Finantsseisundi ja finantsstabiilsuse hindamine

Ettevõtted

Ettevõtte finants- ja majandusseisundi analüüs peaks algama vara (vara) ja kohustuse (kohustusliku) bilansi koostise ja struktuuri üldise kirjeldamisega.

Horisontaalse (ajalise) ja vertikaalse (struktuurse) analüüsi abil saate kõige üldisema ettekujutuse vara struktuuri kvalitatiivsetest muutustest, aga ka nende muutuste dünaamikast.

Ettevõtte vara koostise ja struktuuri dünaamika üksikasjalikumaks uurimiseks on vaja analüüsida ja hinnata iga järgmise vararühma seisundit (liikumist ja muutumist):

põhivara ja põhivara;

Varud ja kulud;

Arved arved;

Raha.

Kohustuste analüüsimisel tuleks tähelepanu pöörata olulisematele näitajatele:

Ettevõtte omakapitali maksumus;

laenatud kapital;

Pikaajalised laenud;

Lühiajalised laenud;

Makstavad arved.

Küsimus 3. Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs

Ettevõtte finantsstabiilsus määratakse reservide ja kulude tagamise astme järgi nende moodustamise oma- ja laenatud allikatest.

Varude ja kulude ning nende tekkeallikate suhet iseloomustavad absoluutsed ja suhtelised näitajad.

Finantsstabiilsuse absoluutsed näitajad

1. Oma käibekapitali olemasolu

See näitaja on defineeritud kui omavahendite ja investeeringute (põhivara) allikate väärtuse erinevus:

Ec \u003d on - F,

kus EL - oma käibekapitali olemasolu

IS - oma käibekapitali allikad

F - põhivara ja investeeringud

2. Oma käibekapitali ja pikaajaliste laenuallikate olemasolu reservide ja kulude moodustamiseks.

See on määratletud kui oma käibekapitali ja pikaajaliste laenuallikate summa reservide ja kulude moodustamiseks:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

kus Et on oma käibekapitali ja pikaajaliste laenatud allikate olemasolu

varude ja kulude moodustamine;

Km - pikaajalised laenud ja laenatud vahendid.

3. Reservide moodustamise ja kulude peamiste allikate koguväärtus

Arvutatakse oma käibekapitali, pika- ja lühiajaliste laenude ja võlakohustuste summana:

ЕΣ = Ет + Кt,

kus EΣ on reservide moodustamise ja kulude peamiste vahendite koguväärtus;

Kt - lühiajalised laenud ja laenud.

Nende näitajate põhjal arvutatakse väärtused, mille järgi saab hinnata allikate piisavust varude ja kulude katmiseks:

1. Oma käibekapitali ülejääk (+) või puudujääk (-):

± Ec = Ec - Z,

kus Z - reservid ja kulud.

2. Oma käibekapitali ja pikaajaliste laenuallikate ülejääk (+) või puudujääk (-) reservide moodustamiseks ja kuludeks:

±Et = Et -Z

3. Varude moodustamise ja kulude põhiallikate koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk (-):

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Reservide ja kulude moodustamise allikatega varustamise näitajad (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) on aluseks ettevõtte finantsseisundi klassifitseerimisel stabiilsuse astme järgi, selleks kasutatakse ligikaudset näitajat:

S = (S1 (x1); S2 (x2); S3 (x3)),

kus x1 = ±Ес; x2 = ±Et; x3 = ±ЕΣ.

Funktsioon S(x) on defineeritud järgmiselt:

1 kui x ³0

0 kui x<0

välja paistma neli peamist finantsstabiilsuse tüüpi ettevõtted:

Nr p / lk	Finantsstabiilsuse tüüp	3D indikaator	Kasutatud kulude katmise allikad	lühikirjeldus
	Absoluutne finantsstabiilsus	S = (1, 1, 1)	Oma käibekapital	Kõrge maksevõime; ettevõte sõltub võlausaldajatest
	Tavaline finantsstabiilsus	S = (0, 1, 1)	Oma käibekapital pluss pikaajalised laenud	Tavaline maksevõime; laenatud vahendite tõhus kasutamine; tootmistegevuse kõrge kasumlikkus
	Ebastabiilne finantsseisund	S = (0, 0, 1)	Oma käibekapital pluss pikaajalised ja lühiajalised laenud ja laenud	Maksevõime rikkumine; vajadus kaasata täiendavaid allikaid; võimalus olukorda parandada
	Kriisi finantsseisund	S = (0, 0, 0)	-	Ettevõtte maksejõuetus; pankroti äärel

Plaan 1. Ettevõtte finantsstabiilsuse kontseptsioon. 2. Finantsstabiilsuse absoluutnäitajad 3. Finantsstabiilsuse suhtelised näitajad 4. Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs lühiajalisest perspektiivist (maksevõime ja likviidsus).

Sellega seoses kerkib üles probleem, kuidas hinnata ettevõtte suutlikkust täita oma pikaajalisi finantskohustusi - see on ettevõtte finantsstabiilsuse hindamise olemus. Seetõttu on ettevõtte finantsstabiilsust iseloomustavate näitajate uurimine äärmiselt oluline.

Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsimisel saab arvutusteks kasutada andmeid: kõigi allikate kohta pikaajaliste allikate kohta finantsilist laadi allikate kohta, mille all mõeldakse omakapitali, pangalaene ja laene (pikaajalisi ja lühiajalisi).

Normaalselt toimiva ettevõtte jaoks on vajalik oma käibekapital, Laenatud vahendid Analüüsides vahendite vastavust või mittevastavust (ülejääki või puudujääki) reservide ja kulude moodustamiseks, määrake finantsstabiilsuse absoluutnäitajad (joonis 2) .

Finantsstabiilsuse absoluutnäitaja = Reservide ja kulude moodustamise vahendite allikad - Reservide ja kulude väärtus

1. Oma käibekapitali olemasolu. Seda defineeritakse kui vahet omavahendite allikate väärtuse ning põhivara ja investeeringute (põhivara) väärtuse vahel: SOS = SC Vna kus SOS on oma käibekapitali olemasolu; SC - omavahendite allikad (IV jaotise "Kapital ja reservid" tulemus); VNA - põhivara ja investeeringud (bilansi I jao "Põhivara" tulemus).

2. Oma käibekapitali ja pikaajaliste laenuallikate olemasolu reservide ja kulude moodustamiseks. See on määratletud kui omakäibekapitali ja pikaajaliste laenude ja laenude summa: SOSKd = SOS + Kd = (SK + Kd) - Vna kus SOSKd on oma käibekapitali ja pikaajaliste laenatud allikate olemasolu äritegevuse moodustamiseks. reservid ja kulud; Cd pikaajalised laenud ja võlakohustused (bilansi V jao "Pikaajalised kohustused" kokku).

3. Reservide moodustamise ja kulude peamiste vahendite koguväärtus. See arvutatakse oma käibekapitali, pika- ja lühiajaliste laenude ja laenude summana: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa kus Ez on peamiste rahaliste vahendite koguväärtus reservide ja kulude moodustamine; K lühiajalised laenud ja võlakohustused (bilansi IV jao "Pikaajalised kohustused" kokku).

1. Oma käibekapitali ülejääk (+) või puudujääk (): ± SOS = SOS Z. kus Z - reservid ja kulud (lk 211 + lk 220 bilansi II jagu "Käibevara").

