادی از نیمه دوم قرن بیستم در ارتباط با فعالیت های زیان ده بانک ها و بنگاه های دولتی و همچنین با تشکیل بانک های تجاری منعکس شده است. به عنوان مثال، از نقطه نظر نقدینگی، اقتصاددانان در مورد اهمیت رعایت تناظر بین شرایط عملیات فعال و غیرفعال در پایان قرن نوزدهم نوشتند.

در ادبیات اقتصادی مدرن، اصطلاح "نقدینگی" کاربردهای گسترده ای دارد و اشیاء کاملاً متفاوتی از اقتصاد را مشخص می کند. علاوه بر تعاریفی که قبلاً ارائه شده است، از آن در ترکیب با مفاهیم دیگر مرتبط با موضوعات خاص زندگی اقتصادی (کالاها، اوراق بهادار) و موضوعات اقتصاد ملی (بانک، شرکت، بازار) و همچنین برای تعیین ویژگی استفاده می شود. ویژگی های فعالیت های واحدهای اقتصادی (ترازنامه یک شرکت، تراز بانکی).

ارتباط بین مقوله های پول و نقدینگی، به عنوان مثال، در تجزیه و تحلیل رایج ترین موضوع روابط اقتصادی - کالاها یافت می شود. برای مایع بودن، یک محصول حداقل باید مورد نیاز کسی باشد، یعنی. ارزش مصرف داشته باشد و از آنجایی که با مشارکت مستقیم نیروی انسانی تولید شده است، دارای ارزشی است که معیار آن پول است. در عین حال برای بررسی گردش کالا باید مقدار پول کافی باشد.

علاوه بر این، شرط لازم برای مقایسه ارزش کالا در دارایی خرید و فروش، وجود یک محصول معادل است - یک واسطه که قادر به حفظ ارزش در کل دوره خرید و فروش است. تحت استاندارد طلا، پول این وظیفه را، شاید بتوان گفت، کاملاً انجام می داد. تداوم زنجیره C-D-T عملاً با یک ضمانت واقعی تضمین می شد، زیرا فروشنده می توانست ابزارهای اعتباری گردش دریافتی از خریدار را با فلز در بانک ها مبادله کند یا برای پرداخت کالای خود طلا مطالبه کند. متعاقباً، نقدینگی یک کالا نه تنها به شناخت عمومی نیروی کار صرف شده برای تولید این کالا، بلکه به کیفیت، در دسترس بودن و کفایت ابزارهای اعتباری که کارکرد پول را به عنوان وسیله گردش انجام می‌دهند نیز وابسته شد.

در شرایط مدرن، برای حفظ تداوم فرآیند مبادله کالا و پول، از ابزارهای اعتباری گردشی استفاده می شود که دارای اعتبار عمومی هستند. از آنجایی که در فرآیند گردش کالا-پول به ناچار بین خرید و فروش و در نتیجه بین لحظات ظهور تعهد بدهی و بازپرداخت آن فاصله ایجاد می‌شود، در صورت بروز مشکلات مالی جدی برای صادرکننده تعهد بدهی، ممکن است زنجیره C-D-T قطع شود. این یکی از جنبه های اصلی است که محتوای مفهوم نقدینگی را تعیین می کند - انجام بدون قید و شرط توسط وام گیرنده تعهد خود به طلبکار در یک دوره معین.

بنابراین نقدینگی اولاً با توانایی ابزارهای گردش در انجام وظایف اصلی خود، ثانیاً با کفایت پول و ثالثاً با قابلیت اطمینان انجام تعهدات بدهی در جامعه مرتبط است.

در نتیجه، نقدینگی را می توان به عنوان روابط اجتماعی تعریف کرد که در طی تحقق به موقع و کافی ارزش مبادله (مالکیت برای معادل) ایجاد می شود. در همه مواردی که با گردش ارزش سروکار داریم، چه گردش کالا و چه پول، مشکل نقدینگی در مرحله پایانی گردش به وجود می آید. نقدینگی یک شی را می توان چنین ویژگی کیفی آن در نظر گرفت که نشان دهنده توانایی بازگرداندن ارزش پیشرفته پس از مدت زمان معین است و هر چه دوره بازگشت کوتاهتر باشد، نقدینگی بالاتر است. بنابراین، نقدینگی یک پیوند اجتماعی را بیان می کند که به طور مداوم در زمانی که لازم است ارزش به موقع تحقق یابد، توسعه می یابد. ماهیت مفهوم "نقدینگی" را می توان به عنوان امکان تحقق به موقع ارزش تعریف کرد.

بنابراین، نقدینگی توانایی یک شرکت برای:

درجات مختلفی از نقدینگی در تعیین قابلیت های مدیریتی شرکت و در نتیجه پایداری کل پروژه وجود دارد. بنابراین، نقدینگی ناکافی معمولاً به این معنی است که شرکت قادر به استفاده از تخفیف‌ها و فرصت‌های تجاری سودآور در حال ظهور نیست. در این سطح، کمبود نقدینگی به معنای عدم وجود آزادی انتخاب است و این اختیار اختیار مدیریت را محدود می کند. کمبود نقدینگی بیشتر منجر به این واقعیت می شود که شرکت قادر به پرداخت بدهی ها و تعهدات جاری خود نیست. نتیجه فروش فشرده سرمایه گذاری ها و دارایی های بلندمدت و در بدترین حالت ورشکستگی و ورشکستگی است.

برای صاحبان مشاغل، نقدینگی ناکافی می تواند به معنای کاهش سودآوری، از دست دادن کنترل و از دست دادن جزئی یا کامل سرمایه گذاری باشد. برای طلبکاران، کمبود نقدینگی بدهکار ممکن است به معنای تاخیر در پرداخت سود و اصل یا از دست دادن جزئی یا کلی وجوه وام داده شده باشد. وضعیت فعلی نقدینگی یک شرکت ممکن است بر روابط آن با مشتریان و تامین کنندگان کالا و خدمات نیز تأثیر بگذارد. چنین تغییری ممکن است منجر به ناتوانی شرکت در اجرای شرایط قراردادها شود و منجر به از بین رفتن روابط با تامین کنندگان شود. به همین دلیل است که به نقدینگی اهمیت زیادی داده می شود.

اگر یک شرکت نتواند بدهی های جاری خود را در سررسید پرداخت کند، ادامه حیات آن زیر سوال می رود و این همه شاخص های عملکرد دیگر را به پس زمینه می برد. به عبارت دیگر عدم مدیریت مالی پروژه خطر تعلیق و حتی نابودی آن را به دنبال خواهد داشت. به از دست دادن وجوه سرمایه گذاران

نقدینگی نسبت اقلام مختلف دارایی ها و بدهی های جاری (جاری) شرکت و در نتیجه در دسترس بودن منابع نقد آزاد (غیر مربوط به پرداخت های جاری) را مشخص می کند.

بسته به میزان نقدینگی، دارایی های شرکت به گروه های زیر تقسیم می شوند:

A1.نقدشونده ترین دارایی ها این موارد شامل کلیه اقلام نقدی و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت شرکت می شود.

A2. دارایی‌های قابل عرضه به حساب‌های دریافتنی گفته می‌شود که انتظار می‌رود پرداخت‌های آن ظرف 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری انجام شود.

A3.دارایی های به آرامی قابل فروش - اقلام بخش دوم دارایی ترازنامه، شامل موجودی ها، مالیات بر ارزش افزوده، مطالبات (پرداخت هایی که بیش از 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری انتظار می رود) و سایر دارایی های جاری.

A4.دارایی های مشکل فروش - اقلام بخش اول مانده دارایی - دارایی های غیرجاری.

بدهی های موجودی بر اساس درجه فوریت پرداخت گروه بندی می شوند:

P1.فوری ترین تعهدات، شامل حساب های پرداختنی است.

P2. بدهی های کوتاه مدت وجوه استقراضی کوتاه مدت و غیره هستند.

P3. بدهی های بلندمدت اقلام ترازنامه ای مربوط به بخش های V و VI هستند، یعنی. وام ها و وام های بلندمدت و همچنین درآمد معوق، وجوه مصرفی، ذخایر برای هزینه ها و پرداخت های آتی.

P4. بدهی های دائمی یا باثبات، ماده چهارم ترازنامه بخش "سرمایه و ذخایر" هستند. اگر سازمان زیان داشته باشد کسر می شود.

1.2 معنی و ماهیت مفهوم پرداخت بدهی شرکت

شاخص دیگری که وضعیت مالی شرکت را مشخص می کند، پرداخت بدهی است.

پرداخت بدهی یک شرکت به این معنی است:

1. توانایی آن برای برآورده کردن به موقع و کامل الزامات پرداخت تامین کنندگان تجهیزات و مواد مطابق با قراردادهای تجاری، بازپرداخت وام، پرداخت کارکنان، پرداخت به بودجه.

2. توانایی بازپرداخت منظم و به موقع تعهدات بدهی در نهایت با در دسترس بودن وجوه از سوی مؤسسه تعیین می شود که بستگی به میزان انجام تعهدات شرکا در قبال مؤسسه دارد. علاوه بر این، با مقدار معینی از منابع وجوه، شرکت پول بیشتری دارد، سایر عناصر دارایی کمتر است. در فرآیند گردش وجوه، پول یا آزاد می شود یا به عنوان هزینه پر کردن دارایی های غیرجاری و جاری هدایت می شود.

1. بر اساس بررسی رابطه علی بین شاخص های مختلف فعالیت های تولیدی، تجاری و مالی، اجرای طرح وصول منابع مالی و استفاده از آنها را از منظر بهبود توان پرداخت ارزیابی کنید.

2. پیش بینی نتایج مالی احتمالی، سودآوری اقتصادی، بر اساس شرایط واقعی فعالیت اقتصادی و در دسترس بودن منابع خود و استقراضی.

3. توسعه اقدامات خاص با هدف استفاده کارآمدتر از منابع مالی.

· تجزیه و تحلیل داخلی توسط خدمات سازمانی انجام می شود و از نتایج آن برای برنامه ریزی، پیش بینی و کنترل استفاده می شود. هدف آن ایجاد یک جریان سیستماتیک وجوه و قرار دادن وجوه خود و استقراضی به گونه ای است که عملکرد عادی شرکت، حداکثر کردن سود و جلوگیری از ورشکستگی را تضمین کند.

· تجزیه و تحلیل خارجی توسط سرمایه گذاران، تامین کنندگان منابع مادی و مالی، مقامات نظارتی بر اساس گزارش های منتشر شده انجام می شود. هدف آن ایجاد فرصتی برای سرمایه گذاری سودآور وجوه به منظور اطمینان از حداکثر سود و حذف ریسک زیان است.

2. مدیریت نقدینگی و پرداخت بدهی

2.1 جنبه های نظارتی و روش شناختی مدیریت تحلیلی و ارزیابی وضعیت مالی سازمان ها

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت ابزاری برای تصمیم گیری های مدیریتی است، یکی از مراحل مدیریت است که طی آن تصمیمات مدیریتی خاصی توجیه می شود و کارایی اقتصادی آنها ارزیابی می شود.

در ادبیات علمی داخلی و خارجی، رویکردهای روش شناختی زیادی برای ارزیابی وضعیت مالی یک سازمان وجود دارد. آثار A.D. شرمتا، V.V. کووالوا، L.N. گیلیاروفسکایا، O.V. افیمووا، ام.و. ملنیک و دیگران. طیف وسیعی از رویکردهای روش شناختی برای ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت به ما امکان می دهد مراحل زیر را تشخیص دهیم:

- محاسبه سیستم نسبت های مالی؛

- تشخیص احتمال ورشکستگی شرکت.

