Оценка на финансовото състояние и финансовата стабилност

предприятия

Анализът на финансовото и икономическото състояние на предприятието трябва да започне с общо описание на състава и структурата на актива (имущество) и пасив (задължителен) баланс.

С помощта на хоризонтален (времеви) и вертикален (структурен) анализ можете да получите най-обща представа за качествените промени в структурата на актива, както и динамиката на тези промени.

За по-подробно изследване на динамиката на състава и структурата на имуществото на предприятието е необходимо да се анализира и оцени състоянието (движение и промяна) на всяка от следните групи активи:

дълготрайни активи и нетекущи активи;

Запаси и разходи;

Вземания;

Пари.

При анализ на пасивите трябва да се обърне внимание на най-важните показатели:

Цената на собствения капитал на предприятието;

Заемен капитал;

Дългосрочни заеми;

Краткосрочни заеми;

Задължения.

Въпрос 3. Анализ на финансовата стабилност на предприятието

Финансова стабилност на предприятиетосе определя от степента на обезпеченост на резервите и разходите от собствени и заемни източници за тяхното формиране.

Съотношението на резервите и разходите и източниците на тяхното формиране се характеризира с абсолютни и относителни показатели.

Абсолютни показатели за финансова стабилност

1. Наличие на собствен оборотен капитал

Този показател се определя като разлика в стойността на източниците на собствени средства и инвестиции (нетекущи активи):

Ec \u003d Е - F,

където ЕС - наличие на собствен оборотен капитал

ИС – източници на собствен оборотен капитал

F - дълготрайни активи и инвестиции

2. Наличие на собствен оборотен капитал и дългосрочни заемни източници за формиране на резерви и разходи.

Определя се като сбор от собствен оборотен капитал и дългосрочни заемни източници за формиране на резерви и разходи:

Et \u003d Ec + Kt \u003d (Is + Kt) - F,

където E е наличието на собствен оборотен капитал и дългосрочни заемни източници за

формиране на запаси и разходи;

Км - дългосрочни заеми и заемни средства.

3. Общата стойност на основните източници за формиране на резерви и разходи

Изчислява се като сбор от собствен оборотен капитал, дългосрочни и краткосрочни заеми и заеми:

ЕΣ = Ет + Кt,

където EΣ е общата стойност на основните източници на средства за формиране на резерви и разходи;

Кт - краткосрочни кредити и заеми.

Въз основа на тези показатели се изчисляват стойности, по които може да се прецени достатъчността на източниците за покриване на резерви и разходи:

1. Излишък (+) или недостиг (-) на собствен оборотен капитал:

±Ec = Ec - Z,

където Z - резерви и разходи.

2. Излишък (+) или недостиг (-) на собствен оборотен капитал и дългосрочни заемни източници за формиране на резерви и разходи:

±Et = Et - Z

3. Излишък (+) или недостиг (-) от общата стойност на основните източници за формиране на резерви и разходи:

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Показателите за осигуряване на резерви и разходи с източници на формиране (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) са основата за класифициране на финансовото състояние на предприятието според степента на стабилност, за това се използва приблизителен показател:

S = (S1(x1); S2(x2); S3(x3)),

където x1 = ±Ес; x2 = ±Et; x3 = ±ЕΣ.

Функцията S(x) се дефинира, както следва:

1, ако x ³0

0 ако x<0

Да изпъкнеш четири основни вида финансова стабилностпредприятия:

№ п / стр	Тип финансова стабилност	3D индикатор	Използвани източници за покриване на разходите	кратко описание на
	Абсолютна финансова стабилност	S = (1, 1, 1)	Собствен оборотен капитал	Висока платежоспособност; компанията зависи от кредитори
	Нормална финансова стабилност	S = (0, 1, 1)	Собствен оборотен капитал плюс дългосрочни кредити	Нормална платежоспособност; ефективно използване на заемните средства; висока рентабилност на производствените дейности
	Нестабилно финансово състояние	S = (0, 0, 1)	Собствен оборотен капитал плюс дългосрочни и краткосрочни заеми и заеми	Нарушаване на платежоспособността; необходимостта от привличане на допълнителни източници; възможност за подобряване на ситуацията
	Кризисно финансово състояние	S = (0, 0, 0)	-	Несъстоятелност на предприятието; ръба на фалита

План 1. Концепцията за финансова стабилност на предприятието. 2. Абсолютни показатели за финансова стабилност 3. Относителни показатели за финансова стабилност 4. Анализ на финансовата стабилност на предприятието от краткосрочна перспектива (платежоспособност и ликвидност).

В тази връзка възниква проблемът за оценка на способността на предприятието да посреща своите дългосрочни финансови задължения - това е същността на оценката на финансовата стабилност на предприятието. Ето защо изследването на показателите, характеризиращи финансовата стабилност на предприятието, е изключително важно.

Когато се анализира финансовата стабилност на предприятието, данните могат да се използват за изчисления: за всички източници за дългосрочни източници за източници от финансов характер, което означава собствен капитал, банкови заеми и заеми (дългосрочни и краткосрочни).

За нормално функциониращо предприятие е необходимо да има собствен оборотен капитал, Заемни средства Анализиране на съответствието или несъответствието (излишък или недостиг) на средства за формиране на резерви и разходи, определяне на абсолютните показатели за финансова стабилност (фиг. 2) .

Абсолютен индикатор за финансова стабилност = Източници на средства за формиране на резерви и разходи - Стойността на резервите и разходите

1. Наличие на собствен оборотен капитал. Определя се като разлика между стойността на източниците на собствени средства и стойността на дълготрайните активи и инвестициите (нетекущи активи): SOS = SC Vna където SOS е наличието на собствен оборотен капитал; СК - източници на собствени средства (резултатът от раздел IV "Капитал и резерви"); VNA - дълготрайни активи и инвестиции (резултатът от раздел I на баланса "Нетекущи активи").

2. Наличие на собствени оборотни средства и дългосрочни заемни източници за формиране на резерви и разходи. Определя се като сума на собствения оборотен капитал и дългосрочните кредити и заеми: СОСКд = СОС + Кд = (СК + Кд) - Vna където СОСКд е наличието на собствен оборотен капитал и дългосрочни заемни източници за формиране на резерви и разходи; Cd дългосрочни заеми и заеми (общо за раздел V на баланса "Дългосрочни пасиви").

3. Общата стойност на основните източници на средства за формиране на резерви и разходи. Изчислява се като сбор от собствен оборотен капитал, дългосрочни и краткосрочни кредити и заеми: Ez = SOSKd + Kcr = (SK + Kd + Kcr) VNa където Ez е общата стойност на основните източници на средства за формиране на резерви и разходи; K краткосрочни заеми и заеми (общо за раздел IV на баланса "Дългосрочни пасиви").

1. Излишък (+) или недостиг () на собствен оборотен капитал: ± SOS = SOS Z. където Z - резерви и разходи (стр. 211 + стр. 220 раздел II на баланса "Текущи активи").