2. Enda jooksvate ja pikaajaliste laenatud reserviallikate ja kulude ülejääk (+) või puudus () ± SOSKd = SOSKd - Z = (SOS + Kd) - Z Kd pikaajalised laenud ja laenud

3. Reservide ja kulude moodustamise peamiste allikate koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk () ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr lühiajalised laenud ja laenud

Finantsseisundi absoluutset lühiajalist stabiilsust väljendatakse valemiga:

2. Tavaline finantsstabiilsus. Omad umbes. kolma va

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Kriisiline (kriitiline) finantsseisund. W > Co. keskm. + Kr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Finantskriis on pankroti äärel: maksetähtaega ületamata arvete ja nõuete olemasolu ning suutmatus neid õigel ajal tagasi maksta. Turumajanduses ähvardab sellise olukorra kordumisel ettevõtet pankroti väljakuulutamine.

Ettevõtte finantsseisundi stabiilsuse taastamise viisid: a) käibevarade kapitali käibe kiirendamine, mille tulemuseks on selle käibe rubla suhteline vähenemine; b) varude ja kulude mõistlik vähendamine (standardini); c) oma käibekapitali täiendamine sise- ja välisallikate arvelt.

Ettevõtte finantsstabiilsust iseloomustab oma- ja laenuvahendite seis. Oma- ja laenuvahendite suhe ei huvita mitte ainult ettevõtte omanikke, vaid ka laenuvõtjaid. Ettevõtte omanikke huvitab, et omakapitali osakaal oleks minimaalne ja laenukapitali osakaal maksimaalne. Laenuvõtjad aga hindavad ettevõtte stabiilsust omakapitali taseme ja pankroti tõenäosuse järgi.

Suhtelised finantssuhtarvud: oma- ja laenuvahendite suhet ning nende osakaalu bilansis iseloomustavad näitajad. näitajad annavad vaid üldise hinnangu ettevõtte finantsstabiilsusele. kasutatakse ekspressanalüüsis.

Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamise koefitsiendid võimaldavad kindlaks teha ettevõtte kapitali moodustamise allikate struktuuriga seotud finantsriski taseme ja vastavalt ka selle finantsstabiilsuse taseme tulevase arengu protsessis. .

1. Ettevõtte finantsstabiilsuse tegurid. 1. 2. Oma käibekapitaliga varustamise koefitsient – ​​näitab, et ettevõttel on oma finantsstabiilsuse tagamiseks vajalik käibekapital. See on maksejõuetuse (pankroti) tuvastamise kriteerium. Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Oma käibevara Käibevara

2. Materiaalsete reservide omavahenditega varustamise suhe - näitab reservide omavahenditega kaetuse astet, samuti laenuvahendite kaasamise vajadust. Komz ≥ 0, 6 0, 8 Komz = Oma käibekapital Inventuur 3. Omakapitali manööverdusvõime koefitsient - näitab ettevõtte võimet hoida oma käibekapitali taset ja täiendada käibekapitali oma käibekapitalist. Km ≥ 0,2 0,5 Km = Käibekapital Omakapital

4. Võlakordaja näitab laenukapitali osakaalu selle kasutatud kogusummas. Selle koefitsiendi arvutamine toimub järgmise valemi järgi: ZK KZ = K, kus ZK on ettevõtte poolt kaasatud laenatud kapitali summa (keskmine või teatud kuupäeval); Ettevõtte kogukapitalile (keskmiselt või kindla kuupäeva seisuga); 5. Pikaajalise laenu võtmise suhtarv näitab, millist osa tegevusest finantseeritakse pikaajaliselt laenatud vahenditest tootmise uuendamiseks ja laiendamiseks koos omavahenditega Kdps = Pikaajalised kohustused Omakapital + Pikaajalised kohustused

6. Vara reaalväärtuse koefitsient - näitab tootmisvara osakaalu vara väärtuses, ettevõtte tootmispotentsiaali taset, tootmisvara olemasolu. Krsi > 0, 5 Krsi = põhivara + tooraine + lõpetamata toodang Bilansi valuuta 7. Tööstusomandi koefitsient näitab tööstusomandi osatähtsust ettevõtte kõigi varade koguväärtuses. Kp. neid. = Põhivara + Varud ≥ 0,5 Saldo valuuta

8. Autonoomia koefitsient – ​​iseloomustab sõltumatust laenatud vahenditest. Näitab omavahendite osakaalu ettevõtte kõigi vahendite kogusummas. Ka. \u003d Aktsiakapital\u003e 0,5 Saldovaluuta 9. Laenatud ja oma (finantseerimis)vahendite suhe – näitab, kui palju laenatud vahendeid on ettevõte 1 hõõrumise eest kaasanud. investeeritud aktsiatesse. Kz/s. = Laenatud vahendid

10. Mobiilsete ja immobiliseeritud vahendite suhe näitab, kui palju põhivara moodustab 1 rub. Käibevara. Km/i = Käibevara Põhivara 11. Pankrotiprognoosi koefitsient - näitab netokäibevara osakaalu ettevõtte kõigi rahaliste vahendite väärtuses. Kpb \u003d Käibevara - Lühiajalised kohustused Bilansi valuuta

Ettevõtte tegevuse rütmi ja jätkusuutlikkuse olulisemateks tunnusteks on maksevõime ja likviidsus, st kas ettevõte suudab õigeaegselt ja täies mahus arveldada lühiajaliste kohustuste eest vastaspoolte ees.

Maksevõimelisust iseloomustavad järgmised tunnused: piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol; tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine

Maksevõime hindamisel lähtutakse käibevara rahaks muutmiseks kuluvast ajast. Tegevuse hetkeks võib maksejõuetus olla: juhuslik, ajutine, pikaajaline, krooniline. Et teha kindlaks, kas ettevõte on maksevõimeline või mitte, tuleb analüüsida „haigete“ artiklite esinemist väljavõtetes „Kahjum“, „Täpsemalt tagastamata laenud ja laenud“, „Maksetähtaegselt tasumata arved“, „Võlakirjad“. välja antud, tähtaja ületanud” .

Mis võib põhjustada maksejõuetuse? Maksejõuetuse põhjused võivad olla: 1. toodete tootmise ja müügi plaani täitmata jätmine; 2. selle maksumuse suurenemine; 3. kasumiplaani täitmata jätmine ja sellest tulenevalt - 4. ettevõtte omafinantseeringu allikate puudumine; 6. kõrge maksuprotsent.

Bilansi likviidsuse analüüs seisneb vara jaoks olevate vahendite (rühmitatud likviidsuse vähenemise astme järgi) võrdlemises lühiajaliste kohustustega kohustuste osas, mis on rühmitatud vastavalt nende tagasimaksmise kiireloomulisusele.

Kõik varad, olenevalt likviidsusastmest, jagunevad järgmistesse rühmadesse: 1. NL kõige likviidsemad varad (bilansi vorm nr 1 250+260); 2. BR kiiresti liikuvad varad (rida 240); 3. MR aeglaselt liikuvad varad (read 210+220+230+270); 4. TR raskesti müüdavad varad (rida 190). Kõik kohustused, olenevalt tähtajast, jagunevad järgmistesse rühmadesse: 1. NSO kiireloomulisemad kohustused (rida 620); 2. KP lühiajalised kohustused (read 610+660); 3. DP pikaajalised kohustused (read 590 + 630 + 640 + 650); 4. PP püsivad või stabiilsed kohustused (omakapital ja reservid, rida 490).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" saldo loetakse absoluutselt likviidseks, kui on täidetud järgmised tingimused: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Maksevõime ja likviidsuse hindamise koefitsiendid iseloomustavad ettevõtte võimet tasuda õigeaegselt oma jooksvaid finantskohustusi erineva likviidsustasemega käibevara arvelt.