نتایج شرکت و وضعیت مالی آن مورد توجه صاحبان، مدیران، اعتباردهندگان، سرمایه گذاران، شرکا، دولت، یعنی کاربران داخلی و خارجی اطلاعات اقتصادی است. هر یک از آنها بسته به اهداف و مقاصد تجزیه و تحلیل، رویکردهای روش شناختی خود را برای ارزیابی وضعیت مالی توسعه می دهد و تأکید خاص خود را دارد.

هدف اصلی سرمایه گذار از تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت، ارزیابی سودآوری، سودآوری، سطح استفاده از تولید و پتانسیل اقتصادی آن است.

اگر اهداف خصوصی تجزیه و تحلیل برای واحدهای تجاری وجود داشته باشد، هدف اصلی تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت برای همه کاربران (خارجی و داخلی) ارزیابی موقعیت شرکت در بازار، فعالیت‌های مالی و اقتصادی آن و کارایی مدیریت است. و همچنین شناسایی مشکلات کلیدی شرکت و بهترین راه های حل آنها. دولت فدراسیون روسیه، وزارت اقتصاد و وزارت دارایی فدراسیون روسیه به مدت ده سال در حال توسعه و بهبود رویکردهای روش شناختی برای تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت ها هستند.

مقررات حاکم بر رویه های تجزیه و تحلیل وضعیت مالی را در نظر بگیرید.

در سال 1994، سند اصلی تنظیم کننده روش ارزیابی پرداخت بدهی و ثبات مالی شرکت ها، فرمان دولت فدراسیون روسیه مورخ 20 مه 1994 شماره 498 "در مورد اقدامات خاصی برای اجرای قانون ورشکستگی (ورشکستگی) شرکت ها بود. ” (در حال حاضر دیگر معتبر نیست) .

در سال 1997، به دستور وزارت اقتصاد فدراسیون روسیه در تاریخ 01.10.97 شماره 118 تصویب شد. "راهنمای اصلاح بنگاه ها (سازمان ها)"که از جمله برای ارزیابی اثربخشی مدیریت مالی سازمان و فعالیت های مالی و اقتصادی آن در نظر گرفته شده بود. بر اساس این قانون نظارتی، تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت به عنوان ابزار اصلی برای مدیریت مالی مؤثر در نظر گرفته می شود که به شکل گیری اهداف استراتژیک شرکت، "مناسب با شرایط بازار" کمک می کند.

نیاز به گسترش سیستم شاخص هایی وجود داشت که همه فرآیندها و پدیده های فعالیت های اقتصادی و مالی بنگاه ها را منعکس کند.

چنین تلاشی در سال 2001 در مقررات زیر انجام شد:

- دستور وزارت دارایی فدراسیون روسیه مورخ 6 نوامبر 2001 شماره 274 (به موجب دستور وزارت دارایی فدراسیون روسیه مورخ 15 فوریه 2002 شماره 36 اصلاح شده) "روش بررسی وضعیت مالی جاری شرایط سازمانی که دریافت کننده وام بودجه برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری در صنعت زغال سنگ به صورت رقابتی است.

- فرمان خدمات فدرال روسیه برای بازیابی مالی و ورشکستگی مورخ 23 ژانویه 2001 شماره 16 "راهنمای تحلیل وضعیت مالی سازمان ها."

مقررات فوق هدف از تحلیل وضعیت مالی را ارزیابی توان پرداخت بدهی، ثبات، کارایی و پویایی توسعه سازمان و همچنین جذابیت سرمایه گذاری آن تعریف کرده است.

· فرمان دولت فدراسیون روسیه در 25 ژوئن 2003 شماره 367 تصویب شد. قوانین انجام تجزیه و تحلیل مالی توسط مدیر داوری.این قوانین امکان تجزیه و تحلیل اموال شرکت ها و منابع تشکیل آن، گروه دارایی ها را با توجه به میزان نقدینگی، بدهی ها - با توجه به سررسید، ارزیابی ساختار درآمد و سود خالص شرکت ها بر اساس مالی عمومی آنها فراهم می کند. صورتهای ("ترازنامه"، "صورت سود و زیان"). بر اساس نسبت های مالی و روش محاسبه آنها ارائه شده در قوانین، امکان ارزیابی نقدینگی مطلق و جاری، شناسایی میزان پرداخت بدهی شرکت ها، تعیین ثبات مالی و وجود پرداخت های معوق، ارزیابی بازده دارایی ها وجود دارد. و میزان سودآوری فعالیت های اقتصادی سازمان ها بر اساس محاسبه نرخ سود خالص.

فرمان شماره 367 جهت تحلیل شرایط بیرونی و داخلی فعالیت بنگاه ها و بازارهایی را که در آن فعالیت می کنند مشخص می کند که البته ارزش عملی آن را افزایش می دهد. مزایای آن همچنین شامل محتوای الزامات برای تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری و فعالیت های مالی شرکت ها، برای تجزیه و تحلیل امکان فعالیت های سر به سر شرکت ها است. به عنوان نقطه ضعف اصلی این سند، می توان به عدم وجود نسبت های سودآوری در ترکیب شاخص های مالی اشاره کرد که کارایی استفاده از حقوق صاحبان سهام، منابع تولید و سرمایه گذاری را مشخص می کند. گردش دارایی؛ ساختار سرمایه که مشخصه ثبات مالی شرکت ها است. قوانین، مانند سایر مقررات، حاوی مقادیر معیار شاخص های مالی مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت ها در صنایع و فعالیت های مختلف نیست.

فرمان دولت فدراسیون روسیه در مورد اجرای قانون فدرال "در مورد بهبود مالی تولیدکنندگان محصولات کشاورزی"به شماره 52 مورخ 30.01.03 روش محاسبه شاخص‌های وضعیت مالی تولیدکنندگان کشاورزی به تصویب رسید که روش محاسبه شاخص‌های وضعیت مالی تولیدکنندگان محصولات کشاورزی دارای بدهی و ضوابط ارزش‌های آنها را تعیین کرد. شاخص ها. روش شناسی شش شاخص را در نظر می گیرد: ضرایب نقدینگی مطلق، بحرانی و جاری، حقوق صاحبان سهام، استقلال مالی، استقلال مالی در رابطه با تشکیل ذخایر و هزینه ها. علاوه بر این، مقدار هر ضریب مطابق با معیارهای تعیین شده بر حسب امتیاز ارزیابی می شود و با مجموع امتیازات، نوع ثبات مالی شرکت (سازمان) تعیین می شود.

· در سال 2005، دولت فدراسیون روسیه تصمیم به توسعه روشی برای حسابداری و تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت های استراتژیک گرفت، که ارزیابی تمام اطلاعات مالی و اقتصادی در مورد فعالیت های مالی و اقتصادی یک شرکت را ممکن می سازد. دولت فدراسیون روسیه 21 دسامبر 2005 شماره 792 "در مورد سازماندهی حسابداری و تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت ها و سازمان های استراتژیک و پرداخت بدهی آنها").

در سال 2006 , وزارت توسعه اقتصادی و تجارت فدراسیون روسیه به دستور شماره 104 مورخ 21 آوریل 2006 روش حسابداری و تجزیه و تحلیل وضعیت مالی و پرداخت بدهی شرکتها و سازمانهای استراتژیک توسط خدمات مالیاتی فدرال را تصویب کرد. این روش روشی را برای حسابداری و تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت های استراتژیک ایجاد می کند و مجموعه ای از اطلاعات را برای انجام تجزیه و تحلیل جاری از وضعیت مالی این شرکت ها تعریف می کند. چنین اطلاعاتی شامل شاخص های مالی، روش های محاسبه آنها و معیارهای گروه بندی مطابق با درجه تهدید ورشکستگی شرکت ها (سازمان ها) است.

در نظر گرفتن رویکردهای روش شناختی مندرج در قوانین نظارتی و قانونی نشان داد که تجزیه و تحلیل وضعیت مالی مرتبط با مطالعه جنبه های خاصی از فعالیت های شرکت امکان تشخیص احتمال ورشکستگی، امکان ارائه وام و ... را فراهم می کند. ارزیابی مسیرهای موثر برای شکل گیری سیاست مالی شرکت. با این حال، این نوع تحلیل موضعی و موضوعی است. اقدامات هنجاری شامل رویکردهای روش شناختی برای انجام یک تحلیل جامع از وضعیت مالی شرکت ها (سازمان ها) نیست. علاوه بر این، موضوع توسعه معیارها برای ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت در زمینه فعالیت ها، بخش های اقتصاد ملی همچنان مطرح است.

کارایی مدیریت شرکت، وضعیت مالی آن در حال حاضر نه تنها توسط نقدینگی، سودآوری، سودآوری، بلکه با افزایش "قیمت" کسب و کار، که موضوع مدیریت مالی عمدتا استراتژیک است، تعیین می شود. همه موارد فوق مشکل بهبود بیشتر رویکردهای روش شناختی برای تجزیه و تحلیل مالی شرکت ها را واقعی می کند.

2.2 مدیریت بدهی و نقدینگی

یکی از شروط مهم مدیریت مالی موفق، تحلیل و تشخیص وضعیت مالی و ثبات مالی آن است. هدف اصلی تجزیه و تحلیل شناسایی به موقع و رفع کاستی ها در فعالیت های مالی و یافتن ذخایر برای تقویت وضعیت مالی شرکت و توان پرداخت بدهی آن است. با کمک آن، استراتژی و تاکتیک هایی برای توسعه یک شرکت ایجاد می شود، برنامه ها و تصمیمات مدیریتی توجیه می شوند، اجرای آنها نظارت می شود، ذخایر افزایش کارایی تولید شناسایی می شود و عملکرد شرکت و بخش های آن ارزیابی می شود.

نتایج تجزیه و تحلیل مالی امکان شناسایی آسیب پذیری هایی را که نیاز به توجه ویژه دارند و توسعه اقداماتی برای رفع آنها می دهد.

در حال حاضر، در روسیه، مشکل ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت بسیار مهم است، هم برای ادارات مختلف دولتی که فعالیت های واحدهای تجاری را کنترل می کنند و هم برای مدیریت خود شرکت.

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت، محاسبه، تفسیر و ارزیابی مجموعه ای از شاخص های مالی است که جنبه های مختلف فعالیت های سازمان را مشخص می کند. محتوای تجزیه و تحلیل عبارت است از مطالعه عمیق و جامع اطلاعات اقتصادی در مورد عملکرد واحد تجاری تجزیه و تحلیل شده به منظور اتخاذ تصمیمات مدیریتی بهینه برای اطمینان از اجرای برنامه های تولیدی شرکت، ارزیابی سطح اجرای آنها، شناسایی نقاط ضعف و موارد دیگر. -ذخایر مزرعه

تجزیه و تحلیل یک مطالعه جامع از تأثیر عوامل خارجی و داخلی، بازار و تولید بر کمیت و کیفیت محصولات تولید شده توسط شرکت، عملکرد مالی شرکت است و چشم انداز احتمالی برای توسعه فعالیت های تولیدی بعدی را نشان می دهد. شرکت در حوزه انتخابی مدیریت.

موضوع تجزیه و تحلیل مالی، صورت های مالی شرکت است. تجزیه و تحلیل داده های گزارشگری به منظور شناسایی و رفع به موقع کاستی ها در فعالیت های مالی شرکت و یافتن ذخایر برای بهبود وضعیت مالی آن انجام می شود.

