Korporativne finansije su skup ekonomskih odnosa koji nastaju u procesu formiranja, raspodjele i korišćenja sredstava sredstava nastalih u procesu proizvodnje i prodaje proizvoda, radova i usluga.

Značaj korporativnih finansija je u tome što se, s jedne strane, upravo u ovoj vezi finansijskog sistema stvara glavni deo nacionalnog bogatstva društva i bruto nacionalni proizvod; s druge strane, u okviru korporativnih finansija formira se glavni izvor prihoda državnog budžeta - plaćanja poreza pravnih lica; istovremeno, tu se postavljaju temelji razvoja tehnologije, naučnog i tehnološkog napretka, jer se tu formira glavnina proizvodnih, ekonomskih i finansijskih odnosa društva; i nema sumnje da se upravo ovdje otvaraju glavna radna mjesta, koja služe kao glavni izvor prihoda za još jednu kariku u finansijskom sistemu – finansije domaćinstava (stanovništva).

Karakteristika korporativnih finansija je prisustvo proizvodnih sredstava, čije funkcionisanje određuje karakteristike finansijskih odnosa u nastajanju.

Korporativne finansije obavljaju sljedeće funkcije:

distributivni - izražava se u raspodjeli sredstava između različitih faza proizvodnje i potrošnje (na primjer, sredstva prikupljena u odobrenom kapitalu usmjeravaju se na kupovinu opreme i nabavku sirovina, koji zauzvrat učestvuju u proizvodnji novog tipa proizvoda, nakon čije prodaje se pristigli novac šalje u dalju proizvodnju i, na primjer, isplatu nadnica); *

kontrola - kroz korporativne finansije vrši se kontrola ne samo nad procesom formiranja, raspodele i korišćenja sredstava, već i nad procesom proizvodnje i prodaje, usklađenosti sa proizvodnim tehnologijama, pitanjima snabdevanja, poštovanjem zakona o radu itd.

Organizacija korporativnih finansija zasniva se na sljedećim principima:

Princip komercijalnog obračuna:

o samodovoljnost – povrat uloženog novca. Princip samodovoljnosti pretpostavlja da će se sredstva uložena u razvoj korporacije isplatiti kroz neto dobit i amortizaciju. Ova sredstva su dizajnirana da obezbede minimum normativne ekonomske efikasnosti sopstvenog kapitala preduzeća (korporacije).

o samofinansiranje - puna otplata troškova ne samo za proizvodnju proizvoda, već i za proširenje proizvodne i tehničke baze. Istovremeno, privlačenje bankarskih kredita se smatra sposobnošću preduzeća da otplati ne samo primljeni kredit, već i kamatu za servisiranje. Uz samodovoljnost, preduzeće finansira jednostavnu reprodukciju iz sopstvenih izvora i plaća poreze u budžetski sistem. Primena ovog principa u praksi zahteva isplativ rad svih preduzeća i eliminisanje gubitaka. Princip samofinansiranja podrazumijeva jačanje odgovornosti preduzeća (korporacija) za poštovanje ugovornih obaveza, kreditnu, obračunsku i poresku disciplinu. Plaćanje kazni za kršenje uslova poslovnih ugovora, kao i nadoknada gubitaka prouzrokovanih drugim organizacijama, ne oslobađa preduzeće (bez saglasnosti potrošača) od ispunjavanja svojih obaveza za isporuku proizvoda (radova, usluga). Za implementaciju principa samofinansiranja potrebno je ispuniti niz uslova:

§ akumulacija sopstvenog kapitala u iznosu dovoljnom da pokrije troškove ne samo tekućih, već i investicionih aktivnosti;

§ izbor racionalnih pravaca za kapitalna ulaganja;

§ stalno obnavljanje osnovnog kapitala;

§ fleksibilan odgovor na potrebe robnog i finansijskog tržišta.

Razmotrimo ove uslove detaljnije. Sadržaj prvog uslova je odvajanje sredstava za finansiranje tekućih i investicionih aktivnosti. Ova sredstva su koncentrisana na račune za poravnanje privrednog subjekta do njihove dalje raspodjele. Sa pozicije finansijskog upravljanja važno je izvršiti periodizaciju gotovine, odnosno njenu distribuciju prema vremenu provedenom u realnom opticaju za kratkoročna i dugoročna sredstva.

Drugi uslov podrazumeva definisanje takvih načina ulaganja kapitala koji dovode do jačanja finansijskog stanja preduzeća i povećanja njegove konkurentnosti na robnom i finansijskom tržištu. Ispunjavanje ovog uslova povezano je sa procenom nivoa samofinansiranja, izradom kriterijuma za takvu procenu, sa analizom kretanja kapitala po vrsti delatnosti preduzeća.

Treći uslov za samofinansiranje je da se obezbedi normalan proces obnove osnovnog kapitala. Povećanje vrijednosti osnovnih sredstava kao rezultat njihove revalorizacije je korisno za preduzeće, jer se ne vrše dodatna plaćanja u vidu dividendi i kamata, a povećava se iznos kapitala.

Četvrti uslov samofinansiranja podrazumeva sprovođenje takve finansijske politike u kojoj preduzeće može normalno da funkcioniše u uslovima žestoke konkurencije na robnom i finansijskom tržištu. Ova politika je usmjerena na smanjenje troškova proizvodnje u prometu i povećanje profita. Samofinansiranje, zasnovano na visokim jenima, doprinosi povećanju novčane mase i postaje generator inflatornih procesa u nacionalnoj ekonomiji. Dakle, u cilju povećanja nivoa samofinansiranja, privredni subjekti su dužni da jasno odgovore na potrebe tržišta za relevantnim dobrima (uslugama). Mehanizam za odgovor na potrebe tržišta uključuje specijalizaciju, diversifikaciju i koncentraciju proizvodnje. Orijentaciju ovog mehanizma treba vezati za poresku, cjenovnu i investicionu politiku države. Primjena principa samofinansiranja važan je faktor u sprječavanju bankrota privrednog subjekta i stvara mogućnost za efikasno korištenje finansijskog upravljanja.

Princip planiranja je obavezan. Osigurava da obim prodaje i troškovi, investicije odgovaraju potrebama tržišta, vodeći računa o konjunkturi, au našim uslovima efektivnoj tražnji, tj. mogućnost normalnih proračuna. Ovaj princip se najpotpunije implementira u implementaciji savremenih metoda unutarkompanijskog finansijskog planiranja (budžetiranja) i kontrole; Činjenica o implementaciji plana

· Princip podjele obrtnih sredstava na sopstvena i pozajmljena. Podjela izvora formiranja obrtnih sredstava na vlastita i pozajmljena određena je posebnostima tehnologije i organizacije proizvodnje u pojedinim sektorima privrede. U sektorima sa sezonskim karakterom proizvodnje povećava se udio pozajmljenih izvora za formiranje obrtnih sredstava (trgovina, prehrambena industrija, poljoprivreda i dr.). U sektorima sa nesezonskim karakterom proizvodnje (teška industrija, saobraćaj, veze) kao izvor obrtnih sredstava preovlađuju sopstveni obrtni kapital.

· Stvaranje finansijskih rezervi. Formiranje finansijskih rezervi je neophodno kako bi se osiguralo stabilno poslovanje preduzeća (korporacija) u uslovima mogućih fluktuacija tržišnih uslova, povećane odgovornosti za neispunjavanje obaveza prema partnerima. U akcionarskim društvima finansijske rezerve se zakonski formiraju iz neto dobiti. Za ostale privredne subjekte njihovo formiranje je regulisano osnivačkim dokumentima.

Princip demografske centralizacije - stil upravljanja, upravljanje

Prihod kao glavni izvor pokrića troškova. Faktori koji to određuju

Prihod - je skup gotovih proizvoda koji se otpremaju na stranu, količina obavljenog posla i izvršenih usluga potvrđena je izdatim fakturama, otpremnim dokumentima i jednostavnim tovarnim listovima.