Bilansi likviidsuse määramiseks võrreldakse varasid nende likviidsusastme järgi rühmitatud kohustustega kohustustega, mis on järjestatud nende tähtaja järgi. Likviidsuskordaja arvutamine ja hindamine võimaldab määrata lühiajaliste kohustuste turvalisuse taseme kõige likviidsemate varade ja eelkõige sularahaga.

Ettevõte loetakse maksevõimeliseks, kui: OA ≥ KO, kus OA on käibevara (bilansi II jao tulem); KO - lühiajalised kohustused (bilansi V jao tulem).

Praktikas väljendub ettevõtte maksevõime bilansi likviidsuse kaudu. Bilansi likviidsuse hindamise põhiülesanne on tuvastada: ettevõtte kohustuste katmise suurus tema varaga, mille rahaks ümberkujundamise periood (likviidsus) vastab kohustuste tähtajale (tagastamise kiireloomulisus).

Analüütilise töö tegemiseks süstematiseeritakse bilansi varad ja kohustused järgmiste kriteeriumide alusel: 1) likviidsuse (varade) vähenemise astme järgi; 2) vastavalt kohustuste tasumise kiireloomulisusele.

Likviidsuskordaja arvutamine. Arvutuse aluseks on asjaolu, et käibekapitali liikide likviidsus on erinev.

a) absoluutse maksevõime suhe ehk happetest (CAP). See näitab, mil määral on kõik ettevõtte jooksvad rahalised kohustused tagatud tema käsutuses olevate maksevahenditega teatud kuupäeval. JAH + KFI KAP \u003d OBk, kus JAH on ettevõtte sularahavara summa teatud kuupäeval; KFI - ettevõtte lühiajaliste finantsinvesteeringute summa teatud kuupäeval; OBk - ettevõtte kõigi jooksvate finantskohustuste summa teatud kuupäeval;

b) vahepealse maksevõime koefitsient (KPP). See näitab, mil määral on võimalik kõiki jooksvaid finantskohustusi täita kõrge likviidsete varade (sh valmismaksevahendite) abil. JAH + KFI + DZ KPP \u003d OBk, kus JAH on ettevõtte rahaliste varade suurus (keskmine või teatud kuupäeva seisuga); KFI - lühiajaliste finantsinvesteeringute summa (keskmine või teatud kuupäeva kohta); DZ - igat tüüpi nõuete summa (keskmine või teatud kuupäeva kohta); OBk - ettevõtte kõigi jooksvate finantskohustuste summa (keskmine või teatud kuupäeva kohta);

c) praegune maksevõime suhe (CTP). See näitab, mil määral saab kogu jooksvate rahaliste kohustuste võlgnevust rahuldada kogu oma käibe(käibe)vara arvelt. OA KTP \u003d TFO, kus OA on ettevõtte kõigi käibevarade summa (keskmine või teatud kuupäeva seisuga); TFO - ettevõtte kõigi jooksvate finantskohustuste summa (keskmine või teatud kuupäeva kohta);

d) nõuete ja võlgnevuste üldine suhe (KDC 0). See iseloomustab ettevõtte seda tüüpi võlgade arvutuste üldist suhet. D 3 o KDKo \u003d KZo, kus D 3 o on igat tüüpi ettevõtte jooksvate nõuete kogusumma (keskmine või teatud kuupäeva seisuga); K 3 o - igat tüüpi ettevõtte (keskmine või teatud kuupäeva) võlgnevuste kogusumma.

e) äritegevusega seotud nõuete ja võlgnevuste suhe (KDKK). See näitaja iseloomustab ostetud ja tarnitud toodete eest tehtud maksete suhet. DZp KDKk \u003d KZp, kus DZp on ettevõtte jooksvate nõuete summa toodete (kaubad, ehitustööd, teenused) eest, arvutatuna keskmisena või kindla kuupäeva kohta; KZp - ettevõtte toodete (kaubad, teenused, tööd) eest tasumisele kuuluvate arvete summa, arvutatuna keskmisena või teatud kuupäeva kohta.

Suhtarvu nimi Soovitatav väärtus Hetke likviidsuskordaja 1 ≤ Kp ≤ 2 Kriitiline (kiire, kiireloomuline) likviidsuskordaja Kcl ≥ 0,8 1 Absoluutne likviidsuskordaja Cal ≥ 0,2 0,5 Kogubilansi likviidsuskordaja Kolb ≥ 1 Pikaajaline maksevõime suhe Kz Võlakordaja

Likviidsuskordaja (omafinantseeringu suhe) Finantstulu kokku Sisemine kasum Amortisatsioon Väliskapitali emissioon Lühiajalised pikaajalised laenud

Likviidsuskordaja (omafinantseeringu suhe) – siseriiklik tulu Int. D+Ext. D ehk omafinantseeringu tulu suurus (:) sisemiste ja väliste finantstulu allikate summa.

Suhtarv näitab, mil määral ettevõte ise finantseerib oma tegevust loodud rikkuse suhtes. Samuti saate määrata, kui suur osa omafinantseeringust jääb ettevõtte ühele töötajale. Selliseid näitajaid peetakse lääneriikides üheks parimaks kriteeriumiks ettevõtte likviidsuse ja finantssõltumatuse määramisel ning neid saab võrrelda teiste ettevõtetega.

Ettevõtte kriisivastases finantsjuhtimises on enim kasutusel järgmised analüütiliste finantssuhtarvude rühmad: 1. ettevõtte finantsstabiilsuse hindamise koefitsiendid; 2. ettevõtte maksevõime (likviidsuse) hindamise koefitsiendid; 3. varade käibe hindamise koefitsiendid; 4. kapitali käibe hindamise koefitsiendid; 5. kasumlikkuse hindamise koefitsiendid ja muud.

Varade käibe hindamise koefitsiendid iseloomustavad, kui kiiresti tekkiv vara ettevõtte majandustegevuse käigus ümber pöördub. Teatud määral on need ettevõtte äritegevuse (tööstusliku kaubanduse) näitajad. Ettevõtte varade käibe hindamiseks kasutatakse järgmisi valemeid:

a) kõigi vaadeldaval perioodil kasutatud varade käibekordaja (KOa). VÕI KOa \u003d A vrd, kus VÕI on toodete müügi kogumaht vaatlusalusel perioodil; Asr. - ettevõtte kõigi kasutatud varade keskmine maksumus vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena);

b) ettevõtte käibevara käibekordaja vaadeldaval perioodil (KOoa). VÕI KOa \u003d OA vrd kus VÕI on toodete müügi kogumaht vaatlusalusel perioodil; OAcp. - käibevara keskmine maksumus vaadeldaval perioodil (arvestatud keskmise kronoloogilisena);

c) kõigi kasutatud varade käibeperiood päevades. Asr. D POa = ORo, POa = KOa kus Asr. ettevõtte kõigi kasutatud varade keskmine maksumus vaadeldaval perioodil; ORo ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil; D päevade arv vaadeldaval perioodil; KOa kogu kasutatud vara käibekordaja vaadeldaval perioodil;

d) käibevara käibeperiood päevades (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. kus OAcd. - käibevara keskmine maksumus vaadeldaval perioodil (arvestatud keskmise kronoloogilisena); ORo - ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil; D on päevade arv vaadeldaval perioodil; KOoa - käibevara käibekordaja vaadeldaval perioodil;

e) põhivara käibeperiood aastates (POVA). 1 POVA \u003d ORg: VAav. ; 100 PO \u003d Na, kus ORg on toodete aastane müügimaht; VAav. - põhivara aasta keskmine maksumus (arvutatud keskmise kronoloogilisena); Na - keskmine amortisatsioonimäär.