2. Излишък (+) или недостиг () на собствени текущи и дългосрочни заети източници на резерви и разходи: ± SOSKd = SOSKd - Z = (SOS + Kd) - Z Kd дългосрочни заеми и заеми

3. Излишък (+) или недостиг () от общата стойност на основните източници за формиране на резерви и разходи: ±Ez = Ez - Z = SOSKd + Kkr - Z Kkr краткосрочни заеми и заеми

Абсолютната краткосрочна стабилност на финансовото състояние се изразява с формулата:

2. Нормална финансова стабилност. Собствен относно. ср ва

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Кризисно (критично) финансово състояние. W > Co. ср. + Cr. tmts + Ivr."> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.!}

Финансовата криза е на ръба на фалита: наличието на просрочени задължения и вземания и невъзможността да бъдат погасени навреме. В условията на пазарна икономика, при многократно повторение на такава ситуация, предприятието е заплашено от обявяване в несъстоятелност.

Начини за възстановяване на стабилността на финансовото състояние на предприятието: а) ускоряване на оборота на капитала в текущите активи, което води до относително намаляване на неговия оборот рубла; б) разумно намаляване на запасите и разходите (до стандарта); в) попълване на собствен оборотен капитал за сметка на вътрешни и външни източници.

Финансовата стабилност на предприятието се характеризира със състоянието на собствените и заемните средства. Съотношението на собствените и заемните средства е от интерес не само за собствениците на предприятието, но и за кредитополучателите. Собствениците на предприятието се интересуват от факта, че делът на собствения капитал е минимален, а делът на заемния капитал е максимален. Кредитополучателите, от друга страна, оценяват стабилността на предприятието според нивото на собствения капитал и вероятността от фалит.

Относителни финансови коефициенти: показатели, характеризиращи съотношението на собствените и привлечените средства и техния дял в баланса. показателите дават само обща оценка на финансовата стабилност на предприятието. използвани при експресен анализ.

Коефициентите за оценка на финансовата стабилност на предприятието позволяват да се определи нивото на финансов риск, свързан със структурата на източниците на формиране на капитала на предприятието, и съответно степента на неговата финансова стабилност в процеса на бъдещо развитие. .

1. Фактори на финансовата стабилност на предприятието. 1. 2. Коефициент на обезпеченост със собствени оборотни средства - показва, че предприятието разполага със собствени оборотни средства, необходими за неговата финансова стабилност. Тя е критерий за определяне на неплатежоспособност (фалит). Ko \u003d Ko ≥ 0, 1 Собствени текущи активи Текущи активи

2. Коефициент на осигуреност на материалните резерви със собствени средства - показва степента на покритие на запасите със собствени средства, както и необходимостта от привличане на заемни средства. Комз ≥ 0, 6 0, 8 Комз = Собствен оборотен капитал Инвентаризация 3. Коефициентът на маневреност на собствения капитал - показва способността на предприятието да поддържа нивото на собствения оборотен капитал и да попълва оборотния капитал от собствения оборотен капитал. Km ≥ 0,2 0,5 Km = Оборотен капитал Собствен капитал

4. Коефициентът на задлъжнялост показва дела на заемния капитал в общия му използван размер. Изчисляването на този коефициент се извършва по следната формула: ZK KZ = K, където ZK е размерът на заемния капитал, привлечен от предприятието (среден или на определена дата); Към общия капитал на предприятието (среден или към определена дата); 5. Коефициентът на дългосрочен заем показва каква част от дейността се финансира от дългосрочно привлечени средства за обновяване и разширяване на производството заедно със собствени средства Kdps = Дългосрочни пасиви Собствен капитал + Дългосрочни пасиви

6. Коефициентът на реалната стойност на имуществото - показва дела на производствените активи в стойността на имуществото, нивото на производствения потенциал на предприятието, наличието на производствени активи. Krsi > 0,5 Krsi = дълготрайни активи + суровини + незавършено производство Валута на баланса 7. Коефициентът на индустриална собственост показва дела на индустриалната собственост в общата стойност на всички активи на предприятието. Kp. тях. = Нетекущи активи + Материални запаси ≥ 0,5 Валута на баланса

8. Коефициент на автономност – характеризира независимостта от заемни средства. Показва дела на собствените средства в общата сума на всички средства на предприятието. Ка. \u003d Собствен капитал\u003e 0,5 Валута на баланса 9. Съотношението на заемни и собствени (финансиращи) средства - показва колко заемни средства компанията е привлякла за 1 rub. инвестирани в капиталови активи. Kz/s. = Заемни средства

10. Съотношението на мобилните и имобилизираните средства показва колко нетекущи активи представляват 1 rub. текущи активи. Km/i = Текущи активи Нетекущи активи 11. Коефициент на прогноза за несъстоятелност - показва дела на нетните текущи активи в стойността на всички средства на предприятието. Kpb \u003d Текущи активи - Краткосрочни пасиви Валута на баланса

Най-важните характеристики на ритъма и устойчивостта на дейността на предприятието са платежоспособността и ликвидността, т.е. дали предприятието може своевременно и в пълен размер да извършва сетълменти за краткосрочни задължения към контрагенти.

Платежоспособността се характеризира със следните характеристики: наличие на достатъчно средства по текущата сметка; липса на просрочени задължения.

Оценката на платежоспособността се основава на времето, необходимо за превръщане на текущите активи в пари. По време на действие неплатежоспособността бива: случайна, временна, продължителна, хронична. За да се определи дали дадено предприятие е платежоспособно или не, е необходимо да се анализира наличието на „болни“ статии в отчетите „Загуби“, „Непогасени навреме кредити и заеми“, „Просрочени задължения“, „Записи на заповед“. издаден, просрочен” .

Какво може да причини неплатежоспособност? Причините за несъстоятелността могат да бъдат: 1. неизпълнение на плана за производство и реализация на продукцията; 2. оскъпяване; 3. неизпълнение на плана за печалба и в резултат на това - 4. липса на собствени източници на самофинансиране на предприятието; 6. висок процент на данъчно облагане.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средствата за актива (групирани по степен на намаляваща ликвидност) с краткосрочни пасиви за пасиви, които са групирани според степента на спешност на тяхното изплащане.

Всички активи, в зависимост от степента на ликвидност, се разделят на следните групи: 1. НЛ най-ликвидните активи (форма No 1 на баланса 250+260); 2. БР бързооборотни активи (ред 240); 3. MR бавнооборотни активи (редове 210+220+230+270); 4. TR трудни за продажба активи (ред 190). Всички пасиви в зависимост от падежа се разделят на следните групи: 1. НСО най-неотложни задължения (ред 620); 2. КП краткосрочни задължения (редове 610+660); 3. ДП дългосрочни пасиви (редове 590 + 630 + 640 + 650); 4. PP постоянни или стабилни пасиви (собствен капитал и резерви, ред 490).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" Салдото се счита за абсолютно ликвидно, ако са изпълнени следните условия: NL>NSO, BR>KP, MR"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР!}

Коефициентите за оценка на платежоспособността и ликвидността характеризират способността на предприятието да изплаща текущите си финансови задължения своевременно за сметка на текущи активи с различни нива на ликвидност.

