Beurteilung der Finanzlage und finanziellen Stabilität

Unternehmen

Die Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Lage des Unternehmens sollte mit einer allgemeinen Beschreibung der Zusammensetzung und Struktur der Vermögens- (Sach-) und Passiv- (Pflicht-) Bilanz beginnen.

Mit Hilfe der horizontalen (zeitlichen) und vertikalen (strukturellen) Analyse können Sie sich ein möglichst allgemeines Bild von den qualitativen Änderungen in der Struktur des Vermögens sowie der Dynamik dieser Änderungen machen.

Für eine detailliertere Untersuchung der Dynamik der Zusammensetzung und Struktur des Unternehmensvermögens ist es erforderlich, den Zustand (Bewegung und Veränderung) jeder der folgenden Vermögensgruppen zu analysieren und zu bewerten:

Anlagevermögen und Anlagevermögen;

Bestände und Kosten;

Accounts erhaltbar;

Geld.

Bei der Analyse von Verbindlichkeiten sollte auf die wichtigsten Indikatoren geachtet werden:

Die Eigenkapitalkosten des Unternehmens;

Fremdkapital;

Langfristige Kredite;

Kurzfristige Kredite;

Abbrechnungsverbindlichkeiten.

Frage 3. Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens

Finanzielle Stabilität des Unternehmens wird bestimmt durch den Grad der Bereitstellung von Reserven und Kosten durch eigene und geliehene Quellen ihrer Bildung.

Das Verhältnis von Reserven und Kosten und Quellen ihrer Bildung wird durch absolute und relative Indikatoren gekennzeichnet.

Absolute Indikatoren für finanzielle Stabilität

1. Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital

Dieser Indikator ist definiert als die Differenz im Wert von Eigenmittelquellen und Investitionen (langfristige Vermögenswerte):

Ec \u003d Ist - F,

wo EU - Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital

IS - Quellen des eigenen Betriebskapitals

F - Anlagevermögen und Investitionen

2. Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital und langfristigen Fremdmitteln für die Bildung von Rücklagen und Kosten.

Sie ist definiert als Summe aus eigenem Betriebskapital und langfristigen Fremdmitteln für die Bildung von Rücklagen und Kosten:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

wobei Et die Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital und langfristigen geliehenen Quellen ist

Bestandsbildung und Kosten;

Km - langfristige Darlehen und geliehene Mittel.

3. Der Gesamtwert der Hauptquellen für die Bildung von Reserven und Kosten

Berechnet als Summe aus Betriebskapital, lang- und kurzfristigen Darlehen und Kreditaufnahmen:

ΣΣ = Ет + Кt,

wobei EΣ der Gesamtwert der Hauptfinanzierungsquellen für die Bildung von Reserven und Kosten ist;

Kt - kurzfristige Kredite und Darlehen.

Anhand dieser Kennzahlen werden Werte errechnet, anhand derer man beurteilen kann, ob die Quellen ausreichend sind, um Reserven und Kosten zu decken:

1. Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenem Betriebskapital:

±Ec = Ec - Z,

wo Z - Reserven und Kosten.

2. Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenem Betriebskapital und langfristigen Fremdmitteln für die Bildung von Rücklagen und Kosten:

± Et = Et - Z

3. Überschuss (+) oder Unterschuss (-) des Gesamtwerts der Hauptquellen für die Bildung von Reserven und Kosten:

±μΣ = μΣ - Z

Die Indikatoren für die Bereitstellung von Reserven und Kosten mit Bildungsquellen (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) sind die Grundlage für die Klassifizierung der Finanzlage des Unternehmens nach dem Grad der Stabilität, hierfür wird ein ungefährer Indikator verwendet:

S = (S1(x1); S2(x2); S3(x3)),

wobei x1 = ±Ес; x2 = ±Et; x3 = ±ЕΣ.

Die Funktion S(x) ist wie folgt definiert:

1 wenn x ³0

0 wenn x<0

auffallen vier Hauptarten der Finanzstabilität Unternehmen:

Nr. p / p	Art der finanziellen Stabilität	3D-Anzeige	Verwendete Quellen der Kostendeckung	eine kurze Beschreibung bzgl
	Absolute finanzielle Stabilität	S = (1, 1, 1)	Eigenes Betriebskapital	Hohe Zahlungsfähigkeit; Das Unternehmen ist auf Gläubiger angewiesen
	Normale finanzielle Stabilität	S = (0, 1, 1)	Eigenes Betriebskapital plus langfristige Darlehen	Normale Zahlungsfähigkeit; effizienter Einsatz von Fremdmitteln; hohe Rentabilität der Produktionstätigkeiten
	Instabile Finanzlage	S = (0, 0, 1)	Eigenes Betriebskapital plus lang- und kurzfristige Darlehen und Kredite	Verletzung der Zahlungsfähigkeit; die Notwendigkeit, zusätzliche Quellen anzuziehen; Möglichkeit, die Situation zu verbessern
	Finanzlage in der Krise	S = (0, 0, 0)	-	Insolvenz des Unternehmens; Rande des Konkurses

Plan 1. Das Konzept der finanziellen Stabilität des Unternehmens. 2. Absolute Indikatoren der finanziellen Stabilität 3. Relative Indikatoren der finanziellen Stabilität 4. Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens aus kurzfristiger Sicht (Zahlungsfähigkeit und Liquidität).

In diesem Zusammenhang stellt sich das Problem der Beurteilung der Fähigkeit eines Unternehmens, seinen langfristigen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen – dies ist der Kern der Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens. Daher ist die Untersuchung von Indikatoren, die die finanzielle Stabilität des Unternehmens charakterisieren, äußerst wichtig.

Bei der Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens können Daten für Berechnungen verwendet werden: zu allen Quellen zu langfristigen Quellen zu Quellen finanzieller Natur, dh Eigenkapital, Bankdarlehen und -aufnahmen (langfristig und kurzfristig).

Für ein normal funktionierendes Unternehmen ist es notwendig, über eigenes Betriebskapital zu verfügen. Geliehene Mittel Analysieren der Einhaltung oder Nichtübereinstimmung (Überschuss oder Mangel) von Mitteln für die Bildung von Rücklagen und Kosten, Bestimmung der absoluten Indikatoren für finanzielle Stabilität (Abb. 2) .

Absoluter Indikator der Finanzstabilität = Finanzierungsquellen für die Bildung von Reserven und Kosten - Der Wert von Reserven und Kosten

1. Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital. Es ist definiert als die Differenz zwischen dem Wert der Eigenmittelquellen und dem Wert des Anlagevermögens und der Investitionen (langfristige Vermögenswerte): SOS = SC Vna, wobei SOS das Vorhandensein von eigenem Betriebskapital ist; SC - Eigenmittelquellen (das Ergebnis von Abschnitt IV "Kapital und Rücklagen"); VNA - Anlagevermögen und Investitionen (das Ergebnis von Abschnitt I der Bilanz "Anlagevermögen").

2. Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital und langfristigen Fremdmitteln zur Bildung von Rücklagen und Kosten. Es ist definiert als die Summe aus eigenem Betriebskapital und langfristigen Krediten und Darlehen: SOSKd = SOS + Kd = (SK + Kd) - Vna wobei SOSKd die Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital und langfristigen Kreditquellen für die Bildung von ist Reserven und Kosten; Cd Langfristige Darlehen und Anleihen (Summe des Abschnitts V der Bilanz „Langfristige Verbindlichkeiten“).

3. Der Gesamtwert der Hauptmittelquellen für die Bildung von Rücklagen und Kosten. Er wird als Summe aus eigenem Betriebskapital, langfristigen und kurzfristigen Krediten und Darlehen berechnet: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa wobei Ez der Gesamtwert der Hauptfinanzierungsquellen für die ist Rücklagenbildung und Kosten; K kurzfristige Darlehen und Kredite (Summe des Abschnitts IV der Bilanz „Langfristige Verbindlichkeiten“).

1. Überschuss (+) oder Mangel () des eigenen Betriebskapitals: ± SOS = SOS Z. wobei Z - Reserven und Kosten (S. 211 + S. 220 Abschnitt II der Bilanz "Umlaufvermögen").

2. Überschuss (+) oder Mangel () an eigenen kurzfristigen und langfristig geliehenen Quellen von Reserven und Kosten: ± SOSKd = SOSKd – Z = (SOS + Kd) – Z Kd langfristige Kredite und Anleihen

3. Überschuss (+) oder Unterschuss () des Gesamtwerts der Hauptquellen für die Bildung von Reserven und Kosten: ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr kurzfristige Kredite und Anleihen

Die absolute kurzfristige Stabilität der Finanzlage wird durch die Formel ausgedrückt:

2. Normale finanzielle Stabilität. Besitzen Über. heiraten

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Crisis (critical) financial condition. W > Co. avg. + Cr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Eine Finanzkrise steht am Rande des Bankrotts: Das Vorhandensein überfälliger Verbindlichkeiten und Forderungen und die Unfähigkeit, diese rechtzeitig zurückzuzahlen. In einer Marktwirtschaft droht dem Unternehmen bei wiederholter Wiederholung einer solchen Situation die Insolvenz.