روش های اصلی تجزیه و تحلیل عبارتند از:

· تجزیه و تحلیل افقی (زمانی) - مقایسه هر موقعیت گزارشگری با دوره قبل، که به شما امکان می دهد روند اقلام ترازنامه یا گروه های آنها را شناسایی کنید و بر این اساس، نرخ های رشد پایه را محاسبه کنید.

· تحلیل عمودی (ساختاری) به منظور تعیین ساختار شاخص های مالی نهایی، یعنی. شناسایی سهم اقلام گزارش‌دهی منفرد در شاخص‌های نهایی کلی (تشخیص تأثیر هر یک از اقلام گزارش‌دهی بر نتیجه به طور کلی).

· تحلیل روند (دینامیک) مبتنی بر مقایسه هر موقعیت گزارش دهی برای چند سال و تعیین روند، یعنی. روند کلی و پیش بینی بر این اساس توسعه بیشتر وضعیت. تحلیل روند را می توان با استفاده از روش های آماری (میانگین متحرک، چند جمله ای مرتبه 1 یا 2 و غیره) بر اساس داده های تحلیل افقی و عمودی ساخت.

· محاسبه نسبت های مالی – محاسبه نسبت های بین موقعیت های جداگانه گزارش یا موقعیت های اشکال مختلف گزارشگری. بر اساس نتایج محاسبه نسبت های مالی، یک تحلیل مقایسه ای انجام می شود.

جدول شماره 1: روش های تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک شرکت.

№	روشهای تحلیل	ماهیت روش
1	افقی	مقایسه هر موقعیت گزارشگری با دوره قبل که امکان شناسایی روند اقلام ترازنامه یا گروه آنها و بر این اساس محاسبه نرخ های رشد پایه را فراهم می کند.
2	عمودی	تجزیه و تحلیل به منظور تعیین ساختار شاخص های مالی نهایی انجام می شود، یعنی. شناسایی سهم اقلام گزارش‌دهی منفرد در شاخص‌های نهایی کلی
3	مرسوم، مد روز	مبتنی بر مقایسه هر یک از اقلام گزارش برای چند سال و تعیین روند، یعنی. روند کلی و پیش بینی بر این اساس توسعه بیشتر وضعیت
4	محاسبه نسبت های مالی	محاسبه نسبت بین موقعیت های جداگانه گزارش یا موقعیت های اشکال مختلف گزارش

مدیریت پرداخت بدهی حداقل در دو جهت انجام می شود: افزایش توان پرداخت و جلوگیری از (کاهش) عدم پرداخت. توان پرداخت بدهی یک شرکت را می توان با انجام منظم فعالیت های مختلف بهبود بخشید که علل و عوامل کاهش پرداخت بدهی را از بین می برد و همچنین به افزایش نقدینگی دارایی ها کمک می کند. این افزایش سهم دارایی های جاری در ترکیب آنها، افزایش سهم نقدینگی دارایی های جاری و تسریع در گردش دارایی ها است.

تصویر مالی شرکت از اهمیت قابل توجهی برخوردار است که امکان استفاده از قبوض تجاری (کالا) را به عنوان وسیله پرداخت فراهم می کند. با افزایش توان پرداخت، شرکت به طور همزمان کاهش و جلوگیری از عدم پرداخت را تضمین می کند. تقویت کنترل بر جریان پرداخت همیشه مهم است.

برای این منظور، مطلوب است که برنامه هایی برای دریافت و هزینه وجوه تهیه کنید، یک تقویم پرداخت را حفظ کنید.

به نوبه خود، تقویم پرداخت ابزاری است که در فرآیند مدیریت جریان های نقدی شرکت استفاده می شود. ارزش آن به عنوان ابزاری برای مدیریت جریان نقدی شرکت در ایجاد ارتباط بین جریان‌های نقدی، لحظات یا دوره‌های زمانی خاص و هدف یا منشأ مقادیر پول است.

وظیفه اصلی آن همگام سازی تاریخ های دریافت و پرداخت وجوه به منظور اطمینان از پرداخت بدهی ثابت شرکت است.

مدیریت جریان نقدی شرکت، مبنایی برای تجزیه و تحلیل کمی از پیامدهای اتخاذ تصمیمات مدیریتی پیچیده و مقایسه رسمی گزینه های تصمیم گیری مختلف فراهم می کند. این امر باعث افزایش کارایی فعالیت های برنامه ریزی و خدمات اقتصادی بنگاه ها و تصمیمات اتخاذ شده توسط مدیریت شرکت ها می شود.

اشکال برای جلوگیری از عدم پرداخت خریداران عبارتند از: پیش پرداخت، پیش پرداخت، استفاده از اعتبار اسنادی، انواع ضمانت نامه از ساختارهای قابل اعتماد مالی (بانک های پایدار، بیمه بزرگ، شرکت های مالی، سرمایه گذاری، مراجع و غیره) و همچنین معاملات با وثیقه

برای اطمینان از بقای یک شرکت در شرایط دشوار کنونی بحران مالی جهانی، پرسنل مدیریت باید قبل از هر چیز بتوانند به طور واقع بینانه وضعیت شرکت خود، وضعیت رقبای بالقوه را ارزیابی کنند و بتوانند با آن سازگار شوند. یک محیط خارجی که به سرعت در حال تغییر است.

با توجه به وضعیت مالی شرکت، مشکلات زیر را می توان شناسایی کرد:

ثبات مالی پایین تهدیدی برای مشکلات در پرداخت تعهدات در آینده ، وابستگی شرکت به طلبکاران است که به معنای از دست دادن استقلال است.

پرداخت بدهی پایین این بدان معنی است که در آینده نزدیک ممکن است شرکت سرمایه کافی نداشته باشد یا در حال حاضر بودجه کافی برای پرداخت به موقع تعهدات خود را با طلبکاران، پرسنل شرکت نداشته باشد. مالیات و هزینه ها را به موقع پرداخت کنید. مشکلات در بازپرداخت تعهدات به معنای کاهش نسبت نقدینگی است. نسبت کلی نقدینگی به ارزیابی توانایی بالقوه شرکت برای پرداخت بدهی های جاری به هزینه دارایی های جاری موجود کمک می کند.

ارضای ناکافی از منافع مالک. این مشکل مربوط به «بازده پایین حقوق صاحبان سهام» است. این بدان معنی است که مالک درآمدی دریافت می کند که به طور قابل توجهی کمتر از وجوه سرمایه گذاری شده است. کاهش بازده سرمایه سرمایه گذاری شده در شرکت با کاهش شاخص های سودآوری نشان داده می شود.

مدیریت نقدینگی فعالیت یک بنگاه اقتصادی، یک بانک برای تضمین چنین تخصیص وجوهی است به طوری که در هر زمان امکان پرداخت تعهدات (تبدیل دارایی ها به پول نقد در مدت زمان کوتاه) وجود داشته باشد. چند روش مدیریت نقدینگی وجود دارد:

1) یک روش کلی برای توزیع وجوه، که شامل توزیع وجوه قرض گرفته شده و خود از طریق کانال های قرار دادن از یک صندوق واحد مطابق با نیازها و شهود است.

2) روش تخصیص دارایی (تبدیل وجوه)، که شامل قرار دادن دارایی ها مطابق با شرایط بدهی است (به عنوان مثال، سپرده های مدت دار تا یک سال برای ارائه وام تا یک سال استفاده می شود).

3) روشی از مدیریت علمی که از دستگاه برنامه ریزی خطی برای بهینه سازی توزیع وجوه استفاده می کند.

2.3 راه های بهبودنقدینگی و پرداخت بدهی

مسائل ارزیابی ثبات مالی در شرایط بحران عدم پرداخت به شدت تشدید شده به یکی از اولین مکان ها در زمینه مدیریت مالی شرکت های روسی می رسد. با این حال، روش های ارزیابی سنتی اغلب تصویر دقیق و کافی از وضعیت ثبات مالی و پرداخت بدهی شرکت ارائه نمی دهد. یکی از راه های حل این مشکل می تواند استفاده از سیستم شاخص های جریان نقدی باشد که مدیران مالی روسی به طور فزاینده ای به آن متوسل می شوند.

در فرآیند تصمیم گیری، مدیریت شرکت باید موارد زیر را به خاطر بسپارد:

نقدینگی و پرداخت بدهی مهم ترین ویژگی های ریتم و پایداری فعالیت های جاری شرکت است.

هرگونه معامله جاری بلافاصله بر سطح پرداخت بدهی و نقدینگی تأثیر می گذارد.

تصمیمات اتخاذ شده مطابق با خط مشی انتخاب شده برای مدیریت دارایی های جاری و منابع پوشش آنها مستقیماً بر پرداخت بدهی تأثیر می گذارد.

سیاست فعلی مدیریت دارایی یک شرکت باید هدف اصلی را دنبال کند - اطمینان از تعادل:

بین هزینه های نگهداری دارایی های جاری در مقدار، ترکیب و ساختار، که در برابر شکست در فرآیند فن آوری تضمین می کند.

درآمد حاصل از عملکرد روان شرکت؛

زیان های مرتبط با خطر از دست دادن نقدینگی؛

درآمد حاصل از مشارکت در گردش اقتصادی سرمایه در گردش.

در عین حال، پرداخت بدهی یک شرکت، همانطور که در بالا ذکر شد، با ساختار و ترکیب کیفی دارایی های جاری، و همچنین سرعت گردش مالی آنها و مطابقت آن با سرعت گردش بدهی های کوتاه مدت تعیین می شود.

فعالیت های جاری را می توان از طریق:

افزایش سرمایه در گردش خود (یعنی هدایت بخشی از سود برای پر کردن سرمایه در گردش).

جذب منابع مالی بلند مدت و کوتاه مدت.

اگر فرض کنیم که فعالیت های فعلی شرکت عمدتاً از طریق منابع تأمین مالی کوتاه مدت تأمین می شود، منابع مالی اضافی ممکن است:

وام و اعتبار؛

حساب های پرداختنی به تامین کنندگان؛

مسئولیت در قبال کارکنان.

بنابراین، اگر شرکتی نرخ گردش دارایی های جاری را کاهش دهد و مدیریت اقداماتی برای جذب منابع مالی اضافی انجام ندهد، ممکن است ورشکست شود، حتی اگر فعالیت آن سودآور باشد.

هنگام تصمیم گیری در مورد جذب منابع مالی اضافی، باید در نظر داشت که هر منبع بودجه هزینه خاص خود را دارد. علاوه بر این، حساب های پرداختنی اغلب به عنوان یک منبع رایگان تامین مالی در نظر گرفته می شوند، اما این همیشه درست نیست. بنابراین، تامین کنندگان مواد اولیه بسته به شرایط تحویل (اندازه قطعه، شرایط پرداخت و غیره) می توانند تخفیف های مختلفی ارائه دهند. اگر چنین تخفیف‌هایی رد شود، حساب‌های پرداختنی می‌تواند به منبع مالی نسبتاً گرانی برای شرکت تبدیل شود.

اگر شرکت تمایل به افزایش چرخه عملیاتی داشته باشد، لازم است اقداماتی برای تثبیت وضعیت مالی (به عنوان مثال، کاهش ماندگاری موجودی ها و اقلام موجودی، بهبود سیستم تسویه حساب متقابل با مشتریان، کار سریع با بدهکارانی که پرداخت را به تاخیر می اندازند و غیره). در عین حال، باید امکان محدود جذب منابع منفرد سرمایه و بدهی و همچنین افزایش هزینه‌های جذب منابع مالی اضافی را در نظر گرفت.