За определяне на ликвидността на баланса се сравняват активите, групирани според тяхната степен на ликвидност, с пасивите за пасивите, подредени според техния падеж. Изчисляването и оценката на коефициентите на ликвидност ви позволява да установите степента на обезпеченост на краткосрочните задължения с най-ликвидните активи и преди всичко паричните средства.

Едно предприятие се счита за платежоспособно, ако: OA ≥ KO, където OA са текущи активи (резултатът от раздел II на баланса); KO - краткосрочни пасиви (резултатът от раздел V на баланса).

На практика платежоспособността на едно предприятие се изразява чрез ликвидността на неговия баланс. Основната задача на оценката на ликвидността на баланса е да се установи: размерът на покритие на задълженията на дружеството от неговите активи, периодът на превръщане на които в пари (ликвидност) съответства на падежа на задълженията (спешност на връщане).

За извършване на аналитична работа активите и пасивите на баланса се систематизират по следните критерии: 1) по степен на намаляване на ликвидността (активи); 2) според степента на спешност на плащането на задълженията.

Изчисляване на коефициенти на ликвидност. Изчислението се основава на факта, че видовете оборотен капитал имат различна степен на ликвидност.

а) коефициент на абсолютна платежоспособност или киселинен тест (CAP). Той показва до каква степен всички текущи финансови задължения на предприятието са обезпечени с наличните към определена дата платежни средства. ДА + KFI KAP \u003d OBk, където ДА е сумата на паричните активи на предприятието към определена дата; KFI - сумата на краткосрочните финансови инвестиции на предприятието към определена дата; ОБк - сумата от всички текущи финансови задължения на предприятието към определена дата;

б) коефициентът на междинна платежоспособност (КПП). Той показва степента, в която всички текущи финансови задължения могат да бъдат покрити от неговите високоликвидни активи (включително готови средства за плащане). ДА + KFI + DZ KPP \u003d OBk, където ДА е сумата на паричните активи на предприятието (средна или към определена дата); KFI - размерът на краткосрочните финансови инвестиции (среден или за определена дата); ДЗ - размерът на вземанията от всички видове (среден или за определена дата); OBk - сумата от всички текущи финансови задължения на предприятието (средни или за определена дата);

в) коефициент на текуща платежоспособност (CTP). Той показва до каква степен целият дълг по текущи финансови задължения може да бъде удовлетворен за сметка на всичките му текущи (текущи) активи. OA KTP \u003d TFO, където OA е сумата от всички текущи активи на предприятието (средно или към определена дата); TFO - сумата от всички текущи финансови задължения на предприятието (средно или за определена дата);

г) общото съотношение на вземанията и задълженията (KDC 0). Той характеризира общото съотношение на изчисленията за тези видове дългове на предприятието. D 3 o KDKo \u003d KZo, където D 3 o е общата сума на текущите вземания на предприятието от всички видове (средно или към определена дата); K 3 o - общата сума на задълженията на предприятието от всички видове (средно или за определена дата).

д) съотношението на вземанията и задълженията по търговски операции (КДКК). Този показател характеризира съотношението на плащанията за закупени и доставени продукти. DZp KDKk \u003d KZp, където DZp е размерът на текущите вземания на предприятието за продукти (стоки, работи, услуги), изчислен като среден или за определена дата; KZp - сумата на задълженията на предприятието за продукти (стоки, услуги, работи), изчислена като средна стойност или за определена дата.

Наименование на съотношението Препоръчителна стойност Коефициент на текуща ликвидност 1 ≤ ​​Kp ≤ 2 Коефициент на критична (бърза, спешна) ликвидност Kcl ≥ 0,8 1 Коефициент на абсолютна ликвидност Cal ≥ 0,2 0,5 Коефициент на обща балансова ликвидност Kolb ≥ 1 Коефициент на дългосрочна платежоспособност Коефициент на дълг Kz

Коефициент на ликвидност (коефициент на самофинансиране) Общ финансов доход Вътрешна печалба Амортизация Емисия на външен капитал Краткосрочни дългосрочни заеми

Коефициент на ликвидност (коефициент на самофинансиране) – вътрешни приходи Междун. D+Външ. D или сумата на доходите от самофинансиране (:) сумата от вътрешни и външни източници на финансови приходи.

Коефициентът показва степента, в която предприятието самофинансира своите дейности по отношение на създаденото богатство. Можете също така да определите колко самофинансиран доход пада върху един служител на предприятието. Такива показатели в западните страни се считат за един от най-добрите критерии за определяне на ликвидността и финансовата независимост на компанията и могат да се сравняват с други предприятия.

В антикризисното финансово управление на предприятието най-широко се използват следните групи аналитични финансови показатели: 1. коефициенти за оценка на финансовата стабилност на предприятието; 2. коефициенти за оценка на платежоспособността (ликвидността) на предприятието; 3. коефициенти за оценка на обръщаемостта на активите; 4. коефициенти за оценка на оборота на капитала; 5. коефициенти за оценка на рентабилността и други.

Коефициентите за оценка на оборота на активите характеризират колко бързо се обръщат формираните активи в хода на стопанската дейност на предприятието. В известна степен те са индикатор за неговата стопанска (промишлено-търговска) активност. За оценка на оборота на активите на предприятието се използват следните формули:

а) коефициентът на оборот на всички активи, използвани през разглеждания период (KOa). ИЛИ KOa \u003d A cf, където ИЛИ е общият обем на продажбите на продукти през разглеждания период; Asr. - средната стойност на всички използвани активи на предприятието през разглеждания период (изчислена като средна хронологична);

б) коефициентът на обръщаемост на текущите активи на предприятието през разглеждания период (КОоа). OR KOa \u003d OA cf където OR е общият обем на продажбите на продукти през разглеждания период; OAcp. - средната стойност на текущите активи през разглеждания период (изчислена като средна хронологична);

в) периода на оборот на всички използвани активи в дни. Asr. D POa = ORo, POa = KOa където Asr. средната стойност на всички използвани активи на предприятието през разглеждания период; ORo еднодневен обем на продажбите на продукти през разглеждания период; D брой дни в разглеждания период; KOa коефициентът на обръщаемост на всички използвани активи през разглеждания период;

г) периодът на оборот на краткотрайните активи в дни (POoa). OAcp. D POoa = ORo, POa = KOoa. където OAcd. - средната стойност на текущите активи през разглеждания период (изчислена като средна хронологична); ORo - еднодневен обем на продажбите на продукти през разглеждания период; D е броят на дните в разглеждания период; КОоа - коефициент на обръщаемост на краткотрайните активи през разглеждания период;

д) периодът на оборот на нетекущите активи в години (POVA). 1 POVA \u003d ORg: VAav. ; 100 PO \u003d Na, където ORg е годишният обем на продажбите на продукти; VAav. - средногодишната стойност на нетекущите активи (изчислена като средна хронологична стойност); Na - средната норма на амортизация.