Möglichkeiten zur Wiederherstellung der Stabilität der Finanzlage des Unternehmens: a) Beschleunigung des Kapitalumschlags im Umlaufvermögen, was zu einer relativen Verringerung des Umsatzrubels führt; b) eine angemessene Reduzierung der Vorräte und Kosten (bis zum Standard); c) Aufstockung des eigenen Betriebskapitals auf Kosten interner und externer Quellen.

Die finanzielle Stabilität des Unternehmens wird durch den Stand der Eigen- und Fremdmittel gekennzeichnet. Das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital ist nicht nur für die Eigentümer des Unternehmens, sondern auch für die Kreditnehmer von Interesse. Die Eigentümer des Unternehmens sind daran interessiert, dass der Anteil des Eigenkapitals minimal und der Anteil des Fremdkapitals maximal ist. Kreditnehmer hingegen bewerten die Stabilität des Unternehmens anhand der Höhe des Eigenkapitals und der Insolvenzwahrscheinlichkeit.

Relative Finanzkennzahlen: Kennzahlen, die das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln und deren Anteil an der Bilanz charakterisieren. Indikatoren geben nur eine allgemeine Einschätzung der finanziellen Stabilität des Unternehmens. in der Expressanalyse verwendet.

Die Koeffizienten zur Bewertung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens ermöglichen es, die Höhe des finanziellen Risikos zu ermitteln, das mit der Struktur der Quellen der Kapitalbildung des Unternehmens verbunden ist, und dementsprechend den Grad seiner finanziellen Stabilität im Prozess der zukünftigen Entwicklung .

1. Faktoren der finanziellen Stabilität des Unternehmens. 1. 2. Der Koeffizient der Versorgung mit eigenem Betriebskapital - zeigt, dass das Unternehmen über eigenes Betriebskapital verfügt, das für seine finanzielle Stabilität erforderlich ist. Es ist ein Kriterium für die Feststellung der Zahlungsunfähigkeit (Konkurs). Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Eigenes Umlaufvermögen Umlaufvermögen

2. Das Verhältnis der Bereitstellung von materiellen Reserven mit Eigenmitteln - zeigt den Deckungsgrad der Reserven mit Eigenmitteln sowie die Notwendigkeit, Fremdmittel anzuziehen. Komz ≥ 0, 6 0, 8 Komz = Eigenes Betriebskapital Bestand 3. Der Manövrierfähigkeitskoeffizient des Eigenkapitals - zeigt die Fähigkeit des Unternehmens, das Niveau des eigenen Betriebskapitals aufrechtzuerhalten und das Betriebskapital aus seinem eigenen Betriebskapital aufzufüllen. Km ≥ 0,2 0,5 Km = Betriebskapital Eigenkapital

4. Der Verschuldungsgrad zeigt den Anteil des Fremdkapitals an seiner gesamten eingesetzten Summe. Die Berechnung dieses Koeffizienten erfolgt nach folgender Formel: ZK KZ = K, wobei ZK der Betrag des vom Unternehmen aufgenommenen Fremdkapitals ist (durchschnittlich oder zu einem bestimmten Zeitpunkt); Auf das Gesamtkapital des Unternehmens (Durchschnitt oder zu einem bestimmten Zeitpunkt); 5. Die langfristige Fremdfinanzierungsquote zeigt, welcher Teil der Tätigkeit durch langfristige Fremdmittel für die Erneuerung und Erweiterung der Produktion zusammen mit Eigenmitteln finanziert wird Kdps = Langfristige Verbindlichkeiten Eigenkapital + Langfristige Verbindlichkeiten

6. Der Koeffizient des Realwerts des Eigentums - zeigt den Anteil des Produktionsvermögens am Wert des Eigentums, die Höhe des Produktionspotentials des Unternehmens, die Verfügbarkeit des Produktionsvermögens. Krsi > 0, 5 Krsi = Anlagevermögen + Rohstoffe + unfertige Erzeugnisse Bilanzwährung 7. Der Koeffizient des gewerblichen Eigentums zeigt den Anteil des gewerblichen Eigentums am Gesamtwert aller Vermögenswerte des Unternehmens. Kp. Sie. = Anlagevermögen + Vorräte ≥ 0,5 Bilanzwährung

8. Autonomiekoeffizient – ​​charakterisiert die Unabhängigkeit von Fremdmitteln. Zeigt den Anteil der Eigenmittel an der Gesamtsumme aller Mittel des Unternehmens. Ka. \u003d Eigenkapital\u003e 0,5 Bilanzwährung 9. Das Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln (Finanzierung) - zeigt an, wie viel Fremdkapital das Unternehmen für 1 Rubel angezogen hat. in Aktienvermögen investiert. Kz/s. = Geliehene Mittel

10. Das Verhältnis von mobilen und immobilisierten Mitteln zeigt, wie viele langfristige Vermögenswerte 1 Rubel ausmachen. Umlaufvermögen. Km/i = Umlaufvermögen Anlagevermögen 11. Konkursprognosekoeffizient - zeigt den Anteil des Nettoumlaufvermögens am Wert aller Mittel des Unternehmens. Kpb \u003d Umlaufvermögen - Kurzfristige Verbindlichkeiten Währung des Saldos

Die wichtigsten Merkmale des Rhythmus und der Nachhaltigkeit der Geschäftstätigkeit des Unternehmens sind Zahlungsfähigkeit und Liquidität, d. h. ob das Unternehmen kurzfristige Verpflichtungen gegenüber Gegenparteien rechtzeitig und vollständig begleichen kann.

Die Zahlungsfähigkeit ist durch folgende Merkmale gekennzeichnet: das Vorhandensein ausreichender Deckung auf dem Girokonto, das Fehlen überfälliger Verbindlichkeiten

Die Bonitätsbeurteilung basiert auf der Zeit, die benötigt wird, um Umlaufvermögen in Geld umzuwandeln. Zum Zeitpunkt der Klage kann die Insolvenz sein: zufällig, vorübergehend, langfristig, chronisch. Um festzustellen, ob ein Unternehmen zahlungsfähig ist oder nicht, ist es notwendig, das Vorhandensein von „kranken“ Artikeln in den Aufstellungen „Verluste“, „Darlehen und nicht rechtzeitig zurückgezahlte Darlehen“, „Überfällige Verbindlichkeiten“, „Schuldscheine“ zu analysieren ausgestellt, überfällig“ .

Was kann zur Insolvenz führen? Insolvenzgründe können sein: 1. Nichterfüllung des Plans für die Herstellung und den Verkauf von Produkten; 2. Erhöhung seiner Kosten; 3. Nichterfüllung des Gewinnplans und daraus resultierend - 4. Mangel an eigenen Quellen zur Eigenfinanzierung des Unternehmens; 6. hoher Prozentsatz der Besteuerung.

Die Analyse der Liquidität der Bilanz besteht darin, die Mittel für den Vermögenswert (gruppiert nach dem Grad der abnehmenden Liquidität) mit kurzfristigen Verbindlichkeiten für Verbindlichkeiten zu vergleichen, die nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Rückzahlung gruppiert werden.

Alle Vermögenswerte werden je nach Liquiditätsgrad in folgende Gruppen eingeteilt: 1. NL die liquidesten Vermögenswerte (Formular Nr. 1 der Bilanz 250+260); 2. BR schnelldrehende Vermögenswerte (Zeile 240); 3. MR Lagerbestände (Zeilen 210+220+230+270); 4. TR schwer verkäufliche Vermögenswerte (Zeile 190). Alle Verbindlichkeiten werden je nach Laufzeit in folgende Gruppen eingeteilt: 1. NSO dringendste Verbindlichkeiten (Zeile 620); 2. KP kurzfristige Verbindlichkeiten (Zeilen 610+660); 3. DP langfristige Verbindlichkeiten (Zeilen 590 + 630 + 640 + 650); 4. PP dauerhafte oder stabile Verbindlichkeiten (Eigenkapital und Rücklagen, Zeile 490).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" Das Guthaben gilt als absolut liquide, wenn folgende Bedingungen erfüllt sind: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Solvabilitäts- und Liquiditätsbeurteilungskoeffizienten charakterisieren die Fähigkeit eines Unternehmens, seine laufenden finanziellen Verpflichtungen auf Kosten des Umlaufvermögens unterschiedlicher Liquiditätsniveaus rechtzeitig zu begleichen.

Zur Ermittlung der Liquidität der Bilanz werden Vermögenswerte, gruppiert nach ihrem Liquiditätsgrad, Verbindlichkeiten den Verbindlichkeiten, geordnet nach ihrer Laufzeit, gegenübergestellt. Die Berechnung und Bewertung von Liquiditätskennzahlen ermöglicht es Ihnen, den Sicherheitsgrad kurzfristiger Verbindlichkeiten mit den liquidesten Vermögenswerten und vor allem Bargeld zu ermitteln.