هنگام تعیین خط مشی مدیریت دارایی فعلی یک شرکت، مدیر باید به یاد داشته باشد که عدم کنترل بر سطح پرداخت بدهی فعلی شرکت می تواند منجر به مشکلات مالی و در آینده - ورشکستگی پایدار و در نتیجه ورشکستگی شرکت شود. شرکت.

در پایان، باید یک بار دیگر اشاره کرد که هر تصمیمی با هدف تغییر ساختار یا اندازه دارایی‌های جاری به طور مستقیم بر پرداخت بدهی شرکت تأثیر می‌گذارد، به عنوان مثال:

تصمیم به خرید یک دسته اضافی از مواد اولیه علاوه بر موجودی موجود به دلیل افزایش مورد انتظار قیمت ها منجر به افزایش مقدار وجه نقد موجودی می شود.

تصمیم برای افزایش فروش مستلزم دخالت منابع مالی اضافی است. باید در نظر داشت که شرکت فرصت های محدودی برای افزایش تولید و فروش در ساختار موجود دارایی های جاری و منابع تامین مالی آنها دارد.

تصمیم برای افزایش تعویق پرداخت برای محصولات تحویل شده احتمالاً باعث تمدید زمان مرده نقدینگی در مطالبات و غیره می شود.

بنابراین می توان گفت که می توان به روش های زیر توانایی پرداخت بدهی شرکت را نیز تقویت کرد:

افزایش کیفیت محصول،

با بسیج منابعی که تنش مالی را کاهش می دهند، با توسعه اشکال مختلف بازسازی (سازماندهی مجدد) شرکت و غیره.

3. تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت

روش های تجزیه و تحلیل و پیش بینی وضعیت مالی و اقتصادی یک شرکت که امروزه عملاً در روسیه استفاده می شود از توسعه اقتصاد بازار عقب مانده است. علیرغم اینکه قبلاً تغییراتی در حسابداری و گزارشگری آماری ایجاد شده و در حال انجام است، اما به طور کلی هنوز پاسخگوی نیازهای مدیریت یک بنگاه اقتصادی در شرایط بازار نیست، زیرا گزارش های موجود یک واحد تجاری حاوی هیچ گونه گزارشی نیست. بخش ویژه یا فرم جداگانه ای که به ارزیابی ثبات مالی یک شرکت اختصاص داده شده است. تجزیه و تحلیل مالی شرکت اختیاری است و اجباری نیست.

جدول 2. اهداف تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت

مدیران

صاحبان

وام دهندگان

هدف اول - تجزیه و تحلیل فعالیت های تولیدی:

نسبت های سودآوری؛

تجزیه و تحلیل هزینه؛

اهرم عملیاتی؛

تجزیه و تحلیل پرداخت مالیات.

هدف اول - سودآوری:

بازده حقوق صاحبان سهام؛

سود هر سهم؛

قیمت سهم؛

بازگشت سهام؛

ارزش تجاری

هدف اول - نقدینگی:

ارزش انحلال؛

جریان های نقدی.

هدف دوم - مدیریت منابع:

گردش دارایی؛

گردش موجودی؛

گردش حساب های دریافتنی؛

مدیریت سرمایه در گردش؛

ویژگی های حساب های پرداختنی

هدف دوم - تقسیم سود:

سود سهام به ازای هر سهم؛

بازده فعلی سهام؛

نسبت پرداخت سود سهام؛

نسبت پوشش سود سهام

هدف دوم - ریسک مالی:

سهم بدهی در دارایی ها؛

دارای سرمایه در گردش.

هدف سوم - سودآوری:

بازگشت دارایی؛

حاشیه سود؛

هزینه سرمایه.

هدف سوم - شاخص های بازار:

نسبت P/E؛

نسبت بازار و ارزش دفتری سهام؛

پویایی قیمت سهم

هدف 3 - خدمات بدهی:

بدهی معوق؛

نسبت پوشش بدهی؛

نسبت پوشش بهره

هدف از این کار، تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی به عنوان عناصر اصلی ثبات مالی و اقتصادی است که اجزای یک تحلیل کلی از فعالیت‌های مالی و اقتصادی یک بنگاه اقتصادی در اقتصاد بازار است.

3.1 اهمیت تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی شرکت

پرداخت بدهی و نقدینگی تاثیر مثبتی بر اجرای طرح های تولید و تامین نیازهای تولید با منابع لازم دارد. بنابراین، آنها با هدف اطمینان از دریافت و هزینه برنامه ریزی شده منابع مالی، اجرای انضباط تسویه حساب، دستیابی به نسبت های منطقی سرمایه خود و استقراضی و استفاده بهینه از آن هستند.

هدف اصلی از تجزیه و تحلیل توان پرداختی و اعتبار، شناسایی به موقع و رفع کاستی ها در فعالیت های مالی و یافتن ذخایری برای ارتقای توان پرداخت بدهی و اعتبار است.

در انجام این کار، حل وظایف زیر ضروری است:

1. بر اساس بررسی رابطه علی بین شاخص های مختلف فعالیت های تولیدی، تجاری و مالی، اجرای طرح دریافت منابع مالی و استفاده از آنها را از منظر ارتقای توان پرداخت بدهی و اعتبار بنگاه ارزیابی کنید.

3. توسعه فعالیت های خاص با هدف استفاده کارآمدتر از منابع مالی.

3.2 تجزیه و تحلیل بدهی و نقدینگی شرکت

یک تجلی خارجی ثبات مالی، پرداخت بدهی آن است، یعنی در دسترس بودن ذخایر و هزینه ها با منابع مالی. چهار نوع ثبات مالی وجود دارد:

ثبات مالی مطلق. سهام و هزینه ها با هزینه سرمایه در گردش خود (SOS) تامین می شود.

ثبات مالی عادی. موجودی ها و هزینه ها توسط SOS و وام های بلند مدت تشکیل می شود.

وضعیت مالی ناپایدار. موجودی ها و هزینه ها توسط وام های SOS، بلند مدت و کوتاه مدت پشتیبانی می شود.

شرایط مالی بحران. سهام و هزینه ها از منابع مالی تامین می شود و شرکت در آستانه ورشکستگی قرار دارد.

برای تجزیه و تحلیل، از نسبت های اصلی نقدینگی استفاده می شود:

به عنوان ضریب دارایی های جاری تقسیم بر بدهی های کوتاه مدت محاسبه می شود و نشان می دهد که آیا شرکت دارای وجوه کافی برای پرداخت بدهی های کوتاه مدت است یا خیر. طبق رویه بین المللی، مقادیر نسبت نقدینگی باید در محدوده یک تا دو (گاهی تا سه) باشد. حد پایین به این دلیل است که سرمایه در گردش باید حداقل برای پرداخت بدهی های کوتاه مدت کافی باشد، در غیر این صورت شرکت در معرض خطر ورشکستگی قرار خواهد گرفت.

فرمول محاسبه نسبت نقدینگی جاری به صورت زیر است:

جایی که OA - دارایی های جاری که هنگام ارزیابی ساختار تراز در نظر گرفته می شود - این نتیجه بخش دوم ترازنامه فرم شماره 1 (خط 290) منهای خط 230 (حساب های دریافتنی، پرداخت هایی است که انتظار می رود بیشتر باشد) بیش از 12 ماه پس از تاریخ گزارش).

KDO - تعهدات بدهی کوتاه مدت - نتیجه بخش چهارم ترازنامه (خط 690) منهای خطوط 640 (درآمد معوق) و 650 (ذخیره برای هزینه ها و پرداخت های آتی) است.

نسبت نقدینگی سریع(نقدینگی دقیق) یک نسبت پوشش میانی است و نشان می دهد که چه بخشی از دارایی های جاری، منهای موجودی ها و مطالبات، که انتظار می رود بیش از 12 ماه پس از تاریخ گزارشگری پرداخت شود، تحت پوشش بدهی های جاری است. نسبت نقدینگی سریع با فرمول محاسبه می شود:

کیلوبایت \u003d (A1 + A2): (P1 + P2)

این به ارزیابی توانایی شرکت برای بازپرداخت تعهدات کوتاه مدت در صورت بروز یک وضعیت بحرانی، زمانی که امکان فروش سهام وجود ندارد، کمک می کند.

برای ارزیابی در دسترس بودن وجوه شخصی، ضرایب ثبات محاسبه می شود.

نسبت نقدینگی مطلق

نسبت نقدینگی مطلق با نسبت نقدشونده ترین دارایی ها به بدهی های جاری تعیین می شود و با استفاده از فرمول محاسبه می شود.

مایع کابل = (A1): (P1+P2)

این ضریب دقیق ترین معیار پرداخت بدهی است و نشان می دهد که شرکت می تواند چه بخشی از بدهی کوتاه مدت را در آینده نزدیک بازپرداخت کند. مقدار آن نباید کمتر از 0.2 باشد.

شاخص های مختلف نقدینگی نه تنها برای مدیران و کارکنان مالی یک شرکت مهم است، بلکه مورد توجه مصرف کنندگان مختلف اطلاعات تحلیلی است: نسبت نقدینگی مطلق - برای تامین کنندگان مواد خام و مواد، نسبت نقدینگی سریع - برای بانک ها؛ نسبت پوشش - برای خریداران و دارندگان سهام و اوراق قرضه شرکت.

ضریب استقلال(K) استقلال وضعیت مالی شرکت وجوه قرض گرفته شده را مشخص می کند. سهم وجوه خود را در ارزش کل دارایی شرکت نشان می دهد. مقدار بهینه 0.5 است، اگر ضریب بیشتر از 0.5 باشد، شرکت تمام بدهی ها را با هزینه خود پوشش می دهد.

نسبت وابستگی مالی(K) سهم وجوه قرض گرفته شده در تامین مالی شرکت را نشان می دهد. مقدار بهینه از 0.67 تا 1.0 است.

عامل چابکی(K) نشان می دهد که چه مقدار از SOS از طریق سهام تامین می شود. مقدار بهینه 0.5 است و هر چه ضریب بیشتر به صفر گرایش داشته باشد، شرکت از فرصت های مالی بیشتری برخوردار است.

ضریب امنیت دارایی های مادی و جاری(K) نشان می دهد که چه مقدار از ذخایر و هزینه ها توسط SOS تامین می شود. مقدار بهینه از 0.6 تا 0.8 است.

نسبت امنیت دارایی های جاری(K) سهم SOS را در کل دارایی های جاری مشخص می کند. مقدار بهینه کمتر از 0.1 نیست.

ارزیابی پرداخت بدهی بر اساس ویژگی های نقدینگی دارایی های جاری انجام می شود، یعنی. زمان لازم برای تبدیل آنها به پول نقد. مفاهیم پرداخت بدهی و نقدینگی بسیار نزدیک هستند، اما دومی ظرفیت بیشتری دارد. پرداخت بدهی به میزان نقدینگی ترازنامه بستگی دارد. در عین حال، نقدینگی نه تنها وضعیت فعلی شهرک ها، بلکه چشم اندازها را نیز مشخص می کند.

تجزیه و تحلیل نقدینگی ترازنامه شامل مقایسه دارایی های دارایی، گروه بندی شده بر اساس میزان نقدینگی در حال کاهش، با بدهی های کوتاه مدت بدهی است که بر اساس درجه سررسید گروه بندی می شوند.

3 گروه نقدینگی وجود دارد:

1. متحرک ترین بخش وجوه نقد، پول و سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت است.

2. گروه دوم شامل محصولات نهایی، کالاهای ارسال شده و مطالبات می باشد. نقدشوندگی این گروه از دارایی های جاری به به موقع بودن ارسال محصولات، اجرای اسناد بانکی، سرعت پرداخت اسناد در بانک ها، تقاضای محصولات، رقابت پذیری آنها، توان پرداخت بدهی خریداران، نحوه پرداخت و غیره بستگی دارد. .