Коефициентите за оценка на оборота на капитала характеризират колко бързо се обръща капиталът, използван от предприятието като цяло и отделни негови елементи, в хода на стопанската му дейност.

а) коефициентът на оборот на целия капитал, използван през разглеждания период (KOk). ИЛИ Kok = Ksr. където OR е общият обем на продажбите на продукта през разглеждания период; Ksr. - средният размер на целия използван капитал от предприятието през разглеждания период (изчислен като средно хронологичен);

б) коефициентът на обръщаемост на собствения капитал през разглеждания период (KOsk). : ИЛИ KOsk = SKav. , където RR е общият обем на продажбите на продукта през разглеждания период; СКАв. - средният размер на собствения капитал на предприятието през разглеждания период (изчислен като среден хронологичен);

в) коефициентът на обръщаемост на заемния капитал през разглеждания период (KOzk). ИЛИ KOzk \u003d ZKav. където OR е общият обем на продажбите на продукти през разглеждания период; ZKav. - средният размер на заемния капитал през разглеждания период (изчислен като средно хронологичен);

г) коефициентът на обръщаемост на привлечения финансов (банков) заем през разглеждания период (КОфк). OR KOfk = FKsr където OR е общият обем на продажбите на продукти за разглеждания период; Fcsr. - среден размер на привлечения финансов (банков) кредит през разглеждания период (изчислен като средно хронологичен);

д) коефициентът на обръщаемост на привлечения стоков (търговски) кредит през разглеждания период (КОтк). : ИЛИ KOtk = TKav. където OR е общият обем на продажбите на продукти през разглеждания период; TKav. - среден размер на привлечения стоков (търговски) кредит през разглеждания период (изчислен като осреднен хронологичен);

е) периодът на оборот на целия използван капитал на предприятието в дни (ПОк). Ksr. D POK \u003d ORo; POk = KOk, където Kav. - средният размер на целия използван капитал от предприятието през разглеждания период (изчислен като средно хронологичен); ОРо - еднодневен обем на продажбите през разглеждания период; D е броят на дните в разглеждания период; КОК - коефициентът на обръщаемост на целия използван капитал през разглеждания период;

ж) периодът на оборот на собствения капитал в дни (POsk). СКАв. D POsk \u003d ORo POsk \u003d KOsk, където SKav. - средният размер на използвания капитал на предприятието през разглеждания период (изчислен като средно хронологичен); ORo - еднодневен обем на продажбите на продукти през разглеждания период; D е броят на дните в разглеждания период; КОск - коефициент на обръщаемост на собствения капитал през разглеждания период;

з) периодът на оборот на заемния капитал в дни (POL). ZKav. D POzk \u003d ORo; POzk = KOzk, където: ZКав. - средният размер на привлечения капитал на предприятието през разглеждания период (изчислен като среден хронологичен); ОРо - еднодневен обем на продажбите през разглеждания период; D е броят на дните в разглеждания период; KOzk - коефициентът на обръщаемост на заемния капитал през разглеждания период;

и) периодът на оборот на привлечения финансов (банков) заем в дни (ПФК). Fcsr. POfk \u003d ORo; D POfk = KOfk където FCav. - среден размер на привлечения финансов (банков) кредит през разглеждания период (изчислен като осреднен хронологичен); ORo - еднодневен обем на продажбите на продукти през разглеждания период; D е броят на дните в разглеждания период; KOf. К - коефициентът на обръщаемост на привлечения финансов (банков) кредит през разглеждания период;

й) периодът на оборот на привлечения краткосрочен банков кредит в дни (POkbk) KBKsr POkbk = ORo, където KBKsr. - среден размер на привлечения краткосрочен банков кредит през разглеждания период (изчислен като осреднен хронологичен); ОРо - еднодневен обем на продажбите през разглеждания период;

к) периодът на оборот на привлечения стоков (търговски) кредит в дни (POtk). TKav POtk = ORo, където TKav е средният размер на привлечения стоков (търговски) кредит за разглеждания период (изчислен като осреднен хронологичен); ОРо - еднодневен обем на продажбите през разглеждания период;

л) периодът на оборот на общите задължения на предприятието в дни (ПОокз). OKZsr POtk = ORo, където OKZsr. - средният размер на дължимите сметки на предприятие от всички видове през разглеждания период (изчислено като средно хронологично); ORo-еднодневен обем на продажбите на продукти през разглеждания период;

м) периодът на оборот на текущите задължения на предприятието според сетълментите в дни (POtor). TOPav POtor = ORo, където TORav. - средният размер на текущите задължения според изчисленията на предприятие от всички видове през разглеждания период (изчислено като средно хронологично); ORo - еднодневен обем на продажбите на продукти през разглеждания период.

а) коефициентът на рентабилност на всички използвани активи или коефициентът на икономическа рентабилност (Ra). Той характеризира нивото на нетната печалба, генерирана от всички активи на предприятието, които се използват в баланса. NPO Ra = Asr, където NPO е общият размер на нетната печалба на предприятието, получена от всички видове стопанска дейност през разглеждания период; Asr - средната стойност на всички използвани активи на предприятието през разглеждания период (изчислена като средна хронологична);

б) коефициент на възвръщаемост на собствения капитал или коефициент на финансова рентабилност (Rsk). Той характеризира нивото на рентабилност на собствения капитал, инвестиран в предприятието. За изчисляване на този показател се използва следната формула: NPO Rsk = SKav, където NPO е общият размер на нетната печалба на предприятието, получена от всички видове стопанска дейност през разглеждания период; SKав - средният размер на собствения капитал на предприятието през разглеждания период (изчислен като среден хронологичен);

в) коефициент на рентабилност на продажбите на продукта или коефициент на търговска рентабилност (Ррп) Той характеризира рентабилността на оперативната (промишлено-търговската) дейност на предприятието. Изчисляването на този показател се извършва по следната формула: Nprp Prrp = ORav, където Nprp - размерът на нетната печалба, получена от оперативната дейност на предприятието през разглеждания период; ИЛИ - общият обем на продажбите на продукти през разглеждания период;

г) коефициентът на рентабилност на текущите разходи (Ртз). Характеризира нивото на печалбата, получена на единица разходи за изпълнение на оперативната (промишлено-търговската) дейност на предприятието. За изчисляване на този показател се използва следната формула: Nprp Rtz = Isr, където Nprp е сумата на нетната печалба, получена от оперативната (производствена и търговска) дейност на предприятието през разглеждания период; Изр. - сумата от разходите за производство (обръщение) на предприятието през разглеждания период;

д) коефициент на възвращаемост на инвестициите. Той характеризира рентабилността на инвестиционната дейност на предприятието. Изчисляването на този показател се извършва по следната формула: NPI Ri \u003d IR, където NPI е сумата на нетната печалба, получена от инвестиционната дейност на предприятието през разглеждания период; IR - размерът на инвестиционните ресурси на предприятието, поставени в обекти на реални и финансови инвестиции. Коефициентите на рентабилност могат да бъдат изчислени и за определени видове активи на предприятието, определени форми на привлечения от него капитал, определени обекти на реални и финансови инвестиции.