U skladu sa MSFI, prihod se iskazuje po obračunskoj osnovi, a gotovinska osnova se takođe koristi u računovodstvu. Vrijednost prihoda ne samo kao rezultat finansijskih i ekonomskih aktivnosti privrednog subjekta, već i kao ekonomski pokazatelj u cjelini je sljedeća:

blagovremeni prijem sredstava u vidu plaćanja za otpremljene proizvode osigurava potpun i blagovremen

plaćanje tekućih i dugoročnih troškova preduzeća, čime se obezbeđuje kontinuitet procesa proizvodnje i prodaje proizvoda;

Prisutnost prihoda potvrđuje obnavljanje sredstava utrošenih na proizvodnju, završetak glavnog proizvodnog ciklusa i stvaranje potrebnih uslova za nastavak sljedećeg opticaja sredstava;

· prisustvo prihoda omogućava da se proceni uloga date kompanije na datom tržištu, izvodljivost njenog stvaranja i izgledi za budućnost;

blagovremeni prijem sredstava u okviru primljenih prihoda osigurava blagovremenost obračuna sa budžetom (blagovremena isplata plata nastavnicima, doktorima i penzija za penzionere, itd.), sa zaposlenima u preduzeću (visoka produktivnost njihovog rada), sa dobavljačima njihove industrije) , itd.

Prihodi kompanije uključuju:

prihod od prodaje robe (radova, usluga);

prihodi od povećanja vrijednosti od prodaje zgrada, objekata, kao i imovine koja ne podliježe amortizaciji;

prihod od otpisa obaveza;

Prihodi od sumnjivih obaveza;

Prihodi od iznajmljivanja imovine;

· Prihodi od smanjenja iznosa rezervisanja koje kreiraju banke;

prihod od ustupanja potraživanja duga;

· prihodi od viška vrijednosti penzionisanih osnovnih sredstava nad knjigovodstvenom vrijednošću imovine;

prihodi ostvareni raspodjelom prihoda iz zajedničkog vlasništva;

imovina primljena bez naknade, obavljeni radovi, pružene usluge;

Dividende naknada;

· višak iznosa pozitivne kursne razlike nad iznosom negativne kursne razlike;

· dobici.

Glavni faktori koji određuju prihod su:

proizvodnja: obim proizvodnje, kvalitet proizvoda, asortiman, ritam puštanja, tehnologija proizvodnje, sezonalnost proizvodnje;

marketing: ritam otpreme, uslovi cirkulacije dokumenata, načini plaćanja, uslovi isporuke, oglašavanje, prateće usluge itd.;

· ne zavisi od delatnosti kompanije: političkih faktora, prirodnih i klimatskih, pravnih i drugih.

trošak finansijskog korporativnog prihoda

Sastav i struktura troškova uključenih u troškove proizvodnje

Rashodi su troškovi preduzeća koji su usmjereni na organizaciju svoje proizvodne, ekonomske i komercijalne djelatnosti. Troškovi proizvodnje i prodaje proizvoda zauzimaju najveće učešće u svim troškovima preduzeća. Sastoje se od troškova vezanih za korištenje u procesu proizvodnje proizvoda (radova, usluga) osnovnih sredstava, sirovina, materijala, komponenti, goriva i energije, rada i drugih troškova. Visina dobiti zavisi od formiranja ove grupe troškova. Troškovi proizvodnje i prodaje proizvoda (radova, usluga) nadoknađuju se nakon završetka prometa sredstava na teret prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga).

Troškovi proizvodnje su raznovrsni i klasifikovani prema određenim kriterijumima, od kojih su glavni način atribucije cene koštanja, odnos sa obimom proizvodnje, stepen homogenosti troškova.

U zavisnosti od načina pripisivanja trošku proizvodnje, troškovi se dele na direktne i indirektne, dok se pod direktnim troškovima podrazumevaju troškovi koji se mogu direktno i direktno uključiti u trošak. To su troškovi sirovina, osnovnog materijala, kupljenih poluproizvoda, osnovne plate proizvodnih radnika itd.

Indirektni troškovi uključuju troškove vezane za proizvodnju različitih proizvoda, te se stoga ne mogu direktno pripisati trošku određene vrste proizvoda. To su troškovi održavanja i rada opreme, održavanja i popravke zgrada, plate AUP-a itd.

U zavisnosti od odnosa troškova sa obimom proizvodnje, razlikuju se uslovno fiksni i uslovno varijabilni troškovi. Uvjetno fiksni troškovi uključuju troškove čija se ukupna vrijednost ne mijenja značajno sa smanjenjem ili povećanjem obima proizvodnje, uslijed čega se mijenja njihova relativna vrijednost po jedinici proizvoda. To su troškovi grijanja i rasvjete prostorija, plate AUP-a, amortizacija, administrativni i poslovni troškovi itd. Uslovno varijabilni troškovi zavise od obima proizvodnje, rastu ili se smanjuju u skladu sa promjenom obima proizvodnje. To uključuje troškove sirovina i osnovnog materijala, procesnog goriva, osnovne plate radnika.

U osnovi obračuna troškova proizvoda koristi se klasifikacija troškova prema stepenu homogenosti troškova. Dakle, elementarni troškovi imaju jedinstven ekonomski sadržaj za datu vezu, bez obzira na njihovu namjenu.

To su materijalni troškovi, plaće, amortizacija, troškovi prodaje, neproizvodna plaćanja i drugi troškovi. Odnos između ovih elemenata troškova je struktura troškova za proizvodnju proizvoda. Kompleksni troškovi uključuju nekoliko elemenata troškova, tj. raznoliki po sastavu, ali ujedinjeni u ekonomskoj namjeni. To su opšti troškovi trgovine, gubici od braka i drugo.

Sastav troškova koji se pripisuju trošku proizvodnje obuhvataju sve vrste troškova u vezi sa proizvodnjom ove vrste proizvoda, a potvrđene relevantnom dokumentacijom, osim: putnih i ugostiteljskih troškova; troškovi isplate naknade, u vidu kamate na kredit, popusta ili kupona; izdaci po osnovu plaćenih sumnjivih obaveza; troškovi istraživanja, projektovanja, istraživanja, eksperimentalnog projektovanja i geoloških istraživanja, dobrotvorne i sponzorske pomoći, novčane kazne i kazne i slični troškovi. Neki od ovih rashoda se odbijaju kao rashodi perioda i smanjuju oporezivi prihod, a dio se pokriva dobiti.

Troškovi kompanije koji nisu uključeni u troškove proizvodnje i koji se odbijaju

Rashodi preduzeća koji nisu uključeni u trošak proizvodnje i koji se odbijaju uključuju rashode koji su definisani kao rashodi perioda. Značaj ove grupe rashoda je u tome što, uprkos činjenici da nisu uključeni u troškove proizvodnje, smanjuju iznos oporezivog prihoda, a time i iznos poreza na dobit pravnih lica koji se plaća u budžet. Ovi troškovi uključuju:

· naknada za službena putovanja i ugostiteljske troškove u granicama koje utvrđuje Vlada Republike Kazahstan;

Troškovi plaćanja kamata na primljene kredite (uključujući finansijski leasing), osim kredita primljenih za izgradnju, kao i na plaćanje popusta ili kupona na dužničke vrijednosne papire i plaćanje kamata na depozite (depozite) u granicama utvrđenim Poreskim zakonikom Republika Kazahstan ;

Troškovi koji se odnose na plaćanje sumnjivih obaveza koje su prethodno priznate kao prihod (nepodmirene obaveze);

Troškovi otpisa sumnjivih potraživanja po osnovu prodaje dobara (radova, usluga) a nenamirenih u roku od tri godine od dana nastanka potraživanja ili stečaja dužnika (neotplaćena potraživanja);

troškovi odbitaka u sredstva rezerve koje vrše korisnici zemljišta radi otklanjanja posledica razvoja po njegovom završetku, kao i banke i druge organizacije koje se bave bankarskim poslovanjem radi kreiranja rezervisanja za sumnjiva i loša sredstva (odobreni krediti, položeni depoziti, potraživanja, potencijalne obaveze ) (samo ovi entiteti)

· Troškovi istraživanja, projektovanja, istraživanja i razvoja, osim nabavke osnovnih sredstava i drugih kapitalnih izdataka;