Ein Unternehmen gilt als zahlungsfähig, wenn: OA ≥ KO, wobei OA Umlaufvermögen ist (das Ergebnis von Abschnitt II der Bilanz); KO - kurzfristige Verbindlichkeiten (das Ergebnis von Abschnitt V der Bilanz).

In der Praxis wird die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens durch die Liquidität seiner Bilanz ausgedrückt. Die Hauptaufgabe bei der Beurteilung der Liquidität der Bilanz besteht darin, Folgendes festzustellen: die Höhe der Deckung der Verbindlichkeiten des Unternehmens durch seine Vermögenswerte, deren Umwandlungszeitraum in Bargeld (Liquidität) der Fälligkeit der Verbindlichkeiten entspricht (Dringlichkeit der Rückgabe).

Zur Durchführung analytischer Arbeiten werden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Bilanz nach folgenden Kriterien systematisiert: 1) nach dem Grad der Abnahme der Liquidität (Aktiva); 2) nach dem Grad der Dringlichkeit der Zahlung von Verpflichtungen.

Berechnung von Liquiditätskennzahlen. Der Berechnung liegt die Tatsache zugrunde, dass die Arten des Working Capital unterschiedlich liquide sind.

a) absolutes Solvabilitätsverhältnis oder „Säuretest“ (CAP). Sie zeigt, inwieweit alle gegenwärtigen finanziellen Verpflichtungen des Unternehmens durch die ihm zu einem bestimmten Zeitpunkt zur Verfügung stehenden Zahlungsmittel gesichert sind. JA + KFI KAP \u003d OBk, wobei JA die Höhe des Barvermögens des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt ist; KFI - die Höhe der kurzfristigen Finanzanlagen des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt; OBk - die Summe aller laufenden finanziellen Verbindlichkeiten des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt;

b) der Koeffizient der mittleren Zahlungsfähigkeit (KPP). Sie zeigt, inwieweit alle kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten durch ihre hochliquiden Vermögenswerte (inklusive vorgefertigter Zahlungsmittel) erfüllt werden können. JA + KFI + DZ KPP \u003d OBk, wobei JA die Höhe des Geldvermögens des Unternehmens ist (Durchschnitt oder zu einem bestimmten Datum); KFI - die Höhe der kurzfristigen Finanzanlagen (Durchschnitt oder für ein bestimmtes Datum); DZ - die Höhe der Forderungen aller Art (Durchschnitt oder für ein bestimmtes Datum); OBk - die Summe aller laufenden finanziellen Verbindlichkeiten des Unternehmens (Durchschnitt oder für ein bestimmtes Datum);

c) aktuelle Solvabilitätsquote (CTP). Es zeigt, inwieweit die gesamte Verbindlichkeit aus laufenden finanziellen Verpflichtungen zulasten des gesamten Umlaufvermögens (Umlaufvermögens) befriedigt werden kann. OA KTP \u003d TFO, wobei OA die Summe aller Umlaufvermögen des Unternehmens ist (Durchschnitt oder zu einem bestimmten Datum); TFO - die Summe aller laufenden finanziellen Verbindlichkeiten des Unternehmens (Durchschnitt oder für ein bestimmtes Datum);

d) das Gesamtverhältnis von Forderungen und Verbindlichkeiten (KDC 0). Es charakterisiert das allgemeine Verhältnis der Berechnungen für diese Arten von Schulden des Unternehmens. D 3 o KDKo \u003d KZo, wobei D 3 o der Gesamtbetrag der laufenden Forderungen des Unternehmens aller Art ist (Durchschnitt oder zu einem bestimmten Zeitpunkt); K 3 o - der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten des Unternehmens aller Art (Durchschnitt oder für ein bestimmtes Datum).

e) das Verhältnis von Forderungen und Verbindlichkeiten für den gewerblichen Betrieb (KDKK). Dieser Indikator charakterisiert das Verhältnis der Zahlungen für gekaufte und gelieferte Produkte. DZp KDKk \u003d KZp, wobei DZp der Betrag der laufenden Forderungen des Unternehmens für Produkte (Waren, Arbeiten, Dienstleistungen) ist, berechnet als Durchschnitt oder für ein bestimmtes Datum; KZp - der Betrag der Verbindlichkeiten des Unternehmens für Produkte (Waren, Dienstleistungen, Arbeiten), berechnet als Durchschnitt oder für ein bestimmtes Datum.

Verhältnisname Empfohlener Wert Aktuelle Liquiditätsquote 1 ≤ Kp ≤ 2 Kritische (schnelle, dringende) Liquiditätsquote Kcl ≥ 0,8 1 Absolute Liquiditätsquote Cal ≥ 0,2 0,5 Gesamtbilanzliquiditätsquote Kolb ≥ 1 Langfristige Solvabilitätsquote Verschuldungsquote Kz

Liquiditätsquote (Selbstfinanzierungsquote) Gesamter Finanzertrag Interne Gewinnabschreibung Externe Eigenkapitalausgabe Kurzfristige langfristige Darlehen

Liquiditätsquote (Selbstfinanzierungsquote) – Inlandsumsatz Int. D+Ext. D oder die Höhe der Eigenfinanzierung (:) die Summe aus internen und externen Finanzierungsquellen.

Die Quote zeigt den Grad der Eigenfinanzierung des Unternehmens im Verhältnis zum geschaffenen Vermögen. Sie können auch ermitteln, wie viel eigenfinanziertes Einkommen auf einen Mitarbeiter des Unternehmens entfällt. Solche Indikatoren gelten in westlichen Ländern als eines der besten Kriterien zur Bestimmung der Liquidität und finanziellen Unabhängigkeit des Unternehmens und können mit anderen Unternehmen verglichen werden.

Beim Anti-Krisen-Finanzmanagement eines Unternehmens werden die folgenden Gruppen analytischer Finanzkennzahlen am häufigsten verwendet: 1. Koeffizienten zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens; 2. Koeffizienten zur Beurteilung der Zahlungsfähigkeit (Liquidität) des Unternehmens; 3. Koeffizienten zur Beurteilung des Vermögensumsatzes; 4. Koeffizienten zur Beurteilung des Kapitalumschlags; 5. Koeffizienten zur Bewertung der Rentabilität und andere.

Die Kennziffern zur Bewertung des Vermögensumschlags charakterisieren, wie schnell sich das gebildete Vermögen im Laufe der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens umschlägt. Sie sind gewissermaßen ein Indikator für seine geschäftliche (gewerbliche) Tätigkeit. Die folgenden Formeln werden verwendet, um den Umsatz des Vermögens eines Unternehmens zu bewerten:

a) die Turnover Ratio aller im Betrachtungszeitraum eingesetzten Vermögenswerte (KOa). OR KOa \u003d A cf, wobei OR das Gesamtumsatzvolumen von Produkten im Betrachtungszeitraum ist; Asr. - die durchschnittlichen Anschaffungskosten aller genutzten Vermögenswerte des Unternehmens im Berichtszeitraum (berechnet als durchschnittlicher zeitlicher Verlauf);

b) die Umschlagshäufigkeit des Umlaufvermögens des Unternehmens im Berichtszeitraum (KOoa). OR KOa \u003d OA cf wobei OR das Gesamtumsatzvolumen von Produkten im Betrachtungszeitraum ist; OAcp. - die durchschnittlichen Anschaffungskosten des Umlaufvermögens im Berichtszeitraum (als chronologischer Durchschnitt berechnet);

c) die Umschlagsdauer aller eingesetzten Vermögenswerte in Tagen. Asr. D POa = ORo, POa = KOa wobei Asr. die durchschnittlichen Anschaffungskosten aller genutzten Vermögenswerte des Unternehmens im Berichtszeitraum; ORo eintägiges Verkaufsvolumen von Produkten im Berichtszeitraum; D Anzahl der Tage im Betrachtungszeitraum; KOa die Umschlagshäufigkeit aller genutzten Vermögenswerte im Betrachtungszeitraum;

d) die Umschlagszeit des Umlaufvermögens in Tagen (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. wo OAcd. - die durchschnittlichen Anschaffungskosten des Umlaufvermögens im Berichtszeitraum (als chronologischer Durchschnitt berechnet); ORo - eintägiges Verkaufsvolumen von Produkten im Berichtszeitraum; D ist die Anzahl der Tage im betrachteten Zeitraum; KOoa - Umschlagshäufigkeit des Umlaufvermögens im Berichtszeitraum;

e) die Umschlagszeit des Anlagevermögens in Jahren (POVA). 1 POVA \u003d ORg: VAav. ; 100 PO \u003d Na, wobei ORg das jährliche Verkaufsvolumen von Produkten ist; VAav. - die durchschnittlichen jährlichen Kosten des Anlagevermögens (als chronologischer Durchschnitt berechnet); Na - die durchschnittliche Abschreibungsrate.