3. زمان بسیار بیشتری برای تبدیل موجودی ها و کار در حال انجام به کالای نهایی و سپس به پول نقد نیاز است. بنابراین در گروه سوم قرار می گیرند.

بر این اساس، تعهدات پرداختی شرکت به سه گروه تقسیم می شود:

1) بدهی که شرایط پرداخت آن قبلاً رسیده است.

2) بدهی که باید در آینده نزدیک بازپرداخت شود.

3) بدهی بلند مدت

تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی یک شرکت با مقایسه در دسترس بودن و دریافت وجوه با پرداخت های ضروری انجام می شود. بدهی فعلی و مورد انتظار (آینده نگر) وجود دارد.

· پرداخت بدهی فعلی در تاریخ ترازنامه تعیین می شود. بنگاه اقتصادی در صورتی که بدهی معوقه به تامین کنندگان، وام های بانکی و سایر تسویه ها نداشته باشد، حلال تلقی می شود.

· بدهی مورد انتظار (آینده نگر). بدر یک تاریخ آینده مشخص با مقایسه میزان وسیله پرداخت آن با تعهدات فوری (اولویت) شرکت در این تاریخ تعیین می شود.

برای ارزیابی توان پرداختی آینده نگر، شاخص های نقدینگی زیر محاسبه می شود: مطلق، متوسط و عمومی.

· شاخص نقدینگی مطلقبا نسبت وجوه نقد گروه اول به کل بدهی های کوتاه مدت شرکت تعیین می شود (بخش V ترازنامه). مقدار آن در صورتی که بالای 0.25 - 0.30 باشد کافی در نظر گرفته می شود. اگر یک شرکت در حال حاضر بتواند تمام بدهی های خود را 25-30٪ بپردازد، بدهی آن عادی تلقی می شود.

نسبت وجوه نقد دو گروه اول به کل بدهی های کوتاه مدت بنگاه می باشد نسبت نقدینگی متوسطنسبت 1:1 معمولاً رضایت بخش است. با این حال، اگر بخش زیادی از وجوه نقد، حساب های دریافتنی باشد، که جمع آوری به موقع برخی از آنها دشوار است، ممکن است کافی نباشد. در چنین مواردی، نسبت 1.5:1 مورد نیاز است.

· نسبت نقدینگی عمومیبه عنوان نسبت کل دارایی های جاری به کل بدهی های کوتاه مدت محاسبه می شود. ضریب 1.5-2.0 معمولاً برآورده می شود.

در تئوری و عمل اقتصاد بازار، برخی شاخص‌های دیگر نیز شناخته شده‌اند که برای جزئیات و تعمیق تحلیل چشم‌انداز پرداخت بدهی استفاده می‌شوند. مهمترین آنها درآمد و توانایی کسب درآمد است، زیرا این عوامل برای سلامت مالی شرکت تعیین کننده هستند. توانایی کسب درآمد به عنوان توانایی شرکت برای دریافت مداوم درآمد از فعالیت های اصلی خود در آینده درک می شود. برای ارزیابی این توانایی، نسبت‌های کفایت وجه نقد و سرمایه‌گذاری آن‌ها تحلیل می‌شود.

نسبت کفایت پول(Kds) نشان دهنده توانایی شرکت در به دست آوردن آنها برای پوشش مخارج سرمایه ای، افزایش سرمایه در گردش و پرداخت سود سهام است. برای از بین بردن تأثیر چرخه ای و دیگر تصادفی بودن، از داده های 5 ساله در صورت و مخرج استفاده می شود. محاسبه بر اساس فرمول زیر انجام می شود:

نسبت کفایت پولبرابر با یک نشان می دهد که شرکت قادر است بدون توسل به تامین مالی خارجی فعالیت کند. اگر این ضریب کمتر از یک باشد، بنگاه به دلیل نتایج فعالیت خود قادر به حفظ سود سهام و سطح فعلی تولید نیست.

نسبت سرمایه نقدی(Kkn) برای تعیین سطح سرمایه گذاری در دارایی های شرکت استفاده می شود و با فرمول محاسبه می شود:

سطح سرمایه وجوه در محدوده 8-10٪ کافی در نظر گرفته می شود.

شرکت باید در دسترس بودن وجوه نقد را در محدوده نیاز بهینه برای آنها تنظیم کند که برای هر شرکت خاص به عوامل زیر بستگی دارد:

اندازه شرکت و حجم فعالیت های آن (هرچه حجم تولید و فروش بیشتر باشد ، موجودی اقلام موجودی بیشتر است).

صنایع و تولید (تقاضای محصولات و میزان دریافتی از اجرای آن)؛

مدت چرخه تولید (ارزش کار در حال انجام)؛

زمان مورد نیاز برای تجدید ذخایر مواد (مدت گردش مالی آنها)؛

فصلی بودن شرکت؛

وضعیت عمومی اقتصادی

اگر نسبت دارایی های جاری و بدهی های جاری کمتر از 1 به 1 باشد، می توان گفت که شرکت قادر به پرداخت صورت حساب های خود نیست. نسبت 1:1 برابری دارایی های جاری و بدهی های کوتاه مدت را فرض می کند. با در نظر گرفتن درجه متفاوت نقدینگی دارایی ها، می توان با خیال راحت فرض کرد که همه دارایی ها به صورت فوری فروخته نمی شوند، و بنابراین، در این شرایط تهدیدی برای ثبات مالی شرکت وجود دارد. اگر مقدار Kt.l. به طور قابل توجهی از نسبت 1:1 فراتر می رود، می توان نتیجه گرفت که شرکت دارای مقدار قابل توجهی از منابع رایگان تولید شده از منابع خود است.

از طرف طلبکاران شرکت، این گزینه برای تشکیل سرمایه در گردش ترجیح داده می شود. در عین حال، از دیدگاه مدیر، انباشت قابل توجه موجودی در شرکت، انحراف وجوه به مطالبات ممکن است با مدیریت نادرست دارایی شرکت همراه باشد.

شاخص های مختلف نقدینگی نه تنها توصیفی همه کاره از ثبات موقعیت مالی یک شرکت با درجات مختلف حسابداری برای وجوه نقد ارائه می دهند، بلکه منافع کاربران خارجی مختلف اطلاعات تحلیلی را نیز برآورده می کنند. بنابراین، به عنوان مثال، برای تامین کنندگان مواد خام و مواد، نسبت نقدینگی مطلق (Ka.l.) بسیار جالب است. وام دهی بانک به این بنگاه بیشتر به نسبت نقدینگی میانی (Kp.l.) توجه دارد. خریداران و دارندگان سهام و اوراق قرضه شرکت به میزان بیشتری ثبات مالی شرکت را با نسبت نقدینگی جاری (Kt.l.) ارزیابی می کنند.

لازم به ذکر است که بسیاری از بنگاه‌ها با ترکیبی از نسبت‌های نقدینگی موقت کم با نسبت پوشش کل بالا مشخص می‌شوند. این به دلیل این واقعیت است که شرکت ها دارای ذخایر بیش از حد مواد خام، مواد، اجزاء، محصولات نهایی و اغلب کارهای بزرگ غیر قابل توجیه هستند.

غیر منطقی بودن این هزینه ها در نهایت منجر به کمبود بودجه می شود. از این رو، حتی با نسبت پوشش کل بالا، شناسایی وضعیت و پویایی اجزای آن به ویژه برای اقلامی که در گروه سوم دارایی های ترازنامه قرار می گیرند، ضروری است.

اگر بنگاهی دارای نسبت نقدینگی میان‌دوره‌ای پایین و نسبت پوشش کل بالا باشد، بدتر شدن این شاخص‌های گردش مالی نشان‌دهنده وخامت پرداخت بدهی این شرکت است. به منظور ارزیابی عینی تر توانایی پرداخت بدهی شرکت در هنگام شناسایی زوال در آن. در عین حال، لازم است به طور جداگانه دلایل تاخیر در پرداخت محصولات و خدمات توسط مصرف کنندگان، انباشته شدن بیش از حد ذخایر محصولات نهایی، مواد اولیه، مواد و غیره درک شود. این دلایل ممکن است خارجی، کم و بیش مستقل از شرکت مورد تجزیه و تحلیل، یا ممکن است داخلی باشند. اما قبل از هر چیز، لازم است نسبت های نقدینگی ذکر شده در بالا محاسبه شود، انحراف در سطح آنها و میزان تأثیر عوامل مختلف بر آنها تعیین شود.

3.3 ارزیابی توان پرداخت بدهی شرکت بر اساس مطالعه جریان های نقدی

برای تجزیه و تحلیل داخلی سریع بدهی جاری، کنترل روزانه بر دریافت وجوه حاصل از فروش محصولات، بازپرداخت مطالبات و سایر دریافت‌های نقدی، و همچنین برای کنترل انجام تعهدات پرداخت به تامین‌کنندگان، بانک‌ها و سایر طلبکاران، عملیاتی است. تقویم پرداختی تدوین شده است که در آن از یک سو وجه نقد و ابزارهای پرداخت مورد انتظار و از سوی دیگر تعهدات پرداخت برای این مدت محاسبه می شود.

این تقویم بر اساس داده های مربوط به حمل و نقل و فروش محصولات، خرید وسایل تولید، اسناد مربوط به محاسبات حقوق و دستمزد، صدور پیش پرداخت به کارکنان، صورتحساب های بانکی و غیره تنظیم می شود.

برای تعیین توان پرداخت فعلی، لازم است ابزار پرداخت در تاریخ مربوطه با تعهدات پرداخت در همان تاریخ مقایسه شود.

بدهی ضعیف، یعنی کمبود بودجه و تأخیر در پرداخت، می تواند گاه به گاه و مزمن باشد. بنابراین، هنگام تجزیه و تحلیل وضعیت پرداخت بدهی یک شرکت، لازم است علل مشکلات مالی، فراوانی تشکیل آنها و مدت زمان بدهی های معوق را در نظر بگیرید.

دلایل ورشکستگی ممکن است شامل موارد زیر باشد:

کاهش حجم تولید و فروش، افزایش بهای تمام شده آن، کاهش میزان سود و در نتیجه کمبود منابع خود تأمین مالی شرکت.

استفاده نادرست از سرمایه در گردش: انحراف وجوه به مطالبات، سرمایه گذاری در سهام مازاد و برای اهداف دیگری که به طور موقت منابع مالی ندارند.

ورشکستگی مشتریان شرکت؛

سطح بالای مالیات، جریمه های دیرکرد یا ناقص پرداخت مالیات.

برای پی بردن به دلایل تغییر شاخص های پرداخت بدهی، تحلیل اجرای طرح ورود و خروج وجوه از اهمیت بالایی برخوردار است. برای انجام این کار، داده های صورت جریان نقدی با داده های بخش مالی طرح تجاری مقایسه می شود.

ابتدا لازم است تا اجرای طرح وصول وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی، سرمایه گذاری و مالی تثبیت شود و دلایل انحراف از برنامه مشخص شود. باید توجه ویژه ای به استفاده از وجوه داشت، زیرا حتی با اجرای بخش درآمدی بودجه بنگاه، مصرف بیش از حد و استفاده غیرمنطقی از وجوه می تواند منجر به مشکلات مالی شود.