· Troškovi plaćanja premija osiguranja po ugovorima o osiguranju, osim kapitalnog osiguranja, u okviru utvrđenih normi, kao i obaveznih i drugih doprinosa banaka koje učestvuju u sistemu kolektivnog garantovanja depozita;

· izdaci za socijalna davanja za privremenu nesposobnost, za porodiljsko odsustvo, za naknadu štete na radu, za doprinose u Državni fond socijalnog osiguranja, dobrovoljne profesionalne penzijske doprinose u granicama;

· troškovi geoloških istraživanja i pripremnih radova za eksploataciju prirodnih resursa odbijaju se u vidu amortizacionih odbitaka prema normativima korisnika podzemnog zemljišta, koji ne prelaze 25%;

· višak iznosa negativne kursne razlike nad iznosom pozitivne kursne razlike;

novčane kazne i kazne u vezi sa primanjem ukupnog godišnjeg prihoda, osim onih koje se plaćaju u državni budžet;

· porezi plaćeni u tekućem periodu, osim poreza isključenih prije utvrđivanja SRS-a (npr. PDV, porez na imovinu, porez na dohodak građana, socijalni porez), porez na dobit pravnih lica, porez na neto dobit koji plaćaju nerezidenti i višak dobiti porez koji plaćaju korisnici zemljišta.

Ovi rashodi se odbijaju ako postoje dokumenti koji potvrđuju ove troškove, pod uslovom da su ostvareni radi ostvarivanja ukupnog godišnjeg prihoda datog poreskog perioda.

Ove troškove objedinjuje činjenica da:

ne mogu se pripisati trošku određene vrste proizvoda; -

povezani su sa primanjem ukupnog godišnjeg prihoda uopšte i predstavljaju proizvodnu, pravnu ili društvenu potrebu; -

neki od njih se odnose na dugoročne troškove; -

nisu stabilne veličine; -

nisu trajne -

Isplate se u dužem vremenskom periodu.

Sistem raspodjele i korištenja dobiti

Profit kao ekonomska kategorija odražava neto prihod stvoren u sferi materijalne proizvodnje u procesu preduzetničke aktivnosti. Formiranje profita kao rezultat procesa proizvodnje i prodaje proizvoda ukazuje na prepoznavanje društvene korisnosti ovih proizvoda. Dobit je rezultat viška prihoda ostvarenih od proizvodnje i prodaje proizvoda, radova i usluga nad troškovima uloženim u proizvodnju i prodaju ovih proizvoda. Profit obavlja sledeće funkcije: karakteriše ekonomski efekat - potvrđuje izvodljivost ovog posla; odražava konačni finansijski rezultat - pokazuje šta je na kraju postignuto; obavlja stimulativnu funkciju, jer služi kao izvor samofinansiranja; služi kao izvor formiranja budžeta različitih nivoa, kako u vidu poreza, tako i u vidu raznih sponzorstava ili drugih oblasti preraspodjele.

Predmet raspodele u preduzeću je bilansna dobit. Pod raspodelom dobiti podrazumeva se njeno usmeravanje u državni budžet i prema stavkama korišćenja u preduzeću. Zakonski je regulisana raspodjela dobiti u onom dijelu koji ide u budžete različitih nivoa u vidu poreza i drugih obaveznih plaćanja. Određivanje pravaca trošenja dobiti koja ostaje na raspolaganju preduzeću, struktura predmeta njenog korišćenja je u nadležnosti preduzeća.

Raspodjela dobiti zasniva se na sljedećim principima:

· dobit koju preduzeće dobije kao rezultat proizvodnih, privrednih i finansijskih aktivnosti raspoređuje se između države i preduzeća kao privrednog subjekta;

· dobit za državu dolazi u državni budžet u vidu poreza, čije se stope ne mogu proizvoljno mijenjati. Sastav i stope poreza, postupak njihovog obračuna i doprinosa u budžet utvrđuju se zakonom. Iz dobiti u budžet plaćaju se porez na dobit preduzeća, porez na neto dobit koji plaćaju nerezidenti, porez na višak dobiti koji plaćaju korisnici zemljišta, kao i novčane kazne, penali i gubici koji se obračunavaju u budžet;

· vrednost dobiti preduzeća koja mu ostaje na raspolaganju nakon plaćanja poreza, ne bi trebalo da umanji njegov interes za rast obima proizvodnje i poboljšanje rezultata finansijsko-ekonomskih aktivnosti; *

Dobit koja ostaje na raspolaganju preduzeću se, pre svega, usmerava na akumulaciju, koja obezbeđuje njegov dalji razvoj, a tek u ostatku na potrošnju.

U preduzeću neto dobit je predmet raspodele, tj. dobit koja ostaje na raspolaganju preduzeću nakon plaćanja poreza. Raspodjela neto dobiti odražava proces formiranja fondova i rezervi preduzeća za finansiranje potreba proizvodnje i razvoja društvene sfere.

Raspodjela neto dobiti jedan je od pravaca unutarkompanijskog planiranja. Procedura raspodele i korišćenja dobiti u preduzeću utvrđena je statutom preduzeća i određena je politikom dividendi, koju izrađuju nadležni sektori ekonomskih službi, a odobrava organ upravljanja preduzeća (upravni odbor). , upravni odbor, skupština dioničara). U skladu sa statutom ili odredbama politike dividendi, preduzeće može sačiniti troškovnike koji se finansiraju iz dobiti, ili formirati namenske fondove: fond za industrijski i naučno-tehnološki razvoj, fond za društveni razvoj, fond materijalnih podsticaja. . Sav profit koji ostaje na raspolaganju preduzeću se deli na dva dela. Prvi povećava imovinu preduzeća i učestvuje u procesu akumulacije. Drugi karakterizira udio profita koji se koristi za potrošnju. Istovremeno, po pravilu se ne koristi u potpunosti sva dobit koja se izdvaja za akumulaciju. Ostatak dobiti koji se ne koristi za povećanje imovine ima značajnu rezervnu vrijednost i može se koristiti u budućnosti za pokriće eventualnih gubitaka i finansiranje raznih troškova. Zadržana dobit svjedoči o finansijskoj stabilnosti kompanije, prisutnosti internog izvora za dalji razvoj.

Korporativne finansije se odnose na sistem finansijskih odnosa koji nastaju u toku njihovih (korporacija) preduzetničkih aktivnosti. Zauzvrat, kapital je izvor sredstava i formira se iz prihoda – prihoda od prodaje proizvoda, pružanja usluga ili drugih operacija.

Novčani fond je udeo u kapitalu preduzeća, koji ima svoju namenu i već samostalno funkcioniše. Karakteristično je da je ovaj novac samo dio obrtnog kapitala organizacije. Postoje tri vrste novčanih sredstava - to su sredstva:

• štednja;
• potrošnja;
• rezervna sredstva.

Bilješka! Glavni zadatak finansijske korporacije je formiranje finansijskih odnosa u toku prometa akcija preduzeća.

Funkcije korporativnih finansija

Postoje tri funkcije korporativnih finansija koje se mogu prepoznati u današnjem tržišnom okruženju:

• kontrolna funkcija;
• korišćenje kapitala – i dobiti i novčanih sredstava;
• formiranje kapitala.

Da bi se jasnije zamislila struktura finansija, potrebno je barem u opšte poznavati karakteristike svake od funkcija.

Izvori formiranja sopstvenih finansijskih sredstava organizacije

Funkcija #1. Kontrolna funkcija

U ovom slučaju, finansije su instrument kontrole usklađenosti materijalnih i cjenovnih proporcija kako u povećanju tako i u korištenju kapitala. Ova funkcija se zasniva na prometu finansijskih sredstava. Na primjer, prilikom prikupljanja u budžet ili plaćanja poreza. Ovo je odlična prilika da država utiče na konačne finansijske rezultate preduzetničkih aktivnosti pojedinih subjekata. Vrijedi zapamtiti da se finansijske informacije sadržane u računovodstvenim izvještajima smatraju alatom finansijske kontrole.