Kapitali käibe hindamise koefitsiendid iseloomustavad seda, kui kiiresti pööratakse majandustegevuse käigus ümber ettevõtte kui terviku kasutatav kapital ja selle üksikud elemendid.

a) kogu vaadeldaval perioodil kasutatud kapitali käibekordaja (KOk). VÕI Kok = Ksr. kus VÕI on toote müügi kogumaht vaatlusalusel perioodil; Ksr. - kogu ettevõtte poolt vaadeldaval perioodil kasutatud kapitali keskmine suurus (arvutatud kronoloogilise keskmisena);

b) omakapitali käibekordaja vaadeldaval perioodil (KOsk). : VÕI KOsk = SKav. , kus RR on toote müügi kogumaht vaatlusalusel perioodil; SKav. - ettevõtte keskmine omakapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena);

c) laenukapitali käibekordaja vaadeldaval perioodil (KOzk). VÕI KOzk \u003d ZKav. kus VÕI on toodete müügi kogumaht vaatlusalusel perioodil; ZKav. - keskmine laenukapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena);

d) kaasatud finants- (panga)laenu käibekordaja vaadeldaval perioodil (KOfk). VÕI KOfk = FKsr kus VÕI on toodete müügi kogumaht vaatlusalusel perioodil; Fcsr. - keskmine kaasatud finants- (panga)krediidi summa vaadeldaval perioodil (arvestatud keskmise kronoloogilisena);

e) kaasatud kauba- (äri)krediidi käibekordaja vaadeldaval perioodil (KOtk). : VÕI KOtk = TKav. kus VÕI on toodete müügi kogumaht vaatlusalusel perioodil; TKav. - keskmine kaasatud kauba- (äri)krediidi summa vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena);

f) ettevõtte kogu kasutatud kapitali käibeperiood päevades (POk). Ksr. D POK \u003d ORo; Pok = KOk, kus Kav. - kogu ettevõtte poolt vaadeldaval perioodil kasutatud kapitali keskmine suurus (arvutatud kronoloogilise keskmisena); ORo - ühe päeva müügimaht vaadeldaval perioodil; D on päevade arv vaadeldaval perioodil; KOK - kogu vaadeldaval perioodil kasutatud kapitali käibekordaja;

g) aktsiate käibe periood päevades (POsk). SKav. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, kus SKav. - ettevõtte keskmine kasutatud kapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena); ORo - ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil; D on päevade arv vaadeldaval perioodil; KOsk - omakapitali käibekordaja vaadeldaval perioodil;

h) laenukapitali käibeperiood päevades (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, kus: ZKav. - ettevõtte keskmine laenukapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena); ORo - ühe päeva müügimaht vaadeldaval perioodil; D on päevade arv vaadeldaval perioodil; KOzk - laenukapitali käibekordaja vaadeldaval perioodil;

i) kaasatud finants- (panga)laenu käibeperiood päevades (POfc). Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk, kus FCav. - keskmine kaasatud finants- (panga)krediidi summa vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena); ORo - ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil; D on päevade arv vaadeldaval perioodil; KOf. K - kaasatud finants- (panga)laenu käibekordaja vaadeldaval perioodil;

j) kaasatud lühiajalise pangalaenu käibeperiood päevades (POkbk) KBKsr Pokbk = ORo, kus KBKsr. - keskmine kaasatud lühiajalise pangalaenu summa vaadeldaval perioodil (arvestatud keskmise kronoloogilisena); ORo - ühe päeva müügimaht vaadeldaval perioodil;

k) kaasatud kauba- (äri)krediidi käibeperiood päevades (POtk). TKav POtk = ORo, kus TKav on vaadeldaval perioodil kaasatud kauba (äri)krediidi keskmine summa (arvutatud keskmise kronoloogilisena); ORo - ühepäevane müügimaht vaadeldaval perioodil;

l) ettevõtte võlgnevuste kogusumma käibeperiood päevades (POokz). OKZsr POtk = ORo, kus OKZsr. - igat liiki ettevõtte keskmine võlgnevuste summa vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena); ORo-ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil;

m) ettevõtte lühiajaliste kohustuste käibeperiood vastavalt arveldustele päevades (POtor). TOPav POtor = ORo, kus TORav. - lühiajaliste kohustuste keskmine summa igat liiki ettevõtte arvutuste järgi vaadeldaval perioodil (keskmiselt kronoloogiliselt); ORo - ühepäevane toodete müügimaht vaadeldaval perioodil.

a) kõigi kasutatud varade tasuvuskordaja või majandusliku tasuvuse suhe (Ra). See iseloomustab kogu bilansis ettevõtte kasutuses olevate varade teenitud puhaskasumi taset. MTÜ Ra = Asr, kus mittetulundusühing on ettevõtte igat liiki majandustegevusest saadud puhaskasumi kogusumma vaadeldaval perioodil; Asr - ettevõtte kõigi kasutatud varade keskmine maksumus vaadeldaval perioodil (arvutatud keskmise kronoloogilisena);

b) omakapitali tootluse määr või finantsrentaabluse suhe (Rsk). See iseloomustab ettevõttesse investeeritud omakapitali tasuvuse taset. Selle näitaja arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit: MTÜ Rsk = SKav, kus MTÜ on ettevõtte vaadeldaval perioodil kõikidest majandustegevuse liikidest saadud puhaskasumi kogusumma; SKav - ettevõtte keskmine omakapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena);

c) toote müügi kasumlikkuse suhe ehk kaubandusliku tasuvuse suhe (Ррп) See iseloomustab ettevõtte põhi- (tööstusliku kaubandusliku) tegevuse kasumlikkust. Selle näitaja arvutamine toimub järgmise valemi järgi: Nprp Prrp = ORav, kus Nprp - ettevõtte põhitegevusest saadud puhaskasumi summa vaadeldaval perioodil; VÕI - toodete müügi kogumaht vaadeldaval perioodil;

d) jooksvate kulude tasuvuse suhe (Ртз). See iseloomustab ettevõtte põhitegevuse (tööstusliku äritegevuse) elluviimiseks kuluühiku kohta saadud kasumi taset. Selle näitaja arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit: Nprp Rtz = Isr, kus Nprp on ettevõtte põhitegevusest (tootmis- ja äritegevusest) saadud puhaskasumi summa vaadeldaval perioodil; Isr. - ettevõtte tootmiskulude (ringluse) summa vaadeldaval perioodil;

e) investeeringutasuvus. See iseloomustab ettevõtte investeerimistegevuse tasuvust. Selle näitaja arvutamine toimub järgmise valemi järgi: NPI Ri \u003d IR, kus NPI on ettevõtte investeerimistegevusest vaatlusalusel perioodil saadud puhaskasumi summa; IR - ettevõtte reaal- ja finantsinvesteeringute objektidesse paigutatud investeeringuressursside summa. Kasumlikkuse suhtarvu saab arvutada ka ettevõtte teatud tüüpi varade, sellega kaasatud kapitali teatud vormide, teatud reaal- ja finantsinvesteeringute objektide kohta.