Тази система за анализ се основава на „Модела на Dupon“ (разработен от DuPont, САЩ), според който коефициентът на рентабилност на използваните активи на компанията е произведение от коефициента на рентабилност на продажбите на продукта и коефициента на оборот (брой обороти) активи:

Двуфакторен модел: Rsk = NP x 100% ср. Ако разделим всички елементи на формулата на показателя приходи от продажби (P), тогава получаваме: R , Osk - фактори на рентабилност) Rsk - възвращаемост на собствения капитал; НПО - сумата на нетната печалба през разглеждания период, получена от всички видове стопанска дейност; СКАв. - средният размер на собствения капитал на предприятието през разглеждания период (изчислен като среден хронологичен); B е приходите от продажби. Rpr възвръщаемост на продажбите Osk - оборот на собствения капитал

Трифакторен модел Нивото на рентабилност на собствените инвестиции се влияе от Рентабилността на продадените продукти Възвръщаемост на активите Структура на авансирания капитал PE Vyr Asr. Rsk = Пр. x Asr. x ср. Х 100% PE Vyr рентабилност на продажбите Vyr Asr. коефициент im wa (оборот на собственост) Asr. СКАв. коефициент t фин. Зависимости (структура на фондовете на предприятието) Тоест, R sk \u003d R prod x K im. X K перка Глава

Оценка на темповете на икономически растеж. Икономическият растеж на предприятието се характеризира с увеличаване на обема на дейността на предприятието. Увеличаването на производството и продажбите зависи от растежа на неговите активи. За да оценят устойчивостта на икономическия растеж, предприятията сравняват 1) скоростта на промяна на размера на печалбата 2) обемите на продажбите 3) стойността на активите

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt=" Оптималното съотношение е:"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»!}

Днес рискът от изплащане на заема е все още висок. Проблемът за оценката на кредитоспособността на предприятията, възможностите и условията за кредитиране остава актуален.

При оценката на кредитоспособността се вземат предвид 1. репутацията на кредитополучателя, 2. размерът и съставът на неговото имущество, 3. състоянието на икономическите и пазарни условия, 4. стабилността на финансовото състояние и др.

Информацията за състава и размера на активите (собствеността) на предприятието се използва при определяне на размера на кредита, който може да бъде издаден на клиента. Изследването на състава на активите ще позволи да се установи делът на високоликвидните средства, които могат бързо да бъдат реализирани и преобразувани в пари, ако е необходимо (изпратени стоки, вземания, оскъдни материални запаси и др.).

Кредитните рейтинги на кредитополучателя се използват за определяне на кредитоспособността на клиента. Клиентите в зависимост от кредитоспособността се делят на три класа. Критериите на ниво средни стойности позволяват да се припише кредитополучателят на втория клас, над средното - на първия, под средното - на третия.

Общата оценка на кредитоспособността се извършва в точки. Те са сумата от произведенията на рейтинга на всеки показател по кредитния рейтинг

Класове на кредитоспособност на кредитополучателя Коефициенти Клас 1 Клас 2 Клас 3 Дял в % CAL 0,2 и повече 0,15 0,20 по-малко от 0,15 30 CPL 1,0 и повече 0,5 1,0 по-малко от 0,5 20 CTL 2, 0 и повече 1,0 2,0 по-малко от 0,1 30 Kavt 0,7 и над 0,5 0,7 по-малко от 0,5 20

Рейтинговата оценка на предприятията е последният етап от анализа на кредитоспособността. Оценката се определя в точки. Сборът от точки се изчислява, като се умножи класът на всеки коефициент (KAL, KPL, KTL, Cavt) съответно по неговия дял (30, 20, 30, 20).

Кредитополучатели от 1 клас с резултати от 100 до 150 2 клас – 151 до 250 3 клас – 251 300

двуфакторен модел. Въз основа на 2 показателя: текуща ликвидност (характеризира ликвидността) и дела на заемните средства в общия размер на източниците, от които зависи вероятността от фалит на предприятието (характеризира финансовата стабилност). Тези показатели се умножават по стойностите на теглото на коефициентите.

В американската практика са определени следните стойности на K: текуща ликвидност (покритие) (1.0736); делът на привлечените средства в пасивите на дружеството (+0,0579); постоянна стойност (~0.3877).

където C е надеждност, степента на отдалеченост от фалит; при C = 0 - вероятността от фалит е 50%; при C>0 вероятността от фалит е висока (повече от 50%) и нараства с увеличаване на Z; при C

Предимството на модела 1. простота на изчислението 2. възможността за прилагането му в условия на ограничено количество информация за предприятието.

През 1968 г. Е. Алтман разработи индекс на кредитоспособност (Z резултат), който направи възможно идентифицирането на потенциални банкрути сред бизнес субектите. изследва финансовото състояние на 33 фалирали американски компании, като използва 22 аналитични коефициента, сравнява ги със съответните показатели на проспериращи предприятия в същите индустрии и подобни индустрии, извлича 5 фундаментални показателя и определя техните тегла, от които зависи определянето на вероятността от фалит. .

В Русия бяха направени някои промени и формулата прие формата, където Z е индикаторът за прогнозиране на фалит X 1 = оборотен капитал / общи активи X 2 = резервен капитал и неразпределена печалба / общи активи X 3 = печалба преди данъци / общи активи X 4= разрешен и допълнителен собствен капитал/заеми X 5= приходи от продажби/общи активи

1. Финансова устойчивост - една от характеристиките на съответствието на структурата на източниците на финансиране в структурата на активите. За разлика от платежоспособността, която оценява текущите активи и краткосрочните задължения на предприятието, финансовата стабилност се определя въз основа на съотношението на различните видове източници на финансиране и съответствието му със състава на активите.

Има следните видове финансова стабилност:

1) абсолютна стабилност на финансовото състояние, когато има излишък от източници на формиране на резерви и разходи;

2) нормално стабилно финансово състояние - запасите и разходите се осигуряват от размера на собствените средства;

3) нестабилно финансово състояние, когато резервите и разходите се осигуряват за сметка на собствени и привлечени средства;

4) финансова криза - запасите и разходите изобщо не са обезпечени с източници на формиране.

Стабилното финансово състояние е постоянна готовност за плащане, достатъчна сигурност на собствения оборотен капитал и тяхното ефективно използване, ясна организация на сетълментите и наличието на стабилна финансова база.

Оценката на финансовата стабилност позволява на външни субекти на анализ (предимно партньори в договорни отношения) да определят финансовите възможности на организацията в дългосрочен план, които зависят от структурата на нейния капитал; степен на взаимодействие между кредитори и инвеститори; условия, при които се привличат и договарят външни източници на финансиране.