Zahvaljujući ovim informacijama, postalo je moguće izračunati analitičke pokazatelje kapitala koji karakterišu sve aspekte preduzeća, uključujući profitabilnost, poslovne odnose sa drugim firmama, finansijsku stabilnost i tako dalje. Uz pomoć ovih indikatora ne samo da se mogu ocijeniti rezultati poduzetničke aktivnosti, već i ocrtati glavne ciljeve, postizanjem kojih je moguće otkloniti sve uočene negativne aspekte.

Zbog činjenice da se funkcija finansijske kontrole zasniva na finansijskim podacima (profitabilnost, obrtna sredstva, investicije, imovina itd.), problem pouzdanosti datih informacija je izuzetno akutan. Ali samo u ovom slučaju moguće je donositi određene menadžerske odluke „čista srca“.

Funkcija kontrole, koja je prisutna u svim vrstama finansija, može se manje-više u potpunosti implementirati u praksi. Zauzvrat, potpunost implementacije zavisi uglavnom od poštivanja finansijske discipline u preduzeću.

Funkcija #2. Primjena finansija

Sljedeća funkcija se zasniva na primjeni kapitala i prihoda u svrhe u skladu sa finansijskim budžetom preduzeća. To podrazumeva sledeće ekonomske procese:

• vođenje evidencije i istraživanje upotrebe kapitala, sredstava i dobiti;
• optimizacija kapitalnih ulaganja (i kreditnih i sopstvenih) u bilo koju vrstu imovine;
• korištenje dobiti za razvoj, potrošnju ili formiranje rezervi;
• osiguranje svih plaćanja poreza;
• ulaganje slobodnih finansijskih sredstava u najlikvidnija raspoloživa sredstva.

Bilješka! Rezultat svih gore opisanih procesa je maksimizacija troškova kapitala preduzeća.

Funkcija #3. Formiranje kapitala

Posljednja od ovih funkcija je izuzetno važan alat za osiguranje kontinuiranog procesa reprodukcije. U početku dolazi prihod od prodaje robe ili pružanja usluga, nakon čega se sredstva u početku raspoređuju i pojavljuju se posebni poduzetnički fondovi. Naravno, sva ova sredstva se odražavaju u finansijskim izveštajima preduzeća.

Uz pomoć funkcije formiranja kapitala obavljaju se sljedeće finansijske transakcije:

• vođenje evidencije i istraživanje formiranja kapitala, sredstava i dobiti;
• formiranje i povećanje kapitala preduzeća;
• privlačenje eksternog ciljanog finansiranja;
• privlačenje izvora ulaganja sa berzi za razvoj djelatnosti;
• formiranje neraspoređenog prihoda;
• privlačenje kreditnih sredstava sa tržišta kredita;
• akumulacija sredstava dobijenih prodajom robe ili pružanjem usluga.

Rezultat svih ovih operacija je postizanje ravnoteže između cirkulacije finansijskih i materijalnih sredstava. Osim toga, formiraju se resursi koji su potrebni da bi se osiguralo ispunjenje svih obaveza preduzeća prema partnerima ili državi i kontinuirane proizvodne aktivnosti.

Organizacija korporativnih finansija

Postoji nekoliko principa organizacije koji su međusobno povezani sa glavnim zadacima i ciljevima poduzetničke djelatnosti. U nastavku su navedeni osnovni principi organizacije korporativnih finansija.

1. Kompanija mora imati finansijske rezerve.
2. Aktivnosti moraju biti samoregulirajuće.
3. Izvore obrtnih sredstava treba podijeliti na kreditne i sopstvene.
4. Kapital mora biti samoodrživ i samofinansirajući.

Pogledajmo bliže svaki od principa.

Odmah napominjemo da se ove rezerve moraju stalno povećavati. Ovo je neophodno, prije svega, kako bi se osigurala normalna proizvodnja preduzeća u slučajevima kada tržišni uslovi variraju ili se povećava odgovornost za neizvršavanje direktnih obaveza prema ugovornim stranama.

Bilješka! Ako govorimo o akcionarskim društvima, onda se finansijske rezerve formiraju iz neto prihoda u skladu sa statutom preduzeća.

Ovaj princip finansija je prilično jednostavan. Prema njegovim rečima, sav novac uložen u razvoj preduzeća biće isplaćen ne samo iz neto prihoda, već i iz plaćanja amortizacije. Osnovna funkcija ovih fondova je da obezbede minimalnu normativnu ekonomsku efikasnost kapitala u vlasništvu preduzeća.

Ako postoji samodovoljnost, onda korporacija finansira proces proizvodnje o svom trošku i redovno uplaćuje poreze u državni budžet. Da bi se ovaj princip sproveo u praksu, potrebno je profitabilno raditi za svako odeljenje preduzeća i pokriti sve dugove.

Samofinansirajuća korporacija

Analiza nivoa samofinansiranja, primjer

Samofinansiranje, u poređenju sa prethodnim principom, podrazumeva ne samo svrsishodnu aktivnost, već i akumulaciju kapitala na komercijalnoj osnovi, čime se obezbeđuje ne obična, već proširena proizvodnja, ali i profit budžetskog sistema. S obzirom na princip, pojačana je materijalna odgovornost preduzeća za nepoštovanje ranije navedenih obaveza, kao i zahtjevi za finansijskom disciplinom.

Čak i ako se plate za kršenje ugovora ili se gubici nadoknade drugim partnerskim preduzećima, korporacija se i dalje obavezuje da će ispuniti svoje obaveze prodaje proizvoda (usluga), ako pristanak potrošača nije prethodno dobijen.

Za implementaciju principa samofinansiranja potrebno je da su ispunjeni sljedeći uslovi:

Klasifikacija izvora formiranja obrtnog kapitala

Izvore obrtnog kapitala, kao što je gore navedeno, treba podijeliti na kreditne i sopstvene. To je zbog posebnosti organizacije i tehnologije proizvodnog procesa u svakoj specifičnoj grani djelatnosti.

Bilješka! Da bi se svi opisani principi implementirali u praksi, potrebno je razviti organizaciju sistema upravljanja i finansijsku politiku za svaki privredni subjekt.

Postoji nekoliko važnih tačaka koje treba uzeti u obzir prilikom implementacije:

• pravni i organizacioni oblici proizvodne delatnosti;
• pravci ove aktivnosti;
• djelokrug djelatnosti (trgovina/netrgovina);
• pripadnost korporacije određenoj industriji (inženjering, poljoprivreda, tržište usluga, trgovina itd.).

Ako se pridržavate svih ovih principa u praksi, tada će biti osigurana profitabilnost, solventnost i finansijska stabilnost preduzeća.

Konačno. Finansije kao kategorija vrijednosti

Danas su finansije predmet posebne finansijske nauke koja proučava obrasce razvoja odnosa u ovoj kategoriji djelatnosti. Karakteristično je da predmet ove nauke nisu samo preduzetničke, već i nacionalne finansije. Poduzetnički (ili korporativni), zauzvrat, djeluju prema određenim principima i obavljaju specifične funkcije – povećanje kapitala, njegovu kontrolu i primjenu.

Svi su generirani od strane države i imaju svoje karakteristike, o kojima i početnik mora znati. Ako govorimo o velikim korporacijama, onda je za njih poznavanje glavnih funkcija vitalna nužnost, bez koje će biti ugrožena ne samo profitabilnost, već i daljnji razvoj proizvodnje.

Funkcije korporativnih finansija

Korporativne finansije obavljaju tri funkcije:

formiranje kapitala;

raspodjela i korištenje kapitala;

kontrolu formiranja, raspodjele i upotrebe kapitala.

Formiranje kapitala se sastoji u formiranju imovine korporacije privlačenjem preko finansijskog tržišta.

Učinak ove funkcije direktno zavisi od stanja na finansijskom tržištu. Glavni cilj korporacije u određivanju strukture kapitala je postizanje optimalne strukture u kojoj je cijena kapitala niska, a vrijednost korporacije visoka.

Svrha funkcije raspodele i korišćenja kapitala je ulaganje u skladu sa poslovnim planovima korporacije. Ova funkcija je povezana sa razvojem investicione politike korporacije sa naknadnim donošenjem upravljačkih odluka. Donošenje odluka je determinisano ciljem – ostvarivanjem profita i njegovim usmjeravanjem daljeg rasta kapitala.