Antud analüüsisüsteem põhineb "Dupon mudelil" (arendatud DuPont, USA), mille kohaselt on ettevõtte kasutatavate varade tasuvuskordaja toote müügi kasumlikkuse ja käibekordaja (käivete arvu) korrutis. varadest:

Kahe teguri mudel: Rsk = NP x 100% keskm. Kui jagada kõik valemi elemendid müügitulu (P) näitajaga, siis saame: R , Osk - tasuvustegurid) Rsk - omakapitali tootlus; MTÜ - igat liiki majandustegevusest saadud puhaskasumi summa vaadeldaval perioodil; SKav. - ettevõtte keskmine omakapitali suurus vaadeldaval perioodil (arvutatud kronoloogilise keskmisena); B on müügitulu. Rpr müügitulu Osk - omakapitali käive

Kolmefaktoriline mudel Omainvesteeringute tasuvuse taset mõjutab Müüdud toodete tasuvus Varade tasuvus Ettemakstud kapitali struktuur PE Vyr Asr. Rsk = nt. x Asr. x keskm. Х 100% PE Vyr müügi kasumlikkus Vyr Asr. koefitsient im wa (kinnisvara käive) Asr. SKav. koefitsient t fin. Sõltuvused (ettevõttefondide struktuur) See tähendab, R sk \u003d R prod x K im. X K fin. Pea

Majanduskasvu määrade hindamine. Ettevõtte majanduskasvu iseloomustab ettevõtte tegevuse mahu kasv. Toodangu ja müügi kasv sõltub tema varade kasvust. Majanduskasvu jätkusuutlikkuse hindamiseks võrdlevad ettevõtted 1) kasumi suuruse muutumise kiirust 2) müügimahtusid 3) varade väärtust.

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt=" optimaalne suhe on:"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»!}

Täna on laenu tagasimaksmise risk endiselt kõrge. Aktuaalseks jääb ettevõtete krediidivõimelisuse, laenu andmise võimaluste ja tingimuste hindamise probleem.

Krediidivõimelisuse hindamisel võetakse arvesse 1. laenuvõtja mainet, 2. tema vara suurust ja koostist, 3. majandus- ja turutingimuste seisu, 4. finantsseisundi stabiilsust jne.

Kliendile väljastatava krediidi suuruse määramisel kasutatakse teavet ettevõtte vara (vara) koosseisu ja suuruse kohta. Varade koostise uurimine võimaldab kindlaks teha kõrge likviidsusega vahendite osakaalu, mida saab vajadusel kiiresti realiseerida ja rahaks konverteerida (saadetud kaubad, nõuded, napid varud jne).

Laenuvõtja krediidireitingut kasutatakse kliendi krediidivõime määramiseks. Kliendid jagunevad sõltuvalt krediidivõimelisusest kolme klassi. Keskmiste väärtuste tasemel olevad kriteeriumid võimaldavad määrata laenuvõtja teise klassi, üle keskmise - esimesse, alla keskmise - kolmandasse klassi.

Krediidivõimelisuse üldhindamine toimub punktides. Need on iga näitaja reitingu korrutised krediidireitinguga

Laenuvõtja krediidivõimelisuse klassid Suhtarvud Klass 1 Klass 2 Klass 3 Osalus % CAL 0,2 ja üle 0,15 0,20 alla 0,15 30 CPL 1,0 ja üle 0,5 1,0 alla 0,5 20 CTL 2 , 0 ja üle 1,0 2,10 3,0 ja üle 1,0 2,10 .5 0,7 vähem kui 0,5 20

Ettevõtete reitingu hindamine on krediidivõimelisuse analüüsi viimane etapp. Hinne määratakse punktides. Punktide summa arvutatakse iga koefitsiendi (KAL, KPL, KTL, Cavt) klassilisuse korrutamisel selle osakaaluga (30, 20, 30, 20).

1. klassi laenuvõtjad hindega 100 kuni 150 2. klass – 151 kuni 250 3. klass – 251 300

kahefaktoriline mudel. Põhineb 2 näitajal: jooksev likviidsus (iseloomustab likviidsust) ja laenatud vahendite osatähtsus allikate kogusummas, millest sõltub ettevõtte pankroti tõenäosus (iseloomustab finantsstabiilsust). Need näitajad korrutatakse koefitsientide kaaluväärtustega.

Ameerika praktikas määratakse järgmised K väärtused: jooksev likviidsus (kate) (1,0736); laenatud vahendite osatähtsus ettevõtte kohustustes (+0,0579); konstantne väärtus (~0,3877).

kus C on usaldusväärsus, kaugus pankrotist; kui C = 0 - pankroti tõenäosus on 50%; C>0 korral on pankrotitõenäosus suur (üle 50%) ja suureneb Z suurenedes; juures C

Mudeli eeliseks 1. arvutamise lihtsus 2. selle rakendamise võimalus ettevõtte kohta käiva info piiratud hulga tingimustes.

1968. aastal töötas E. Altman välja krediidivõime indeksi (Z-skoor), mis võimaldas tuvastada võimalikke pankrotte äriüksuste hulgas. uuris 22 analüütilise koefitsiendi abil 33 pankrotistunud Ameerika ettevõtte finantsseisundit, võrdles neid samade majandusharude ja sarnaste majandusharude edukate ettevõtete vastavate näitajatega, tuletas 5 fundamentaalset näitajat ja määras nende kaalud, millest sõltub pankroti tõenäosuse määramine. .

Venemaal tehti mõningaid muudatusi ja valem võttis sellise kuju, kus Z on pankrotiennustuse näitaja X 1=käibekapital / koguvara X 2= reservkapital ja jaotamata kasum / koguvara X 3= maksueelne kasum / koguvara X 4= lubatud ja täiendav omakapital/laen X 5= müügitulu/vara kogusumma

1. Finantsiline jätkusuutlikkus - üks finantseerimisallikate struktuuri vastavuse tunnuseid varade struktuuris. Erinevalt maksevõimest, mis hindab ettevõtte käibevarasid ja lühiajalisi kohustusi, määratakse finantsstabiilsus erinevate rahastamisallikate suhte ja selle vastavuse varade koosseisule.

Finantsstabiilsust on järgmist tüüpi:

1) finantsseisundi absoluutne stabiilsus, kui reservide ja kulude moodustamise allikaid on liiga palju;

2) tavaliselt stabiilne finantsseisund - varud ja kulud tagatakse omavahendite summaga;

3) ebastabiilne finantsseisund, kui reservid ja kulud tagatakse oma- ja laenuvahendite arvelt;

4) finantskriis - varud ja kulud ei ole üldse tagatud tekkeallikatega.

Stabiilne finantsseisund on pidev maksevalmidus, oma käibevahendite piisav kindlus ja nende efektiivne kasutamine, arvelduste selge korraldus ja stabiilne finantsbaasi olemasolu.

Finantsstabiilsuse hindamine võimaldab välistel analüüsiobjektidel (eelkõige lepingulistes suhetes partneritel) määrata organisatsiooni finantssuutlikkust pikaajaliselt, mis sõltuvad selle kapitali struktuurist; võlausaldajate ja investorite vahelise suhtluse määr; tingimused, mille alusel kaasatakse välised rahastamisallikad ja peetakse läbirääkimisi.

Horisontaalne (ajaline) analüüs – iga aruandluspositsiooni võrdlus eelmise perioodiga. See meetod võimaldab tuvastada suundumusi üksuste või nende rühmade aruandluses ja selle põhjal arvutada baaskasvu. Horisontaalse analüüsi tulemuste väärtus väheneb inflatsiooni seisukohalt oluliselt, kuid neid andmeid saab kasutada majanditevahelistes võrdlustes.

Analüüsime ettevõtte finantsstabiilsust absoluutnäitajate abil.

Finantsstabiilsuse üldistavaks näitajaks on reservide ja kulude moodustamiseks vajalike vahendite ülejääk või nappus, mis määratakse rahaliste vahendite väärtuse ning reservide ja kulude väärtuse vahena.