Die Kennziffern zur Bewertung des Kapitalumschlags charakterisieren, wie schnell das vom Unternehmen insgesamt eingesetzte Kapital und seine einzelnen Bestandteile im Laufe seiner wirtschaftlichen Tätigkeit umgeschlagen werden.

a) die Turnover Ratio des gesamten im Berichtszeitraum eingesetzten Kapitals (KOk). ODER Kok = Ksr. wobei OR das Gesamtvolumen der Produktverkäufe im Berichtszeitraum ist; Ksr. - die durchschnittliche Höhe des gesamten vom Unternehmen im Berichtszeitraum eingesetzten Kapitals (berechnet als zeitlicher Durchschnitt);

b) Umschlagshäufigkeit des Eigenkapitals im Berichtszeitraum (KOsk). : ODER KOsk = SKav. , wobei RR das Gesamtvolumen der Produktverkäufe im Berichtszeitraum ist; SKav. - die durchschnittliche Höhe des Eigenkapitals des Unternehmens im Berichtszeitraum (berechnet als chronologischer Durchschnitt);

c) Umschlagshäufigkeit des Fremdkapitals im Berichtszeitraum (KOzk). ODER KOzk \u003d ZKav. wobei OR das Gesamtvolumen der Produktverkäufe im Berichtszeitraum ist; ZKav. - die durchschnittliche Höhe des Fremdkapitals im Berichtszeitraum (berechnet als chronologischer Durchschnitt);

d) Umschlagshäufigkeit des aufgenommenen Finanz-(Bank-)Darlehens im Berichtszeitraum (KOfk). OR KOfk = FKsr wobei OR das Gesamtvolumen der Produktverkäufe im Berichtszeitraum ist; Fcsr. - die durchschnittliche Höhe der aufgenommenen Finanz- (Bank-) Kredite im Berichtszeitraum (berechnet als chronologischer Durchschnitt);

e) die Umschlagshäufigkeit des eingeworbenen Waren- (Handels-) Kredits im Betrachtungszeitraum (KOtk). : ODER KOtk = TKav. wobei OR das Gesamtvolumen der Produktverkäufe im Berichtszeitraum ist; TKav. - die durchschnittliche Höhe der angezogenen Warenkredite (Handelskredite) im Berichtszeitraum (berechnet als durchschnittlicher chronologischer Wert);

f) die Umschlagszeit des gesamten eingesetzten Kapitals des Unternehmens in Tagen (POk). Ksr. D POK \u003d ORo; POk = KOk, wobei Kav. - die durchschnittliche Höhe des gesamten vom Unternehmen im Berichtszeitraum eingesetzten Kapitals (berechnet als zeitlicher Durchschnitt); ORo - eintägiges Umsatzvolumen im Berichtszeitraum; D ist die Anzahl der Tage im betrachteten Zeitraum; KOK - Umschlagshäufigkeit des gesamten im Berichtszeitraum eingesetzten Kapitals;

g) Zeitraum des Aktienumsatzes in Tagen (POsk). SKav. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, wobei SKav. - die durchschnittliche Höhe des eingesetzten Kapitals des Unternehmens im Berichtszeitraum (berechnet als chronologischer Durchschnitt); ORo - eintägiges Verkaufsvolumen von Produkten im Berichtszeitraum; D ist die Anzahl der Tage im betrachteten Zeitraum; KOsk - Aktienumschlagsquote im Berichtszeitraum;

h) Umschlagszeit des Fremdkapitals in Tagen (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, wobei: ZKav. - die durchschnittliche Höhe des Fremdkapitals des Unternehmens im Berichtszeitraum (als zeitlicher Durchschnitt berechnet); ORo - eintägiges Umsatzvolumen im Berichtszeitraum; D ist die Anzahl der Tage im betrachteten Zeitraum; KOzk - die Umschlagshäufigkeit des Fremdkapitals im Berichtszeitraum;

i) die Umschlagsdauer des aufgenommenen Finanz-(Bank-)Darlehens in Tagen (POfc). Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk wobei FCav. - die durchschnittliche Höhe der aufgenommenen Finanz- (Bank-) Kredite im Berichtszeitraum (berechnet als durchschnittlicher chronologischer Wert); ORo - eintägiges Verkaufsvolumen von Produkten im Berichtszeitraum; D ist die Anzahl der Tage im betrachteten Zeitraum; KOf. K - die Umschlagshäufigkeit des aufgenommenen Finanz-(Bank-)Darlehens im Berichtszeitraum;

j) die Laufzeit des aufgenommenen kurzfristigen Bankdarlehens in Tagen (POkbk) KBKsr POkbk = ORo, wobei KBKsr. - die durchschnittliche Höhe des aufgenommenen kurzfristigen Bankkredits im Berichtszeitraum (berechnet als durchschnittlicher chronologischer Wert); ORo - eintägiges Umsatzvolumen im Berichtszeitraum;

k) Umschlagszeit des angezogenen Waren- (Handels-) Kredits in Tagen (POtk). TKav POtk = ORo, wobei TKav der durchschnittliche Betrag der angezogenen Warenkredite (Handelskredite) im Berichtszeitraum ist (berechnet als durchschnittlicher chronologischer Wert); ORo - eintägiges Umsatzvolumen im Berichtszeitraum;

l) die Umschlagsdauer der gesamten Verbindlichkeiten des Unternehmens in Tagen (POokz). OKZsr POtk = ORo, wobei OKZsr. - die durchschnittliche Höhe der Verbindlichkeiten eines Unternehmens aller Art im Berichtszeitraum (berechnet als chronologischer Durchschnitt); ORo-eintägiges Verkaufsvolumen von Produkten im Berichtszeitraum;

m) die Umschlagsdauer der laufenden Verbindlichkeiten des Unternehmens nach Abrechnungen in Tagen (POtor). TOPav POtor = ORo, wobei TORav. - die durchschnittliche Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten nach den Berechnungen eines Unternehmens aller Art im Berichtszeitraum (berechnet als zeitlicher Durchschnitt); ORo - eintägiges Verkaufsvolumen von Produkten im Berichtszeitraum.

a) die Rentabilitätsquote aller eingesetzten Vermögenswerte oder die wirtschaftliche Rentabilitätsquote (Ra). Es charakterisiert die Höhe des Nettogewinns, der von allen Vermögenswerten des Unternehmens generiert wird, die in seiner Bilanz verwendet werden. NPO Ra = Asr, wobei NPO der Gesamtbetrag des Nettogewinns ist, den das Unternehmen im Berichtszeitraum aus allen Arten von Wirtschaftstätigkeiten erzielt hat; Asr - die durchschnittlichen Kosten aller genutzten Vermögenswerte des Unternehmens im Berichtszeitraum (berechnet als durchschnittlicher chronologischer Wert);

b) Eigenkapitalrentabilitätsquote oder finanzielle Rentabilitätskennzahl (Rsk). Sie charakterisiert die Höhe der Rentabilität des in das Unternehmen investierten Eigenkapitals. Zur Berechnung dieses Indikators wird die folgende Formel verwendet: NPO Rsk = SKav, wobei NPO der Gesamtbetrag des Nettogewinns ist, den das Unternehmen aus allen Arten von Wirtschaftstätigkeiten im Berichtszeitraum erzielt hat; SKav - die durchschnittliche Höhe des Eigenkapitals des Unternehmens im Berichtszeitraum (berechnet als chronologischer Durchschnitt);

c) Rentabilitätskennzahl des Produktverkaufs oder Handelsrentabilitätskennzahl (Ррп) Sie charakterisiert die Rentabilität der operativen (industriell-kommerziellen) Tätigkeit des Unternehmens. Die Berechnung dieses Indikators erfolgt nach der folgenden Formel: Nprp Prrp = ORav, wobei Nprp - die Höhe des Nettogewinns aus der Geschäftstätigkeit des Unternehmens im Berichtszeitraum; ODER - das Gesamtvolumen der Produktverkäufe im Berichtszeitraum;

d) das Verhältnis der Rentabilität der laufenden Kosten (Ртз). Es charakterisiert die Höhe des Gewinns, der pro Kosteneinheit für die Durchführung der operativen (industriell-kommerziellen) Aktivitäten des Unternehmens erzielt wird. Zur Berechnung dieses Indikators wird die folgende Formel verwendet: Nprp Rtz = Isr, wobei Nprp der Betrag des Nettogewinns ist, der aus den operativen (Produktions- und Handels-) Aktivitäten des Unternehmens im Berichtszeitraum erzielt wurde; Isr. - die Summe der Produktionskosten (Umlaufkosten) des Unternehmens im Berichtszeitraum;

e) Return-on-Investment-Ratio. Sie charakterisiert die Rentabilität der Investitionstätigkeit des Unternehmens. Die Berechnung dieses Indikators erfolgt nach der folgenden Formel: NPI Ri \u003d IR, wobei NPI die Höhe des Nettogewinns ist, der aus der Investitionstätigkeit des Unternehmens im Berichtszeitraum erzielt wurde; IR - die Höhe der Investitionsmittel des Unternehmens, die in Sach- und Finanzinvestitionsobjekte investiert werden. Rentabilitätskennzahlen können auch für bestimmte Arten von Vermögenswerten des Unternehmens, bestimmte davon angezogene Kapitalformen, bestimmte Sach- und Finanzinvestitionsobjekte berechnet werden.