Svrha kontrolne funkcije je da obezbijedi ravnotežu između formiranog kapitala i njegovog utroška, ​​tj. ulaganja korporacije.

Odnos između funkcija korporativnih finansija, finansijske i investicione politike, kao i procesa donošenja odgovarajućih odluka prikazan je na Sl. 2.2.

U toku finansijske delatnosti korporacije kontinuirano se odvija proces formiranja sredstava, njihove akumulacije i usmeravanja za odgovarajuće namene korporacije. Odnosno, formira se kontinuirani ciklični odnos, koji se još naziva troškovni ciklus (slika 2.3).

Formiranje uspešne finansijske strategije zasnovane na unapređenju imidža korporacije duž ciklusa vrednosti znači razumevanje da elementi ovog ciklusa ne samo da moraju da funkcionišu u datom pravcu, već i da međusobno deluju.

Rice. 2.2. Odnos funkcija korporativnih finansija , finansijski, investiciona i upravljačka politika korporacije

Rice. 2.3.

Takvi odnosi su prikazani na sl. 2.3 u fusnotama:

• - između osnovnih ekonomskih principa i novčanih tokova;
• - između formiranja novčanih tokova i njihove eksterne upotrebe;
• - između profitabilnosti, novčanih tokova i tržišne vrijednosti hartija od vrijednosti;
• - između eksternih tržišta kapitala i potreba korporacije u korišćenju takvih tržišta;
• - između raspoloživih mogućnosti ulaganja i buduće konkurentske pozicije korporacije.

Finansijska politika korporacije

Proces sprovođenja finansijske politike korporacije odvija se u tri faze, uključujući:

razvoj naučno utemeljenih ciljeva za funkcionisanje i razvoj finansija korporacije;

izgradnja i korišćenje odgovarajućeg finansijskog mehanizma;

sprovođenje praktičnih radnji u cilju postizanja razvijenih zadataka i ciljeva.

Razvoj naučno utemeljenih ciljeva za funkcionisanje i razvoj finansija korporacije formira se na osnovu proučavanja zahteva ekonomskih zakona, sveobuhvatne analize perspektiva za unapređenje proizvodnje i potreba korporacije i njenih vlasnika.

Prva faza je utvrđivanje ciljeva, pravaca i glavnih ciljeva finansijske politike. Ova faza sprovođenja finansijske politike u korporaciji zavisi od ekonomskog stanja države, svrhe stvaranja korporacije, organizacionog oblika i veličine ovog preduzeća. Određivanje glavnih pravaca korišćenja finansija je razvijanje strategije i taktike finansijske politike, zasnovane na cilju, uzimajući u obzir mogućnost rasta i korišćenja finansijskih sredstava, kao i eksterne i unutrašnje faktore.

Druga faza u sprovođenju finansijske politike je stvaranje odgovarajućeg, adekvatnog finansijskog mehanizma. Ovo stanje zavisi od upotrebe elemenata finansijskog mehanizma, njegovih oblika i metoda formiranja, organizacije finansija korporacije, tržišta hartija od vrednosti, kao i od stvorenog pravnog okvira u državi i od kombinacije direktiva i regulatorne vrste finansijskog mehanizma.

Finansijski mehanizam je najdinamičniji dio finansijske politike, njegove promjene nastaju rješavanjem različitih taktičkih zadataka, odmah reagira na sve promjene koje se dešavaju u subjektima finansijskih odnosa.

Sprovođenje praktičnih radnji u cilju postizanja postavljenog cilja znači izgradnju odgovarajućeg sistema finansijskog upravljanja. Direktan uticaj finansijske politike na privredu počinje upravo u trećoj fazi implementacije. Ova faza je određena sadržajem i procesima koji se dešavaju u prve dvije faze implementacije finansijske politike. Ova faza podrazumeva usmerenu aktivnost privrednog subjekta finansijskih odnosa, koja je povezana sa praktičnom primenom finansijskog mehanizma. Takve aktivnosti provode posebne organizacione strukture - finansijski i ekonomski aparat korporacije. Menadžment koristi brojne metode: predviđanje, planiranje, regulaciju, kontrolu. Sve ove metode obezbeđuju sprovođenje mera finansijske politike.

Važno je naglasiti da je sprovođenje finansijske politike moguće ako je svaka faza odgovarajuća i adekvatna: adekvatan finansijski mehanizam za postavljeni cilj, odgovarajući sistem organa upravljanja finansijskim mehanizmom. Sve faze sprovođenja finansijske politike su međusobno povezane i međuzavisne.

U generalizovanom obliku, mehanizam za sprovođenje finansijske politike prikazan je na slici:

Sl.2.4.

Prva faza određuje finansijsku strategiju korporacije (formiranje dugoročnih ciljeva finansijske aktivnosti) i zavisi od specifičnosti finansijskog upravljanja. Stoga postaje neophodno klasificirati korporacije prema sljedećim kriterijima:

oblik svojine (državni, kolektivni);

organizaciono-pravni oblik delatnosti (društvo, zadruga, javno komunalno preduzeće);

znak grane (sfera materijalne proizvodnje, usluga, posrednička djelatnost);

veličina korporacije (velika, srednja);

iznos sopstvenog kapitala;

monopolski položaj na tržištu (specijalizovano, diversifikovano);

proizvodne karakteristike i struktura preduzeća, tehnološki ciklus;

faza životnog ciklusa (stvaranje, razvoj, podjela na podružnice, stečaj).

Druga faza implementacije finansijske politike je formiranje taktike finansijskog upravljanja i to: u marketinškim istraživanjima, donošenju odluka o cijenama, orijentaciji u tržišnim segmentima, upravljanju stalnim i obrtnim kapitalom, obezbjeđivanju finansijskih sredstava, balansiranju vremena novčanih primanja, osiguravanju rentabilnosti.

Treća faza rješava glavni problem upravljanja finansijama - izgradnju efikasnog sistema upravljanja finansijama, tj. stvaranje odgovarajuće finansijske službe korporacije.

Tema 1. EKONOMSKI SADRŽAJ I SVRHA FINANSIJA KORPORACIJE

Funkcije korporativnih finansija

Monetarni odnosi korporacije

Principi organizovanja finansija korporacije

Finansijski mehanizam organizacije

Finansijske korporacije, firme- ovo je relativno nezavisna sfera sistema državnih finansija, koja pokriva širok spektar monetarnih odnosa povezanih sa formiranjem i upotrebom kapitala, prihoda, novčanih sredstava u procesu cirkulacije njihovih sredstava. Upravo u ovoj oblasti finansija formira se glavni dio prihoda, koji se naknadno preraspodijele različitim kanalima u nacionalnom ekonomskom kompleksu i služe kao glavni izvor ekonomskog rasta i društvenog razvoja društva.

Svi prihodi subjekata ekonomskih odnosa u procesu reprodukcije dijele se na primarne i sekundarne, primljene nakon preraspodjele primarnih prihoda. Oni se formiraju:

1. korporacije - u vidu dobiti koja im ostaje na raspolaganju i amortizacije (neto novčani tok);

2. za zaposlene (domaćinstva) - u vidu neto zarada preostalih nakon plaćanja poreza i obaveznih plaćanja, isplata iz neto dobiti akcionarima i učesnicima, zarada zaposlenima u javnom sektoru, isplata iz vanbudžetskih društvenih fondova;

3. od države - u vidu preraspodijeljenog prihoda preduzeća u budžet i vanbudžetske fondove.