بخش مخارج بودجه مالی شرکت برای هر مقاله با توضیح دلایل هزينه بيش از حد، که ممکن است موجه و غيرموجه باشد، تحليل می شود. بر اساس نتایج تجزیه و تحلیل، ذخایر باید برای افزایش جریان برنامه ریزی شده وجوه شناسایی شود تا از پرداخت بدهی پایدار شرکت در آینده اطمینان حاصل شود.

3.4 روش های تشخیص احتمال ورشکستگی

ورشکستگی عبارت است از ناتوانی تشخیص داده شده توسط دادگاه داوری یا اعلام شده توسط بدهکار در برآورده کردن کامل مطالبات طلبکاران برای تعهدات پولی و پرداخت سایر پرداخت های اجباری.

نشانه اصلی ورشکستگی عدم توانایی شرکت در اطمینان از برآورده شدن الزامات طلبکاران ظرف سه ماه از تاریخ سررسید پرداخت است. پس از این مدت، طلبکاران حق دارند برای اعلام ورشکستگی شرکت بدهکار به دادگاه داوری مراجعه کنند.

ورشکستگی یک واحد تجاری ممکن است به شرح زیر باشد:

· "تاسف" - نه به تقصیر خود شخص، بلکه به دلیل شرایط پیش بینی نشده به وجود می آید.

· "کاذب" - در نتیجه پنهان کردن عمدی اموال خود به منظور جلوگیری از پرداخت بدهی به طلبکاران.

· "بی دقتی" به دلیل کار ناکارآمد، عملیات مخاطره آمیز.

در مورد اول، دولت باید به شرکت ها برای غلبه بر بحران کمک کند. در مورد دوم، ورشکستگی مخرب یک جرم کیفری است. رایج ترین نوع سوم ورشکستگی است.

ورشکستگی "بی دقت" معمولاً به تدریج رخ می دهد. به منظور پیش بینی و جلوگیری از آن در زمان، لازم است به طور سیستماتیک وضعیت مالی را تجزیه و تحلیل کرد، که این امکان را به شما می دهد تا نقاط "درد" آن را شناسایی کنید و اقدامات خاصی را برای بهبود مالی اقتصاد شرکت انجام دهید.

برای تشخیص احتمال ورشکستگی، چندین روش بر اساس برنامه استفاده می شود:

تجزیه و تحلیل یک سیستم گسترده از معیارها و ویژگی ها.

محدوده محدود از شاخص ها؛

شاخص های انتگرال محاسبه شده با استفاده از:

مدل های امتیاز دهی؛

تحلیل تفکیک ضربی.

استفاده كردن روش اولعلائم ورشکستگی معمولاً به دو گروه تقسیم می شوند:

گروه اول- شاخص هایی که نشان دهنده مشکلات مالی احتمالی و احتمال ورشکستگی در آینده نزدیک است:

· ضررهای مکرر قابل توجه در فعالیت های اصلی، که به صورت کاهش مزمن تولید، کاهش فروش و عدم سوددهی مزمن بیان می شود.

وجود حساب های پرداختنی و دریافتنی مزمن معوق؛

· مقادیر پایین نسبت های نقدینگی و تمایل به کاهش آنها.

افزایش به حدود خطرناک سهم سرمایه استقراضی در کل مبلغ آن.

· کسری سرمایه در گردش خود؛

· افزایش سیستماتیک در مدت گردش سرمایه.

وجود ذخایر مازاد مواد اولیه و محصولات نهایی؛

کاهش ارزش بازار سهام شرکت و غیره.

گروه دوم- شاخص هایی که مقادیر نامطلوب آنها زمینه را برای در نظر گرفتن شرایط مالی فعلی به عنوان بحرانی نمی دهد، اما در صورت عدم اتخاذ اقدامات مؤثر، احتمال وخامت شدید در آینده را نشان می دهد:

· وابستگی بیش از حد شرکت به هر پروژه خاص، نوع تجهیزات، نوع دارایی، بازار مواد خام یا بازار فروش؛

از دست دادن طرف مقابل کلیدی؛

دست کم گرفتن تجدید تجهیزات و فناوری؛

از دست دادن کارکنان مدیریت با تجربه؛

توقف اجباری، کار نامنظم؛

قراردادهای بلند مدت بی اثر و غیره

روش دومتشخیص ورشکستگی شرکت ها - استفاده از طیف محدودی از شاخص ها که عبارتند از:

نسبت نقدینگی جاری؛

ضریب تامین سرمایه در گردش خود؛

ضریب بازیابی (از دست دادن) پرداخت بدهی.

طبق قوانین جاری، در صورتی که یکی از شرایط زیر وجود داشته باشد، یک شرکت ورشکسته اعلام می شود:

o نسبت نقدینگی جاری در پایان دوره گزارشگری کمتر از مقدار استاندارد باشد.

o نسبت سرمایه در گردش خود شرکت در پایان دوره گزارشگری کمتر از مقدار استاندارد باشد.

o ضریب بازیافت (از دست دادن) پرداخت بدهی کمتر از یک است.

روش سومتشخیص احتمال ورشکستگی - ارزیابی یکپارچه از ثبات مالی بر اساس تجزیه و تحلیل امتیازدهی. ماهیت آن در طبقه بندی شرکت ها با توجه به درجه ریسک، بر اساس سطح واقعی شاخص های ثبات مالی و رتبه بندی هر شاخص است که بر اساس ارزیابی های کارشناسی بیان شده است.

یک مدل امتیازدهی ساده با سه شاخص ترازنامه را در نظر بگیرید (جدول 2)

کلاس I - شرکت هایی با حاشیه خوبی از ثبات مالی که به شما امکان می دهد از بازگشت وجوه وام گرفته شده مطمئن شوید.

کلاس II - شرکت هایی که درجه خاصی از ریسک بدهی را نشان می دهند، اما هنوز به عنوان ریسک در نظر گرفته نمی شوند.

کلاس III - شرکت های مشکل دار؛

کلاس IV - شرکت هایی با ریسک بالای ورشکستگی حتی پس از انجام اقداماتی برای بهبود مالی. وام دهندگان در معرض خطر از دست دادن سرمایه و بهره خود هستند.

کلاس V - شرکت هایی با بالاترین خطر، عملاً ورشکسته.

جدول 3. گروه بندی شرکت ها به طبقات با توجه به سطح پرداخت بدهی

فهرست مطالب	مرزهای کلاس بر اساس معیارها
فهرست مطالب	من کلاس	کلاس دوم	کلاس III	کلاس IV	کلاس V
بازده کل سرمایه، %	30 و بالاتر (50 امتیاز)	29.9 - 20 (49.9 - 35 امتیاز)	19.9 - 10 (34.9 - 20 امتیاز)	9.9 - 1 (19.9 - 5 امتیاز)	کمتر از 1 (0 امتیاز)
نسبت نقدینگی جاری	2.0 و بالاتر (30 امتیاز)	1.99 - 1.7 (29.9 - 20 امتیاز)	1.69 - 1.4 (19.9 - 10 امتیاز)	1.39 - 1.1 (9.9 - 1 امتیاز)	1 و کمتر (0 امتیاز)
نسبت استقلال مالی	0.7 و بالاتر (20 امتیاز)	0.69 - 0.45 (19.9 - 10 امتیاز)	0.44 - 0.30 (9.9 - 5 امتیاز)	0.29 - 0.20 (5 - 1 امتیاز)	کمتر از 0.2 (0 امتیاز)
مرزهای کلاس	100 امتیاز به بالا	99 - 65 امتیاز	64 - 35 امتیاز	34 - 6 امتیاز	0 امتیاز

نتیجه

با خلاصه کردن کار انجام شده، ما نتایج اصلی مطالعه و نتایج حاصل از آنها را تدوین می کنیم.

پرداخت بدهی تجلی بیرونی ثبات مالی یک بنگاه اقتصادی است و نشان دهنده توانایی یک واحد اقتصادی برای پرداخت بدهی ها و تعهدات خود در یک دوره زمانی معین است.

پرداخت بدهی در دسترس بودن وجه نقد و معادل های نقدی کافی برای تسویه حساب های پرداختنی است که نیاز به بازپرداخت فوری دارند.

ویژگی های اصلی پرداخت بدهی عبارتند از:

الف) وجود مقدار کافی وجوه در حساب جاری؛

ب) عدم وجود حساب های پرداختنی معوق.

ثبات مالی شرکت، موقعیت مالی آن را از منظر کفایت و کارایی استفاده از سرمایه مشخص می کند. شاخص های پرداخت بدهی، همراه با شاخص های نقدینگی، قابلیت اطمینان شرکت را مشخص می کنند. اگر ثبات مالی از بین برود، احتمال ورشکستگی زیاد است، شرکت از نظر مالی ورشکسته است.

نقدینگی توانایی یک شرکت برای:

1) پاسخ سریع به چالش ها و فرصت های مالی غیرمنتظره؛

2) افزایش دارایی ها با افزایش فروش؛

3) بازگرداندن بدهی های کوتاه مدت با تبدیل معمول دارایی ها به پول نقد.

نقدینگی یک دارایی توانایی آن برای تبدیل شدن به وجه نقد است. میزان نقدینگی بر اساس مدت زمانی تعیین می شود که طی آن این تحول می تواند انجام شود.

در نظر گرفتن رویکردهای روش شناختی مندرج در اقدامات نظارتی و قانونی مندرج در فصل دوم نشان داد که تجزیه و تحلیل وضعیت مالی مرتبط با مطالعه برخی از جنبه های فعالیت شرکت امکان تشخیص احتمال ورشکستگی، امکان ارائه را فراهم می کند. یک وام و ارزیابی مسیرهای مؤثر برای شکل گیری سیاست مالی شرکت. با این حال، این نوع تحلیل موضعی و موضوعی است. اقدامات هنجاری شامل رویکردهای روش شناختی برای انجام یک تحلیل جامع از وضعیت مالی شرکت ها (سازمان ها) نیست. علاوه بر این، موضوع توسعه معیارها برای ارزیابی وضعیت مالی یک شرکت در زمینه فعالیت ها، بخش های اقتصاد ملی همچنان مطرح است.

توان پرداخت بدهی شرکت را می توان به روش های زیر افزایش داد:

بهبود کیفیت محصول،

افزایش حجم وام ها و اعتبارات؛

افزایش حساب های پرداختنی به تامین کنندگان؛

افزایش بدهی به کارکنان

بسیج منابعی که تنش مالی را با توسعه اشکال مختلف بهداشتی (بهداشتی) شرکت و غیره کاهش می دهند.

ما همچنین برای خود تعیین کردیم که تحلیل مالی چیست و متوجه شدیم که در معنای سنتی، تحلیل مالی روشی برای ارزیابی و پیش‌بینی وضعیت مالی یک شرکت بر اساس صورت‌های مالی آن است.

مرسوم است که دو نوع تجزیه و تحلیل مالی - داخلی و خارجی را متمایز کنیم. تجزیه و تحلیل داخلی توسط کارکنان شرکت (مدیران مالی) انجام می شود. تجزیه و تحلیل خارجی توسط تحلیلگرانی که خارج از شرکت هستند (به عنوان مثال، حسابرسان) انجام می شود.

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت دارای چندین هدف است:

تعیین وضعیت مالی؛

شناسایی تغییرات در وضعیت مالی در زمینه مکانی-زمانی؛

شناسایی عوامل اصلی ایجاد تغییرات در وضعیت مالی؛

پیش بینی روندهای اصلی وضعیت مالی

با جمع بندی کار می توان گفت که پرداخت بدهی و نقدینگی مهم ترین شاخص های وضعیت مالی شرکت است. بر اساس تجزیه و تحلیل، می توان در مورد روندهای توسعه شرکت نتیجه گیری کرد، جذابیت سرمایه گذاری پروژه را مطالعه کرد و همچنین فعالیت های آن را در یک مرحله یا به موقع تنظیم کرد. همچنین، این تحلیل می تواند احتمال ورشکستگی را نشان دهد که برای بنگاه اقتصادی و سرمایه گذاران بسیار مهم است، به ویژه در شرایطی که در زمان ما در بازار ایجاد شده است.