Dieses Analysesystem basiert auf dem „Dupon-Modell“ (entwickelt von DuPont, USA), wonach die Rentabilitätsquote des eingesetzten Unternehmensvermögens das Produkt aus der Rentabilitätsquote der Produktverkäufe und der Turnover-Ratio (Anzahl der Umsätze) ist. des Vermögens:

Zwei-Faktoren-Modell: Rsk = NP x 100 % av. Wenn wir alle Elemente der Formel durch den Indikator des Umsatzes (P) dividieren, erhalten wir: R , Osk - Rentabilitätsfaktoren) Rsk - Eigenkapitalrendite; NPO - die Höhe des Nettogewinns im Berichtszeitraum, der aus allen Arten von Wirtschaftstätigkeiten stammt; SKav. - die durchschnittliche Höhe des Eigenkapitals des Unternehmens im Berichtszeitraum (berechnet als zeitlicher Durchschnitt); B ist der Umsatz. Rpr Umsatzrendite Osk - Eigenkapitalumsatz

Drei-Faktoren-Modell Das Rentabilitätsniveau der eigenen Investitionen wird beeinflusst durch Rentabilität der verkauften Produkte Rendite auf das Vermögen Struktur des fortgeschrittenen Kapitals PE Vyr Asr. Rsk = Bsp. x Asr. x durchschn. Х 100 % PE Vyr Umsatzrentabilität Vyr Asr. Koeffizient im wa (Grundstücksumschlag) Asr. SKav. Koeffizient t fin. Abhängigkeiten (Struktur der Unternehmensfonds) Das heißt, R sk \u003d R prod x K im. X K fin. Kopf

Schätzung der Wirtschaftswachstumsraten. Das Wirtschaftswachstum des Unternehmens ist durch eine Zunahme des Umfangs der Unternehmenstätigkeit gekennzeichnet. Die Steigerung von Produktion und Umsatz hängt vom Wachstum der Vermögenswerte ab. Um die Nachhaltigkeit des Wirtschaftswachstums zu beurteilen, vergleichen Unternehmen 1) die Veränderungsrate der Gewinnhöhe, 2) das Verkaufsvolumen, 3) den Wert der Vermögenswerte

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Heute ist das Risiko der Rückzahlung des Darlehens immer noch hoch. Das Problem der Beurteilung der Kreditwürdigkeit von Unternehmen, der Möglichkeiten und Bedingungen der Kreditvergabe bleibt relevant.

Bei der Beurteilung der Kreditwürdigkeit werden 1. die Reputation des Kreditnehmers, 2. die Größe und Zusammensetzung seines Vermögens, 3. die Wirtschafts- und Marktlage, 4. die Stabilität der Finanzlage etc. berücksichtigt.

Informationen über die Zusammensetzung und Größe des Vermögens (Eigentums) des Unternehmens werden zur Bestimmung des Kreditbetrags verwendet, der dem Kunden gewährt werden kann. Die Untersuchung der Vermögenszusammensetzung wird es ermöglichen, den Anteil hochliquider Mittel zu ermitteln, die schnell realisiert und gegebenenfalls in Geld umgewandelt werden können (ausgelieferte Waren, Forderungen, knappe Vorräte usw.).

Die Bonitätseinstufungen des Kreditnehmers werden verwendet, um die Kreditwürdigkeit eines Kunden zu bestimmen. Kunden werden je nach Bonität in drei Klassen eingeteilt. Kriterien auf der Ebene der Durchschnittswerte ermöglichen es, den Kreditnehmer der zweiten Klasse zuzuordnen, überdurchschnittlich - der ersten, unterdurchschnittlich - der dritten.

Die Gesamtbeurteilung der Kreditwürdigkeit erfolgt in Punkten. Sie sind die Summe der Produkte der Bewertung jedes Indikators durch die Kreditwürdigkeit

Bonitätsklassen des Kreditnehmers Ratios Klasse 1 Klasse 2 Klasse 3 Anteil in % CAL 0,2 und mehr 0,15 0,20 weniger als 0,15 30 CPL 1,0 und mehr 0,5 1,0 weniger als 0,5 20 CTL 2 , 0 und mehr 1,0 2,0 weniger als 0,1 30 Kavt 0,7 und mehr 0,5 0,7 weniger als 0,5 20

Die Bonitätsbeurteilung von Unternehmen ist die letzte Stufe der Bonitätsanalyse. Die Bewertung erfolgt in Punkten. Die Summe der Punkte wird berechnet, indem die Klasse jedes Koeffizienten (KAL, KPL, KTL, Cavt) mit seinem jeweiligen Anteil (30, 20, 30, 20) multipliziert wird.

1. Klasse Kreditnehmer mit Scores von 100 bis 150 2. Klasse – 151 bis 250 3. Klasse – 251.300

Zwei-Faktoren-Modell. Basierend auf 2 Indikatoren: aktuelle Liquidität (charakterisiert die Liquidität) und der Anteil der Fremdmittel an der Gesamtmenge der Quellen, von denen die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz eines Unternehmens abhängt (charakterisiert die finanzielle Stabilität). Diese Indikatoren werden mit den Gewichtswerten der Koeffizienten multipliziert.

In der amerikanischen Praxis werden die folgenden Werte von K festgelegt: aktuelle Liquidität (Deckung) (1,0736); der Anteil der Fremdmittel an den Verbindlichkeiten des Unternehmens (+0,0579); konstanter Wert (~0,3877).

wobei C die Zuverlässigkeit ist, der Grad der Insolvenzferne; bei C = 0 - die Insolvenzwahrscheinlichkeit beträgt 50%; bei C>0 ist die Insolvenzwahrscheinlichkeit hoch (mehr als 50 %) und steigt mit zunehmendem Z; bei C

Der Vorteil des Modells 1. Einfachheit der Berechnung 2. Möglichkeit seiner Anwendung unter Bedingungen einer begrenzten Menge an Informationen über das Unternehmen.

1968 entwickelte E. Altman einen Kreditwürdigkeitsindex (Z-Score), der es ermöglichte, potenzielle Insolvenzen unter Unternehmen zu identifizieren. untersuchte die Finanzlage von 33 bankrotten amerikanischen Unternehmen anhand von 22 analytischen Koeffizienten, verglich sie mit den entsprechenden Indikatoren prosperierender Unternehmen in denselben und ähnlichen Branchen, leitete 5 grundlegende Indikatoren ab und bestimmte ihre Gewichte, von denen die Bestimmung der Insolvenzwahrscheinlichkeit abhängt .

In Russland wurden einige Änderungen vorgenommen und die Formel nahm die Form an, wobei Z der Konkursvorhersageindikator X 1 = Betriebskapital / Gesamtvermögen X 2 = Rücklagenkapital und einbehaltene Gewinne / Gesamtvermögen X 3 = Gewinn vor Steuern / Gesamtvermögen X ist 4= genehmigtes und zusätzliches Eigenkapital/Kreditaufnahme X 5= Verkaufserlös/Gesamtvermögen

1. Finanzielle Nachhaltigkeit - eines der Merkmale der Übereinstimmung der Struktur der Finanzierungsquellen mit der Vermögensstruktur. Im Gegensatz zur Zahlungsfähigkeit, die das Umlaufvermögen und die kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens bewertet, wird die finanzielle Stabilität anhand des Verhältnisses verschiedener Arten von Finanzierungsquellen und deren Übereinstimmung mit der Zusammensetzung der Vermögenswerte bestimmt.

Es gibt folgende Arten von finanzieller Stabilität:

1) absolute Stabilität der Finanzlage, wenn es einen Überschuss an Quellen für die Bildung von Reserven und Kosten gibt;

2) normalerweise stabile Finanzlage - Bestände und Kosten werden durch die Höhe der Eigenmittel bereitgestellt;

3) eine instabile Finanzlage, wenn Reserven und Kosten auf Kosten von Eigen- und Fremdmitteln bereitgestellt werden;

4) Finanzkrise - Bestände und Kosten werden überhaupt nicht mit Bildungsquellen versorgt.

Eine stabile Finanzlage ist eine ständige Zahlungsbereitschaft, ausreichende Sicherheit des eigenen Betriebskapitals und dessen effektiver Einsatz, eine klare Abwicklungsorganisation und das Vorhandensein einer stabilen finanziellen Basis.

Die Bewertung der finanziellen Stabilität ermöglicht es externen Analyseobjekten (vor allem Partnern in Vertragsbeziehungen), die finanzielle Leistungsfähigkeit der Organisation auf lange Sicht zu bestimmen, die von der Struktur ihres Kapitals abhängt; Grad der Interaktion zwischen Gläubigern und Investoren; Bedingungen, unter denen externe Finanzierungsquellen angezogen und verhandelt werden.