FS = SOS-ZZ,

kus: FS - ettevõtte finantsstabiilsus;

SOS - oma käibekapital;

ЗЗ - reservide ja kulude kogusumma.

Reservide moodustamise ja kulude allikate iseloomustamiseks kasutatakse mitmeid indikaatoreid, mis kajastavad erinevat tüüpi allikaid:

Oma käibekapitali olemasolu;

Oma ja pikaajaliste laenuallikate (FT) olemasolu reservide ja kulude või toimiva kapitali moodustamiseks;

Liigne (+) või puudujääk (-)

Varude moodustamise ja kulude peamiste allikate koguväärtus:

FO \u003d Kapital ja reservid + Pikaajalised kohustused + Laenud ja krediidid - Põhivara.

Ülejääk (+) või puudujääk (-)

Nende näitajate abil määratakse rahalise olukorra tüübi kolmekomponendiline näitaja

On võimalik eristada 4 tüüpi finantsolukordi:

1. Finantsseisundi absoluutne stabiilsus. Seda tüüpi olukord on äärmiselt haruldane, esindab äärmuslikku finantsstabiilsust ja vastab järgmistele tingimustele: FsO; FtO; Fo0; need. S=(1,1,1);

2. Finantsseisundi normaalne stabiilsus, mis tagab maksevõime: Fs< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Ebastabiilne finantsseisund, mis on seotud maksevõime rikkumisega, kuid mille puhul on siiski võimalik tasakaal taastada omavahendite allikate täiendamise teel nõuete vähendamise, varude käibe kiirendamise kaudu: Fs<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Kriisi finantsseisund, kus ettevõte on pankroti äärel, kuna antud olukorras ei kata raha, lühiajalised väärtpaberid ja nõuded isegi tema võlgnevusi: Fs<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Finantsstabiilsuse analüüsi eesmärk on hinnata sõltuvusastet laenatud finantseerimisallikatest. See on vajalik, et vastata küsimustele: kui sõltumatu on organisatsioon finantsseisundist, kas selle iseseisvuse tase kasvab või väheneb ning kas tema varade ja kohustuste seis vastab finants- ja majandustegevuse eesmärkidele.

2. Finantsstabiilsuse analüüsimiseks kasutatakse järgmisi näitajaid :

1. Autonoomiakoefitsient (K a) on ettevõtte finantsstabiilsuse, laenukapitalist sõltumatuse üks olulisemaid tunnuseid ja võrdub rahaliste vahendite osakaaluga kogu bilansis:

K a \u003d Aktsiad / Fondid kokku.

Rahalise sõltumatuse koefitsient (K pea) on autonoomia koefitsiendi pöördväärtus:

K pea \u003d 1 / K a.

Laenatud ja omakapitali suhe ehk finantsriski suhe näitab laenatud vahendite ja omakapitali suhet:

K fr \u003d Laenatud vahendid / Aktsiakapital.

Omakapitali paindlikkuse suhe:

K mees \u003d Oma käibekapital / omakapital.

Investeeringute kattekordaja näitab, millist osa põhivarast ja muust põhivarast finantseerivad välisinvestorid:

K pdv \u003d Pikaajalised kohustused / Põhivara /

Materiaalsete reservide omavahenditega varustamise koefitsient:

K mz \u003d Oma käibekapital / Varud.

Oma- ja laenuvahendite suhe:

K ss/ss = (Kaasatud kapital + lühiajalised pangalaenud)

Omakapital

Omakapitali liikuvuse suhe:

K mob = (Aktsiakapital – põhivara)

Omakapital

Näitab ettevõtte omavahendite liikuvuse astet.

Küsimused, ülesanded ja testid peatükis 6 "Ettevõtte finantsstabiilsuse analüüs"