کتابشناسی - فهرست کتب

1. Belykh, L. P. Restructuring Enterprise / L. P. Belykh. - اد. دوم، اضافه کنید. و دوباره کار کرد. - مسکو: وحدت، 2009. - 511 ص. (1418900 - CZ)

2. Vasilyeva, L. S., Petrovskaya, M. V. تحلیل مالی: کتاب درسی برای دانشجویان مؤسسات آموزش عالی که در تخصص های اقتصادی تحصیل می کنند. - ویرایش دوم، تجدید نظر شده. و اضافی - مسکو: KnoRus، 2007. - 804 ص. (1390937 - ChZ 1390938 - AB)

3. Zharkovskaya، E. P. مدیریت ضد بحران: کتاب درسی: [برای دانش آموزان در تخصص های "حسابداری، تجزیه و تحلیل و حسابرسی"، "مدیریت سازمان ها"، "مدیریت و بازاریابی"] / E. P. Zharkovskaya، B. E. Brodsky . - چاپ سوم، کشیش. و اضافی - مسکو: امگا-ال، 2006. - 355 ص. (1375679 - ChZ 1375680 - AB)

4. تحلیل جامع اقتصادی فعالیت های اقتصادی: کتاب درسی برای دانشجویانی که در رشته های تخصصی "حسابداری، تجزیه و تحلیل و حسابرسی"، "مالیات و اعتبار"، "مالیات و مالیات" / [A. I. Alekseeva، Yu. V. Vasiliev، A. V. Maleeva، L. I. Ushvitsky]. - ویرایش دوم، تجدید نظر شده. و اضافی - مسکو: KnoRus، 2009. - 687 ص. (1418298 - CZ)

5.Kreinina, M.N. وضعیت مالی شرکت: روشهای ارزیابی / Kreinina, M.N. - M. : IKTs "DIS"، 2008. - 223 p. (1296531 - TPP)

6. Chernenko، A. F. موقعیت مالی و کارایی استفاده از منابع شرکت / A. F. Chernenko، N. N. Ilysheva، A. V. Basharina. - مسکو: وحدت-دانا، 2009. - 208 ص. (1414625 - CZ)

7. Chuev، I. N. تحلیل اقتصادی جامع فعالیت اقتصادی: کتاب درسی برای دانشگاه ها / I. N. Chuev، L. N. Chueva. - اد. دوم، تجدید نظر شده است. و اضافی - مسکو: داشکوف و شرکت، 2008. - 367 ص. (1402549 - CZ)

8. اقتصاد شرکت / ویرایش. در و. ترخین. - ریازان: سبک، 2000

9. Heddervik K. تحلیل مالی و اقتصادی شرکت ها - M.: 2006

10. دستورالعمل ارزیابی وضعیت مالی سازمانها مورخ 23 ژانویه 2005 شماره 16.

11. دستور سرویس نظارت مالی فدرال 23 مه 2008 N 130 "در مورد تصویب مقررات اداری برای سرویس نظارت مالی فدرال برای انجام وظایف ایالتی هماهنگ کردن قوانین کنترل داخلی سازمان هایی که در معاملات با پول نقد یا سایر دارایی ها فعالیت می کنند. که در زمینه فعالیت آن هیچ مرجع نظارتی وجود ندارد.

12. مجله «پژوهشهای مالی»، شماره 4، 1386

13. امور مالی بنگاه ها: حساب. برای دانشگاه های معادل متخصص. // ویرایش Kolchina N.V. م.: واحد. - 2004. - ص. 294-299

14. چوپرو اس.و. تجزیه و تحلیل استانداردها برای شاخص های ثبات مالی شرکت. // دارایی، مالیه، سرمایه گذاری. - 2003. - شماره 2. - ص. 15-22

15. زاروک ن.،. Vinnichek L. مدیریت پایداری مالی شرکت. // APK: اقتصاد و مدیریت. - 2002. - شماره 12. - ص. 64-82

16. گوزل زریپووا. افزایش ثبات مالی بنگاه های کشاورزی. // اقتصاد کشاورزی در روسیه. - 2001. - شماره 10. - ص. 31

17. پیوست 12 قانون فدرال شماره 127-FZ "در مورد ورشکستگی (ورشکستگی)"

18. تفسیر قانون فدرال شماره 127-FZ "در مورد ورشکستگی (ورشکستگی)"

19.http://www.sifbd.ru/magazine/books/collection/ss_2007/50

20.http://www.consultant.ru/online/base

ارسال کار خوب خود در پایگاه دانش ساده است. از فرم زیر استفاده کنید

دانشجویان، دانشجویان تحصیلات تکمیلی، دانشمندان جوانی که از دانش پایه در تحصیل و کار خود استفاده می کنند از شما بسیار سپاسگزار خواهند بود.

تست

رشته: مدیریت ضد بحران

موضوع: ماهیت پرداخت بدهی سازمان

1. مقدمه

2. ماهیت پرداخت بدهی سازمان و شاخص های ارزیابی آن

3. هدف از تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی شرکت ها

4. تجزیه و تحلیل داخلی و خارجی توانایی پرداخت بدهی شرکت ها

5. نتیجه گیری

6. مراجع

مقدمه

گذار به اقتصاد بازار مستلزم افزایش کارایی تولید، رقابت پذیری محصولات و خدمات بر اساس معرفی پیشرفت های علمی و فناوری، اشکال مؤثر مدیریت و مدیریت تولید، غلبه بر سوء مدیریت، افزایش کارآفرینی و ابتکار است. نقش مهمی در اجرای این وظایف به تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی و اعتبار شرکت داده می شود. این به شما امکان می دهد امنیت شرکت و بخش های ساختاری آن را با سرمایه در گردش خود به طور کلی و همچنین برای بخش های فردی مطالعه و ارزیابی کنید ، شاخص های پرداخت بدهی شرکت را تعیین کنید ، روشی برای رتبه بندی وام گیرندگان و درجه ایجاد کنید. ریسک بانک ها

ارزیابی پرداخت بدهی همچنین عنصر اصلی تجزیه و تحلیل وضعیت مالی است که برای کنترل لازم است و امکان ارزیابی خطر نقض تعهدات تحت تسویه حساب شرکت را فراهم می کند.

ماهیت پرداخت بدهیسازمان هایو شاخص هااوبرآوردها

شرایط اقتصادی بازار، شرکت را در هر زمانی ملزم می کند که بتواند تعهدات خارجی (یعنی توان پرداخت بدهی) یا تعهدات کوتاه مدت (یعنی نقدشوندگی) را بپردازد.

یک بنگاه اقتصادی در صورتی که مجموع دارایی های آن بیشتر از بدهی های بلندمدت و کوتاه مدت باشد، توان پرداخت تلقی می شود. بنگاهی نقدینگی محسوب می شود که دارایی های جاری آن بیشتر از بدهی های کوتاه مدت آن باشد. علاوه بر این، برای مدیریت موفقیت آمیز فعالیت های مالی، وجه نقد (نقد) برای یک بنگاه اقتصادی مهم تر از سود است، زیرا عدم وجود آنها در حساب های بانکی در مقطعی می تواند منجر به بحران مالی شود.

ارزیابی اولیه وضعیت مالی شرکت بر اساس داده های ترازنامه و همچنین ضمیمه ترازنامه شرکت انجام می شود.

در این مرحله از تجزیه و تحلیل، یک ایده اولیه از فعالیت های شرکت شکل می گیرد، تغییرات در ترکیب دارایی شرکت و منابع آنها شناسایی می شود و روابط بین شاخص ها برقرار می شود.

برای راحتی چنین تجزیه و تحلیلی، توصیه می شود از به اصطلاح تراز تحلیلی فشرده - خالص استفاده شود که با افزودن عناصر همگن اقلام ترازنامه در بخش های تحلیلی لازم (املاک و مستغلات، دارایی های جاری و غیره) تشکیل شده است.

توانایی شرکت در پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود را نقدینگی می گویند. به عبارت دیگر، بنگاهی نقدینگی محسوب می شود که بتواند با تحقق دارایی های جاری به تعهدات کوتاه مدت خود عمل کند.

وضعیت مالی بنگاهی باثبات تلقی می شود که حداقل 50 درصد از منابع لازم برای فعالیت های عادی اقتصادی را با سرمایه خود پوشش دهد، از منابع مالی به طور مؤثر استفاده کند، اعتبار مالی و انضباط تسویه حساب را رعایت کند، به عبارت دیگر حلال باشد.

وضعیت مالی بر اساس تجزیه و تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی و همچنین ارزیابی ثبات مالی تعیین می شود. وظیفه تجزیه و تحلیل نقدینگی موجودی در ارتباط با نیاز به ارزیابی اعتبار سازمان در فرآیند ارتباط شرکت با سیستم اعتباری و سایر بنگاه ها مطرح می شود.

در طول تجزیه و تحلیل اعتبار، محاسباتی برای تعیین نقدینگی شرکت انجام می شود که با نسبت های نقدینگی مشخص می شود:

1. تعیین نسبت نقدینگی جاری - نشان می دهد که چه بخشی از بدهی های جاری برای وام ها و تسویه ها را می توان با تجهیز کلیه دارایی های جاری بازپرداخت کرد. تعداد منابع مالی 1 روبل است. بدهی های جاری

2. نسبت نقدینگی سریع - منعکس کننده قابلیت های پیش بینی سازمان، مشروط به تسویه به موقع با بدهکاران، و مشخص کننده توان پرداخت مورد انتظار برای دوره ای برابر با میانگین مدت یک گردش مالی مطالبات است.

3. نسبت نقدینگی مطلق که به عنوان نسبت نقدینگی و اوراق بهادار قابل بازار به بدهی های کوتاه مدت محاسبه می شود. بدهی های کوتاه مدت شرکت، که با مجموع فوری ترین بدهی ها و بدهی های کوتاه مدت نشان داده می شود، شامل: حساب های پرداختنی و سایر بدهی ها (با در نظر گرفتن اظهار نظر در مورد نسبت حساب های پرداختنی و سایر بدهی ها؛ این تبصره نیز اعمال می شود. نسبت بدهی کوتاه مدت)؛ وام هایی که به موقع بازپرداخت نشده اند؛ وام های کوتاه مدت و استقراض. نسبت نقدینگی مطلق نشان می دهد که شرکت می تواند چه بخشی از بدهی کوتاه مدت را در آینده نزدیک بازپرداخت کند.

4. نسبت بدهی کلی - نشان می دهد که چه مقدار وجوه شخصی برای 1 روبل حساب می شود. بدهی های کوتاه مدت و بلند مدت. این نسبت زمانی که تجزیه و تحلیل شود که آیا سازمان قادر به بازپرداخت انواع تعهدات با هزینه خود است یا خیر، نشان دهنده توانایی پرداخت بدهی آینده است.

هدف از تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی شرکت ها

یکی از شاخص های مشخص کننده وضعیت مالی یک شرکت، پرداخت بدهی آن است، به عنوان مثال. توانایی پرداخت به موقع تعهدات پرداختی خود با منابع نقدی.