Horizontale (zeitliche) Analyse – Vergleich jeder Berichtsposition mit der vorherigen Periode. Mit dieser Methode können Sie Trends in Berichtspositionen oder deren Gruppen erkennen und auf dieser Grundlage die grundlegende Wachstumsrate berechnen. Der Wert der Ergebnisse der horizontalen Analyse wird in Bezug auf die Inflation erheblich reduziert, aber diese Daten können für Vergleiche zwischen Betrieben verwendet werden.

Analysieren wir die finanzielle Stabilität des Unternehmens anhand absoluter Indikatoren.

Ein verallgemeinernder Indikator für die Finanzstabilität ist der Überschuss oder Mangel an Finanzierungsquellen für die Bildung von Reserven und Kosten, der als Differenz zwischen dem Wert der Finanzierungsquellen und dem Wert der Reserven und Kosten bestimmt wird.

FS=SOS-ZZ,

wo: FS - finanzielle Stabilität des Unternehmens;

SOS - eigenes Betriebskapital;

ЗЗ - der Gesamtbetrag der Reserven und Kosten.

Um die Quellen der Bildung von Reserven und Kosten zu charakterisieren, werden mehrere Indikatoren verwendet, die unterschiedliche Arten von Quellen widerspiegeln:

Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital;

Verfügbarkeit von eigenen und langfristig geliehenen Quellen (FT) für die Bildung von Reserven und Kosten oder Betriebskapital;

Überschuss (+) oder Mangel (-)

Der Gesamtwert der Hauptquellen für die Bildung von Reserven und Kosten:

FO \u003d Kapital und Rücklagen + Langfristige Verbindlichkeiten + Darlehen und Kredite - Anlagevermögen.

Überschuss (+) oder Mangel (-)

Mit Hilfe dieser Indikatoren wird ein dreikomponentiger Indikator für die Art der finanziellen Situation ermittelt

Es ist möglich, 4 Arten von Finanzsituationen zu unterscheiden:

1. Absolute Stabilität der Finanzlage. Diese Art von Situation ist äußerst selten, stellt eine extreme Form finanzieller Stabilität dar und erfüllt die folgenden Bedingungen: FsO; FtO; Fo0; jene. S=(1,1,1);

2.Normale Stabilität der Finanzlage, die Zahlungsfähigkeit garantiert: Fs< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Eine instabile Finanzlage, die mit einer Verletzung der Zahlungsfähigkeit verbunden ist, in der es jedoch noch möglich ist, das Gleichgewicht wiederherzustellen, indem die Quellen der Eigenmittel wieder aufgefüllt werden, indem die Forderungen reduziert werden, der Lagerumschlag beschleunigt wird: Fs<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Finanzkrise, in der das Unternehmen kurz vor dem Bankrott steht, weil in dieser Situation Barmittel, kurzfristige Wertpapiere und Forderungen nicht einmal seine Verbindlichkeiten decken: Fs<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Ziel der Finanzstabilitätsanalyse ist es, den Grad der Abhängigkeit von geliehenen Finanzierungsquellen zu beurteilen. Dies ist notwendig, um die Fragen zu beantworten: Wie unabhängig ist die Organisation aus finanzieller Sicht, nimmt der Grad dieser Unabhängigkeit zu oder ab und ob der Zustand ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten den Zielen ihrer finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit entspricht.

2. Die folgenden Indikatoren werden zur Analyse der Finanzstabilität verwendet :

1. Der Autonomiekoeffizient (K a) ist eines der wichtigsten Merkmale der finanziellen Stabilität eines Unternehmens, seiner Unabhängigkeit von Fremdkapital und entspricht dem Anteil der Finanzierungsquellen an der Gesamtbilanz:

K a \u003d Eigenkapital / Gesamtmittel.

Der Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit (K Kopf) ist der Kehrwert des Koeffizienten der Autonomie:

K Kopf \u003d 1 / K a.

Das Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital oder die Financial Risk Ratio zeigt das Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital:

K fr \u003d Fremdkapital / Eigenkapital.

Eigenkapital-Flexibilitätsquote:

K man \u003d Eigenes Betriebskapital / Eigenkapital.

Der Investitionsdeckungsgrad zeigt, welcher Anteil des Anlagevermögens und des sonstigen Anlagevermögens durch externe Investoren finanziert wird:

K pdv \u003d Langfristige Verbindlichkeiten / Anlagevermögen /

Koeffizient der Bereitstellung von Materialreserven mit Eigenmitteln:

K mz \u003d Eigenes Betriebskapital / Aktien.

Das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln:

K ss/ss = (Eigenkapital + kurzfristige Bankdarlehen)

Eigenkapital

Equity-Mobility-Quote:

Kmob = (Eigenkapital - Anlagevermögen)

Eigenkapital

Zeigt den Grad der Mobilität der eigenen Mittel des Unternehmens.

Fragen, Aufgaben und Tests in Kapitel 6 „Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens“