Хоризонтален (времеви) анализ - сравнение на всяка отчетна позиция с предходен период. Този метод ви позволява да идентифицирате тенденциите в отчетните елементи или техните групи и въз основа на това да изчислите основния темп на растеж. Стойността на резултатите от хоризонталния анализ е значително намалена по отношение на инфлацията, но тези данни могат да се използват при сравнения между стопанствата.

Нека анализираме финансовата стабилност на предприятието, като използваме абсолютни показатели.

Обобщаващ показател за финансова стабилност е излишъкът или недостигът на източници на средства за формиране на резерви и разходи, който се определя като разликата между стойността на източниците на средства и стойността на резервите и разходите.

FS=SOS-ZZ,

където: FS - финансова стабилност на предприятието;

SOS - собствен оборотен капитал;

ЗЗ - общата сума на резервите и разходите.

За характеризиране на източниците на формиране на резерви и разходи се използват няколко показателя, отразяващи различни видове източници:

Наличие на собствен оборотен капитал;

Наличие на собствени и дългосрочно привлечени източници (ДЗ) за формиране на резерви и разходи или функциониращ капитал;

Излишък (+) или дефицит (-)

Общата стойност на основните източници на формиране на резерви и разходи:

FO \u003d Капитал и резерви + Дългосрочни пасиви + Заеми и кредити - Нетекущи активи.

Излишък (+) или дефицит (-)

С помощта на тези показатели се определя трикомпонентен показател за вида на финансовото състояние

Възможно е да се разграничат 4 вида финансови ситуации:

1. Абсолютна стабилност на финансовото състояние. Този тип ситуация е изключително рядка, представлява екстремен тип финансова стабилност и отговаря на следните условия: FsO; FtO; Fo0; тези. S=(1,1,1);

2.Нормална стабилност на финансовото състояние, което гарантира платежоспособност: Fs< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Нестабилно финансово състояние, свързано с нарушение на платежоспособността, но при което все още е възможно да се възстанови балансът чрез попълване на източници на собствени средства чрез намаляване на вземанията, ускоряване на оборота на запасите: Fs<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисно финансово състояние, при което компанията е на ръба на фалита, тъй като в тази ситуация паричните средства, краткосрочните ценни книжа и вземанията не покриват дори задълженията й: Fs<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Целта на анализа на финансовата стабилност е да се оцени степента на зависимост от заемни източници на финансиране. Това е необходимо, за да се отговори на въпросите: колко независима е организацията от финансова гледна точка, нараства ли или намалява нивото на тази независимост и дали състоянието на нейните активи и пасиви отговаря на целите на нейната финансова и икономическа дейност.

2. Следните показатели се използват за анализ на финансовата стабилност :

1. Коефициентът на автономност (K a) е една от най-важните характеристики на финансовата стабилност на предприятието, неговата независимост от заемен капитал и е равен на дела на източниците на средства в общия баланс:

K a \u003d Собствен капитал / Общо средства.

Коефициентът на финансова независимост (K head) е реципрочната стойност на коефициента на автономност:

K глава \u003d 1 / K a.

Съотношението на заемния и собствения капитал или съотношението на финансовия риск показва съотношението на заемните средства и собствения капитал:

K fr \u003d Заети средства / Собствен капитал.

Коефициент на гъвкавост на собствения капитал:

K man \u003d Собствен оборотен капитал / Собствен капитал.

Коефициентът на инвестиционно покритие показва каква част от дълготрайните активи и другите нетекущи активи е финансирана от външни инвеститори:

K pdv \u003d Дългосрочни пасиви / Нетекущи активи /

Коефициент на обезпеченост на материалните резерви със собствени средства:

K mz \u003d Собствен оборотен капитал / Запаси.

Съотношението на собствените и привлечените средства:

K ss/ss = (Набран капитал + краткосрочни банкови заеми)

Собствен капитал

Коефициент на мобилност на собствения капитал:

K тълпа = (Собствен капитал - Нетекущи активи)

Собствен капитал

Показва степента на мобилност на собствените средства на фирмата.

Въпроси, задачи и тестове в глава 6 "Анализ на финансовата стабилност на предприятието"