Uloga finansija u ekonomskoj aktivnosti korporacije očituje se u tome što se uz njihovu pomoć provode:

1. održavanje pojedinačnog protoka sredstava, tj. menjanje oblika vrednosti. U procesu takvog prometa novčani oblik vrijednosti pretvara se u robni oblik; nakon završetka procesa proizvodnje i prodaje gotovog proizvoda, robni oblik vrijednosti ponovo se pojavljuje u svom izvornom novčanom obliku (u oblik prihoda od prodaje gotovog proizvoda);

2. raspodjela prihoda od prodaje dobara (nakon plaćanja indirektnih poreza) u fond za naknadu materijalnih troškova, uključujući amortizaciju, fond zarada (uključujući doprinose vanbudžetskim fondovima) i neto prihod koji djeluje kao dobit;

3. preraspodjela neto prihoda za uplate u budžet (porez na dobit) i dobiti koja je ostavljena na raspolaganje preduzeću za proizvodni i društveni razvoj, isplata dividende vlasnicima;

4. korišćenje dobiti koja je ostala na raspolaganju privrednom društvu (neto dobit) za potrošnju, akumulaciju, rezerve i druge svrhe predviđene njegovim finansijskim planom (budžetom);

5. kontrola usklađenosti kretanja materijalnih i novčanih sredstava u procesu individualnog prometa sredstava, tj. za stanje likvidnosti, solventnosti i finansijske nezavisnosti korporacije od eksternih izvora finansiranja.

2. Funkcije korporativnih finansija

Finansije korporacije obavljaju funkcije distribucije investicija, formiranja fondova, raspodjele prihoda, obezbjeđenja i kontrole.

Investiciono-distributivna funkcija finansije su distribucija finansijskih sredstava unutar korporacije, doprinoseći njihovom najefikasnijem korištenju.

Formiranje fondova ili izvorna funkcija Finansije korporacije se implementiraju u toku optimizacije desne (pasivne, izvorne) strane bilansa stanja. Izvori finansiranja korporacija su doprinosi vlasnika, krediti, zajmovi, obaveze prema dobavljačima, reinvestirana dobit, donacije, namjenski doprinosi itd.

Funkcija raspodjele prihoda finansija sastoji se u optimalnoj i opravdanoj raspodeli od strane vlasnika korporacije određenog dela resursa ili na nivou koji omogućava proširenje njene delatnosti, tj. reinvestiranje dobiti, uz uzdržavanje od primanja dividende radi ostvarivanja većeg prinosa u budućnosti, ili primanja većine dobiti u vidu dividendi.

Pomoćna funkcija finansija je osigurati zadovoljenje interesa vlasnika, kvantitativno izražavajući te interese u vidu dobiti kao indirektnog izraza prihoda i dividende kao direktnog izraza prihoda.

Kontrolna funkcija finansija sastoji se u finansijskoj kontroli formiranja, kretanja i korišćenja osnovnih i obrtnih sredstava, finansijskih sredstava privrednog društva u skladu sa strategijom razvoja korporacije, poslovnim planom, investicionim planom. Sprovode ga i samo preduzeće i njegovi vlasnici, izvođači i vladine agencije.

3. Monetarni odnosi korporacije

U procesu formiranja i korišćenja novčanih izvora sredstava korporacije (kapital, prihod, rezerve i sl.), nastaje širok spektar monetarnih odnosa koji izražavaju ekonomski sadržaj sfere finansija korporacije i, shodno tome, finansijski odnosi.

Ovi odnosi su između:

1. od strane preduzeća i njegovih investitora (akcionara, učesnika, vlasnika) u pogledu formiranja i efektivnog korišćenja kapitala, kao i isplate dividendi i kamata;

2. od strane preduzeća, dobavljača i kupaca u pogledu oblika, načina i uslova poravnanja, kao i načina obezbeđenja ispunjenja obaveza (plaćanje kazne, prenos zaloge);

3. od strane preduzeća investitora i drugih preduzeća i organizacija u vezi sa njegovim kratkoročnim i dugoročnim finansijskim ulaganjima i isplatom dividendi i kamata na njih;

4. od strane preduzeća, finansijskih (kreditnih) institucija i drugih korporacija u vezi sa privlačenjem i plasiranjem slobodnih sredstava (dobivanje i vraćanje kredita, kredita, plaćanja osiguranja i obeštećenja iz osiguranja, dobijanje finansiranja uz ustupanje novčanog potraživanja, isplate u privatne penzije sredstva, itd.);

5. korporacije (preduzeća kćeri i matične kompanije) u pogledu unutarkorporativne preraspodjele sredstava;

6. korporacije i osnivači povereničkog upravljanja imovinom, kao i kupci u vezi sa imovinom primljenom u povereničko upravljanje, i prenos dobiti od tog upravljanja;

7. korporacije i druge organizacije u pogledu doprinosa u skladu sa jednostavnim ortačkim ugovorima i raspodjele dobiti koju ove organizacije dobiju kao rezultat zajedničkog djelovanja;

8. korporacije i nosioci prava u pogledu plaćanja naknade po ugovoru o komercijalnoj koncesiji;

9. od strane preduzeća i zaposlenih u pogledu plata i davanja iz fonda potrošnje;

10. od strane preduzeća i države u pogledu formiranja poreske osnovice za obračun poreza, naknada i izvršenja ovih plaćanja;

11. od strane preduzeća i zaposlenih kod zadržavanja poreza na dohodak fizičkih lica, jedinstvenog socijalnog poreza, kao i drugih odbitaka i odbitka;

12. od strane preduzeća i države prilikom plaćanja poreza i naknada u budžetski sistem i odbitaka vanbudžetskim fondovima;

13. od strane preduzeća i države uz finansiranje iz budžeta i vanbudžetskih fondova za namjene predviđene važećim zakonodavstvom.

4. Principi organizovanja finansija korporacije

Osnovni principi organizacije korporativnih finansija: princip ekonomske efikasnosti, princip odgovornosti, princip finansijske kontrole, princip finansijskog podsticaja.

Princip ekonomske efikasnosti znači da sistem upravljanja finansijama preduzeća mora biti ekonomski izvodljiv, tj. direktni troškovi korporacije moraju biti opravdani direktnim (dividende) ili indirektnim prihodom (profit).

Načelo odgovornosti. U svakom preduzeću formira se sistem podsticajnih mjera i kriterijuma za vrednovanje rada strukturnih jedinica i pojedinačnih zaposlenih. Pojedinci uključeni u upravljanje materijalnim sredstvima odgovorni su u rubljama za neopravdane rezultate svojih aktivnosti.

Princip finansijske kontrole. Sistemi kontrole aktivnosti korporacije u cjelini, njenih odjela i pojedinačnih zaposlenika mogu se graditi na različite načine. Praksa pokazuje da je finansijska kontrola najefikasnija i najefikasnija. Jedna od najvažnijih metoda kontrole je sprovođenje revizije. Princip finansijskih podsticaja (ohrabrivanje/kažnjavanje) leži u činjenici da se u okviru sistema finansijskog upravljanja razvija mehanizam za poboljšanje efikasnosti rada pojedinih jedinica i organizacione strukture korporacije u cjelini. To se postiže uspostavljanjem podsticaja i kazni finansijske prirode. Ovaj princip se najefikasnije realizuje organizovanjem centara odgovornosti, kada se menadžmentu odgovarajućeg centra daju određeni resursi i neformalna prava u pogledu njihovog korišćenja.

5. Korporativne finansijske usluge

Finansijske usluge korporacije su predmet finansijskog upravljanja (monetarni odnosi) korporacije. Ovo je sistem koji se kreira na osnovu postojećeg regulatornog i zakonskog okvira, znanja i iskustva zaposlenih i korišćenjem finansijskog mehanizma korporacije kako bi se obezbedila efikasnost poslovanja i dobro finansijsko stanje.

Struktura finansijske službe zavisi od vrste upravljačke strukture koja se koristi u preduzeću (linearni – funkcionalni i divizijski tipovi).

Linearno-funkcionalnim tipom upravljanja preduzeće stvara veze koje su obdarene samo organizacionim funkcijama (linearne), a funkcije upravljanja na najvišem nivou implementiraju funkcionalne službe, uključujući i finansijske. Velike korporacije imaju finansijski odjel (odjel) na čijem čelu je finansijski direktor.

U zemljama sa razvijenom tržišnom ekonomijom, linearno-funkcionalni tip upravljačke strukture se koristi samo u malim korporacijama. Velike korporacije koriste divizijski tip, koji ima usluge divizije. Korporacije stvaraju finansijske računovodstvene centre (FAC) kao odjelne službe.