• 1. Was versteht man unter der finanziellen Stabilität eines Unternehmens?
• 2. Was ist der Hauptzweck der Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens?
• 3. Welche externen Faktoren beeinflussen die Finanzstabilität?
• 4. Welche internen Faktoren beeinflussen die finanzielle Stabilität des Unternehmens?
• 5. Was ist ein verallgemeinernder absoluter Indikator für die finanzielle Stabilität eines Unternehmens?
• 6. Welche Informationen werden benötigt, um die Art der finanziellen Stabilität eines Unternehmens zu bestimmen?
• 7. Führen Sie die Hauptquellen für die Bildung von Rücklagen und Kosten des Unternehmens auf.
• 8. Was gehört zur ersten Gruppe der Quellen der Bestandsbildung und der Kosten?
• 9. Wie ist die Größe der Quellen zu bestimmen, die in die erste Gruppe der Deckung von Reserven und Kosten einbezogen sind?
• 10. Führen Sie die Hauptbestandteile der Gruppe „normale Quellen der Bestandsbildung und Kosten“ auf.
• 11. Nennen Sie die Hauptbestandteile der dritten Gruppe der Reserven- und Kostendeckung.
• 12. Führen Sie die wichtigsten Arten der finanziellen Stabilität des Unternehmens auf.
• 13,0 als die absolute finanzielle Stabilität des Unternehmens aussagt?
• 14.0 wovon zeugt die normale finanzielle stabilität des unternehmens?
• 15. Wann hat ein Unternehmen eine instabile Finanzlage?
• 16. In welchem ​​Fall ist eine instabile finanzielle Situation akzeptabel?
• 17. In welchem ​​Fall ist die Finanzlage des Unternehmens eine Krise?
• 18. Welche Faktoren werden bei einer ungefähren Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens berücksichtigt?
• 19. Führen Sie die wichtigsten Faktoren auf, die zur Charakterisierung der Struktur der Deckungsquellen für Reserven und Kosten verwendet werden.
• 20. Welches sind die wichtigsten relativen Indikatoren, die die Struktur der Finanzierungsquellen charakterisieren?
• 21. Führen Sie die Hauptindikatoren auf, die die Qualität der Kosten kennzeichnen, die mit der Bedienung externer Deckungsquellen verbunden sind.
• 22. Wie sind die Verhältnisse der sogenannten „Coverage Ratios“?
• 23. Welchen Zweck hat die Bestimmung der Dynamik des Koeffizienten der finanziellen Unabhängigkeit kapitalisierter Quellen?
• 24. Welcher Indikator spiegelt den Grad der Finanztätigkeit des Unternehmens bei der Verwendung von Fremdmitteln wider?
• 25. Wozu dient die Bestimmung der Veränderungsdynamik des Indikators „Fremdkapitalpreis“?
• 26. Unter welchen Bedingungen erwirtschaftet das Unternehmen Gewinne in einer Höhe, die ausreicht, um Darlehensverpflichtungen zu begleichen?
• 27. Welche Auswirkungen hat eine Erhöhung der Agilitätsquote auf die Finanzstabilität?
• 28. Welche Kriterien werden bei der Expertenmethode zur Beurteilung der Finanzstabilität verwendet?
• 1. Die Analyse der Finanzstabilität reduziert sich auf die Berechnung:
  • a) Indikatoren, die das Verhältnis zwischen Gewinnarten und Bestandteilen eines Vermögenswerts oder einer Verbindlichkeit charakterisieren;
  • b) Indikatoren, die das Verhältnis zwischen Verkaufserlösen und Bestandteilen eines Vermögenswerts oder einer Schuld charakterisieren;
  • c) Indikatoren, die das Verhältnis zwischen den Bestandteilen eines Vermögenswerts oder einer Schuld charakterisieren.
• 2. Um die Deckungsquellen für Reserven und Kosten zu charakterisieren, werden Informationen benötigt:
  • a) über Eigenkapital;
  • b) Fremdkapital;
  • c) Anlagevermögen;
  • d) Umlaufvermögen;
  • e) Alle oben genannten sind erforderlich.
• 3. Die finanzielle Situation der Organisation ist absolut unabhängig, wenn:
  • a) langfristige Finanzierungsquellen ausreichend sind, um Reserven und Kosten zu decken;
  • b) das eigene Betriebskapital zur Deckung der Bestände und Kosten ausreicht;
  • c) alle Deckungsquellen ausreichend sind, um die Bestände und Kosten zu decken.
• 4. Die Finanzlage der Organisation ist instabil, wenn:
  • a) Eigenmittel sind geringer als die Höhe der Rücklagen und Kosten;
  • b) Zahlungsfähigkeit ist gebrochen, aber es gibt Möglichkeiten, sie wiederherzustellen, indem der Lagerumschlag beschleunigt wird, Forderungen;
  • c) Langfristige Finanzierungsquellen reichen nicht aus, um Bestände und Kosten zu decken.
• 5. Das Unternehmen verfügt über eine normale finanzielle Stabilität, wenn die Reserven und Kosten vollständig gedeckt sind:
  • a) eigenes Betriebskapital;
  • b) eigenes Betriebskapital und langfristige Fremdmittel;
  • c) Eigenes Betriebskapital, langfristige Fremdmittel, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.
• 6. Indikatoren der Deckungsgruppe Finanzstabilität charakterisieren:
  • a) die Qualität der Kosten im Zusammenhang mit der Bedienung externer Quellen;
  • b) die Qualität der Quellstruktur;
  • c) Eigenkapitalrendite.
• 7. Indikatoren der Finanzstabilitätskapitalisierungsgruppe charakterisieren:
  • a) die Struktur der Finanzierungsquellen;
  • b) die Qualität der Beschichtung.
• 8. Ein Anstieg des Eigenkapitalkonzentrationsverhältnisses weist auf Folgendes hin:
  • a) zur Erhöhung der Finanzstabilität;
  • b) über die Erhöhung des Anteils des Gesellschaftereigentums an gemeinsamen Quellen;
  • c) Verringerung der Abhängigkeit von externen Investoren;
  • d) zunehmende Abhängigkeit von externen Investoren;
  • e) alle oben genannten Punkte zutreffen;
  • e) Antworten a, b, c sind richtig.
• 9. Das Unternehmen kann seine Verpflichtungen aus eigenen Mitteln decken, wenn der Anteil der Eigenmittel:
  • a) weniger als 30 %;
  • b) von 30 bis 50 %;
  • c) mehr als 50 %.
• 10. Um den Teil des Vermögens zu bewerten, der aus nachhaltigen Quellen finanziert wird, wird der Koeffizient verwendet:
  • a) Kapitalisierungsquote;
  • c) Manövrierfähigkeitskoeffizient.
• 11. Der Grad der allgemeinen finanziellen Unabhängigkeit ist definiert als:
  • a) das Verhältnis der Quellen des eigenen Betriebskapitals zu allen Quellen der Vermögensdeckung;
  • b) das Verhältnis der Eigenmittelquellen zu allen Quellen der Vermögensdeckung.
• 12. Bestimmen Sie den Index eines dauerhaften (langfristigen) Vermögenswerts, wenn: das Eigenkapital 20.800.000 Rubel, das Betriebskapital - 23.200.000 Rubel, die Bilanz - 35.700.000 Rubel beträgt.
• a) 0,60;
• b) 0,65;
• c) 0,58.
• 13. Bestimmen Sie den Manövrierbarkeitskoeffizienten des Eigenkapitals, wenn gemäß den Bilanzdaten: die Bilanzwährung 3.500.000 Rubel beträgt, das Eigenkapital 2.000.000 Rubel beträgt, das Umlaufvermögen 1.800.000 Rubel beträgt.
• a) 0,57;
• b) 0,15;
• c) 0,90.
• 14. Bestimmen Sie das Verhältnis von Aktien mit eigenem Betriebskapital, wenn laut Bilanz: Aktien - 6.000.000 Rubel, Eigenkapital - 12.500.000 Rubel, langfristige Vermögenswerte - 10.500.000 Rubel, kurzfristige Vermögenswerte - 13.400.000 Rubel.
• a) 0,93;
• b) 2,08;
• c) 0,33.
• 15. Bestimmen Sie das Verhältnis des Umlaufvermögens zum eigenen Betriebskapital, wenn laut Bilanz: die Bilanz 23.900.000 Rubel, das Eigenkapital - 12.500.000 Rubel, das langfristige Vermögen - 10.500.000 Rubel beträgt.
• a) 0,93
• b) 1.19
• c) 0,15
• 16. Bestimmen Sie die Solvabilitätsquote, wenn der Saldo laut Bilanz zu Beginn des Jahres 910.000 Rubel betrug, während des Zeitraums 5200.000 Rubel eingegangen sind und 6000.000 Rubel gesendet wurden.
• a) 1,15;
• b) 5,71;
• c) 1.02.
• 17. Um den Anteil des Eigentums der Eigentümer der Organisation am Gesamtbetrag der für die Aktivitäten der Organisation bereitgestellten Mittel zu bestimmen, wird der Indikator verwendet:
  • a) Eigenkapitalrenditequote;
  • b) Eigenkapitalkonzentrationsverhältnis;
  • c) Koeffizient der Manövrierbarkeit des Eigenkapitals.
• 18. Wählen Sie aus den folgenden Koeffizienten denjenigen aus, dessen Wert zeigt, welcher Teil der Aktivitäten der Organisation aus eigenen Mitteln und welcher aus Fremdmitteln finanziert wird:
  • a) Kapitalisierungsquote;
  • b) Deckungsgrad;
  • c) Finanzstabilitätskennzahl;
  • d) Manövrierbarkeitskoeffizient.
• 19. Zur Bestimmung des Anteils des Eigenkapitals an den gesamten langfristigen Finanzierungsquellen wird die Kennzahl verwendet:
  • a) Deckungsgrad;
  • b) Finanzstabilitätskennzahl;
  • c) Manövrierbarkeitskoeffizient;
  • d) Koeffizient der Unabhängigkeit von kapitalisierten Quellen.
• 20. Bestimmen Sie den Überschuss oder Mangel an Mitteln, um die absolute Stabilität aufrechtzuerhalten, wenn die tatsächliche Verfügbarkeit des eigenen Betriebskapitals zum Zeitpunkt der Analyse 25.800.000 Rubel beträgt, die Vorräte und Kosten 24.840.000 Rubel betragen und die Forderungen 12.000.000 Rubel betragen:
  • a) ein Überschuss von 960.000 Rubel;
  • b) Fehlen von 11.040.000 Rubel;
  • c) Überschuss von 13.800 Tausend Rubel.

Theoretische Basis

Dieser Abschnitt der Analyse umfasst mehrere Themen, die eng miteinander verbunden sind: Analyse der Zahlungsfähigkeit und Liquidität; Analyse von Finanzstabilitätsindikatoren; Analyse der Kreditwürdigkeit der kreditnehmenden Organisation; Einschätzung einer möglichen Insolvenz.

Bonitäts- und Liquiditätsanalyse. Die Zahlungsfähigkeit einer Organisation ist die Fähigkeit, ihre Verbindlichkeiten gegenüber verschiedenen Gegenparteien rechtzeitig und vollständig zurückzuzahlen.

Liquidität ist die Fähigkeit einer Organisation, Vermögenswerte in Bargeld umzuwandeln und ihre Schulden zu begleichen. Für die Analyse der Liquidität werden Artikel des Bilanzaktivums, gruppiert nach den Bedingungen ihrer möglichen raschen Umwandlung in Geld, mit Schuldverpflichtungen, gruppiert nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer bevorstehenden Zahlung, verglichen.

Alle Vermögenswerte, die eine Organisation zur Rückzahlung ihrer Verpflichtungen verwenden kann, werden normalerweise in drei Hauptgruppen unterteilt: schnell, mittel und langsam (siehe Thema Nr. 5). Schwer verkäufliche Vermögenswerte gelten im normalen Geschäftsverlauf einer Organisation nicht als liquide Vermögenswerte. . , : . ■

Zahlungsverpflichtungen werden der Passivseite der Bilanz entnommen. Es gibt zwei Haupttypen:

kurzfristige Verbindlichkeiten (insgesamt 5 Rubel Restbetrag für "-" Zeilen 640 - 650);

langfristige Verbindlichkeiten, wobei diejenigen hervorgehoben werden, die in den nächsten 12 Monaten fällig sind (aus den internen Informationen der Organisation). In Ermangelung solcher Informationen wird nur die erste Gruppe von Verpflichtungen in der Liquiditätsanalyse gemäß den Meldedaten berücksichtigt.

1. Absolute Liquiditätsquote:

? . . Marktfähige Vermögenswerte . Kurzfristige Verpflichtungen

Mindestwert: 0,15 - 0,25.

2. Verhältnis der mittleren (aktuellen) Liquidität:

Schnell umgesetzt + Durchschnittlich realisierbares Vermögen . Kurzfristige Verpflichtungen

Mindestwert: 0,7 - 1,0.

3. Gesamtliquiditätsquote (Deckung):

Schnell wirkend + Mittel wirkend +

+ Langsam realisierbare Vermögensgegenstände (Summe des 2. Abschnitts der Bilanz) .

kurzfristige Verpflichtungen

Mindestwert: 2.