• 1. Какво се разбира под финансова стабилност на предприятието?
• 2. Каква е основната цел на анализа на финансовата стабилност на предприятието?
• 3. Какви външни фактори влияят върху финансовата стабилност?
• 4. Какви вътрешни фактори влияят върху финансовата стабилност на предприятието?
• 5. Какво е обобщаващ абсолютен показател за финансовата стабилност на предприятието?
• 6. Каква информация е необходима, за да се определи вида на финансовата стабилност на предприятието?
• 7. Избройте основните източници на формиране на резерви и разходи на предприятието.
• 8. Какво се включва в първата група източници на формиране на запаси и разходи?
• 9. Как се определя размерът на източниците, включени в първата група на покритие на резервите и разходите?
• 10. Избройте основните компоненти на групата "нормални източници на формиране на запаси и разходи".
• 11. Избройте основните компоненти на третата група покритие на резервите и разходите.
• 12. Избройте основните видове финансова стабилност на предприятието.
• 13.0 какво свидетелства абсолютната финансова стабилност на предприятието?
• 14.0 За какво свидетелства нормалната финансова стабилност на предприятието?
• 15. В какъв случай предприятието има нестабилно финансово състояние?
• 16. В какъв случай е приемлива нестабилна финансова ситуация?
• 17. В какъв случай финансовото състояние на предприятието е кризисно?
• 18. Какви фактори се вземат предвид при приблизителна оценка на финансовата стабилност на предприятието?
• 19. Избройте основните фактори, които се използват за характеризиране на структурата на източниците на покритие на резервите и разходите.
• 20. Кои са основните относителни показатели, характеризиращи структурата на източниците на средства?
• 21. Избройте основните показатели, които характеризират качеството на разходите, свързани с обслужването на външни източници на покритие.
• 22. Какви са коефициентите на така наречените „коефициенти на покритие“?
• 23. Каква е целта да се определи динамиката на коефициента на финансова независимост на капитализираните източници?
• 24. Какъв показател отразява нивото на финансовата дейност на предприятието при използване на заемни средства?
• 25. Каква е целта да се определи динамиката на изменение на показателя "цена на заемния капитал"?
• 26. При какво условие предприятието генерира печалба в размер, достатъчен за извършване на сетълменти по задължения по заеми?
• 27. Какво влияние има увеличаването на коефициента на гъвкавост върху финансовата стабилност?
• 28. Какви критерии се използват в експертния метод за оценка на финансовата стабилност?
• 1. Анализът на финансовата стабилност се свежда до изчислението:
  • а) показатели, характеризиращи съотношението между видовете печалба и компоненти на актив или пасив;
  • б) показатели, характеризиращи съотношението между приходите от продажби и компонентите на даден актив или пасив;
  • в) показатели, характеризиращи съотношението между компонентите на даден актив или пасив.
• 2. За да се характеризират източниците на покритие на резервите и разходите, се изисква информация:
  • а) за собствен капитал;
  • б) заемен капитал;
  • в) нетекущи активи;
  • г) текущи активи;
  • д) Всичко по-горе е задължително.
• 3. Финансовото състояние на организацията е абсолютно независимо, ако:
  • а) източниците на дългосрочно финансиране са достатъчни за покриване на резерви и разходи;
  • б) собственият оборотен капитал е достатъчен за покриване на запасите и разходите;
  • в) всички източници на покритие са достатъчни за покриване на запаси и разходи.
• 4. Финансовото състояние на организацията е нестабилно, ако:
  • а) собствените средства са по-малки от размера на резервите и разходите;
  • б) платежоспособността е нарушена, но има възможности за възстановяването й чрез ускоряване на обръщаемостта на материалните запаси, вземания;
  • в) дългосрочните източници на финансиране не са достатъчни, за да покрият запасите и разходите.
• 5. Предприятието има нормална финансова стабилност, ако резервите и разходите са напълно покрити:
  • а) собствен оборотен капитал;
  • б) собствени оборотни средства и дългосрочно привлечени средства;
  • в) собствен оборотен капитал, дългосрочни заемни средства, задължения.
• 6. Индикаторите на групата за покритие на финансовата стабилност характеризират:
  • а) качеството на разходите, свързани с обслужването на външни източници;
  • б) качеството на изходната структура;
  • в) възвръщаемост на собствения капитал.
• 7. Индикаторите на групата за капитализация на финансовата стабилност характеризират:
  • а) структурата на източниците на средства;
  • б) качеството на покритието.
• 8. Увеличаването на коефициента на концентрация на собствения капитал показва:
  • а) за повишаване нивото на финансова стабилност;
  • б) за увеличаване дела на собствеността на акционерите в общи източници;
  • в) намаляване на зависимостта от външни инвеститори;
  • г) нарастваща зависимост от външни инвеститори;
  • д) всичко по-горе е вярно;
  • д) Верни са отговорите а, б, в.
• 9. Предприятието може да покрива задълженията си за сметка на собствените си средства, ако делът на собствените средства е:
  • а) по-малко от 30%;
  • б) от 30 до 50%;
  • в) повече от 50%.
• 10. За да се оцени частта от активите, която се финансира от устойчиви източници, се използва коефициентът:
  • а) коефициент на капитализация;
  • в) коефициент на маневреност.
• 11. Нивото на цялостна финансова независимост се определя като:
  • а) съотношението на източниците на собствен оборотен капитал към всички източници на покритие на активите;
  • б) съотношението на източниците на собствени средства към всички източници на покритие на активите.
• 12. Определете индекса на постоянен (нетекущ) актив, ако: собственият капитал е 20 800 хиляди рубли, оборотен капитал - 23 200 хиляди рубли, баланс - 35 700 хиляди рубли.
• а) 0,60;
• б) 0,65;
• в) 0,58.
• 13. Определете коефициента на маневреност на собствения капитал, ако според данните от баланса: валутата на баланса е 3500 хиляди рубли, собственият капитал е 2000 хиляди рубли, текущите активи са 1800 хиляди рубли.
• а) 0,57;
• б) 0,15;
• в) 0,90.
• 14. Определете съотношението на запасите със собствен оборотен капитал, ако според баланса: запаси - 6 000 хиляди рубли, собствен капитал - 12 500 хиляди рубли, нетекущи активи - 10 500 хиляди рубли, текущи активи - 13 400 хиляди рубли.
• а) 0,93;
• б) 2,08;
• в) 0,33.
• 15. Определете съотношението на текущите активи със собствен оборотен капитал, ако според баланса: балансът е 23 900 хиляди рубли, собственият капитал - 12 500 хиляди рубли, нетекущите активи - 10 500 хиляди рубли.
• а) 0,93
• б) 1,19
• в) 0,15
• 16. Определете коефициента на платежоспособност, ако според баланса балансът на средствата е бил 910 хиляди рубли в началото на годината, през периода са получени 5200 хиляди рубли и са изпратени 6000 хиляди рубли.
• а) 1,15;
• б) 5,71;
• в) 1,02.
• 17. За определяне на дела на собствеността на собствениците на организацията в общия размер на средствата, авансирани в дейностите на организацията, се използва индикаторът:
  • а) коефициент на възвръщаемост на собствения капитал;
  • б) коефициент на концентрация на собствен капитал;
  • в) коефициент на маневреност на собствения капитал.
• 18. От следните коефициенти изберете този, чиято стойност показва коя част от дейността на организацията се финансира със собствени средства и коя със заемни средства:
  • а) коефициент на капитализация;
  • б) коефициент на финансиране;
  • в) коефициент на финансова стабилност;
  • г) коефициент на маневреност.
• 19. За определяне дела на собствения капитал в общите дългосрочни източници на финансиране се използва показателят:
  • а) коефициент на финансиране;
  • б) коефициент на финансова стабилност;
  • в) коефициент на маневреност;
  • г) коефициент на независимост на капитализираните източници.
• 20. Определете излишъка или недостига на средства за поддържане на абсолютна стабилност, ако действителната наличност на собствен оборотен капитал към момента на анализа е 25 800 хиляди рубли, запасите и разходите са 24 840 хиляди рубли, вземанията са 12 000 хиляди рубли:
  • а) излишък от 960 хиляди рубли;
  • б) липса на 11 040 хиляди рубли;
  • в) излишък от 13 800 хиляди рубли.

Теоретична основа

Този раздел на анализа включва няколко въпроса, които са тясно свързани помежду си: анализ на платежоспособността и ликвидността; анализ на показателите за финансова стабилност; анализ на кредитоспособността на организацията кредитополучател; оценка на потенциален фалит.

Анализ на платежоспособността и ликвидността. Платежоспособността на организацията е способността навреме и в пълен размер да погасява задълженията си към различни контрагенти.

Ликвидността е способността на една организация да преобразува активите си в пари и да изплаща дълговите си задължения. За анализ на ликвидността статиите на актива на баланса, групирани според условията на възможното им бързо превръщане в пари, се сравняват с дългови задължения, групирани според степента на спешност на предстоящото им плащане.

Всички активи, които една организация може да използва за изплащане на задълженията си, обикновено се разделят на три основни групи: бързи, средни и бавни (вижте тема № 5). Трудно продаваемите активи не се считат за ликвидни активи в нормалния ход на операциите на организацията. . , : . ■

Задълженията за плащане се вземат от страната на пасивите на баланса. Те са два основни вида:

краткосрочни задължения (общо 5 рубли баланс за "-" редове 640 - 650);

дългосрочни задължения, като се подчертават тези с падеж през следващите 12 месеца (от вътрешната информация на организацията). При липса на такава информация при анализа на ликвидността по отчетните данни се взема предвид само първата група задължения.

1. Коефициент на абсолютна ликвидност:

? . . Търгуеми активи . Краткосрочни задължения

Минимална стойност: 0,15 - 0,25.

2. Коефициент на междинна (текуща) ликвидност:

Бързо реализиран + Средни реализируеми активи . Краткосрочни задължения

Минимална стойност: 0,7 - 1,0.