Svaki sistem finansijskog upravljanja funkcioniše u okviru važećih zakonskih akata i regulatornog okvira, počevši od zakona i dekreta predsednika, pa do resornih uputstava i uputstava. Pored toga, menadžment uključuje korištenje finansijskih informacija sadržanih u finansijskim izvještajima koji dolaze sa robno – berzi i kreditnog sistema.

6. Finansijski mehanizam organizacije

Finansijsko upravljanje korporacijom određuje finansijski mehanizam.

Financijski mehanizam korporacije- ovo je sistem oblika, metoda, metoda upravljanja monetarnim odnosima između subjekata; dio ekonomskog mehanizma korporacije.

U skladu sa Međunarodnim računovodstvenim standardom br. 32, finansijski instrument je svaki ugovor koji dovodi do finansijske imovine za jednu korporaciju i finansijske obaveze ili instrumenta kapitalne prirode (tj. koji se odnosi na kapital) za drugu korporaciju.

Finansijska imovina može biti u obliku gotovine, ugovornog prava na primanje gotovine ili druge finansijske imovine od druge korporacije; ugovorno pravo na finansijski instrument sa drugim entitetom za razmenu kapitalnog instrumenta druge korporacije.

Finansijski menadžment obuhvata prikupljanje informacija i njihovu analizu, sprovođenje finansijskog planiranja i predviđanja, čiji kvalitet direktno utiče na efektivnost upravljanja novčanim tokovima, finansijsku stabilnost korporacije, a samim tim i na njenu konkurentnost i formiranje finansijskih resursa.

7. Financijski menadžer. Njegove funkcije i zadaci

Kao praktična oblast aktivnosti, finansijski menadžment ima nekoliko glavnih oblasti:

1) opšta finansijska analiza i planiranje, u okviru kojih se vrši formulisanje opšte finansijske strategije;

2) upravljanje investicionim aktivnostima, shvaćenim u širem smislu kao ulaganja u tzv. realnu imovinu i ulaganja u finansijska sredstva;

3) upravljanje izvorima finansijskih sredstava kao oblast delovanja administrativnog aparata, u cilju obezbeđivanja finansijske stabilnosti privrednog društva;

4) upravljanje finansijskim aktivnostima, obezbeđujući u proseku isplativ rad;

5) tekuće upravljanje gotovinom, u okviru kojeg se vrši finansiranje tekućih aktivnosti i organizacija novčanih tokova, u cilju obezbeđivanja solventnosti preduzeća i ritma tekućih plaćanja.

Dakle, finansijski menadžment je oblast delovanja na tržištu kapitala, koja ima za cilj veliko ulaganje i pozajmljivanje sredstava, kao i praktična oblast delovanja specijaliste za upravljanje unutrašnjim i eksternim finansijskim tokovima organizacije.

Tema 2 KORPORACIJA I FINANSIJSKO TRŽIŠTE

Korporativne finansije: suština, funkcije, principi

1. Suština korporativnih finansija

Da bi se razumela suština finansija preduzeća (korporacija), neophodno je poznavati suštinu finansija kao takvih. Da bismo razumeli ovu kategoriju, okrenimo se udžbeniku V. D. Melnikova. Prvo, hajde da razumemo specifične karakteristike finansija:

1) novčani oblik;

2)reproduktivna priroda finansijskih odnosa;

)formiranje i kretanje novčanih sredstava za različite namjene.

)Jasno je da su finansije, ukratko, skup ekonomskih odnosa u procesu reprodukcije, usled čega se novonastali društveni proizvod pretvoren u novčani oblik formira u novčana sredstva za različite namene. Ali postavlja se pitanje u kojoj, zapravo, fazi počinju da nastaju finansije? Kao što je poznato, postoje četiri faze reprodukcije ili kretanja društvenog proizvoda: proizvodnja, distribucija, razmjena i potrošnja. U svojoj osnovi, finansije imaju direktnu ulogu u fazama distribucije i razmjene. U fazi reprodukcije počinje nastajanje monetarnog oblika bruto domaćeg proizvoda. Zatim dolazi do preraspodjele vrijednosti u tri različita osnovna fonda: kompenzacijski fond, fond akumulacije i fond potrošnje. Nadalje, dio vrijednosti proizvoda šalje se na dalju distribuciju za kontinuitet procesa reprodukcije, dijeleći se na pravce: na predmete i sredstva proizvodnje, a dio na potrošnju, ispadajući iz ovog procesa. Odnosno, suština finansija je u kontinuiranom kretanju vrijednosti društvenog proizvoda u formiranju ove vrijednosti u ciljana sredstva.

Spontano nastajanje finansija javlja se upravo u fazi materijalne proizvodnje, a to znači da su temeljni koren finansijskih odnosa upravo finansije korporacija, preduzeća, privrednih subjekata, koji su u suštini dva pera iste ptice. Glavna stvar je da su finansije preduzeća osnova finansijskih odnosa uopšte. Po definiciji, finansije preduzeća su: ukupnost monetarnih odnosa između preduzeća, njihovih radnika, države, vanbudžetskih fondova i finansijskih institucija. Da bismo razumjeli suštinu, obratimo pažnju na šemu finansijskog sistema bilo koje zemlje i Republike Kazahstan, uključujući:

Dakle, finansije preduzeća su glavni izvor finansijskih sredstava, koji se za javne finansije, na primjer, u obliku poreza prihod(1) i finansije domaćinstva u obliku nadnica(2). Treba napomenuti da je ova veza dvosmjerna, jer država može davati preduzećima različite subvencije ili grantove (3), kao što domaćinstva mogu uticati na formiranje finansijskih sredstava preduzeća kroz individualno ulaganje (4), ali, ipak, po obimu, finansiranje preduzeća ostaje glavni vodeći u finansijskom sistemu bilo koje zemlje. Odnosno, formirajući definiciju suštine finansija preduzeća, možemo reći da su oni osnova u odnosima koji nastaju u procesu proizvodnje i prodaje gotovih proizvoda, i njihovom pretvorbi u novčani oblik sa naknadnim formiranjem u ciljana sredstva.

Možda će se pojaviti sumnje u opravdanost ove pretpostavke posebnog značaja finansija. Zatim razmotrite piramidu odnosa u društvenom sistemu:

Vidi se da su proizvodni odnosi osnovni za formiranje daljih faza društvenih odnosa. Dakle, konačni rezultat industrijskih odnosa biće finansijski odnosi, finansijski u širem smislu, uključujući finansije države i domaćinstava. Ali osnova za nastanak daljih finansijskih odnosa biće upravo odnosi proizvodnje, koji zauzimaju prioritetno mesto u ovom sistemu.

Hajde da sumiramo. Potreba za finansiranjem preduzeća nastala je zbog robno-novčanih odnosa i djelovanja zakona vrijednosti. Materijalna osnova finansija preduzeća su novčana sredstva - to je glavna karakteristika koja određuje finansije preduzeća. Čitav sistem finansijskih odnosa djeluje kao proces formiranja fondova u obliku gotovine, osiguranja, rezervi, statutarnih fondova itd.

Dakle, finansije preduzeća su monetarni odnosi između preduzeća, njihovih radnika i namještenika, države, bankarskog sistema, organa osiguranja, vanbudžetskih fondova i drugih ekonomskih partnera. Kao rezultat ovih monetarnih odnosa stvaraju se decentralizovani fondovi fondova na horizontalnom nivou i centralizovani fondovi fondova na vertikalnom nivou (lokalni budžet, republički budžet, vanbudžetski fondovi).

Finansiranje preduzeća se shvata kao skup monetarnih odnosa kroz koje se formiraju i ciljano koriste decentralizovani fondovi sredstava za zadovoljavanje proizvodnih potreba preduzeća i njihovog razvoja.

2. Funkcije korporativnih finansija

Ove funkcije preduzeća su identične funkcijama finansija uopšte. Naime, reproduktivne, distribucijske i kontrolne funkcije. Razmotrimo ih detaljnije:

Reproduktivna funkcija - obezbjeđuje ravnotežu vrijednosti rada, materijalnih i finansijskih sredstava u fazi cirkulacije kapitala. Odnosno, svaka proizvodnja, koja nije nužno zasnovana na kontinuitetu proizvodnje, na ovaj ili onaj način, mora stalno iznova i iznova reproducirati svoju proizvodnju, obnavljajući svoj obrtni kapital (fond za refundaciju) i stalni kapital (fond akumulacije). A u ovoj fazi obrta kapitala veoma je važno osigurati ravnotežu između radnih, materijalnih i finansijskih resursa kako bi se maksimizirao profit. Upravo tu funkciju obavlja reproduktivna funkcija finansija preduzeća.