• 1. Mida mõeldakse ettevõtte finantsstabiilsuse all?
• 2. Mis on ettevõtte finantsstabiilsuse analüüsi põhieesmärk?
• 3. Millised välistegurid mõjutavad finantsstabiilsust?
• 4. Millised sisemised tegurid mõjutavad ettevõtte finantsstabiilsust?
• 5. Mis on ettevõtte finantsstabiilsuse üldistav absoluutnäitaja?
• 6. Millist teavet on vaja ettevõtte finantsstabiilsuse määramiseks?
• 7. Loetlege ettevõtte peamised reservide moodustamise ja kulude allikad.
• 8. Mis kuulub varude ja kulude moodustamise allikate esimesse rühma?
• 9. Kuidas määrata esimesse reservide ja kulude katmise rühma kuuluvate allikate suurust?
• 10. Loetlege rühma "varude ja kulude tavalised allikad" põhikomponendid.
• 11. Loetlege kolmanda reservide ja kulude katmise rühma põhikomponendid.
• 12. Loetlege ettevõtte finantsstabiilsuse peamised liigid.
• 13,0, kui ettevõtte absoluutne finantsstabiilsus näitab?
• 14.0 millest annab tunnistust ettevõtte normaalne finantsstabiilsus?
• 15. Millisel juhul on ettevõtte finantsseisund ebastabiilne?
• 16. Millisel juhul on ebastabiilne rahaline olukord aktsepteeritav?
• 17. Millisel juhul on ettevõtte finantsseisund kriis?
• 18. Milliseid tegureid võetakse arvesse ettevõtte finantsstabiilsuse ligikaudsel hindamisel?
• 19. Loetlege peamised tegurid, mida kasutatakse reservide ja kulude katteallikate struktuuri iseloomustamiseks.
• 20. Millised on peamised suhtelised näitajad, mis iseloomustavad rahastamisallikate struktuuri?
• 21. Loetlege peamised näitajad, mis iseloomustavad väliste katteallikate teenindamisega seotud kulude kvaliteeti.
• 22. Millised on nn "kattekordade" suhted?
• 23. Mis on kapitaliseeritud allikate finantssõltumatuse koefitsiendi dünaamika määramise eesmärk?
• 24. Milline näitaja kajastab ettevõtte finantsaktiivsuse taset laenuvahendite kasutamisel?
• 25. Mis on indikaatori "laenatud kapitali hind" muutumise dünaamika määramise eesmärk?
• 26. Millistel tingimustel teenib ettevõte kasumit, mis on piisav laenukohustuste arveldamiseks?
• 27. Millist mõju avaldab paindlikkuse suhtarvu suurenemine finantsstabiilsusele?
• 28. Milliseid kriteeriume kasutatakse finantsstabiilsuse hindamisel ekspertmeetodis?
• 1. Finantsstabiilsuse analüüs taandatakse arvutustele:
  • a) kasumiliikide ja vara või kohustuse komponentide suhet iseloomustavad näitajad;
  • b) müügitulu ja vara või kohustuse komponentide suhet iseloomustavad näitajad;
  • c) vara või kohustuse komponentide suhet iseloomustavad näitajad.
• 2. Reservide ja kulude katteallikate iseloomustamiseks on vaja teavet:
  • a) omakapitali kohta;
  • b) laenukapital;
  • c) põhivara;
  • d) käibevara;
  • e) Kõik ülaltoodud on kohustuslikud.
• 3. Organisatsiooni finantsseisund on täiesti sõltumatu, kui:
  • a) pikaajalised rahastamisallikad on piisavad reservide ja kulude katmiseks;
  • b) oma käibekapital on piisav varude ja kulude katmiseks;
  • c) kõik katteallikad on piisavad varude ja kulude katmiseks.
• 4. Organisatsiooni finantsseisund on ebastabiilne, kui:
  • a) omavahendid on väiksemad kui reservide ja kulude summa;
  • b) maksevõime on katki, kuid on võimalused selle taastamiseks varude käibe, nõuete kiirendamise kaudu;
  • c) pikaajalistest rahastamisallikatest ei piisa varude ja kulude katmiseks.
• 5. Ettevõttel on normaalne finantsstabiilsus, kui reservid ja kulud on täielikult kaetud:
  • a) oma käibekapital;
  • b) oma käibekapital ja pikaajaliselt laenatud vahendid;
  • c) oma käibekapital, pikaajaliselt laenatud vahendid, võlgnevused.
• 6. Finantsstabiilsuse kattegrupi näitajad iseloomustavad:
  • a) väliste allikate teenindamisega seotud kulude kvaliteet;
  • b) lähtestruktuuri kvaliteet;
  • c) omakapitali tootlus.
• 7. Finantsstabiilsuse kapitalisatsiooni grupi näitajad iseloomustavad:
  • a) rahastamisallikate struktuur;
  • b) katte kvaliteet.
• 8. Omakapitali kontsentratsiooni määra suurenemine näitab:
  • a) finantsstabiilsuse taseme tõstmise kohta;
  • b) aktsionäride omandi osakaalu suurendamine ühistes allikates;
  • c) vähendada sõltuvust välisinvestoritest;
  • d) sõltuvuse suurenemine välisinvestoritest;
  • e) kõik eelnev on tõsi;
  • e) Vastused a, b, c on õiged.
• 9. Ettevõte saab oma kohustusi katta omavahendite arvelt, kui omavahendite osakaal on:
  • a) vähem kui 30%;
  • b) 30 kuni 50%;
  • c) rohkem kui 50%.
• 10. Säästlikest allikatest finantseeritava vara osa hindamiseks kasutatakse koefitsienti:
  • a) kapitalisatsioonikordaja;
  • c) manööverdusvõime koefitsient.
• 11. Üldise rahalise sõltumatuse tase on määratletud järgmiselt:
  • a) omakäibekapitali allikate suhe kõigisse varade katteallikatesse;
  • b) omavahendite allikate suhe kõikidesse varade katteallikatesse.
• 12. Määrake püsi (põhivara) indeks, kui: omakapital on 20 800 tuhat rubla, käibekapital - 23 200 tuhat rubla, bilanss - 35 700 tuhat rubla.
• a) 0,60;
• b) 0,65;
• c) 0,58.
• 13. Määrata omakapitali manööverdusvõime koefitsient, kui bilansiandmete järgi: bilansivaluuta 3500 tuhat rubla, omakapital 2000 tuhat rubla, käibevara 1800 tuhat rubla.
• a) 0,57;
• b) 0,15;
• c) 0,90.
• 14. Määrake varude suhe oma käibekapitaliga, kui bilansi järgi: varud - 6 000 tuhat rubla, omakapital - 12 500 tuhat rubla, põhivara - 10 500 tuhat rubla, käibevara - 13 400 tuhat rubla.
• a) 0,93;
• b) 2,08;
• c) 0,33.
• 15. Määrata käibevara suhe oma käibekapitaliga, kui bilansi järgi: bilanss on 23 900 tuhat rubla, omakapital - 12 500 tuhat rubla, põhivara - 10 500 tuhat rubla.
• a) 0,93
• b) 1.19
• c) 0,15
• 16. Määrata maksevõimekordaja, kui vahendite jääk bilansi järgi oli aasta alguses 910 tuhat rubla, perioodil laekus 5200 tuhat rubla ja saadeti 6000 tuhat rubla.
• a) 1,15;
• b) 5,71;
• c) 1.02.
• 17. Organisatsiooni omanike omandiosa määramiseks organisatsiooni tegevuseks eraldatud vahendite kogusummas kasutatakse näitajat:
  • a) omakapitali tootluse suhe;
  • b) omakapitali kontsentratsioonikordaja;
  • c) omakapitali manööverdusvõime koefitsient.
• 18. Valige alljärgnevate koefitsientide hulgast see, mille väärtus näitab, millist osa organisatsiooni tegevusest rahastatakse omavahenditest ja millist laenuvahenditest:
  • a) kapitalisatsioonikordaja;
  • b) rahastamise suhe;
  • c) finantsstabiilsuse määr;
  • d) manööverdusvõime koefitsient.
• 19. Omakapitali osakaalu määramiseks pikaajaliste finantseerimisallikate kogusummas kasutatakse näitajat:
  • a) rahastamise suhe;
  • b) finantsstabiilsuse määr;
  • c) manööverdusvõime koefitsient;
  • d) kapitaliseeritud allikate sõltumatuse koefitsient.
• 20. Määrake vahendite ülejääk või puudujääk absoluutse stabiilsuse säilitamiseks, kui oma käibekapitali tegelik kättesaadavus analüüsi hetkel on 25 800 tuhat rubla, varud ja kulud on 24 840 tuhat rubla, saadaolevad arved 12 000 tuhat rubla:
  • a) ülejääk 960 tuhat rubla;
  • b) 11 040 tuhande rubla puudumine;
  • c) ülejääk 13 800 tuhat rubla.

Teoreetiline alus

See analüüsi osa hõlmab mitmeid omavahel tihedalt seotud küsimusi: maksevõime ja likviidsuse analüüs; finantsstabiilsuse näitajate analüüs; laenu võtva organisatsiooni krediidivõimelisuse analüüs; võimaliku pankroti hindamine.

Maksevõime ja likviidsuse analüüs. Organisatsiooni maksevõime on võime õigeaegselt ja täielikult tasuda oma võlakohustused erinevate vastaspoolte ees.

Likviidsus on organisatsiooni võime konverteerida varad rahaks ja tasuda oma võlakohustused. Likviidsuse analüüsiks võrreldakse bilansivara artikleid, mis on rühmitatud nende võimaliku kiire rahaks muutmise tähtaegade järgi, võlakohustustega, mis on rühmitatud vastavalt nende eelseisva tasumise kiireloomulisusele.

Kõik varad, mida organisatsioon saab kasutada oma kohustuste tasumiseks, jagunevad tavaliselt kolme põhirühma: kiire, keskmine ja aeglane (vt teema nr 5). Raskesti müüdavaid varasid ei peeta organisatsiooni tavapärase tegevuse käigus likviidseks varaks. . , : . ■

Maksekohustused võetakse bilansi kohustuste poolelt. Neid on kahte peamist tüüpi:

lühiajalised kohustused (saldo kokku 5 rubla "-" ridade 640 - 650 jaoks);

pikaajalised kohustused, tuues välja need, mis tuleb tasuda järgmise 12 kuu jooksul (organisatsiooni siseinfost). Sellise teabe puudumisel võetakse aruandlusandmete järgse likviidsuse analüüsimisel arvesse ainult esimest kohustuste rühma.

1. Absoluutne likviidsuskordaja:

? . . Turustatavad varad . Lühiajalised kohustused

Minimaalne väärtus: 0,15 - 0,25.

2. Vahepealse (jooksva) likviidsuse suhe:

Kiiresti rakendatud + Keskmine realiseeritav vara . Lühiajalised kohustused

Minimaalne väärtus: 0,7 - 1,0.

3. Kogulikviidsuskordaja (katvus):

Kiire toimega + keskmise toimeajaga +

+ Aeglaselt realiseeritavad varad (bilansi 2. jagu kokku) .

lühiajalised kohustused

Minimaalne väärtus: 2.

Kui koefitsiendid ei jõua miinimumväärtusteni, näitab see bilansi ebapiisavat likviidsust ja organisatsiooni ebapiisavat maksevõimet.