Wenn die Koeffizienten die Mindestwerte nicht erreichen, deutet dies auf eine unzureichende Liquidität der Bilanz und einen unzureichenden Solvabilitätsgrad der Organisation hin.

Zur betrieblichen internen Steuerung der Analyse der aktuellen Zahlungsfähigkeit können Daten über die Geldflüsse für Zeiträume von einem Tag bis zu einem Monat (Zahlungskalender) verwendet werden.

Analyse von Indikatoren der Finanzstabilität. Die finanzielle Stabilität einer Organisation charakterisiert ihre Fähigkeit, ihre Aktivitäten hauptsächlich auf Kosten des eigenen Kapitals durchzuführen und gleichzeitig die Zahlungsfähigkeit zu erhalten.

Finanzielle Nachhaltigkeit wird in der ökonomischen Literatur durch ein anderes Indikatorenset charakterisiert. Im Folgenden werden häufig verwendete absolute und relative Indikatoren erörtert. Das allgemeinste absolut Ein Indikator für die Finanzstabilität ist das Vorhandensein ausreichender Finanzierungsquellen für die Bildung von Reserven. Zu diesen Quellen gehören: Nettoumlaufvermögen (NWC), langfristige Verbindlichkeiten (DO) und kurzfristige Verbindlichkeiten (TO) in Form von kurzfristigen Darlehen, Darlehen, Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten für Lagerartikel, deren Zahlungsziel ist noch nicht gekommen. Die letzte Quelle in der Bilanz wird nicht zugeordnet und kann nur gemäß der analytischen Buchhaltung der Organisation in der internen Analyse ermittelt werden.

Drei Quellen werden mit der tatsächlichen Lagerverfügbarkeit verglichen (3):

CHOK + BIS - 3

CHOK + ZU + KO - 3

Der Vergleich zeigt vier Arten von Finanzsituationen. Die erste Situation ist durch folgende Beziehungen gekennzeichnet:

CHOK + TO - 3 > 0

CHOK + TO + KO - 3 > 0

Dieses Verhältnis kennzeichnet absolute Finanzstabilität, die in der Praxis äußerst selten vorkommt.

Die folgenden Verhältnisse sind typisch für die zweite Situation: 1.CHOK-3<0

CHOK + TO > 0

CHOK + TO + KO>0

Dieses Verhältnis kennzeichnet eine normale finanzielle Stabilität.

Die dritte Situation ist durch folgende Beziehungen gekennzeichnet:

CHOK + VORHER< 0

CHOK + TO + KO > 0

Dieses Verhältnis kennzeichnet eine instabile Finanzlage. Die vierte Situation ist durch die folgenden Verhältnisse gekennzeichnet: 1.CHOK-3<0

CHOK + VORHER< 0

CHOK + TUN + KO< 0

Dieses Verhältnis kennzeichnet eine äußerst instabile, krisenhafte Finanzlage.

Die relative Finanzstabilität wird anhand eines Systems von Finanzkennzahlen geschätzt. Nennen wir die häufigsten von ihnen.

Der Koeffizient der Autonomie (finanzielle Unabhängigkeit) in Form des Verhältnisses von Eigenkapital zu allen Quellen mit einem Standardwert von 0,5 Je höher der Wert des Koeffizienten, desto besser für Organisationen.

Leverage Ratio als Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital. Theoretisch wird der Wert des Koeffizienten in Höhe von 0,7 - 0,8 als ausreichend angesehen. Ein Koeffizientenwert größer als eins weist auf einen Verlust der finanziellen Unabhängigkeit hin.

Der Sicherheitskoeffizient des Umlaufvermögens mit Nettoumlaufvermögen mit einem Mindestwert von 0,1. Je höher der Wert des Koeffizienten, desto besser für die Organisation. !

Agilitätskennzahl als Verhältnis von Net Working Capital zu Eigenkapital. Der normative Wert des Indikators existiert noch nicht. Einige Literaturquellen geben einen Wert von 0,3 - 0,5 an. Je höher der Wert des Koeffizienten, desto mehr finanzielle Spielräume hat die Organisation mit ihren eigenen Mitteln.

Um Änderungen der Finanzstabilität zu analysieren, ist es zwingend erforderlich, die Einhaltung der normativen Werte der Koeffizienten und ihrer Dynamik zu bewerten.

Bonitätsanalyse. Unternehmen greifen häufig auf die Dienste von Geschäftsbanken zurück, um den zusätzlichen Bargeldbedarf zu decken. Bei jedem Kreditgeschäft besteht für den Kreditgeber ein Element des Risikos der Nichtrückzahlung des Kredits, der Nichtzahlung von Zinsen. Das Vorhandensein eines solchen Risikos macht es erforderlich, dass die Bank Kriterienindikatoren mit Hilfe von auswählt

Es ist möglich, die Möglichkeit der Vergabe eines Darlehens an eine Organisation unter Berücksichtigung der Klasse ihrer Kreditwürdigkeit und der Wahrscheinlichkeit, dass der Kunde die Bedingungen des Darlehensvertrags erfüllt, zu bewerten.

Bonitätsindikatoren und ihre Anzahl können bei verschiedenen Geschäftsbanken unterschiedlich sein. Die häufigsten Indikatoren für Liquidität, Eigenkapital, Umlaufvermögen, Rentabilität.

Bei der Beurteilung der Kreditwürdigkeit wird die Klasse des Indikators bestimmt, indem sein tatsächlicher Wert mit dem normativen verglichen wird. Die Anzahl der Klassen wird mit drei angenommen. Dann wird eine Bewertung abgegeben, indem die Klasse jedes Indikators um eine bestimmte Anzahl von Punkten neu berechnet wird. Die Punktzahl hängt von der Bedeutung der Finanzkennzahl und ihrer Anzahl ab. Die Gesamtpunktzahl muss jedoch 100 betragen. Die Ergebnisse der Bewertung können wie folgt aussehen:

Klasse - 100-150 Punkte

Klasse - 151-250 Punkte

Klasse - 251 -300 Punkte

Erstklassige Organisationen Mit Den besten Werten geschätzter Indikatoren können einige Vorteile zugeschrieben werden. Organisationen der zweiten Klasse werden zu allgemeinen Bedingungen angerechnet. Organisationen der dritten Klasse werden zu besonderen Bedingungen gutgeschrieben. Einigen von ihnen kann der Zugang zu geliehenen Quellen verweigert werden.

Prüfung einer möglichen Insolvenz. Insolvenz ist eine dokumentierte Unfähigkeit einer Organisation, ihre Schuldenverpflichtungen zu begleichen und laufende Aktivitäten aufgrund fehlender Mittel zu finanzieren. Eine der Aufgaben der Analyse der Finanzlage besteht darin, die drohende Insolvenz eines Unternehmens zu verhindern.

Um Anzeichen einer möglichen Insolvenz rechtzeitig zu erkennen, hat das Bundesamt für Insolvenz (Konkurs) methodische Vorschriften zur Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens und zur Feststellung der Art seiner Bilanzstruktur erlassen. Nach der geltenden Gesetzgebung dienen die in der obigen Methodik angegebenen Indikatoren für eine zufriedenstellende (oder nicht zufriedenstellende) Bilanzstruktur nicht mehr als Grundlage für die Insolvenzerklärung eines Unternehmens, ein System solcher Indikatoren kann jedoch in der analytischen Praxis durchaus anwendbar sein eine mögliche Insolvenz einschätzen. Dies sind Indikatoren wie:

Liquiditätskennzahl (Deckung);

das Verhältnis von Sicherheit zu Nettoumlaufvermögen des Umlaufvermögens;

Koeffizient der Wiederherstellung (Verlust) der Zahlungsfähigkeit.

Wenn die ersten beiden Koeffizienten oder einer von ihnen unter dem Normwert liegen, wird der Solvabilitätswiederherstellungskoeffizient für die nächsten sechs Monate berechnet. Ein Koeffizientenwert größer als eins charakterisiert diese Situation positiv. Wenn der Koeffizientenwert kleiner als eins ist, können wir von Schwierigkeiten bei der Wiederherstellung der Zahlungsfähigkeit sprechen.

Wenn beide Koeffizienten eingehalten werden, wird der Koeffizient des möglichen Solvabilitätsverlusts für die nächsten drei Monate berechnet.

Die Berechnung des Solvabilitätsquotienten oder Solvabilitätsverlusts wird durch die Formel bestimmt, die den Deckungsgrad verwendet (ZU P ):

wobei L 1 77 und #/7„ - Deckungsgrad am Ende und am Anfang des Zeitraums; Bei- der Zeitraum der Wiederherstellung der Zahlungsfähigkeit (sechs Monate) oder ihres Verlusts (drei Monate); T- Länge des Berichtszeitraums (in der Regel 12 Monate).

Auch andere Finanzkennzahlen können zur Diagnose einer Insolvenz herangezogen werden. Es gibt auch ausländische Methoden zur Beurteilung der Insolvenzwahrscheinlichkeit.