3. Коефициент на обща ликвидност (покритие):

Бързодействащ + Средно действащ +

+ Бавно реализираеми активи (общо за 2-ри раздел на баланса) .

краткосрочни задължения

Минимална стойност: 2.

Ако коефициентите не достигнат минималните стойности, това показва недостатъчна ликвидност на баланса и недостатъчна степен на платежоспособност на организацията.

За оперативен вътрешен контрол на анализа на текущата платежоспособност могат да се използват данни за паричните потоци за периоди от един ден до един месец (платежни календари).

Анализ на показателите за финансова стабилност.Финансовата стабилност на организацията характеризира нейната способност да извършва дейността си главно за сметка на собствения си капитал, като същевременно поддържа платежоспособност.

Финансовата устойчивост в икономическата литература се характеризира с различен набор от показатели. Често използваните абсолютни и относителни показатели са разгледани по-долу. Най-общо абсолютенИндикатор за финансова стабилност е наличието на достатъчно количество източници на средства за формиране на резерви. Тези източници включват: нетен оборотен капитал (NWC), дългосрочни пасиви (DO) и краткосрочни пасиви (TO) под формата на краткосрочни заеми, заеми, задължения към доставчици за инвентарни позиции, срокът на плащане на които все още не е дошъл. Последният източник в баланса не е разпределен и може да бъде установен само според аналитичното счетоводство на организацията при вътрешен анализ.

Три източника се сравняват с действителната наличност на склад (3):

ЧОК + КЪМ - 3

ЧОК + ТО + КО - 3

Сравнението разкрива четири вида финансови ситуации. Първата ситуация се характеризира със следните отношения:

CHOK + TO - 3 > 0

ЧОК + ТО + КО - 3 > 0

Този коефициент характеризира абсолютна финансова стабилност, което е изключително рядко на практика.

За втората ситуация са характерни следните съотношения: 1.ЧОК-3<0

CHOK + TO > 0

CHOK + TO + KO>0

Това съотношение характеризира нормалната финансова стабилност.

Третата ситуация се характеризира със следните отношения:

ЧОК + ПРЕДИ< 0

CHOK + TO + KO > 0

Това съотношение характеризира нестабилно финансово състояние. Четвъртата ситуация се характеризира със следните съотношения: 1.ЧОК-3<0

ЧОК + ПРЕДИ< 0

ЧОК + ДО + КО< 0

Това съотношение характеризира изключително нестабилно, кризисно финансово състояние.

Относителната финансова стабилност се оценява чрез система от финансови съотношения. Нека назовем най-често срещаните от тях.

Коефициентът на автономия (финансова независимост) под формата на съотношение на собствения капитал към всички източници със стандартна стойност 0,5 Колкото по-висока е стойността на коефициента, толкова по-добре за организациите.

Коефициент на ливъридж като съотношение между дълг и собствен капитал. Теоретично стойността на коефициента на ниво 0,7 - 0,8 се счита за достатъчна. Стойност на коефициента, по-голяма от единица, показва загуба на финансова независимост.

Коефициентът на сигурност на краткотрайните активи с нетен оборотен капитал с минимална стойност 0,1. Колкото по-висока е стойността на коефициента, толкова по-добре за организацията. !

Коефициент на гъвкавост като отношение на нетния оборотен капитал към собствения капитал. Все още не съществува нормативна стойност на показателя. Някои литературни източници посочват стойност от 0,3 - 0,5. Колкото по-висока е стойността на коефициента, толкова повече финансови маневри има организацията със собствени средства.

За анализ на промените във финансовата стабилност е задължително да се оцени съответствието с нормативните стойности на коефициентите и тяхната динамика.

Анализ на кредитоспособността. Организациите доста често прибягват до услугите на търговските банки, за да покрият допълнителната нужда от пари в брой. Във всяка кредитна сделка за кредитора има елемент на риск от невръщане на кредита, неплащане на лихва. Наличието на такъв риск налага банката да избере критериални показатели, с помощта на

което е възможно да се оцени възможността за отпускане на заем на организация, като се вземе предвид класът на нейната кредитоспособност и вероятността клиентът да изпълни условията на договора за заем.

Индикаторите за кредитен рейтинг и техният брой могат да бъдат различни в различните търговски банки. Най-често срещаните показатели за ликвидност, собствен капитал, обръщаемост на краткотрайните активи, рентабилност.

В процеса на оценка на кредитоспособността класът на показателя се определя чрез сравняване на действителната му стойност с нормативната. Броят на класовете се приема три. След това се дава оценка чрез преизчисляване на класа на всеки показател с определен брой точки. Резултатът зависи от значимостта на финансовия показател и техния брой. Но общият брой точки трябва да бъде 100. Резултатите от рейтинга могат да бъдат както следва:

клас - 100-150 точки

клас - 151-250 точки

клас - 251 -300 точки

Първокласни организации снай-добрите стойности на прогнозните показатели могат да бъдат кредитирани с някои предимства. Организациите от втори клас се кредитират при общи условия. Организациите от трети клас се кредитират при специални условия. На някои от тях може да бъде отказан достъп до заимствани източници.

Оценка на потенциален фалит.Фалитът е документирана неспособност на организацията да изплаща задълженията си по дълга и да финансира текущи дейности поради липса на средства. Една от задачите на анализа на финансовото състояние е да се предотврати заплахата от фалит на стопански субект.

За да се идентифицират навреме признаци на потенциален фалит, Федералната служба по несъстоятелност (фалит) одобри методологични разпоредби за оценка на финансовото състояние на предприятието и установяване на естеството на структурата на неговия баланс. Съгласно действащото законодателство показателите за задоволителна (или незадоволителна) структура на баланса, дадени в горната методология, са престанали да служат като основа за обявяване на предприятие в несъстоятелност, но система от такива показатели може да бъде приложима в аналитичната практика за оценка на потенциалния фалит. Това са показатели като:

коефициент на ликвидност (покритие);

съотношението на сигурност с нетния оборотен капитал на текущите активи;

коефициент на възстановяване (загуба) на платежоспособност.

Ако първите два коефициента или един от тях е под нормативната стойност, тогава се изчислява коефициентът за възстановяване на платежоспособността за следващите шест месеца. Стойност на коефициента, по-голяма от единица, ще характеризира положително тази ситуация. Ако стойността на коефициента е по-малка от единица, можем да говорим за трудности при възстановяване на платежоспособността.

Ако се спазват и двата коефициента, тогава коефициентът на възможна загуба на платежоспособност се изчислява за следващите три месеца.

Изчисляването на коефициента на възстановяване или загуба на платежоспособност се определя по формулата, като се използва коефициентът на покритие (ДА СЕ П ):

където L 1 77, а #/7„ - коефициент на покритие в края и началото на периода; При- периодът на възстановяване на платежоспособността (шест месеца) или нейната загуба (три месеца); Т-продължителност на отчетния период (обикновено 12 месеца).

Други финансови показатели също могат да се използват за диагностициране на фалит. Има и чужди методи за оценка на вероятността от фалит.