Jooksva maksevõime analüüsi operatiivseks sisekontrolliks saab kasutada rahavoogude andmeid perioodide kohta ühest päevast ühe kuuni (maksekalendrid).

Finantsstabiilsuse näitajate analüüs. Organisatsiooni finantsstabiilsus iseloomustab tema võimet teostada oma tegevust peamiselt omakapitali arvelt, säilitades samal ajal maksevõime.

Majanduskirjanduses iseloomustab rahalist jätkusuutlikkust teistsugune näitajate kogum. Tavaliselt kasutatavaid absoluutseid ja suhtelisi näitajaid käsitletakse allpool. Kõige üldisem absoluutne Finantsstabiilsuse näitaja on piisava hulga rahaallikate olemasolu reservide moodustamiseks. Nende allikate hulka kuuluvad: puhaskäibekapital (NWC), pikaajalised kohustused (DO) ja lühiajalised kohustused (TO) lühiajaliste laenudena, laenud, tarnijatele võlgnevused laokaupade eest, mille maksetähtaeg pole veel tulnud. Bilansi viimast allikat ei eraldata ja seda saab organisatsiooni analüütilise raamatupidamise järgi kindlaks teha ainult sisemise analüüsi käigus.

Laovarude tegeliku saadavusega võrreldakse kolme allikat (3):

CHOK + TO - 3

CHOK + TO + KO - 3

Võrdlusest selgub nelja tüüpi finantsolukordi. Esimest olukorda iseloomustavad järgmised seosed:

CHOK + TO - 3 > 0

CHOK + TO + KO - 3 > 0

See suhtarv iseloomustab absoluutset finantsstabiilsust, mis on praktikas äärmiselt haruldane.

Teise olukorra jaoks on tüüpilised järgmised suhted: 1.CHOK-3<0

CHOK + TO > 0

CHOK + TO + KO>0

See suhtarv iseloomustab normaalset finantsstabiilsust.

Kolmandat olukorda iseloomustavad järgmised seosed:

CHOK + ENNE< 0

CHOK + TO + KO > 0

See suhtarv iseloomustab ebastabiilset finantsseisundit. Neljandat olukorda iseloomustavad järgmised suhted: 1.CHOK-3<0

CHOK + ENNE< 0

CHOK + DO + KO< 0

See suhtarv iseloomustab äärmiselt ebastabiilset kriisiolukorda.

Suhtelist finantsstabiilsust hinnatakse finantssuhtarvude süsteemiga. Nimetagem neist levinumad.

Autonoomia (rahalise sõltumatuse) koefitsient omakapitali ja kõigi allikate suhte näol standardväärtusega 0,5 Mida suurem on koefitsiendi väärtus, seda parem organisatsioonidele.

Finantsvõimenduse määr kui laenu- ja omakapitali suhe. Teoreetiliselt peetakse piisavaks koefitsiendi väärtust tasemel 0,7 - 0,8. Ühest suurem koefitsiendi väärtus näitab rahalise sõltumatuse kaotust.

Käibevara netokäibekapitaliga tagatiskoefitsient minimaalse väärtusega 0,1. Mida suurem on koefitsiendi väärtus, seda parem organisatsioonile. !

Agility suhe netokäibekapitali ja omakapitali suhtena. Indikaatori normväärtust veel ei eksisteeri. Mõned kirjandusallikad näitavad väärtust 0,3–0,5. Mida suurem on koefitsiendi väärtus, seda rohkem on organisatsioonil omavahenditega rahalist manöövrit.

Finantsstabiilsuse muutuste analüüsimiseks on kohustuslik hinnata vastavust koefitsientide normväärtustele ja nende dünaamikale.

Krediidivõimelisuse analüüs. Üsna sageli kasutavad organisatsioonid täiendava sularahavajaduse katmiseks kommertspankade teenuseid. Igas laenuandja krediiditehingus on laenu tagastamata jätmise ja intresside mittemaksmise riski element. Sellise riski olemasolu tingib pangal vajaduse valida kriteeriumindikaatorid, mille abil

mille abil on võimalik hinnata organisatsioonile laenu väljastamise võimalust, võttes arvesse selle krediidivõime klassi ja tõenäosust, et klient täidab laenulepingu tingimused.

Krediidireitingu näitajad ja nende arv võib erinevates kommertspankades olla erinev. Levinumad likviidsuse, omakapitali, käibevarade käibe, kasumlikkuse näitajad.

Krediidivõimelisuse hindamise käigus määratakse näitaja klass, võrreldes selle tegelikku väärtust normatiivsega. Klasside arvuks võetakse kolm. Seejärel antakse hinnang, arvutades iga näitaja klassi teatud arvu punktide võrra ümber. Hinne sõltub finantsnäitaja olulisusest ja nende arvust. Kuid punktide koguarv peab olema 100. Hindamise tulemused võivad olla järgmised:

klass - 100-150 punkti

klass - 151-250 punkti

klass - 251 -300 punkti

Esmaklassilised organisatsioonid Koos hinnanguliste näitajate parimatele väärtustele võib omistada mõningaid eeliseid. Teise klassi organisatsioone krediteeritakse üldistel tingimustel. Kolmanda klassi organisatsioone krediteeritakse eritingimustel. Mõnele neist võidakse keelata juurdepääs laenatud allikatele.

Võimaliku pankroti hindamine. Pankrot on organisatsiooni dokumenteeritud suutmatus tasuda oma võlakohustusi ja rahastada jooksvat tegevust rahapuuduse tõttu. Majandusliku seisu analüüsi üheks ülesandeks on ennetada majandusüksuse pankrotiohtu.

Võimaliku pankroti tunnuste õigeaegseks tuvastamiseks kiitis föderaalne maksejõuetusamet (pankrotiamet) heaks metoodilised eeskirjad ettevõtte finantsseisundi hindamiseks ja bilansistruktuuri olemuse kindlakstegemiseks. Kehtiva seadusandluse kohaselt ei ole ülaltoodud metoodikas toodud rahuldava (või mitterahuldava) bilansistruktuuri näitajad enam ettevõtte pankroti väljakuulutamise aluseks, kuid selliste näitajate süsteem võib olla analüütilises praktikas rakendatav ka ettevõtte pankroti väljakuulutamisel. hinnata võimalikku pankrotti. Need on sellised näitajad nagu:

likviidsuskordaja (katvus);

tagatise suhe käibevara puhaskäibekapitaliga;

maksevõime taastamise (kao) koefitsient.

Kui esimesed kaks koefitsienti või üks neist jääb alla normväärtuse, siis arvutatakse järgmise kuue kuu maksevõime taastumise koefitsient. Ühest suurem koefitsiendi väärtus iseloomustab seda olukorda positiivselt. Kui koefitsiendi väärtus on väiksem kui üks, saame rääkida raskustest maksevõime taastamisel.

Kui järgitakse mõlemat koefitsienti, arvutatakse järgmiseks kolmeks kuuks võimaliku maksevõime kaotuse koefitsient.

Maksevõime taastumise või kaotuse määra arvutamine määratakse kattekordaja abil valemiga (TO P ):

kus L 1 77 ja #/7„ - kattekordaja perioodi lõpus ja alguses; Kell- maksevõime taastamise periood (kuus kuud) või selle kaotus (kolm kuud); T- aruandeperioodi pikkus (tavaliselt 12 kuud).

Pankroti diagnoosimisel saab kasutada ka muid finantsnäitajaid. Pankroti tõenäosuse hindamiseks on ka välismaiseid meetodeid.