پرداخت بدهی تاثیر مثبتی بر اجرای طرح های تولید و تامین نیازهای تولید با منابع لازم دارد. بنابراین، پرداخت بدهی به عنوان بخشی جدایی ناپذیر از فعالیت اقتصادی با هدف اطمینان از دریافت و هزینه برنامه ریزی شده منابع مالی، اجرای انضباط تسویه حساب، دستیابی به نسبت های منطقی حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی و بهینه ترین استفاده از آن است.

هدف اصلی تجزیه و تحلیل شناسایی به موقع و رفع کاستی ها در فعالیت های مالی و یافتن ذخایر برای بهبود توان پرداخت است.

در انجام این کار، حل وظایف زیر ضروری است:

بر اساس بررسی رابطه علت و معلولی بین شاخص‌های مختلف فعالیت‌های صنعتی، تجاری و مالی، اجرای طرح دریافت منابع مالی و استفاده از آنها را از منظر ارتقای توان پرداخت بدهی و اعتبار بنگاه ارزیابی کنید. .

پیش بینی نتایج مالی احتمالی، سودآوری اقتصادی، بر اساس شرایط واقعی فعالیت اقتصادی و در دسترس بودن منابع خود و استقراضی.

توسعه اقدامات خاص با هدف استفاده کارآمدتر از منابع مالی.

تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی شرکت نه تنها توسط مدیران و خدمات مربوطه شرکت، بلکه توسط بنیانگذاران آن، سرمایه گذاران نیز انجام می شود. به منظور بررسی کارایی استفاده از منابع، بانک ها برای ارزیابی شرایط اعتباری، تعیین میزان ریسک، دریافت به موقع پرداخت ها توسط تامین کنندگان، بازرسان مالیاتی برای اجرای طرح دریافت وجوه به بودجه و غیره. مطابق با این، تجزیه و تحلیل به داخلی و خارجی تقسیم می شود.

تجزیه و تحلیل داخلی و خارجی توانایی پرداخت بدهی شرکت ها

تجزیه و تحلیل داخلی - توسط خدمات سازمانی انجام می شود و از نتایج آن برای برنامه ریزی، پیش بینی و کنترل استفاده می شود.

هدف آن ایجاد یک جریان سیستماتیک وجوه و قرار دادن وجوه خود و استقراضی به گونه ای است که عملکرد عادی شرکت، حداکثر کردن سود و جلوگیری از ورشکستگی را تضمین کند.

تجزیه و تحلیل خارجی - توسط سرمایه گذاران، تامین کنندگان منابع مادی و مالی، مقامات نظارتی بر اساس گزارش های منتشر شده انجام می شود.

هدف آن ایجاد فرصتی برای سرمایه گذاری سودآور وجوه به منظور اطمینان از حداکثر سود و حذف ریسک زیان است.

بدهی جاری در تاریخ ترازنامه تعیین می شود. بنگاه اقتصادی در صورتی که بدهی معوقه به تامین کنندگان، وام های بانکی و سایر تسویه ها نداشته باشد، حلال تلقی می شود.

پرداخت بدهی مورد انتظار (آینده نگر) در یک تاریخ آینده مشخص با مقایسه میزان ابزار پرداخت آن با تعهدات فوری (اولویت) شرکت در این تاریخ تعیین می شود.

برای تعیین توان پرداخت فعلی باید دارایی های نقدی گروه اول با تعهدات پرداختی گروه اول مقایسه شود. در حالت ایده آل، اگر ضریب یک یا کمی بیشتر باشد. بر اساس ترازنامه، این شاخص تنها یک بار در ماه یا سه ماهه قابل محاسبه است. شرکت ها هر روز با طلبکاران تسویه حساب می کنند. بنابراین، به منظور تجزیه و تحلیل سریع پرداخت بدهی فعلی، کنترل روزانه بر دریافت وجوه حاصل از فروش محصولات، از بازپرداخت مطالبات و سایر دریافت‌های نقدی، و همچنین کنترل انجام تعهدات پرداخت به تامین‌کنندگان و سایر بستانکاران، یک تقویم پرداخت تهیه می شود که در آن از یک طرف پول نقد و ابزار پرداخت مورد انتظار محاسبه می شود و از سوی دیگر - تعهدات پرداخت برای همان دوره (1، 5، 10، 15 روز، ماه).

هنگام تجزیه و تحلیل پرداخت بدهی، علاوه بر شاخص های کمی، باید ویژگی های کیفی را مطالعه کرد که تغییر کمی ندارند، که می تواند بسته به انعطاف پذیری مالی شرکت مشخص شود.

انعطاف پذیری مالی با توانایی شرکت برای مقاومت در برابر وقفه های غیرمنتظره در جریان نقدی ناشی از شرایط پیش بینی نشده مشخص می شود. این به معنای توانایی استقراض از منابع مختلف، افزایش سرمایه سهام، فروش و جابه‌جایی دارایی‌ها، تغییر سطح و ماهیت شرکت به منظور تحمل شرایط متغیر است.

توانایی استقراض پول به عوامل مختلفی بستگی دارد و در معرض تغییر سریع است. سودآوری، ثبات، اندازه نسبی شرکت، وضعیت صنعت، ترکیب و ساختار سرمایه تعیین می شود. بیشتر از همه، به عامل خارجی مانند وضعیت و جهت تغییرات در بازار اعتبار بستگی دارد. توانایی به دست آوردن اعتبار منبع مهمی از پول نقد در صورت نیاز است، و همچنین زمانی که یک کسب و کار نیاز به اعطای وام های کوتاه مدت دارد، مهم است. تامین مالی از پیش توافق شده یا خطوط اعتباری باز (وامی که یک شرکت می تواند در مدت معین و در شرایط خاص بگیرد) منابع قابل اطمینان تری برای دریافت وجوه در صورت نیاز نسبت به تامین مالی بالقوه هستند. هنگام ارزیابی انعطاف‌پذیری مالی یک شرکت، رتبه‌بندی قبوض، اوراق قرضه و سهام ممتاز آن در نظر گرفته می‌شود. محدود کردن فروش دارایی ها؛ درجه تصادفی بودن هزینه ها و توانایی واکنش سریع به شرایط متغیر مانند اعتصاب، کاهش تقاضا یا حذف منابع عرضه.

نتیجه

یکی از مهمترین معیارها برای وضعیت مالی یک شرکت، ارزیابی توان پرداخت بدهی آن است که معمولاً به عنوان توانایی یک شرکت برای پرداخت تعهدات بلندمدت خود درک می شود. بنابراین، بنگاه اقتصادی حلال بنگاهی است که دارایی آن بیشتر از بدهی های خارجی باشد.

توانایی شرکت در پرداخت تعهدات کوتاه مدت خود را نقدینگی می گویند. اگر بنگاه اقتصادی بتواند با فروش دارایی های جاری به تعهدات کوتاه مدت خود عمل کند نقدینگی محسوب می شود.

برای ارزیابی توان پرداخت بدهی یک شرکت در عمل داخلی، ارزش خالص دارایی ها و پویایی آنها مورد مطالعه قرار می گیرد. خالص دارایی های شرکت نشان دهنده مازاد دارایی ها نسبت به بدهی های در نظر گرفته شده است.

کلی‌ترین شاخص پرداخت بدهی، شاخص پوشش (نقدینگی جاری) است که به‌عنوان ضریب دارایی‌های جاری تقسیم بر بدهی‌های کوتاه‌مدت محاسبه می‌شود و نشان می‌دهد که آیا شرکت وجوه کافی برای پرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت خود دارد یا خیر. در یک دوره معین

کتابشناسی - فهرست کتب

1. مدیریت ضد بحران.: کتاب درسی. - ویرایش دوم: افزودن. و تجدید نظر شده / اد. پروفسور EM. کوروتکوف - M.: INFRA - M، 2007. - 620 p.

2. مدیریت ضد بحران. تئوری و عمل: کتاب درسی برای دانشجویانی که در رشته های اقتصاد و مدیریت تحصیل می کنند / V.Ya. زاخاروف، A.O. بلینوف، دی.و. Khavin - M.: Unity-DANA, 2007. - 287 p.

3. Blank I.A. مدیریت مالی ضد بحران شرکت. - ک .: الگا، مرکز نیکا، 2006. - 672 ص.

4. مبانی مدیریت ضد بحران بنگاه ها: کتاب درسی. کمک هزینه برای دانشجویان آموزش عالی. کتاب درسی مؤسسات / ویرایش N.N. کوژونیکوف. - ویرایش دوم - م.: اد. مرکز "آکادمی"، 2007 - 496 ص.

5. Utkin E.A. مدیریت بحران. - M.: Tandem، EKMOS، 2000.

اسناد مشابه

ماهیت پرداخت بدهی، اهمیت آن برای ارزیابی پایداری توسعه سازمان. مختصر مشخصات مالی و اقتصادی سازمان. جهات اصلی افزایش ثبات وضعیت مالی سازمان و پرداخت بدهی آن.

مقاله ترم، اضافه شده در 11/02/2013

مبانی نظری انجام تحلیل نقدینگی و پرداخت بدهی بنگاه. در نظر گرفتن روش جریان نقدی برای تعیین میزان پرداخت بدهی شرکت. ارزیابی توان پرداخت بدهی شرکت بر اساس مطالعه جریان های نقدی.

چکیده، اضافه شده در 10/12/2011

مفهوم پرداخت بدهی و شرایط تأمین آن. بدهی فعلی و آینده نگر تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت و تعیین احتمال ورشکستگی آن. مهمترین شاخص های نقدینگی. جریان نقدی سازمان

مقاله ترم، اضافه شده 01/30/2011

ماهیت اقتصادی مفاهیم "پروانه پرداختی" و "نقدینگی موجودی شرکت". ویژگی های ارزیابی رتبه بندی وضعیت مالی سازمان بر اساس سیستم رتبه بندی. توسعه اقدامات برای بهبود اعتبار شرکت.

مقاله ترم، اضافه شده در 2010/08/25

برآورد احتمال ورشکستگی بر اساس مدل پنج عاملی آلتمن. مبانی پرداخت بدهی سازمان. تجزیه و تحلیل وضعیت مالی بر اساس داده های گزارشگری: نقدینگی ترازنامه، شاخص های سودآوری، صورت سود و زیان شرکت.

تست، اضافه شده در 2011/09/23

ماهیت، مفهوم و معنای ثبات مالی و پرداخت بدهی. روش های اساسی تحلیل مالی و سیستم شاخص ها. ویژگی های شرکت JSC "Energo". تجزیه و تحلیل ثبات مالی، پرداخت بدهی و نقدینگی شرکت.

پایان نامه، اضافه شده 06/01/2009

تجزیه و تحلیل وضعیت مالی و اقتصادی شرکت. ارزش تجزیه و تحلیل بدهی و نقدینگی شرکت. نسبت های پرداخت بدهی شرکت تجزیه و تحلیل ثبات مالی شرکت. روش های تشخیص احتمال ورشکستگی

مقاله ترم، اضافه شده در 2011/03/30

مقاله ترم، اضافه شده در 11/15/2010

مفهوم پرداخت بدهی، عوامل تغییر آن، نقدینگی بنگاه و تراز. معنای اعتبار و سیستمی از شاخص های ارزیابی آن. عوامل تغییر در جذابیت سرمایه گذاری واحدهای تجاری، ارزیابی ریسک ورشکستگی.

مقاله ترم، اضافه شده در 11/07/2009

مفهوم پرداخت بدهی شرکت، روش ارزیابی آن. تجزیه و تحلیل کلی از وضعیت مالی سازمان، اهمیت و اهداف آن. بررسی جریان های نقدی یک واحد اقتصادی و شاخص های نقدینگی ترازنامه. دلایل مشکلات مالی