Funkcija distribucije je usko povezana sa reproduktivnom funkcijom i osigurava dosljednu raspodjelu nacionalnog dohotka (ND) i bruto domaćeg proizvoda (BDP). Odnosno, u makroekonomiji je to u osnovi „naknada za rad + profit preduzeća“. Na skali preduzeća, distributivna funkcija je povezana sa raspodelom primljene vrednosti prodate robe u fondove kompenzacije, akumulacije i potrošnje. Dakle, nakon izdvajanja sredstava za amortizaciju, popunu resursa (radnih i materijalnih), razne uplate državi poreza, isplate i dividende akcionarima, preostalu zadržanu dobit možemo usmjeriti i u potrošnju i u fond akumulacije (glavni resursi) , što se često radi u raznim korporacijama radi povećanja profita u budućnosti.

Kontrolna funkcija - sastoji se u sprovođenju kontrole putem tenge nad prometom realnog novca, formiranjem fondova sredstava i njihovom upotrebom. Opet, na nivou preduzeća, veličina, obim, struktura fondova za zamjenu, akumulaciju i potrošnju omogućava dodatnu kontrolu nad implementacijom strategije i ciljeva korporacije, omogućavajući vam da analizirate učinkovitost aktivnosti korporacije i poduzmete dalje mjere za poboljšanje efikasnosti i otklanjanje grešaka u aktivnostima korporacije.

3. Principi korporativnih finansija

Razmotrite principe finansijskih preduzeća (korporacija). Ova načela obuhvataju: principe planiranja, odgovornosti, formiranja finansijskih rezervi, ekonomskih podsticaja. Ako ih detaljno analiziramo, onda princip planiranja podrazumijeva potrebu za izradom jasnog plana prilikom vođenja finansijske politike preduzeća. Za efikasno funkcionisanje preduzeća potrebno je imati plan korišćenja finansijskih sredstava koji razvijaju finansijske službe, što znači da je potrebno planiranje prilikom raspodele vrednosti proizvoda između različitih novčanih fondova. Načelo materijalne odgovornosti znači da preduzeće mora biti finansijski odgovorno za svoje aktivnosti, a finansije moraju imati stvarnu imovinu, odnosno realnu sigurnost. Nadalje, princip formiranja finansijskih rezervi podrazumijeva da je preduzeće dužno da dio svojih sredstava usmjeri u različite rezervne fondove radi stabilnosti svog funkcionisanja u slučaju bilo kakvih nepredviđenih okolnosti, da nadoknadi gubitke ili druge posljedice proizašle iz takvih slučajeva. . Princip ekonomskih podsticaja je princip da je svaki privredni subjekt u komercijalnoj sferi prvenstveno usmjeren na ostvarivanje dobiti. Dakle, potrebno je uzeti u obzir takav metod kao što su ekonomski podsticaji kako bi se osigurao veći povrat na radne resurse ili druga sredstva potrebna u politici razvoja preduzeća (korporacije). Na primjer, ako preduzeće emituje nove dionice da bi dobilo gotovinu, radi njenog boljeg i efikasnijeg plasmana, moguće je povećati dividende. S tim u vezi, to će stvoriti utisak da će akcije biti profitabilne u budućnosti, jer kompanija ima mogućnost da poveća nivo isplata akcionarima zbog povećanja sopstvenih prihoda i profitabilnosti preduzeća, koje u zapravo, biće svojevrsni ekonomski podsticaj za potencijalne investitore.

4. Zadaci finansijskih usluga korporacija

Zatim ukratko definišemo funkcije finansijskih usluga. Da bismo pojednostavili razumijevanje njihovih funkcija, dijelimo ih na tri komponente: planiranje, praćenje implementacije i direktno učešće u analizi obavljenog posla.

Planiranje uključuje:

a) finansijsko-kreditno planiranje, tj. izrada dugoročnih prognoza i planova sa tromjesečnim pregledom i donošenje odjelima;

b) razvoj sistema finansijskih indikatora u okviru internog povrata.

Finansijske službe prate realizaciju dugoročnih finansijskih planova i prognoza:

a) obračuni sa kupcima radi ostvarivanja prihoda i dalja obračuna sa drugim učesnicima u privredi;

b) vrši organizaciju obrtnih sredstava, radi ubrzanja njihovog obrta;

c) zajedno sa marketinškim službama sprovesti istraživanje potražnje za proizvodima i izraditi preporuke za izbacivanje iz proizvodnje sporohodne robe kako bi se ona zamijenila novom (fleksibilnost proizvodnje);

d) proučava strukturu osnovnih sredstava i razvija preporuke za povećanje kapitalne produktivnosti;

e) stvoriti fondove ekonomskih podsticaja za materijalne podsticaje za proizvodnju.

Na kraju obavljenog posla, finansijske službe vrše analizu finansijsko-ekonomskih aktivnosti kroz sistematsku analizu računovodstvenog i operativnog izvještavanja u cilju utvrđivanja uzroka odstupanja od finansijskih planova.

Dakle, finansijske službe su uključene u rad ne samo u finansijskom odeljenju preduzeća, već direktno ili indirektno utiču na sve aspekte preduzeća, obavljajući različite aktivnosti u finansijskom sektoru, radi poboljšanja efikasnosti proizvodnje. Odnosno, obavljanje širokog spektra poslova kako bi se osiguralo da se sve tri funkcije: reproduktivna, distributivna i kontrolna funkcija finansija pravilno obavljaju. Drugim riječima, pored vršenja obračuna i razvoja kreditno-finansijske politike, finansije preduzeća prožimaju sve aktivnosti privrednih subjekata.

planiranje gotovine korporativne

Književnost

1. Andryushin S., Kuznetsova V. Prioriteti monetarne politike centralnih banaka u novim uslovima // Questions of Economics. - 2011. - br. 6. - S. 57 - 59.

Anureev S.V. Monetarna politika, neravnoteže i krize. - M.: Knorus, 2009. - 448 str.

Balikoev V.Z. Opća ekonomska teorija. - M.: Omega-L, 2011. - 688 str.

Huseynov R.M., Semenikhina V.A. Ekonomska teorija. - M.: Omega-L, 2009. - 448 str.

Zhuchenko O.A. Instrumenti monetarne politike i njihova upotreba // Glasnik Državnog univerziteta za humanističke nauke. - 2009. - br. 3. - S. 65 - 73.

Korshunov D.A. O izgradnji modela opće ravnoteže za rusku ekonomiju // Dengi i kredit. - 2011. - br. 2. - S. 56 - 67.

Krivorotova N.F., Uryadova T.N. Aktuelni problemi ruske monetarne politike // Terra Economicus. - 2012. - br. 3. - S. 24 - 26.

Luksha N. Inflacija i monetarna politika // Ekonomska i politička situacija u Rusiji. - 2012. - Br. 12. - S. 9 - 11.

Malkhasyan A.M. Smjerovi za unapređenje monetarne politike Ruske Federacije // Financije i kredit. - 2012. - br. 43. - str. 51

Matovnikov M.Yu. Na pitanje instrumenata monetarne politike // Novac i kredit. - 2012. - br. 1. - S. 32 - 34.

Milyukov A.I., Penkin S.A. Monetarna politika kao faktor rasta ruske ekonomije // Bankarstvo. - 2011. - br. 9. - S. 21 - 24.

Ulyukaev A.V. Novi izazovi monetarne politike // Novac i kredit. - 2012. - br. 11. - S. 3 - 5.

Čelnokov V.A. Na pitanje o suštini, funkcijama i ulozi modernog novca // Novac i kredit. - 2010. - br. 5. - S. 68 - 70.

Tutoring

Trebate pomoć u učenju teme?

Naši stručnjaci će savjetovati ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite prijavu naznačivši temu upravo sada kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konsultacija.